Quali opportunità d'investimento? - Maggio 2011 db X-trackers - Simply buy the market
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Deutsche Bank db X-trackers Quali opportunità d’investimento? Maggio 2011 db X-trackers – Simply buy the market
Exchange Traded Fund: un mercato in forte espansione
2'000 3500
1'800
3000
1'600
1'400 2500
AUM ($ miliardi)
Numero di ETPs
1'200
2000
1'000
1500
800
600 1000
400
500
200
0 0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Q1 2011 E
Resto del Mondo ($) Asia Pacifico ($) Europa ($) US ($) Numero di ETPs*
AUM 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Q1
US ($) 149.9 225.9 306.0 431.4 625.9 539.2 781.3 997.1 1,064.0
51% 35% 41% 45% -14% 45% 28% 7%
Numero di ETPs* 134 169 220 376 647 760 836 969 1031
Europa (€) 16.3 24.3 43.3 70.0 92.1 104.4 169.7 230.0 236.6
49% 78% 62% 32% 13% 63% 36% 3%
Numero di ETPs* 100 115 165 299 475 740 996 1356 1414
Europa ($) 20.5 33.0 51.3 92.3 134.5 153.0 243.2 308.6 335.7
61% 56% 80% 46% 14% 59% 27% 9%
Asia Pacifico ($) 34.8 39.9 42.8 52.6 62.7 52.5 65.5 84.2 85.6
15% 7% 23% 19% -16% 25% 29% 2%
Numero di ETPs* 35 40 47 62 90 169 211 284 311
US, Europa, Asia & Mondo ($) 205.3 298.8 400.1 576.3 823.1 744.7 1,090.1 1,444.0 1,544.0
46% 34% 44% 43% -10% 46% 28% 7%
Numero di ETPs* 288 345 460 781 1,293 1,799 2,219 2,853 3,017
Deutsche Bank Fonte: Global Equity Index & ETF Research : European ETF and ETC Product Directory, April 2011
db X-trackers 1
Datum 2010 DB Blue templateI principali emittenti a livello globale
Quota di Mercato 2011 Breackdown Deutsche Bank AG
5%
24%
40% Azionari
25%
BlackRock Obbligazionari
State Street GA Materie Prime
4%
Vanguard 54% Altro
Lyxor 4%
Deutsche Bank AG
Altri 11% 16%
17%
Posizione Fornitore Azionari Obbligazionari Materie Prime Altro 2011 Q1 AUM 2011 Quota 2011 Flussi
1 BlackRock 440,249 127,004 22,088 725 590,066 39.73% 9,099
2 State Street GA 182,354 17,891 56,017 0 256,262 17.25% -3,026
3 Vanguard 144,549 19,814 0 0 164,363 11.07% 10,450
4 Deutsche Bank AG 36,138 11,121 16,583 3,653 67,495 4.54% 3,135
5 Lyxor 41,114 9,973 2,577 55 53,720 3.62% -1,557
Totale Top 5 844,405 185,803 97,266 4,433 1,131,907 76.20% 18,101
Altri 246,170 32,953 66,242 8,101 353,466 23.80% 20,080
Totale 1,090,575 218,756 163,508 12,534 1,485,373 100.00% 38,181
Deutsche Bank Fonte: Global Equity Index & ETF Research : European ETF and ETC Product Directory, April 2011
db X-trackers 2
Datum 2010 DB Blue templatePrincipali caratteristiche degli ETF
ETF = Indice
Gli ETF sono fondi o comparti di SICAV negoziati in Borsa come le azioni che hanno come
unico obiettivo di investimento quello di replicare fedelmente il rendimento dell’indice al quale
si riferiscono (anche detto “benchmark”), attraverso una gestione totalmente passiva. Gli ETF
si caratterizzano per:
Costi di gestione contenuti
Assenza di commissioni di sottoscrizione/rimborso perchè sono negoziati su Borsa Italiana
Elevata affidabilità e trasparenza: mantengono ciò che promettono in tempo reale
Alta accessibilità (investimento minimo pari ad una sola quota/azione)
Fondi Azioni
Regolamentati Negoziate in Borsa
Diversificati Trasparenti
No rischio emittente Liquide
Exchange Traded Fund
(ETF)
