L'esercizio commerciale 2020: L'essen ziale in breve - News sulla previdenza 1/2021 Swisscanto Supra
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News sulla previdenza 1/2021 L’esercizio commerciale
Swisscanto Supra
2020: L’essenziale
in breve
Sfide superate appieno 2
Cifre indicative 2020 4
Riserve 5
Grado di copertura 6
Investimenti di capitale 7
Performance: Rapporto della Commissione d’investimento 8
Sfide superate appieno
Cari clienti, cari assicurati,
oltre alle sfide e alle condizioni quadro in materia di previ- Elezione dei rappresentanti dei dipendenti
denza professionale, già di per sé impegnative, la pandemia Il Consiglio di fondazione delinea l’orientamento della fonda-
di Covid-19 è stata il tema dominante nell’esercizio 2020. zione collettiva, prende le decisioni più importanti e indica
Soprattutto nel primo lockdown in primavera, i mercati sono alla Direzione il quadro di azione. È composto da un totale
stati esposti a forti turbolenze. Notizie preoccupanti sulla di sei membri, due dei quali rappresentanti dei dipendenti.
pandemia nel mondo, le elezioni presidenziali negli Stati Nel 2021 è prevista l’elezione dei due rappresentanti dei
Uniti, ma anche le prospettive positive per lo sviluppo di dipendenti.
vaccini hanno portato a un’elevata volatilità dei mercati
finanziari. La rappresentanza degli assicurati nel comitato strategico
di Swisscanto Supra è un elemento fondamentale per una
Questa situazione ha messo a dura prova tutti gli operatori buona governance. Ecco perché queste elezioni sono così
di mercato, compresi gli istituti di previdenza in Svizzera. In importanti ed è soprattutto essenziale parteciparvi.
seguito i mercati si sono nuovamente calmati, non da ultimo
grazie agli ingenti pacchetti di aiuti predisposti dai governi e Gli aventi diritto di voto saranno informati separatamente
agli interventi delle banche centrali. La borsa svizzera, ad nell’ambito della procedura elettorale. Maggiori informazioni
esempio, ha chiuso l’anno tornando ai livelli dell’anno prece- sulle elezioni e sulla composizione del Consiglio di fonda
dente dopo un calo delle quotazioni pari a circa il 30% in zione saranno pubblicate a tempo debito sul nostro sito web
primavera. www.swisscanto-fondazioni.ch.
Un profilo che si mantiene interessante Prospettiva
Non vi è alcun dubbio che l’anno di investimento 2020 ab- Dal 2017, il tema della previdenza per la vecchiaia è stato in
bia lasciato il segno anche nella Swisscanto Supra Fondazio- cima alla lista delle preoccupazioni della popolazione sviz-
ne collettiva. Osservando i mercati finanziari, tuttavia, appa- zera per tre anni consecutivi. Non stupisce molto che per il
re giustificato adottare a medio termine un atteggiamento 2020 la pandemia di coronavirus e le sue conseguenze ven-
positivo, seppur con la dovuta cautela. Grazie a un approc- gano adesso al primo posto per la popolazione svizzera e
cio prudente e orientato alla sicurezza, la Swisscanto Supra che la previdenza per la vecchiaia passi quindi al secondo
Fondazione collettiva continua a ottenere risultati positivi. A posto. Risulta pertanto evidente che la previdenza per la vec-
fine 2020 il grado di copertura era pari a un buon 111%. La chiaia in Svizzera è un tema molto importante che ci porrà
remunerazione degli averi di vecchiaia per il 2021 si mantie- ancora dinnanzi a diverse sfide. Come società svizzera,
ne interessante nell’attuale contesto dei tassi d’interesse, con siamo chiamati a orientare l’intero sistema previdenziale in
un tasso dell’1,5% e una remunerazione media annua del una direzione stabile nel lungo periodo. Oltre alle casse
2,10% negli ultimi cinque anni. pensioni, che coprono la quota obbligatoria della previdenza
2
professionale, anche le casse pensioni sovraobbligatorie
come la Swisscanto Supra Fondazione collettiva svolgono
un ruolo considerevole quando si tratta di integrare la
previdenza con elementi sovraobbligatori. Perciò anche noi
ci consideriamo una parte importante del nostro sistema
previdenziale. E come vostro partner previdenziale, il nostro
compito principale e prioritario è sostenervi nel raggiungi-
mento dei vostri obiettivi di previdenza. Anche in futuro, il
Consiglio di fondazione continuerà a impegnarsi sistemati
camente per la Swisscanto Supra Fondazione collettiva e
in particolare per gli interessi delle persone che ci hanno
affidato una parte significativa della propria previdenza per
la vecchiaia.
