ExtraMOT PRO La risposta di Borsa Italiana alle esigenze di funding delle corporate italiane - Confindustria Servizi Innovativi
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ExtraMOT PRO La risposta di Borsa Italiana alle esigenze di funding delle corporate italiane
I mercati obbligazionari gestiti
da Borsa Italiana
MOT
(Mercato Regolamentato)
EuroMOT
DomesticMOT
(Euroclear e
(Monte Titoli) ExtraMOT
Clearstream)
(MTF)
CC&G
CC&G (solo per strumenti
in EUR)
CC&G Segmento
(solo per strumenti Professionale
in EUR) (Monte Titoli /ICSDs)
Euro-obbligazioni,
Titoli di Stato
Altri titoli di debito ABS e altri titoli di
Italiani
debito
Cambiali finanziarie,
Eurobond già Obbligazioni obbligazioni
negoziati in mercati bancarie «branded» corporate, project
regolamentati UE
bondExtraMOT «milestone»
Giugno 2009
Nasce l’MTF obbligazionario di Borsa Italiana per la
negoziazione «on exchange» delle eurobbligazioni delle
principali corporate europee ed internazionali
generalmente scambiabili OTC
Maggio 2011
Sul mercato è possibile ammettere alle negoziazioni
obbligazioni bancarie cosiddette «branded» in modo da
consentire agli intermediari di assolvere agli obblighi
Consob sui titoli illiquidi
Febbraio 2013
Nasce il Segmento Professionale (ExtraMOT PRO)
degli strumenti finanziari di debito delle società italiane
per offrire alle aziende italiane un mercato NEW !
nazionale in cui cogliere le opportunità derivanti dal
nuovo quadro normativoL’offerta Fixed Income di
Borsa Italiana per le corporate
Mercato
Prestiti Private europeo
Placement corporate Public Bond
bancari
bond
MOT
(Direttiva Prospetti applicabile)
Prospetto approvato Prospetto approvato
da Consob da Autorità estera e
(istruttorie Consob e «passportato» in
Borsa Italia (traduzione in
contemporanee) italiano della nota di
sintesi)
ExtraMOT
(Direttiva Prospetti non applicabile)Perché quotarsi su ExtraMOT PRO
• Requisiti di ammissione e •Bassi costi di listing
di informativa meno
stringenti rispetto al • Listing partner non
mercato regolamentato, o obbligatorio
altro MTF aperto agli • Deducibilità degli interessi
investitori al dettaglio passivi senza ulteriori
• Rapido processo di aggravi verso l’Agenzia
quotazione FLESSIBILE delle Entrate
per emittenti
• Documenti di ammissione ED non quotati
redigibili in italiano o in EFFICIENTE ECONOMICO • Esenzione ritenuta
inglese a seconda delle
necessità degli investitori per investitori esteri
BRAND •Negoziazione
MERCATO DI ettronica MIFID
• Ampio network di INTERNAZIO- SCAMBIO
investitori professionali compliant e procedura
connessi
NALE di settlement automatica
• Mercati obbligazionari di • Possibilità di un operatore
Borsa riconosciuti a livello specialista anche solo in
internazionale acquisto per offrire un
• MTF eleggibile per le prezzo ufficiale giornaliero
operazioni agli investitori
dell’Eurosistema (BCE)ExtraMOT PRO: i requisiti
per Emittenti/Garanti quotati
Requisiti di quotazione
- Obbligazioni, cambiali finanziarie, Requisiti informativi
strumenti partecipativi, project bond,
altri strumenti di debito liberamente - Informativa relativa all’Emittente Mercato
trasferibili e liquidabili o su Monte (comunicazioni al pubblico, eventi
Titoli o su Euroclear e Clearstream rilevanti, …) già assolta per gli
Luxembourg Emittenti aventi azioni quotate sui - Segmento SOLO per Investitori
mercati di Borsa Italiana professionali in modo da consentire
all’Emittente un approccio più leggero
- Pubblicazione da parte dell’Emittente alla quotazione sia con riferimento ai
di un prospetto o di un documento di - Informativa di carattere tecnico requisiti iniziali sia a quelli «on going»
ammissione minimo come da «Linee (cedole, date di pagamento degli
Guida» interessi, piani di ammortamento,
scadenze anticipate) da inviare via fax - Assenza di uno sponsor o listing
