Credit Suisse Fondazione d'investimento CSF Mixta-LPP per investitori privati

 
Credit Suisse Fondazione d’investimento
CSF Mixta-LPP per investitori privati
31 marzo 2019
Gruppi d’investimento per
    investitori privati pagina 3

    Prospettive di
    mercato                          pagina 4
    1. Retrospettiva
    2. Performance della gestione
        attiva del patrimonio misto
    3. Prospettive di mercato

    Factsheets                       pagina 7
    CSF Mixta-LPP Basic
    CSF Mixta-LPP Difensivo
    CSF Mixta-LPP
    CSF Mixta-LPP Maxi
    CSF Mixta-LPP Equity 75
    CSF Mixta-LPP Index 25
    CSF Mixta-LPP Index 35
    CSF Mixta-LPP Index 45
    CSF Mixta-LPP Index 75

2         31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati
Mixta-LPP
Gruppi d’investimento per investitori privati

Philosophie du produit                         ipoteche e non comporta rischi azionari       d’investimento a gestione passiva, nel
                                               e di cambio.                                  gruppo d’investimento CSF Mixta-LPP
La Credit Suisse Fondazione d’inve-
                                                                                             Index 75 sono impiegati anche indici
stimento mette a disposizione degli
                                               Vantaggi comprovati dei patrimoni             strategici, che nella loro ponderazione
investitori privati, con averi di libero
                                               misti a gestione attiva                       si scostano volutamente dalla capitaliz-
passaggio del 2° pilastro o capitali previ-
                                               – Nessun bid-ask spread                       zazione di mercato, ciò che consente di
denziali del pilastro 3a da collocare, vari
                                               – Nessuna commissione di emissione            sfruttare premi fattoriali (ad es. Value,
gruppi d’investimento. I gruppi d’inve-
                                                 né di riscatto                              Quality) o di attenuare il rischio d’investi-
stimento CSF Mixta-LPP sono calibrati
                                               – Nessun diritto di custodia                  mento (ad es. Minimum Volatility).
sulla capacità e la propensione al rischio
personali dell’investitore e si attengono
                                               Gli investitori che prediligono una           Vantaggi comprovati dei patrimoni
alle disposizioni di legge.
                                               strategia d’investimento passiva,             misti a gestione passiva
                                               attribuiscono importanza a un rendimen-       – Costi complessivi ridotti
Agli investitori che vogliono beneficia-
                                               to quanto possibile congruente con il         – Nessuna commissione di emissione
re di una strategia d’investimento
                                               mercato a fronte, nel contempo, di costi        né di riscatto
attiva, la Credit Suisse Fondazione d’in-
                                               ridotti. Rinunciano a priori alla possi-      – Nessun diritto di custodia
vestimento propone i seguenti patrimoni
                                               bilità di un extra-rendimento rispetto
misti:
                                               all’indice di riferimento. I costi sono       Pubblicazioni
Miste attive                Quota azionaria   sensibilmente inferiori a quelli di una
                                                                                             Informazioni più esaurienti sui gruppi
                                               strategia d’investimento con uno stile di
CSF Mixta-LPP Basic                    0%                                                   d’investimento CSF Mixta-LPP possono
                                               gestione attivo, poiché viene a cadere il
CSF Mixta-LPP Difensivo       in media 25%                                                  essere richieste al vostro consulente
                                               dispendio per l’attività di research. Con
CSF Mixta-LPP                 in media 35%                                                  e sono anche disponibili nella nostra
                                               una strategia d’investimento passiva,
                                                                                             pagina Internet www.credit-suisse.com/
CSF Mixta-LPP Maxi            in media 45%    il tasso di rotazione del portafoglio è
                                                                                             anlagestiftung.
CSF Mixta-LPP Equity 75 
                        1)     in media 75%    inoltre basso, il che si traduce in spese
                                               di transazione più contenute e ricadute
                                               positive sul rendimento a lungo termine       Disponibilità dei prezzi
I gruppi d’investimento dispongo-
                                               dell’investimento. I gruppi d’investimento    Presso il vostro consulente personale
no di una struttura di fondo di fondi
                                               a gestione passiva si distinguono non         oppure all’indirizzo:
e investono prevalentemente in altri
                                               da ultimo anche per l’elevato grado di
gruppi d’investimento della Credit Suisse                                                    www.credit-suisse.com/anlagestiftung
                                               diversificazione.
Fondazione d’investimento come pure                                                          www.kgast.ch
in fondi d’investimento di Credit Suisse.                                                    www.swissfunddata.ch
                                               Agli investitori che desiderano costruire
Nella scelta della struttura patrimonia-
                                               il loro patrimonio previdenziale a costi
le, il Portfolio Manager si richiama alla
                                               vantaggiosi, la Credit Suisse Fondazione
strategia d’investimento per i mandati
                                               d’investimento propone i seguenti quat-
misti di Credit Suisse. Con i gruppi d’in-
                                               tro patrimoni misti a gestione passiva:
vestimento CSF Mixta-LPP, l’investitore
privato ha la certezza che la componente       Miste attive               Quota azionaria
azionaria si muove sempre in una fascia
                                               CSF Mixta-LPP Index 25       in media 25%
predefinita. Nel gruppo d’investimento
                                               CSF Mixta-LPP Index 35       in media 35%
CSF Mixta-LPP ad esempio, la quota
azionaria oscilla sempre tra il 25% e il       CSF Mixta-LPP Index 45       in media 45%
45%. Una componente azionaria più              CSF Mixta-LPP Index 75 
                                                                      1)
                                                                             in media 75%
consistente promette un rendimento mi-
gliore nel lungo periodo, ma è noto che        In linea generale, l’attuazione di queste
aumentano anche le oscillazioni di corso.      strategie avviene con prodotti d’investi-
Per gli investitori che desiderano esporsi     mento indicizzati di Credit Suisse, che
a un rischio moderato, ma che privilegia-      replicano quanto più precisamente pos-
no un investimento sicuro e conservativo       sibile le singole categorie d’investimento
con un buon potenziale di rendimento, il       e i mercati. I gruppi a gestione passiva
gruppo d’investimento CSF Mixta-LPP            investono in tutto il mondo perlopiù in       1)
                                                                                               Questo patrimonio misto presenta una componente azionaria
                                                                                             media del 75% e supera pertanto il limite statuito per le azioni ai
Basic rappresenta una valida alternativa.      strumenti finanziari a reddito fisso e        sensi dell’art. 55 OPP 2. In ragione della componente azionaria
                                                                                             più elevata, questo prodotto comporta un rischio più alto delle
Il gruppo investe in titoli del mercato        variabile, in azioni nonché in immobili       altre soluzioni con una componente azionaria massima del 50%.
monetario, obbligazioni, immobili e            svizzeri. Rispetto ai primi tre gruppi

                                                                           31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati                              3
Mixta-LPP
Rapporto dei gestori

1. Retrospettiva                                      Crescita economica e investimenti in Svizzera
Macroeconomia e mercati                                15%
Nel primo trimestre del 2019 la banca
centrale statunitense (Fed) ha sorpreso i              10%
mercati annunciando che non aumenterà più
il tasso guida fino a nuovo avviso. Anche la
Banca centrale europea (BCE) ha posti-                  5%
cipato la modifica dei tassi al 2020 e ha
annunciato un programma di finanziamenti a
lungo termine per le banche. Si ritiene che             0%
un importante motivo dell’improvviso cambio
di rotta siano state le aspettative congiuntu-         –5%
rali contenute per l’eurozona. Per il 2019 la
BCE ha ridotto le previsioni per la crescita
economica nell’eurozona dall’1,7% all’1,1%.           –10%

