Pictet-Global Megatrend Selection - Pictet Asset Management
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Pictet-Global Megatrend Selection
Il mondo intorno a noi sta cambiando così velocemente che è difficile tenere il passo...
I L R I S C H I O D I R I M A N E R E A N C O R AT I A L L E V E C C H I E L O G I C H E
I prossimi 50 anni vedranno più
cambiamenti di quanti l’umanità ne abbia
vissuti negli ultimi 5000 anni
3 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori Professionali
1. COSA
C H E C O S A S O N O I M E G AT R E N D ?
Sono un insieme di potenti forze di cambiamento sociale, demografico, ambientale e tecnologico che
trasformeranno drasticamente il nostro mondo nei prossimi 10-15 anni.
Evolvono in modo indipendente dal ciclo economico; ciascuno di essi ha la capacità di ridisegnare il
panorama finanziario.
Come riconoscerli?
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C H E C O S A S O N O I M E G AT R E N D ?
I MEGATREND SONO CERTEZZA
Alto Megatrend Sono cambiamenti che si concretizzano in un periodo di tempo lungo, la cui realizzazione è
certa: alcuni esempi sono l’attenzione alla sostenibilità, la globalizzazione, il focus sulla salute o
la digitalizzazione.
IMPATT
Trend Più specifici dei megatrend, rappresentano parte di essi.
O
Microtrend Si tratta di soluzioni che impattano direttamente sui consumatori. Alcuni esempi sono i social media.
Mode passeggere Sono l’opposto dei megatrend perché si esauriscono in un breve periodo di tempo. Spesso guidate dai social
media, sono tipiche in ambiti come l’abbigliamento, l’alimentazione o l’esercizio fisico.
Bass
o
1 anno 1-5 anni 5-10 anni 15+ anni
TEMPO
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E S E M P I O D I M E G AT R E N D : L O S V I L U P P O D E M O G R A F I C O
Crescita della popolazione
12
10
Ci sono voluti 697 anni affinché
la popolazione raddoppiasse da
8 0.25 a 0.50 miliardi nel 1543
Miliardi di persone
6
4
Nel 2100 ci saranno circa 11
miliardi di persone nel mondo
2
0
1543 1737 1803 1928 1975 1987 2024 2056 2088
Anno
7 Pictet-Global Megatrend Selection
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E S E M P I O D I M E G AT R E N D : L’ U R B A N I Z Z A Z I O N E
Shenzhen
40 anni fa… …oggi
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Singapore
9 Pictet-Global Megatrend Selection
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2. COME
M E G AT R E N D : È D I F F I C I L E C O M P R E N D E R E D A S U B I T O I L C A M B I A M E N T O
11 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori Professionali“Chiunque sia a conoscenza dell’argomento, la riconoscerà come un fallimento.” Henry Morton (presidente Stevens Institute of Technology) riguardo la lampadina di Edison
“Il volo con macchine più pesanti dell’aria è impossibile” Lord Kelvin (ingegnere, matematico e presidente della Royal Society of England) nel 1895 I fratelli Wright realizzeranno il primo volo nel 1903
N O N S E M P R E S I R I C O N O S C O N O FA C I L M E N T E
14 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliU N E S E M P I O D I C O M E È C A M B I AT O I L M O N D O
II 10
10Paesi
Paesipiù
piùpopolosi
popolosi del
del mondo
mondo
Facebook
Cina
Cina
India
India
USA
Whatsapp
Indonesia
Tencent
Brasile
LinkedIn
Pakistan
Instagram
Nigeria
USA
Bangladesh
Twitter
Russia
Google+
Giappone
00 200
200 400
400 600
600 800
800 1000
1000 1200
1200 1400
1400 1600
1600
in milioni
in milioni di
di persone
persone
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Solo per Investitori ProfessionaliC O M E I M E G AT R E N D I M PAT TA N O I M O D E L L I P R O D U T T I V I
LAME PIÙ TAGLIENTI PRODURRE PIÙ VELOCEMENTE
CAVALLI PIÙ FORTI OTTIMIZZARE IL SISTEMA DISTRIBUTIVO
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1999 2007 2019
Apple iBook Fitbit UPS
«L’iBook è l’iMac per passeggiare» Sfruttando sensori e tecnologia wireless, UPS ha annunciato un innovativo servizio
Così Steve Jobs nel 1999 presenta iBook, Fitbit ha rivoluzionato il contapassi di logistica per consegnare campioni
il primo computer a navigare in rete portandolo nell’era digitale. medici tramite droni senza pilota che
senza essere fisicamente connesso a una Il primo tracker è stato lanciato nel possono trasportare fino a 2,3 kg per 20
presa. 2007; oggi Fitbit tiene traccia chilometri.
