GRUPPO MEDIOBANCA 30 GIUGNO 2016 - MEDIOBANCA SPA
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Gruppo Mediobanca
30 giugno 2016Agenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Corporate & Investment Banking
b) Consumer Banking
c) Wealth Management
d) Principal Investment
2. Obiettivi di Gruppo
Allegati
1. Risultati 2016 per divisione
2. Dati pro-forma a giugno 2016Gruppo Mediobanca
Oggi il Gruppo Mediobanca è: Informazioni finanziarie di sintesi1
leader in Italia nell’Investment Banking, attivo nel Ricavi: €2,0mld CETI B3 phased-in: 12,1%
lending, advisory e servizi di capital market, con
uffici in Francoforte, Istanbul, Londra, Madrid, New Risultato netto: €605m CETI B3 fully phased: 12,6%
York, Paris. ROE adj.2: 7% S&P rating: BBB-
primario operatore in Italia nel credito al consumo Costi/ricavi: 44% Fitch rating: BBB+
un wealth manager in rapida crescita al servizio Totale attivo: €70mld Div. p.a.: €0,27
della clientela italiana Affluent & Premier tramite
Impieghi: €35mld Payout: 38%
CheBanca! – la banca retail multi-canale del
Gruppo - e della clientela Private & HNWI tramite AUM3: €32mld Impieghi/raccolta: 74%
MB Private Banking in Italia e CMB nel Principato di Dipendenti: 4.036 Capitalizzazione4: €7mld
Monaco.
Ricavi (€mln) Risultato netto (€m) ROE adjusted2
2.045 2.047 590 605
7% 7%
465
6%
1.819
Giu. 14 Giu. 15 Giu. 16 Giu. 14 Giu. 15 Giu. 16 Giu. 14 Giu. 15 Giu. 16
1) Dati al 30 giugno 2016 (12 mesi)
2) Esclusi proventi/perdite ex cessione AFS, svalutazioni e proventi eccezionali
3 3) Include gli AUM di Cairn Capital e del perimetro Barclays oggetto di acquisizione
4) Al 15 marzo 2017Storia e missione
Fondata nel 1946 da tre banche a controllo statale (Comit, Credit e Banco di Roma), Mediobanca aveva l’obiettivo di favorire la
ricostruzione e lo sviluppo dell’industria italiana.
Nel corso della propria attività Mediobanca ha stretto solide relazioni con le più importanti famiglie industriali del paese
favorendone lo sviluppo anche tramite investimenti azionari diretti. Mediobanca ha così assistito le industrie italiane nel loro
processo di ristrutturazione, privatizzazione e internazionalizzazione, favorendone l’accesso al mercato dei capitali.
Rivolta da subito anche ai segmenti retail e mid corporate, Mediobanca ha fondato società nel credito al consumo (Compass -
1960), nel leasing (Selma - 1970), nei mutui ipotecari (Micos - 1992) e nel private banking (Banca Esperia – 2001 e CMB - 2003).
Quotata dal 1956, la Banca è stata privatizzata nel 1988. Gli azionisti bancari hanno ridotto la propria partecipazione al 25%
siglando al contempo un patto parasociale con azionisti industriali privati che a loro volta detenevano un 25%. Tale patto vive
ancora oggi ma con un peso inferiore (circa 30%) rispetto al passato, mentre sono aumentati gli investitori istituzionali (circa il 35%
del capitale della banca).
A partire dal 2003, l’attuale management team ha rifocalizzato la strategia aziendale promuovendo lo sviluppo delle attività
bancarie:
CIB in Europa: sono stati aperti gli uffici di Parigi (2004), New York (2006), Madrid (2007), Francoforte (2007), Londra (2008) e
Istanbul (2013)
Consumer credit: l’acquisizione di Linea nel 2008 ha raddoppiato il bilancio di Compass che è così entrata tra i primi 3
operatori in Italia
Retail: nel 2008 è stata lanciata la banca multicanale CheBanca! che, dopo aver rapidamente conquistato una posizione
preminente nel mercato domestico dei depositi e della raccolta, nel 2016 ha raddoppiato di dimensione con l’acquisizione di
un selezionato perimetro di attività italiane retail di Barclays
Wealth Management: con l’approvazione dell’Aggiornamento Strategico 2016/19 la è stata costituita la nuova divisione
che, coerentemente con le priorità del Gruppo, raccoglie tutte le attività di AM: CheBanca!, private banking, a valle del
perfezionamento dell’acquisizione del controllo totalitario¹ di Banca Esperia, e Cairn Capital, la società di gestione,
acquistata nel 2015 e basata a Londra, specializzata nei prodotti di credito.
Mediobanca ha inoltre gestito attivamente il proprio portafoglio partecipazioni, eliminando gli incroci azionari, svincolandosi dai
patti di sindacato e cedendo le partecipazioni non strategiche.
