FROZEN LOSSES LA NORMATIVA EMERGENZIALE TRA BILANCIO E RESPONSABILITÀ DEGLI AMMINISTRATORI - Consimp
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FROZEN LOSSES
LA NORMATIVA EMERGENZIALE TRA BILANCIO E RESPONSABILITÀ DEGLI AMMINISTRATORI
Profili contabili e casistiche particolari in materia di perdite congelate
Camilla Menini, Dottore Commercialista in Treviso
Camilla Menini FROZEN LOSSES – 24 novembre 2021CASO 1
8/04/2020 5/06/2020 30/12/2020
Art. 6 D.L. - Legge n.40 - Art. 1 comma 266,
introduzione della conversione in legge Legge n.178 -
normativa sostituisce art. 6
SCENARIO: • Composizione PN:
• esercizio al 31/12/– principi OIC-no sindaco/revisore legale
• srl manifatturiera 31/12/19 31/12/20
• equilibrio finanziario
capitale sociale 100 100
• presenza di macchinari riscattati dal leasing finanziario
riserva legale 20 20
• storicamente utili e distribuzioni di dividendi
riserve utili 300 300
• la perdita 2019 porta ad un patrimonio netto (PN) negativo
riserva rivalutazione 200
• gli amministratori non intervengono sul capitale ex art. 2482-ter c.c.
perdita 2019 (450) (450)
• la rivalutazione dei macchinari nel bilancio al 31/12/2020 ripristina il PN perdita 2020 (50)
positivo PN (30) 120
Camilla Menini FROZEN LOSSES – 24 novembre 2021CASO 1
CRITICITÀ:
• hanno fatto bene gli amministratori a non intervenire in sede di approvazione del bilancio al 31/12/2019 con la riduzione del
capitale e il contemporaneo aumento ad una cifra non inferiore al minimo?
• quali sono le implicazioni di una perdita anche nel 2020?
• ci sono profili di responsabilità?
RISPOSTE:
• la scelta degli amministratori è condivisibile se:
la perdita del 2019 non si configurava come una perdita sistemica
è stato prodotto un piano pluriennale dal quale risulta la continuità aziendale se pur con una perdita di gestione nel 2020
la rivalutazione dei macchinari è supportata da una perizia o comunque una stima dei valori di mercato calato nel contesto
aziendale avvalorata da un esperto indipendente
è stata data adeguata informativa nella nota integrativa.
Camilla Menini FROZEN LOSSES – 24 novembre 2021CASO 2
SCENARIO: • Composizione PN:
• esercizio al 31/12/– principi OIC-collegio sindacale
• Beta spa commerciale controllata da società estera Alfa Gmbh 31/12/2020
• equilibrio finanziario nel 2019
• storicamente utili modesti capitale sociale 900
• presenza strutturale di un importante credito verso la controllante per euro 2.400K riserve 500
• a partire dal 2019 sviluppo di un mercato estero autonomo pari al 30% del fatturato a utile 2019 300
marginalità maggiore di quello infragruppo
perdita 2020 (1.680)
• nel 2020 Alfa Gmbh va in concordato e sarà possibile recuperare solo il 30% del
PN 20
credito
• la perdita 2020, per la svalutazione del credito verso Alfa determina un patrimonio
netto (PN) che porta il capitale al di sotto del limite legale: scatterebbe il 2447 cc
• gli amministratori “congelano le perdite EMERSE nell’esercizio al 31/12/2020” non
applicando l’art. 2447 c.c.
Camilla Menini FROZEN LOSSES – 24 novembre 2021CASO 2
CRITICITÀ:
• ci sono profili di responsabilità degli amministratori?
• è accettabile che non ci siano interventi nel capitale?
• a quali condizioni il collegio sindacale non può essere chiamato in causa?
