I dati della Crisi "Reale" e "Normativa". Nuovo scenario, nuovi strumenti - Federico Di Miele - AICS
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I dati della Crisi “Reale” e “Normativa”. Nuovo scenario, nuovi strumenti Federico Di Miele
Agenda
1. I trend dei settori per il 2021 2022
2. I trend dei crediti deteriorati per il 2021 2022
3. Le abitudini di pagamento emergenti nei crediti
commerciali
4. Le cessazioni di impresa registrate
5. Le stime degli impatti per la nuova Normativa crisi di
impresa per il 2021 2022
6. Nuovi tool per gestire i clienti nel nuovo scenario
I modelli previsionali Cerved Forward Looking
Le previsioni economico-finanziarie e sul rischio di credito su oltre 230 settori consentono di valutare
l’evoluzione dell’economia italiana
Stime sugli impatti del Covid e
previsioni sul biennio 2021-22:
I modelli di previsione di Centrale dei Bilanci- Cerved
Valutazione degli effetti della
Centrale dei Bilanci - Cerved ha sviluppato una suite di modelli statistici ed
pandemia e dei settori più esposti in
econometrici integrati per la previsione di scenari macroeconomici che caso di uscita lenta dalla crisi
consentono di formulare previsioni di variabili relative a singole imprese
Ricadute settoriali di Next Generation
EU sulla base delle missioni e delle
allocazioni previste nel PNRR
Previsioni economico-finanziarie su oltre 230 settori e
monitoraggio andamenti di oltre 1.700 branche diattività
Tengono conto della dimensione
globale della pandemia e incorporano
I modelli consentono di elaborare previsioni sul rischio di credito e dei valutazioni sui megatrend in atto e sul
bilanci di singole imprese, di settori produttivi, di aree geografiche e del New Normal
sistema economico nel suo complesso
3
Le ipotesi di lavoro
IPOTESIGENERALI SCENARICONSIDERATI
BASE WORST
Non emergono varianti delvirus non Regolare, immunità di Ritardo piano vaccinale,
coperte dai vaccini già in commercio gregge in autunno vaccinazione impatti asimmetrici
Allentamento Permanenza limitazioni di
Assenza di tensioni commerciali e movimento e flussi turistici
progressivo restrizioni Misure di
protezionismo contenimento
Efficienza utilizzo fondi, Ritardi di
Progressivo adattamento al New Normal stimolo alla domanda nel implementazione dei
Next Generation progetti di spesa
2021
EU
Politica fiscale e monetaria espansiva a Crescita sostenuta e Crescita a ritmi modesti,
supporto della ripresa edell’occupazione accelerazione nella business environment
seconda metà del 2021 Domanda mondiale ancora non favorevole
Ripresa congiuntura globale Dinamica stagnante e
Pil e ricavi in recupero
anche se a livelli inferiori livelli sensibilmente
al 2019 Recupero inferiori al 2019
4
L’evoluzione del quadro macro
storico stima scenario base scenario worst
Variabile 2019 2020 2021 2022 2021 2022 BASE
PIL reale 0,4 -8,8 3,9 2,3 1,4 3,3 Nello scenario base il
consumi reali 0,5 -9,3 3,7 2,2 1,9 2,4 rimbalzo del 2021 ètrainato
investimenti reali 1,7 -13,0 7,4 2,1 2,0 3,2 dalle componenti della
domanda aggregata e
esportazioni reali 1,1 -16,5 4,8 3,3 2,7 3,3
dall’export
importazioni reali -0,4 -14,1 3,8 2,1 0,7 5,4
PIL reale mondiale 3,0 -2,0 3,4 3,0 1,7 2,0
WORST
Euribor -0,4 -0,3 -0,4 -0,4 -0,4 -0,4
Nello scenario worst il
Tasso di disoccupazione 9,9 11,7 12,2 11,4 12,6 11,8 mancato recupero della