Vi ringraziamo a nome del Consiglio di fondazione e dei
nostri collaboratori per la fiducia accordataci.
Hanspeter Hess Davide Pezzetta
Presidente del Direttore amministrativo
Consiglio di fondazione
3Cifre indicative 2020
Portafoglio 2020 2019 Variazione Variazione
in assoluto in %
Capitale regolamentare
(in Mio CHF) 292 287 5 1.9
Investimenti patrimoniali
(in Mio CHF) 334 347 –13 –3.6
Numero di contratti 380 383 –3 –0.8
Assicurati attivi 2 008 1 879 129 6.9
Mentre il capitale regolamentare e il numero di persone
assicurate attive sono aumentati, il valore degli investimenti
patrimoniali e il numero di contratti sono diminuiti.
Contributi versati e 2020 2019 Variazione Variazione
prestazioni d’entrata in assoluto in %
Contributi periodici dei
dipendenti e dei datori di lavoro
(in Mio CHF) 24.7 22.8 1.9 8.3
Prestazioni d’entrata (in Mio CHF) 12.8 45.3 –32.5 –71.7
Totale 37.5 68.1 –30.6 –44.9
I contributi periodici dei datori di lavoro e dei dipendenti principalmente al basso numero di entrate e a un capitale
hanno registrato un lieve aumento, mentre le prestazioni inferiore proveniente dai nuovi contratti.
d’entrata hanno subito una netta diminuzione. Ciò è dovuto
4Riserve
Riserve tecniche
Considerata la copertura congrua di tutti i rischi assicurativi,
non è necessario costituire accantonamenti tecnicoassicurativi
in seno alla fondazione.
Investimenti del patrimonio; riserva di fluttuazione
e importo mirato della riserva di fluttuazione
31.12.2020 31.12.2019
in CHF in CHF
Attivi 335 581 291 346 723 827
Riserva di fluttuazione 31 120 309 36 951 259
Importo mirato della riserva di fluttuazione 37 658 370 36 951 259
5Grado di copertura
Soprattutto a causa degli sviluppi in atto sui mercati dei
capitali, il grado di copertura è diminuito rispetto all’anno
precedente, attestandosi al 110,7% al 31.12.2020.
Grado di copertura 2020 2019
Grado di copertura al 31.12 (in %) 110.7 113.4
Evoluzione del grado di copertura in %
114.7% 113.4%
110 110.7%
109.7%
105 106.0%
100
95
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020
6Investimenti di capitale
Asset Allocation al 31.12.2020
Private Equity Altre obbligazioni alternative
0.1% 0.9%
Private Debt Mezzi liquidi strategici
Hedge Funds Relative Value 1.5% 0.0%
2.7% Investimenti presso il datore di lavoro
Senior Secured Loans 0.7%
3.0% Obbligazioni CHF
Materie prime
10.0%
0.5%
Infrastruttura Obbligazioni estere
5.2% in valuta estera
Hedge Funds
5.0%
1.6%
Insurance Linked Securities Obbligazioni High Yield
3.6% 5.0%
Ipoteche
4.8% Obbligazioni Emerging Markets
4.8%
Immobiliare Azioni svizzere
15.2% 10.4%
Azioni Emerging Markets
6.3% Azioni mondo
18.7%
Investimenti di capitale (investimenti collettivi) totali (100%): 322 Mio CHF
7Performance: Rapporto della commissione
d’investimento
Il 2020 è stato caratterizzato dall’emergenza coronavirus. tanto più che il risk overlay ha consentito un riconsolidamento
In tutto il mondo sono già stati accertati oltre 100 milioni di della posizione solo con ritardo. Il risk overlay selezionato
casi e registrati purtroppo oltre 2,3 milioni di morti. Misure sortisce un e ffetto positivo soprattutto nelle fasi negative per-
rigorose come i lockdown, le chiusure delle frontiere e il sistenti del mercato, mentre i crolli brevi e intensi combinati a
coprifuoco hanno causato il crollo dell’economia globale e una rapida fase di ripresa, come nel caso della scorsa prima-
portato alla recessione più grave dal dopoguerra. Il PIL glo- vera, non possono essere sfruttati in modo ottimale.