RISPOSTE:
• la scelta degli amministratori è condivisibile se:
è possibile assicurare la continuità aziendale con lo sviluppo del mercato autonomo
risulta critica la sostenibilità finanziaria e il congelamento delle perdite presuppone comunque un apporto di risorse
finanziarie
• il collegio sindacale deve raccogliere adeguati elementi che possano dimostrare la continuità aziendale, e soprattutto le
motivazioni che non hanno condotto ad una svalutazione del credito verso la controllante negli esercizi precedenti
• potrebbe essere plausibile un credito verso controllante molto significativo se comunque esso storicamente si fosse
movimentato nel corso dell’esercizio e se avesse rappresentato una sostituzione del magazzino.
Camilla Menini FROZEN LOSSES – 24 novembre 2021CASO 3
SCENARIO: • Composizione PN:
• esercizio al 31/12/– principi OIC – revisore legale –
amministratore unico
test 30/06/22 test
• Srl di servizi e holding di società manifatturiera obbligata 31/12/20 31/12/21 tenuta semestrale tenuta
alla revisione dei conti SI NO
• perdite 2020 che riducono il capitale di oltre 1/3: capitale
svalutazione partecipazione sociale 10 10 10
riserva legale 2 2 111 2 111
• le perdite 2020 vengono congelate
riserve utili 99 99 99
• nel 2021 ancora una perdita di esercizio
perdita 2020
ma “matematicamente” accettabile "congelata" (105) (105) (105)
• nel 2022 perdita che riduce il capitale al di sotto del limite perdita 2021 (50) (50) (50) (50)
legale
perdita 2022 (55) (55)
PN 6 (44) 61 (99) 6
Camilla Menini FROZEN LOSSES – 24 novembre 2021CASO 3
CRITICITÀ:
• ci sono profili di responsabilità dell’Amministratore Unico?
• è accettabile che non ci siano interventi nel capitale nel 2021?
• a quali condizioni il revisore legale non può essere chiamato in causa?
RISPOSTE:
• protezione dell’Amministratore se esiste un equilibrio finanziario della società e sussiste la capacità dell’azienda di
onorare i propri impegni e il “test di tenuta” non è meramente “matematico” ma è dimostrabile la continuità aziendale
• appena nota la perdita dell’esercizio 2022 deve essere attivata la procedura ex art. 2482-ter con conseguente
patrimonializzazione
• il revisore legale non ha l’incarico di vigilanza e dovrà esprimere un giudizio sul bilancio tenuto conto della presenza o
meno del requisito della continuità aziendale.
Camilla Menini FROZEN LOSSES – 24 novembre 2021CASO 4
SCENARIO: • Composizione PN:
• esercizio al 31/03/– principi OIC – CDA- sindaco unico
Beta srl Gamma srl
• Alfa srl controlla al 100% Beta Srl e Gamma Srl - manifatturiere
31/03/2021 31/03/2021
• Beta Srl ben patrimonializzata e storicamente in utile
• Gamma Srl perdita al 31/03/2021 che porta il PN negativo capitale sociale 600 10
• Gamma Srl “congela“ la perdita dell’esercizio chiuso al 31/03/2021 riserva legale 100 2
riserve utili 3.000 15
• Avviata un’operazione di fusione NEGATIVA che avrà effetto
perdita 31/03/2021
contabile dal 1° aprile 2021 "congelata" (1.027)
perdita 31/03/2021 (300)
PN 3.400 (1.000)
PN post fusione 2.400
Camilla Menini FROZEN LOSSES – 24 novembre 2021CASO 4
CRITICITÀ:
• la normativa sul congelamento delle perdite cambia le “regole” per poter realizzare l’operazione?
• a quali condizioni si può fare l’operazione?
• quali sono i profili di responsabilità degli amministratori?
• quali le sorti delle perdite congelate?