dell’attività quotidiana, tra cui attività Si possono così evitare ritardi per il
Dimostrando che il Wi-Fi sarebbe stata la
fisica, allenamenti, alimentazione, peso e traffico e abbassare i costi aumentando
nuova frontiera della navigazione in rete.
sonno. al contempo l’efficienza nella consegna
di medicinali.
17 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori Professionali3. PERCHÉ
P E R C H É S T U D I A M O I M E G AT R E N D ?
PER COGLIERE LE MIGLIORI OPPORTUNITÀ FINANZIARIE!
Studiare i megatrend ci permette di individuare le aziende più innovative e meglio posizionate per beneficiare
dei grandi cambiamenti socio-economici in atto…
…ossia le aziende che saranno le vincitrici di domani!
19 Pictet-Global Megatrend Selection
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Le 100 aziende con il
fatturato più grande al
mondo
43 delle 100 aziende
con il maggior fatturato
al mondo non erano
nella lista 10 anni fa
Le migliori opportunità di investimento sono quelle nascoste!
20 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliRIASSUMENDO
COSA? COME? PERCHÉ?
I megatrend sono un insieme di Come individuare i megatrend non è Per cogliere le migliori opportunità
potenti forze di cambiamento esercizio facile, ma gli stessi hanno finanziarie le scelte geografiche e
sociale, demografico, ambientale e impatti ineluttabili su: settoriali negli investimenti sono
tecnologico che trasformeranno economia globale anacronistiche.
drasticamente il nostro mondo nei modelli di business Ecco perché scegliamo quelle
prossimi 10-15 anni. aziende aziende che prima delle altre
cavalcano i cambiamenti.
21 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliI MEGATREND SIAMO NOI
Q U A N D O A B B I A M O I N I Z I AT O A S T U D I A R E I M E G AT R E N D ?
Da più di 20 anni siamo pionieri nel campo degli investimenti tematici.
Abbiamo intuito il potenziale dell’approccio tematico all’investimento negli anni ‘80 e siamo stati tra i primi asset
manager a lanciare un prodotto biotecnologico. Abbiamo poi avviato la strategia Water, che resta una delle poche
dedicata a questa importante risorsa.
Dall’incontro dei megatrend
nascono tematiche forti
CRESCITA GLOBALIZZAZIONE
ECONOMICA
SANITÀ
SVILUPPO
TECNOLOGICO
SOSTENIBILITÀ
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Solo per Investitori ProfessionaliI M E G AT R E N D M O D E L L A N O I L M O N D O
Economia della rete
Sviluppo demografico Sostenibilità
Sanità Società della conoscenza
Polarizzazione Dematerializzazione
Democratizzazione
Globalizzazione
Commercializzazione Accelerazione e complessità
Individualismo Sviluppo tecnologico
Crescita economica Fonte: Copenhagen Institute for Futures Studies
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1 2 3 4
Copenhagen Team di sviluppo del Team di investimento
Team di
CHI? Institute For
Futures Studies
prodotto e di
investimento
&
Advisory board
investimento
Definisce
Identifica i Individua i Gestisce il
COSA? Megatrend temi di investimento
l’universo di
investimento
portafoglio
PREMIUM
GEO HEALTH WATER DIGITAL ROBOTICS HUMAN
BRANDS
CLEAN
BIOTECH SECURITY NUTRITION TIMBER SMARTCITY
ENERGY
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Solo per Investitori ProfessionaliCOPENHAGEN INSTITUTE FOR FUTURE STUDIES
CIFS è un’organizzazione globale indipendente e no-profit che si occupa di
CONSULENTE GLOBALE ricerca e consulenza.
