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Il presente Fascicolo Informativo, contenente:
•   Scheda sintetica
•   Nota informativa
•   Condizioni contrattuali
•   Glossario
•   Modulo di Proposta
deve essere consegnato al Contraente prima
della sottoscrizione della Proposta di assicurazione

Prima della sottoscrizione leggere attentamente
la Scheda sintetica e la Nota informativa
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scheda sintetica
contratto index linked

ATTENZIONE: LEGGERE                    Il titolo obbligazionario “EUR          a) Prestazioni in caso di vita
ATTENTAMENTE LA NOTA                   Zero Coupon Issue 2007 - 2015”             In caso di vita dell’Assicurato
INFORMATIVA PRIMA DELLA                è costituito da un titolo di debito        alle ricorrenze annuali ed alla
SOTTOSCRIZIONE DEL                     zero coupon emesso da “The Bear            scadenza del contratto, il
CONTRATTO.                             Stearns Companies Inc.”; lo                pagamento al Contraente:
                                       strumento finanziario derivato             - del Capitale nominale (pari al
La presente Scheda sintetica non       “8 years Altiplano” è costituito da          premio versato), liquidabile
sostituisce la Nota informativa.       un’opzione esotica emessa da                 alla scadenza del contratto;
Essa mira a dare al Contraente         “Deutsche Bank AG London” e                - di una somma periodica di
un’informazione di sintesi sulle       collegata all’andamento di 20                ammontare predeterminato
caratteristiche, sulle garanzie, sui   titoli azionari.                             liquidabile alle prime due
costi e sugli eventuali rischi                                                      ricorrenze annuali del
presenti nel contratto.                1.d) Durata                                  contratto;
                                       La durata del presente contratto è         - di un’eventuale somma
                                       fissata in 8 anni.                           periodica di ammontare
                                       E’ possibile esercitare il diritto di        variabile liquidabile alle
                                       riscatto a partire dal secondo anno          successive ricorrenze annuali
                                       di durata contrattuale.                      del contratto.
1. Informazioni generali
1.a) Impresa di assicurazione          1.e) Pagamento dei premi                b) Prestazioni in caso di
Zurich Life Insurance Italia S.p.A.    Il contratto prevede il pagamento          decesso
- Società a socio unico - soggetta     di un premio unico. Il premio              In caso di decesso dell’Assicurato
all’attività di direzione e            unico minimo non potrà risultare           nel corso della durata
coordinamento di Zurich                inferiore a 5.000,00 Euro.                 contrattuale il pagamento ai
Insurance Company S.A. -                                                          Beneficiari designati in polizza
Rappresentanza Generale per                                                       dal Contraente:
l’Italia, appartenente al gruppo                                                  - del Capitale nominale (pari al
Zurich Italia.                         2. Caratteristiche del                       premio versato), liquidabile
                                       contratto                                    alla scadenza del contratto;
1.b) Denominazione del contratto                                                  - di una somma periodica di
Il presente contratto è denominato     Zurich Delta è un contratto index
                                                                                    ammontare predeterminato
Zurich Delta.                          linked a premio unico che prevede
                                                                                    liquidabile alle prime due
                                       la liquidazione del Capitale
                                                                                    ricorrenze annuali del
1.c) Tipologia del contratto           nominale (pari al premio versato)
                                                                                    contratto;
Le prestazioni previste dal            alla scadenza del contratto e
                                                                                  - di un’eventuale somma
contratto sono direttamente            possibili pagamenti periodici al
                                                                                    periodica di ammontare
collegate all’andamento del valore     termine di ciascun anno di durata
                                                                                    variabile liquidabile ad ogni
di riferimento costituito dal titolo   contrattuale di ammontare
                                                                                    altra ricorrenza annuale del
obbligazionario “EUR Zero              predeterminato per i primi due
                                                                                    contratto successiva alla data
Coupon Issue 2007 - 2015” e            anni e di ammontare variabile per i
                                                                                    del decesso dell’Assicurato.
dallo strumento finanziario            successivi sei anni.
                                                                                  E’ previsto inoltre il
derivato “8 years Altiplano”.                                                     riconoscimento, alla scadenza
Pertanto il contratto comporta                                                    contrattuale, di una
rischi finanziari per il Contraente                                               maggiorazione del Capitale
riconducibili all’andamento dei        3. Prestazioni assicurative                nominale variabile in funzione
parametri cui sono collegate le        Il contratto prevede le seguenti           dell’età raggiunta
prestazioni assicurative.              tipologie di prestazioni:                  dall’Assicurato.

                                                 Pagina 1 di 37                  cod. 417.252.00 - Mod. 252 ZLII - Ed. 12/2006
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In caso di decesso                               conversione della prestazione     Aa3. Nel corso della durata
    dell’Assicurato, è data altresì                  liquidabile alla scadenza         contrattuale il predetto rating è
    facoltà ai Beneficiari, di                       contrattuale in una rendita       pubblicato sul sito internet:
    richiedere in alternativa alle                   vitalizia pagabile fino al        www.zurich-db.it.
    prestazioni sopra descritte, la                  decesso dell’Assicurato e
    liquidazione immediata di un                     successivamente reversibile a     Rischi finanziari a carico del
    importo pari al valore di                        favore del sopravvivente          Contraente:
    riscatto. In tal caso, ai fini del               designato.                        a) ottenere un capitale a scadenza
    calcolo del valore di riscatto, il                                                    inferiore al premio versato, in
    Capitale nominale viene                     Maggiori informazioni sono                caso di insolvenza del soggetto
    comunque incrementato della                 fornite in Nota informativa alla          emittente il titolo
    maggiorazione di cui al                     sezione B. In ogni caso le coperture      obbligazionario;
    precedente capoverso.                       assicurative sono regolate             b) ottenere un valore di riscatto
                                                dall’articolo 1 delle Condizioni          inferiore al premio versato;
c) Opzioni contrattuali
                                                contrattuali.                          c) ottenere in caso di morte
   Il Contraente può scegliere di
   esercitare le seguenti opzioni                                                         dell’Assicurato la liquidazione a
   contrattuali:                                                                          scadenza di un capitale inferiore
   - Opzione da capitale in capitale            4. Rischi finanziari a                    al premo versato, in caso di
      rivalutabile                              carico del Contraente                     insolvenza del soggetto
      Il Contraente può scegliere la                                                      emittente il titolo
                                                L’Impresa di assicurazione non
      conversione della prestazione                                                       obbligazionario;
                                                offre alcuna garanzia di capitale o
      liquidabile alla scadenza                 di rendimento minimo. Pertanto         d) ottenere in caso di morte
      contrattuale in un capitale               il pagamento delle prestazioni            dell’Assicurato la liquidazione
      rivalutabile, liquidabile ad un           dipende dalle oscillazioni dei            immediata di un capitale
      termine differito prefissato.             parametri di riferimento e/o dalla        inferiore al premio versato.
   - Opzione da capitale in rendita             solvibilità degli enti emittenti gli
      vitalizia                                 strumenti finanziari sottostanti il    Con la sottoscrizione del contratto
      Il Contraente può scegliere la            contratto assicurativo.                il Contraente acquista una
      conversione della prestazione                                                    struttura finanziaria complessa,
      liquidabile alla scadenza                 Il rating attribuito all’emittente     che comporta l’assunzione di
      contrattuale in una rendita               del titolo obbligazionario cui è       posizioni su strumenti derivati.
      vitalizia pagabile fino a che             collegata la prestazione liquidabile   L’assunzione di posizioni nelle
      l’Assicurato è in vita.                   a scadenza, alla data di redazione     predette componenti derivate non
   - Opzione da capitale in rendita             della presente documentazione, è       determina perdite a scadenza sul
      certa e poi vitalizia                     A. Nel corso della durata              premio versato. A tal fine non
      Il Contraente può scegliere la            contrattuale il predetto rating è      rileva il rischio di controparte
      conversione della prestazione             pubblicato sul quotidiano Il Sole      relativo alla qualità degli
      liquidabile alla scadenza                 24 Ore e sul sito internet:            emittenti degli strumenti
      contrattuale in una rendita               www.zurich-db.it.                      finanziari sottostanti il contratto.
      pagabile in modo certo per i              Il rating attribuito all’emittente
      primi 5 o 10 anni e                       dello strumento finanziario
      successivamente fino a che                derivato cui sono collegate le         5. Costi e scomposizione
      l’Assicurato è in vita.                   prestazioni periodiche liquidabili
   - Opzione da capitale in rendita             alle ricorrenze annuali del            del premio
      reversibile                               contratto, alla data di redazione      L’impresa, al fine di svolgere
      Il Contraente può scegliere la            della presente documentazione, è       l’attività di collocamento dei

cod. 417.252.00 - Mod. 252 ZLII - Ed. 12/2006               Pagina 2 di 37
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contratti, di gestione dei contratti,       prestazioni previste dal contratto           percentuali, la scomposizione del
di incasso dei premi, preleva dei           riduce l’ammontare delle                     premio nelle componenti utilizzate
costi secondo la misura e le                prestazioni.                                 per acquistare gli strumenti
modalità dettagliatamente                                                                finanziari sottostanti il contratto
illustrate in Nota informativa alla         Per consentire al Contraente di              (il titolo obbligazionario e lo
sezione D.                                  poter disporre di informazioni sui           strumento finanziario derivato) e
                                            costi e sulle modalità di impiego            nella componente di costo prelevato
L’entità dei costi prelevati dalla          del premio, viene di seguito                 dalla Compagnia sulle specifiche
Compagnia sulle specifiche attività         riprodotta una tabella nella quale           attività acquistate per replicare le
acquistate per replicare le                 è rappresentata, in termini                  prestazioni previste dal contratto.