o tramite lo SDIR in uso da parte partner per non gravare l’emittente di
dell’Emittente costi accessori
- Mercato order driven con presenza
facoltativa di un operatore anche
solo in bid qualora gli investitori
necessitino di un mercato di scambio o
di pricing ufficialeExtraMOT PRO: i requisiti
per Emittenti/Garanti non quotati
Requisiti di quotazione
- Obbligazioni, cambiali finanziarie, Requisiti informativi
strumenti partecipativi, project bond,
altri strumenti di debito liberamente
trasferibili e liquidabili o su Monte
- Pubblicazione da parte dell’Emittente Mercato
del bilancio sottoposto a revisione
Titoli o su Euroclear e Clearstream contabile
Luxembourg - Segmento SOLO per Investitori
professionali in modo da consentire
- Comunicazione da parte all’Emittente un approccio più leggero
- Pubblicazione da parte dell’Emittente dell’emittente del rating qualora alla quotazione sia con riferimento ai
del bilancio (principi contabili nazionali esistente requisiti iniziali sia a quelli «on going»
o internazionali) anche consolidato
degli ultimi due esercizi di cui almeno
l’ultimo sottoposto a revisione - Informativa price sensitive - Assenza di uno sponsor o listing
contabile (informazioni rilevanti per permettere partner per non gravare l’emittente di
agli investitori di pervenire ad un costi accessori
giudizio sull’investimento, modifica nei
- Pubblicazione da parte dell’Emittente diritti dei portatori degli strumenti)
di un prospetto o di un documento di - Mercato order driven con presenza
ammissione minimo come da «Linee facoltativa di un operatore anche
Guida» - Informativa di carattere tecnico solo in bid qualora gli investitori
(cedole, date di pagamento degli necessitino di un mercato di scambio o
interessi, piani di ammortamento, di pricing ufficiale
scadenze anticipate)ExtraMOT PRO - procedura di quotazione
• Definizione caratteristiche e tempistica dell’operazione
• Definizione documento di ammissione (che può coincidere con un estratto del
Planning documento di offerta che includa i contenuti minimi di seguito illustrati)
opera-
zione
• Invio domanda + documento di ammissione da parte dell’Emittente
Invio e • Analisi della completezza della documentazione da parte di Borsa Italiana
analisi
doc.
• Avviso di ammissione alla quotazione dello strumento a far data dal secondo
Ammis- giorno successivo la pubblicazione dell’avviso
sione
(max 7gg)
• Requisiti informativi «on going»
Negozia-
zioneDomanda (1/2)
La domanda include tutte
le dichiarazioni richieste
da Borsa Italiana
sotto forma di frasi
standardizzate
alternative da
selezionare.
A lato un esempio di
compilazione per gli
strumenti finanziari di
ExtraMOT PRODomanda (2/2)
Documento di ammissione (1)
Prospetto redatto conformemente I contenuti minimi
all’Allegato IX e XIII Regolamento sono comunque
DOCUMENTO DI AMMISSIONE
Prospetto 809/2004 da non più di sottoposti a
12 mesi, oppure discrezionalità:
- Le informazioni da
Documento di ammissione che 1 a 6 possono
contenga: essere omesse se
1) Persone Responsabili società quotata in
mercato
2) Fattori di Rischio
regolamentato o
3) Informazioni sull’Emittente (4.1 MTF
Allegato IX) - In base alla
4) Struttura organizzativa tipologia di emittente,
5) Azionisti strumento o alla
6) Informazioni finanziarie o ultimo natura
bilancio dell’operazione
possono essere
7) Caratteristiche SF
adottati schemi
8) Ammissioni alle negoziazioni diversiDocumento di ammissione (2)
Tra i contenuti minimi da includere nel Documento di Ammissione si suggerisce di prestare
attenzione nelle esplicitazione dei principali fattori di rischio specifici della società
Rischi legati alla Fattori di rischio
Rischi connessi concessione di Rischi connessi al Dipendenze da connessi al
all’indebitamento fideiussioni e/o contenzioso / fornitori/clienti settore in cui
