INVESTMENT MEMORANDUM - Security Token Offering - SALVAGUARDARE il valore di un'opera d'arte
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Security Token Offering
INVESTMENT MEMORANDUM
SALVAGUARDARE RIDURRE IL RISCHIO
il valore di un’opera d’arte legato all’acquisto dell’opera
AUMENTARE LA LIQUIDITA’
dell’opera in caso di vendita
PANORAMICA MERCATO DELL’ARTE: RISCHI e CRITICITA’
Il mercato dell’arte, in generale, risente di una mancanza di trasparenza e di incertezze
su autenticità e provenienza delle opere.
In particolare:
✓ il mercato dell’arte non è regolato ed è appannaggio dei soli grandi investitori;
✓ non esiste un’autorità vigilante sull’autenticità dell’opera e sull’integrità delle
transazioni.
Il danno economico eventualmente causato all’investitore, infatti, sia in caso di
mancata autenticità di un’opera (che di fatto ne azzera il valore), sia in caso di
provenienza/documentazione frammentata, può essere molto rilevante e di certo non
sopportabile dai piccoli investitori.
Nato quasi tre secoli fa, il mercato dell’arte ha mantenuto sostanzialmente invariate le
modalità di promozione ed acquisto delle opere, confermando un’importante presenza
a livello mondiale:
Spagna 1% Altri 6%
Germania
1%
Svizzera 2% USA 44%
Francia 6%
Cina 19%
UK 21%
Il mercato mondiale dell’arte ha registrato negli ultimi anni un volume d’affari medio
superiore a $ 60 miliardi.
80
65,9 68,2 67,4
Valori in miliardi/$ 64,6 63,3 63,8 63,7
62
60 57 56,7 56,9
39,5
40
20
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Fonte: The Art Market Report 2019. © Arts Economics (2019)
2
PANORAMICA MERCATO DELL’ARTE: ARTE & FINANZA
✓ Il mercato dell’arte sta creando rapidamente nuove opportunità derivanti
dall’intersezione con il mondo della finanza, in particolare con quello del risparmio
gestito.
✓ Man mano che la porzione di persone abbienti cresce (Grafico 1) e che il mercato
dell’arte matura, la domanda di innovazioni finanziarie volte a coniugare arte e
finanza crescerà.
✓ Un recente studio rivolto all’industria del risparmio gestito (World Wealth Report 2019,
Capgemini) mette in evidenza il fatto che chi opera in questo settore dovrà rivedere
il proprio modello di business, orientandolo maggiormente alla costruzione di una
sana relazione coi propri clienti.
✓ Sarà più importante offrire proposte di investimento focalizzate su relazioni personali
ed emotive con il cliente, come ad esempio gli investimenti in arte.
✓ In un sondaggio annuale effettuato da Deloitte (Deloitte Luxemburg and ArtTactic
Art & Finance Report 2019), la maggior parte dei gestori patrimoniali (86% – Grafico 2)
ha dichiarato di considerare l’arte come parte importante della propria offerta di
prodotti/servizi, sia a fini di diversificazione, che di sviluppo della relazione con i propri
clienti.
Grafico 1. Crescita ricchezza degli HNI vs crescita Grafico 2. L’arte dovrebbe essere parte di un'offerta
delle vendite nel mercato globale dell’arte di gestione patrimoniale?
(miliardi/$) (% di risposte positive)
250 100%
214 208
194 88%
90%
200 179
172 86%
160 82%
141 80%
150 130 128
119 78%
110 109
100 104 102 103 103 70%
92 91 92
100
63%
64
60%
50
55%
50%
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
40%
HNWI Wealth Index Global Art Sales Index 2011 2012 2014 2015 2017 2019
Fonte: Capgemini World Wealth Report, Art and UBS Global Fonte: Deloitte Luxemburg and ArtTactic Art & Finance
Art Report Report 2019
3
PANORAMICA MERCATO DELL’ARTE: ARTE & TECNOLOGIA
✓ Negli ultimi anni le aste online e altri strumenti digitali hanno avuto un impatto
massiccio nel fornire al mercato dell’arte trasparenza, visibilità e fiducia.