Una fonte di preoccupazione per la BCE
                                                      –15%
è stata in particolare l’economia tedesca,
spesso definita il «motore dell’eurozona».
Negli ultimi tempi però questo motore ha              –20%
subito una battuta di arresto, anche a causa                     98       00      02       04   06      08      10       12      14       16       18
della controversia commerciale tra USA e                    PIL
Cina. Se dall’inizio dell’anno il raggiungi-                Investimenti immobiliari
mento di un accordo sembra essere ormai                     Investimenti in beni strumentali                 Fonte: Datastream, Credit Suisse / SNB
prossimo – fatto accolto positivamente
dai mercati azionari – d’altra parte stiamo
assistendo a un rallentamento della crescita          senza accordo è fallito più volte. Poiché il
in Cina. I paesi esportatori come la Germania         termine ufficiale per la Brexit nel mese di
o il Giappone ne risentono sul fronte della           marzo è già scaduto, è stata negoziata un’e-
domanda.                                              stensione fino a novembre di quest’anno.

La questione dell’uscita della Gran Bretagna
dall’Unione europea (Brexit) non è ancora
chiarita. Il tentativo del primo ministro britan-
nico Theresa May di evitare un’uscita dall’UE

Valute estere                                         USD–CHF ed EUR–CHF
Nel corso del primo trimestre del 2019 il
ruolo dominante del dollaro USA non è stato           2.0
praticamente scalfito. Il vantaggio in termini
di tasso d’interesse e le basse aspettative di
inflazione rispetto alle altre valute spiegano la     1.8
relativa appetibilità degli investimenti in dollari
statunitensi. Per contro, l’eurozona risente
                                                      1.6
della bassa crescita economica e delle incer-
tezze politiche. Tuttavia l’euro si è mantenuto
sopra la soglia di EUR 1,12 per dollaro USA.          1.4

Lo yen giapponese viene utilizzato come
valuta rifugio nei periodi di crescente incer-        1.2
tezza. Dato che all’inizio dell’anno sono stati
acquistati investimenti piuttosto rischiosi, lo       1.0
yen giapponese ha perso leggermente valore
rispetto al dollaro USA. Per la nazione espor-
tatrice nipponica si tratta senz’altro di uno         0.8
sviluppo desiderabile, promosso attivamente
attraverso la politica monetaria espansiva
                                                      0.6
della banca centrale giapponese.                            90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

La sterlina britannica è soggetta a importanti         USD–CHF
oscillazioni di valore. Le attuali aspettative del     EUR–CHF                                               Fonte: Datastream, Credit Suisse / IDC
mercato in merito all’uscita della Gran Breta-                                                          (BCE) in merito a un rinnovato allentamento
gna dall’Unione europea si riflettono nell’an-     Anche il franco svizzero nel frattempo si è net-     della politica monetaria siano stati i principali
damento del corso della sterlina, che nei primi    tamente apprezzato, arrivando poco prima della       driver di questa evoluzione.
tre mesi del 2019 ha registrato una tendenza       fine del trimestre sotto 1.12 per euro. Si ritiene
verso un temporaneo rafforzamento.                 che gli annunci della Banca centrale europea
4         31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati
Obbligazioni a reddito fisso – Rendi-
                                                      Rendimenti dei titoli di stato decennali
menti dei titoli di Stato decennali
Nel primo trimestre i timori di un rallentamen-
to della crescita economica hanno spinto le           7.0%
banche centrali ad assumere un orientamento
più prudente in materia di politica monetaria.        6.0%
In questo contesto i tassi d’interesse in tutto
il mondo hanno registrato di nuovo un netto
                                                      5.0%
calo, concedendo agli investitori rendimenti
positivi. Le durate più lunghe hanno riporta-
to rendimenti migliori, il che ha comportato          4.0%
tra l’altro un appiattimento della curva dei
tassi. Inoltre le obbligazioni societarie hanno       3.0%
beneficiato di un calo dei premi di rischio. Di
conseguenza hanno riportato buoni rendimenti
le obbligazioni ad alto rendimento di imprese         2.0%
con basso grado di solvibilità e le obbligazioni
di emittenti dei paesi emergenti.                     1.0%

Anche la BNS ha adottato un approccio molto             0%
più prudente e ha corretto significativamente
al ribasso le sue previsioni sull’inflazione, oltre
a mantenere la sua politica espansiva e a             –1.0%
                                                               01   02   03   04    05    06    07   08   09   10   11    12    13   14   15   16   17    18        19
continuare a giudicare elevata la valutazione
del franco. Secondo Thomas Jordan, anche                    USA
nel prossimo futuro i tassi d’interesse negativi            UME
costituiranno un importante strumento della                 Svizzera
politica monetaria elvetica.                                Giappone                                                Fonte: Datastream, Credit Suisse / IDC

A marzo 2019 i rendimenti per le durate fino          trimestre 2019 la performance dell’indice com-
a 16 anni erano tutti in territorio negativo. I       plessivo SBI AAA-BBB ha registrato un total
principali indici obbligazionari svizzeri hanno       return pari all’1,83%.
conseguito un rendimento positivo. Nel primo

Azioni (in valuta locale)                             SMI, Nikkei, S&P 500 ed Euro Stoxx 50 in valute locali
I mercati azionari non registravano da cinque                                                                                                  Fino 2003 = 100
anni un inizio anno così brillante. Il rally è sta-   300
to guidato dalle due principali economie che
al momento stanno negoziando per raggiun-             275
gere una soluzione comune alla controversia
                                                      250
commerciale. Nel primo trimestre l’indice
MSCI China è salito del 18% e l’indice MSCI
                                                      225
USA del 12,7%. Soprattutto i titoli tecno-
logici, dopo un quarto trimestre del 2018             200
debole, con un +19,9% (indice MSCI World
Information Technology) da inizio anno hanno          175
recuperato gran parte delle perdite subite.
                                                      150
Con 14,8% e 13,7% le imprese svizzere
a grande e media capitalizzazione hanno               125
generato ottimi rendimenti nei primi tre mesi
dell’anno. In particolare gli investitori hanno       100
dimostrato interesse verso i tre pesi massimi
Nestlé (+18,9%), Novartis (+17,6%) e                   75
Roche (+16,3%). Nestlé – la più grande
azienda europea – sta ricevendo al momento             50
                                                              04    05   06    07    08        09    10   11   12    13        14    15   16   17    18        19
molta fiducia da parte degli investitori, non
da ultimo per effetto del nuovo orientamento                SMI
strategico in alcuni settori chiave. Le imprese             Nikkei
svizzere a piccola capitalizzazione hanno                   S&P 500
invece avuto un inizio anno meno positivo                   EuroStoxx 50                                            Fonte: Datastream, Credit Suisse / IDC
(+3,9%). Da un lato l’industria delle espor-
tazioni ha risentito della situazione congiun-
turale debole nei paesi confinanti. D’altra
parte, anche a livello globale, le aziende a
grande capitalizzazione più liquide sono state
maggiormente richieste.

