Weekly Forex Ufficio Market Strategy - 22 marzo 2021 - MPS Capital Services
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Weekly Forex
Ufficio Market Strategy
22 marzo 2021
Valute: la settimana a colpo d’occhio
Banche centrali protagoniste
• Quella appena passata è stata una settimana caratterizzata dalle riunioni di numerose Banche Variazione Euro contro valute ultima settimana
centrali che, specialmente nel comparto emergente, si sono concluse con un certo attivismo per €/RUB 0,8%
quanto riguarda la modifica dei tassi d’interesse. €/SEK 0,3%
€/£ -0,1%
• In effetti, nella maggior parte dei casi, stiamo assistendo ad una forte accelerazione €/AUD -0,1%
dell’inflazione, attesa continuare anche nei prossimi mesi. Per questo motivo, alcuni Istituti, €/CNY -0,2%
hanno deciso di intervenire in modo proattivo promettendo ulteriori misure restrittive nei prossimi €/NZD -0,3%
meeting. €/$ -0,4%
€/CHF -0,5%
• L’Istituto brasiliano e quello turco hanno infatti aumento il costo del denaro (75pb e 200pb Fonte: Bloomb erg, elab orazione €/¥ -0,5%
MPSCS Market Strategy
rispettivamente) di un ammontare maggiore rispetto alle attese, mentre la Russia ha aumento il €/BRL -1,6%
tasso di riferimento (25pb) con una manovra a sorpresa. Queste misure hanno un po’ tamponato €/ZAR -2,0%
le perdite dovute al rialzo dei tassi treasury (e, nel caso del rublo, anche dalle rinnovate tensioni €/TRY -4,9%
tra Russia e Stati Uniti successive alle parole di Biden su Putin), proseguito anche dopo la -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2%
riunione della Fed che ha portato solo ad una momentanea debolezza del dollaro.
• Tuttavia, la manovra turca si sta rilevando del tutto inutile dopo la decisione di Erdogan di Variazione Euro contro valute da inizio anno
€/BRL 3,0%
licenziare il governatore della Banca centrale turca (vedi daily Terremoto ad Ankara) per
nominare al suo posto un ex membro del partito del Governo, Kavcioglu (tra l’altro molto critico €/¥ 2,7%
sulla politica hawhish della Banca centrale). €/CHF 2,3%
€/SEK 1,2%
• Anche la Banca centrale giapponese si è rivelata essere particolarmente attiva modificando la
banda di oscillazione sul tasso decennale e modificando gli acquisti di ETF azionari. Il tutto ha €/NZD -2,2%
portato ad una rinnovata forza dello yen, mentre la sterlina è rimasta piuttosto indifferente alla €/ZAR -2,5%
riunione della BoE che non ha offerto particolari spunti di rilievo per quanto riguarda il recente €/$ -2,6%
rialzo dei tassi governativi. €/RUB -2,7%
€/AUD -3,2%
• Sul fronte speculatori, i dati CFTC hanno evidenziato un’inversione del posizionamento sul future
relativo al dollar index, tornato, in aggregato, netto lungo per la prima volta da novembre. In €/CNY -3,3% Fonte: Bloomberg, elaborazione
MPSCS Market Strategy
ridimensionamento, per la quinta settimana consecutiva, le posizioni nette lunghe sull’EurUsd, il €/£ -4,0%
cui ammontare complessivo è sceso al minimo da oltre otto mesi. In ridimensionamento, per la €/TRY -5,3%
settima settimana consecutiva, anche il posizionamento incrociato netto lungo sull’EurGbp sceso, -7% -5% -3% -1% 1% 3% 5%
in termini assoluti, al minimo da quasi un anno.
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50127 Firenze www.mpscapitalservices.it - Tel. 055.24981 – Fax 055.240826 - Capitale Sociale € 1.669.516.282,10 i.v. - Cod. Fisc. e n. iscrizione al Registro delle
Imprese di Firenze 00816350482 – GRUPPO IVA MPS – Partita IVA 01483500524 – Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Banca Monte dei
Paschi di Siena S.p.A. - Codice Banca 10643.5- Codice Gruppo 1030.6 – Aderente al Codice di comportamento del settore bancario e finanziario – Aderente al
Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi ed al Fondo Nazionale di Garanzia - Iscritta all’Albo delle Banche della Banca d’Italia al n.4770.
2
Euro/dollaro
Daily Weekly
RESISTENZE: 1,199 – 1,2184 – 1,2285
SUPPORTI: 1,1837 – 1,1756 – 1,1661
❑ Nella settimana appena trascorsa, il cambio EuroDollaro ha continuato a muoversi all’interno del trading range costituito alla base dal forte supporto posto a quota 1,1837 e
dalla resistenza dinamica in area 1,20.