                                    Scomposizione del premio                             Valore %

                     Componente obbligazionaria (Titolo obbligazionario)                  72,27%
                     Componente derivata (Strumento finanziario derivato)                 15,43%
                     Costi (Caricamento implicito)                                        12,30%
                     Premio complessivo                                                  100,00%

Con il pagamento del premio il Contraente corrisponde all’Impresa di assicurazione un caricamento implicito
risultante dal maggior prezzo pagato per l’acquisto degli strumenti finanziari sottostanti il contratto rispetto al
costo effettivo della provvista di attivi sostenuto dalla Compagnia.

6. Diritto di ripensamento
II Contraente ha la facoltà di revocare la proposta o di recedere dal contratto. Per le relative modalità leggere la sezione E
della Nota informativa.

Zurich Life Insurance Italia S.p.A. è responsabile della veridicità dei dati e delle notizie contenuti nella presente Scheda
sintetica.

                                                                                                  Il Rappresentante legale
                                                                                                  Dott. Francesco La Gioia

                                                       Pagina 3 di 37                       cod. 417.252.00 - Mod. 252 ZLII - Ed. 12/2006
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nota informativa

La presente Nota informativa è                  91 – iscritta al n. 43 Albo Consob        sua volta collegato al valore di
redatta secondo lo schema                       – recapito telefonico +39                 mercato di 20 titoli azionari.
predisposto dall’ISVAP, ma il suo               02667201.                                 Pertanto il Contraente assume il
contenuto non è soggetto alla                                                             rischio connesso all’andamento di
preventiva approvazione                         2. Conflitto di interessi                 tali parametri, in funzione del
dell’ISVAP.                                     La Società effettua operazioni di         particolare meccanismo di
                                                investimento delle attività               collegamento delle prestazioni ai
                                                impiegate nella copertura delle           parametri stessi.
A. Informazioni                                 riserve tecniche in esecuzione di un
                                                accordo che prevede forme di              La sottoscrizione del presente
sull’Impresa di                                 collaborazione in esclusiva con le        contratto comporta per il
assicurazione                                   società del gruppo bancario               Contraente una serie di rischi
1. Informazioni generali                        Deutsche Bank orientate al                propri sia di un investimento
Zurich Life Insurance Italia S.p.A.             raggiungimento di obiettivi               azionario che obbligazionario. In
– Società a socio unico soggetta                prefissati di raccolta.                   particolare:
all’attività di direzione e                     La Società comunque, pur in
coordinamento di Zurich Insurance               presenza del conflitto di interessi,      • rischio generico o sistematico e
Company S.A. - Rappresentanza                   opera in modo da non recare                 rischio specifico: rischio, tipico
Generale per l’Italia appartenente al           pregiudizio ai Contraenti.                  dei titoli di capitale (es. azioni),
Gruppo Zurich Italia, con Sede                  La Società si impegna ad ottenere           collegato alla variabilità dei loro
legale a Milano – Italia – Piazza               per i Contraenti il miglior risultato       prezzi, risentendo gli stessi sia
Carlo Erba n. 6, Cap 20129.                     possibile in coerenza con quanto            delle fluttuazioni dei mercati sui
Recapito telefonico +39 025966.1                previsto dalla regolamentazione             quali i titoli sono negoziati
Sito Internet: www.zurich-db.it                 ISVAP e con le procedure interne            (rischio generico o sistematico),
E mail: customerlife@zurich.it                  di cui si è dotata la Società stessa.       sia delle aspettative di mercato
Zurich Life Insurance Italia S.p.A. è                                                       sulle prospettive di andamento
una Società per Azioni di diritto                                                           economico del soggetto emittente
                                                                                            (rischio specifico). In particolare,
italiano, autorizzata all’esercizio             B. Informazioni sulle                       per quanto concerne il contratto
dell’attività assicurativa nei Rami I e         prestazioni assicurative e
V di cui alla Tab. A dell’Allegato al                                                       Zurich Delta, il pagamento degli
D.Lgs. 17 marzo 1995, n. 174 e                  sui rischi finanziari                       importi annuali successivi ai primi
successive modificazioni con D.M.                                                           2, riconoscibili al Contraente a
                                                3. Rischi finanziari
del 19 aprile 1994 (Gazzetta                                                                titolo di prestazioni addizionali,
                                                Zurich Delta è un contratto di
Ufficiale del 26 aprile 1994) ed                                                            non è in alcun modo garantito in
                                                assicurazione sulla vita di tipo index
autorizzata all’esercizio dell’attività                                                     quanto legato all'andamento di
                                                linked. Le prestazioni che la Società
assicurativa nel Ramo III di cui alla                                                       determinati titoli azionari
                                                si impegna a pagare a fronte del
Tab. A dell’Allegato al D.Lgs. 17                                                           sottostanti il Derivato. Il rischio
                                                presente contratto sono
marzo 1995, n. 174 e successive                                                             finanziario legato all'andamento
                                                direttamente collegate al valore
modificazioni, nel cui ambito è                                                             di tali titoli azionari ricade quindi
                                                maturato dal titolo di debito zero
classificato il presente contratto,                                                         sul Contraente;
                                                coupon “EUR Zero Coupon Issue
con Provvedimento ISVAP n. 636                  2007 - 2015” (d’ora innanzi le            • rischio di controparte: rischio
del 31 luglio 1997 (Gazzetta                    Obbligazioni) ed al valore maturato         connesso all’eventualità che The
Ufficiale dell’8 agosto 1997).                  dallo strumento finanziario derivato        Bear Stearns Companies Inc., in
La Società di Revisione dell’Impresa            “8 years Altiplano” (d’ora innanzi il       qualità di società emittente le
è PricewaterhouseCoopers – con                  Derivato) acquistati dalla Società          Obbligazioni (d’ora innanzi
Sede legale e amministrativa a                  per far fronte alle prestazioni stesse.     l’Emittente le Obbligazioni) per
Milano – Italia – Via Monte Rosa,               Il valore maturato dal Derivato è a         effetto di un deterioramento della

