L'esercizio commercia- le 2017: L'essen ziale in breve
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News sulla previdenza 1/2018 L’esercizio commercia-
Swisscanto Supra
le 2017: L’essenziale
in breve
Fidarsi è bene – la vostra fiducia è meglio! 2
Cifre indicative 2017 4
Riserve 5
Grado di copertura 6
Investimenti del patrimonio 7
Performance: Rapporto della Commissione d’investimento 8Fidarsi è bene – la vostra fiducia è meglio!
Cari clienti, cari assicurati, Aumenta di nuovo la remunerazione degli averi
di vecchiaia
in un’epoca caratterizzata dall’incalzare delle tendenze e Per il 2017 era stato necessario ridurre la remunerazione de-
delle trasformazioni, e dalla frenesia che ciò comporta, a gli averi di vecchiaia rispetto all’anno precedente. Non da
risentirne è spesso la qualità delle offerte e dei servizi. Fin ultimo per i buoni risultati d’investimento, per il 2018 Swiss-
dall’inizio, però, Swisscanto Supra ha messo in primo piano canto Supra può offrire di nuovo un tasso d’interesse aumen-
la qualità e la sicurezza rispetto alla ricerca del successo a tato al 2.50%, che corrisponde a più del doppio del tasso
breve termine, non solo nel core business della previdenza d’interesse minimo fissato dal Consiglio federale per gli averi
professionale, ma anche nel settore degli investimenti e di vecchiaia LPP. Nell’attuale contesto di tassi e investimenti
nell’aspirazione alla digitalizzazione. un tasso d’interesse di quest’entità può essere considerato,
senza esagerare, molto interessante.
Inversione di tendenza nelle cifre relative
al portafoglio Lacuna coperta grazie al nuovo prodotto
La notevole crescita, soprattutto nel numero di persone assicu- dell’associazione
rate, fatta registrare dalla Fondazione nel 2017 va infatti Nel settembre del 2017 la riforma della previdenza per la
ascritta anche alla qualità e non solo alla quantità dell’acqui- vecchiaia 2020 è stata respinta dagli aventi diritto al voto
sizione: le premesse di questo andamento positivo sono una svizzeri. Per i lavoratori indipendenti senza personale questa
politica di sottoscrizione prudente, una consulenza professio- riforma avrebbe colmato una lacuna, visto che avrebbero
nale e un’offerta di prodotti moderna. Dopo alcuni anni con avuto l’opportunità di assicurarsi anche nell’ambito del 2° pi-
valori leggermente in calo, la crescita pari a circa l’8% relati- lastro. Grazie al nuovo prodotto «Soluzioni dell’associazione
vamente al numero di persone assicurate rappresenta ora per lavoratori indipendenti senza personale» Swisscanto
una positiva inversione di tendenza. Supra ha reagito tempestivamente coprendo quindi, da parte
sua, questa lacuna: i lavoratori indipendenti senza personale
Aumento sensibile di performance e grado possono aderire a Swisscanto Supra, a condizione che siano
di copertura membri di un’associazione professionale che ha stipulato un
L’esercizio annuale 2017 si presenterà nelle statistiche come relativo contratto quadro con la Fondazione. Maggiori infor-
un buon anno in termini di rendimento e performance, visto mazioni su questo prodotto sono disponibili su
che è stato possibile incrementare la performance dal 4.93% www.swisscanto-fondazioni.ch, «Swisscanto Supra», «Solu-
al 7.08%, a riprova del fatto che Swisscanto Supra sa navi- zioni dell’associazione».
gare con successo anche in un contesto ancora difficile in fat-
to di investimenti e tassi. A ciò hanno contribuito considere- Il primo anno con il nuovo Consiglio di fondazione
volmente i partner del settore degli investimenti, su cui Dopo che già nel 2016 era stato possibile coprire due posti
Swisscanto Supra può contare da tanti anni, che con una po- vacanti nel Consiglio di fondazione grazie a Roland Sauter e
litica d’investimento avveduta, lungimirante e non finalizzata al Prof. Dr. Marc Hürzeler, all’inizio del 2017 sono diventati
al guadagno a breve termine, permettono di mantenere la si- operativi anche i due rappresentanti, neoeletti, degli assicura-
curezza e la stabilità degli investimenti patrimoniali anche in ti: Heidi Ott e Markus Rusch. Con il supporto dei nuovi mem-
caso di grandi sconvolgimenti sul mercato finanziario. bri il consiglio ha proseguito senza soluzione di continuità la
propria attività, beneficiando allo stesso tempo di molti nuovi
Un altro segnale della cauta politica di sottoscrizione e inve- stimoli. Un’altra modifica al riguardo è che Roland Sauter ha
stimento è evidente nel grado di copertura che nell’esercizio assunto la carica di vicepresidente.