4 1) L’acquisizione del residuo 50% di Banca Esperia è stato annunciato il 17 novembre 2016 ed è soggetto all’approvazione delle autorità di vigilanza.Azionariato
Azionariato Mediobanca
Investitori istituzionali per area Patto di sindacato
geografica
Resto del AltroI nostri punti di forza
Mediobanca è uscita rafforzata dalla crisi
per capacità di adattamento, reputazione e solidità
superando molte banche EU per redditività e performance di mercato
grazie a
SPECIFICI PUNTI DI FORZA
DNA e cultura aziendale distintivi Capacità di adattare il business model
Capacità di crescere
Solido posizionamento competitivo
e nello stesso tempo di riposizionarsi
6DNA e cultura aziendale distintivi
Siamo un business fondato sulle persone,
centrato sul cliente e sulla necessità di instaurare un rapporto di fiducia
COSA CI RENDE UNICI
Specializzazione e Innovazione Un reputazione solida costruita in 70 anni
Banca d’affari di riferimento per aziende italiane di attività condotta con etica
Attività di credito al consumo tra le più redditizie Marchio con forte connotazione etica e di valore
Prima banca human-digital Assenza di rischi reputazionali
CdA e management stabili negli ultimi 10 anni
Profonda conoscenza del contesto di business
Possibilità di lanciare e sviluppare iniziative nel medio/lungo termine
Forte presidio di costi e rischio Organizzazione stile “Boutique”
Qualità dell’attivo distintiva Struttura snella e poco gerarchica
Limitato ricorso alla leva Capacità di attrarre talenti
Significativa generazione di capitale Rapidità decisionale
7DA holding di partecipazioni …
Riduzione delle partecipazioni azionarie del 2002 ad oggi
Burgo
Capitalia
Ciments Francais
Commerzbank
Burgo
Ferrari
Delmi
FIAT
FIAT
Finmeccanica
Gemina
Gemina
Italmobiliare Atlantia
HdP
Pirelli Italmobiliare
Intesa BCI
RCS RCS
Italmobiliare
Santè
La Fondiaria Assicurazioni
Sintonia
Lucchini
Telco
Mediolanum
Olivetti
Pirelli
Sai
Tirrenia Navigazione
Principali partecipazioni Principali partecipazioni Principali partecipazioni
a giugno 20021 a giugno 20091 a giugno 20161
8 1. Esclusa Assicurazioni Generali… a Gruppo Bancario specializzato
Impieghi raddoppiati, contributo Provvista: contributo retail dal
del retail dal 22% al 49% 43% al 55%
Riposizionamento €18mld €35mld €25mld €46mld
22%
da holding di 49% 43%
55%
partecipazioni a
gruppo bancario
78%
altamente 57%
51% 45%
specializzato
2005 2016 2005 2016
Corporate Retail Instituzionale Retail
Ricavi bancari e redditività in crescita… … a fronte di una maggiore solidità
Crescita 7% Leverage
10%
6% 9%
ROTE
sviluppo delle attività €1,8mld 12%
bancarie e 11% CET1
riallocazione del
€1,6mld
capitale liberato
dalle cessioni
azionarie
Giu. 14 Giu. 16 Giu. 14 Giu. 16
9Solido posizionamento competitivo
CORPORATE & INVESTING BANKING
CONSUMER BANKING
“Mediobanca: la principale banca d’affari in Italia,
“Compass: tra I principali operatori di credito al
con posizionamento riconosciuto nel Sud Europa” consumo in Italia”
Business altamente specializzato, focalizzato sul cliente
Rete distributiva e sistema di scoring costruiti in 50 anni
Struttura costi efficiente, elevata capacità di
valutazione dei rischi Struttura costi efficiente, elevata capacità di
valutazione e pricing del merito creditizio
45% dei ricavi realizzati all’estero
Business anticiclico
Business ciclico
RETAIL BANKING PRINCIPAL INVESTING
“CheBanca!: all’avanguardia tecnologica e digitale” “Partecipazione del 13% in Ass.Generali”
Progetto imprenditoriale nato e realizzato ex novo
Stabilizzatore di ricavi, EPS e DPS
Destinato a diventare il generatore di AUM e di Investimento senza costi ed imposte
commissioni per il gruppo, forte di una struttura
Potenziale fonte di capitale
operativa tecnologicamente all’avanguardia
DOVE NON SIAMO PRESENTI
CIB: attività FICC (reddito fisso, valute e commodities) in fase di ristrutturazione globale,
settori problematici (es.: le piccole imprese in Italia), shipping, sviluppo immobiliare
RETAIL: grandi e ridondanti reti di filiali tradizionali, sistemi IT/CRM obsoleti eredità del passato
10Modello di business diversificato e coerente con i nuovi
obiettivi industriali
Gruppo Mediobanca
Holding Functions
ALM e Tesoreria
Corporate & Investment Consumer Banking Wealth Management Principal Investing
Banking (CIB) (CB) (WM) (PI)
Corporate & Investment Consumer Banking Affluent & Premier Principal Investing
Banking
Compass CheBanca! Ass. Generali
Mediobanca Spa
Portafoglio azioni AFS
M&A, CapMkt Private & HNWI
Corporate Lending, Trading
Banca Esperia
CMB
Specialty Finance
Spafid
Factoring – MB Facta
Credit Mgt - Creditech Mediobanca AM
Cairn, Duemme, CMG
Corporate Consumer Focus su AUA/AUM Partecipazioni
attività vs clienti attività vs clienti attività vs clienti attività proprietaria
11Divisioni semplificate, diversificate e meglio valutabili
WM di dimensioni consistenti e scalabili
Gruppo Mediobanca
Corporate & Investment Consumer Banking Wealth Management Principal Investing
Banking (CIB) (CB) (WM) (PI)
Ricavi 625mln 28% Ricavi 870mln 39% Ricavi 475mln 21% Ricavi 280mln 12%
Marg. op. 350mln 47% Marg. op. 245mln 33% Marg. op. 50mln 7% Marg. op. 280mln 38%
Impieghi 15mld 40% Impieghi 11mld 29% Impieghi 10mld 25%
TFA¹ 57mld 100%
of AUM 38mld 100%
RWA 27mld 49% RWA 11mld 20% RWA 6mld 11% RWA 7mld 12%
Indice C/I 38% Indice C/I 31% Indice C/I 85% Indice C/I n.s.
ROAC 9% ROAC 16% ROAC 8% ROAC 17%
Holding Functions Ricavi 2.2mld
(HF) Marg. op. 0.7mld
Gruppo MB
Impieghi 38mld
Ricavi -5mln n.s.