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Zurich Delta Contratto index linked
propria solidità patrimoniale, non        valore di riscatto direttamente          ricorrenze annuali del 30 gennaio
  sia in grado di rimborsare a              collegato al valore di mercato           2010, 30 gennaio 2011, 30
  scadenza il valore nominale delle         delle Obbligazioni e del Derivato        gennaio 2012, 30 gennaio 2013,
  Obbligazioni e/o che Deutsche             ed essendo prevista una penale           30 gennaio 2014 e 30 gennaio
  Bank AG London, in qualità di             del 3% qualora il riscatto venga         2015 se ed in quanto maturati
  società emittente il Derivato             richiesto nel secondo o nel terzo        dal Derivato, pari al maggiore tra:
  (d’ora innanzi l’Emittente il             anno di durata contrattuale, il          – 8% del capitale nominale se
  Derivato), per effetto di un              Contraente si assume il rischio             nessuno dei 20 titoli descritti al
  deterioramento della propria              finanziario dell'operazione poichè          successivo punto 8, nelle 12
  solidità patrimoniale, non sia in         la somma liquidata potrebbe                 rilevazioni mensili dell’anno di
  grado di pagare gli importi               risultare inferiore al premio               riferimento, avrà assunto un
  annuali maturati dal Derivato. Il         pagato;                                     valore inferiore al 70% del
  valore delle Obbligazioni e quello      • rischio di cambio: il presente              valore iniziale rilevato alla data
  del Derivato risentono di tale            contratto non comporta alcun                del 30 gennaio 2007;
  rischio variando al modificarsi           rischio di cambio per il
  delle condizioni creditizie del                                                    – 2% del capitale nominale se
                                            Contraente in quanto le                     nessuno dei 20 titoli descritti al
  relativo Emittente. Il rischio            Obbligazioni ed il Derivato sono
  legato alla solvibilità                                                               successivo punto 8, nelle 12
                                            espressi in Euro.                           rilevazioni mensili dell’anno di
  dell'Emittente le Obbligazioni e
  dell'Emittente il Derivato ricade                                                     riferimento, avrà assunto un
                                          4. Prestazioni assicurative                   valore inferiore al 65% del
  sul Contraente;                         Il presente contratto prevede una             valore iniziale rilevato alla data
• rischio di interesse: rischio, tipico   durata fissa pari a 8 anni ed il              del 30 gennaio 2007;
  dei titoli di debito, collegato alla    pagamento di un premio unico.
                                                                                     – 0% (zero) del capitale nominale
  variabilità dei loro prezzi                                                           in tutte le altre circostanze.
  derivante dalle fluttuazioni dei        PRESTAZIONE IN CASO DI
  tassi d'interesse di mercato:           VITA
                                                                                   In considerazione del fatto che il
  queste ultime, infatti, si              In caso di vita dell’Assicurato alle
                                                                                   rischio connesso all’andamento dei
  ripercuotono sui prezzi (e quindi       ricorrenze annuali del contratto ed
                                                                                   titoli azionari sottostanti il Derivato
  sui rendimenti) di tali titoli in       alla scadenza contrattuale del 30
                                                                                   e quello legato alla insolvenza
  modo tanto più accentuato               gennaio 2015, la prestazione che la
                                                                                   dell’Emittente le Obbligazioni e/o
  quanto più lunga è la loro vita         Società si impegna a pagare al
                                                                                   dell’Emittente il Derivato ricadono
  residua: un aumento dei tassi di        Contraente, per mezzo dell’acquisto
                                                                                   sul Contraente, le suddette
  mercato comporterà una                  delle Obbligazioni e del Derivato, è
                                                                                   prestazioni non sono in alcun
  diminuzione del prezzo delle            pari:
                                                                                   modo garantite dalla Società.
  Obbligazioni, viceversa una             • al premio unico versato dal
  diminuzione dei tassi di mercato           Contraente (d’ora innanzi il          È possibile che l’entità delle
  comporterà un aumento del                  Capitale nominale), pagabile alla     prestazioni liquidabili nel caso di
  prezzo delle Obbligazioni stesse;          scadenza contrattuale del 30          vita dell’Assicurato risulti inferiore
• rischio di liquidità: rischio              gennaio 2015;                         al premio pagato solo nel caso in
  connesso all'attitudine degli           • ad un importo pari al 6,00% del        cui si verifichi l’insolvenza
  strumenti finanziari sottostanti il        Capitale nominale, pagabile al 30     dell’Emittente le Obbligazioni.
  contratto a trasformarsi                   gennaio 2008;                         Si precisa che il prezzo di emissione
  prontamente in moneta senza             • ad un importo pari al 6,30% del        delle Obbligazioni, secondo le
  perdita di valore. In particolare,         Capitale nominale, pagabile al 30     valutazioni effettuate in data 31
  in caso di interruzione anticipata         gennaio 2009;                         ottobre 2006, è pari a 72,27% a
  del presente contratto, essendo il      • agli eventuali importi pagabili alle   fronte di un valore nominale di

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Zurich Delta Contratto index linked
100%. Qualora, per effetto di un                   – 2% del capitale nominale se           ("Esclusioni"). L’assicurazione per il
deterioramento della solidità                        nessuno dei 20 titoli descritti al    rischio di morte richiederebbe infatti
patrimoniale dell'Emittente le                       successivo punto 8, nelle 12          il preventivo accertamento delle
Obbligazioni, il valore delle                        rilevazioni mensili dell’anno di      condizioni di salute dell’Assicurato e
Obbligazioni al termine della                        riferimento, avrà assunto un          delle sue abitudini di vita
durata contrattuale risulti nullo o                  valore inferiore al 65% del           (professione, sport, ecc.) attraverso
comunque inferiore al valore                         valore iniziale rilevato alla data    l’esibizione dei risultati di analisi
nominale delle stesse, la prestazione                del 30 gennaio 2007;                  mediche effettuate all’atto della
a scadenza comporterebbe la                        – 0% (zero) del capitale nominale       sottoscrizione del contratto. Nel caso
liquidazione di un importo                           in tutte le altre circostanze.        della presente assicurazione è tuttavia
inferiore al premio pagato.                     E’ previsto inoltre il                     possibile limitarsi alla sottoscrizione
                                                riconoscimento, alla scadenza              di una dichiarazione di buono stato
PRESTAZIONE IN CASO DI                          contrattuale del 30 gennaio 2015,          di salute, predisposta dalla Società,
MORTE                                           di una maggiorazione del Capitale          all’atto della sottoscrizione del
In caso di decesso dell’Assicurato in           nominale pari:                             contratto. È di fondamentale
qualsiasi momento della durata                                                             importanza che le dichiarazioni rese
                                                • in caso di morte dell’Assicurato
contrattuale, successivamente al                                                           nella fase di accertamento delle
                                                   prima del compimento del 66°
verificarsi dell’evento, la Società si                                                     condizioni di salute e delle abitudini
                                                   anno di età, al 5% del Capitale
impegna a pagare ai Beneficiari                                                            di vita siano complete e veritiere per
                                                   nominale con il limite massimo
designati dal Contraente, per mezzo                                                        evitare il rischio di successive,
                                                   di 15.000,00 Euro;
dell’acquisto delle Obbligazioni e                                                         legittime contestazioni della Società
del Derivato, una prestazione pari:             • in caso di morte dell’Assicurato         che possono anche pregiudicare il
                                                   non prima del compimento del            diritto dei Beneficiari di ottenere il
• al Capitale nominale, pagabile
                                                   66° anno di età, allo 0,20% del         pagamento della maggiorazione della
  alla scadenza contrattuale del 30
                                                   Capitale nominale con il limite         prestazione.
  gennaio 2015;
                                                   massimo di 15.000,00 Euro.
• ad un importo pari al 6,00% del
                                                                                           In considerazione del fatto che il
  Capitale nominale, pagabile al 30             È data facoltà, ai Beneficiari, in         rischio connesso all’andamento dei
  gennaio 2008;                                 caso di morte dell’Assicurato, di          titoli azionari sottostanti il Derivato
• ad un importo pari al 6,30% del               richiedere, in alternativa alla            e quello legato alla insolvenza
  Capitale nominale, pagabile al 30             corresponsione delle prestazioni           dell’Emittente le Obbligazioni e/o
  gennaio 2009;                                 assicurate sopra descritte, la             dell’Emittente il Derivato ricadono
• agli eventuali importi pagabili alle          liquidazione immediata di un               sul Contraente, le suddette
  ricorrenze annuali del 30 gennaio             importo pari al valore di riscatto,        prestazioni non sono in alcun
  2010, 30 gennaio 2011, 30                     calcolato come illustrato al               modo garantite dalla Società.
  gennaio 2012, 30 gennaio 2013,                successivo punto 15 (“Riscatto”). In
  30 gennaio 2014 e 30 gennaio                  tal caso, ai fini del calcolo del valore   È possibile che l’entità delle
  2015 se ed in quanto maturati                 di riscatto, il Capitale nominale          prestazioni liquidabili nel caso di
  dal Derivato, pari al maggiore tra:           viene comunque incrementato della          decesso dell’Assicurato risulti
  – 8% del capitale nominale se                 maggiorazione descritta al                 inferiore al premio pagato solo nel
     nessuno dei 20 titoli descritti al         precedente paragrafo.                      caso in cui si verifichi l’insolvenza
     successivo punto 8, nelle 12                                                          dell’Emittente le Obbligazioni.
     rilevazioni mensili dell’anno di           Il riconoscimento della                    Si precisa che il prezzo di
     riferimento, avrà assunto un               maggiorazione del Capitale                 emissione delle Obbligazioni,
     valore inferiore al 70% del                nominale in caso di morte è soggetto       secondo le valutazioni effettuate in
     valore iniziale rilevato alla data         alle eccezioni dettagliate nell’Art. 4     data 31 ottobre 2006, è pari a
     del 30 gennaio 2007;                       delle Condizioni contrattuali              72,27% a fronte di un valore