                                                                                         31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati                       5
2. Performance del patrimonio mi-                    3. Prospettive di mercato                       rozona e, dall’altro, dell’intensificarsi
sto a gestione attiva*                                                                               dell’attività delle imprese sul continente
                                                     I due rischi più evidenti per la congiuntu-
                                                                                                     europeo riconducibile alla Brexit.
Nel primo trimestre 2019 i grup-                     ra globale sono al momento la contro-
pi d’investimento CSF Mixta-LPP                      versia commerciale tra USA e Cina e
                                                                                                     Nell’ambito delle valute abbiamo una
(escluso il CSF Mixta-LPP Basic)                     l’incertezza riguardo alla Brexit. Ci sono
                                                                                                     ponderazione perlopiù neutra, ad
hanno registrato una crescita di va-                 buone probabilità che entrambi i proble-
                                                                                                     eccezione dei paesi emergenti, che
lore tra il 9,62% e il 4,60%. In par-                mi trovino soluzione nel prossimo futuro.
                                                                                                     continuiamo a considerare sottovalutati.
ticolare la performance positiva è                   Se in seguito la fiducia sulla congiuntura
                                                                                                     Il divario di crescita positivo e i tassi
attribuibile agli investimenti azionari,             globale dovesse tornare al centro dell’at-
                                                                                                     d’interesse reali maggiori rispetto ai pae-
ma anche a quelli obbligazionari e                   tenzione dei mercati, sarebbe un buon
                                                                                                     si industrializzati dovrebbero sostenere le
immobiliari.                                         presupposto per ulteriori utili di corso sul
                                                                                                     valute dei paesi emergenti.
                                                     mercato azionario. La politica monetaria
Panoramica delle performance                         espansiva delle banche centrali, inoltre,
da inizio anno                                       dovrebbe continuare a fornire liquidità
                                                     all’economia fino a nuovo avviso e per-
Performance netta
fino al 31 marzo 2019                         CSF   tanto rendere appetibili gli investimenti.
                                                     Rimaniamo fiduciosi in particolare per le
CSF Mixta-LPP Basic                        0,96%
                                                     azioni dei paesi emergenti, soprattutto
CSF Mixta-LPP Difensivo                    4,60%
                                                     per la Cina.
CSF Mixta-LPP                              5,75%
CSF Mixta-LPP Maxi                         6,74%    A nostro avviso per le azioni europee
CSF Mixta-LPP Equity 75                    9,62%    sussistono alcuni rischi di ribasso.
                                                     Soprattutto la crescita degli utili per le
Allocazione tattica                                  aziende si è trovata sotto pressione nei
Nel primo trimestre 2019 eravamo                     trimestri scorsi. Inoltre, la situazione
sovraponderati nel settore degli immobili;           per i titoli finanziari europei non ha visto
abbiamo invece mantenuto in sottopeso                pressoché alcun miglioramento, poiché i
gli investimenti a reddito fisso.                    tassi d’interesse si stanno mantenendo
                                                     invariati su livelli bassi. Anche un certo
Attuale performance di                               rischio di deflazione e il perdurare delle
CSF Mixta-LPP Basic                                  incertezze politiche pesano sulla con-
Il patrimonio di CSF Mixta-LPP Basic                 giuntura in Europa. Tuttavia le valutazioni
nei primi tre mesi dell’anno ha registrato           nel settore dell’industria automobilistica
una crescita dello 0,96%. Immobili e ob-             e presso le banche al momento sono
bligazioni hanno rappresentato i principali          talmente basse che gli acquisti potreb-
driver della performance positiva.                   bero essere una scelta molto sensata.

                                                     Le aspettative del mercato per la norma-
                                                     lizzazione della politica monetaria si sono
                                                     abbassate in modo significativo e alcune
                                                     sorprese positive – considerato che i
                                                     rendimenti reali sono vicini ai minimi sto-
                                                     rici – negli indicatori congiunturali euro-
                                                     pei potrebbero portare a una ripresa dei
                                                     rendimenti. Di conseguenza rimaniamo
                                                     sottopesati sull’obbligazionario nazionale
                                                     ed europeo.

                                                     Dal nostro punto di vista rimangono inte-
* I dati storici sulla performance e gli scenari     ressanti gli investimenti diretti in immobili
dei mercati finanziari non sono garanzia per i
redditi attuali o futuri.                            commerciali europei, che beneficiano da
                                                     un lato del basso livello dei tassi nell’eu-

6        31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati
29 marzo 2019

CSF Mixta-LPP Basic

Politica d’investimento                                                    Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
L`obiettivo del gruppo d`investimento è ottenere                            108                                                                                                                                         8%
proventi adeguati alla struttura di rischio in CHF.                         107                                                                                                                                         7%
A questo scopo, il gruppo investe in strumenti                              106                                                                                                                                         6%
collettivi a reddito fisso e variabile del mercato                          105                                                                                                                                         5%
monetario, obbligazioni e titoli di debito nonché                           104                                                                                                                                         4%
ipoteche e immobili svizzeri. In immobili e                                 103           2.7                                                                                                                           3%
ipoteche è collocato almeno il 45% del                                      102                                 1.4                  1.2
                                                                                                                                                                                                                        2%
                                                                            101                                                                             0.9                                      1.0                1%
patrimonio del gruppo d`investimento. Gli                                                                                                                                       0.5
investimenti in monete estere sono coperti per                              100                                                                                                                                         0%
                                                                                          2014                 2015                 2016                   2017                 2018                 2019
quanto possibile in franchi svizzeri.                                                     CSF Mixta-LPP Basic              Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)

Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni                          Performance netta in CHF - in % 1)
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza
                                                                                           1 mese           3 mesi          YTD      1 anno           3 anni      5 anni 10 anni          3 anni       5 anni 10 anni
professionale per la vecchiaia, i superstiti e                                                                                                                                            % p.a        % p.a % p.a
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle                                CSF                  0.59           0.96         0.96           1.42        2.74        6.80       20.25         0.91         1.32    1.86
fondazioni d`investimento (OFond).                                         Benchmark            0.64           1.02         1.02           2.31        4.32       11.66       32.14         1.42         2.23    2.83
                                                                           Ripartizione del indice di riferimento
Cifre salienti                                                             in %                                                                         Cambiamento dell’allocazione
Responsabile di investimento
                    Christoph Christen, Roger Düggelin
                                                                           FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit                          5.00           tattica
                                                                           SBI Domestic AAA-A 1-3Y (TR)                                 30.00           Reddito fisso                                 no major changes
Responsabile di investimento da allora
                             31.12.2007, 31.12.2011                        SBI Domestic AAA-BBB (TR)                                    38.00
Domicilio del gestore                    Zurigo, Zurigo                    KGAST Immo-Index Schweiz                                     27.00
Valuta base                                        CHF
Chiusura d’esercizio                         30 giugno                     Categorie d’investimento in %
Data di lancio                            15.11.2002                       Valori nominali                                              CSF              Benchmark                           Rispetto al Benchmark
Commissione forfettaria in % p.a.                  1.10                    Attività liquide e strumenti                                 3.50                  5.00                                            -1.50
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 1.15                              assimilati
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2)                                              Ipoteche svizzere                                          29.65                       30.00                                             -0.35
Sottoscrizioni / Riscatti                    Giornalieri                   Obbligazioni CHF                                           33.43                       38.00                                             -4.57
Benchmark (BM)               CB CSA Mixta-BVG Basic                        Obbligazioni in valuta estera con                           0.77                           -                                              0.77
Numero di valore                             1486149                       copertura in CHF
Codice ISIN                           CH0014861493                         Obbligazioni indicizzate                                     3.84                            -                                             3.84
Codice Bloomberg                        CSABVGB SW                         all'inflazione
Codice Reuters                        1486149X.CHE                         Totale valori nominali                                     71.19                       73.00
Utilizzo del ricavi                     Capitalizzazione
Quota totale (in mio.)                           595.92                    Valori reali                                                CSF               Benchmark                          Rispetto al Benchmark
Prezzo d’emissione                           1'405.52                      Immobili Svizzera                                          28.81                   27.00                                          1.81
Prezzo di riscatto                           1'405.52                      Totale valori reali                                        28.81                   27.00
TNA del fondo strategico (in mio.)               925.70
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e
                                                                           Indici statistici                                                            Credit rating (a reddito fisso) in %
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile                                 1 anno              5 anni        10 anni
nel futuro.                                                                Volatilità annualizzata    1.03               0.91           0.84                                                  AAA                  52.20
                                                                           in %                                                                                                               AA                   23.10
                                                                                                                                                                                              A                    16.80
                                                                           Information ratio         -2.51               -1.39             -1.69
                                                                                                                                                                                              BBB                   7.70
                                                                           Tracking Error (Ex         0.35                0.64              0.56
                                                                                                                                                                                              BB                    0.20
                                                                           post)
                                                                           Tracking Error (Ex         1.05                     -                  -
                                                                           ante)
                                                                           Massima perdita in % -0.34                    -0.71             -0.71
                                                                           Sharpe ratio               1.37                1.44              2.12        3) Rating di credito, calcolati su obbligazioni e mercato monetario.
                                                                           Beta                       0.90                0.64              0.67
                                                                           Alpha                     -0.05               -0.01              0.00