bale si è ridotto di circa il 3,7%. A causa delle possibili con-
seguenze economiche negative, sia i governi che le banche A causa dei risultati insufficienti, il Consiglio di fondazione
centrali hanno reagito con estrema rapidità. Le drastiche ha sospeso le misure di risk overlay nel terzo trimestre, che
misure di politica fiscale e monetaria hanno evitato il peggio sono state sostituite dall’introduzione di margini di fluttuazio-
e determinato una netta ripresa dei mercati. ne standard nel contesto di mercato normale e di margini di
fluttuazione estesi per le azioni in caso di scarso grado di
Mercati finanziari copertura o di aumento del rischio di mercato. L’obiettivo è
Alla fine di marzo, i mercati finanziari sono stati duramente quello di procedere nel modo più sistematico possibile per
colpiti dalla prima ondata della pandemia, che ha causato quanto riguarda il rebalancing, che viene effettuato periodi-
un crollo drammatico delle quotazioni. Da allora, soprattutto camente. In caso di turbolenze del mercato, l’esposizione alle
le categorie di rischio come le azioni hanno recuperato a un azioni non viene ridotta in modo proattivo come nel caso del
ritmo senza precedenti, chiudendo l’anno (in CHF) rispettiva- risk overlay. Il rischio viene invece temporaneamente ridotto
mente con il 4,7% (Azioni svizzere), il 6,5% (Azioni mondo) soprattutto sospendendo le misure di rebalancing. In caso di
e l’8,0% (Azioni Emerging Markets). Ma anche gli investimenti bruschi cali delle quotazioni, si verifica un ritorno alle disposi-
in titoli a reddito fisso tradizionali come le obbligazioni CHF, zioni strategiche neutrali, data l’alta probabilità di una suc-
il cui rendimento complessivo era ancora in negativo in pri- cessiva ripresa delle quotazioni. Lo stesso vale nel caso in cui
mavera, hanno beneficiato della ripresa generale del merca- il mercato dovesse calmarsi. Tale adeguamento concettuale
to e hanno concluso l’esercizio in positivo (obbligazioni CHF è volto a evitare che in futuro simili alterazioni del mercato
3,9%; obbligazioni in valuta estera hedged 3,0%). Fanno portino a un persistente ritardo nella performance.
eccezione le obbligazioni Emerging Markets Local Currency,
che hanno perso il 7,5% lo scorso anno. Lo stesso vale per Per quanto riguarda gli investimenti immobiliari e in parte gli
alcuni investimenti del settore «investimenti alternativi» come investimenti nelle infrastrutture, si registrano da un lato gli
le materie prime (–25,5%), ad eccezione dell’oro che, come effetti del coronavirus, che hanno avuto un impatto negativo
da tradizione, ha beneficiato della modalità di crisi. Gli inve- sulle valutazioni degli immobili all’estero e, dall’altro, una
stimenti immobiliari e infrastrutturali hanno avuto nuovamente ripresa del mercato che non si riflette ancora pienamente in
un effetto stabilizzante, registrando una tendenza positiva modo capillare sulle quotazioni. Si prevedono così, tra l’altro,
nonostante gli influssi negativi dovuti alla pandemia. effetti di valutazione positivi nei due fondi multi-manager di
CS e UBS.
