IL CAPPIO AL COSTO ASSOCIATE - Legalcommunity
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N CT M F I N ANZ IA
ON U N ASSOCIATE
IL CAPPIO
A S S A C
LA C D A I S OC I
E
M I L ION
AL COSTOGiallo su un patto tra grandi
studi per calmierare i compensi.
IL BAROMETRO DEL MERCATO
Retribuzioni medie dei senior scese
I PROTAGONISTI E LE OPERAZIONI del 20% in cinque anni. La spending
review parla soprattutto italiano.
SOTTO I RIFLETTORI
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per cominciare
N. 04
28.10
2013
GLI AVVOCATI INNOVATIVI?
LAVORANO IN AZIENDA
B
Bilancio magro, anzi, magrissimo per gli studi legali italiani all’esito
dell’annuale survey che il Financial Times dedica alle innovazioni
introdotte dalle law firm europee. Unica menzione per Nctm che,
nella categoria corporate strategy, si è distinto per aver creato un
team di lavoro specializzato nell’area di business food & drink (una
industry che dovrebbe essere coperta in ogni studio italiano, visto
che siamo il Paese del buon cibo e del buon bere) e nella consulenza
mirata all’agroindustria.
Per il resto, è stato il deserto. Unica eccezione, la menzione ottenuta
da Paola Leocani, ex Allen & Overy divenuta da poco socia di
White & Case, per aver contribuito alla modifica del funzionamento
della piattaforma di trading dei titoli di Stato, innovazione che è
stata considerata una delle principali ragioni del successo del
collocamento del cosiddetto Btp Italia (operazione da 18 miliardi
di euro) tra gli investitori retail. Una soddisfazione notevole per
l’avvocato che ora deve cercare di portare la sede italiana della law
firm americana, guidata da Michael Immordino, a conquistarsi un
posto di primo piano nel mercato del debt capital markets.
Detto questo, però, non possiamo nascondere che l’avvocatura
italiana è la grande assente di questo sondaggio (neanche una
menzione nella top 50, mentre nel 2012 erano stati segnalati due
© alphaspirit - Fotolia.com
studi) il quale, pur essendo opinabile come ogni ricerca di settore,
offre uno spaccato piuttosto ampio degli sforzi e delle iniziative
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per cominciare
N. 04
giusta per cogliere, prima e meglio di N. 4 del 28.10.13
28.10 altri, i segnali della ripresa.
2013 SE SI AFFRONTA E forse, allora, non è un caso che
la categoria in cui la capacità di
IL MERCATO CON innovare dei professionisti italiani
UNO SPIRITO PIÙ sia stata ampiamente riconosciuta
dagli analisti del Financial Times
IMPRENDITORIALE, nella classifica dedicata ai “Most
LA CRISI PUÒ innovative european in-house legal
teams”. In questo elenco non solo
RIVELARSI UNA compaiono i dipartimenti legali di
due società italiane, ma addirittura
STRAORDINARIA Eni viene incoronata come regina
OCCASIONE DI del settore. Il merito riconosciuto alla
squadra (250 professionisti) guidata
CRESCITA. da Massimo Mantovani è quello
d’essere stata apripista nella gestione
della compliance e tra le prime ad
avere investito nella costruzione di una
messe in campo dagli studi legali forte practice anti-bribery che ha reso
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internazionali per la soluzione dei l’intero gruppo di lavoro uno dei più .it
problemi delle aziende clienti, la integrati con la struttura societaria in
gestione efficiente delle risorse, la Italia. Mag by legalcommunity.it
strutturazione di politiche commerciali è una newsletter a cura di
L’altra realtà menzionata è Telecom
Legalcommunity S.r.l.
capaci di intercettare la domanda Italia, dove le redini del legal sono
del mercato e l’adozione di moderne affidate al general counsel Nino
strategie di business. Cusimano. La ricerca, in questo caso, Per informazioni
segreteriadiredazione@legalcommunity.it
La sensazione è che, in Italia, la crisi ha premiato l’iniziativa di mentoring
abbia spinto molti studi a giocare in nell’ambito della quale i legali in-
Per la pubblicità
“difesa”. Innovare costa. E in tempi di house hanno affiancato per un intero
mag@legalcommunity.it
vacche magre può essere considerato anno i manager del colosso Tlc
un lusso. Questione di punti di vista. contribuendo ad elevare il grado di
Grafica e impaginazione
Perché, se si affronta il mercato con integrazione tra funzioni legali e attività
Hicham R. Haidar Diab • www.Kreita.com
uno spirito più imprenditoriale, la di business. Terza menzione, per gli Foto copertina: Esben Oxholm Bonde e otogestoeber - Fotolia.com
crisi può rivelarsi una straordinaria avvocati d’impresa italiani, è andata
occasione di crescita. Giocare al alla squadra di Google Italia guidata Legalcommunity S.r.l. • Via Savona, 123
rilancio quando la strada si fa in salita da Marilù Capparelli, per le battaglie 20144 Milano • Tel. 02.84.24.38.89
info@legalcommunity.it • www.legalcommunity.it
significa mettersi nella condizione affrontate sul fronte regolatorio.
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sommario
8 28
N. 04
28.10 Il barometro In house:
2013
del mercato da clienti a
concorrenti
14 31
Crowdfunding
Nctm Avvocati bussola per
chiede un imprenditori e gestori
milione ai soci di piattaforme
16 36
Musy Legalcommunity
il futuro non Labour Awards
deve fare paura 2013
18 40
Baker & Mckenzie I parametri
e l’Italia che della crisi
non ti aspetti
21 42
Snaidero. «L’export
Associate
è la strada per
Il cappio
ritrovare la
al costo
crescita»
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agorà
N. 04
28.10
2013 CHIOMENTI, PORTALE E BENESSIA
AVVOCATI PER LA METAMORFOSI DI BPM
È
costato caro il tentativo di per consulenze nel 2013, in aumento del
trasformazione in società per azioni ai 28,6% rispetto ai 33,6 milioni del consuntivo
vertici della Banca Popolare di Milano. 2012 (cifra inferiore di 5 milioni al budget
Non solo in termini di tensioni tra azionisti previsto per quell’anno). Rispondendo a due banche d’affari) la cifra comprende
e delusione per il mancato raggiungimento una richiesta specifica della sorveglianza, anche il compenso fin qui corrisposto per la
dell’obiettivo. Ma anche sul fronte l’audit quantifica poi in almeno 3,2 milioni ricapitalizzazione.
finanziario. (il 7,5% del totale) i soldi spesi al 30 L’audit segnala inoltre che la cifra andrà
A fare la “lista della spesa” è stato l’audit giugno in consulenze relative al progetto di sicuramente rivista al rialzo, dato che «non
interno dell’istituto su richiesta degli organi trasformazione della banca in spa (progetto si è avuta indicazione di altri costi maturati,
societari. Ovidio) e, in parte, all’aumento di capitale pur avendo rinvenuto dalla lettura dei verbali
In particolare è stato il consiglio di da 500 milioni che dovrebbe arrivare sul degli organi societari la presenza di altre
sorveglianza (cds) a sollevare la questione mercato a inizio 2014. consulenze oltre a quelle sopra evidenziate
dei costi sostenuti per il lavoro dei Il cds ha chiesto conto al cdg di queste (ad esempio il professor Marchetti)».
