Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano - Report Tavola Rotonda 2 Luglio 2021 ...
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Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Report Tavola Rotonda 2 Luglio 2021
Agenda
► Metodologia di indagine
► Profilo del campione intervistato
► Fattori a supporto della crescita dell’azienda 2021-2024
► Propensione all’aggregazione di filiera
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Background e obiettivi
Introduzione (come riportata nella survey)
► Il tessuto italiano delle aziende che operano nel settore automobilistico è molto
frammentato, e nell’ultimo biennio la composizione settoriale delle imprese si è
pressoché consolidata. Bassa è la percentuale di aziende che si sviluppano in più
regioni, essendo molte di queste di piccole dimensioni e insediate in economie
territoriali. Tuttavia, i players industriali sono sempre più consapevoli che l’interazione
e l’integrazione fra categorie della supply chain sta aumentando e diversificandosi nel
tempo.
► L’avvento della pandemia e le restrizioni sulla produzione industriale hanno avuto un
impatto significativo su tutta la filiera di settore. Si è verificato infatti un immenso
danno alle finanze delle aziende, ma anche l’intero business è in profondo mutamento:
cambiando irreversibilmente le abitudini dei clienti finali e creando molta incertezza
tra gli investitori, l’anno 2020 ha fatto sì che venisse riconcepito il modo di viaggiare e
il concetto di possedere il mezzo di trasporto da parte dei consumatori finali.
► Per rilanciare l’economia, sono stati messi a disposizione dagli Stati membri
dell’Unione Europea degli strumenti finanziari a supporto della supply chain e degli
investimenti ancora in via di definizione. Di fronte a un settore che da sempre richiede
un’elevata capacità di adattamento alle nuove esigenze del mercato e alle nuove
tecnologie quali l’elettrificazione, la sharing economy e la guida autonoma,
l’ottenimento di fondi per spingere la crescita di imprese più tradizionali attraverso
aggregazioni, acquisizioni o joint-venture con entità in via di sviluppo (anche con
capitali limitati) può costituire linfa vitale per la sostenibilità economica delle aziende
di filiera.
► Con questa indagine, elaborata in collaborazione con EY per gli associati ANFIA e non,
si vuole raccogliere e analizzare le opinioni di imprenditori e manager degli operatori
di filiera su possibili aggregazioni di settore e sugli strumenti che potrebbero facilitare
il processo.
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Metodologia di indagine
L’indagine è volta a mappare il sentiment delle aziende del settore Automotive in Italia
su operazioni di aggregazione di filiera
L’indagine ha coinvolto un campione di aziende a cui è stato sottoposto un questionario articolato in #36 domande volte a mappare le caratteristiche del campione (tramite
domande di profilazione), le loro performance, la rilevanza attribuita ai cambiamenti in atto nel settore e il conseguente approccio alla ricerca e allo sviluppo.
Infine, è stata valutata la predisposizione delle aziende a creare aggregazioni di filiera, relazioni e collaborazioni e a considerare ipotesi di crescita tramite fusioni o
acquisizioni.
► La prima sezione del questionario è volta alla profilazione del campione
Identificazione ► Successivamente sono state analizzate le performance economiche del campione di imprese in termini di fatturato ed EBITDA
dell’intervistato percentuale. In particolare si è indagato l’andamento dell’ultimo triennio (2016-2019) e l’impatto della pandemia da Covid-19 sul
fatturato del 2020.
► Il questionario ha permesso di valutare la percezione delle aziende in merito alla relazione tra la crescita dell’azienda e la sua
dimensione, la disponibilità di strumenti finanziari/liquidità e l’innovazione. Indaga inoltre sui principali motivi di aggregazione e ne
indaga le principali difficoltà / punti di attenzione operativi.