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nominale di 100%. Qualora, per              scadenza anch'essi il 30 gennaio                al maggiore tra:
effetto di un deterioramento della          2015, acquistati dalla Società per              - 8% del capitale nominale se
solidità patrimoniale                       far fronte alle prestazioni stesse.                nessuno dei 20 titoli descritti
dell'Emittente le Obbligazioni, il          In particolare:                                    al successivo punto 8,
valore delle Obbligazioni al                • l’ammontare maturato dalle                       costituenti il sottostante del
termine della durata contrattuale             Obbligazioni è costituito dal                    derivato, nelle 12 rilevazioni
risulti nullo o comunque inferiore            valore capitale liquidabile alla                 mensili dell’anno di
al valore nominale delle stesse, la           scadenza contrattuale;                           riferimento, avrà assunto un
prestazione a scadenza                      • l’ammontare maturato dal                         valore inferiore al 70% del
comporterebbe la liquidazione di              Derivato è costituito da:                        valore iniziale rilevato alla
un importo inferiore al premio                - un importo pari al 6,00% del                   data del 30 gennaio 2007;
pagato.                                          valore nominale delle                      - 2% del capitale nominale se
                                                 Obbligazioni liquidabile al 30                nessuno dei 20 titoli descritti
5. Modalità di calcolo delle                     gennaio 2008;                                 al successivo punto 8,
prestazioni assicurative                      - un importo pari al 6,30% del                   costituenti il sottostante del
Le prestazioni che la Società si                 valore nominale delle                         derivato, nelle 12 rilevazioni
impegna a pagare al Contraente o                 Obbligazioni liquidabile al 30                mensili dell’anno di
ai Beneficiari successivamente al                gennaio 2009;                                 riferimento, avrà assunto un
decesso dell’Assicurato, durante la           - gli eventuali importi liquidabili              valore inferiore al 65% del
durata ed alla scadenza contrattuale             alle ricorrenze annuali del 30                valore iniziale rilevato alla
del 30 gennaio 2015, sono                        gennaio 2010, 30 gennaio                      data del 30 gennaio 2007;
direttamente collegate al valore                 2011, 30 gennaio 2012, 30                  - 0% (zero) del capitale
maturato dalle Obbligazioni ed al                gennaio 2013, 30 gennaio                      nominale in tutte le altre
valore maturato dal Derivato, in                 2014 e 30 gennaio 2015, pari                  circostanze.

Ai fini del calcolo delle prestazioni sopra descritte, la seguente tabella illustra, per ogni anno di riferimento, le dodici
date in cui avvengono a partire dal terzo anno le rilevazioni mensili.

      3° Anno              4° Anno               5° Anno                 6° Anno          7° Anno                    8 °Anno

   2 marzo 2009          1 marzo 2010       28 febbraio 2011      28 febbraio 2012    28 febbraio 2013          28 febbraio 2014
   30 marzo 2009        30 marzo 2010        30 marzo 2011         30 marzo 2012        1 aprile 2013            31 marzo 2014
   30 aprile 2009       30 aprile 2010       2 maggio 2011         30 aprile 2012       30 aprile 2013           30 aprile 2014
   1 giugno 2009       31 maggio 2010        30 maggio 2011        30 maggio 2012      30 maggio 2013           30 maggio 2014
  30 giugno 2009        30 giugno 2010       30 giugno 2011        2 giugno 2012        1 giugno 2013            30 giugno 2014
   30 luglio 2009       30 luglio 2010        1 agosto 2011        30 giugno 2012      30 giugno 2013            30 luglio 2014
   31 agosto 2009       30 agosto 2010       30 agosto 2011        30 agosto 2012      30 agosto 2013           1 settembre 2014
 30 settembre 2009    30 settembre 2010    30 settembre 2011       1 ottobre 2012     30 settembre 2013        30 settembre 2014
  30 ottobre 2009      1 novembre 2010       31 ottobre 2011       30 ottobre 2012     30 ottobre 2013          30 ottobre 2014
 30 novembre 2009     30 novembre 2010     30 novembre 2011      30 novembre 2012     2 dicembre 2013           1 dicembre 2014
 30 dicembre 2009     30 dicembre 2010      30 dicembre 2011      31 dicembre 2012    30 dicembre 2013         30 dicembre 2014
  20 gennaio 2010      19 gennaio 2011      18 gennaio 2012       18 gennaio 2013     20 gennaio 2014           20 gennaio 2015

Per ogni anno considerato, la dodicesima data di rilevazione è fissata 8 giorni lavorativi prima della relativa
ricorrenza annuale.

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6. Opzioni contrattuali                         C. Informazioni sul                     espresso in Euro, a valore
E’ data facoltà al Contraente, al                                                       nominale di 50.000,00 Euro per
più tardi sessanta giorni prima
                                                parametro di riferimento                ogni obbligazione. Le
della scadenza contrattuale,                    a cui sono collegate le                 Obbligazioni hanno effetto dal
semprechè l’Assicurato sia in vita              prestazioni assicurative                30 gennaio 2007 e scadenza il 30
a tale data, di optare, in                      7. Prestazioni collegate ad altro       gennaio 2015; la loro durata è
alternativa alla liquidazione del               valore di riferimento                   quindi pari a 8 anni. Il prezzo
capitale maturato, per la                       Come innanzi detto le                   complessivo di emissione è
corresponsione di un                            prestazioni che la Società si           72,27%. La Società emittente è
capitale rivalutabile,                          impegna a pagare al Contraente,         The Bear Stearns Companies
liquidabile ad un termine                       durante la durata ed alla               Inc., 383 Madison Avenue, New
 differito prefissato, oppure per               scadenza contrattuale del 30            York NY 10179, USA. Alla data
l’erogazione di una rendita annua               gennaio 2015, sono direttamente         di redazione della presente Nota
vitalizia, anch’essa rivalutabile di            collegate al valore maturato dalle      informativa The Bear Stearns
anno in anno, in una delle                      Obbligazioni ed al valore               Companies Inc è dotata del
seguenti forme:                                 maturato dal Derivato.                  Rating A attribuito da Standard
                                                                                        & Poor’s, del Rating A1
• pagabile vita natural durante                 Le Obbligazioni rientrano nella
                                                                                        attribuito da Moody’s e del
  dell’Assicurato;                              definizione b) del comma 2, art
                                                1 del D.lgs. 58/1998 e successive       Rating A+ attribuito da Fitch
• pagabile in modo certo per i                  modificazioni: “obbligazioni,           secondo la scala di classificazione
  primi cinque o dieci anni e                   titoli di stato e gli altri titoli di   relativa ad investimenti a medio-
  successivamente vitalizia;                    debito negoziabili sul mercato          lungo termine. I suddetti Rating
                                                dei capitali” ed in particolare         sono pubblicati sul sito internet:
• pagabile vita natural durante                                                         www.bearstearns.com e saranno
   dell’Assicurato reversibile                  sono definibili come Euro
                                                Medium Term Notes.                      altresì pubblicati sul sito
   totalmente o parzialmente a                                                          internet: www.zurich-db.it; il
   favore del sopravvivente                     Una descrizione dettagliata delle
                                                caratteristiche delle citate            minore dei suddetti Rating e la
   designato.                                                                           corrispondente Agenzia di Rating
La Società si impegna a fornire                 Obbligazioni è riportata nel
                                                successivo punto 8.                     saranno pubblicati sul
per iscritto al Contraente al più                                                       quotidiano Il Sole 24 Ore.
tardi al sessantesimo giorno che                Il Derivato rientra nelle
                                                definizioni “2002 ISDA Equity           Le Obbligazioni verranno
precede la prima data utile per                                                         quotate presso la Borsa di
l’esercizio delle opzioni una                   Derivatives Definitions”.
                                                Una descrizione dettagliata delle       Londra. In assenza di quotazione
descrizione sintetica                                                                   o qualora tale mercato di
contenente: tutte le opzioni                    caratteristiche del Derivato è
                                                riportata nel successivo punto 8.       quotazione non esprima un
esercitabili, i relativi costi, le                                                      prezzo attendibile a causa della
condizioni economiche che                                                               ridotta frequenza degli scambi o
regolamentano tali prestazioni                  8. Indicazioni sugli attivi             dell’irrilevanza dei volumi
di opzione e l’impegno della                    destinati a copertura degli             trattati, l’Agente di Calcolo –
Società a trasmettere, prima                    impegni tecnici assunti                 Deutsche Bank AG London
dell’esercizio dell’opzione, la                 dall’impresa                            Winchester House, 1 Great
Scheda sintetica, la Nota                       Le Obbligazioni integralmente           Winchester Street, London
informativa e le condizioni di                  acquistate dalla Zurich Life            EC2N 2EQ, GB – procederà
polizza relative alle coperture                 Insurance Italia S.p.A. per far         alla determinazione del loro
assicurative per le quali il                    fronte alle prestazioni                 valore.
Contraente abbia manifestato il                 contrattuali, costituiscono un          Il valore del contratto (pari al
proprio interesse.                              titolo di debito zero coupon,           prezzo delle Obbligazioni