TFA¹ 57mld
Impieghi 2mld 6%
RWA 55mld
RWA 4mld 8%
Indice C/I 47%
ROTE 7.4%
12 Dati pro-forma al 30 giugno 2016 che includono l’annualizzazione di Barclays, Cairn e Banca Esperia (100%), vedi allegati per dettagli
1) TFA: Total Financial Assets della clientela = depositi diretti + AUM + AUAStruttura patrimoniale solida e bilanciata …
Specialty Bilancio al 30 giugno 2016
Depositi PB
Finance
6%
3% Mutui Totale: €69,8mld Depositi retail
15%
23% Altro
Large
corporate 16%
Leasing
41% 7%
€34,7mld Private
€46,7mld
Banking Obbligazioni a ECB
3% Istituzionali 11%
Impieghi 18%
Impieghi/
Credito al 50% Provvista: Raccolta
consumo Obbligazioni a
32% 75% 66% Retail
25%
B3 CET1 phased-in: 12,1%
Titoli di Stato
47% B3 CET1 fully-phased: 12,6%
Attività di
Liquidità e
tesoreria Tesoreria Passività di B3 leverage ratio phased-in: 9,5%
altro
14% 40% netta tesoreria B3 leverage ratio fully-phased: 9,9%
€15,4mld €15,4mld 18%
Patrimonio NSFR> 100%
Client
business AG 6% 13%
Obbligazioni 14% Att.deteriorate/impieghi: 2,9%
corporate Copertura att.deteriorate: 54%
25% Attività Passività Sofferenze/impieghi: 0,7%
Copertura sofferenze: 67%
Impieghi: 48% corporate, 52% retail; ~80% in Italia, ~ 20% all’estero
Funding: 54% da investitori retail (25% obbligazioni, 23% depositi CheBanca! e 6% depositi Private Banking)
13... E qualità dell’attivo distintiva (sia in eu che in ita)
Att. deteriorate nette: % degli impieghi e indice di TEXAS ratio (att. deteriorate nette / CET1, %)
copertura (%)
Indice di copertura
54% 52% 47%
115%
10,5%
3.4% 36%
2,9%
16%
Mediobanca Europa Italia Mediobanca Europa Italia
La qualità del ptf crediti, elemento distintivo di MB, è dovuta - oltre che all’approccio cauto al rischio - a:
CIB: profonda conoscenza del tessuto imprenditoriale italiano, focus su medio-grandi imprese, nessun
coinvolgimento nel settore immobiliare
Credito al consumo: elevata capacità di pricing sviluppata in 60 anni di attività, sistema di scoring proprietario che
ha incorporato tutti i possibili andamenti macroeconomici-congiunturali
Mutui: basso rapporto finanziamento/valore dell’immobile
14 1) Fonte: dati Mediobanca a giugno 2016; banche EU e ITA (MB Securities, dati a giugno 2016)Agenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Corporate & Investment Banking
b) Consumer Banking
c) Wealth Management
d) Principal Investment
2. Obiettivi di Gruppo
Allegati
1. Risultati 2016 per divisione
2. Dati pro-forma a giugno 2016Corporate & Investment
Corporate & Banking (CIB)
Investment Banking
Consumer Banking
Sezione 1.a (CB)
Wealth Management
(WM)
Principal Investment
(PI)
16CIB
attività cliente, specializzata e profittevole
Per oltre 70 anni Mediobanca ha sostenuto la crescita dei propri clienti,
con servizi di consulenza di alto profilo e soluzioni creditizie
Oggi, siamo la Banca d’Affari leader in Italia con un crescente presenza in e oltre l’Europa
In questi anni l’attività con la clientela si è dimostrata solida e stabile¹ nonostante la crisi
grazie a
SPECIFICI PUNTI DI FORZA
Organizzazione centrata sul
Marchio affermato associato ad cliente: Presidio qualificato e ai più alti
affidabilità e serietà Struttura snella, che valorizza I talenti, livelli manageriali dei clienti
rapida nel prendere decisioni
Attività per la clientela¹
Focus su grandi e medio/grandi Spiccata capacità di valutazione Qualità dell’attivo eccellente²
aziende e assunzione dei rischi Struttura costi efficiente³
Attività stabile e continuativa
1) Negli ultimi 5 anni i ricavi da clienti sono sempre stati pari a circa €550mln/€620mln per anno
I ricavi da clienti sono pari al 90% dei ricavi totali MB CIB
17
2) CIB: privo di sofferenze
3) Indice C/I inferiore al 40% per MB CIBAttività in crescita con una base di ricavi diversificata
Impieghi CIB: €15mld (+2mld in 2anni), Ricavi CIB: €625mln,
CRESCITA di cui 6% Specialty Finance di cui 9% Specialty Finance
€15mld
Wholesale Banking 0,9 57
impieghi di nuovo in €13mld
crescita dopo la crisi
Specialty Finance 13,7 14,3
12,5
volumi e ricavi in 568
crescita conferiscono
rilevanza alla divisione
2014 2015 2016
a livello di gruppo Wholesale banking Specialty Finance
Wholesale Banking Specialty Finance
Ricavi per prodotto Commissioni per prodotto
DIVERSIFICAZIONE Margine di
interesse M&A Specialty
48% 20% Finance
attività cliente con un 9%
flusso di ricavi Commissioni
36% CapMkts
commissionali 49%
diversificato
Trading Lending
15% 31%
18CIB – Leader nell’IB in Italia
con crescente presenza in Europa
… con una presenza significativa nel mercato dell’IB in
Unici in Italia per posizionamento…
Europa …
Leader in M&A e ECM (1^ nella classifica cumulata 2001- Centro Europa: mercato corporate maturo ma di
2016 sia per valore che numero di operazioni1) ampissime dimensioni, ove Mediobanca ha una quota di
mercato sub ottimale
Quota di mercato significativa nel lending e DCM
Una crescita (anche marginale) di ricavi e/o quota di
Marchio conosciuto e stimato con forte identità storica e
mercato può avere impatti significativi sul bilancio
cultura aziendale
“relativamente” piccolo di MB
Elementi distintivi: vasta esperienza, risultati positivi nel
Ricavi internazionali al ~50 % del totale Wholesale banking
tempo e approccio personalizzato al cliente
Struttura snella (164 professionisti, pari al 45% del totale
Struttura costi efficiente e rigoroso approccio al rischio
Wholesale) con un indice costi/ricavi contenuto
… e attività di Specialty Finance pronte per sfruttare
opportunità di nicchia del mercato €mln Giu.13 Giu.14 Giu.15 Giu.16
Factoring, crescita cogliendo le opportunità del mercato Ricavi totali 222 258 293 275