INDIPENDENTE DAL 1969 L’Istituto fornisce consulenza a livello strategico ai propri clienti e membri,
tra cui alcune delle più grandi società e organizzazioni del mondo.
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Solo per Investitori ProfessionaliA D V I S O RY B O A R D C O A D I U VAT I D A L C I F S
› Sono accademici e professionisti di settore
COMITATI DI CONSULENZA
› Aiutano a tracciare e analizzare il corso di lungo
Professionisti di settore e
termine di un tema
accademici di punta
› Si riuniscono due volte all’anno
› Creano i report di consulenza, documenti precisi con
proiezioni sui megatrend e i sotto-megatrend che
vengono condivisi coi team di gestione
ESPERTI DI INVESTIMENTI
Gestori degli investimenti di Pictet
Asset Management
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Solo per Investitori ProfessionaliIL DNA DEI NOSTRI GESTORI
CRESCITA SECOLARE
I gestori azionari globali tradizionali
conoscono poco di tutto.
FOCUS E PUREZZA TEMATICA
I gestori tematici Pictet, invece,
conoscono tutto di poco.
PORTAFOGLI SVINCOLATI
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Solo per Investitori ProfessionaliL A S E L E Z I O N E D E L L E A Z I E N D E S I B A S A S U I M E G AT R E N D
Economia della rete
Sviluppo demografico Sostenibilità
Sanità Società della conoscenza
Polarizzazione Dematerializzazione
Democratizzazione
Globalizzazione
Commercializzazione Accelerazione e complessità
Individualismo Sviluppo tecnologico
Crescita economica
Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T A S S E T M A N A G E M E N T: I N V E N T O R I D E L L E S T R AT E G I E T E M AT I C H E
SmartCity
Strategie tematiche: AuM (USD)* 2010
1.6 bn
Human
Water 2020
1247 mln
2000
Security 6.6 bn
2006 Robotics
6.3 bn 2015
Biotech 7.4 bn
1995 Clean GEO
2 bn Energy 2014
Health GMS 2007 6.8 bn
2004 3.7 bn
617mln 2008 Timber
10.8 bn 2008
588 mln
Digital Premium
1997 Brands
Nutrition
4.5 bn 2009 1998
817 mln 721 mln
24 anni 41 professionisti Oltre 68
miliardi
di esperienza dell’investimento dedicati in gestione
* Fondi; Premium Brands riposizionato nel 2005, Digital riposizionato nel 2007, Global Environmental Opportunities riposizionato nel 2014, Health riposizionato nel 2015, Nutrition riposizionato nel 2017,
SmartCity riposizionato nel 2018, Human lanciato nel 2020.