✓ Secondo l’Hiscox Online Art Trade Report 2019, il mercato dell’arte online è cresciuto
del 9,8% nel 2018, raggiungendo un valore complessivo di 4,64 miliardi/$.
✓ È opinione comune tra i professionisti del settore che le nuove tecnologie avranno un
ruolo sempre più rilevante nell’evoluzione del mercato, rendendo l’arte più
accessibile e cambiando il modo in cui essa viene prodotta, promossa e scambiata.
✓ La tecnologia blockchain, in particolare, consentirebbe di migliorare la tracciabilità
delle opere d’arte e di stabilirne l’autenticità rendendo il mercato più trasparente.
Quanto ritieni importanti le nuove tecnologie nei seguenti ambiti?
75%
Migliorare l'autenticità 80%
69%
51%
Condurre ad un mercato più regolamentato 56%
53%
76%
migliorare la provenienza e la tracciabilità 84%
79%
48%
Aumentare la domanda di investimenti in arte 43%
35%
73%
Migliorare le valutazioni 64%
58%
49%
Ridurre i costi di transazione 48%
52%
48%
Fornire maggiore liquidità 47%
51%
76%
Fornire maggiore trasparenza 75%
76%
58%
Ampliare la base di investitori per l'arte 60%
49%
84%
Informazione e educazione 79%
68%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
Professionisti dell'Arte Collezionisti Gestori patrimoniali
Fonte: Deloitte Luxemburg and ArtTactic Art & Finance Report 2019
4
PROFILO SOCIETARIO
✓ ArtID Sagl (https://www.artid.ch/) è una società svizzera leader in Europa nella
commercializzazione digitale di opere d’arte.
✓ ArtID è specializzata nella gestione di opere d’arte provenienti principalmente da
artisti emergenti qualificati, i quali possono in tal modo avere una vetrina di visibilità
mondiale per le loro opere ed una piattaforma dedicata per le compravendite.
✓ ArtID si occupa di tutte le fasi del processo relativo ad un’opera d’arte:
→ IDENTIFICAZIONE e PROVENIENZA;
→ CERTIFICAZIONE DIGITALE;
→ PROMOZIONE e VENDITA;
→ SISTEMA di PAGAMENTO;
→ LOGISTICA per TRASPORTO e CONSEGNA.
✓ Operativa dal gennaio 2018, ArtID salvaguarda il valore dell’opera d’arte,
favorendone la commercializzazione e tutelando al contempo la privacy del
proprietario, attraverso la creazione di un registro digitale permanente contenente
tutte le informazioni principali dell’opera (identità, provenienza, foto,
documentazione), unitamente al certificato di garanzia di un’autorità riconosciuta.
✓ Obiettivo di ArtID è quello di fornire certezze in un mercato fino ad ora appannaggio
dei soli esperti.
5
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Il Consiglio di Amministrazione composto da professionisti con comprovata e lunga
esperienza nei settori della tecnologia e dell’arte.
Stefano Vablais – Amministratore Delegato e Co-Fondatore
Consulente aziendale dal 1992, esperto di risanamento di aziende e
gestione operativa; per otto anni è stato a stretto contatto con il
mondo dell’arte nell’area legata a liquidazione di assets per conto di
istituzioni; da qui nasce la sensibilità verso un servizio che fornisca
finalmente certezze al mondo dell’arte.
Luca Muttoni – Co-Fondatore
Consulente aziendale, esperto in project management, collezionista
con profilo internazionale ed ottima rete di contatti nel mondo
dell’arte e dei collezionabili, comprovata esperienza passata nello
sviluppo di piattaforme tecnologiche. Partner di Exalta, società
svizzera incubatrice di nuovi progetti di business oltre che corporate e
multi-family office.
Simone Manneschi – CTO
CEO e Fondatore di Carpediem. Iniziando come sviluppatore all’età
di 8 anni usando un Commodore 64, ha acquisito esperienza
pluriennale nello sviluppo software per importanti aziende in Italia ed
all’estero nell’ambito delle Assicurazioni, del Credito e degli
Investimenti. Attualmente è un entusiasta delle tecnologie di
Intelligenza Artificiale e Blockchain.