12thoperatore in Italia con €3mld di Turnover nel 2016. Nei
prossimi 3 anni MB Facta mira a entrare tra le prime 10 Ris. ante imposte 112 166 158 134
società del mercato approfittando degli spazi presenti sul
mercato e delle sue comprovate capacità Impieghi (€mld) 5,7 5,4 7,0 7,0
NPLs/Credit Mngt., tempo di sfruttare il mercato domestico Dipendenti (n.) 125 141 178 164
Attività di lunga data ma dimensioni ancora contenute con Indice
3 distinte aree operative: recupero crediti, acquisto NPLs, 39% 35% 43% 47%
costi/ricavi
gestione NPLs
19 1) Source: Thomson Financial, Dealogic, deals completed, “any Italian involvement”M&A: posizione di leadership nei mercati di riferimento
Mediobanca è la banca di investimento italiana con indiscussa
M&A Italia – Operazioni annunciate (da gennaio 20161)
esperienza e reptazione nell’ambito dell’attività di M&A in Italia, con
una crescente presenza nel resto d’Europa
49,6%
Mediobanca ha partecipato alle più significative operazioni del 2016
nell’ambito di diversi settori tra cui la fusione Banco Popolare – BPM,
% quota di mercato
l’aggregazione Luxottica - Essilor e la riorganizzazione di Enel LatAm
33,4%
La stretta collaborazione con gli altri prodotti di IB garantisce ai clienti il 29,6% 28,6%
massimo della copertura ed un’offerta di servizi completa
22,0%
20,5%
18,8%
Maggiori operazioni di M&A da gennaio 2016 12,4% 12,3% 12,1%
January 2017 Announced – January 2017 December 2016 December 2016
€ 6.5bn € 1.0bn
(combined market cap pro Restructuring
forma for Banco Popolare € 47bn
Advent, Bain Capital and
Clessidra to acquire the
MB Roths. Citi BNP MS BofAML DB Banco Itau Unicredit
capital increase) (combined Mkt Cap) Reorganization of Enel payment processing
platforms of
BTG
Merger between Group activities in Chile Intesa Sanpaolo
Banco Popolare and BPM Merger of Equals and other Latin American
countries
Financial Advisor to Financial Advisor to Advent,
Banco Popolare Financial Advisor to Delfin Bain Capital and Clessidra
Financial Advisor to Enel
M&A Sud Europa2 – Operazioni annunciate (da gennaio 20161)
Announced – Nov.r 2016 November 2016 November 2016 October 2016
€ 250m
€ 2.2bn € 1.0bn
Acquisition of Avio By € 259m 31,2%
Leonardo-Finmeccanica Disposal of Sale of minority stakes of
and Space2 and Restructuring of the
Côte d’Azur airports wind assets in
subsequent Avio Listing Real Estate Fund HB debt
through the Merger in
(Nice, Cannes, Saint Tropez) Italy and Poland to
China Three Gorges
26,3%
% quota di mercato
Space2 to Atlantia-EDF
Financial Advisor to Financial Advisor to Financial Advisor to 23,1% 22,7%
Leonardo-Finmeccanica the the French Government Investire SGR SpA Financial Advisor to EDPR 20,9%
18,4%
September 2016 July 2016 May 2016 May 2016 16,5% 15,6%
10,5%
€ 6.8bn € 835m 9,1%
€ 1.2bn
€ 594m
Acquisition of 45% of Search of
Acquisition of a 51.4% stake Agreement to establish a
Italcementi by a new minority partner in platform for the
in A4 Holding Kos by CIR; stake eventually
HeidelbergCement and management of certain
acquired by F2i credit exposures
public tender offer
Financial Advisor to Financial Advisor to
Financial Advisor to Abertis Financial Advisor to CIR Eurobank
Italmobiliare
MB BNP Roths. Citi MS BofAML GS DB JPM Lazard
1) Fonte: Thomson Reuters al 6 febbraio 2017
20 2) Sud Europa: Grecia, Italia, Portogallo e SpagnaMediobanca: una piattaforma ECM senza pari
Mediobanca è una delle principali investment bank europee con
rapporti continuativi con investitori istituzionali sia italiani che stranieri Bookrunner Italia ECM1 (da gennaio 2016)
Mediobanca vanta un’impareggiabile presenza nelle operazioni ECM
in Italia e ha partecipato alle principali operazioni del 2016 18,1%
Crescente presenza nel Sud Europa, curando da Bookrunner 9
% quota di mercato
# 1 nell’ECM in Italia
operazioni da gennaio 2016
Latest deals executed by Mediobanca: Brunello Cucinelli and 10,6%
Technogym ABBs (2017), Prysmian Convertible Bond (2017), BCP 9,0% 9,0%
8,3% 8,3%
capital increases (2017), Enav, Technogym, Industrial Stars of Italy 2 7,2%
and Coima Res IPOs in 2016 5,4%
4,7%
4,1%
Operazioni significative in corso: Banca Farmafactoring, IPO di
Unieuro, rights Issue di UniCredit and SPO di Poste Italiane
MB UCG GS UBS IMI JPM BofAML MS Citi DB
Italy Ongoing Italy Ongoing Italy Ongoing Italy Ongoing Portugal 2017 Bookrunner Sud Europa2 ECM (da gennaio 20161)
2
Presenza crescente nel Sud
Ongoing Ongoing Ongoing 14,2%
€13,000m €1,325m Europa nell’ECM
IPO IPO SPO
Rights Issue Rights Issue
Joint Global Joint Global Joint Global
11,6%
Joint Global Coordinator, Joint Coordinator, Joint
% quota di mercato
Coordinator & Bookrunner and Bookrunner and Coordinator & Joint Bookrunner
Joint Bookrunner Sponsor Sponsor Joint Bookrunner
9,2%
7,8%
Italy 2017 Italy 2017 Italy 2017 Italia 2016 Italia 2016 7,3% 7,3%
6,2%
5,5% 5,3%
3,6%
€43m €834m €187m
€100m €500m
ABB IPO IPO
ABB Convertible Bond
Joint Global Joint Global
Joint Global Coordinator, Joint Coordinator, Joint
Sole Bookrunner Joint Bookrunner Coordinator & Bookrunner and Bookrunner and
Joint Bookrunner Sponsor Sponsor UBS JPM MS MB GS BofAML UCG Citi DB BNP
1) Fonte: Dealogic a febbraio 2017
21 2) Sud Europa: Grecia, Italia, Portogallo e Spagna80% dei ricavi vs clienti, struttura efficiente
100%
% trading sul
totale ricavi
IB MCQUARIE
80% UBS CS GS JPM
DB
Attività “su misura”
SG
60%
Focus su
JEFFERIES
personalizzazione vs 40%
BNP BOFA
standardizzazione INVESTEC
MEDIOBANCA
dell’attività
20%
80% ricavi vs clienti
ROTHSCHILD
(MdI+commissioni) GREENHILL LAZARD Ricavi
0%
EVERCORE
150 650 1150 1650 4000 9000 14000 19000 24000 29000