Fonte: Pictet Group, PAM, dati al 31.01.2021
30 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliL’ E V O L U Z I O N E D E L L’ I N V E S T I M E N T O T E M AT I C O I N P I C T E T
Biotech
1995
Human
2020
Prem. Brands
2005
Security Water
2000
2006
Clean Energy
2007 Digital
2008
Timber Health
Nutrition 2008 2006
2009
Robotics
2015
GEO GTO
2010 2016
SmartCity
2018
GMS
2008
31 Pictet-Global Megatrend Selection
Pictet Asset Management
Solo per Investitori ProfessionaliI T E M AT I C I D I P I C T E T S O N O E S G
CLEAN
NUTRITION DIGITAL ROBOTICS SMARTCITY
ENERGY
GEO HUMAN BIOTECH
PREMIUM
TIMBER WATER HEALTH SECURITY
BRANDS
GLOBAL MEGATREND SELECTION
32 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T- G L O B A L M E G AT R E N D S E L E C T I O N
Ribilanciamento mensile dell’esposizione ai 12 temi
Massima diversificazione geografica e settoriale
Accede alle competenze di 12 team di gestione specializzati
Permette di creare la parte “core” del portafoglio azionario
33 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori Professionali12 IDEE D’INVESTIMENTO IN UN UNICO FONDO
CLEAN PREMIUM
WATER DIGITAL HEALTH NUTRITION
ENERGY BRANDS
ROBOTICS SECURITY SMARTCITY TIMBER BIOTECH HUMAN
12 temi di investimento
550 titoli
Un unico obiettivo:
il futuro
34 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliIn qualsiasi direzione vada il futuro, il GMS è lo strumento giusto per cavalcare i grandi cambiamenti prima degli altri!
BIOTECH - INVESTIRE NELLE TERAPIE DEL DOMANI PER CURARE IL NOSTRO FUTURO
Terapie digitali
Terapie cellulari
“La salute è il primo dovere della vita.” Terapie
microbiche
Oscar Wilde
Terapie RNA
Terapia genetica
Modifiche genetiche
Farmaci
anticorpali
Farmaci
Anticorpi antitumorali
terapeutici personalizzati
Proteine con
Proteine zuccheri Enzimi artificiali
ricombinate complessi Specializzazione nello
Scoperte accidentalmente studio delle nuove
nuove piccole molecole molecole
Anticorpi bispecifici
1980s 1990s 2000s 2010s 2020+
Fonte: Pictet Asset Management, 2020
36 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliCLEAN ENERGY - TRANSIZIONE VERSO NUOVE FORME DI ENERGIA
Ci stiamo muovendo verso un’economia a basse emissioni di diossido di carbonio: il
mix energetico attuale è inadeguato a fronteggiare la domanda crescente e i più
restrittivi limiti ambientali.
Contributo alla domanda incrementale di energia, 2012-2040e (+37%)
4%
11% Gas Naturale
32% Altre Rinnovabili
12% Biomassa
Carbone
Nucleare
12% Petrolio
16% Acqua
13%
Pictet Clean Energy ~ 65%
Fonte: International Energy Agency, “World Energy Outlook 2014 – New Policies“
37 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliD I G I TA L - I L M O N D O I N C O N N E S S I O N E
Il numero mondiale di utenti di Internet continua ad aumentare velocemente,
ma sono ancora “solo” 2,3 miliardi.
Tasso di penetrazione di Internet
> 80%
50-80%
30-50%
< 30%
Fonte: Internet World Stats – www.internetworldststs.com/stats.htm, - June 2014
38 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliH E A LT H - L A S A L U T E C O M E T E M A D ’ I N V E S T I M E N T O
Il numero di persone oltre i 65 anni di età raddoppierà entro il 2050,
raggiungendo i 2 miliardi.
Spesa in salute negli USA, 1960-2014e
USD bn
3'500 20.0%
Healthcare spending
18.0%
3'000 Healthcare spending as % of GDP
16.0%
2'500 14.0%
12.0%
2'000
10.0%
1'500
8.0%
1'000 6.0%
4.0%
500
2.0%
- 0.0%
2009E
2010E
2014E
1960
1970
1980
1990
1993
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Fonte: Centers for Medicare and Medicaid Services
39 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliH U M A N - A N D A R E O LT R E I B I S O G N I U M A N I D I B A S E
Le esperienze (rispetto agli acquisti di beni materiali) forniscono una felicità più duratura
poiché è più probabile che vengano condivise con gli altri.