Prezzo petrolio Euro 57,0 38,7 44,6 50,3 42,9 45,1 domanda aggregata
Tasso di inflazione 0,6 -0,1 0,4 1,0 0,2 0,7 posticipa la ripresa al 2022
5
Le previsioni settoriali partono da un livello molto granulare
Settori analizzati
17 Macro-comparti SIRC
Macro-comparti in cuiCerved ha classificato
SIRC
l’economia Classificazione
es. L – Informazione e comunicazione proprietaria di Cerved
che, basandosi suicodici
230 Settori SIRC primari Ateco,
raggruppa le imprese in
Settori di attività analizzati con previsioni baseai mercati di sbocco
differenziate e non agli input della
produzione
es. LB04 – Industria Cinematografica
Per tener in adeguata considerazione impatti potenzialmente diversi del Covid-19
all’interno dei 230 settori, sono state elaborate previsioni ad hoc per alcuni sotto
mercati, per cui sono disponibili previsioni sugli ateco primari
1.624 Ateco primari
Settori per cui sono disponibili previsioni
es. 5912 – Post-produzione cinematografica
es. 5914 – Proiezione cinematografica
6
L’impatto sui ricavi delle imprese italiane
Fatturato delle impreseitaliane
Dati in miliardi di euro, stime 2020 e previsioni 2021-2022; tassi di variazione su anno precedente
2.350
+0,9% +4,1%
2.300 +3,7% -2,1 % vs 2019
2.250
2.200 +6,0%
2.150 +3,2%
-5,9% vs 2019
2.100
2.050 +2,8%
2.000 -11,3%
1.950
Scenario base Scenario worst
1.900
2018 2019 2020 2021 2022
7
Tre elementi chiave alla base delle previsioni settoriali
L’evoluzione dei settori è collegabile a tre elementi chiave, che abbiamo incorporato nei nostri modelli
MISURE DI CONTENIMENTO DOMANDA NAZIONALE E INCENTIVI
INTERNAZIONALE NEXT GENERATION UE
I settori hanno diversi gradi di L’uscita dalla crisi è associata alla Molti settori interessati
esposizione alle restrizioni ripresa della domanda interna e dalle ingenti risorse messe
dettate dall’evoluzione della globale. Una parte del nostro in campo da Next
pandemia. sistema produttivo èfortemente Generation EU per il rilancio
Effetti delle limitazioni alla integrato nelle filiere e le modifiche strutturali
mobilità e della sospensione internazionali, altri settori del nostro modello
delle attività profondamente dipendono esclusivamente dalla produttivo
asimmetrici domanda interna
1 2 3
8
Scenario worst: i settori con i maggiori e i minoriimpatti
I 10 settori con le performance peggiori I 10 settori con le performance migliori
milioni di euro e tassia/a milioni di euro e tassia/a
€ 2020 VS 2022 VS 2022 VS € 2020 VS 2022 VS 2022 VS
SETTORE (MLD)
SETTORE (MLD) 2019 2020 2019
2019 2020 2019
ORGANIZZAZIONE DI FIERE E IMPIANTI FOTOVOLTAICI EDA
2,8 -67,2% 30,6% -57,2% 0,9 -8,0% 54,1% 41,8%
CONVEGNI ALTRE FONTI RINNOVABILI
TECNOLOGIE PER
STRUTTURE RICETTIVE EXTRA- 4,4 -1,8% 24,0% 21,7%
1,3 -50,4% 23,2% -38,9% TELECOMUNICAZI
ALBERGHIERE
ONI
TRASPORTIAEREI 2,8 -46,2% 17,9% -36,6% COMMERCIO ON LINE 4,7 19,0% 0,3% 19,3%
GESTIONEAEROPORTI 3,5 -49,6% 25,9% -36,5% PICCOLIELETTRODOMESTICI 1,7 11,0% 4,2% 15,7%
AGENZIE VIAGGI ETOUR SPECIALITA' FARMACEUTICHE 24,6 7,2% 4,8% 12,3%
10,3 -54,6% 48,4% -32,6%
OPERATOR
SERVIZI INFORMATICI ESOFTWARE 43,4 1,1% 8,4% 9,6%
ALBERGHI 12,9 -50,4% 45,2% -28,0%
INFORMATICA EMACCHINE PER
INDUSTRIACINEMATOGRAFICA 3,3 -33,6% 11,9% -25,7% 2,7 -4,6% 13,6% 8,3%
UFFICIO
RISTORAZIONE 27,4 -40,3% 25,0% -25,4% CHIMICA EFARMACEUTICA 70,0 4,8% 3,1% 8,0%