❑ Il cambio quindi si trova in una fase di lateralità di brevissimo e solo la rottura di uno dei due livelli citati in precedenza dovrebbe dare maggiore direzionalità al cambio.
❑ Gli oscillatori al momento non offrono grandi indicazioni operative, anche se continua la perdita di momentum dello stocastico su base settimanale.
❑ In caso di rottura di 1,20, il cambio potrebbe spingersi verso la trendline ribassista che al momento passa per area 1,21, mentre un movimento sotto 1,1837 potrebbe
spingere il cambio vs 1,1756.
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3
Euro/Sterlina
Daily Weekly
RESISTENZE: 0,8623 – 0,8791 – 0,8905
SUPPORTI: 0,8533 – 0,8466 – 0,83
❑ Il cambio EurGbp ha continuato a segnare nuovi minimi dell’anno la scorsa settimana (area 0,8533), anche se il movimento al ribasso sembra stia perdendo forza nel
brevissimo.
❑ La divergenza rialzista sul grafico daily, che avevamo segnalato la scorsa settimana, sembra stia completando la propria formazione, aumentando i rischi di un rimbalzo
tecnico nelle prossime sedute. Anche l’oscillatore settimanale è ormai in ipervenduto da diverso tempo e questo supporterebbe l’idea di una risalita del cambio nel breve.
❑ Una rottura della resistenza a 0,8623 potrebbe enfatizzare il movimento al rialzo che ci attendiamo nel brevissimo, portando il cambio a puntare alla resistenza successiva
in area 0,8791.
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4
Euro/Yen
Daily Weekly
RESISTENZE: 129,38/130 - 133,12
SUPPORTI: 128,90 – 128 - 126,17
❑ Settimana in cui l’EurJpy ha provato nuovamente a spingersi sopra la resistenza posta in area 129,38/130, ma il movimento ha perso forza nelle ultime sedute,
evidenziando una certa debolezza del trend rialzista in atto.
❑ Segnali di eccesso continuano a giungere dagli oscillatori, con quello settimanale, in particolare, che si trova ormai da diverse periodo in territorio di ipercomprato.
Aumentano quindi i rischi di prese di profitto nel breve.
❑ Al ribasso, da monitorare il supporto statico posto a 128,90 e soprattutto la trendline rialzista che passa al momento in area 128. Una eventuale rottura della trendline
potrebbe aumentare le pressioni ribassiste sul cambio nel breve termine.
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5
Euro/Lira turca
Daily Weekly
RESISTENZE: 9,42 – 9,55 – 10
SUPPORTI: 9,05 – 8,44 – 7,63
❑ Inizio di settimana all’insegna di un rialzo marcato del cambio EurTry che, dopo la decisione di Erdogan di sostituire il Governatore della Banca centrale, ha negato i
segnali della scorsa settimana, riportando pressioni al rialzo sul cambio.
❑ Al momento il cambio sta «battagliando» con la resistenza statica posta a 9,42. Qualora una sua rottura di tale livello venisse confermata alla chiusura di questa
settimana, proietterebbe il cambio verso i massimi storici in area 10, con un livello intermedio di resistenza a 9,55
❑ Al ribasso, solo un ritorno stabile sotto 9,05 ridurrebbe le pressioni rialziste sul cambio che si stanno manifestando questa mattina.
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6
Euro/Rublo
Daily Weekly
RESISTENZE: 88,80 – 90,97 – 91,90
SUPPORTI: 86,5/85,89 – 84,31 – 80
❑ Settimana di forte rialzo per il cambio EurRub, complici le dichiarazioni di Biden che hanno aumentato il rischio nuove sanzioni da parte degli USA. Il movimento della
scorsa settimana ha così negato i segnali di forza del rublo che si erano manifestati con la rottura del supporto a 88,10/30.
❑ Il trend al ribasso, visto nella prima metà di marzo, ha così perso forza e soltanto un ritorno sotto i minimi toccati la scorsa settimana a 86,50 dovrebbe ridare impeto al
movimento ribassista. Al momento l’oscillatore giornaliero sta riprendendo momentum con il rischio quindi di assistere ad un proseguimento della fase di rialzo di
brevissimo.
❑ Al rialzo, da monitorare la resistenza dinamica a 88,80 che, se rotta, potrebbe riportare il cambio sopra area 90. Al ribasso diventa ora fondamentale il supporto che si è
creato in area 86,5/85,89.
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