100% LAZARD
EVERCORE
Struttura efficiente JEFFERIES
UBS CS
ROTHSCHILD
Indice costi/ricavi: 80% GREENHILL
DBCIB – Presenza geografica
Mediobanca CIB – filiali e uffici Ricavi per paese (2016)
€568mln
UK, Irlanda e Paesi 4%
Nordici 6%
Estero
49% 7%
9%
Italia
Francia, Benelux 51% 23%
e MENA
Impieghi WB Impieghi esteri
Uk Francia
Turchia e altro Spagna
Spagna e
Germania
Portogallo
Italia, Grecia, Turchia
Attività internazionale promossa a partire dal 2004 con l’apertura di filiali e uffici a Parigi, New York, Francoforte,
Madrid, Londra e Istanbul
Londra nel ruolo di hub per la copertura dei clienti e le attività di investment banking internazionali
Approccio sinergico tra settori, prodotti e paesi
23Corporate & Investment
Consumer Banking Banking (CIB)
Sezione 3.b
Consumer Banking
(CB)
Wealth Management
(WM)
Principal Investment
(PI)
24COMPASS - Innovatori nel credito, fondamentali
nell’ambito del gruppo…
Compass ha realizzato una crescita impressionante e rappresenta oggi
€11mld di impieghi, oltre il 60% del margine di interesse di Gruppo
grazie a
PUNTI DI FORZA SPECIFICI
Oggi è tra i primi 3 operatori
Significativa base clienti (2,2 nazionali, in un’attività
Marchio affermato e sinonimo
Posizionamento di affidabilità
milioni) con elevato grado di
soddisfazione redditizia e con alte barriere
all’entrata
Superiore capacità di
Il rendimento al netto del rischi Eccellente qualità dell’attivo valutazione dei rischi
Redditività rappresenta l’unica metrica ed efficaci processi di sviluppata in oltre 50 anni di
decisionale rilevante recupero raccolta di dati
comportamentali
Piattaforma distributiva ampia e fortemente integrata(diretta e indiretta): 164 filiali oltre a una
Distribuzione varietà di accordi distributivi con banche (per un totale di circa 7.000 sportelli, virtualemnte la rete
bancaria più grande d’Italia), uffici postali e rivenditori (auto e non)
25… con la capacità di crescere in modo continuativo …
Impieghi Compass in crescita costante … … grazie ad un erogato diversificato per
prodotto e canale
+6% Giu.16: €6,2mld
IMPIEGHI +8% 11,0
10,4 34% Poste e banche
Prestiti personali 52%
raggiunti gli €11mld di 9,6
impieghi grazie a ad
33% Diretto
una crescita costante CQS 9%
senza erosione dei Carte 16% 11% Partnerships
margini Finalizzato 10% 9% Altri rivenditori
Auto 13% 13% Rivenditori auto
Giu.14 Giu.15 Giu.16 Prodotto Canale
Nuova produzione, quota di mercato Compass
POSIZIONAMENTO 40% 15%
12% Primi 5 Nuova
11% 11% Quota di
30% 10% 10% operatori in prod. A/A
mercato
tra i primi 3 operatori 10% Italia (€mld)
nazionali 20% 20%
14% Unicredit 16,1% 5,0 +51%
10%
10% 08% 08% 05%
prudente decelerazione 05% Findomestic 11,9% 3,7 +28%
03%
nella nuova produzione 00% Compass 10,4% 3,2 +8%
00%
per mantenere -10% -06% -05% Agos Ducato 9,6% 3,0 +7%
inalterato il livello di -12%
marginalità -20% -05% Intesa 7,6% 2,4 +9%
2012 2013 2014 2015 1S16
Totale mercato 100% 31,1 +20%
Quota di mercato (A/A) Crescita Compass (A/A)
Source: Assofin 6M16 ranking
26… senza compromessi sulla redditività: ROAC up to 16%
Crescita del margine di interesse (€mln) … … ed efficiente capacità di prezzare il rischio
(att.det.nette, indice di copertura, costo del rischio, €mln, %) …
4103
747 400 370 Costo del
+12% 330
668 78%
+10% rischio
609
72% Tasso di
73%
copertura
200 68%
68%
64%
63%
256 229 186
- 58%
Giu.14 Giu.15 Giu.16
Giu.14 Giu.15 Giu.16
… stanno favorendo la crescita del margine … e del risultato netto (€mln, ROAC %)
operativo1 (€mln) …
200 ROAC2 16% 18,0%
16,0%
245 150 14,0%
154 12,0%
8% 10,0%
154 100
8,0%
100 82 6,0%
50 4,0%
51
2,0%
0 0,0%
Giu.14 Giu.15 Giu.16 Giu.14 Giu.15 Giu.16
1) Margine operativo = ricavi – costi – rettifiche
27 1. ROAC: risultato netto/(9%*RWA)
1) Costo del rischio = (rettifiche – rettifiche ex AQR) / impieghi mediWealth Management Corporate & Investment
Banking (CIB)
Sezione 3.c
Consumer Banking
(CB)
Wealth Management
(WM)
Principal Investment
(PI)
28WM – Priorità allo sviluppo di una piattaforma di
dimensione significativa
Servire al meglio la clientela nuova e quella esisterne (affluent, premier, private e HNWI)
Crescita selettiva e di qualità nell’attività di gestione
Innovazione tecnologica semplice, efficace e conforme alla regolamentazione da venire
OBIETTIVI
AFFLUENT & PREMIER PRIVATE & HNWI MEDIOBANCA AM FACTORY
Offerta innovativa Sviluppo di MB Private Banking Crescita sfruttando il marchio MB
(distribuzione e consulenza)
Rafforzamento presenza a Servire la distribuzione
Crescita rapida e stabile Monaco proprietaria istituzionale e retail
AZIONI
Sviluppo rete PF Integrazione di Esperia Sviluppo e ottimizzazione
Integrazione con Barclays Sviluppo di Spafid piattaforme esistenti
Mantenimento della leadership Consolidamento di CMB a Investimento in nuove
digitale Monaco professionalità
INVESTIREMO FINO A 200PB DI CET1 IN ACQUISIZIONI
29Base clienti – Servizi e distribuzione personalizzati grazie
ad un’efficace segmentazione della clientela …
MEDIOBANCA
WEALTH MANAGEMENT
TFA €57mld
Depositi €19mld + AUM €38mld
45%
tipologia di clientela (%, €, età 18+)
40%
Ripartizione della ricchezza per
35% CheBanca! Private Banking
Banca Esperia + CMB + Spafid
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
Unbanked or low mass mass low affluent top affluent premier HNWI* V+U HNWI**
Under-banked (0-25K) (25-50K) (50-250K) (250-500K) (500-1500K) (1500-5000K) (>5000K)
* High Net Worth Individual
30
** Very + Ultra High Net Worth Individual… e ad un posizionamento di mercato sempre più efficace
Posizionamento della Rete di Promotori di Posizionamento di CheBanca!