consulenti esterni che hanno affiancato cifre, ottenendo in risposta una lettera, Da segnalare, inoltre, che in relazione
Andrea Bonomi e il consiglio di gestione datata 24 ottobre, del consigliere delegato al progetto spa (e alla vicenda sul voto
(cdg) nella messa a punto del cosiddetto Piero Montani. Il banchiere sottolinea che a distanza, che ha poi portato alla
progetto Ovidio, che alla fine non è “le disfunzioni e le problematiche rilevate” sospensione del progetto stesso) si era
nemmeno stato portato in assemblea lo dall’audit nella gestione delle consulenze avvalso di consulenze legali anche il
scorso 22 giugno. sono «non significative» e rivendica la consiglio di sorveglianza, che si era rivolto
Nell’elenco, consultato da Radiocor, correttezza dell’operato della banca. allo studio Benessia Maccagno di Torino.
compaiono anche diversi studi legali: Tra le consulenze registrate dall’audit, le più
Chiomenti, Portale Visconti e Benessia consistenti a livello economico sono quelle
Maccagno. OLTRE UN MILIONE PER CHIOMENTI con Ernst & Young (1,8 milioni tra 2012 e
I costi del progetto Ovidio sono suddivisi tra 2013), Egon Zehnder (1,3 milioni per la scelta
Jp Morgan e Barclays (1,2 milioni ciascuna) di Montani e dei dirigenti di prima e seconda
e, per importi inferiori, Studio Chiomenti, linea, oltre che per l’assesment dei dirigenti
BUDGET IN AUMENTO DEL 28,6% Banca Imi, Studio Guatri e Studio Portale interni), Pricewaterhousecoopers (1,1 milioni),
Il documento dell’audit interno, richiesto Visconti. Per i consulenti coinvolti anche nel studio Chiomenti (1,1 milioni) e Bain & C
dal cds, quantifica in 43 milioni il budget futuro aumento di capitale (a partire dalle (971mila euro).
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agorà
Arecco porta nuova Energy P&A cresce in Libia
N. 04
28.10
2013 da Macchi di Cellere e apre un desk a Bengasi
N uovo ingresso in Macchi di Cellere Gangemi.
Dal dipartimento di Environment, Regulatory and
P &A Legal apre un desk a Bengasi nel
Dawa Building, che si unisce alla sede
centrale dello studio di Tripoli e in questa
Paolo Greco
Planning di Baker & McKenzie, prima fase sarà coordinato dalla sede di
dov’era senior associate, arriva Tripoli. L’espansione a Bengasi avviene a seguito delle evoluzioni
Francesco Arecco, che entra a far che prevedono una sostanziale forma di decentramento amministrativo per
parte dello studio legale in qualità di la Cirenaica. Il desk sarà coperto dal fondatore dello studio Paolo Greco e
of counsel. L’avvocato, in passato ha Mustafa Al Naas. Il fatto che alcuni importanti progetti che vedono coinvolte
lavorato anche per Pavia e Ansaldo e aziende italiane partiranno in Cirenaica, che essa, inoltre, è una delle
Agnoli Bernardi. principali zone petrolifere del mondo ha spinto lo Studio «ad un investimento
Francesco Arecco
Arecco si occupa di diritto per meglio presidiare l’area».
amministrativo e commerciale, con
particolare focus sul diritto dell’ambiente e dell’energia e sul
diritto agroalimentare.
La passione di Jones Day
Kpmg passa il Lavoro a Ichino per Dla Piper. Arriva Corno
C ome anticipato da legalcommunity.it lo
scorso 18 ottobre, Alessandro Corno si
N uova alleanza per lo studio Ichino
Brugnatelli. La boutique di Pietro
Ichino, professore della Cattolica e
appresta a lasciare Dla Piper per trasferirsi in
Jones Day. A quanto pare, l’avvocato, socio del Alessandro Corno
dipartimento di Corporate e responsabile della
deputato eletto nelle fila di Lista Civica,
practice di Investment management and funds, porterà con sé
ha messo a segno un’alleanza strategica
anche qualche collaboratore. Per Jones Day si tratta dell’ennesimo
con KStudio Associato, vale a dire il
lateral messo a segno pescando tra le fila di Dla Piper in Italia. Tra
braccio legale e fiscale del colosso della
Pietro Ichino i soci della sede di Milano dello studio americano, infatti, ci sono
revisione e consulenza Kpmg. Quella
diversi altri ex dello studio: i soci Francesco Squerzoni e Matteo
delle alleanze è una strategia che piace
Troni e gli associate Andrea Cantarelli e Paolo Toniolo oltre a
a Ichino (30 professionisti) che già un paio d’anni fa aveva
Gabriele Falda, che oggi è passato alla Abu Dhabi Commercial
siglato una collaborazione con lo studio romano Ghera,
Bank come senior legal counsel.
attivo nel diritto amministrativo. L’intesa prevede che lo
studio Ichino Brugnatelli fornisca supporto a KStudio sul
fronte giuslavoristico. Un’intesa strategica per Ichino e i
suoi soci visto che KStudio è una realtà che conta 350
6 professionisti e oltre 50 milioni di fatturato.
PRESIDENTE Giovanni Lega LCA – Lega Colucci e Associati
SEGRETARIO GENERALE Fulvio Pastore Alinante SILS – in affiliation with Bryan Cave
SEGRETARIO ESECUTIVO Anna Maria Casati ASLA
“La dimostrazione di fiducia nel lavoro svolto dal sottoscritto con tutto il Consiglio
di ASLA è anche una grande attribuzione di responsabilità, particolarmente in
questi anni così importanti per gli sviluppi della nostra professione in forma
associata. Condivido questo impegno con una squadra rafforzata e tenace, sapendo
di poter contare su ognuno dei Colleghi e delle Colleghe neo-eletti a rappresentare
l’Associazione degli Studi Legali Associati, prima ed unica in Italia e in Europa.”
Avv. Giovanni Lega, Presidente Asla
CONSIGLIO 2013/2015
STUDIO PROFESSIONISTA
1. Albè e Associati - Studio Legale Giorgio Albè
2. Allen & Overy Studio Legale Associato Massimo Greco
3. Studio Legale associato a Ashurst Paola Flora
4. Castaldi Mourre & Partners Steven Sprague
5. Clifford Chance Lia Campione
6. Cocuzza & Associati Studio Legale Alessandro Barzaghi
7. De Berti Jacchia Franchini Forlani Gianni Forlani
8. Delfino e Associati, Willkie Farr & Gallagher LLP, Studio Legale Massimo Chiais
9. Studio Legale Associato Deloitte Massimo Zamorani
10. Ferraro e Giove Marco Ferraro
11. Studio Legale Galbiati, Sacchi e Associati Aldo Sacchi
12. Gianni, Origoni, Grippo, Cappelli & Partners Gianluca Ghersini RAPPRESENTANTI DELEGAZIONI REGIONALI 2013/2015
13. LabLaw Studio Legale Luca Failla
14. Lambertini & Associati Debora Cremasco REGIONE STUDIO PROFESSIONISTA
15. Lexellent Giulietta Bergamaschi
16. Macchi di Cellere Gangemi Claudio Visco 1. Campania del Plato e Associati Studio Legale Antonello del Plato
17. Montemarano Studio Legale e Commerciale Emanuele Montemarano 2. Emilia Romagna BLF Studio Legale Roberto Ludergnani
18. Mordiglia Studio Legale Associato Enrico Mordiglia 3. Friuli Venezia Giulia Zunarelli Studio Legale Associato Alberto Pasino
19. Norton Rose Fulbright Paolo Daviddi 4. Lazio Studio Legale Carbonetti e Associati Fabrizio Carbonetti
20. Pavia e Ansaldo Agostino Migone 5. Liguria Conte & Giacomini Avvocati Giuseppe Giacomini
21. Portale Visconti Studio Legale Barbara De Muro 6. Lombardia LCA – Lega Colucci e Associati Fabrizio Colonna
22. Studio Legale Putignano Nicola Putignano 7. Marche Andreano Studio Legale Michele Andreano
23. Simmons & Simmons Cristina Pagni 8. Puglia Loconte & Partners Stefano Loconte
24. Studio Legale Tonucci Oreste Marchini 9. Sicilia Di Paola & Partners Studio Legale Santi Di Paola
25. Studio Uckmar Paolo dè Capitani 10. Toscana Paratore Pasquetti & Partners Salvatore Paratore
26. Zunarelli Studio Legale Associato Alberto Pasino 11. Veneto Ceccon & Associati Avvocati Roberto Ceccon
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avvocati in cifre
N. 04
IL BAROMETRO
La consulenza in operazioni straordinarie limitando prevalentemente all’attività di
28.10 di fusione e acquisizione è stata l’attività restructuring.