GESTIONE PARCHEGGI 0,9 -32,6% 13,6% -23,3% CALCESTRUZZO 2,9 -2,5% 9,9% 7,2%
COSTRUZIONE DI INFRASTRUTTURE
GIOCHI ESCOMMESSE 6,4 -30,2% 14,8% -19,9% 16,6 -3,4% 10,8% 7,0%
EOPERE DI INGEGNERIACIVILE
9
Agenda
1. I trend dei settori per il 2021 2022
2. I trend dei crediti deteriorati per il 2021 2022
3. Le abitudini di pagamento emergenti nei crediti
commerciali
4. Le cessazioni di impresa registrate
5. Le stime degli impatti per la nuova Normativa crisi di
impresa per il 2021 2022
6. Nuovi tool per gestire i clienti nel nuovo scenarioPrevisioni deterioramento
del credito finanziario
Dopo una lunga fase di discesa, i tassi di
deterioramento del credito sono attesi in
crescita nel 2021 a causa della pandemia per poi
flettere nuovamente nel 2022, sui livelli pre-crisi
finanziaria 2007 ben distanti rispetto ai picchi
raggiunti nel 2012
Fonte: stime e previsioni Abi-Cerved
Il tasso di deterioramento si riferisce al rapporto tra il numero delle posizioni creditizie che
1
nel corso dell’anno si deteriorano (ovvero vengono classificate in una delle seguenti categorie:
crediti scaduti, inadempienze probabili o crediti in sofferenza) e lo stock di posizioni non
deteriorate all’inizio dello stesso anno.Le differenze per macro
settore
Il settore delle costruzioni avrà un trend in
crescita anche per il 2022
Mentre gli altri macro settori invertiranno la
tendenza per il 2022
Ad eccezione del comparto agricoltura meno
impattato dalla crisi che si assesterà su valori
simili nel 2021 e 2022
Fonte: stime e previsioni Abi-Cerved
Il tasso di deterioramento si riferisce al rapporto tra il numero delle posizioni creditizie che
1
nel corso dell’anno si deteriorano (ovvero vengono classificate in una delle seguenti categorie:
crediti scaduti, inadempienze probabili o crediti in sofferenza) e lo stock di posizioni non
deteriorate all’inizio dello stesso anno.Agenda
1. I trend dei settori per il 2021 2022
2. I trend dei crediti deteriorati per il 2021 2022
3. Le abitudini di pagamento emergenti nei crediti
commerciali
4. Le cessazioni di impresa registrate
5. Le stime degli impatti per la nuova Normativa crisi di
impresa per il 2021 2022
6. Nuovi tool per gestire i clienti nel nuovo scenarioCerved Payline
14Cerved Payline
15Cerved Payline
16Cerved Payline
17Cerved Payline
18Cerved Payline
19Cerved Payline
20Agenda
1. I trend dei settori per il 2021 2022
2. I trend dei crediti deteriorati per il 2021 2022
3. Le abitudini di pagamento emergenti nei crediti
commerciali
4. Le cessazioni di impresa registrate
5. Le stime degli impatti per la nuova Normativa crisi di
impresa per il 2021 2022
6. Nuovi tool per gestire i clienti nel nuovo scenarioIl trend delle cessazioni negli ultimi 3 anni
Variazioni (%) Anno su Anno precedente per tipologia
Imprese non più operative per tipologia di cessazione Forte calo di fallimenti, procedure concorsuali e
liquidazioni
L’andamento delle chiusure di impresa nel 2020 non riflette
ancora gli effetti della crisi economica generata dalla
pandemia. I dati sulle procedure di uscita dal mercato
risultano fortemente condizionati dalle misure straordinarie
di emergenza (v. pag. 3), dagli effetti temporaneamente
dissuasivi di garanzie pubbliche e ristori e dal mancato
ritorno alla piena operatività dei tribunali.