RISPOSTE:
• la normativa sul “congelamento delle perdite” non ha influenza sull’operazione di fusione ma solo impone che le
perdite “sterilizzate” ai sensi dell’art. 6 del D.L. 8 aprile 2020, n. 23 vengano iscritte nel bilancio dell’incorporante con lo stesso
regime legale di “sospensione”
• in assenza di concambio non è necessario approfondire e determinare il valore reale del patrimonio della incorporata purchè il
patrimonio dell’incorporante sia capiente per assorbire la perdita dell’incorporata
• esiste il meccanismo dell’opposizione all’operazione da parte dei creditori pertanto gli amministratori rimangono
probabilmente responsabili solo nei confronti dei soci.
Nota: Nel caso ci fosse un concambio, ovvero in presenza di soci di minoranza sarebbe necessario determinare il valore reale del PN di Gamma Srl, che
potrebbe tener conto delle sinergie che si configurerebbero in capo alla incorporante Beta Srl
Camilla Menini FROZEN LOSSES – 24 novembre 2021CASO 5
SCENARIO: • Composizione PN:
• spa manifatturiera-esercizio al 31/12/- principi IFRS-collegio
sindacale 31/12/20 31/12/23
• perdite nel 2020 inferiori ad un terzo
capitale sociale 300 300 (1)
• le perdite 2020 vengono congelate con il conseguente riserva legale 100 100 (1)
trattamento richiesto nel bilancio al 31/12/2021 riserve straordinaria 1.000 1.000 (1)
• nei bilancio del terzo esercizio successivo il patrimonio netto è perdite esercizi precedenti (100) (100) (1)
negativo e la società non viene patrimonializzata perdita 2020 (< 1/3)
congelata (800) (800)
perdite 2021-2022 (250) (1)
perdita 2023 (300) (2)
PN 500 (50)
test tenuta nel 2022 1.050 ∑(1)
test tenuta nel 2023 750 ∑(1) + (2)
Camilla Menini FROZEN LOSSES – 24 novembre 2021CASO 5
CRITICITÀ:
• è condivisibile e senza conseguenze per gli amministratori e sindaci l’applicazione del caso Assonime n.6/2021 che consente
di sterilizzare anche le perdite 2020 inferiori al terzo del capitale? (Massima Notai Triveneto T.A.13)
RISPOSTE:
• è condivisibile la sterilizzazione delle perdite 2020, tuttavia come al solito, a prescindere dal calcolo “matematico” sulla
tenuta del capitale vale il principio della continuità aziendale.
Camilla Menini FROZEN LOSSES – 24 novembre 2021CASO 6
SCENARIO: • Composizione PN:
• esercizio al 31/12/– principi OIC – collegio sindacale
31/12/20
• Spa manifatturiera
• perdite 2020 che riducono il capitale di oltre 1/3 capitale sociale 1.500
• le perdite 2020 vengono congelate riserva legale 200 1.400
• nell’esercizio 2021 la società emette un prestito obbligazionario utili (perdite) a nuovo (300)
perdita 2020 "congelata" (950)
PN 450
Camilla Menini FROZEN LOSSES – 24 novembre 2021CASO 6
CRITICITÀ:
• si tiene conto della sterilizzazione delle perdite 2020 nel calcolo del limite massimo per l’emissione del prestito
obbligazionario? (art. 2412, comma 1, c.c.)
• quali sono le responsabilità degli amministratori e organo di controllo?
RISPOSTE:
• il test per determinare il limite massimo all’emissione deve tener conto delle perdite sterilizzate
Test per emissione obbligazioni - art. 2412 comma 1 c.c.
Regola Obbligazioni emesse < doppio capitale sociale, riserva legale e riserve disponibili
Tetto massimo 450*2=900
• gli amministratori sono responsabili se commettono degli errori nel conteggio del limite massimo e se dichiarano il
rispetto dei requisiti richiesti dal Codice civile nell’atto notarile
• il collegio sindacale è responsabile se l’emissione del prestito obbligazionario è per un ammontare superiore al limite
di legge (il collegio deve attestare il rispetto del limite).
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