Deutsche Bank
db X-trackersDeutsche Bank
db X-trackers
db x-trackers STOXX® Europe Christian Index ETF (DR)
4db x-trackers STOXX® Europe Christian Index ETF (DR) Descrizione del prodotto Il db x-trackers STOXX® Europe Christian Index ETF (DR) ha come obiettivo la replica fedele dell’indice STOXX® Europe Christian Index (“Indice”) — L’indice consente di assumere un’esposizione al mercato azionario europeo ed i componenti sono selezionati sulla base di criteri che rispettano i valori morali e sociali della religione Cristiana — L’obiettivo dell’ETF è raggiunto attraverso un investimento diretto nei titoli sottostanti senza l’utilizzo di strumenti derivati — L’ETF è un comparto della SICAV Concept Fund Solutions plc — Liquidità infra-giornaliera sulla Borsa di Francoforte — UCITS III compliant — Efficiente dal punto di vista dei costi : TER di 0.40% Deutsche Bank db X-trackers 5 Datum 2010 DB Blue template
db x-trackers STOXX® Europe Christian Index ETF (DR)
Processo di selezione
Valutazione effettuata da un Comitato indipendente formato da esperti della comunità
Cristiana, e da membri della comunità accademica*:
— Chairman:
— Sorella Carmen Aymar*, Tesoriere di RJM (Religiose Gesù e Maria)
— Membri:
— Frate Louis DeThomasis**, President of Christian Brothers Investment Services (CBIS) Global**
— Alessandro Lombardi**, Vice President of CBIS Global
— Mons. Renzo Lanza**, Secretary of Università Cattolica di Milano
— Prof. Flavio Felice**, Professor at Università Lateranense
— Francis G. Coleman**, Executive Vice President of CBIS
— Edward Kirwan**, Head of Charity Investment, Coutts & Co
— Responsibilità:
— Determinare i criteri di elegibilità e definire i livelli massimi di tolleranza
— Selezionare le società da includere nell’indice sulla base del rispetto dei criteri di elegibilità
— Rivedere la composizione dell’Indice su base trimestrale.
Deutsche Bank Fonte: STOXX Limited.
db X-trackers *Per ulteriori dettagli : http://www.cbisglobal.com. 6
**Ciascuno Membro del Comitato agisce come singolo individuo e non come rappresentante dell’istituzione a cui appartiene.
Datum 2010 DB Blue templatedb x-trackers STOXX® Europe Christian Index ETF (DR)
Replica fedele dell‘Indice sottostante
Performance
14.00% 14.00%
12.00% 12.00%
10.00% 10.00%
8.00% 8.00%
6.00% 6.00%
4.00% 4.00%
2.00% 2.00%
STOXX® EUROPE CHRISTIAN INDEX
db x- trackers STOXX® EUROPE CHRISTIAN INDEX ETF (DR)
0.00% 0.00%
gen-11
gen-11
gen-11
gen-11
mar-11
mar-11
mar-11
mar-11
mar-11
feb-11
dic-10
dic-10
dic-10
dic-10
dic-10
feb-11
feb-11
feb-11
apr-11
apr-11
apr-11
apr-11
Fonte: Deutsche Bank, Bloomberg
Deutsche Bank Fonte: Deutsche Bank, Bloomberg al 29 Aprile 2011. Le performance passate non sono indicative di rendimenti futuri.
db X-trackers 7
Datum 2010 DB Blue templatedb x-trackers STOXX® Europe Christian Index ETF (DR)
Stoxx ® 600 Index vs. Stoxx ® Europe Christian Index
Allocazione settoriale Allocazione geografica
35.00% 30.00%
30.00% 25.00%
25.00% STOXX® EUROPE CHRISTIAN INDEX ETF (DR) STOXX® EUROPE CHRISTIAN INDEX ETF (DR)
20.00%
STOXX® EUROPE 600 ETF STOXX® EUROPE 600 ETF
20.00%
15.00%
15.00%
10.00%
10.00%
5.00%
5.00%
0.00%
0.00%
Deutsche Bank Fonte: Deutsche Bank AG al 13 Maggio 2011.