annuale 2017 è passato da un livello solido (2016: 109.7%)
a un livello elevato pari al 114.7%.
2Nuove possibilità grazie al nuovo portale Il successo grazie alla fiducia
degli assicurati Con le misure che abbiamo menzionato, la Fondazione col-
Il nuovo sito Internet allestito nel 2016 è stato ulteriormente lettiva Swisscanto Supra è ben attrezzata per affrontare le sfi-
sviluppato e arricchito di tante preziose informazioni anche de del futuro, sia nel campo delle imminenti riforme, sia nel
lo scorso anno. L’integrazione del cosiddetto «portale degli settore in rapida evoluzione delle nuove tecnologie. Il Consi-
assicurati» ha segnato un grande passo avanti. Nel portale glio di fondazione nonché i collaboratori e le collaboratrici
sono archiviati, in formato digitale, i documenti delle persone di Swisscanto Supra si impegnano ogni giorno per soddisfare
assicurate, in modo che vi abbiano accesso sempre e ovun- al meglio le esigenze e i desideri della clientela e degli assi-
que esse siano. Con pochi clic i vostri collaboratori hanno la curati. Perché è questa fiducia, la vostra fiducia, a stimolarci
possibilità di visionare online o scaricare direttamente il loro e a sostenerci. Ve ne siamo molto grati.
certificato di previdenza o i regolamenti in vigore, nonché di
eseguire simulazioni di calcolo concernenti la loro previden-
za professionale, ad esempio per un pensionamento anticipa-
to o un prelievo anticipato per la proprietà d’abitazione. La
previdenza professionale diventa in tal modo più immediata,
accessibile e comprensibile per i diretti interessati: i vostri col-
laboratori e le vostre collaboratrici! L’accesso è possibile su Hanspeter Hess Dr. Svenja Schmidt
www.swisscanto-fondazioni.ch, «Login Portale». Segnalate Presidente del Consiglio Direttrice
questa novità ai vostri collaboratori! di fondazione amministrativa
3Cifre indicative 2017
Portafoglio 2017 2016 Variazione Variazione
in assoluto in %
Capitale regolamentare
(in CHF Mio.) 225 214 11 5.1
Investimento del patrimonio
(in CHF Mio.) 269 243 26 10.7
Numero di contratti 334 336 –2 –0.6
Persone assicurate 1 486 1 378 108 7.8
Portafoglio
Nell’esercizio 2017 la Fondazione è cresciuta ulteriormente ridotta quota di uscite. Il successo del 2016, anno di acquisi-
per fondo previdenziale e investimenti patrimoniali. Il numero zione, si rispecchia nell’aumento significativo del numero di
dei contratti è rimasto praticamente uguale e, grazie a cor- persone assicurate.
rispondenti nuove stipule, è stato possibile compensare una
Contributi versati e 2017 2016 Variazione Variazione
prestazioni d’entrata in assoluto in %
Premi ricorrenti degli impiegati e
dei datori di lavoro
(in CHF Mio.) 18.8 16.9 1.9 11.2
Prestazioni d’entrata (in CHF Mio.) 7.8 7.0 0.8 11.4
Totale 26.6 23.9 2.7 11.3
Contributi versati e prestazioni d’entrata
Alla luce dello sviluppo del portafoglio nel 2017 i proventi è stato registrato un incremento dei contributi versati e dei
dai contributi periodici di dipendenti e datori di lavoro sono prestazioni d’entrata dell’11.3%.
aumentati dell’11.2%. Anche i prestazioni d’entrata sono cre-
sciuti in totale dell’11.4%. Nel complesso, nell’esercizio 2017
4Riserve
Riserve tecniche
Considerata la copertura congrua di tutti i rischi assicurativi,
non è necessario costituire accantonamenti tecnicoassicurativi
in seno alla fondazione.