Giorgio Da Bormida – EU Programmes Director
20 anni di esperienza nella gestione e sviluppo di business a livello
internazionale in innovazione e tecnologia. In qualità di Research and
Innovation Business Development Manager ha sviluppato la sua vasta
rete di contatti. Si è specializzato nella consulenza sullo sviluppo di
innovazione knowledge-based attraverso la partecipazione a progetti
internazionali multimilionari incentrati su Fintech, AI, apprendimento e
Big Data. È un esperto di lunga data per la Commissione Europea,
fornendo consulenze su entrambe le direzioni strategiche: sia per i 5-
billion 5-year Framework Programmes per la Ricerca e lo Sviluppo che
sulla selezione delle migliori proposte di progetti da finanziare.
6
MODELLO DI BUSINESS
✓ Due le operazioni che ArtID compie con l’utilizzo di tecnologie avanzate:
✓ Ogni opera presente nel portale ArtID è dotata del CERTIFICATO DIGITALE, ovvero
una “cartella zip” registrata su piattaforma blockchain, contenente ogni
informazione sull’opera e l’artista, con tutta la relativa documentazione.
✓ Il file viene successivamente codificato in blockchain (registro digitale certificato e
non modificabile) e può essere quindi pubblicato sul MARKETPLACE ArtID, dove viene
esposta l'opera d’arte dotata di:
▪ informazioni trasparenti;
▪ prezzi visibili.
L’opera può essere compravenduta con pagamento tramite PAYMENT TOKEN ArtID,
acquistabili direttamente sul sito o sulla piattaforma exchange Latoken.
✓ Le opere vengono di poi promosse e pubblicate anche sul NETWORK ArtID, che oltre
alla piattaforma MarketPlace comprende i principali social media e desk dei
principali eventi d’arte nel mondo, aste online e posizionamento sui principali
database mondiali.
7CERTIFICATO DIGITALE (“C.D.”)
✓ Il CERTIFICATO DIGITALE ("C.D.") di un’opera d’arte riporta generalmente le seguenti
informazioni:
• foto in alta risoluzione dell’opera;
• dettagli quali colori e tratti identificativi;
• storia dell’opera;
• autentica e biografia dell’autore;
• informazioni sulla proprietà attuale e sulle precedenti;
• luogo dove è fisicamente custodita l’opera;
• prezzi, atti di cessione, dichiarazioni di vendita e perizie;
• evidenza delle mostre in cui l’opera è stata esposta;
• indicazioni di pubblicazioni rilevanti;
• estratti di pubblicazioni che contengono informazioni sull’opera.
✓ Il contenuto del C.D. non è modificabile nei suoi contenuti, né nelle informazioni
relative alla data di creazione/aggiornamento, svolgendo quindi una funzione di
autorità di controllo e permettendo a chiunque di investire in questo mercato.
✓ Il proprietario può in questo modo avere tutte le informazioni sull’opera registrate in
forma digitale in modo permanente, trasferibili ed accessibili in modo sicuro e
garantite dall’utilizzo di tecnologia blockchain.
Numero di C.D. e I.D. previsti da ArtID (n°/K)
400
345,1
350
300 281,7
240,8
250
196,5
200
150
120,4
98,3
100 80,3
65,5 63,4
44,3
50 22,1
13,1 16,1 14,8
3,0
0
2019 2020 2021 2022 2023
N° CD N° ID Totale
Fonte: Piano Industriale ArtID (2020 – 2023)
8CERTIFICATO DIGITALE (“C.D.”)