DEL MERCATO
2013 che maggiormente ha impegnato
queste strutture in Italia. Nel periodo
monitorato dall’osservatorio di Mag by LOMBARDI CONQUISTA L’INTER CON
legalcommunity.it, il 34,5% dei deal THOHIR. FUSIONI E ACQUISIZIONI
I
annunciati, sono rientrati in questa area
di attività. SEMPRE PIÙ CROSS BORDER
Si conferma intensa anche l’attività sul Missione compiuta. Dopo una lunga
versante del mercato dei capitali che tra estate calda di trattative, tra voci che si
emissioni obbligazionarie, quotazioni e ricorrevano e gossip finanziario sportivo,
In totale, le operazioni comunicate dagli aumenti di capitale, risulta il secondo alla fine è arrivato l’annuncio della
studi legali d’affari nel periodo compreso comparto per volume di attività con vendita del 70% dell’Inter da parte di
tra il 14 e il 27 ottobre 2013 sono state il 28% dei deal comunicati. Mentre, il Massimo Moratti al magnate indonesiano
38, vale a dire il 17,4% in meno rispetto credit crunch, sta riducendo al lumicino Erick Thohir. Sul piatto, 250 milioni: 200
alle due settimane precedenti. le operazioni di banking ovvero le sta per ripianare i debiti e 50 destinati alle
casse dei proprietari uscenti.
In tutti questi mesi, come più volte
riportato da legalcommunity.it Thohir è
stato affiancato da un team di legali della
sede italiana di Jones Day composto
© Sergey Nivens - Fotolia.com
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avvocati in cifre
N. 04
da Marco I SETTORI CHE TIRANO
28.10 Lombardi,
Suddivisione percentuale delle operazioni e dei mandati per comparto di attività
2013 Luca Allevi
e Velislava Altro
Popova. Per 2% M&A
Moratti, invece, 34,5%
ha agito lo Commerciale
studio Cleary 0,6%
Gottlieb con un
Marco Lombardi team composto Litigation
da Roberto 5%
Casati,
Gerolamo da Passano, Stefano De Amministrativo
Dominicis e Lorenzo Freddi. 5,3% Capital Markets
L’attività di queste due ultime settimane 28%
ha confermato anche il carattere Tax
prevalentemente cross border delle 5,6%
operazioni del momento.
Bird & Bird sta assistendo Sundiro Labour
Holding, importante operatore industriale 6%
cinese quotato alla Borsa di Shenzhen,
nell’operazione di investimento nel
capitale di Sanlorenzo Spa, terzo Restructuring
produttore mondiale di imbarcazioni oltre 10,5%
* Periodo dal 14 ottobre 2013 al 27 ottobre 2013 • Fonte: legalcommunity.it
i 24 metri per la creazione di una Joint
Venture in Cina. Previsto un aumento di
capitale da 30 milioni. Sundiro Holding
è assistita da
un team di
avvocati di Federico Valle e Cristiano Pambianchi, Balzola, associato, e Carlotta Pastore.
Bird & Bird tutti senior associate, e dal Counsel Ole Sempre dalla Cina arrivano i capitali con
coordinato Bruhl. Gli aspetti di diritto cinese sono cui la Guangdong Dongfang Precision
dal partner invece seguiti dallo Studio Dacheng. Science & Technology Co. Ltd, attiva
Stefano Sanlorenzo e Massimo Perotti sono nel mercato cinese dei macchinari per
Silvestri e assistiti dallo Studio Musumeci Altara la trasformazione dei fogli di cartone
composto Desana e Associati ed in particolare ondulato in scatole per imballaggio,
da Linda dal name partner Toti Musumeci, oltre ha sottoscritto un contratto che
Roberto Casati
Pietrostefani, a Marco Lazzarin, partner, Stefano prevede l’acquisizione del 60% del
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avvocati in cifre
N. 04
capitale sociale di Fosber SpA per un Mendoza, di seguire l’aumento di capitale da 2,5
28.10 contro valore di 40,8 milioni di euro. Carrie miliardi di euro necessario a riportare
2013 Per Guangdong Dongfang Precision Girgenti e Lori in equilibrio la struttura patrimoniale del
Science & Technology lavora un team Goodman. Monte dei Paschi di Siena. Linklaters è
internazionale di DLA Piper guidato da HVHC, Inc. è al lavoro sul deal (che secondo rumor
Mabel Lui e Sheng Wu (Hong Kong) e stata assistita di stampa potrebbe anche arrivare a 3
Betty Louie (Roma e Milano). I venditori dallo studio miliardi) con un team guidato da Claudia
sono stati assistiti dagli avvocati Paola statunitense Parzani.
Barazzetta, Filippo Zucchinelli e Buchanan Ma questi sono stati giorni in cui i
Stefano Cancarini dello studio PwC Paola Barazzetta Ingersoll & team di capital markets hanno avuto
Tax & Legal e da Scouting, nelle Rooney, con un da fare anche sul fronte delle Ipo.
persone di Marco Musiani e Filippo team composto Ashurst, per esempio, sta lavorando alla
Bratta, in qualità di advisor finanziario e da Perry Patterson, Joseph D’Amico e quotazione di Merlin Entertainments,
coordinatore dell’operazione. Amelia Grubman. società che fra le altre cose possiede
Merita la citazione anche una delle il parco divertimenti di Gardaland, con
poche operazioni di M&A in cui gli italiani un team del dipartimento corporate di
LA PRACTICE M&A
non fanno la parte delle prede. Marcolin Londra, capitanato da Mark Sperotto
Spa, società attiva nella produzione, nel IL DEAL VENDITA DEL 70% e coadiuvato dai partner Paola Flora,
design e nella distribuzione di occhiali, DELL’INTER A ERICK THOHIR Gianluca Fanti e Carmine Bruno che,
controllata dal fondo di private equity GLI STUDI JONES DAY rispettivamente, dalle sedi di Milano e
PAI Partners, ha siglato un accordo per E CLEARY GOTTLIEB di Roma ne hanno seguito gli aspetti di
l’acquisizione della società americana diritto italiano.