Tutte le tipologie di chiusure di impresa nel corso del 2020
hanno subito un crollo, con una caduta verticale delle
procedure nei mesi del lockdown (2q 2020) e un trend che si è
mantenuto negativo nei trimestri successivi. La riduzione è
più marcata per i fallimenti (- 31,6%), con 7.594 procedure
aperte nel 2020, e per le procedure non fallimentari (-30,8%;
1.044 procedure), anche se i concordati (430 procedure)
evidenziano un calo più contenuto (-18,9%). Le liquidazioni
volontarie (61.296) fanno registrare una riduzione delle
procedure del 19,2%.
22… effetto dovuto alle disposzioni di emergenza
L’introduzione di nuovi dispositivi normativi, la sospensione delle attività economiche e degli uffici amministrativi, la moratoria straordinaria dei prestiti
e le aspettative degli operatori in difficoltà rispetto a nuovi incentivi, come i finanziamenti agevolati e i ristori, hanno congelato la dinamica delle
chiusure provocando un contenimento delle procedure anche nella fase successiva al lockdown.
MISURE DI EMERGENZA OPERATIVITÁ TRIBUNALI
• Fallimenti: con il Decreto Liquidità è stata introdotta la • L’operatività dei tribunali è stata sospesa nei mesi del
dichiarazione di improcedibilità di tutti i ricorsi per fallimento lockdown e ha ripreso a ritmi più lenti nella fase
depositati tra il 9 marzo e il 30 giugno 2020 successiva.
• Concordati preventivi: previste proroghe dei termini sui Il peggioramento della situazione sanitaria
tempi di pagamento e sugli impegni assunti (tutti gli nell’ultimo trimestre dell’anno, con la limitazione delle
adempimenti sono slittati al 31 dicembre 2020). udienze fisiche, ha causato nuovi rallentamenti
ostacolando il ritorno alla piena operatività.
• Liquidazioni volontarie: previste deroghe alle disposizioni
del codice civile che prevedono la riduzione obbligatoria • Soltanto una minoranza degli uffici giudiziari ha adottato
del capitale sociale e lo scioglimento in caso di riduzione pratiche virtuose per velocizzare la gestione degli
del capitale sociale al di sotto del limite legale. arretrati (es. udienza cartolare).
• Moratoria straordinaria dei prestiti e delle linee di credito • Si stima che la chiusura dei tribunali e i ritardi connessi
per micro, piccole e medie imprese: introdotta a marzo con al rallentamento delle attività abbiano fatto slittare di
il decreto Cura Italia (art. 56, D.L. n. 18/2020) è stata oltre 4 mesi gli incassi previsti nel recupero crediti. Un
ulteriormente prorogata fino al 30 giugno 2021 con la Legge simile scenario potrebbe spostare in avanti i tempi di
di Bilancio 2021 (art. 41) apertura di nuove procedure e di lavorazione delle
pratiche.
23Procedura di allerta e compsizione della crisi: in arrivo (1 settembre 2021 ?)
A Procedura
Procedura di allerta
di Allerta BProcedura di Composizione
Procedura delle crisi
di Composizione della crisi
Finalità
Responsabilizzazione Osservatori
Emersione anticipata dello stato di crisi Responsabilizzazione Imprenditore
esterni
Organo di
controllo o
Revisore Soluzioni
Istanza
Fondati indizi Organo Istanza OCRI
della crisi amministrativo (Organismo di Composizione
della Crisi d’Impresa)
Come Funziona
Procedure
Inerzia
Creditori Inerzia
Pubblici
Qualificati
Situazione di difficoltà
economico-finanziaria tale
da rendere probabile
l’insolvenza
Flussi di cassa prospettici insufficienti a garantire il regolare adempimento Possibili misure organizzative per una risoluzione della crisi
delle obbligazioni pianificate
24Gli indicatori e le soglie identificate da CNDCEC insieme a Centrale Bilanci
(CERVED)
Gli indicatori scelti da CNDCEC con le soglie settoriali
1 Oneri Finanziari
/Ricavi Sono 5 indicatori di bilancio da utilizzare in caso in
Primo controllo ,se negativo:
cui il DSCR non risulti attendibile.