Ricavi previsti (€/K)
10.000 9.401
9.000 8.450
8.000
7.000 6.559
5.895
6.000
5.000
4.000
2.733
3.000 2.456
2.000 1.441 1.603
951
1.000 664
109 17 127 162 277
0
2019 2020 2021 2022 2023
CD ID Total
Fonte: Piano Industriale ArtID (2020 – 2023)
✓ Vantaggi del C.D.:
1. agevolare la due diligence necessaria nella fase di acquisto di un’opera d’arte,
se la medesima ne è dotata;
2. avere una collezione di opere certificate sempre aggiornata;
3. effettuare indagini su operazioni di import/export/sdoganamento e successioni;
4. valorizzare l’opera d’arte;
5. facilitare il processo di scambio delle informazioni;
6. grande visibilità grazie alla possibilità di pubblicarle l’opera sul MarketPlace
ArtID e su altre piattaforme;
7. creazione di un archivio a cui faranno per sempre riferimento i collezionisti,
investitori e gli operatori del settore in genere.
9MARKETPLACE per ARTISTI e ARTE
✓ Il MARKETPLACE ArtID è una piattaforma digitale al servizio del mercato dell’arte,
punto di riferimento per proprietari, autori ed operatori del settore.
✓ È uno strumento trasparente e sicuro, ideato per tutelare acquirenti e venditori di
opere d’arte, agevolando l’acquisto tramite token ArtID.
✓ L’opera esposta potrà essere promossa e la disponibilità della documentazione
certificata consente un acquisto senza alcun dubbio circa autenticità e provenienza.
✓ Tre le caratteristiche principali del MarketPlace ArtID:
1. OPERE DOTATE di C.D. (esclusivamente);
2. PAGAMENTO tramite PAYMENT TOKEN ArtID, che permettono una transazione in
un’unica operazione sicura, immediata e da qualsiasi parte del mondo,
evitando complesse operazioni bancarie ed in totale legalità (essendo
l’acquisto di un payment token soggettato a tutte le verifiche di antiriciclaggio
previste dalle normative vigenti, per importi superiori a € 3.000,00).
3. LOGISTICA INTEGRATA, grazie alla partnership con la
società svizzera Swiss Logistics Center, specializzata nella
movimentazione, stoccaggio e logistica di opere d’arte,
vini pregiati, articoli e forniture per l’industria della moda
e del lusso, automobili e oggetti preziosi.
✓ L’opera presente sul MarketPlace ArtID:
▪ può essere acquistata al prezzo definito dal venditore oppure a un prezzo offerto
dall’acquirente;
▪ accettata l’offerta, i token ArtID dell’acquirente vengono trattenuti e la
transazione assume lo stato di "pending" (Fase 1);
▪ dopo aver ricevuto e verificato l’opera, l’acquirente sblocca il pagamento ed i
token ArtID pattuiti per la compravendita vengono accreditati nel portafoglio
("wallet") del venditore, al netto della commissione spettante ad ArtID (Fase 2).
FASE 1 FASE 2
10PAYMENT TOKEN ARTID / INTELLIGENZA ARTIFICIALE
✓ I PAYMENT TOKEN ArtID sono stati emessi nel Giugno 2018, in numero di 120 milioni ad
un prezzo di emissione di € 0,30/token, immediatamente utilizzabili per l’acquisto di
opere sul MarketPlace ArtID.
✓ A differenza di qualsiasi utility token che permette di fare acquisti solo sulla
piattaforma digitale dell’emittente, il token ArtID è un payment token, ovvero uno
strumento digitale di pagamento che consente di acquistare opere sul MarketPlace
ArtID, può essere scambiato tra i wallet di ArtID o tra qualunque wallet ERC20 e
negoziato sulla piattaforma exchange Latoken.
✓ Da Novembre 2018 i token ArtID possono essere scambiati su piattaforma blockchain
Ethereum ETH; su Latoken possono essere a loro volta scambiati con moneta FIAT e
altre criptovalute (Bitcoins, Ether, Tether, Gemini).
✓ Attualmente i Volumi transati dei token ArtID su Latoken sono contenuti per decisione
strategica della proprietà, la quale preferisce non immetterne sul mercato un
numero di token superiore a quello che lo stesso richiede, prima di sviluppare il piano
industriale in oggetto.
✓ Il valore del token ArtID è pertanto inevitabilmente destinato a crescere nel tempo,
poiché soggetto alle logiche di mercato:
▪ quando la domanda supera l’offerta, il valore cresce;
▪ quando l’offerta è superiore alla domanda, il valore scende.