CheBanca!
CHEBANCA! AUM/AUA
Prodotti principali
per FAs Fineco Mediolanum
Banca Generali INVESTMENT
(€mln) AUM>50% Banca Generali
25
l’avvio di una rete del totale
Banca Fideuram
di Promotori attivo
Allianz
Finanziari 20 Fineco
Fideuram BinckBank
accelererà il TRADING Boursorama
Azimut AUC>45%
riposizionamento: 15
del totale Comdirect
da mera raccolta Mediolanum attivo IW Bank
depositi a servizi di 10 CB!
BANKING Deutsche
investimento Widiba Deposits>60%
Finanza & Futuro AUM/AUA Kreditbank ING Direct Ita
(Wealth Manager) 5
per cliente (€k) del totale
attivo
50 100 150 200 Solo on-line Multicanale
Dimensione delle sfere = AUM/AUA Canali distributivi
PRIVATE Coerenza di posizionamento … … e nella composizione della clientela
BANKING
UHNWI
gran parte delle
banche
specializzate in
Clienti
wealth
management a
clientela di alto
Affluent
profilo svolgono
FA Universal Investment Esperia
anche attività di (private) banks banks
banca d’affari Investimenti Attività Consulenza
globale 10mld
31CheBanca!: «The Human digital bank»
Lanciata nel 2008 con l’obiettivo di diversificare la raccolta di gruppo
Oggi CheBanca! è una banca multicanale (web, call centre e filiali) focalizzata sul wealth
management con un’ampia base clienti Affluent (800k)
Premiata al Superbrands Awards 2015 e 2016 come marchio tra i più apprezzati in Italia
Offerta distintiva concentrata sul cliente: prodotti trasparenti, standardizzati, al giusto prezzo
Rafforzamento di innovazione e distribuzione per …e per soddisfare la base clienti che cerca
aumentare TFA e AUM/AUA … sempre più un’esperienza multicanale
TFA 20161 Obiettivo Attività
2019 Attivazione ed
21mld Decisioni di routine
TFA 2013 esplorazione
Velocità, accesso completo
13mld
Supporto e Controlli e
apprendimento pagamenti
Necessità
10X della
6.8mld 98% delle
clientela
Finanziamenti Gestione e transazioni
risparmio di CB!
Piattaforma AM Rete PF Acquisti e
Robo Advisory da 70 a 320 investimenti
Decisioni
TFA AUM/AUA
Decisioni non di routine
Consulenza nella scelta
32 1) Giugno 2016, pro-forma incluso Barclays
85% degli AUM acquistati tramite canali
fisiciPrivate banking
Acquisita nel 1989, controllata al 100% dal 2004 Fondata nel 2001 (100% MB1da aprile 2017),
Banca Esperia
Tra i principali operatori nel Principato di Monaco, altamente sinergica con le attività CIB
Off shore
Tra i principali operatori in Italia nel segmento
On shore
con una quota di mercato del 10% circa
CMB
UHNWIs
AUM €5,3mld:
AUM €15,0mld:
principalmente investitori privati
71% private, 29% istituzionale
35% gestito, 65% amministrato
51% gestito, 49% amministrato
Distribuzione: 41 banker
Distribuzione: 90 banker, 12 filiali in Italia
Fondata nel 2004, specializzata nel credito, basata Fiduciaria, family office, servizi alle società
Cairn Capital
a Londra, 60 dipendenti emittenti
office/Trust
Alternative
€2,1mld di AUM (Fondi e CLOs) e €5,9mld di AUA AUA €3mld raddoppiati in 3 anni
Family
Spafid
Clienti: istituzionali e private banking
Distribuzione: diretta e indipendente, ora rafforzata
dalle relazioni istituzionali di MB
36,2
Cairn Capital - Alternative
Evoluzione TFA
27,8 8,1
Spafid - Family office/Trust
3,0
18,7 8,1
(€mld)
15,2 16,5 3,0 Banca Esperia - On shore
16,8
7,7 8,8 8,4
7,1
7,8 8,3 8,3 CMB – Off shore
6,7 7,3
Giu.13 Giu.14 Giu.15 Giu.16 Giu.16PF
33 1. Il 16 novembre 2016 Mediobanca ha annunciato l’acquisizione del residuo 50% di Banca Esperia dal Gruppo Mediolanum;
l’operazione è stata perfezionata il 4 aprile 2017; il consolidamento integrale di Banca Esperia è previsto a partire dal 4T2017.AM factory – Modello Multiboutique
con amministrazione e distribuzione centralizzate
MEDIOBANCA
AM
Funzioni di supporto Copertura/Distribuzione
HR, legale, Compliance,… Rete dedicata
Cairn Capital Duemme SGR CMG +
(già Banca Esperia) (già CMB)
Prodotti di credito alternativi, Reddito fisso ed equity +
Fondi normati da legge
consulenza monegasca
(Minibonds, SICAV, GPM,
Istituzionali & clienti PB consulenza, fondi quantitativi e +
Sicav con passaporto EU
filantropici, …)
Premier, Istituzionali e PB
Premier, Istituzionali e PB +
Rafforzamento della Nuovo marchio: MB AM
Fusione/stretta collaborazione
distribuzione Mettere a frutto le sinergie con con MB AM
Mettere a frutto le sinergie con il gruppo
Ampliamento dell’offerta
il gruppo Ampliamento degli accordi
Crescere nel mondo credito distributivi a reti di terzi