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maggiorato del prezzo del             London Winchester House, 1            osservazione dei suddetti titoli
Derivato) sarà rilevato il Giorno     Great Winchester Street, London       azionari, riportate nella relativa
di valorizzazione settimanale         EC2N 2EQ, GB. Alla data di            tabella di cui al precedente punto
(ogni lunedì, oppure nel caso tale    redazione della presente Nota         5, cadano in un giorno di borsa
giorno sia festivo, il primo          informativa Deutsche Bank AG è        chiusa per almeno uno dei titoli
giorno lavorativo successivo) e       dotata del Rating AA- attribuito      azionari, la data di osservazione
pubblicato giornalmente sul           da Standard & Poor's, del Rating      valida per l'anno sarà quella di
quotidiano "Il Sole 24 Ore" e sul     Aa3 attribuito da Moody's e del       borsa aperta per tutti i titoli
sito internet: www.zurich-db.it.      Rating AA- attribuito da Fitch        immediatamente seguente.
Le Obbligazioni hanno un              secondo la scala di classificazione   Altre importanti disposizioni, tra
rendimento fisso. Il tasso annuo      relativa ad investimenti a medio-     cui quelle applicabili in caso di
di rendimento nominale delle          lungo termine. I suddetti Rating      sospensione, eliminazione,
Obbligazioni è pari allo 0%. Il       sono pubblicati sul sito internet:    mancata rilevazione del valore
tasso annuo di rendimento             www.db.com e saranno altresì          dei suddetti titoli azionari o altri
effettivo lordo delle Obbligazioni    pubblicati sul sito internet:         eventi di turbativa dei mercati,
è pari al 4,14%.                      www.zurich-db.it.                     sono riportate negli Art. 2 e 3
                                      L'Agente di Calcolo procederà         delle Condizioni contrattuali.
Il Derivato, acquistato dalla         alla determinazione periodica del
Zurich Life Insurance Italia          valore del Derivato. Come             Si ribadisce che le informazioni
S.p.A. per far fronte alle            innanzi detto, il prezzo delle        relative al valore del contratto,
prestazioni contrattuali, è           Obbligazioni maggiorato del           alla denominazione e ai Rating
costituito da un’opzione esotica      prezzo del Derivato sarà              degli Emittenti saranno
legata all’andamento di               pubblicato giornalmente sul           disponibili sul sito internet:
determinati titoli azionari           quotidiano "Il Sole 24 Ore" e sul     www.zurich-db.it.
chiamata “8 years Altiplano” e        sito internet: www.zurich-db.it
dal valore attuale di due importi     ed aggiornato con frequenza           Come già descritto al precedente
pari il primo al 6,00% ed il          settimanale con riferimento ai        punto 5 (“Modalità di calcolo
secondo al 6,30% del valore           prezzi del Giorno di                  delle prestazioni assicurative”), il
nominale delle Obbligazioni,          valorizzazione settimanale.           Derivato fornisce al 30 gennaio
pagabili rispettivamente alle date    Il Derivato è collegato               2008 e al 30 gennaio 2009
del 30 gennaio 2008 e del 30          all'andamento di 20 titoli            rispettivamente un importo fisso
gennaio 2009. La valuta di            azionari elencati nella successiva    del 6,00% e del 6,30% (in
denominazione è l’Euro. Il            "Tabella Azioni".                     percentuale sul valore nominale
Derivato ha effetto dal 30            Le quotazioni ufficiali di            delle Obbligazioni) e ad ogni
gennaio 2007 e scadenza il 30         chiusura dei titoli azionari          ricorrenza annuale a partire dal
gennaio 2015; la sua durata è         sottostanti il Derivato possono       30 gennaio 2010 e fino al 30
quindi pari a 8 anni. Il valore del   essere reperite giornalmente su       gennaio 2015 compreso un
Derivato è pari, alla data del 31     un quotidiano finanziario             importo condizionale (in
ottobre 2006, al 15,43% del           (attualmente: Il Sole 24 Ore);        percentuale sul valore nominale
valore nominale delle                 tali valori non impegnano in          delle Obbligazioni) pari al
Obbligazioni (di cui 3,94% per        alcun modo l'Agente di Calcolo        maggiore tra:
l'opzione collegata ai titoli         che utilizzerà, ai fini della         • 8% del capitale nominale se
azionari e 11,50% per gli             determinazione delle prestazioni        nessuno dei 20 titoli descritti
importi in pagamento alle date        periodiche, i valori ufficiali          di seguito, nelle 12 rilevazioni
del 30 gennaio 2008 e del 30          pubblicati dalle Borse di               mensili dell’anno di
gennaio 2009). La Società             riferimento.                            riferimento, avrà assunto un
emittente è Deutsche Bank AG          Nel caso in cui le Date di              valore inferiore al 70% del

                                               Pagina 9 di 37                 cod. 417.252.00 - Mod. 252 ZLII - Ed. 12/2006
valore iniziale rilevato alla data            Date di osservazione ad un livello        volatilità storiche dei titoli del
  del 30 gennaio 2007;                          pari o inferiore al 65% del               paniere.
• 2% del capitale nominale se                   rispettivo valore ufficiale di            La volatilità di una serie di valori è
  nessuno dei 20 titoli descritti di            chiusura del 30 gennaio 2007.             una misura del loro scostamento
  seguito, nelle 12 rilevazioni                 Tale rischio non comporta perdite a       dal valor medio osservato nel
  mensili dell’anno di riferimento,             scadenza sul premio versato essendo       periodo di osservazione e consente
  avrà assunto un valore inferiore al           la variabilità degli importi              quindi di avere una indicazione
  65% del valore iniziale rilevato              condizionali limitata al suo              sulla variabilità dei valori assunti dai
  alla data del 30 gennaio 2007;                andamento positivo o nullo.               titoli azionari: più alta è la
• 0% (zero) del capitale nominale                                                         volatilità, maggiore risulta essere la
  in tutte le altre circostanze.                Il valore del Derivato è stato            variabilità dei valori, e dunque la
                                                calcolato usando il metodo di             rischiosità.
L’importo condizionale non viene                pricing Montecarlo. Il metodo
quindi mai liquidato se almeno                  consiste nel fare un grande numero        I prospetti grafici riportati di
uno dei 20 titoli del paniere di                di simulazioni, ipotizzando che i         seguito hanno lo scopo di illustrare
seguito descritti, in una qualsiasi             vari titoli del paniere seguano un        l'andamento effettivo dei titoli
delle date di osservazione                      moto browniano con una                    azionari sottostanti il Derivato negli
riportate nella relativa tabella di             distribuzione dei rendimenti log-         ultimi 8 anni.
cui al precedente punto 5 sia                   normale. Viene poi calcolato, per         Il portafoglio di titoli azionari
disceso ad un livello pari o                    ogni simulazione, il tasso di             sottostanti il Derivato ha una
inferiore al 65% del rispettivo                 rendimento del Derivato. Il valore è      correlazione pari al 32%.
valore ufficiale di chiusura del 30             dato dalla speranza matematica di         Tale correlazione è stata calcolata
gennaio 2007.                                   questi rendimenti.                        estrapolando una correlazione
Il rischio cui è esposto                                                                  media da una matrice di
l'investitore che compra l’opzione              I parametri di valutazione usati si       correlazione riportante le
è quindi il rischio di                          sono basati sulle volatilità dei titoli   correlazioni incrociate dei singoli
deprezzamento di una delle azioni               del paniere.Nella “Tabella                titoli azionari del portafoglio di
del paniere in una qualsiasi delle              Volatilità” vengono riportate le          riferimento.