Driver di ► Il settore automotive è da sempre caratterizzato da cambiamenti che impongono un’elevata reattività e capacità di adattamento alle
nuove richieste del mercato e alle nuove tecnologie. È in questo contesto che si colloca la corsa all’elettrificazione del veicolo, lo
sviluppo sviluppo della tecnologia di guida autonoma e del veicolo connesso e la tendenza verso la mobilità condivisa. Le imprese riconoscono
una elevata rilevanza all’impatto dell’evoluzione tecnologica e delle nuove tendenze sul settore, e la necessità di adeguare il proprio
portfolio di prodotti/servizi allo sviluppo delle nuove tecnologie. Tuttavia questa consapevolezza non è sempre rispecchiata nella % del
fatturato destinata alla Ricerca e Sviluppo, che risulta invece contenuta (Profilo del campione intervistato
La maggior parte dei soggetti intervistati fa parte del Top Management dell’azienda
► Posizione / Job Title degli intervistati
Il 54% degli intervistati fa parte
del Top Management
dell’azienda
Top Management 54%
HR 9%
Sales 9%
CFO 7%
Marketing 7%
Altro 5%
Legal 5%
Contabilità Generale 4%
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 5Profilo del campione intervistato
L’84% degli intervistati risiede nel Nord Italia, presenta una formazione elevata e
rappresenta principalmente il settore della componentistica auto
► Settore merceologico ► Area geografica
Componentisti Elettrico/ Costruttori/
Elettronico allestitori veicoli
4% Il 32% delle aziende appartiene
Componentisti Plastica/ 7%
al settore della componentistica
Chemical meccanica
13% 32%
Nord Italia L’84% degli intervistati sono
84% concentrati nel Nord Italia
16%
Società Engineering/ Componentisti
Design/Prototipazione Meccanica
29% Estero
Centro Italia 4%
Altro 9%
► Formazione
Altro Sud Italia e Isole
Diploma La maggior parte dei soggetti 4%
7%
intervistati (84% sul totale) ha
9% una laurea o un master
Master 23% 61%
Laurea
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 6Profilo del campione intervistato
Il 36% delle aziende ha un fatturato inferiore ai 25M€, il 43% genera un EBITDA tra
11%-15%. Più di metà del campione è esposto con l’estero (>40% di fatturato estero)
► Fatturato ultimo FY ► EBITDA % ultimo FY ► Quota % fatturato estero
La maggior parte delle aziende
Il 36% degli intervistati Il 43% delle società intervistate
ha una percentuale di fatturato
appartiene a società con genera un EBITDA % tra 11% e
proveniente dall’estero tra il
fatturato inferiore a 25 M€ 15%
41% e l’80%
36% 43% 27%
25%
31%
16%
15%
18%
13%
14%
13% 13%
12%
8%
5% 4%
4%
2% 2%
0-25 26-50 51- 101- 201- 501- >1000 Negativo 0-5% 6-10% 11-15% 16-20% >20% 0 1-20% 21-40% 41-60% 61%- >80%
M€ M€ 100 200 500 1000 M€ 80%
M€ M€ M€ M€
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 7Profilo del campione intervistato (e andamento business)
Il 42% degli intervistati non ha risentito di una contrazione significativa nel triennio
2016-2019, mentre la maggior parte (85%) ha subito una riduzione per l’effetto Covid
► Il settore in cui opera la sua azienda ha risentito di una contrazione nel triennio 2016-2019?
Il 62% degli intervistati non ha
risentito di una contrazione
Moltissimo - 4 11%
significativa nel periodo pre-
Covid-19
3 27%
2 20%
Nel triennio 2016-
Poco - 1 42% 2019, circa la metà
delle aziende ha
ridotto poco o nulla il
► Qual è stata la variazione del fatturato nel 2020 incluso l'effetto COVID-19?
giro d’affari, mentre
Per l’85% degli intervistati nel
l’effetto COVID ha
Aumento 1% - 10% 7%
2020 c’è stata una riduzione impattato la maggior
tra il 10% e il 40%
parte delle aziende
Nessun impatto - 0% 7%
intervistate
Riduzione 10% - 20% 49%
Riduzione 21% - 40% 36%
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 8Fattori a supporto della crescita dell’azienda 2021-2024
La dimensione dell’azienda non viene considerata un limite allo sviluppo mentre la
disponibilità di finanza sembra essere considerata da tutti essenziale per la crescita
► La dimensione dell'azienda ad oggi è un limite per lo sviluppo del business del prossimo triennio?
Sono d’accordo - 4 13% Il 67% degli intervistati pensa
che la dimensione dell’azienda
non sia un limite allo sviluppo
3 21%
2 38%
Le dimensioni
Non sono d’accordo - 1 29% aziendali sembrano
non vincolare lo
sviluppo a breve.
► Avendo a disposizione più strumenti finanziari/liquidità l'azienda potrebbe
La disponibilità di
dare una sostanziale accelerazione allo sviluppo del business?
liquidità e finanza
Sono d’accordo - 4 25% sono dei driver
indispensabili per lo
3 32% sviluppo del business
2 21% La disponibilità di strumenti
finanziari e liquidità è
considerata uno strumento di
Non sono d’accordo - 1 21% accelerazione per la crescita dal
57% degli intervistati
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 9Fattori a supporto della crescita dell’azienda 2021-2024
L’evoluzione tecnologica rappresenta invece un driver importante per la crescita
► Quanto pesa l'evoluzione tecnologica nel suo settore?