db X-trackers 8
Datum 2010 DB Blue templatedb x-trackers STOXX® Europe Christian Index ETF (DR)
Performance storica
180
160
Correlazione* : 99.75%
140
120
100 STOXX® EUROPE CHRISTIAN INDEX
STOXX® EUROPE 600
80
60
40
nov-07
nov-08
nov-05
set-07
set-08
mag-05
set-05
nov-09
nov-06
mag-08
mag-09
set-09
mag-06
set-06
nov-10
gen-05
mag-10
set-10
mar-05
mag-07
gen-08
gen-09
gen-06
mar-08
mar-09
mag-11
mar-06
gen-10
gen-07
mar-10
mar-07
gen-11
mar-11
lug-05
lug-08
lug-09
lug-06
lug-10
lug-07
Deutsche Bank Fonte Bloomberg al 18 Maggio 2011. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri
db X-trackers *Correlazione calcolata sulla base dei rendimenti giornalieri su un periodo annuale (dal 18/05/2010 al 18/05/2011). 9
Datum 2010 DB Blue templatedb x-trackers STOXX® Europe Christian Index ETF (DR) Informazioni sull’ETF Nome dell’ETF db x-trackers STOXX® Europe Christian Index ETF (DR) Share class 1D UCITS III Compliant Valuta dell’ETF EUR NAV / Index Ratio approx. 1:10 TER p.a. (commissione onnicomprensiva) 0.40% ISIN IE00B3QWFQ10 Bloomberg XECD GY Reuters XECD.DE Valuta di negoziazione EUR (Borsa Tedesca) NAV indicativo - intraday XECDINAVEUR.DE (Reuters) / XECDINVE (Bloomberg) Indice sottostante STOXX® Europe Christian Index Deutsche Bank db X-trackers 10 Datum 2010 DB Blue template
db x-trackers su Indici Shariah Compliant Deutsche Bank db X-trackers
Metodologia Indici Shariah
Indici che costituiscono l’universo elegibile
(S&P 500, S&P Europe 350, S&P Japan 500, DJ Islamic Market Titans)
Screening per settore e metodologia di contabilizzazione
Azioni Non Shariah Compliant Azioni Shariah Compliant
Escluse dal calcolo dell’indice Incluse nel calcolo dell’indice
Escludendo le attività proibite dalla Shariah Law
Controlli sui dati di bilancio – Livello del debito,
disponibilità di cassa, crediti di competenza, in
percentuale sulla capitalizzazione di mercato
Deutsche Bank
db X-trackersDeutsche Bank collabora a stretto contatto con gli esperti
della Legge Islamica
Shariah Supervisory Board Shariah Compliance
Dr. Muhammad Ali El-Gari Ratings Intelligence ha il compito di condurre una revisione
PhD in Economia, University of California, U.S.A. continua dei componenti degli Indici Shariah al fine di
verificare la permanenza dei requisiti d’inclusione. Le
Dr. Abdul Sattar Abu Ghuddah nuove informazioni, non appena raccolte, sono valutate ai
fini della compliance.
PhD in Legge Islamica, Al Azhar University, Cairo, Egitto
Dr. Nazih Hammad Rating Intelligence fornisce i dati di compliance a Standard
PhD in Legge Islamica, University of Cairo, Egitto & Poor’s con un report giornaliero; il report è trasmesso allo
Shariah Committee, che lo approva su base settimanale.