VIVA International, che ha chiuso il GLI AVVOCATI MARCO LOMBARDI Legance, invece, ha assistito True
2012 con un fatturato di 190 milioni di E ROBERTO CASATI Energy Wind, azienda di mini-eolici, nella
dollari, dalla holding company HVHC, IL VALORE (€) 250 MILIONI quotazione all’AIM, mercato dedicato
Inc. Latham & Watkins ha assistito PAI alle piccole e medie imprese. Il team di
Partners e Marcolin nell’operazione, Legance è stato
con un team guidato dal
guidato da MPS AL LAVORO CON LINKLATERS socio Giorgio
Stefano Vanzanelli,
SULL’AUMENTO DI CAPITALE DA 2,5
Sciolla e coadiuvato
composto MILIARDI. INTANTO TORNANO LE IPO dal senior
da Giovanni Nel capital markets, una delle operazioni associate
Sandicchi, più ambite era la ricapitalizzazione Antonella
Adel Aslani- della banca più antica del mondo. Calogiuri e
Far, Jocelyn Ad aggiudicarsela è stato lo studio dagli associate
© lassedesignen - Fotolia.com
Noll, Kurt Linklaters, incaricato dall’istituto guidato Claudia Parzani
Stefano
Stefano Sciolla
Rajpal, Kristin da Fabrizio Viola e Francesco Profumo Bandini
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avvocati in cifre
N. 04
e Vittoria Galli. Global delle azioni ordinarie e dei warrant di
28.10 Sciarroni. coordinator Sesa sul Mercato Telematico Azionario
2013 Altra Ipo in dell’operazione organizzato e gestito da Borsa
corso, poi, è sono Italiana Spa. Nell’operazione, d’Urso
quella della Mediobanca, Gatti e Bianchi ha assistito Sesa,
Savino Del Nomura e società le cui azioni e warrant erano
Bene assistita MPS Capital stati precedentemente ammessi alle
da BVR & Services, negoziazioni
Partners. Il assistiti dagli sul AIM Italia,
Mark Sperotto gruppo Savino Massimo Galli studi legali con un gruppo
Del Bene Labruna di lavoro
è uno dei Mazziotti Segni coordinato
principali operatori italiani nel mercato e Linklaters. da Stefano
delle spedizioni internazionali marittime Va segnalata, poi, l’Ipo di Space, la Valerio (in
ed aeree. Il team di BVR & Partners Spac di diritto italiano promossa, tra gli foto), Rossella
che ha assistito nell’operazione è altri, dall’avvocato Sergio Erede, dello Pappagallo,
composto dal partner Fabrizio Iliceto, studio Bonelli Erede Pappalardo (che ha Andrea
dal senior associate Luigi Lombari e seguito la quotazione con Mario Roli e Bartolucci Stefano Valerio
dagli associate Piero Vaccaro e Alessandra Piersimoni) e Gianni Mion, e Franco
Pierpasquale Franco. Savino Del Bene vicepresidente di Edizione e Roberto Barucci.
è inoltre assistita per i profili di diritto Italia, chairman di Cinven in Italia. Space Labruna
internazionale da Brown Rudnick LLP, si è avvalsa, poi, di Mediobanca, Banca Mazziotti Segni ha invece assistito Ubi
con un team guidato da Massimo di Credito Finanziario e Morgan Stanley Banca, nella sua qualità di Sponsor
International come Joint della quotazione, con un gruppo di
Global Coordinators e lavoro coordinato dal partner Federico
Joint Bookrunners. Equita Vermicelli, coadiuvato dagli associate
Sim è stata invece scelta Pierangelo Totaro e Giuliana Iudicello.
in qualità di sponsor e
joint lead manager.
Infine sul fronte Borsa,
LA PRACTICE CAPITAL MARKETS
lo studio d’Urso Gatti
e Bianchi e lo studio IL DEAL AUMENTO DI CAPITALE
Labruna Mazziotti DI MPS
Segni hanno assistito GLI STUDI LINKLATERS
rispettivamente Sesa
Spa e Ubi Banca GLI AVVOCATI CLAUDIA PARZANI
nell’operazione di IL VALORE (€) 2,5 MILIARDI
ammissione a quotazione
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avvocati in cifre
N. 04
LEGANCE DALLA RISTRUTTURAZIONE Marco Iannò finanziario nei confronti del ceto
28.10 DI GABETTI AL CONCORDATO IN e dal senior creditorio composto da Unicredit Spa,
2013 associate BNL, Banco di Napoli, Banca Monte
CONTINUITÀ PER SIXTY SPA
Giovanna Sara dei Paschi di Siena, Banca Apulia,
Gran daffare per Legance sul fronte Russo. Centro Leasing e UniCredit Leasing.
restructuring. Lo studio ha assistito Sul versante L’operazione è stata perfezionata
Gabetti Property Solutions e Gruppo finanziario, nell’ambito di un piano di risanamento
Investment Services nei procedimenti di invece, merita ai sensi dell’art. 67, comma 3°, lett. (d)
omologa degli accordi di ristrutturazione la citazione della Legge Fallimentare. Gli istituti di
ex art. 182-bis della legge fallimentare. Stefano Bucci il lavoro di credito sono stati assistiti dallo studio
Tutti gli accordi sono stati omologati con Stefano CBA nelle persone del counsel Matteo
provvedimento del tribunale di Milano Bucci, partner Bascelli e dell’associate Elena Grigò.
in data 17 ottobre. Il team di Legance di Gianni Origoni Grippo Cappelli & Advisor finanziario dell’operazione M.F.A.
è stato guidato dai partner Gian Paolo Partners, coadiuvato dal senior associate Management & Financial Advisors Srl.
Tagariello, Gabriele Arcuri per i profili corporate e
Luca Autuori, coadiuvato dal partner Matteo Gotti e
LA PRACTICE RESTRUCTURING
Paolo dall’associate Filippo Mazzotti per gli
Pototschnig aspetti di banking, nell’assistenza a Sedit IL DEAL CONCORDATO SIXTY SPA
e Giorgio Srl - Servizi Editoriali e la controllata GLI STUDI LEGANCE
Vanzanelli. Master Printing Srl, gruppo operante
Sempre nel mercato dei servizi editoriali, GLI AVVOCATI ALBERTO GIAMPIERI
Legance grafici e poligrafici, nell’ambito della IL VALORE (€) N.D.
ha assistito ristrutturazione del loro indebitamento
Crescent
Gian Paolo Tagariello Hydepark,
fondo di private
equity pan–
asiatico, dapprima nell’acquisizione
del gruppo Sixty, attivo nel campo
della moda, e successivamente
nell’accordo sindacale e nella procedura
di concordato preventivo in continuità
proposto da Sixty Spa, omologato con
provvedimento del tribunale di Chieti in
data 16 ottobre. Il team di Legance è
stato guidato dai soci Giovanni Nardulli,
Alberto Giampieri e Alberto Maggi
coadiuvati dal managing associate
12sono lieti di invitarLa alla tavola rotonda Aggregare e Internazionalizzare Strumenti per la Crescita Giovedì 21 novembre 2013 - Ore 16:30 Studio Masotti & Berger - Corso Magenta, 56 - Milano Interverranno Giuseppe Catalano Direttore Affari Legali, Indesit Gennaro Imbimbo Responsabile Unità Affari Legali Societari, Fondo Italiano d’Investimento Umberto Simonelli General Counsel, Brembo Mascia Cassella Avvocato, Masotti & Berger Luca Masotti Avvocato, Masotti & Berger Moderatore Aldo Scaringella legalcommunity.it Per informazioni ed iscrizioni: www.legalcommunity.it - sezione eventi
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rimedi
N
N. 04
NCTM CHIEDE
Navigare tra i venti della crisi non è semplice. Anche per gli studi
28.10 legali. E con i tempi di pagamento delle parcelle che si allungano,
2013 la gestione dei flussi di cassa può richiedere rimedi straordinari.
UN MILIONE AI SOCI
Soprattutto se una law firm non è solita chiedere soldi alle
banche, ovvero per scelta preferisce non avere debiti.
È il caso di Nctm, studio legale che conta oltre 70 milioni di
euro di fatturato, 50 soci equity per un totale di circa 250
La somma serve a fronteggiare esigenze professionisti.
di cassa. L’autofinanziamento preferito al
ricorso al credito bancario. Si allungano LA RICHIESTA
i tempi di pagamento delle parcelle. Lo studio ha chiesto ai suoi soci di finanziare l’attività della
struttura versando complessivamente un milione di euro. La
somma verrà ripartita tra i partner in base ai punti di lockstep
detenuti. Facendo il proverbiale calcolo della serva, e
quindi dividendo la somma per 50, il conto sarebbe
di 20mila euro a testa. In realtà, fanno notare dallo
studio, la maggioranza dei soci non arriverà a
pagare più di 10mila euro.