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Tabella Azioni
                                           Codice                                     Nazione di
                Azione                                     Settore industriale                               Borsa di Riferimento
                                           Reuters                                    riferimento
ASTELLAS PHARMA INC                        4503.T             Farmaceutico             Giappone             Tokyo Stock Exchange
ASTRAZENECA PLC                            AZN.L              Farmaceutico           Gran Bretagna        London Stock Exchange plc
NIPPON STEEL CORPORATION                   5401.T            Materie prime             Giappone             Tokyo Stock Exchange
MITSUBISHI TOKYO FINANCIAL                 8306.T           Servizi Finanziari         Giappone             Tokyo Stock Exchange
SUMITOMO MITSUI
FINANCIAL GR                               8316.T           Servizi Finanziari         Giappone              Tokyo Stock Exchange
FREEPORT-MCMORAN
COPPER-B                                   FCX.N             Materie prime                USA              New York Stock Exchange
                                                                                                             Euronext Amsterdam
AKZO NOBEL                               AKZO.AS             Materie prime              Olanda
                                                                                                                Stock Market
CREDIT AGRICOLE SA                       CAGR.PA            Servizi Finanziari          Francia               Euronext Paris SA
UNICREDITO ITALIANO SPA                  CRDI.MI            Servizi Finanziari           Italia                 Borsa Italiana
DEVON ENERGY CORPORATION                  DVN.N                  Energia                 USA               New York Stock Exchange
FANNIE MAE                                FNM.N             Servizi Finanziari           USA               New York Stock Exchange
RIO TINTO PLC                              RIO.L             Materie prime           Gran Bretagna        London Stock Exchange plc
OAO GAZPROM-SPON
                                          GAZPq.L                Energia             Gran Bretagna        London Stock Exchange plc
ADR REG S
HALLIBURTON CO                            HAL.N                  Energia                 USA               New York Stock Exchange
HBOS PLC                                  HBOS.L            Servizi Finanziari       Gran Bretagna        London Stock Exchange plc
NEWMONT MINING CORP                       NEM.N              Materie prime               USA               New York Stock Exchange
NORSK HYDRO ASA                           NHY.OL                 Energia               Norvegia              Oslo Stock Exchange
SCHLUMBERGER LTD                           SLB.N                 Energia                 USA               New York Stock Exchange
CONOCOPHILLIPS                             COP.N                 Energia                 USA               New York Stock Exchange
WELLS FARGO & COMPANY                     WFC.N             Servizi Finanziari           USA               New York Stock Exchange

                                                          Tabella volatilità
                  Azione                           Volatilità minima              Volatilità media               Volatilità massima
ASTELLAS PHARMA INC                                     13,44%                         27,27%                           48,38%
ASTRAZENECA PLC                                         14,03%                         24,20%                           42,15%
NIPPON STEEL CORPORATION                                17,05%                         26,97%                           37,93%
MITSUBISHI TOKYO FINANCIAL                              13,25%                         32,38%                           44,38%
SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GR                            11,98%                         30,63%                           57,15%
FREEPORT-MCMORAN COPPER-B                               23,78%                         38,38%                           53,29%
AKZO NOBEL                                              12,15%                         24,70%                           40,37%
CREDIT AGRICOLE SA                                      13,93%                         22,94%                           42,88%
UNICREDITO ITALIANO SPA                                  8,28%                         21,33%                           35,81%
DEVON ENERGY CORPORATION                                24,12%                         28,72%                           32,15%
FANNIE MAE                                              15,84%                         24,18%                           37,98%
RIO TINTO PLC                                           17,85%                         27,66%                           42,71%
OAO GAZPROM-SPON ADR REG S                              23,37%                         41,06%                           54,89%
HALLIBURTON CO                                          20,99%                         38,69%                           74,71%
HBOS PLC                                                11,42%                         21,93%                           44,29%
NEWMONT MINING CORP                                     20,01%                         35,29%                           58,25%
NORSK HYDRO ASA                                         14,19%                         21,17%                           33,37%
SCHLUMBERGER LTD                                        18,26%                         29,69%                           42,10%
CONOCOPHILLIPS                                          11,82%                         22,13%                           28,80%
WELLS FARGO & COMPANY                                    8,88%                         19,16%                           39,49%
Volatilità misurate su base giornaliera durante gli ultimi 8 anni o dalla prima data di quotazione.

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Attenzione: l'andamento passato dei titoli non è indicativo di quello futuro

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9. Esemplificazioni dell’andamento delle prestazioni
Attenzione: gli esempi riportati di seguito hanno l’esclusivo scopo di agevolare la comprensione dei meccanismi
di fluttuazione delle prestazioni.
                                                                                                     1° esempio
                                 30 gennaio 2008            E' pagata la prestazione aggiuntiva del 6,00%
                                 30 gennaio 2009            E' pagata la prestazione aggiuntiva del 6,30%
                                                            Nessuno dei titoli del paniere è sceso sotto la barriera posta al 70% del suo valore alla
                                 30 gennaio 2010            data del 30 gennaio 2007: viene pagata la prestazione aggiuntiva dell’8%
                                                            Nessuno dei titoli del paniere è sceso sotto la barriera posta al 70% del suo valore alla
                                 30 gennaio 2011
   Date di Osservazione

                                                            data del 30 gennaio 2007: viene pagata la prestazione aggiuntiva dell’8%
                                                            Nessuno dei titoli del paniere è sceso sotto la barriera posta al 70% del suo valore alla
                                 30 gennaio 2012            data del 30 gennaio 2007: viene pagata la prestazione aggiuntiva dell’8%
                                                            Nessuno dei titoli del paniere è sceso sotto la barriera posta al 70% del suo valore alla
                                 30 gennaio 2013            data del 30 gennaio 2007: viene pagata la prestazione aggiuntiva dell’8%
                                                            Uno o più titoli del paniere sono scesi sotto la barriera del 70% ma nessuno è sceso sotto
                                 30 gennaio 2014            la barriera posta al 65% del suo valore alla data del 30 gennaio 2007: viene pagata la
                                                            prestazione aggiuntiva del 2%
                                 30 gennaio 2015            Uno o più titoli del paniere sono scesi sotto la barriera del 65%: non viene pagata alcuna
                                                            prestazione aggiuntiva.
                            Totale prestazioni aggiuntive
                             pagate (in percentuale sul                                                46,30%
                                 Capitale nominale)
                            Alla scadenza del 30 gennaio    E’ restituito al Beneficiario il premio versato
                                      2015 (*)
(*) La prestazione è incrementata, in caso di morte prima della scadenza contrattuale, come descritto al precedente punto 4

                                                                                                     2° esempio

                                  30 gennaio 2008           E' pagata la prestazione aggiuntiva del 6,00%
                                  30 gennaio 2009           E' pagata la prestazione aggiuntiva del 6,30%
                                                            Uno o più titoli del paniere sono scesi sotto la barriera del 70% ma nessuno è sceso sotto
                                  30 gennaio 2010           la barriera posta al 65% del suo valore alla data del 30 gennaio 2007: viene pagata la
                                                            prestazione aggiuntiva del 2%
                                                            Uno o più titoli del paniere sono scesi sotto la barriera del 70% ma nessuno è sceso sotto
                                  30 gennaio 2011           la barriera posta al 65% del suo valore alla data del 30 gennaio 2007: viene pagata la
     Date di Osservazione

                                                            prestazione aggiuntiva del 2%
                                                            Uno o più titoli del paniere sono scesi sotto la barriera del 70% ma nessuno è sceso sotto
                                  30 gennaio 2012           la barriera posta al 65% del suo valore alla data del 30 gennaio 2007: viene pagata la
                                                            prestazione aggiuntiva del 2%
                                                            Uno o più titoli del paniere sono scesi sotto la barriera del 70% ma nessuno è sceso sotto
                                  30 gennaio 2013           la barriera posta al 65% del suo valore alla data del 30 gennaio 2007: viene pagata la
                                                            prestazione aggiuntiva del 2%
                                                            Nessuno dei titoli del paniere è sceso sotto la barriera posta al 70% del suo valore alla
                                  30 gennaio 2014           data del 30 gennaio 2007: viene pagata la prestazione aggiuntiva dell’8%
                                  30 gennaio 2015           Uno o più titoli del paniere sono scesi sotto la barriera del 65%: non viene pagata alcuna
                                                            prestazione aggiuntiva.
            Totale prestazioni aggiuntive
             pagate (in percentuale sul                                                 28,30%
                 Capitale nominale)
            Alla scadenza del 30 gennaio     E’ restituito al Beneficiario il premio versato
                      2015 (*)
(*) La prestazione è incrementata, in caso di morte prima della scadenza contrattuale, come descritto al precedente punto 4

cod. 417.252.00 - Mod. 252 ZLII - Ed. 12/2006                                Pagina 14 di 37
3° esempio