Dr. Mohammad Amin Ali-Qattan
PhD in Islamic Banking, University of Birmingham, United Standard & Poor’s rivede il report giornaliero e, sulla base
Kingdom dello stesso rimuove i componenti che non sono più
considerati elegibili il terzo Venerdì di ciascun mese
Ratings Intelligence Partners (RI)
Se una società diventa compliant come conseguenza di
RI è un team di ricercatori Islamici che lavora a stretto
mutamenti nei ratio finanziari o per effetto di cambiamenti
contatto con lo Shariah Supervisory Board. La società ha
della propria mission (ad esempio a seguito di fusioni o
avviato una stretta collaborazione con le banche regionali
ristrutturazioni), viene inclusa nell’indice Shariah,
per creare prodotti su azioni Shariah-compliant ed
tipicamente entro il terzo venerdì di ciascun mese
espandere l’offerta in materia di investimenti
Deutsche Bank
db X-trackersShariah ETFs
Offerta di ETF Shariah compliant
Bloomberg Reuters BBG Reuters BBG
Indice TER Dividendi
XETRA XETRA LSE LSE Index
Shariah-compliant
S&P EUROPE 350 SHARIAH 0.50% Reinvest. XSHE GY XSHE.DE XSHE LN XSHE.L SHE
S&P JAPAN 500 SHARIAH 0.50% Reinvest. XSHJ GY XSHJ.DE XSHJ LN XSHJ.L SHJ
S&P 500 SHARIAH 0.50% Reinvest. XSHU GY XSHU.DE XSHU LN XSHU.L SHX
DJ ISLAMIC MARKET TITANS 100 0.50% Reinvest. XIMT GY XIMT.DE XIMT LN XIMT.L IMXL
Deutsche Bank
db X-trackersDeutsche Bank
db X-trackers
db x-trackers Global Fund Supporters ETF
15db x-trackers Global Fund Supporters ETF (DR)
3 Partner, 1 Obiettivo
Il Global Fund
per combattere AIDS,
db X-trackers Dow Jones Indexes Tubercolosi e Malaria
(Il “Global Fund”)
Sponsor
Emittente Dow Jones Global Fund 50 IndexSM (l’ “Indice”)
Selezione dei
componenti
db x-trackers Global Fund Supporters ETF (DR) (l’ “ETF”)
(SICAV: Concept Fund Solutions PLC)
Deutsche Bank
db X-trackers 16
Datum 2010 DB Blue templatedb x-trackers Global Fund Supporters ETF (DR) Descrizione dell‘ETF — Replica l’andamento dei principali 50 supporter del Global Fund (Dow Jones Global Fund 50 Index) — L’obiettivo d’investimento viene raggiunto tramite un investimento diretto nei componenti (l’ETF non utilizza strumenti derivati) — UCITS III compliant — Efficiente dal punto di vista dei costi: TER 0.25% — Quotazione: Borsa Tedesca (Xetra), e London Stock Exchange — Contribuisce a dare supporto alla causa promossa dal Global Fund: una porzione della commissione (al netto dei costi) viene corrisposta per finanziare i programmi del Global Fund Deutsche Bank db X-trackers 17 Datum 2010 DB Blue template
db x-trackers Global Fund Supporters ETF (DR)
L‘indice
Descrizione
— Il Dow Jones Global Fund 50 Index per combattere l’AIDS, la tubercolosi e la Malaria - è frutto di
una collaborazione tra Dow Jones Indexes e il Global Fund
— L’indice riflette la performance delle principali società a livello mondiale che supportano la
mission del Global Fund e che hanno dimostrato un forte impegno per incrementare le risorse
impiegate per combattere l’AIDS, la tuberculosi e la malaria
— Solo le società che hanno contribuito attivamente alla mission del Global Fund sono considerate
elegibili per la loro inclusione nell’Indice:
— I titoli sono pesati sulla base della capitalizzazione di mercato aggiustata per il flottante
libero
— Le società sono selezionate partendo da quelle maggiormente capitalizzate sino a
coprire l’intera lista di 50 componenti
— Un massimo di 15 azioni sono selezionate per ogni singolo paese
(Il peso per singolo paese è pari ad un max del 30%)
— Revisione annuale dei componenti ed aggiornamento trimestrale dei parametri relativi a flottante
e capitalizzazione