                                                                           Duration e rendimento
                                                                           Modified duration in anni 4)                                    3.60
                                                                           4) Duration calcolato sulle obbligazioni, ipoteche e mercato
                                                                           monetario.

1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
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                                                                                                                                                                                                                     1/2
                                                                                                                       31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati                                             7
29 marzo 2019

CSF Mixta-LPP Dif
              Difensiv
                  ensivo
                       o

Politica dÕinvestimento                                                    Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
L'obiettivo di questo gruppo d'investimento                                 120                                                                                                                                      20%
consiste nel generare un reddito adeguato in
CHF avvalendosi delle possibilità offerte dalla                             115                                                                                                                                      15%

diversificazione su scala internazionale. Il gruppo                         110                                                                                                                                      10%
investe a livello mondiale in titoli a tasso fisso e                                      6.5
                                                                                                                                                          5.2
                                                                            105                                                                                                                     4.6                5%
variabile, in azioni e in collocamenti immobiliari                                                              2.1
                                                                                                                                     1.0
indiretti. La quota degli investimenti azionari                             100                                                                                                                                        0%
ammonta fra il 15% e il 35% del patrimonio
                                                                                                                                                                               -3.0
netto. La parte non coperta degli impegni in                                 95                                                                                                                                      -5%
                                                                                          2014                 2015                 2016                 2017                  2018                 2019
valuta estera non può oltrepassare il 30% del                                             CSF Mixta-LPP Difensivo              Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
patrimonio netto.
                                                                           Performance netta in CHF - in % 1)
Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni                                          1 mese           3 mesi          YTD      1 anno        3 anni       5 anni 10 anni           3 anni      5 anni 10 anni
                                                                                                                                                                                         % p.a       % p.a % p.a
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza
                                                                           CSF                  1.10           4.60         4.60           2.64     8.24        15.39        45.75         2.68        2.90    3.84
professionale per la vecchiaia, i superstiti e                             Benchmark            1.31           4.92         4.92           4.27    10.35        19.30        54.79         3.34        3.59    4.47
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle
fondazioni d`investimento (OFond).                                         Ripartizione del indice di riferimento                                     Cambiamento dellÕallocazione
                                                                           in %                                                                       tattica
Cifre salienti                                                             FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit                          5.00         Azioni                                USA-0.5%, EMU+0.7%
Responsabile di investimento                                               SBI AAA-BBB (TR)                                             53.00
                    Christoph Christen, Roger Düggelin                     JPM GBI Global Traded                                         6.00
Responsabile di investimento da allora                                     SPI (TR)                                                     13.00
                             31.12.2007, 31.12.2011                        MSCI AC World ex Switzerland (NR)                            12.00
Domicilio del gestore                    Zurigo, Zurigo                    CB CSA Real Estate Switzerland (TR)                           8.00
Valuta base                                        CHF                     CB German Monthly Open Ended Funds                            3.00
Chiusura dÕesercizio                         30 giugno                     (OFIX) all (TR) (CHF-Hgd)
Data di lancio                            25.11.1997
                                                                           Categorie dÕinvestimento in %
Commissione forfettaria in % p.a.                  1.15
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 1.24                              Valori nominali                                              CSF            Benchmark                           Rispetto al Benchmark
(dal 30.06.2018) in % p.a.   2)                                            Attività liquide e strumenti                                 7.01                5.00                                            2.01
Sottoscrizioni / Riscatti                    Giornalieri                   assimilati
Benchmark (BM)            CB CSA Mixta-BVG Defensiv                        Ipoteche svizzere                                           3.73                         -                                               3.73
Numero di valore                                788833                     Obbligazioni CHF                                           41.87                     53.00                                             -11.13
Codice ISIN                           CH0007888339                         Obbligazioni estero VE                                      5.19                      6.00                                              -0.81
Codice Bloomberg                        CSABVGD SW                         Totale valori nominali                                     57.80                     64.00
Codice Reuters                          788833X.CHE
Utilizzo del ricavi                     Capitalizzazione                   Valori reali                                                CSF             Benchmark                           Rispetto al Benchmark
Prezzo dÕemissione                           1'744.41                      Azioni Svizzera                                            12.57                 13.00                                           -0.43
Prezzo di riscatto                           1'744.41                      Azioni Europa                                               2.78                  2.11                                            0.67
TNA del fondo strategico (in mio.)               652.59                    Azioni USA                                                  6.17                  6.64                                           -0.47
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde           Azioni Canada                                               0.38                  0.39                                           -0.01
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e         Azioni Giappone                                             0.93                  0.96                                           -0.03
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile         Azioni Pacifico tranne Giappone                             0.51                  0.49                                            0.02
nel futuro.
                                                                           Azioni mercati emergenti                                    1.54                  1.41                                            0.13
Indici statistici                                                          Immobili Svizzera                                          12.34                  8.00                                            4.34
                            1 anno          5 anni        10 anni          Immobili Estero                                             4.98                  3.00                                            1.98
Volatilità annualizzata        3.86           3.30           3.23          Totale valori reali                                        42.20                 36.00
in %
Information ratio             -1.42           -0.65          -0.58                                                                                    Valute in % (dopo la copertura)
Tracking Error (Ex             1.11            1.03           1.04
post)                                                                                                                                                                                       CHF                   81.27
Tracking Error (Ex             0.61                 -               -                                                                                                                       USD                    9.06
ante)                                                                                                                                                                                       EUR                    3.18
Massima perdita in %          -3.02           -3.04          -4.27                                                                                                                          JPY                    1.97
Sharpe ratio                   0.68            0.87           1.15                                                                                                                          GBP                    1.04
Beta                           1.07            0.97           0.97                                                                                                                          AUD                    0.55
                                                                                                                                                                                            CAD                    0.46
Alpha                         -0.15           -0.05          -0.04
                                                                                                                                                                                            Altri                  2.47

Duration e rendimento
Modified duration in anni 3)                                  5.90
3) Duration calcolato sulle obbligazioni e sul mercato monetario.