MISURA
STRAORDINARIA
Come detto si
tratta di una misura
straordinaria e questa
è la prima volta che
Nctm vi fa ricorso. Il
fatto che accada subito
dopo l’estate non è Paolo Montironi
casuale. I mesi di agosto
e settembre, infatti, sono
solitamente quelli in cui il cash flow della law firm si
abbassa. E quest’anno più del solito. Così è maturata
la decisione di adottare un provvedimento di “messa
in sicurezza” della liquidità disponibile per la gestione
© alphaspirit - Fotolia.com
ordinaria.
Il “sacrificio” a cui sono chiamati i partner non sembra
14by
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rimedi
N. 04
eccessivo. Soprattutto se si tiene
28.10 conto del fatto che quando un socio
2013 entra nell’equity di Nctm non è tenuto
a versare capitale e che, nel corso
dell’anno riceve periodicamente degli
anticipi sulla quota di utile che gli
spetta, ottenendo il saldo entro la fine
dell’anno di approvazione del relativo
© Edler von Rabenstein - Fotolia.com
Lorenzo Attolico
bilancio, senza alcuna trattenuta.
LE CAUSE
A far scattare l’“emergenza” sono stati due fattori. Da un lato
una distribuzione più rapida del solito degli utili nella prima metà
dell’anno e dall’altro l’allungamento dei tempi di pagamento delle dipartimento di diritto industriale e
parcelle da parte dei clienti. proprietà intellettuale, dove, lo scorso
Oggi, il saldo delle fatture arriva mediamente dopo 170 giorni. luglio aveva anche nominato un nuovo
Due anni fa i tempi erano di socio equity, Paolo Lazzarino, nel
massimo 150 giorni. Questa round annuale di promozioni (assieme
crescita media dei ritardi di al giuslavorista Luca Garramone).
LO STUDIO 10 giorni l’anno ha complicato Era diverso tempo che la law firm
la gestione della contabilità guidata da Paolo Montironi, Alberto
TORNA A FARE dello studio che, peraltro, è Toffoletto, Vittorio Noseda e
LATERAL HIRE: anche alle prese con un piano Paolo Lazzarino Piermauro Carabellese non metteva
di ottimizzazione dei costi. a segno il lateral hire di un socio.
PER L’IP ARRIVA L’obiettivo è rendere sempre
più efficiente la struttura,
ATTOLICO DA riducendo al minimo gli sprechi L’ARRIVO DI ATTOLICO E IL BUSINESS CINESE
R&P LEGAL. e portando il rapporto tra costi
e ricavi al di sotto della soglia
Nell’ultimo anno ci sono stati soprattutto arrivi di counsel: da
Luigi Merola, nel team di diritto tributario, ad Attilio Massimo
del 50%. Iannucci che ha fatto il suo ingresso per rafforzare la task force
dedicata al mercato cinese dello studio.
L’investimento fatto con Attolico nel settore Ip (area di attività a
RITORNO AI LATERAL cui adesso faranno riferimento sei soci e quattro associati dello
Intanto Nctm prosegue il suo percorso di crescita e dopo studio) è legato, tra l’altro, anche all’impegno sull’asse Italia-Cina.
un lungo periodo concentrato sullo sviluppo organico della Insomma, si tratta di una mossa integrata con la strategia di
partnership torna a prendere soci sul mercato. Il 24 ottobre mercato di Nctm che dovrebbe chiudere il 2013 in linea con i
ha annunciato l’arrivo di Lorenzo Attolico quale partner del risultati dell’anno precedente.
15MUSY
IL FUTURO
NON DEVE
FARE PAURA
I
l 22 ottobre si è spento, a Torino, Alberto Musy. L’Italia aveva imparato a
conoscerlo, nelle vesti di uomo politico, a partire dalla campagna elettorale per le
comunali del capoluogo piemontese del 2011. Ma la comunità legale lo apprezzava da anni per il
suo valore come avvocato e la sincera passione per lo studio e l’analisi della professione forense.
Noi di legalcommunity.it ricordiamo con nostalgia tante ore passate con Alberto a discutere di come
questo mondo sta cambiando, delle suggestioni che arrivano dall’estero e del coraggio che servirebbe
all’avvocatura per riuscire a farsi protagonista di questa evoluzione. È così che a noi piace ricordarlo.
Perché, come sua moglie Angelica ha detto, Alberto Musy ha insegnato a tutti quelli che ha conosciuto «a
non avere paura del futuro» e a conservare la speranza.
Ecco, tutto questo è vero anche quando si guarda al lavoro che Musy ha svolto sul fronte dell’analisi della
professione.
GUARDARE IN FACCIA IL CAMBIAMENTO
I suoi scritti e i sui interventi nei dibattiti pubblici sull’avvocatura contemporanea erano sempre capaci di
accendere il dibattito. Perché Musy, per l’appunto, non aveva paura di guardare in faccia il cambiamento
che questo mondo stava vivendo e non aveva paura di raccontare il rapporto esistente tra avvocatura e
mercato.by
.it
addii
N. 04
La modernità, scrive Musy su La Pazienza periodico dell’Ordine IL PERCORSO DA FARE E LE CONTRAPPOSIZIONI
28.10 degli avvocati di Torino (n° 96 del 2006), «è caratterizzata L’attualità delle sue riflessioni è ancora oggi scottante. Perché
2013 dal sopravvento dell’economia rispetto alla politica, cui deve il cammino che Musy invitava a intraprendere per riuscire a
aggiungersi la portata globalizzante del processo tecnologico». declinare in modo nuovo l’attività forense è ancora lungo.
E in tale contesto, spiega, «alla figura dell’avvocato tradizionale, Lui stesso ne era consapevole. E cercava di invitare i protagonisti
si affianca quella di un superavvocato con caratteristiche del dibattito sull’evoluzione dell’avvocatura alla ricerca di
molto diverse. Al professionista dotato di notevole prestigio un equilibrio laico. In un articolo comparso su Lavoce.info
e potere, il cui sapere e le cui tecniche sono state acquisite il 20 marzo 2006, Musy giudica «dannose sia le proposte di
attraverso un addestramento specifico (lo studio del diritto e liberalizzazione estrema di Confindustria, sia il protezionismo
delle argomentazioni legali), si aggiunge un nuovo modello di del Consiglio nazionale forense. Rallentano il processo di
professionista, concentrato più sui risultati finali del proprio modernizzazione dell’avvocatura e con esso l’evoluzione del
operato che sulla corretta costruzione del proprio argomentare». diritto d’impresa». La dialettica del “rifiuto” non piaceva a Musy.
La negazione dell’esistente o la mitizzazione di realtà lontane e
poco conosciute erano ritenute egualmente pericolose.