Spesa per esperienze nel Regno Unito (in GBP)
2000
1800
1600
1400
1200
GBP
1000
800
600
400
200
0
18-30 30-50 50-65 65-75 75+
2001 2005 2010 2015 2018
Fonte: ONS (Recreational Equipment, Games & Software, Pets & Horticulture, Recreational Services,
Package Holidays, Accommodation Services)
40 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliN U T R I T I O N - I N V E S T I R E N E L L A S O L U Z I O N E A L P R O B L E M A A L I M E N TA R E M O N D I A L E
Nei prossimi 40 anni gli uomini dovranno produrre più cibo rispetto a quanto ne abbiano
prodotto negli ultimi 10.000.
SOLUZIONE
FATTORI DI STRESS Miglioramento della
FATTORI DI STRESS produzione e delle
Spreco di cibo
FATTORI DI STRESS
Limiti ambientali infrastrutture
Limiti ambientali
FATTORI DI STRESS
Crescita
Crescita della
della popolazione
popolazione
Crescita della
Cambiamenti popolazione
nell’alimentazione
Cambiamenti nell’alimentazione
Cambiamenti nell’alimentazione
Cambiamenti nell’alimentazione
41 Pictet-Global Megatrend Selection
Pictet Asset Management
Solo per Investitori ProfessionaliP R E M I U M B R A N D S - L A R I C E R C A D E L L A F E L I C I TÀ
La ricchezza mondiale è duplicata negli ultimi 10 anni: in Cina il numero di HNWI (persone
che possiedono un patrimonio netto superiore al milione di dollari) cresce del 16% all’anno.
Consumo di beni di lusso in crescita nei mercati emergenti (stima)
45% 42%
1995
40%
2000
35%
31% 31%
29% 2014
30% 27%
25%
25% 22%
21% 21%
20%
15% 13%
9%
10% 7%7% 7%
5% 3%3%
1%2%
0%
Europa Giappone USA Cina Altri Asia Resto del
Mondo
Fonte: Altagamma, Bernstein Estimates
42 Pictet-Global Megatrend Selection
Pictet Asset Management
Solo per Investitori ProfessionaliROBOTICS - LA PROSSIMA FRONTIERA
«Nel mondo degli affari, lo specchietto retrovisore è più pulito del parabrezza»
W. Buffet
Il mercato della robotica crescerà del 10% all’anno per i prossimi 10 anni
60
Industrial Commercial Personal 50,4
Global Robotics Market (in USD bn)
50
40
31,7
30
19,4
20
10,0
10 7,3
5,0
0
2000 2005 2010 2015E 2020E 2025E
Fonte: Boston Consulting Group
43 Pictet-Global Megatrend Selection
Pictet Asset Management
Solo per Investitori ProfessionaliSECURITY - IL BISOGNO DI SICUREZZA È SEMPRE PIÙ CENTRALE NELLE NOSTRE VITE
La popolazione urbana è destinata a raddoppiare entro il 2050, rendendo necessari
ingenti investimenti in sistemi di sicurezza.
ESPOSIZIONE A 3
SETTORI LEGATI
ALLA SICUREZZA
Sicurezza fisica
Sicurezza informatica
Servizi di sicurezza
44 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliS M A RT C I T Y - I N V E S T I R E N E L F U T U R O D E L L E C I T TÀ
Oggi, più della metà della popolazione mondiale vive nelle città.
Si prevede che questa quota raggiunga il 70% nel 2050.
Mercati del
lavoro più densi
e fondazione
specializzata
delle aziende
Apprendimento,
Nuovi arrivi di
innovazione e
persone e
nuove
aziende
competenze
Nuove/migliori
Produttività e
infrastrutture e
stipendi più alti
servizi
Ricchezza e
base d’imposta
aumentate
Fonte: Glaeser, E., Triumph of the City; Moretti, E., The New Geography
of Jobs; The Economist; Interview with Dr. Paul Romer
45 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliT I M B E R - U N A “ N U O VA ” R I S O R S A
I limiti biologici alla produzione fanno del legno una risorsa sempre più preziosa.