Portafoglio
In termini di performance, il patrimonio d’investimento della Per quanto riguarda la strategia di investimento, si è continuato
Swisscanto Supra Fondazione collettiva non ha beneficiato a promuovere l’orientamento alla nuova asset allocation
nella stessa misura della ripresa del mercato nel suo insieme. strategica 2021 stabilito nel 2019. Ciò si è concluso con
Ciò è dovuto al risk overlay, concepito per ridurre la ponde- l’attuazione alla fine del 2020. Si verificano cambiamenti in
razione azionaria nelle fasi negative del mercato. Sebbene particolare nel settore degli investimenti alternativi. Mentre le
l’andamento negativo delle quotazioni di febbraio e marzo quote degli investimenti in titoli a reddito fisso (32,0%), delle
abbia portato alla fine a una riduzione dell’esposizione alle azioni (33,0%) e degli immobili (14,0%) sono rimaste invaria-
azioni, quest’ultima è subentrata piuttosto tardi a causa te, aumenta (dal 4,0% al 6,0%) in particolare la quota in
dell’elevata velocità di crollo dei mercati. In questo contesto, infrastrutture, che da ottobre 2020 non sono più annoverate
tuttavia, non è stata particolarmente utile soprattutto la rapi- tra gli investimenti alternativi, e l’orientamento all’interno
da ripresa del mercato all’inizio del secondo trimestre, della degli investimenti alternativi (15,0%) è progressivamente
quale non è stato possibile beneficiare nella stessa misura, adeguato. Nel settore degli investimenti alternativi, ci si
8 rienta alle obbligazioni alternative (9,0%) con Senior
o
Secured Loans, Hedge Fund Relative V alue e strategie di
Private Debt, tutti dotati di copertura v alutaria e con una
diversificazione ottimale del portafoglio dei titoli a reddito
fisso grazie a caratteristiche e a premi di rischio diversi. La
seconda componente del settore degli investimenti alternativi
è rappresentata dal segmento alternativi (vari) (6,0%) con
CTA/Global Macro (2,0%) e Insurance Linked Securities
(4,0%). Nel corso dell’anno, la quota in v aluta estera è stata
poi complessivamente ridotta al 19,5% mediante una coper
tura strategica di metà delle Azioni estere.
Prospettiva
La grande speranza per il 2021 risiede in un ampio piano
vaccinale della popolazione contro il coronavirus e nella
conseguente auspicata normalizzazione della vita sociale e
dell’economia. Nonostante la ripresa prevista, non si prevede
che le banche centrali daranno un giro di vite ai tassi d’inte-
resse nel prossimo futuro, il che è di aiuto ai mercati finanzia-
ri. Anche la politica fiscale continuerà a essere di sostegno,
per esempio con un ulteriore significativo pacchetto di incen-
tivi negli Stati Uniti. Nonostante questi barlumi di speranza,
la situazione rimane tesa, soprattutto perché continuano a
sussistere rischi sotto forma di disoccupazione elevata, nuove
varianti del virus e aumento delle perdite su crediti. Inoltre, i
mercati non possono assolutamente essere definiti convenienti.
Nel complesso, tuttavia, guardiamo positivamente al futuro e
partiamo dal presupposto che prevarranno gli aspetti positivi.
9Trovate la versione dettgliata del rapporto di gestione 2020 su www.swisscanto-fondazioni.ch Downloads Resoconti annuali Swisscanto Fondazioni Agenzia di Basilea St. Alban-Anlage 26, Basilea Telefono +41 58 280 26 66 Fax +41 58 280 29 77 info@swisscanto-fondazioni.ch Indirizzo postale: Swisscanto Fondazioni Casella postale 99 8010 Zurigo Ulteriori informazioni su www.swisscanto-fondazioni.ch
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