L’EVOLUZIONE DELL’ESERCIZIO DELLA PROFESSIONE
A cambiare non era solo la figura dell’avvocato, ma anche la
modalità in cui si poteva svolgere la professione. E per questo, LA VIA ITALIANA AL FUTURO DELLA PROFESSIONE
sempre nello stesso articolo, Musy aggiunge: «Soprattutto, Mentre il futuro, come poi si è rivelato, poteva essere alla
si assiste alla nascita di colossi della consulenza legale la cui portata di strutture che, pur senza rinnegare le radici culturali
importanza va via via aumentando, fino a farli assurgere a e storiche della professione in Italia, fossero state capaci di
nuovi centri di emanazione di sapere giuridico, di produzione di prendere il meglio di quanto i modelli delle law firm multinazionali
soluzioni, di modelli e di regole del diritto. I superavvocati stanno proponevano e adattarlo al contesto socioeconomico in cui
creando un nuovo tessuto di esperti chiaramente in concorrenza operavano. «Uno studio di medie dimensioni, specializzato in
con i tradizionali formanti del diritto nella determinazione delle un singolo campo, oppure organizzato in dipartimenti capaci
linee evolutive dei sistemi giuridici della tradizione occidentale». di offrire un servizio specialistico e pronto ad accompagnare il
Musy sottolinea che « l’avvocato ha assunto ruoli diversi da cliente presso le realtà transnazionali quando sia il caso, può
quelli tradizionali, o da quello che la tradizione forense più offrire alle Pmi servizi legali che per flessibilità, personalizzazione
autocompiaciuta ci ha tramandato. Da nobile mediatore tra le e tariffe saranno fortemente competitivi con le mega law firm».
ragioni dei privati e le esigenze dell’autorità costituita, da custode Così è stato. La corsa al gigantismo dimensionale dei primi
delle tecniche della interpretazione giurisprudenziale, si trova anni Duemila, in Italia, ha avuto un onda di riflusso che oggi
a essere a un tempo imprenditore di se stesso, promotore, sta conducendo esattamente al punto descritto nel 2006 da
consulente, mediatore culturale di fronte alla pluralità delle fonti Musy. Anche se l’affermazione dell’esercizio della professione
normative autoritative (nazionali e internazionali) e persuasive in modo organizzato, efficiente e coerente rispetto alle esigenze
(prassi e autoregolamentazioni), preoccupato delle crescenti del mercato trova ancora numerosi scogli e infinite resistenze
incursioni di altre discipline nel campo giuridico (finanza, istituzionali. Ostacoli apparentemente insormontabili. Ma che con
economia, psicologia), vittima e carnefice a un tempo di una un po’ di coraggio e senza paura del futuro potranno, un giorno,
giungla burocratica sempre mutevole quali sono diventati gli uffici essere superati.
giudiziari». Grazie Alberto. Ci mancherai.
17by
.it
in manovra
N. 04
28.10
2013 BAKER & McKENZIE
E L’ITALIA CHE NON TI ASPETTI
TRA INVESTIMENTI E BIG DEAL
C
Crescita organica, lateral hire e big
deal. Sulla scena internazionale Baker &
McKenzie è reduce da uno dei migliori
anni della sua storia recente. Una
“primavera” che ha coinvolto anche la
base italiana della law firm americana.
Nell’ultimo esercizio, l’area geografica
Emea (Europa,
Medio Oriente
Pierfrancesco Federici
e Africa) ha
contribuito per il
37% al giro d’affari
globale dello studio che ha raggiunto i
2,4 miliardi di dollari, con un utile netto
di 862 milioni. In Italia, secondo le
stime elaborate da legalcommunity.it,
nell’ultimo anno, lo studio guidato da
Pierfrancesco Federici (28 soci e un
totale di 90 avvocati) ha totalizzato
un giro d’affari di 40 milioni di euro
(+5,3%) raggiungendo Cleary
Gottlieb, detentore da anni del
primato tra gli studi a stelle e
strisce presenti in Italia.
18by
.it
in manovra
N. 04
PROMOZIONI E LATERAL HIRE M&A sotto la lente
Le principali operazioni di fusione e acquisizione seguite dallo studio Baker & McKenzie da inizio 2013.
28.10 La gestione della law firm, affidata a livello globale
2013 al brasiliano Eduardo Leite dal 2010, ha tenuto in
Target Acquirente e advisor legle Venditore Valore
considerazione le performance delle sedi periferiche operazione mln €
e la strategicità dei mercati laterali. L’Italia e con essa
Pernigotti Spa Toksoz Holding - Baker & Mckenzie F.lli Averna - Blf studio legale n.d.
l’Europa, nonostante la recessione senza fine che si sta
vivendo dal 2008, è stata messa comunque al centro di Sgs Sa (15%) Groupe Bruxelles Lambert - Baker & Mckenzie Exor - Homburger 2.019
un piano di espansione che ha comportato investimenti Valextra Japan Rrs International - Baker & Mckenzie Valextra Spa n.d.
(45%)
sulle sedi e crescita del business.
Teko Telecom John Mezzalingua Associates - Baker & Mckenzie Teko Telecom n.d.
Sul primo versante, nell’ultimo giro di promozioni a livello
mondiale, Baker & McKenzie, Kuoni Spa e Alessandro Rosso Group - n.d. Kuoni Travel Homìlding - Baker n.d.
Best Tours Spa & Mckenzie
ha nominato tre nuovi soci
Carton Plast Stirling Square Capital Partners - Clifford Synergo Sgr - Baker & Mckenzie, 150
in Italia (Mario D’Avossa, Group Gmbh Chance, Kpmg Abogados, Latham & Watkins Dla Piper, Perez Llorca
specialista nel fiscale e
Francesca Gaudino, attiva
in It & Communications e Raffaella operazioni di M&A. Nei primi nove mesi
Marzi, M&A) sui 25 dell’Emea e 71 del 2013, la law firm ha seguito sei
totali. operazioni per un valore complessivo
Questo, poi, non ha impedito allo di 2,169 miliardi di euro. Nello stesso
studio di puntare anche su lateral hire. periodo del 2012, lo studio aveva
Eduardo Leite
Nel corso dell’anno, la law firm ha all’attivo cinque deal per un valore
preso Michele Santocchini da Sts complessivo di 914 milioni di euro.
Deloitte, il quale è entrato in studio L’operazione che al momento, incide
col grado di counsel del dipartimento di più sul risultato al terzo trimestre
Michele Santocchini
Tax nella sede di Roma e Luigi Rizzi, ex Dla Piper, entrato in dell’anno, è quella in cui lo studio ha
squadra, come of counsel e nella sede di Roma. assistito la holding di partecipazioni
Sempre sul fronte dei nuovi arrivi, poi, a differenza di altri studi belga Groupe Bruxelles Lambert,
che hanno mandato all’estero professionisti italiani (tra i casi nell’acquisizione del 15% della svizzera Sgs (società attiva
recenti, l’assegnazione di Matteo Montanaro alla sede di Abu nei servizi di certificazione di qualità) da Exor holding di
Dhabi da parte di Cleary Gottlieb) Baker ha portato in Italia partecipazioni quotata della famiglia Agnelli: un deal da 2,019
competenze strategiche maturate in mercati strategici. Come miliardi, secondo Merger Market.
nel caso di Marco Marazzi local partner di Baker & McKenzie a Il taglio cross border è la caratteristica comune a tutte le
Shanghai, trasferito nella sede milanese proprio per occuparsi di operazioni che hanno impegnato Baker & McKenzie dall’inizio
Cina. dell’anno. A cominciare dall’assistenza fornita (assieme a Dla
Piper e Perez Llorca) alla sgr italiana Synergo nella cessione della
tedesca Carton Plast Group a Stirling Square per 150 milioni; fino
SEI OPERAZIONI PER 2,169 MILIARDI IN NOVE MESI ad arrivare alla consulenza data ai turchi di Toksoz Holding per
Lo studio, inoltre, è tornato ben visibile anche sulle grandi l’acquisizione di Pernigotti dalla Fratelli Averna.
19Avvocato dell’anno Assistenza Top management
1° Classificato
GABRIELE FAVA
Fava e Associati
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.it
AVVOCATO DELL’ANNO TOP MANAGEMENT
Sono onorato di aver ricevuto questo prestigioso premio. Essere riconosciuto
come Advisor dai nostri clienti, italiani e internazionali, è motivo di spinta ulteriore
per continuare a seguire la strategia che stiamo adottando. Desidero ringraziare
tutto il mio team per la preparazione, la passione e il costante impegno.
Fava & Associati è uno tra i più affermati studi italiani specializzati in diritto del lavoro.