                         30 gennaio 2008    E' pagata la prestazione aggiuntiva del 6,00%

                         30 gennaio 2009    E' pagata la prestazione aggiuntiva del 6,30%
                                            Uno o più titoli del paniere sono scesi sotto la barriera del 65%: non viene pagata alcuna
                         30 gennaio 2010
                                            prestazione aggiuntiva.
  Date di Osservazione

                                            Uno o più titoli del paniere sono scesi sotto la barriera del 65%: non viene pagata alcuna
                         30 gennaio 2011
                                            prestazione aggiuntiva.
                                            Uno o più titoli del paniere sono scesi sotto la barriera del 65%: non viene pagata alcuna
                         30 gennaio 2012
                                            prestazione aggiuntiva.
                                            Uno o più titoli del paniere sono scesi sotto la barriera del 65%: non viene pagata alcuna
                         30 gennaio 2013
                                            prestazione aggiuntiva.
                                            Uno o più titoli del paniere sono scesi sotto la barriera del 65%: non viene pagata alcuna
                         30 gennaio 2014
                                            prestazione aggiuntiva.
                                            Uno o più titoli del paniere sono scesi sotto la barriera del 65%: non viene pagata alcuna
                         30 gennaio 2015
                                            prestazione aggiuntiva.
            Totale prestazioni aggiuntive
             pagate (in percentuale sul                                                 12,30%
                 Capitale nominale)
            Alla scadenza del 30 gennaio
                                             E’ restituito al Beneficiario il premio versato
                      2015 (*)
(*) La prestazione è incrementata, in caso di morte prima della scadenza contrattuale, come descritto al precedente punto 4

D. Informazioni su costi,                     10.1.2 Costi per riscatto                          11. Scomposizione del premio
                                                                                                 Nella "Tabella di scomposizione
sconti e regime fiscale                        Costi per riscatto
                                                                                                 del premio" di seguito riportata è
10. Costi                                      Dal 2° al 3° anno:                   3%           rappresentata la scomposizione
                                               Dal 4° anno:                       nessuna        percentuale del premio nelle
10.1. Costi gravanti direttamente                                              penalizzazione
sul Contraente                                                                                   singole componenti utilizzate per
                                               - applicati al valore di                          acquistare gli strumenti finanziari
10.1.1. Costi gravanti sul premio                mercato delle
                                                 Obbligazioni maggiorato                         sottostanti il contratto e nella
Caricamento implicito              12,30%        del valore di mercato del                       componente di costo.
di cui:                                          Derivato, come indicato
• 7,90% a copertura dei                          all'art. 9 "Riscatto" delle                     Tabella di scomposizione del
  costi di collocamento;                         Condizioni contrattuali.                        premio
• 0,55% annuo a
  copertura delle spese di
  gestione che la Società                     10.2. Costi applicati mediante
  sosterrà nel corso della                                                                        Scomposizione del premio Valore %
  durata contrattuale.                        prelievo sugli strumenti finanziari
La natura di tali oneri                       sottostanti
deriva dal maggior prezzo                                                                         Componente obbligazionaria
pagato dal Contraente
                                              Oltre al caricamento implicito di                   (Obbligazioni)                        72,27%
per l’acquisto degli                          cui al punto 10.1.1., non vi sono
                                                                                                  Componente derivata
strumenti finanziari                          ulteriori costi prelevati dalla
sottostanti il contratto                                                                          (Derivato)                            15,43%
rispetto al costo effettivo                   Società sulle specifiche attività                   Costi (Caricamento implicito)         12,30%
degli attivi sostenuto                        acquistate per replicare le
dalla Società.                                                                                    Premio complessivo                   100,00%
                                              prestazioni previste dal contratto.

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12. Misure e modalità di eventuali              3) se pagate sotto forma di capitale     bancaria diretta.
sconti                                             in caso di morte dell’Assicurato:     Qualora il Contraente estingua il
Il presente contratto non prevede                  - non sono soggette ad alcuna         conto corrente presso la Banca dove
sconti.                                              tassazione;                         ha sottoscritto la polizza, potrà
                                                4) se pagate sotto forma di              comunicarlo per iscritto alla
13. Regime fiscale                                 prestazioni aggiuntive:               Direzione della Società che
Il premio non è fiscalmente                        - costituiscono reddito sul quale     provvederà ad indicare l'Agenzia di
detraibile.                                          si applica l'imposta sostitutiva,   Direzione più vicina alla residenza
Le somme corrisposte in dipendenza                   attualmente pari a al 12,50%,       del Contraente; la Direzione,
di assicurazioni sulla vita:                         eventualmente rettificato           ricevuta conferma positiva da parte
1) se pagate sotto forma di capitale                 secondo quanto descritto al         del Contraente in merito all'Agenzia
    alla scadenza del contratto, o                   primo punto.                        indicata, trasferirà d'ufficio il
    sotto forma di valore di riscatto,                                                   contratto presso l'Agenzia indicata.
    o sotto forma di capitale
    rivalutato (opzione):
                                                E. Altre informazioni sul                15. Riscatto
    - sono esenti da IRPEF;                     contratto                                Il Contraente può, a partire dal
    - sono invece soggette ad                   14. Modalità di perfezionamento          secondo anno di durata contrattuale,
       imposta, a titolo di ritenuta            del contratto e di versamento del        richiedere la risoluzione del
       secca pari, alla data di                 premio                                   contratto con conseguente
       redazione della presente Nota,           Il contratto si intende concluso nel     liquidazione del valore di riscatto.
       al 12,50% da calcolarsi sulla            momento in cui il Contraente, a
       sola differenza fra il capitale          seguito della sottoscrizione della       Il valore di riscatto è pari ad una
       liquidato e l’ammontare del              proposta, riceve da parte della          percentuale del valore di mercato
       premio pagato; tale differenza si        Società la comunicazione scritta di      delle Obbligazioni maggiorato del
       ottiene applicando al suo                accettazione della proposta. A           valore di mercato del Derivato, pari
       importo, secondo il cosiddetto           decorrere da tale momento la             al 97% qualora venga richiesto nel
       metodo dell’equalizzazione, gli          proposta e la comunicazione di           secondo o nel terzo anno di durata
       elementi di rettifica finalizzati a      accettazione costituiranno ad ogni       contrattuale ed al 100% qualora
       rendere la tassazione                    effetto il documento di polizza.         venga richiesto successivamente. Il
       equivalente a quella che sarebbe         L'assicurazione entra in vigore, a       valore di mercato delle Obbligazioni
       derivata se tale reddito avesse          condizione che sia stato pagato il       e del Derivato da utilizzarsi a tal fine
       subito la tassazione per                 premio unico, dalle ore 24 del           è quello relativo al primo giorno
       maturazione, calcolati tenendo           giorno di conclusione del contratto.     lavorativo della settimana successiva
       conto del tempo intercorso,              Gli effetti del contratto si producono   al quinto giorno lavorativo
       delle eventuali variazioni               a decorrere dal 30 gennaio 2007.         immediatamente successivo alla data
       dell’aliquota dell’imposta               Il premio viene pagato tramite           in cui la Società ha ricevuto la
       sostitutiva, nonché della data di        addebito in conto corrente bancario      richiesta del riscatto.
       pagamento stessa;                        a seguito di disposizione rilasciata     L’ammontare del valore di riscatto
2) se pagate sotto forma di rendita             dal Contraente contestualmente alla      non è quindi determinabile con
    vitalizia (opzione):                        sottoscrizione della proposta. Tale      esattezza alla data di richiesta dello
    - sono esenti da IRPEF;                     disposizione è subordinata alla          stesso.
    - sono invece soggette ad                   successiva comunicazione da parte
       imposta, a titolo di ritenuta            della Società alla Banca dell’avvenuta   E' possibile richiedere alla Società, in
       secca pari, alla data di                 accettazione della proposta.             qualsiasi momento, informazioni sul
       redazione della presente Nota,           E’ data comunque facoltà al              valore di riscatto, rivolgendosi a:
       al 12,50% da calcolarsi sugli            Contraente di effettuare il              Zurich Life Insurance Italia S.p.A. -
       interessi maturati ogni anno;            versamento a mezzo rimessa               Operations Vita - Ufficio

cod. 417.252.00 - Mod. 252 ZLII - Ed. 12/2006                Pagina 16 di 37
Liquidazioni - Piazza Carlo Erba,             si impegna a fornirlo entro 10 giorni        esemplificazioni del calcolo del
nr. 6, 20129 Milano -                         dal ricevimento della richiesta.             valore di riscatto in corrispondenza
Telefono nr. 02/59667880 -                                                                 di tre diversi ipotetici valori di
Fax nr 02/59662608 -                          Nella “Tabella esemplificativa del           mercato delle Obbligazioni e del
E-mail: customerlife@zurich.it - che          valore di riscatto” riportiamo alcune        Derivato.