Moltissimo - 4 41%
3 45%
2 11%
La specializzazione e l’evoluzione
tecnologica vengono percepiti come un
Poco - 1 4% forte driver per lo sviluppo
L’evoluzione
tecnologica, tra cui
anche le nuove
► Le nuove tendenze di mobilità (Connettività, Elettrificazione, Guida
tendenze in termini di
autonoma) avranno un impatto sul vostro modello di business?
mobilità, avranno un
Moltissimo - 4 39% impatto rilevante sul
modello di business
3 36%
2 14% Le nuove tendenze tecnologiche vengono
considerate molto impattanti sul modello
di business delle aziende. Il trend
Poco - 1 11% tecnologico spinge infatti a voler rivedere
il proprio portfolio di prodotti e servizi
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 10Fattori a supporto della crescita dell’azienda 2021-2024
Nonostante l’importanza riconosciuta allo sviluppo tecnologico gli investimenti in R&D
sono ancora limitati. Gli sforzi sono concentrati nello sviluppo di nuovi prodotti/servizi
► Quota % fatturato reinvestito in Ricerca e Sviluppo in media annualmente
37%
33% La % di investimenti nella
ricerca e sviluppo è
particolarmente ridotta nella
20% maggior parte delle aziende
degli intervistati
9%
… la quota di fatturato
destinata alla Ricerca
0-3% 4-6% 7-10% >10% e Sviluppo appare
contenuta (nei limiti
► Destinazione preponderante della Ricerca e Sviluppo
dello 0%-6%) e
concentrata sullo
La maggior parte della spesa è sviluppo del core (non
Ricerca volta a destinata allo sviluppo di nuovi
migliorare l’attuale prodotti e servizi ricerca e innovazione
gamma di
prodotti/servizi
41% ‘indipendente’)
59% Ricerca volta allo
sviluppo di
nuovi prodotti/servizi
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 11Propensione all’aggregazione di filiera
Propensione all’aggregazione di filiera (1/7)
► Potenziali sinergie di sviluppo potrebbero garantire una maggiore sostenibilità del business?
Moltissimo - 4 30%
3 46%
2 18%
Il 76% degli intervistati valuta
positivamente l’effetto di
Poco - 1 5% potenziali sinergie di sviluppo Le potenziali sinergie
di sviluppo sono viste
► Rientra nella strategia della sua azienda una crescita per acquisizione o come il driver
fusione? principale di un
processo di
Moltissimo - 4 22%
aggregazione
3 50%
2 15%
Il 72% degli intervistati prende
molto in considerazione una
Poco - 1 13% crescita per acquisizione o
fusione
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 12Propensione all’aggregazione di filiera
Propensione all’aggregazione di filiera (2/7)
► La sua azienda valuterebbe positivamente l'aggregazione con qualche altra azienda?
Moltissimo - 4 22%
3 35%
L’ipotesi di
2 24%
Il 57% degli intervistati aggregazione è
valuterebbe molto
positivamente l’aggregazione
valutata positivamente
Poco - 1 19%
con un’altra azienda e si ritiene tangibile il
► Ritiene che vi possa essere il rischio che i clienti OEM/Produttori di veicoli globali possano
rischio che gli OEM
orientare in futuro gli acquisti verso aziende fornitrici più grandi, solide e resilienti? possano concentrare il
loro parco fornitori
Moltissimo - 4 24% sempre di più verso
aziende più grandi, più
3 58% competitive ed
efficienti
2 15% L’82% degli intervistati ritiene
che in futuro i clienti
OEM/Produttori possano
Poco - 1 4% orientare gli acquisti verso
aziende più grandi e solide
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 13Propensione all’aggregazione di filiera
Propensione all’aggregazione di filiera (3/7)
► Quali vantaggi la sua azienda potrebbe ottenere dall'eventuale integrazione con altre società della
filiera? Selezionare in ordine di importanza
Aumento
33%
competitività
I vantaggi principali
Espansione in altri
mercati/clienti/settori
29% dell’aggregazione
sono identificati nell’
aumento di
Gli intervistati hanno
Accesso migliore
a nuove tecnologie
25% considerato tra i vantaggi più competitività e nel
rilevanti di una eventuale poter espandere il
integrazione con altre società
l’aumento della competitività e business in altri
l’espansione in altri
Agevolazioni fiscali 13% mercati/clienti/settori
mercati/settori
Alla voce Altro gli intervistati
hanno indicato principalmente
Altro 1%
sinergie di costo e aumento del
valore del venduto
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 14Propensione all’aggregazione di filiera
Propensione all’aggregazione di filiera (4/7)
► Quale tipologia di sinergia ritiene che possa essere generata attraverso l’accesso ad una filiera
aggregata?