Fin dalla sua fondazione, avvenuta nel 2003, lo Studio assiste aziende italiane e multinazionali
leader nei settori Bancario, Finanziario, Food & Beverage, Industria e Edilizia, Terziario, Trasporti
e Infrastrutture, Media e Associazioni di categoria. Lo Studio opera in particolare nella gestione
strategica ed operativa di ristrutturazioni, trasferimenti o cessioni di rami di azienda e vanta una
solidissima expertise nella gestione di negoziati e nella stipula di accordi con le rappresentanze
sindacali, nonché nella conclusione di accordi transattivi presso i competenti Uffici del Lavoro.
Lo Studio è riconosciuto dai propri clienti come Advisor di Top Manager e componenti dei
Consigli di Amministrazione. Altresì, dispone di una rete di qualificati corrispondenti in tutta
Italia, Europa, Stati Uniti, Cina, Giappone, Russia e Emirati Arabi per assicurare la presenza
diretta dei propri avvocati in tutto il territorio nazionale e estero.
Per ulteriori informazioni potete visitare il sito www.favalex.it
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.it
affari 2.0
ASSOCIATE
N. 04
28.10
2013
IL CAPPIO
AL COSTO
Giallo su un patto tra grandi
studi per calmierare i compensi.
Retribuzioni medie dei senior
scese del 20% in cinque anni.
La spending review parla
soprattutto italiano.
© freshidea - Fotolia.comby
.it
partita doppia
N. 04
Retribuzioni per l’anno 2012 *
A
28.10
2013
AAA avvocato cercasi per una
posizione da associate, ossia, ** **
collaboratore. Luogo di lavoro:
Midtown, Manhattan. Anni
d’esperienza richiesti: 30. Avete media 29.000 euro media 42.300 euro media 37.500 euro
letto bene. Un’intera vita lavorativa. massimo 65.000 euro massimo 56.000 euro massimo 55.000 euro
L’annuncio, dal contenuto
paradossale, è recentemente Associate Associate Associate
comparso sul sito Craigslist, una
specie di social network dedicato media 111.300 euro media 116.800 euro media 116.300 euro
a chi vive a New York e dove, tra le massimo 150.000 euro massimo 200.000 euro massimo 140.000 euro
altre cose, si dà spazio anche alle
offerte di lavoro. Senior Senior Senior
La cosa ha fatto molto discutere Associate Associate Associate
i media di settore. Possibile che
una law firm possa chiedere 30
anni di esperienza a un candidato
collaboratore? Si è trattato di un Retribuzioni per l’anno 2008 *
refuso o siamo semplicemente
dinanzi al segno dei tempi?
Una cosa è certa, la crisi,
oltreoceano così come in Italia, ** **
sta spingendo gli studi legali
a interrogarsi su quanto sia
conveniente investire su questa
media 39.000 euro media 43.000 euro media 43.500 euro
figura professionale. Un costo
massimo 43.000 euro massimo 60.000 euro massimo 75.000 euro
necessario, per far fronte al lavoro
rastrellato dai rainmaker di studio, Associate Associate Associate
ma da tenere sotto controllo
per non annullare i margini della
media 148.300 euro media 142.000 euro media 128.000 euro
struttura. Soprattutto in tempi
massimo 300.000 euro massimo 300.000 euro massimo 140.000 euro
come questi, con i ricavi che
restano impantanati nel guano Senior Senior Senior
della recessione e le associazioni Associate Associate Associate
© maxicam - Fotolia.com
costrette a bilanciare costi e giro
d’affari. * I compensi per gli associate non senior sono i compensi al primo anno da associate • ** Studi Inglesi e Americani presenti in Italia
Fonte: centro ricerca legalcommunity.it
22by
.it
partita doppia
N. 04
28.10
2013 La differenza del numero degli Associate
tra il 2012 e il 2011
Classi Studio legale Fatturato N. Associate N. Associate
2012 2012 2011
1 Bonelli Erede Pappalardo 133 158 179
2 Chiomenti 131 205 220
© patpitchaya - Fotolia.com
3 Gianni Origoni Grippo Cappelli & 104 191 217
Partners
4 Pirola Pennuto Zei 95,5 309 302
& Associati
5 NCTM 73 172 162
6 DLA Piper 58,9 100 117 IL GIALLO DEL CARTELLO DELLE PAGHE
7 Legance 49,9 107 101 Negli anni e con l’affermazione degli studi in forma di strutture
8 Clifford Chance 48 100 117 organizzate in maniera quasi aziendale, la gestione dei collaboratori è
diventata un problema cruciale.
9 Freshfields Bruckhaus Deringer 45,2 68 68
Alla fine dell’estate, addirittura, nei corridori del mercato legale
10 Cleary Gottlieb Steen & Hamilton 40 67 56
milanese, s’è perfino diffusa la voce che le grandi insegne italiane
10 Baker & McKenzie 40 65 60
stessero provando a raggiungere un accordo per calmierare i
12 Maisto e Associati 36,2 35 34 massimi retributivi da concedere agli associate. In questo modo,
13 Allen & Overy 34,5 54 50 avrebbero dato vita a una sorta di “cartello delle paghe” che avrebbe
14 Linklaters 30,6 56 36 avuto l’obiettivo di raggiungere una tregua nella guerra
15 Pavia e Ansaldo 30 67 88 dei rilanci per la conquista degli avvocati migliori
15 d'Urso Gatti e Bianchi 30 45 34 cominciata dopo l’arrivo dei grandi brand internazionali
17 Trifirò & Partners 28,9 19 20
dell’avvocatura d’affari.
Mag by legalcommunity.it ha tentato di verificare
18 CBA 27,6 110 180
l’esistenza di questo patto. Ecco cosa abbiamo
19 LS Lexjus Sinacta 26,5 71 65
scoperto.
20 Sutti 25,1 63 80
21 Hogan Lovells 24,5 51 48
22 Lombardi Molinari e Associati 23,5 53 49 TAGLIATO DEL
23 Pedersoli e Associati 22,8 37 48 20% IL COMPENSO
24 Tonucci & Partners 22,6 101 118
MEDIO DEI SENIOR
25 Orrick Herrington & Sutcliffe 21,6 32 48 Negli ultimi cinque
26 Grimaldi Studio Legale 20 50 50 anni, il livello dei
26 Tremonti Vitali Romagnoli Piccardi 20 29 30 compensi medi degli
23by
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partita doppia
N. 04
28.10
2013
Classi Studio legale Fatturato N. Associate N. Associate associate si è drasticamente
2012 2012 2011 ridotto. E in particolare,
28 Simmons & Simmons 19,5 52 49 si è ridimensionato nella
29 Carnelutti /Carabba & Partners 19 46 60
parte alta del percorso di
carriera, ovvero alla soglia
30 Macchi di Cellere Gangemi 18,6 48 83
del salto nella partnership
31 CMS Adonnino Ascoli & Cavasola 18,5 60 68
Scamoni
dello studio. Secondo i dati
raccolti ed elaborati da Mag
32 Roedl & Partner 17,8 35 23
by legalcommunity.it, infatti,
© whanwhanai - Fotolia.com
33 Toffoletto De Luca Tamajo e Soci 17,3 33 36
rispetto al 2008, quando
34 Santa Maria 17 22 22 il compenso medio di un
34 Bird & Bird 17 87 36 senior associate in Italia era
36 Giliberti Pappalettera Triscornia 16,5 26 25 di 140mila euro l’anno (più
37 R&P Legal 15,2 66 97 eventuali bonus), oggi si viaggia su ben altre cifre: 115mila euro l’anno,
38 Grande Stevens 15 27 27 vale a dire il 20% in meno. E i bonus, oltre a non essere più dati per
38 Delfino e Associati Willkie Farr & 15 25 27
scontati, sono vincolati al raggiungimento di precisi risultati e obiettivi
Gallagher di fatturato.