altre garanzie Rischi legali l’emittente opera
Rischi di
Rischi connessi Rischio di credito
Rischi connessi al liquidabilità delle
alla mancata legato ai rapporti
tasso di cambio obbligazioni (se Uso dei proventi
riscossione dei con parti correlate
collocamento al
crediti
retail)Listing fees ExtraMOT PRO
Price List di quotazione
Corrispettivo unico di quotazione di 500
euro per SF se già quotato in altro
mercato regolamentato o MTF
Corrispettivo unico di quotazione di
2.500 euro per SF indipendentemente
dalla durata
Nessun corrispettivo durante la vita dello strumentoExtraMOT PRO – i titoli quotati Codice ISIN Emittente Denominazione Scadenza Outstanding XS0876813600 Cerved Technologies S.p.A. CERVED TECH 6.375% GE20 CALL EUR 15/1/2020 300.000.000 XS0876829945 Cerved Technologies S.p.A. CERVED TECH EUR3M+5,375 GE19 CALL EUR 15/1/2019 250.000.000 XS0876835595 Cerved Technologies S.p.A. CERVED TECH 8% GE21 SUB CALL EUR 15/1/2021 230.000.000 XS0911441409 IVS F. S.p.A. IVS F 7.125% AP20 CALL EUR 1/4/2020 200.000.000 IT0004899594 Buscaini Angelo S.r.l. BUSCAINI ANG 7% AP15 EUR 8/4/2015 10.000.000 XS0808638372 Teamsystem Holding S.p.A. TEAMSYSTEM H 7.375% MA20 CALL EUR 15/5/2020 300.000.000 XS0931919947 Sisal Holding Istituto di Pagamento S.p.A. SISAL HOLDIN 7.25% SE17 CALL EUR 30/9/2017 275.000.000 IT0004923725 FIDE S.p.A. FIDE EUR3M+2,75 GI16 CALL EUR 3/6/2016 2.700.000 IT0004923816 C.A.A.R. S.p.A. CAAR 6.5% LU18 AMORT EUR 1/7/2018 3.000.000 XS0954289913 Gamenet S.p.A. GAMENET 7.25% AG18 CALL EUR 1/8/2018 200.000.000
ExtraMOT PRO – i titoli quotati Codice ISIN Emittente Denominazione Scadenza Outstanding XS0808635352 Manutencoop Facility Management S.p.A. MANUTENCOOP 8.5% AG20 CALL EUR 1/8/2020 425.000.000 IT0004953201 IFIR S.p.A. IFIR 4.25% FE15 CALL EUR 2/2/2015 325.000 IT0004953227 IFIR S.p.A. IFIR 5.5% FE16 CALL EUR 2/2/2016 1.000.000 IT0004953235 IFIR S.p.A. IFIR 6.25% AG17 CALL EUR 2/8/2017 2.600.000 IT0004954381 Primi sui Motori S.p.A. PRIMI 9% AG16 EUR 8/8/2016 1.680.000 IT0004964364 Filca Cooperative S.C. FILCA 6% SE19 AMORT EUR 30/9/2019 12.300.000 IT0004964612 Sudcommerci s.r.l. SUDCOMMERCI 6% OT18 CALL EUR 9/10/2018 22.000.000 XS0986071537 Rhino Bondco S.p.A. RHINO BONDCO 7.25% NO20 CALL EUR 15/11/2020 215.000.000 XS0986071453 Rhino Bondco S.p.A. RHINO BONDCO FR DI19 CALL EUR 15/12/2019 200.000.000 IT0004974207 Grafiche Mazzucchelli S.p.A. MAZZUCCHELLI 8% DI19 CALL EUR 31/12/2019 2.000.000
ExtraMOT PRO – i titoli quotati Codice ISIN Emittente Denominazione Scadenza Outstanding IT0004974181 Meridie S.p.A. MERIDIE 8% NO15 CALL EUR 12/11/2015 4.000.000 XS0991759076 Marcolin S.p.A. MARCOLIN 8.5% NO19 CALL EUR 15/11/2019 200.000.000 IT0004975485 Mille Uno Bingo S.p.A. BINGO EUR3M+5,6 NO18 AMORT CALL EUR 15/11/2018 9.000.000 IT0004983398 Alessandro Rosso Group S.p.A. ALES ROSSO 10% DI18 CALL EUR 20/12/2018 4.000.000 IT0004982143 Iacobucci HF Electronics S.p.A. IACOBUCCI HF 8% DI17 AMORT CALL EUR 20/12/2017 3.750.000 IT0004981913 GPI S.p.A. GPI 5.5% GI18 EUR 30/06/2018 3.750.000 IT0004982572 ETT S.p.A. ETT 6% SE14 CALL EUR 30/09/2014 500.000 IT0004988082 Finanziaria Internazionale Holding S.p.A. FINANZ INTER 5% GE15 EUR 22/01/2015 12.000.000 IT0004983042 Microcinema S.p.A. MICROCINEMA 8.125% GE17 EUR 29/01/2017 1.500.000 IT0004991706 JSH Group S.p.A. JSH GROUP 7.5% GE19 AMORT EUR 31/01/2019 1.800.000
ExtraMOT PRO – i titoli quotati Codice ISIN Emittente Denominazione Scadenza Outstanding IT0004991573 TerniEnergia S.p.A. TERNIENERGIA 6.875% FE19 EUR 06/02/2019 25.000.000 XS1009465136 Cogemat S.p.A. COGEMAT EUR6M+9,5 LU19 CALL EUR 27/07/2019 50.000.000
Contatti Per ulteriori informazioni: Ufficio Fixed Income Markets 02.72426584 02.72426440 fixedincome@borsaitaliana.it
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