Sinergie organizzative 16%
Sinergie di
16%
Ricerca e Sviluppo
Le sinergie principali
Sinergie commerciali 15%
sono quelle
Sinergie di costo 14% organizzative e quelle
di ricerca e sviluppo
Sinergie di prodotto 13% oltre a quelle
commerciali (di solito
Maggiore
forza contrattuale
12% le prime / più facili da
Maggiore realizzare)
11%
solidità finanziaria
Agevolazioni fiscali 3%
Alla voce Altro gli intervistati
Altro 0%
hanno indicato la capacità di
visione sui trend emergenti
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 15Propensione all’aggregazione di filiera
Propensione all’aggregazione di filiera (5/7)
► Quali potrebbero essere i principali impedimenti/problematiche che si potrebbero verificare nel caso di
una fusione con altra azienda? (scelta multipla)
Non vi sono misure
di politica industriale idonee
34%
a facilitare l’aggregazione
tra imprese
Difficoltà a cedere
27%
la guida dell’azienda
Il processo di fusione,
Il management / struttura Il principale impedimento ad
una fusione con un’altra
per circa il 34% degli
direttiva non è pronta a
gestire un cambiamento
15% azienda è, secondo gli intervistati, necessita
intervistati, una mancanza di
del genere
misure di politiche industriali di idonee politiche
Non vi sono investitori che ne facilitino l’aggregazione industriali a
disposti ad investire su 15%
operazioni del genere supporto…
Non vi sono le
7%
condizioni di mercato
Alla voce Altro gli intervistati hanno indicato la
necessità di trovare partner con il giusto fit
Altro 3% mercato/prodotto/geografia e l’integrazione
post-acquisizione
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 16Propensione all’aggregazione di filiera
Propensione all’aggregazione di filiera (6/7)
► Quanto ritiene importante un intervento governativo che stimoli l'aggregazione della sua filiera?
Moltissimo - 4 23%
3 48%
2 18%
… e auspica un
intervento governativo
Il 70% degli intervistati ritiene in tal senso
Poco - 1 13% molto importante un intervento
governativo che stimoli
l’aggregazione di filiera
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 17Propensione all’aggregazione di filiera
Propensione all’aggregazione di filiera (7/7)
► Nella ipotesi la sua azienda dovesse valutare un progetto di aggregazione con altri operatori della
filiera quali sarebbero gli aspetti più rilevanti da considerare? Selezionare in ordine di importanza
Mantenere il controllo
26%
della nuova realtà
Garantire la continuità
La perdita di controllo
21%
occupazionale e la perdita
Il fattore considerato più occupazionale sono le
Ottenere uno o più rilevante in un processo di
ruoli manageriali nella 16% aggregazione con altri principali
più grande realtà operatori della filiera è la
conservazione del controllo
preoccupazioni
affrontate dal
Gestione del passaggio
generazionale
16% management nel
processo di
Monetizzare al massimo aggregazione
15%
la cessione del controllo
Alla voce Altro gli intervistati hanno indicato
Altro 6% principalmente il mantenimento/l’espansione in
posizioni geografiche strategiche, e l’ampliamento della
gamma di prodotti
Fonte: Survey - Analisi del sentiment su operazioni strategiche di aggregazione di filiera nel settore Automotive italiano Page 18Contatti
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Tommaso Ascarelli - Partner
EY Strategy and Transactions - Value Creation Med Leader
Email: tommaso.ascarelli@it.ey.com
Tel: +39 366 8701775
Antonio Di Rienzo – Senior Manager
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Page 19EY | Assurance | Tax | Strategy and Transactions | Consulting About EY EY is a global leader in assurance, tax, strategy, transaction and consulting services. The insights and quality services we deliver help build trust and confidence in the capital markets and in economies the world over. We develop outstanding leaders who team to deliver on our promises to all of our stakeholders. In so doing, we play a critical role in building a better working world for our people, for our clients and for our communities. EY refers to the global organization, and may refer to one or more, of the member firms of Ernst & Young Global Limited, each of which is a separate legal entity. Ernst & Young Global Limited, a UK company limited by guarantee, does not provide services to clients. Information about how EY collects and uses personal data and a description of the rights individuals have under data protection legislation are available via ey.com/privacy. For more information about our organization, please visit ey.com. About EY-Parthenon EY-Parthenon teams work with clients to navigate complexity by helping them to reimagine their eco-systems, reshape their portfolios and reinvent themselves for a better future. With global connectivity and scale, EY-Parthenon teams focus on Strategy Realized — helping CEOs design and deliver strategies to better manage challenges while maximizing opportunities as they look to transform their businesses. From idea to implementation, EY-Parthenon teams help organizations to build a better working world by fostering long-term value. EY-Parthenon is a brand under which a number of EY member firms across the globe provide strategy consulting services. For more information, please visit ey.com/parthenon. © 2021 EY Advisory S.p.A. All Rights Reserved. This material has been prepared for general informational purposes only and is not intended to be relied upon as accounting, tax or other professional advice. Please refer to your advisors for specific advice. ey.com
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