1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina.
                                                                                                                                                                                                                    1/2
8           31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati
29 marzo 2019

CSF Mixta-LPP

Politica dÕinvestimento                                                    Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
L'obiettivo di questo gruppo d'investimento                                 125                                                                                                                                      25%
consiste nel generare un reddito adeguato in                                120                                                                                                                                      20%
CHF avvalendosi delle possibilità offerte dalla                             115                                                                                                                                      15%
diversificazione su scala internazionale. Il gruppo
                                                                            110           8.1                                                                                                                        10%
investe a livello mondiale in titoli a tasso fisso e                                                                                                      7.1
                                                                                                                                                                                                    5.7
                                                                            105                                                                                                                                        5%
variabile, in azioni e in collocamenti immobiliari                                                              2.0                  1.4
                                                                            100                                                                                                                                        0%
indiretti. La quota degli investimenti azionari
                                                                             95                                                                                                                                      -5%
ammonta fra il 25% e il 45% del patrimonio                                                                                                                                     -4.0

netto. La parte non coperta degli impegni in                                 90                                                                                                                                     -10%
                                                                                          2014                 2015                 2016                 2017                  2018                 2019
valuta estera non può oltrepassare il 30% del                                             CSF Mixta-LPP               Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
patrimonio netto.
                                                                           Performance netta in CHF - in % 1)
Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni                                          1 mese           3 mesi          YTD      1 anno        3 anni       5 anni 10 anni           3 anni      5 anni 10 anni
                                                                                                                                                                                         % p.a       % p.a % p.a
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza
                                                                           CSF                  1.14           5.75         5.75           3.09    11.52        19.29        56.36         3.70        3.59    4.57
professionale per la vecchiaia, i superstiti e                             Benchmark            1.37           6.04         6.04           4.84    13.92        23.59        68.47         4.44        4.32    5.35
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle
fondazioni d`investimento (OFond).                                         Ripartizione del indice di riferimento                                     Cambiamento dellÕallocazione
                                                                           in %                                                                       tattica
Cifre salienti                                                             FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit                          5.00         Azioni                                USA-0.5%, EMU+0.7%
Responsabile di investimento                                               SBI AAA-BBB (TR)                                             46.00
                    Christoph Christen, Roger Düggelin                     JPM GBI Global Traded                                         5.00
Responsabile di investimento da allora                                     SPI (TR)                                                     18.00
                             31.12.2007, 31.12.2011                        MSCI AC World ex Switzerland (TR)                            17.00
Domicilio del gestore                    Zurigo, Zurigo                    CB CSA Real Estate Switzerland (TR)                           6.00
Valuta base                                        CHF                     CB German Monthly Open Ended Funds                            3.00
Chiusura dÕesercizio                         30 giugno                     (OFIX) all (TR) (CHF-Hgd)
Data di lancio                            16.07.1974
                                                                           Categorie dÕinvestimento in %
Commissione forfettaria in % p.a.                  1.30
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 1.40                              Valori nominali                                              CSF            Benchmark                           Rispetto al Benchmark
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2)                                              Attività liquide e strumenti                                 4.50                5.00                                            -0.50
Sottoscrizioni / Riscatti                    Giornalieri                   assimilati
Benchmark (BM)                     CB CSA Mixta-BVG                        Ipoteche svizzere                                           3.45                         -                                               3.45
Numero di valore                                287570                     Obbligazioni CHF                                           36.44                     46.00                                              -9.56
Codice ISIN                           CH0002875703                         Obbligazioni estero CHF                                     0.00                         -                                               0.00
Codice Bloomberg                        CSAMBVG SW                         Obbligazioni estero VE                                      4.29                      5.00                                              -0.71
Codice Reuters                          287570X.CHE                        Totale valori nominali                                     48.68                     56.00
Utilizzo del ricavi                     Capitalizzazione
Quota totale (in mio.)                       1'742.47                      Valori reali                                                CSF             Benchmark                           Rispetto al Benchmark
Prezzo dÕemissione                           1'707.19                      Azioni Svizzera                                            17.48                 18.00                                           -0.52
Prezzo di riscatto                           1'707.19                      Azioni Europa                                               3.65                  2.99                                            0.66
TNA del fondo strategico (in mio.)           1'816.78                      Azioni USA                                                  8.89                  9.40                                           -0.51
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde           Azioni Canada                                               0.58                  0.55                                            0.03
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e         Azioni Giappone                                             1.33                  1.36                                           -0.03
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile         Azioni Pacifico tranne Giappone                             0.77                  0.69                                            0.08
nel futuro.
                                                                           Azioni mercati emergenti                                    2.07                  2.01                                            0.06
Duration e rendimento                                                      Immobili Svizzera                                          10.71                  6.00                                            4.71
Modified duration in anni 3)                                  6.12         Immobili Estero                                             5.84                  3.00                                            2.84
3) Duration calcolato sulle obbligazioni e sul mercato monetario.
                                                                           Totale valori reali                                        51.32                 44.00

                                                                                                                                                      Valute in % (dopo la copertura)
Indici statistici
                            1 anno          5 anni        10 anni                                                                                                                           CHF                   77.04
Volatilità annualizzata        5.25           4.48           4.38                                                                                                                           USD                   11.52
in %                                                                                                                                                                                        EUR                    3.43
Information ratio             -1.32           -0.64          -0.67                                                                                                                          JPY                    2.14
Tracking Error (Ex             1.28            1.10           1.11                                                                                                                          GBP                    1.35
post)                                                                                                                                                                                       AUD                    0.78
Tracking Error (Ex             0.65                 -               -                                                                                                                       CAD                    0.66
ante)                                                                                                                                                                                       Altri                  3.08
Massima perdita in %          -4.40           -4.40          -7.05
Sharpe ratio                   0.58            0.79           1.01
Beta                           1.07            1.01           1.01
Alpha                         -0.17           -0.06          -0.07

1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina.
                                                                                                                                                                                                                    1/2
                                                                                                                        31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati                                           9
29 marzo 2019

CSF Mixta-LPP Maxi

Politica dÕinvestimento                                                    Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
L'obiettivo di questo gruppo d'investimento                                 125                                                                                                                                      25%
consiste nel generare un reddito adeguato in                                120                                                                                                                                      20%
CHF avvalendosi delle possibilità offerte dalla                             115                                                                                                                                      15%
diversificazione su scala internazionale. Il gruppo
                                                                            110           8.5                                                             8.8                                                        10%
investe a livello mondiale in titoli a tasso fisso e                                                                                                                                                6.7
                                                                            105                                                                                                                                        5%
variabile, in azioni e in collocamenti immobiliari                                                              1.8                  1.5
                                                                            100                                                                                                                                        0%
indiretti. La quota degli investimenti azionari
                                                                             95                                                                                                                                      -5%
ammonta fra il 30% e il 50% del patrimonio                                                                                                                                     -4.9