Tabella esemplificativa del valore di riscatto
     Valore di mercato delle                                         Valore di riscatto durante        Valore di riscatto a partire
                                           Premio versato
  Obbligazioni maggiorato del                                       il 2° e il 3° anno di durata         dal 4° anno di durata
                                              (Euro)
 valore di mercato del Derivato                                         contrattuale (Euro)               contrattuale (Euro)
               90,00                         10.000,00                          8.730,00                        9.000,00
             100,00                          10.000,00                          9.700,00                       10.000,00
             105,00                          10.000,00                        10.185,00                        10.500,00

L’esercizio del diritto di riscatto può       14,93% qualora esercitato nel                La Società, entro 30 giorni dal
quindi comportare un effetto                  corso del 2° o del 3° anno di                ricevimento della comunicazione di
economico negativo, anche qualora             durata contrattuale e del 12,30%             revoca, rimborserà al Contraente
venga richiesto contestualmente alla          qualora venisse richiesto                    l’eventuale somma versata all’atto
stipula di un contratto analogo. Non          successivamente.                             della sottoscrizione della proposta.
esiste una garanzia di valore
minimo né la certezza di poter                Per la quantificazione dei costi in          17. Diritto di recesso
recuperare il premio versato. Va in           caso di riscatto si rinvia al punto          Il Contraente può recedere dal
ogni caso tenuto presente che il              10.1.2.                                      contratto inviando entro 30 giorni
risultato ottimale dell’assicurazione si                                                   dal momento in cui è informato che
ottiene solo rispettando l’orizzonte          16. Revoca della proposta                    il contratto stesso è stato concluso
temporale di durata contrattuale              L’emissione dei contratti è limitata         una comunicazione scritta mediante
inizialmente ipotizzato.                      nell’ambito di un importo                    lettera raccomandata A.R. a: Zurich
                                              complessivo prefissato dalla Società e       Life Insurance Italia S.p.A.-
In considerazione del fatto che, il           corrispondente al valore delle               Operations Vita - Piazza Carlo Erba,
valore di riscatto, ammesso a                 Obbligazioni complessivamente                nr. 6 20129 Milano - Telefono
partire dal secondo anno di durata            acquistate dalla Società. Una volta          nr.02/59667880. La conclusione del
contrattuale, è pari ad una                   raggiunto il limite complessivo di           contratto si considera avvenuta nello
percentuale della somma del valore            importo, la Società non potrà                stesso giorno di ricevimento della
di mercato delle Obbligazioni e del           accettare altre proposte ed emettere i       lettera di accettazione inviata dalla
valore di mercato del Derivato, si            relativi contratti.                          Società.
precisa che il valore di emissione di                                                      Il recesso libera entrambe le parti da
detto titolo di debito, maggiorato            Fino al momento in cui il contratto          qualsiasi obbligazione derivante dal
del valore del Derivato, secondo le           non è concluso il Contraente può             contratto a decorrere dalle ore 24
valutazioni effettuate in data 31             revocare la proposta inviando una            del giorno di invio della
ottobre 2006, è pari a 87,70%.                comunicazione scritta mediante               raccomandata, quale risultante dal
L’esercizio del diritto di riscatto,          lettera raccomandata A.R. a: Zurich          timbro postale.
qualora tale valore non subisse               Life Insurance Italia S.p.A. -               Entro 30 giorni dal ricevimento
variazioni, comporterebbe quindi la           Operations Vita - Piazza Carlo Erba,         della comunicazione di recesso e
liquidazione di un importo                    nr. 6 20129 Milano - Telefono nr.            dietro consegna dell’originale di
inferiore al premio versato del               02/59667880.                                 polizza e delle eventuali appendici, la

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Società provvederà a restituire il              Erba, 6 - 20129 Milano, Fax                b) dettaglio delle prestazioni
premio pagato.                                  numero: 02-5966.2519, E-mail:                 periodiche pagate nell’anno di
                                                clienti@zurich.it.                            riferimento;
18. Documentazione da consegnare                Qualora l'esponente non si ritenga         c) indicazione dei valori dei titoli
all’impresa per la liquidazione delle           soddisfatto dall'esito del reclamo o in       azionari sottostanti il Derivato
prestazioni                                     caso di assenza di riscontro nel              alle date contrattualmente
La documentazione che il                        termine massimo di quarantacinque             previste ai fini della
Contraente o il Beneficiario sono               giorni, potrà rivolgersi all' I.S.V.A.P.      determinazione della prestazione
tenuti ad inoltrare alla Direzione              (Istituto di Vigilanza sulle                  periodica;
della Società per ottenere la                   Assicurazioni Private e di Interesse       d) il valore di mercato del contratto
liquidazione delle prestazioni o del            Collettivo quale Organo                       (pari alla somma del valore di
valore di riscatto è descritta nell’Art.        istituzionale competente ad                   mercato delle Obbligazioni e del
14 delle Condizioni contrattuali                esaminare i reclami ), Servizio               valore di mercato del Derivato) al
(“Pagamenti della Società”).                    Tutela degli Utenti, Via del                  31 dicembre dell’anno di
La Società provvederà alla                      Quirinale 21, 00187 Roma ,                    riferimento.
liquidazione nei tempi tecnici                  telefono 06.42.133.1, corredando
richiesti e comunque non oltre i 20             l'esposto della documentazione             Qualora, in corso di contratto, il
giorni dal ricevimento della                    relativa al reclamo trattato dalla         valore di mercato delle Obbligazioni
documentazione suddetta nel caso di             Società.                                   maggiorato del valore di mercato del
pagamenti per scadenza o per                    In relazione alle controversie             Derivato scenda sotto un livello tale
liquidazione di rate di rendita e di            inerenti la quantificazione delle          da determinare una riduzione del
30 giorni da detta data nel caso di             prestazioni si ricorda che permane la      valore di riscatto di oltre il 30%
liquidazione per sinistro o per                 competenza esclusiva dell'Autorità         rispetto al premio investito, la
riscatto.                                       Giudiziaria, oltre alla facoltà di         Società ne darà comunicazione per
Si rammenta che ai sensi dell’art.              ricorrere a sistemi conciliativi ove       iscritto al Contraente entro dieci
2952 C.C. i diritti derivanti dal               esistenti.                                 giorni lavorativi dalla data in cui si è
contratto di assicurazione sulla vita si                                                   verificato l’evento. La Società inoltre
prescrivono in un anno dal giorno in            22. Informativa in corso di                fornirà analoga comunicazione e con
cui si è verificato il fatto su cui il          contratto                                  le stesse modalità in occasione di
diritto si fonda.                               La Società si impegna ad inviare           ogni ulteriore riduzione pari o
                                                tempestivamente al Contraente una          superiore al 10%.
19. Legge applicabile al contratto              comunicazione per qualsiasi
Al contratto si applica la legge                variazione delle informazioni              Zurich Life Insurance Italia S.p.A.
italiana.                                       contenute nella presente Nota              è responsabile della veridicità e
                                                informativa, intervenute anche per         della completezza dei dati e delle
20. Lingua in cui è redatto il                  effetto di modifiche alla normativa,       notizie contenute nella presente
contratto                                       successive alla conclusione del            Nota informativa.
Il contratto viene redatto in lingua            contratto.
italiana.                                       La Società si impegna a trasmettere
                                                entro sessanta giorni dalla chiusura               Il Rappresentante Legale
21. Reclami                                     di ogni anno solare, l'estratto conto              Dott. Francesco La Gioia
Eventuali reclami riguardanti il                annuale della posizione assicurativa
rapporto contrattuale o la gestione             contenente le seguenti informazioni
dei sinistri devono essere inoltrati            minimali:
per iscritto alla Società scrivendo al          a) premio versato al
"Servizio Clienti" - P.zza Carlo                    perfezionamento del contratto;

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