• Ricostituzione del patrimonio attraverso nuove
Patrimonio Netto risorse apportate dai soci ed avvio di un Crisi se tutti e 5 gli indicatori sono fuori dai limiti
processo di ristrutturazione aziendale; Patrimonio Netto/ settoriali
• Messa in liquidazione della società. Mezzi di terzi
Se negativo crisi
3 Attivo a breve /
Passivo a breve
2
Crisi se < 1
DSCR • flussi di cassa operativi (nettati dalle imposte) Cash Flow/
(a 6 mesi) devono essere superiori ai flussi in uscita per il Attivo
pagamento dei debiti bancari
Se < 1 crisi (Debiti
Previdenziali+Debiti
Se non calcolabile o tributari)/ attivo
inattendibile
ruolo
Il ruolo ruolo istituzionale di Cerved sul tema “Crisi di impresa e dell’insolvenza”
Cerved ha simulato il comportamento di KPI Il consiglio ha definito e scelto i KPI in
uni e multivariati in collaborazione con il base a logiche di efficacia,
Consiglio nazionale per supportare la applicabilità, impatto sulle imprese
selezione degli indicatoriAgenda
1. I trend dei settori per il 2021 2022
2. I trend dei crediti deteriorati per il 2021 2022
3. Le abitudini di pagamento emergenti nei crediti
commerciali
4. Le cessazioni di impresa registrate
5. Le stime degli impatti per la nuova Normativa crisi di
impresa per il 2021 2022
6. Nuovi tool per gestire i clienti nel nuovo scenarioLa selezione fatta nel 2019 su eserczio 2018. Obiettivo minimizzare i falsi
positivi
Scelti 5 indici in “and”
Impatto degli indici di allerta sul sistema di imprese
Società con obbligo di nomina organo di controllo
45 60 (104.570)
40
50 3.830* Potenziali segnalazioni per PN o per
35 i cinque indici (96% con patr.
30 40 negativo)
% Frequena
25
% TD
30
20
Totale società (719.810)
15 20
Potenziali segnalazioni per PN o per
10 60.609* i cinque indici (98% con patr.
10
5 negativo)
0 0
0 1 2 3 4 5
Indici di Allerta Accesi (*) Non considera DSCR, segnalazioni creditori qualificati,
possibilità di ripianificare il bilancio, di liquidare
% Frequenza % Tasso di Default % Tasso Default Medio volontariamente l’azienda
27Gli indicatori di bilancio Forward looking di Cerved evidenziano un rischio
di ingresso in crisi con gli esercizi 2021 pari a 2,4X rispetto ai bilanci del 2019
100%
74,5%
138.794
75,5%
Incremento %
113.799 84,0%
Numero Imprese
2,4 X
MICRO
2,0X
PICCOLE
56.138 MEDIE
22,5% 23,3%
GRANDI
100% 203% 247%
14,8%
2019 2020E 2021E
SCENARIO BASE
1,0% 0,2% 1,7% 0,3% 1,9% 0,3%
2019 2020 2021
137.282
Patrimonio Netto 111.626
Pr54.168
negativo
2019 2020E 2021E
Il trend evidenzia una maggiore criticità per le
DSCR omissis imprese micro ed ancor più per le piccole imprese
5 Indici In particolare il patrimonio netto negativo sarà la
Pr1.970 2.173 1.512
oltre soglia settoriale
2019 2020E 2021E criticità maggiore da affrontare
28Una vista regionale
Bilanci 2019 VS Bilanci 2020 (E) 2020 2021 Bilanci 2019 VS Bilanci 2021 (E)
Regione vs vs
2019 2019
186% 228%
221% Abruzzo 202% 241% 279%
210% 2,214198 265% 2,789474
Valle d'aosta 210% 265%
207% 205% Basilicata 181% 218% 255% 250%
219% Calabria 183% 222% 275%
200% Campania 210% 259% 242%
189% Emilia Romagna 200% 242% 231%
213% 201% Friuli Venezia 261% 244%
188% Giulia 221% 279%
1,811159 227% 2,182403
Lazio 212% 258%
212% 202% 184% Liguria 189% 231% 241%
258% 231%
Lombardia 207% 255%
189%
Marche 201% 244% 226%
210%
Molise 184% 231% 259%
206% 181%
Piemonte 219% 275% 241% 218%
Puglia 189% 226%
183% Sardegna 206% 241%
222%
Sicilia 194% 236%
Trentino Alto
194% Adige 186% 228%
Toscana 213% 261% 236%
Umbria 188% 227%
Veneto 205% 250%
Overall 203% 247%