✓ L’ INTELLIGENZA ARTIFICIALE ArtID
consente, inoltre, di confrontare
una foto fatta all'opera nel tempo
con quella originale archiviata
dall'artista e mette in evidenza
eventuali differenze dovute a
danni, usura o contraffazione.
11PUNTI DI FORZA ARTID
PRIMA PIATTAFORMA DIGITALE IN EUROPA
❶ Dedicata alla vendita di opere d’arte di artisti emergenti.
MARKETPLACE ArtID (da Giugno 2019 ad oggi):
– N. 100 ARTISTI SELEZIONATI (su n. 417 CANDIDATI);
– N. 70 ARTISTI GIA’ PRESENTI (a seguito C.D.);
– N. 1.000 ca. OPERE D’ARTE CERTIFICATE PUBBLICATE;
❷ – N. 6.000 ca. FOTO ARTISTICHE ALIDEM DA PUBBLICARE;
– N. 40 ca. OPERE VENDUTE (controvalore ca. € 350K).
MARKETPLACE ArtID (prospettico – dal 2020):
– N. 4.000 ca. OPERE D’ARTE CERTIFICATE DA PUBBLICARE (dopo C.D.);
– N. 24.000 ca. FOTO ARTISTICHE ALIDEM DA PUBBLICARE.
INTELLIGENZA ARTIFICIALE ARTID
❸ In grado di verificare se una foto ad alta definizione dell’opera d’arte
corrisponda a quella del C.D.
STRATEGIE DI MARKETING AGGRESSIVE
Acquisite le opere d’arte in corso e le fotografie Alidem,
❹ entro 3 mesi inizierà una intensa attività di marketing pubblicitario
verso Paesi EU, US, Sud America e Oriente.
12MARKETPLACE – ALCUNI ESEMPI
Nel Marketplace sono presenti numerosi artisti di diverse nazionalità e stili.
Viktor Davydovic Elbert – Vendemmia
Tolomeo Carla – Carpaccio - Il Ponte
Kazimov Ramal – Touch Giovanni Cerri – Milano, Piazza Del Duomo
13ARTID – PIANO INDUSTRIALE (4 ANNI)
Act Act Bdg Fc Fc Fc
P&L (€ k) 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Include le royalties
Net Revenue € 215 425 4.073 5.407 11.241 14.127 riservate ai
sottoscrittori della
STO.
Revenue € 215 336 2.414 6.397 12.574 16.072
Other revenue € - 23 (176) (640) (1.257) (1.607)
Change in inventory € - 65 1.835 (350) (75) (338)
Costs € (185) (387) (5.424) (3.713) (6.922) (8.607)
Dopo l’acquisto
Operating costs € (185) (387) (5.424) (3.713) (6.922) (8.607) del primo set di
Other costs € - - - - - - fotografie nel 2020,
parte della liquidità
EBITDA € 30 37 (1.351) 1.694 4.319 5.521 generata sarà
Margin € 13,9% 11,1% (56,0%) 26,5% 34,4% 34,4% impiegata per
acquisti ulteriori.
D&A € (33) (40) (62) (100) (124) (148)
Accruals € - - - - - -
EBIT € (3) (2) (1.413) 1.594 4.195 5.372
Margin % (1,5%) (0,7%) (58,5%) 24,9% 33,4% 33,4%
Financial income / expenses € (4) (0) - - - -
Extraordinary gains / losses € (6) - 77 - - -
EBT € (13) (3) (1.336) 1.594 4.195 5.372
Margin % (6,0%) (0,8%) (55,3%) 24,9% 33,4% 33,4%
Taxes € (0) - - (335) (881) (1.128)
Net income (loss) € (13) (3) (1.336) 1.259 3.314 4.244
Margin % (6,0%) (0,8%) (55,3%) 19,7% 26,4% 26,4%
14ARTID – PIANO INDUSTRIALE (4 ANNI)
Act Act Bdg Fc Fc Fc
Balance Sheet (€ k) 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Total fixed assets € 97 148 475 495 490 462
Inventory € - 65 1.900 1.550 1.475 1.138
Trade receivables € - - - - - -
Trade payables € - - - - - - Il magazzino
racchiude il
Working capital € - 65 1.900 1.550 1.475 1.138 valore delle
fotografie e delle
Other receivables € 22 - - - - - opere d’arte
acquistate e
Other payables € (129) (155) (8) (8) (8) (8)
rivendute.