netto. La parte non coperta degli impegni in                                 90                                                                                                                                     -10%
                                                                                          2014                 2015                 2016                 2017                  2018                 2019
valuta estera non può oltrepassare il 30% del                                             CSF Mixta-LPP Maxi              Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
patrimonio netto.
                                                                           Performance netta in CHF - in % 1)
Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni                                          1 mese           3 mesi          YTD      1 anno        3 anni       5 anni 10 anni           3 anni      5 anni 10 anni
                                                                                                                                                                                         % p.a       % p.a % p.a
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza
                                                                           CSF                  1.10           6.74         6.74           3.43    14.46        21.60        67.18         4.60        3.99    5.27
professionale per la vecchiaia, I superstiti e                             Benchmark            1.43           7.16         7.16           5.40    17.08        26.84        83.68         5.40        4.87    6.27
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle
fondazioni d`investimento (Ofond).                                         Ripartizione del indice di riferimento
                                                                           in %                                                                       Cambiamento dellÕallocazione
Cifre salienti                                                             FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit                          5.00         tattica
                                                                           SBI AAA-BBB (TR)                                             39.00         Azioni                                USA-0.5%, EMU+0.5%
Responsabile di investimento
                    Christoph Christen, Roger Düggelin                     JPM GBI Global Traded                                         4.00
Responsabile di investimento da allora                                     SPI (TR)                                                     23.00
                             31.12.2007, 31.12.2011                        MSCI AC World ex Switzerland (NR)                            22.00
Domicilio del gestore                    Zurigo, Zurigo                    CB CSA Real Estate Switzerland (TR)                           4.00
Valuta base                                        CHF                     CB German Monthly Open Ended Funds                            3.00
Chiusura dÕesercizio                         30 giugno                     (OFIX) all (TR) (CHF-Hgd)
Data di lancio                            27.09.1999                       Categorie dÕinvestimento in %
Commissione forfettaria in % p.a.                  1.40                    Valori nominali                                              CSF            Benchmark                           Rispetto al Benchmark
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 1.51                              Attività liquide e strumenti                                 2.49                5.00                                            -2.51
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2)                                              assimilati
Sottoscrizioni / Riscatti                    Giornalieri                   Ipoteche svizzere                                           3.32                         -                                               3.32
Benchmark (BM)                CB CSA Mixta-BVG Maxi                        Obbligazioni CHF                                           30.77                     39.00                                              -8.23
Numero di valore                                888066                     Obbligazioni estero VE                                      3.33                      4.00                                              -0.67
Codice ISIN                           CH0008880665                         Totale valori nominali                                     39.91                     48.00
Codice Bloomberg                        CSABVGM SW
Codice Reuters                          888066X.CHE
                                                                           Valori reali                                                CSF             Benchmark                           Rispetto al Benchmark
Utilizzo del ricavi                     Capitalizzazione
                                                                           Azioni Svizzera                                            22.55                 23.00                                           -0.45
Prezzo dÕemissione                           1'642.53
                                                                           Azioni Europa                                               4.53                  3.86                                            0.67
Prezzo di riscatto                           1'642.53
                                                                           Azioni USA                                                 11.66                 12.15                                           -0.49
TNA del fondo strategico (in mio.)           1'247.57
                                                                           Azioni Canada                                               0.72                  0.71                                            0.01
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e         Azioni Giappone                                             1.73                  1.77                                           -0.04
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile         Azioni Pacifico tranne Giappone                             0.94                  0.90                                            0.04
nel futuro.                                                                Azioni mercati emergenti                                    2.66                  2.61                                            0.05
Duration e rendimento                                                      Immobili Svizzera                                          10.48                  4.00                                            6.48
                                                                           Immobili Estero                                             4.82                  3.00                                            1.82
Modified duration in anni 3)                                  5.99
                                                                           Totale valori reali                                        60.09                 52.00
3) Duration calcolato sulle obbligazioni e sul mercato monetario.

                                                                                                                                                      Valute in % (dopo la copertura)
Indici statistici
                            1 anno          5 anni        10 anni                                                                                                                           CHF                   72.93
Volatilità annualizzata        6.57           5.50           5.41                                                                                                                           USD                   13.92
in %                                                                                                                                                                                        EUR                    3.69
Information ratio             -1.37           -0.74          -0.84                                                                                                                          JPY                    2.38
Tracking Error (Ex             1.37            1.15           1.12                                                                                                                          GBP                    1.62
post)                                                                                                                                                                                       AUD                    0.97
Tracking Error (Ex             0.71                 -               -                                                                                                                       CAD                    0.77
ante)                                                                                                                                                                                       Altri                  3.72
Massima perdita in %          -5.70           -5.70          -8.85
Sharpe ratio                   0.52            0.71           0.94
Beta                           1.06            1.03           1.03
Alpha                         -0.18           -0.08          -0.10

1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina.
                                                                                                                                                                                                                    1/2
10          31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati
29 marzo 2019

CSF Mixta-LPP E
              Equity
                quity 75
 (quota azionaria superata ai sensi dellÕOPP 2)