34Corporate & Investment
Principal Investing Banking (CIB)
Sezione 3.d
Consumer Banking
(CB)
Wealth Management
(WM)
Principal Investment
(PI)
35PI – prosegue la riduzione dell’esposizione azionaria e la
riallocazione del capitale nelle attività bancarie
In 3 anni cessioni per €2mld a fronte di proventi per €0,6mld
Cosa rimane: la partecipazione in AG, redditizia in tutti gli scenari regolamentari (ROAC Gu.16: 18%;
ROAC Giu.19 obiettivo: 12% senza Danish Compromise)
Cessione del 3pp confermata per riallocare il capitale in attività bancarie di pari redditività
Esposizione azionaria (valore di libro, €mld a Assicurazioni Generali (13%)
giugno 16)
Valore di libro: €3,9mld Confermato l’impegno alla cessione del 3 pp di AG, con
flessibilità sulle tempistiche
tenendo presente che:
Ass.Generali Investimento profittevole Fonte di K se necessario
3,1 cessione del
ROAC: 18%
3pp
RoBV: 8-10% programmata
Stabilizzatore di ricavi/EPS Significativo contributo ai
Azioni AFS ricavi e alla crescita del K
(1) Ricavi AG sui Risultato netto AG sul
ricavi di Gruppo risultato netto di Gruppo
0,8 264 257
224
42%
13% Giu.14 Giu.15 Giu.16
36 1) Principali esposizioni azionarie AFS a giugno 16: Atlantia (€500mln), Italmobiliare (€66mln) ed RCS (€26mln)Agenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Corporate & Investment Banking
b) Consumer Banking
c) Wealth Management
d) Principal Investment
2. Obiettivi di Gruppo
Allegati
1. Risultati 2016 per divisione
2. Dati pro-forma a giugno 2016L’ambizione dei prossimi 3 anni è di guidare il Gruppo alla
creazione di valore nel lungo periodo
Il Piano 2017-19 ha come obiettivo l’accelerazione del riposizionamento strategico del gruppo,
funzionale a cogliere pienamente il POTENZIALE DI VALORE NEL LUNGO TERMINE
OBIETTIVI
Crescita dei ricavi,
specialmente da attività a Significativo miglioramento Conferma del business model
base commissionale e basso del ROAC bancario sostenibile e solido
assorbimento di capitale
AZIONI
1 2 3
Valorizzazione delle
Sviluppo prioritario del WM,
competenze e delle Ottimizzazione
anche tramite disciplinate
opportunità nel CIB e nel dell’allocazione del capitale
acquisizioni
Consumer
38Gli obiettivi fissati per il prossimo triennio…
1 CIB: rafforzamento del presidio sul cliente in specifici settori e fasce di
clienti
Valorizzazione delle
competenze e delle SF: sfruttamento delle opportunità nel factoring e nel credit
opportunità nel CIB e nel management
Consumer
Consumer: continuare a sostenere la crescita con una rete
distributiva ampliata
2
Integrazione e sviluppo delle recenti acquisizioni
Offerta innovativa al servizio della clientela Affluent & Premier di CB!
Sviluppo prioritario del (sia proprietaria che costruita tramitPF) e al servizio della clientela
WM, anche tramite Private & HNWI con il nuovo brand MB Private, Spafid e CMB
disciplinate acquisizioni
Creazione e sviluppo di una fabbrica di AM di gruppo
Fino a 200pb di CET1 da investire in acquisizioni
3 Ulteriore riduzione delle partecipazioni azionarie (PI, in particolare AG)
Ottimizzazione Impiego del capitale per la massimizzazione del ROAC in tutte le
dell’allocazione del divisioni e attività
capitale
Adozione dei Modelli Avanzati sui portafogli large corporate, credito al
consumo e mutui
39…ci garantiranno una base ricavi crescente
e più diversificata …
Maggior contributo delle Margine operativo1 più
Ricavi in crescita
commissioni diversificato ed in crescita
Giu.16: Giu.16: Giu.16
€2mld €0,5mld
Consumer Consumer
Margine
Commis. 30% 33%
di
22%
interesse
59%
WM
WM PI €0,7mld
38% 7%
CIB 21%
Tesoreria 49%
Corporate2
& PI 19% 22%
Commissioni al 30% dei ricavi Commissioni del WM al 40% del Maggior diversificazione del
totali totale margine operativo1
Consumer Consumer
16% 33%
Margine
di Commis.
interesse 30%
56%
PI WM
WM 20% €1.0mld 15%
40%
CIB
44%
Tesoreria
& Equity Corporate2
14% 32%
Obiettivo Obiettivo Obiettivo
al 2019 al 2019 al 2019
1) Margine operativo: ricavi – costi – rettifiche su crediti
40
2) Corporate: CIB + HF… ed una migliore generazione e allocazione del capitale
Allocazione¹ del patrimonio netto tangibile (€mld) Obiettivi di ROAC² per divisione (€mld)
€9mld Fino a 200pb per
€8mld acquisizioni o Giu.19
0,8 Giu.16
distribuzione obietivo
1,3 CET1 = 12%
2,1 ROTE di Gruppo 7% 10%
Capitale eccedente il
fabbisogno minimo ROAC2 Bancario 5% 12%
Principal Inv.