Net working capital € (107) (90) 1.892 1.542 1.467 1.129
Funds € - - - - - -
Net Invested Capital € (10) 58 2.367 2.037 1.957 1.591
Total Net Worth € (8) 70 3.733 4.992 8.306 12.550
Cash and cash equivalents € (2) (12) (1.366) (2.956) (6.349) (10.959)
Bank debt € - - - - - -
Net financial position € (2) (12) (1.366) (2.956) (6.349) (10.959)
Source of Financing € (10) 58 2.367 2.037 1.957 1.591
15ARTID – PIANO INDUSTRIALE (4 ANNI)
Act Act Bdg Fc Fc Fc
Cash flow (€ k) 2018 2019 2020 2021 2022 2023
EBIT € (3) (2) (1.413) 1.594 4.195 5.372
(-) Taxes € (0) - - (335) (881) (1.128)
(+) D&A and Accruals € 33 40 62 100 124 148
Δ Funds € - - - - - -
First Cash Flow € 30 37 (1.351) 1.359 3.439 4.393
(+/-) Trade receivables € - - - - - -
(+/-) Trade payables € - - - - - -
(+/-) Stocks € - (65) (1.835) 350 75 338
(+/-) Other receivables € (22) 22 - - - -
(+/-) Other paybales € 129 26 (146) - - -
Δ NWC € 107 (18) (1.981) 350 75 338
CAPEX € (131) (90) (390) (120) (120) (120)
Free Cash Flow from Operations € 7 (70) (3.723) 1.589 3.394 4.610
(+/-) Bank debt € - - - - - -
(+/-) Financial income / expenses € (4) (0) - - - -
FCFE € 3 (70) (3.723) 1.589 3.394 4.610
(+/-) Extraordinary gains / losses € (6) - 77 - - -
(+/-) Equity € 5 80 5.000 - - -
Δ Cash and cash equivalents € 2 10 1.355 1.589 3.394 4.610
Cash B.o.P € - 2 12 1.366 2.956 6.349
Δ Cash and cash equivalents € 2 10 1.355 1.589 3.394 4.610
Cash E.o.P € 2 12 1.366 2.956 6.349 10.959
16PROGETTO ALIDEM
✓ Alidem (www.alidem.com) è una società specializzata nella selezione, produzione e
commercializzazione di opere fotografiche artistiche a tiratura limitata.
✓ Con l’iniziale acquisto di ca. 6.000 foto artistiche, il PROGETTO ALIDEM consiste
nell’ampliamento dell’offerta di opere presenti sul MarketPlace ArtID, includendo
anche la possibilità di acquistare fotografie artistiche con le garanzie fornite dallo
standard "Alidem Documents" e un sistema di pagamento garantito con token ArtID.
✓ Quando una foto viene acquisita da Alidem viene automaticamente corredata da
Alidem Documents, una sorta di autorità garante dell’opera che comprende un
archivio immodificabile di tutte le informazioni e i documenti ad essa relativi, tra cui:
• autore;
• descrizione e riproduzione digitale della foto;
• numero di esemplari esistenti.
✓ L’intelligenza artificiale di ArtID, inoltre, controllerà la corrispondenza fra la foto e la
relativa documentazione per verificarne l’autenticità e lo stato di usura.
✓ Tutte le opere fotografiche acquistate mediante il Progetto Alidem verranno:
• dotate di C.D. contenente tutta la documentazione;
• certificate Alidem Documents;
• inserite in apposita sezione del Marketplace ArtID;
• rese immediatamente acquistabili utilizzando token ArtID.
17SECURITY TOKEN OFFERING ("STO")
Per acquistare le fotografie da Alidem e per finanziare il proprio piano industriale, ArtID
ha deciso di lanciare una SECURITY TOKEN OFFERING ("STO").