Politica dÕinvestimento                                                    Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
L’obiettivo del gruppo d’investimento è                                     115                                                                                                                                      15%
conseguire un rendimento allettante in CHF
                                                                            110                                                                                                9.6                                   10%
sfruttando le possibilità della diversificazione
internazionale. A causa dell'elevata componente                             105                                                                                                                                        5%
azionaria, che a seconda della situazione di
mercato oscilla tra il 65% e l'85% del patrimonio                           100                                                                                                                                        0%
netto, l'orizzonte temporale d'investimento                                  95                                                                                                                                      -5%
dovrebbe essere di almeno 10 anni. Il gruppo
d’investimento colloca inoltre il capitale in tutto                          90                                                                                                                                     -10%
                                                                                                               2018                                                           2019
il mondo in titoli a tasso fisso e variabile e in                                         CSF Mixta-LPP Equity 75              Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
investimenti immobiliari indiretti. La parte non
coperta dell’impegno in valuta estera non può                              Performance netta in CHF - in % 1)
superare il 30% del patrimonio netto.
                                                                                           1 mese           3 mesi          YTD      1 anno        3 anni      5 anni       3 anni       5 anni 10 anni               ITD
                                                                                                                                                                            % p.a        % p.a % p.a
Il gruppo d'investimento presenta una quota                                CSF                  0.79          9.62         9.62         2.16              -            -         -            -       -              2.70
azionaria media del 75% e supera pertanto il                               Benchmark            1.30         10.32        10.32         4.49              -            -         -            -       -              5.21
limite per gli investimenti in azioni ai sensi dell'art.
55 OPP 2. A causa della maggiore quota                                     Ripartizione del indice di riferimento                                     Cambiamento dellÕallocazione
azionaria questo prodotto comporta un rischio
                                                                           in %                                                                       tattica
più elevato rispetto a soluzioni di previdenza con
                                                                           FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit                          5.00         Azioni                   CHF-0.5%, USA-1%, EMU+0.7%
una componente azionaria massima del 50%.
                                                                           SBI AAA-BBB (TR)                                             10.00
Rimangono soddisfatte, ove applicabili, tutte le                           CB CSA Equity Switzerland (TR)                               30.00
altre prescrizioni d'investimento dell'Ordinanza                           CB CSA Equity World ex Switzerland (NR)                      45.00
sulla previdenza professionale per la vecchiaia, I                         (partially CHF-Hgd)
superstiti e l'invalidità (OPP 2) e dell'Ordinanza                         CB CSA Real Estate Switzerland (TR)                          10.00
sulle fondazioni d'investimento (Ofond).
Cifre salienti                                                             Categorie dÕinvestimento in %
                                                                           Valori nominali                                              CSF            Benchmark                           Rispetto al Benchmark
Responsabile di investimento
                    Christoph Christen, Roger Düggelin                     Attività liquide e strumenti                                 5.23                5.00                                            0.23
                                                                           assimilati
Responsabile di investimento da allora
                             12.02.2018, 12.02.2018                        Obbligazioni CHF                                           10.55                    10.00                                                 0.55
Domicilio del gestore                    Zurigo, Zurigo                    Obbligazioni estero VE                                      0.64                        -                                                 0.64
Valuta base                                        CHF                     Totale valori nominali                                     16.42                    15.00
Chiusura dÕesercizio                         30 giugno
Data di lancio                            12.02.2018                       Valori reali                                                CSF             Benchmark                           Rispetto al Benchmark
Commissione forfettaria in % p.a.                  1.40                    Azioni Svizzera                                            29.02                 30.00                                           -0.98
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 1.57                              Azioni Europa                                               8.72                  8.37                                            0.35
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2)                                              Azioni USA                                                 25.58                 26.38                                           -0.80
Sottoscrizioni / Riscatti                    Giornalieri                   Azioni Canada                                               1.53                  1.53                                            0.00
Benchmark (BM)           CB CSA Mixta-BVG Equity 75                        Azioni Giappone                                             3.68                  3.83                                           -0.15
Numero di valore                            38261482                       Azioni Pacifico tranne Giappone                             2.01                  1.93                                            0.08
Codice ISIN                           CH0382614821                         Azioni mercati emergenti                                    2.83                  2.96                                           -0.13
Codice Bloomberg                        CSBE75B SW                         Immobili Svizzera                                           9.62                 10.00                                           -0.38
Codice Reuters                       38261482X.CHE                         Immobili Estero                                             0.59                     -                                            0.59
Utilizzo del ricavi                     Capitalizzazione                   Totale valori reali                                        83.58                 85.00
Prezzo dÕemissione                           1'027.03
Prezzo di riscatto                           1'027.03                      Posizioni principali                                                       Valute in % (dopo la copertura)
TNA del fondo strategico (in mio.)                20.48                    Principali posizioni                                     in % del
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde                                                                       totale                                               CHF                   73.34
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e
                                                                           CSIF CH Large Cap Index Blue                                13.21                                                USD                   13.91
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile                                                                                                                          EUR                    2.71
nel futuro.                                                                Credit Suisse Small & Mid Cap EQ CHF                        11.02
                                                                                                                                                                                            JPY                    2.15
                                                                           CSIMF Money Market                                           9.03
Duration e rendimento                                                      Credit Suisse US Index Equity Fund                           8.10
                                                                                                                                                                                            GBP                    1.78
                                                                                                                                                                                            AUD                    1.20
Modified duration in anni 3)                                  5.43         CSIMF Bond CHF                                               6.73                                                CAD                    0.99
3) Duration calcolato sulle obbligazioni e sul mercato monetario.          CSIMF Swiss Real Estate Securities                           6.55                                                Altri                  3.92
                                                                           CSA Fund Selection Eq EUR                                    6.40
Indici statistici                                                          CSIF US Index Blue                                           5.00
                            1 anno             3 anni       5 anni         CS Eq. Fd Swiss Small Cap                                    2.97
Volatilità annualizzata in % 11.03                  -            -         CSA Obl Mid Yield CHF                                        2.85
Information ratio             -2.57                 -            -         Totale                                                      71.86
Tracking Error (Ex post)       0.88                 -            -
Tracking Error (Ex ante)          -                 -            -
Massima perdita in %         -10.63                 -            -
Sharpe ratio                   0.19                 -            -
Beta                           1.04                 -            -
Alpha                         -0.20                 -            -

1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
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                                                                                                                                                                                                                    1/2
                                                                                                                       31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati                                          11
29 marzo 2019

CSF Mixta-LPP Inde
              Indexx 25

Politica dÕinvestimento                                                    Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
Il gruppo d'investimento CSF Mixta-LPP Index                                120                                                                                                                                             20%
25 investe indirettamente, tramite fondi
                                                                            115                                                                                                                                             15%
d'investimento indicizzati, in titoli a tasso fisso e
variabile (in parte protetti dall'inflazione) e azioni                      110              8.9                                                                                                                            10%
                                                                                                                                                                                                               5.1
di tutto il mondo, nonché in immobili in Svizzera.                          105                                                              3.2
                                                                                                                                                                     4.3                                                     5%
Gli investimenti sono effettuati in sei categorie                           100                                      0.2
                                                                                                                                                                                                                             0%
diverse in base al benchmark (replica fisica). La
                                                                             95                                                                                                              -3.7                            -5%
quota azionaria varia tra il 20% e il 30%. La parte
dell'impegno in moneta estera con copertura                                  90                                                                                                                                            -10%
                                                                                            2014                    2015                     2016                    2017                    2018             2019
ammonta almeno all'82%. Oltre all'ampia                                                     CSF Mixta-LPP Index 25                    Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
diversificazione (diverse categorie d'investimento
che, a loro volta, investono in svariate migliaia di                       Performance netta in CHF - in % * 1)
titoli singoli), il gruppo d'investimento si distingue
                                                                                              1 mese            3 mesi             YTD       1 anno          3 anni        5 anni         3 anni       5 anni 10 anni        ITD
per le basse spese amministrative (p. es. spese                                                                                                                                           % p.a        % p.a % p.a
per ricerca e analisi finanziaria o costi di                               CSF                     1.62             5.15           5.15            2.96        8.36         16.62           2.71         3.12       -     32.45
transazione).                                                              Benchmark               1.68             5.36           5.36            3.80       10.93         21.10           3.52         3.90       -     42.40
                                                                           *Il Portfolio Manager mira a conseguire un obiettivo di rendimento in funzione della performance del benchmark, dedotti i
                                                                           costi di gestione.
Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza
                                                                           Ripartizione del indice di riferimento                                               Posizioni principali
professionale per la vecchiaia, i superstiti e
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle                                in %                                                                                 Principali posizioni                      Scadenza      in % del
                                                                           SBI AAA-BBB (TR)                                                      45.00                                                                     totale
fondazioni d`investimento (Ofond).                                                                                                                              Nestle SA                                                   2.10
                                                                           Bloomberg Barclays Global Aggr. ex CHF (TR)                           10.00
                                                                           (CHF-H)                                                                              Novartis AG                                                 1.77
Cifre salienti                                                             Bloomberg Barclays WGILB ex-Italy ex-Japan                            15.00          Roche Holding AG                                            1.40
Responsabile di investimento         Mehmet Besler                         ex-Spain (TR) (CHF-H)                                                                UBS Swiss Mixed Sima                                        0.93
Responsabile di investimento da allora01.08.2016                           SPI (TR)                                                              10.00          Confed. Svizzera                            08.04.28        0.77
Domicilio del gestore                          Zurigo                      MSCI AC World ex Switzerland IMI (NR)                                 15.00          Confed. Svizzera                            08.04.33        0.53
Valuta base                                     CHF                        SXI Real Estate Funds Broad (TR)                                       5.00          Confed. Svizzera                            11.02.23        0.50
Chiusura dÕesercizio                      30 giugno                                                                                                             Confed. Svizzera                            06.07.20        0.46
Data di lancio                         29.09.2010                                                                                                               Confed. Svizzera                            06.01.49        0.46
                                                                           Valute in % (dopo la copertura)                                                      Svizzera                                    30.04.42        0.46
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 0.89
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2)                                                                                          CHF                      85.09           Totale                                                      9.39
Issue fee (rimane nel patrimonio investito) in 0.23                                                                    USD                       8.69
%                                                                                                                      EUR                       1.49           Duration e rendimento
Redemption fee (rimane nel patrimonio           0.04                                                                   JPY                       1.19           Modified duration in anni 3)                                8.50
investito) in %                                                                                                        GBP                       0.75
                                                                                                                                                                3) Duration calcolato sulle obbligazioni.
Sottoscrizioni / Riscatti                 Giornalieri                                                                  HKD                       0.55
Benchmark (BM)           CB CSA Mixta-BVG Index 25                                                                     CAD                       0.48
Numero di valore                         11520271                                                                      AUD                       0.33
Codice ISIN                        CH0115202712                                                                        KRW                       0.21
Codice Bloomberg                      CSABI25 SW                                                                       Altri                     1.22
Codice Reuters                    11520271X.CHE
Utilizzo del ricavi                  Capitalizzazione                      Categorie dÕinvestimento in %
Prezzo dÕemissione                        1'327.57
Prezzo di riscatto                        1'323.99                         Valori nominali                                                     CSF                Benchmark                             Rispetto al Benchmark
                                              211.50                       Obbligazioni CHF                                                   44.93                    45.00                                             -0.07
TNA del fondo strategico (in mio.)
                                                                           Obbligazioni in valuta estera con                                   9.96                    10.00                                             -0.04
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e         copertura in CHF
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile         Obbligazioni indicizzate                                           14.99                        15.00                                           -0.01
nel futuro.                                                                all'inflazione con copertura in
                                                                           CHF
Indici statistici
                                                                           Totale valori nominali                                             69.88                        70.00
                            1 anno            3 anni        5 anni
Volatilità annualizzata in % 3.81               3.00          3.35
                                                                           Valori reali                                                         CSF               Benchmark                             Rispetto al Benchmark
Tracking Error (Ex post)       0.07             0.05          0.07
                                                                           Azioni Svizzera                                                      9.98                   10.00                                             -0.02
Tracking Error (Ex ante)       0.13                -             -
                                                                           Azioni Europa                                                        2.83                    2.77                                              0.06
Massima perdita in %          -3.20            -3.68         -3.68
                                                                           Azioni USA                                                           8.34                    8.13                                              0.21
Sharpe ratio                   0.77             0.90          0.92
                                                                           Azioni Canada                                                        0.49                    0.49                                              0.00
Beta                           1.00             1.00          1.00
                                                                           Azioni Giappone                                                      1.19                    1.18                                              0.01
                                                                           Azioni Pacifico tranne Giappone                                      0.65                    0.66                                             -0.01
                                                                           Azioni mercati emergenti                                             1.60                    1.77                                             -0.17
                                                                           Immobili Svizzera                                                    5.03                    5.00                                              0.03
                                                                           Totale valori reali                                                 30.11                   30.00