2,6 (partecipazioni
regolamentare
azionarie) 1,9 (SREP 2015 = 8,75%) CIB 9% 13%
(SREP 2016 = 7,00%)
Consumer 16% 20%
Corporate
2,9 (CIB+HF) 2,5 WM 8% 20%
PI 17% 12%
Retail
1,4 (WM+ 1,6
Consumer) HF neg neg
Giu.16 Giu.19T
Capitale allocato: aumenta nel WM e nel Consumer, diminuisce nel PI, più efficiente l’utilizzo nel Corporate
Il capitale si mantiene su livelli superiori ai minimi regolamentai, l’eccesso verrà riallocato
Gli obiettivi si basano sull’attuale conoscenza dei requisiti regolamentari
41 1) Capitale allocato = 9% degli RWA in tutte le divisioni; l’allocazione del PI include anche le deduzioni dal CET1F
2) ROAC= risultato netto/capitale allocatoObiettivi di Gruppo
Razionale Gruppo Giu.16 Giu.19E
Sostenere la crescita (margine operativo; CAGR a 3 anni +10%) Margine operativo € 0,7mld € 1,0mld
Portando a termine le dismissioni azionarie Partecipazione in AG 13% ≤10%
Preservando efficienza e qualità dell’attivo Costo del rischio 115pb 105pb
Miglioramento della redditività ROAC bancario 5% 12%
con lo sviluppo delle attività bancarie ROTE 7% 10%
rafforzando la solidità (€1mld di patrimonio creato) Totale patrimonio €8mld €9mld
Ottimizzazione uso e allocazione del capitale RWA €55mld €49mld
- RWA stabili con metodo STD, -4% con il beneficio AIRB CET1 FL 12% 12%+2%
- CET1 ben oltre requisiti regolamentari Eccedenza (K buffer) - 200pb
(di 300pb oggi e 500pb a giu.19) Payout 40% 40%
con elevati indici di leva (leverage ratio) Total Capital 15% 18%
- Eccedenza di capitale: 200pb per M&A o distribuzione Leverage ratio 10% 9%
I target finanziari si basano su requisiti regolamentati ad oggi noti
42Agenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Corporate & Investment Banking
b) Consumer Banking
c) Wealth Management
d) Principal Investment
2. Obiettivi di Gruppo
Allegati
1. Risultati 2016 per divisione
2. Dati pro-forma a giugno 2016Risultati annuali al 30/06/16 per divisione
Corporate & Wealth Principal Holding
(€ mln) Consumer Gruppo
Investment Banking Management Investing Functions
Margine di interesse 300,9 746,9 186,4 0,0 (33,3) 1.206,7
Proventi di tesoreria 96,2 0,0 13,1 29,2 3,5 133,1
Commissioni ed altri proventi/oneri netti 227,9 126,1 134,6 0,0 23,3 450,1
Valorizzazione equity method 0,0 0,0 0,0 255,0 0,0 256,7
Margine di Intermediazione 625,0 873,0 334,1 284,2 (6,5) 2.046,6
Costi del personale (134,4) (88,5) (128,1) (4,5) (84,2) (440,8)
Spese amministrative (105,4) (185,5) (140,3) (1,4) (78,0) (451,1)
Costi di struttura (242,3) (274,0) (268,4) (5,9) (162,2) (891,9)
Utili/(perdite) da cessione azioni AFS 0,0 0,0 4,5 119,8 0,0 124,2
(Rettifiche)/riprese di valore nette su crediti (34,5) (354,4) (16,6) 0,0 (14,8) (418,9)
(Rettifiche)/riprese di valore su altre attività fin. 0,0 0,0 (0,3) (17,9) 0,0 (19,4)
Altri utili/(perdite) (2,5) (5,6) (5,4) 0,0 (92,3) (104,3)
Risultato lordo 348,2 239,0 47,9 380,2 (275,8) 736,3
Imposte sul reddito (125,4) (85,2) (9,9) (7,0) 89,6 (128,7)
Risultato di pertinenza di terzi 0,0 0,0 0,0 0,0 (3,1) (3,1)
Utile Netto 222,8 153,8 38,0 373,2 (189,3) 604,5
Impieghi a clientela 15.125,1 10.995,2 6.123,9 2.494,5 34.738,7
Partecipazioni e azioni AFS 3.948,5 3.948,5
Attività di rischio ponderate 27.229,7 11.248,4 4.356,1 6.756,3 4.271,3 53.861,6
Dipendenti 579 1.401 1.432* 11 752 4.036
44 * Include pro-forma 139 dipendenti di Banca Esperia, non ricompresi nel totaleGruppo Mediobanca – Giu.16PF
Giu.16 (12 mesi) Giu.16 Barclays Esperia Cairn Giu.16
€mln Consuntivo¹ Italia 100% 12m Pro Forma
12m
Ricavi 2.047 90 82 20 2.237
- Margine di interesse 1.207 60 12 1.279
- Commissioni 450 30 60 20 560
- Proventi di tesoreria 133 0 10 143
- Equity method 257 (2) 255
Costi (892) (90) (72) (20) (1.074)
- Costo del lavoro (441) (45) (44) (10) (540)
- Spese amministrative (451) (45) (28) (10) (534)
Rettifiche su crediti (419) 0 0 0 (419)
Margine operativo 736 0 8 0 744
Impieghi (€mld) 34,7 2,5 1 38,1
AUM/AUA (€mld) 27,9 2,9 15,0 8,12 38,2
Attività di rischio ponderate (€mld) 53,9 0,9 1,3 55,4
1) Giu.16 consuntivo include: Cairn per 6 mesi, il 50% di Banca Esperia contabilizzata con l’equity method
45
2) Già inclusi a Giu.16.Sorprendente crescita delle masse nell’ultimo triennio
38mld includendo le acquisizioni da consolidare
MB Group – evoluzione AUM/AUA (€mld)
Consolidamento acquisizioni del 2016
38
+2x
7,5 Cairn 8.1
27.9 2,9
8,1 8,1
6
Esperia 15.0
13.7
7,5
Esperia 6,5 CMB 5.3
5,3
CheBanca!
CMB 5,2
3,9 6.8
Giu. 13 Crescita Acquisizione Giu. 16 Acquisizione Acquisizione 50% Giu. 16PF
endogena Cairn Barclays Esperia
46Contatti
Gruppo Mediobanca
Investor Relations
Piazzetta Cuccia 1, 20121 Milan, Italy
Jessica Spina Tel. no. (0039) 02-8829.860
Luisa Demaria Tel. no. (0039) 02-8829.647
Matteo Carotta Tel. no. (0039) 02-8829.290
Email: investor.relations@mediobanca.com
http://www.mediobanca.com
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