ArtID, in partnership con la piattaforma blockchain STOKR (https://stokr.io/) ed il global
advisor KRESTON RS (www.krestonrs.com), emetterà fino a € 5.000.000,00 Security Token al
fine di garantire agli investitori una partecipazione alla crescita del volume d’affari
dell'azienda, nella misura pari a:
▪ 10,0% dei ricavi a partire dal primo anno;
▪ 2,5% di "rendimento minimo garantito sul capitale investito";
▪ diritto di sottoscrivere l’aumento del capitale sociale di ArtID ("warrant")
previsto nel periodo compreso tra il 31 dicembre 2022 e il 30 giugno 2023
con uno sconto del 20% e un Enterprise Value pari a: 6 X EBITDA 2022.
Tale partecipazione è comunque da intendersi pro quota con riferimento alle percentuali
sopra dettagliate (vedi esempio a pag.22).
A differenza dei payment token ArtID, che sono token di pagamento e quindi utilizzabili
per pagare le opere sul Marketplace ArtID, i security token sono strumenti partecipativi,
che permettono di beneficiare dei ricavi futuri della società nella misura indicata.
KRESTON RS (www.krestonrs.com) è una società indipendente specializzata in
operazioni di M&A/Corporate Finance/Blockchain e membra di Kreston
International (www.kreston.com), una rete mondiale con oltre 300 uffici in
120 paesi e 25.000 professionisti specializzati in revisione contabile, fiscalità,
finanza aziendale e gestione dei rischi.
18STOKR PIATTAFORMA DIGITALE & PROFILO SOCIETARIO
I security token ArtID saranno emessi sul mercato digitale STOKR,
piattaforma digitale dedicata basata su standard ERC-20 e un
contratto Ethereum tipico ("smart contract") per le offerte di
security token in Europa.
STOKR (https://stokr.io/) è un'interfaccia di rete paritaria ("peer-to-peer" o "P2P") che
consente alle aziende di piccole e medie dimensioni di cercare e ottenere
finanziamenti da investitori professionali.
In cambio dei loro investimenti, gli investitori ricevono token emessi sulla blockchain di
Ethereum.
In generale, i token sono unità di conto la cui proprietà è memorizzata sulla
blockchain di Ethereum e sono trasferibili.
I token emessi sull'interfaccia di STOKR attraverso il processo di offerta (STO):
✓ sono qualificati come valori mobiliari secondo la FINMA
(www.finma.ch), autorità di vigilanza delle banche svizzere;
✓ sono conformi alle norme del mercato dei capitali del
Lussemburgo e dell'UE, e rispettano i requisiti di trasparenza,
divulgazione e protezione degli investitori in UE;
✓ beneficiano di un accordo in materia di regolamentazione
fiscale con le autorità fiscali svizzere, al fine di definire il
trattamento fiscale dell'operazione.
Per partecipare ad una offerta di security token sulla piattaforma digitale STOKR, gli
investitori hanno bisogno di un indirizzo Ethereum ("ETH" o "ETH Classic") in cui i security
token possano essere archiviati (utilizzando "Metamask/Ledger Wallet").
Gli investitori devono registrarsi su STOKR per investire e conformarsi alle normative
KYC/AML, a seguito identificazione da parte di ArtID.
Questa verifica viene eseguita da una soluzione KYC automatizzata, che richiede solo
pochi minuti.
19VANTAGGI AGLI INVESTITORI STO
Gli investitori devono registrarsi sulla piattaforma STOKR per acquistare i security token
ArtID e beneficeranno dei seguenti vantaggi:
✓ possono partecipare sia investitori retail che istituzionali;
✓ la piattaforma STOKR è conforme alle norme sui mercati dei capitali dell’UE e in
grado di gestire autonomamente e in proprio i wallet degli investitori, al fine di
ricevere, immagazzinare e spedire cripto-valute (token);
✓ barriere minime per l’accesso a titoli, futuri ricavi e possibile liquidità;
✓ i pagamenti saranno fatti in Euro o in cripto-valute (come Tether, Gemini o Ether);
✓ strumento ibrido-azionario che fornisce diritti unici rispetto ai tradizionali investimenti;
✓ accesso a canali trasparenti di informazione e comunicazione;
✓ diritti di voto solo in caso di modifica dei termini di investimento;
✓ supporto tecnico completo disponibile sul sito web di STOKR: https:stokr.io/stoke-
post/stokr-framework;
✓ garanzia di sicurezza aggiunta per gli investitori (“processo di recupero token”) in
caso dimentichino la chiave privata, per permettere il recupero dei token.