40 Ashurst 14,5 54 48 Anche nella parte bassa del percorso di carriera si nota lo sforzo
40 La Scala e Associati 14,5 54 52
degli studi legali di tirare a risparmiare. Tuttavia, si osserva una
riduzione inferiore del livello medio di retribuzioni concesse: -13,6%.
42 De Berti Jacchia Franchini Forlani 14,2 47 56
Si è passati da 42mila euro l’anno del 2008 a poco più di 36mila euro
42 Di Tanno 14,2 25 28
l’anno del 2013.
44 LCA Lega Colucci 14 11 18
45 Tosetto Weigmann 13,2 26 10
46 Libonati Jaeger 13 8 10 LA SPENDING REVIEW
46 Norton Rose 13 46 57
PARLA SOPRATTUTTO ITALIANO
48 Pavesi Gitti Verzoni 12,5 13 15 Gli studi dove questa spending review
49 Labruna Mazziotti Segni 12 23 62 ha avuto i tratti più
50 Ernst & Young Law 11 44 60 marcati sono quelli
Totale 1595,4 3.293 3.546
italiani. Qui, si è
passati da un livello
Fonte: centro ricerca legalcommunity.it
medio dei compensi
nel 2008 di 148mila
euro l’anno (più
eventuali bonus) a
111mila euro: -25%.
24by
.it
IL COMPENSO È MOBILE.
partita doppia
N. 04
BONUS FINO AL 50%.
28.10 A fronte della necessità di abbassare il livello medio delle
2013 retribuzioni, tutti gli studi interpellati da Mag by legalcommunity.it
Se poi si va a fare un confronto tra le politiche remunerative hanno affermato di adottare sistemi di remunerazione variabile.
dei best payer (gli studi che pagano meglio) tra il 2008 e oggi, Questo, generalmente, significa che tutti prevedono di
si nota come i compensi massimi siano praticamente stati riconoscere un bonus annuale ai loro collaboratori nel caso
dimezzati. Si è passati da punte di 300mila euro l’anno, esclusi vengano raggiunti determinati risultati. Sono, invece, solo una
eventuali bonus, a massimi di 150mila euro l’anno, sempre, più minoranza gli studi che hanno cominciato a introdurre una
possibili bonus.
percentuale variabile nel compenso annuo degli associate. E
Negli studi di matrice inglese, invece, questo salto è stato
chi lo fa, al momento, ripartisce il salario tra componente fissa
leggermente inferiore. I compensi massimi medi sono passati
all’80% e variabile al 20%. In questi casi, il bonus consiste
da 142mila euro l’anno a 117mila euro l’anno: -18%. Anche
nel poter ottenere il compenso massimo previsto per la figura
in questo caso, i best payer nel 2008 arrivavano a sborsare
dell’associate. La tendenza, ad oggi minoritaria, potrebbe
mediamente 300mila euro per i senior associate, mentre oggi
prendere presto piede, soprattutto per i senior associate,
non vanno oltre i 200mila (parliamo sempre di cifre a cui si
possono eventualmente sommare bonus). considerato che è già realtà nelle politiche retributive dei
Caso a parte è rappresentato dagli americani. Le sedi italiane cosiddetti salaried partner.
di questi studi hanno sempre, tendenzialmente, investito sugli L’ammontare dei bonus varia
esordienti, da studio a studio e comunque
puntando ad non supera mai il 50% della
assicurarsi i retribuzione annua. Ma da
talenti migliori cosa dipende la decisione
© Creatix - Fotolia.com
da coltivare degli studi di pagare questo
all’interno dello premio? Non c’è una risposta
studio. Quindi, univoca. Nella maggior parte
mentre sui livelli dei casi si va dalla «quantità di operazioni seguite durante
di retribuzione l’anno» ai «mandati e clienti apportati allo studio». Ma c’è chi
massima non si impegna anche a premiare i collaboratori che si danno al
si è registrato marketing. Di base, però, l’attribuzione del bonus è legata
un particolare all’andamento dello studio. Invece, tutti gli studi contattati
sbalzo (-9%, hanno confermato che non pensano sia possibile adottare
passati da un sistema di retribuzione degli associate basato solo sulle
128mila performance. «È indispensabile valutare il collaboratore non
euro l’anno solo sul reddito che produce», hanno risposto gli interpellati,
a 116mila) è aggiungendo che «i collaboratori forniscono una performance
sui livelli di minima, generalmente in linea con il compenso fisso». Inoltre,
© Comugnero Silvana - Fotolia.com
retribuzione un sistema basato solo sulle performance, «aumenterebbe
al momento la competizione interna» rischiando di «sviluppare un senso
dell’ingresso individualista del lavoro a scapito dello spirito di gruppo».
25by
.it
partita doppia
N. 04
28.10
2013
tra queste e le che a essere ridotti drasticamente non
organizzazioni siano stati solo i compensi, ma anche il
internazionali numero dei professionisti “impiegati” nei
attive in Italia. grandi studi associati. Il dato è emerso
Troppe differenze chiaramente dalla analisi dei risultati
di strategia tra economici dei primi 50 studi legali d’affari
studio e studio. attivi in Italia, i “Best 50”, pubblicata da
Troppe divergenze legalcommunity.it a maggio scorso.
sui criteri con cui Nel 2012, a fronte di un mercato statico
premiare eventuali (con un giro d’affari di 1,595 miliardi di
meriti. euro, -0,4% rispetto all’anno prima),
© Ivelin Radkov - Fotolia.com
Un dato, però, è la redditività è stata salvaguardata
certo. Il mercato intervenendo sulla principale voce di
ha creato una costo delle loro strutture: i professionisti.
sorta di “cartello La stabilità dei conti è “costata” 500
in studio che si è osservato il calo più di fatto”, in quanto posti di lavoro. Per la precisione, 516.
forte: -14%, con le retribuzioni medie le strutture di costo che gli studi si erano In teoria è come se ognuno di questi
per gli associate al primo anno passate dati solo cinque anni fa, oggi, sono 50 studi legali d’affari avesse deciso di
da 43.500 euro del 2008 a 37.500. Ma diventate letteralmente insostenibili. lasciare a casa o “incentivare all’esodo”
nel 2008 c’erano studi che arrivavano a E il dramma è che in molti casi gli in un altro studio più di 10 avvocati.
pagare anche 75mila euro un avvocato associate (avvocati che per lo più si Di questi 516 professionisti, 253
fresco di esame di Stato. Quelle stesse occupano della gestione delle pratiche, erano associate (si veda tabella).
realtà, oggi, non pagano più di 55mila con eccellenti capacità tecniche ma un E molti indicatori dicono
euro. portafoglio clienti spesso nullo) sono una che anche il 2013 avrà un
figura facilmente fungibile, almeno sul consuntivo lacrime e
piano contabile. Su quello qualitativo, sangue.
il discorso cambia. E’ ovvio che un
CANCELLATI PIÙ DI 500 associate di esperienza, costa di più in
POSTI DI LAVORO termini economici, ma fa risparmiare
Considerata la varietà di cifre segnalate lo studio in termini di tempo ed errori e
a Mag by legalcommunity.it dagli addirittura lo fa guadagnare sul fronte
studi legali interpellati, non è possibile della qualità e della reputazione.
sostenere che ci sia stato effettivamente Tuttavia, considerata la fase
un patto per concertare gli “stipendi” congiunturale, questi argomenti non
degli associate italiani tra le grandi riescono a prevalere sulla necessità di far
insegne del paese e men che meno quadrare i conti. Non è un caso, allora,
26Puoi anche leggere