— Il Global Fund riceve una porzione delle revenues generate dalla licenza sull’utilizzo dell’indice
per finanziare i suoi programmi
Deutsche Bank Fonte: Dow Jones Indexes
db X-trackers 18
Datum 2010 DB Blue templatedb x-trackers Global Fund Supporters ETF (DR)
L‘Indice
Liquidità e notorietà Allocazione settoriale
— Tutti i componenti sono titoli altamente 5.20% 1.18%
Financials
capitalizzati e con grossi volumi di 5.98% 21.14% Health Care
negoziazione 6.75%
Energy
Information Technology
— Azioni Blue Chip molto note agli investitori Consumer Staples
7.73%
Componenti con maggior Materials
Ponderazione
peso 8.66%
Telecommunication Services
Consumer Discretionary
ExxonMobil Corporation 4.57% 17.19% Industrials
HSBC Holdings Plc 4.43% 10.05% Utilities
16.12%
Novartis AG N 3.94%
BHP Billiton 3.87% Allocazione Geografica
3.87% 4.66% United States
Apple Inc 3.56%
3.94% United Kingdom
Vodafone Group Plc 3.43% 31.38% Germany
5.30%
Total SA 3.12% France
5.85%
Royal Dutch Shell A 3.04% Japan
Toyota Motor 7.14%
Spain
Canada
Corporation 2.82%
Switzerland
Siemens AG 2.80% 7.40%
Australia
7.53% 22.92% Others
Deutsche Bank Fonte: Deutsche Bank al 13.05.2011 19
db X-trackers
Datum 2010 DB Blue templatedb x-trackers Global Fund Supporters ETF (DR)
Performance molto simili ai principali indici azionari globali
Dow Jones Global Fund 50 IndexSM dal lancio
150
130
110
90
70
50
Dow Jones Global Fund 50 Index Dow Jones Global Index Dow Jones Global Titans 50 Index
MSCI The World Index MSCI All Country World Index
Deutsche Bank Fonte: Bloomberg al 3 Marzo 2011. Le perfomance passate non sono indicative di rendimenti futuri
db X-trackers 20
Datum 2010 DB Blue templatedb X-trackers Global Fund Supporters ETF (DR)
Elevata correlazione con i principali indici azionari globali
Dow Jones Global Fund Dow Jones Global Dow Jones Global MSCI All Country World MSCI The World
50 IndexSM Titans 50 IndexSM IndexSM IndexSM IndexSM
1 mese 1.30% 1.13% 1.33% 1.31% 1.53%
3 mesi 8.62% 9.26% 7.37% 7.32% 8.41%
6 mesi 16.62% 18.04% 19.03% 18.51% 19.49%
YTD 6.39% 5.91% 4.45% 4.56% 5.62%
1 Anno 9.98% 11.81% 18.10% 17.01% 17.00%
3 Anni -10.27% -12.31% -2.83% -5.07% -5.65%
2005 5.06% 0.82% 9.41% 8.83% 7.56%
2006 17.83% 17.44% 18.52% 18.78% 17.95%
2007 10.28% 3.99% 8.43% 9.64% 7.09%
2008 -39.65% -40.03% -42.85% -43.54% -42.08%
2009 26.06% 20.60% 31.97% 31.51% 26.98%
2010 -1.92% 1.99% 11.89% 10.42% 9.55%
Correlazione* 98.68% 94.87% 95.76% 96.35%
Deutsche Bank * Correlazione annuale calcolata utilizzando rendimenti giornalieri
db X-trackers Fonte: Bloomberg al 3 Marzo 2011. Le perfomance passate non sono indicative di rendimenti futuri. 21
Datum 2010 DB Blue templatedb x-trackers Global Fund Supporters ETF (DR)
Informazioni sul prodotto
Nome dell’ETF db x-trackers Global Fund Supporters ETF (DR)
UCITS III Compliant
Valuta dell’ETF USD
NAV / Index Ratio approx. 1:100
TER p.a 0.25%
Donazione di DB DB corrisponderà al Global Fund il TER al netto dei costi di mantenimento
Indice sottostante Dow Jones Global Fund 50 Index to Fight AIDS, Tuberculosis and MalariaSM
ISIN IE00B46F7724
Quotazione London Stock Exchange
Bloomberg XGED LN (GBP) / XGFU LN (USD)
Reuters XGED.L (GBP) / XGFU.L (USD)
Valuta di
GBP / USD
negoziazione
Deutsche Bank
db X-trackers 22
Datum 2010 DB Blue templateRischi legati all’investimento in ETF db x-trackers
L’investimento negli ETF db x-trackers può comportare numerosi rischi fra i
quali: un rischio generale di mercato, rischi di credito relativi alla controparte
dello swap eventualmente utilizzato dagli ETF db x-trackers per replicare
l’indice, rischi di cambio, di liquidità, legali e regolamentari.