2,5% RENDIMENTO PIATTAFORMA UNICA
MINIMO GARANTITO STOKR
INVESTITORE
SICUREZZA PAGAMENTI IN
GARANTITA €/CRITTOVALUTE
20"STO" – DATI PRINCIPALI e SCENARI
Security Token – valore 1 token = € 1,00
Investimento minimo:
- €100,00 Offerta Pubblica
- €50.000,00 Offerta Privata
Obbiettivo STO € 5 milioni
Ammontare massimo token da vendere € 5 milioni
Ammontare massimo token riservato ai consulenti € 0,5 milioni
Numero massimo token emessi nella STO € 5,5 milioni
Ammontare minimo da collocare € 500.000,00
Quota di partecipazione al fatturato 10%
Interesse minimo garantito (“minimo IRR”) 2,5%
Offerta di vendita Un minimo di € 500.000,00 security token sarà
venduto tramite "Offerta Privata", la parte
rimanente attraverso vendita "Offerta Pubblica"
Valute accettate Euro, Ether, Tether, Gemini, Payment Token ArtID
o qualsiasi altra valuta/criptovaluta al cambio
applicato da STOKR
Bonus "Vendita Privata" Opzione sul futuro aumento di capitale, ad un
prezzo scontato del 20% del prezzo di emissione
sulle nuove azioni, con possibilità di pagamento
anche con token ArtID
1° periodo d’offerta (“Privata”) TBD
2° periodo d’offerta (“Pubblica”) TBD
L’Investimento in security token ArtID prevede:
OPZIONE “PUT” @ 100% del prezzo di emissione
(esercitabile in qualsiasi momento, con rimborso in token ArtID
convertibili in opere d’arte o moneta FIAT su Exchange)
21IRR DELL’INVESTIMENTO
Di seguito presentiamo una simulazione di calcolo dell’IRR:
• L’investitore mantiene il possesso dei token e continua a percepire il 10% dei ricavi.
A partire dal 2024 si
Il business plan ha ipotizza una crescita
un orizzonte delle royalties
Investimento iniziale temporale fino al prudenziale stabile del
nella STO pari a € 5,5 2023 l’1%
milioni.
€k
2020 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Investment Cash flow / Royalties
(5.500) 241 640 1.257 1.607 1.623 1.640 1.656 1.672 1.689 1.706
IRR 17,0%
Royalties annuali
percepite
dall’investitore.
ESEMPIO – RENDIMENTO SECURITY TOKEN PER SINGOLO INVESTITORE:
✓ Un investitore sottoscrive Security Token per € 100.000,00, che rappresentano
l’1,8% del totale dei Security Token emessi.
✓ Ogni anno ArtID corrisponderà in totale il 10% dei propri ricavi agli investitori
che hanno partecipato alla STO.
✓ Ricavi 2023 = € 16.072.000,00
✓ Rendimento dei Security Token = 10% x Ricavi 2023 = € 1.607.200,00
✓ L’investitore riceverà: Rendimento dei Security Token x 1,8% = € 29.222,82
22CONTACTS
ARTID
https://www.artid.ch
Registered Office
Via Dei Gorini, 3
Lugano(TI) Switzerland
+41 789 2799 97
info@artid.ch
STOKR KRESTON RS
http://www.stokr.io http://www.krestonrs.com
Registered Office Registered Office
9, rue du Laboratorie Corso Sempione 4
L-1911 Luxembburg 20154 Milano
+49 176 6809 7637 +39 02 4974 7500
cesare.suglia@krestonrs.com
arnab@stokr.io stefano.denart@krestonrs.com
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