Esempio: crescita di valore nel tempo del pino giallo del sud
Utilizzo:
Altezza 20% carta
(in piedi) Utilizzo: 30% carta e legname
42% carta 50% legname
50% carta e legname
$32/ton
8% legname
80 Utilizzo: $21/ton
100% carta
70 $8-12/ton
50 Non
commerciabile
30
8 Anni 13 Anni 19 Anni 24 Anni
46 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliWAT E R - U N B E N E C H E N O N P U Ò E S S E R E S O S T I T U I T O
La domanda di acqua cresce a un ritmo più elevato rispetto alla crescita della popolazione,
mentre la scarsità e l’inquinamento comprimono l’offerta.
Tariffe dell’acqua: crescita costante e bassa volatilità
600
Water
Oil
500
400
300
200
100
0
Fonte: American Water Works – Pictet 2015
47 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T- G L O B A L M E G AT R E N D S E L E C T I O N
Non è un fondo
di fondi: nessuna
duplicazione dei I dodici temi
costi hanno lo stesso
peso all’interno
del fondo, che
viene ribilanciato
GMS alla fine di ogni
mese
L’idea di investimento
è chiara, semplice
ed efficace,
con un rapporto
rischio/rendimento
attraente
48 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T - G L O B A L M E G AT R E N D S E L E C T I O N D A L L A N C I O ( O T T O B R E 2 0 0 8 )
450
400
+271,63%
350
PICTET-GLOBAL MEGATREND SELECTION-R EUR
300
250
200
150
100 Performance +271,63% - Volatilità 13,34%
50
0
OTT-08 OTT-11 OTT-14 OTT-17 OTT-20
Fonte: Pictet Asset Management, dati al 26.02.2021
49 Pictet-Global Megatrend Selection
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Solo per Investitori ProfessionaliI L M E G AT R E N D A L L A P R O VA D E I FAT T I
83,5% di
e sia uscito
il più «fortunato» +59,8% clienti
positivi
1 anni dopo
il più «sfortunato» -17,6% (2752
clienti tipo)
99,1% di
QUALSIASI cliente che il più «fortunato» +81,7%
e sia uscito clienti
abbia «comprato» positivi
MEGATREND 2 anni dopo
il più «sfortunato» -10,0% (2510
clienti tipo)
in un qualsiasi giorno da
quando è partito (31/10/2008) 99,5% di
il più «fortunato» +85,0% clienti
e sia uscito
positivi
3 anni dopo
il più «sfortunato» -7,9% (2266
clienti tipo)
100% di
e sia uscito
il più «fortunato» +109,9% clienti
positivi
4 anni dopo
Dati al 31/12/2020 il più «sfortunato» +7,2% (2024
Fonte PICTET clienti tipo)
50 Pictet-Global Megatrend Selection
Pictet Asset Management
Solo per Investitori ProfessionaliDa sempre orientati al futuro...
Per maggiori informazioni
Pictet Asset Management (Europe) S.A., Il presente documento di
marketing è pubblicato da
contenute riflettono un giudizio
espresso al momento della
costituiscono una garanzia dei
rendimenti futuri. I dati relativi
meriti di un investimento in
qualsiasi prodotto o servizio
Italian Branch Pictet Asset Management pubblicazione e sono alla performance non offerto o distribuito da Pictet
(Europe) S.A.. Esso non è suscettibili di modifica senza comprendono le commissioni e Asset Management.
Via della Moscova 3 destinato a e non deve essere preavviso. Pictet Asset gli altri oneri addebitati al
20121 Milano utilizzato da persone fisiche o Management (Europe) S.A. non momento della sottoscrizione o
giuridiche aventi cittadinanza, ha preso alcuna misura atta a del rimborso delle quote o
http://www.am.pictet/it/italy residenza o domicilio in una garantire che i fondi indicati nel azioni.
località, Stato, paese o presente documento siano Prima della sottoscrizione,
giurisdizione in cui la sua adeguati per un particolare tipo leggere il prospetto informativo.
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