Il valore di mercato degli ETF db x-trackers può crescere o diminuire e i rendimenti
passati non costituiscono un’indicazione per il futuro.
Gli ETF db x-trackers possono essere negoziati in un numero limitato di mercati.
Gli ETF db x-trackers possono non riuscire a replicare fedelmente i rendimenti
dell’indice sottostante.
I rendimenti di coloro che investono negli ETF db x-trackers non sono predeterminati e
possono variare nel tempo.
Il valore di mercato di investimenti che presuppongono una esposizione a valute
estere può essere influenzato da variazioni dei tassi di cambio.
Il trattamento fiscale dipende dalla situazione individuale di ciascun investitore. Il livello
e la base della tassazione possono cambiare nel corso del tempo.
Deutsche Bank
db X-trackersNote Legali Informazioni importanti. Prima dell’adesione leggere attentamente il prospetto, completo e semplificato, nonché il documento di quotazione relativo al comparto db x-trackers di riferimento. Per una descrizione completa delle caratteristiche degli ETF db X-trackers, nonché dei termini e delle condizioni dell'investimento, e per informazioni sui rischi dell’investimento, si prega di fare riferimento all’ultima versione del Prospetto Completo e del Prospetto Semplificato (la “Documentazione d’Offerta”). Questi documenti potranno essere ottenuti gratuitamente presso l’Investment & Finance Center di Deutsche Bank o presso Deutsche Bank AG, Via Santa Margherita, 4, 20121 Milano o scaricati dal sito Internet www.dbxtrackers.icom La pubblicazione del presente documento non costituisce una modalità di offerta al pubblico da parte di Deutsche Bank AG e/o db X-trackers e non costituisce alcun giudizio, da parte delle stesse, sull'opportunità dell'eventuale investimento ivi descritto. Il presente documento ha solo finalità di illustrare al Cliente gli strumenti qui descritti e spiegarne il funzionamento, al fine anche di consentirgli di adottare autonomamente e consapevolmente le proprie decisioni in materia di investimenti, di comprendere i rischi che assume e di valutare la rispondenza dell’investimento ai propri obiettivi ed alla propria situazione finanziaria. Si consiglia di procedere all'investimento solo a seguito di un‘attenta valutazione delle caratteristiche dell'operazione, avvalendosi altresì della collaborazione dei propri consulenti legali, fiscali, finanziari e di altro genere. Deutsche Bank potrebbe avere rapporti d'affari in potenziale conflitto di interesse, inclusi, a titolo esemplificativo e non esaustivo, operazioni di finanziamento o bancarie nei confronti di db X-trackers o investimenti aventi ad oggetto gli ETF db X-trackers descritti nel presente documento, altri titoli o beni (compresi gli acquisti da, e le vendite a db X-trackers). Gli ETF db X-trackers non costituiscono obbligazioni di Deutsche Bank AG, ne’ sono garantiti da Deutsche Bank o da qualsiasi altro terzo. Deutsche Bank e le sue attuali e future controllate, controllanti, collegate, nonché i suoi amministratori, collaboratori e/o dipendenti non assumono alcuna responsabilità in relazione al presente documento né relativamente alle informazioni in esso contenute e non accettano alcuna responsabilità per eventuali errori od omissioni né potranno considerarsi responsabili per gli eventuali danni di qualsivoglia natura che dovessero derivare dal fatto che alcuno abbia fatto affidamento su tale documento, fatto salvo quanto prescritto dalle leggi e dai regolamenti applicabili. Le informazioni contenute nel presente documento sono destinate esclusivamente agli investitori italiani. A sensi delle leggi statunitensi che regolano la compravendita di titoli, gli ETF db X-trackers illustrati nel presente documento non vengono proposti o offerti negli Stati Uniti né in Canada, né possono essere venduti a, o per conto di, cittadini statunitensi o canadesi. Deutsche Bank db X-trackers
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