29CGS forward looking: scenario base
Le società di capitale a rischio default per il 2020 2021
CGS Forward Looking Rischio per dimensione aziendale 100%
10% 6%
90% 15%
26% 14%
Si evidenzia un dimezzamento dell’area di sicurezza 80% 22%
con un generale shift verso una rischiosità più marcata 70% 31%
33%
60%
Nel 2021 le micro 44%
50% 39%
100% imprese saranno
12% estremamante più 40%
90% 22% 18%
41%
80% rischiose delle imprese 30%
piccolo, medie e grandi 48%
70% 32% 20%
28% 29%
60% 38% 10%
39% 13%
1%
50% 0%
40% MICRO PICCOLE MEDIE GRANDI
44%
30% Sicurezza Solvibilità vulnerabilità Rischio
33% 35%
20%
10%
13% 8%
0% 7%
Rischio per Imprese con Revisore
2019 2020 2021 A 27,8% 36,3% 22,8% 13,1%
Le società che
Sicurezza Solvibilità vulnerabilità Rischio non rientrano oggi tra le
obblgiate alla nomina
Rischio in incremento
del revisore o del B 5,8% 30,8% 38,8% 24,6%
collegio hanno un
L’area di rischio sale dal 12% al 22% per poi rischio maggioe di 5x
scendere al 18% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%
Sicurezza Solvibilità vulnerabilità Rischio
A
A) Società di capitale con obbligo di revisore B
A) Società di capitale senza obbligo di revisoreAgenda
1. I trend dei settori per il 2021 2022
2. I trend dei crediti deteriorati per il 2021 2022
3. Le abitudini di pagamento emergenti nei crediti
commerciali
4. Le cessazioni di impresa registrate
5. Le stime degli impatti per la nuova Normativa crisi di
impresa per il 2021 2022
6. Nuovi tool per gestire i clienti nel nuovo scenarioSoluzioni Cerved per il nuovo contesto
1 2 3
Anomaly Detection Financial Forecast Impact Assessment Siatemi di allerta
Il nuovo report per Il nuovo report con analisi Valutazione di portafoglio Piattaforma completa per
intercettare le nuove forme di forward looking e bilanci attesi Forward looking per l’impresa ed i professionisti per
mancato pagamento futuri basati sui parametri di ottimizzare le performance della adempiere alla normativa «crisi
potenzialmente fraudolente. contesto dei tuoi clienti e sua gestione nel contesto di impresa e dell’insolvenza»
fornitori e della tua impresa economico dei prossimi mesi
321
Il report di Anomaly Detection
Tutte le informazioni che servono
per individuare i segnali di rischio
e prendere decisioni più consapevoli
Il report contiene:
1. Score sintetico e classe per indicare la presenza e la
rilevanza di segnali di anomalia
2. Incidenza delle macro-aree di indagine
3. Tipologia dei segnali evidenziati per una
comprensione più approfondita
33Financial Forecast- un’accurata valutazione forward looking 20 21 22 dei 2
prospetti futuri basati su dati di business plan ed input di contesto
Per la tua impresa e sui tuoi clienti e fornitori
AREE DI INDAGINE Report completo di oltre 20 pag di analisi
Stato patrimoniale
Stato patrimoniale attivo
passivo
…..
Conto economico Saldi finanziari
Capitale investito Indicatori Eco-Fin
…..
Strutture patrimoniali di Distribuzione Costi
sintesi operativi
Modello e tool proprietario Cerved per comprendere al meglio …..
le dinamiche eco fin del business negli scenari futuri
Utile ad ottemperare alla normativa CCII e in ottica
valutazione da parte degli istituti secondo le nuove
linee guida EBA (lom) 343
Sistemi di allerta Cerved
Analizza tutte le aree informative previste
dalla normativa per rilevare tempestivamente
lo stato di crisi
Il report contiene:
1. Sistema di condivisone tra imprenditore ed organi
di controllo
2. Benchmark di rischio Cerved
3. Piano di azione e notarizzazione su blockchain della
relazione finale
35Puoi anche leggere