Investimenti del patrimonio; riserva di fluttuazione
e importo mirato della riserva di fluttuazione
31.12.2017 31.12.2016
in CHF in CHF
Attivi 269 223 479 242 863 834
Riserva di fluttuazione 32 970 120 20 681 830
Importo mirato della riserva di fluttuazione 33 680 240 32 063 138
5Grado di copertura
Il grado di copertura della Fondazione mostra un andamento finanziaria che ha contraddistinto il 2008, il grado di
stabile nel lungo periodo. Alla fine dell’esercizio in rassegna copertura della Supra Fondazione collettiva non è dunque
era pari al 114.7%, ossia ancora una volta superiore di 5 mai sceso sotto il 105%, dimostrando così che la Fondazione
punti percentuali rispetto all’anno precedente. Nel confronto è un partner affidabile e fidato per i suoi clienti e assicurati.
quinquennale ciò rappresenta il valore massimo. Dalla crisi
Grado di copertura 2017 2016
Grado di copertura al 31.12. (in %) 114.7 109.7
Evoluzione del grado di copertura in %
113.9% 114.7%
110.8%
110
109.7%
105 107.5%
100
95
31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017
6Investimento di capitale
Asset Allocation al 31.12.2017
Senior Secured Loans Altre obbligazioni alternative
Materie prime 0.5% 0.9%
3.3% Liquidi
Infrastruttura 2.6%
Investimenti presso il datore di lavoro
2.4% 0.4%
Hedge Funds
Obbligazioni svizzere
6.2%
13.1%
Insurance Linked Securities
4.0%
Obbligazioni estere
Ipoteche in valuta estera
4.7% 5.0%
Obbligazioni High Yield
4.8%
Obbligazioni
Immobiliare
Emerging Markets
13.5%
5.1%
Azioni svizzere
9.1%
Azioni Emerging Markets
6.3%
Azioni mondo
18.0%
Investimento di capitale totale (100%): 256 Mio. CHF
(Totale dei singoli gruppi d’investimenti 99.9% dovuto alle differenze di arrotondamento)
7Performance: Rapporto della Commissione d´investimento
Retrospettiva Risultati del portafoglio
Lo scorso anno soprattutto i mercati azionari sono riusciti a Con +7.1% la performance del 2017 è stata di nuovo netta-
realizzare netti miglioramenti delle quotazioni. Un terreno fer- mente positiva. E rispetto al rendimento a lungo termine per-
tile per il rapido sviluppo sui mercati finanziari sono state le seguito, pari a circa il 3.0%, si situa addirittura ampiamente
solide condizioni dell’economia mondiale (robusta crescita al di sopra del target. Lo scorso anno hanno avuto un anda-
del PIL, calo della disoccupazione, ripresa dei consumi e vi- mento positivo soprattutto le azioni (Svizzera +22.3% / mon-
vace attività d’investimento), le previsioni economiche sempre do +15.5% / mercati emergenti +31.2%), nonché – di nuovo
positive e, per gli USA, la riforma del sistema fiscale statuni- – le obbligazioni high yield (+5.0%) e le obbligazioni dei
tense varata poco prima di Natale. Con la ratifica della mercati emergenti (+10.3%). Con +5.0% anche gli immobili
nuova legge fiscale, Trump ha conseguito il più importante hanno archiviato un anno positivo. Le obbligazioni CHF
successo politico dall’inizio del suo mandato. L’espansione (+0.15%) sono rimaste in territorio neutrale, mentre con un ri-
economica ha fatto registrare un’accelerazione anche in Cina sultato negativo gli investimenti alternativi hanno compromes-
e in altri paesi emergenti. Nel Regno di Mezzo, l’inasprimen- so l’esito complessivo. In particolare le insurance-linked secu-
to delle misure per la concessione di crediti aveva per un cer- rities con –12.2% hanno fatto registrare un risultato inatteso,
to periodo messo i mercati sotto stress. segnato dalle catastrofi naturali negli USA e nei Caraibi
nell’autunno dello scorso anno. I premi più elevati nella stipu-
Al centro dell’interesse c’erano inoltre le decisioni geopoliti- lazione di nuove polizze dovrebbero tuttavia contribuire al
che delle principali banche centrali. Con tre aumenti consecu- risultato sopra la media previsto per quest’anno.
tivi degli interessi di 0.25 punti percentuali ciascuno e la len-
ta riduzione del suo totale di bilancio (che era lievitato Strategia di investimento
dall’inizio della crisi finanziaria), la Fed ha proseguito con Negli scorsi anni il Consiglio di fondazione ha effettuato a
cautela sulla strada della normalizzazione geopolitica. La più riprese adeguamenti incrementali della strategia. In parti-
Banca centrale europea (BCE) è invece ancora molto lontana colare la quota degli investimenti in attività a reddito fisso è
da una normalizzazione monetaria. Anche se la BCE ha de- stata gradualmente ridotta per via del calo del potenziale di
ciso di dimezzare il volume dell’acquisto di obbligazioni a rendimento. Queste misure hanno finora avuto un effetto posi-
partire da gennaio 2018, il presidente Mario Draghi ha più tivo. Nell’autunno 2017 il Consiglio di fondazione ha deciso
volte ribadito la necessità di altri consistenti incentivi per far un ulteriore adeguamento della strategia, che prevede una
andare il tasso di inflazione nella direzione dell’obiettivo. Nel ripartizione degli investimenti in approssimativamente un ter-
complesso il rincaro globale, ma anche gli interessi, sono ri- zo in attività a reddito fisso, un terzo azioni e un terzo immo-
masti a un livello basso. Gli interessi bassi sono dunque stati bili/investimenti alternativi. Sono state in particolare ridotte al
un’ulteriore garanzia di successo per l’ascesa alle stelle degli 13% (–6%) le obbligazioni CHF, a favore delle azioni Svizze-
indici azionari. Nel periodo in esame, i fattori negativi eso- ra (+2%), degli immobili (+2%) e degli investimenti alternativi
geni sono invece stati ampiamente ignorati dai mercati dei (investimenti obbligazionari alternativi +2%). Queste misure
capitali, un atteggiamento evidenziato, da un lato, dalla bas- sono state prese in considerazione della forte crescita globa-
sissima volatilità implicita delle azioni (rilevata dal CBOE Vo- le e della finora sempre accomodante politica monetaria del-
latility Index) e, dall’altro, da una bulimica propensione al ri- le banche centrali, nell’ipotesi di una performance negativa
schio e dalla noncuranza degli operatori di mercato. degli investimenti in attività a reddito fisso, in caso di un ade-
guamento del livello degli interessi. Con l’attuale struttura, nei
prossimi anni investiremo nella maniera più diversificata pos-
sibile, tanto più che i rischi d’investimento specifici delle sin-
gole categorie sono nettamente aumentati nel corso degli ulti-
mi anni.
8Prospettiva
Lo scorso anno ha particolarmente sorpreso il risultato degli
investimenti del 2° pilastro, che sono stati sostenuti non da ul-
timo dal basso livello degli interessi e dalla mancanza di al-
ternative d’investimento, due fattori che hanno dato un ulteri-
ore impulso ai collocamenti rischiosi. Per il nuovo anno ci
aspettiamo una maggiore volatilità da parte della commissio-
ne d’investimento. Finché le prospettive economiche rimarran-
no solide, in particolare anche le azioni dovrebbero rimanere
in territorio positivo, nonostante le valutazioni non siano più
favorevoli. Ed è probabile che gli investitori sfrutteranno i
contraccolpi per l’acquisto di nuovi titoli. Occorre tuttavia
mettere in conto un sensibile indebolimento dei rendimenti in
futuro, che dovrebbero situarsi attorno al valore perseguito
previsto (pari attualmente al 3%).
Guardiamo fiduciosi a un’interessante attività d’investimento
2018.
9Swisscanto Supra Fondazione collettiva delle Banche Cantonali St. Alban-Anlage 26, Casella postale 3855, 4002 Basilea Telefono 058 280 26 66 Fax 058 280 29 77 info@swisscanto-fondazioni.ch Ulteriori informazioni su www.swisscanto-fondazioni.ch 10
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