1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina.
                                                                                                                                                                                                                           1/2
12          31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati
29 marzo 2019

CSF Mixta-LPP Inde
              Indexx 35

Politica dÕinvestimento                                                    Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
Il gruppo d'investimento CSF Mixta-LPP Index                                125                                                                                                                                             25%
35 investe indirettamente, tramite fondi                                    120                                                                                                                                             20%
d'investimento indicizzati, in titoli a tasso fisso e                       115                                                                                                                                             15%
variabile (in parte protetti dall'inflazione) e azioni                                       9.8
                                                                            110                                                                                                                                             10%
di tutto il mondo, nonché in immobili in Svizzera.                                                                                                                   6.2                                       6.3
                                                                            105                                                              3.6                                                                             5%
Gli investimenti sono effettuati in sei categorie
                                                                            100                                                                                                                                              0%
diverse in base al benchmark (replica fisica). La                                                                    0.0
                                                                             95                                                                                                                                              -5%
quota azionaria varia tra il 30% e il 40%. La parte                                                                                                                                          -4.6

dell'impegno in moneta estera con copertura                                  90                                                                                                                                            -10%
                                                                                            2014                    2015                     2016                    2017                    2018             2019
ammonta almeno al 76%. Oltre all'ampia                                                      CSF Mixta-LPP Index 35                    Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
diversificazione (diverse categorie d'investimento
che, a loro volta, investono in svariate migliaia di                       Performance netta in CHF - in % * 1)
titoli singoli), il gruppo d'investimento si distingue
                                                                                              1 mese            3 mesi             YTD       1 anno          3 anni        5 anni         3 anni       5 anni 10 anni        ITD
per le basse spese amministrative (p. es. spese                                                                                                                                           % p.a        % p.a % p.a
per ricerca e analisi finanziaria o costi di                               CSF                     1.66             6.33           6.33            3.46       11.90         20.12           3.82         3.73       -     40.01
transazione).                                                              Benchmark               1.71             6.55           6.55            4.35       14.58         24.88           4.64         4.54       -     51.13
                                                                           *Il Portfolio Manager mira a conseguire un obiettivo di rendimento in funzione della performance del benchmark, dedotti i
                                                                           costi di gestione.
Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza
                                                                           Ripartizione del indice di riferimento                                               Posizioni principali
professionale per la vecchiaia, i superstiti e
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle                                in %                                                                                 Principali posizioni                      Scadenza      in % del
                                                                           SBI AAA-BBB (TR)                                                      35.00                                                                     totale
fondazioni d`investimento (Ofond).                                                                                                                              Nestle SA                                                   2.95
                                                                           Bloomberg Barclays Global Aggr. ex CHF (TR)                           10.00
                                                                           (CHF-H)                                                                              Novartis AG                                                 2.49
Cifre salienti                                                             Bloomberg Barclays WGILB ex-Italy ex-Japan                            15.00          Roche Holding AG                                            1.97
Responsabile di investimento         Mehmet Besler                         ex-Spain (TR) (CHF-H)                                                                UBS Swiss Mixed Sima                                        0.94
Responsabile di investimento da allora01.08.2016                           SPI (TR)                                                              14.00          Confed. Svizzera                            08.04.28        0.60
Domicilio del gestore                          Zurigo                      MSCI AC World ex Switzerland IMI (NR)                                 21.00          Zurich Insurance Group                                      0.51
Valuta base                                     CHF                        SXI Real Estate Funds Broad (TR)                                       5.00          UBS Group AG                                                0.48
Chiusura dÕesercizio                      30 giugno                                                                                                             Confed. Svizzera                            08.04.33        0.41
Data di lancio                         29.09.2010                                                                                                               Confed. Svizzera                            11.02.23        0.39
                                                                           Valute in % (dopo la copertura)                                                      Cie Financiere Richemont                                    0.39
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 0.90
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2)                                                                                          CHF                      79.24           Totale                                                     11.12
Issue fee (rimane nel patrimonio investito) in 0.20                                                                    USD                      12.09
%                                                                                                                      EUR                       2.08           Duration e rendimento
Redemption fee (rimane nel patrimonio           0.04                                                                   JPY                       1.65           Modified duration in anni 3)                                8.66
investito) in %                                                                                                        GBP                       1.06
                                                                                                                                                                3) Duration calcolato sulle obbligazioni.
Sottoscrizioni / Riscatti                 Giornalieri                                                                  HKD                       0.76
Benchmark (BM)           CB CSA Mixta-BVG Index 35                                                                     CAD                       0.66
Numero di valore                         11520273                                                                      AUD                       0.46
Codice ISIN                        CH0115202738                                                                        KRW                       0.29
Codice Bloomberg                      CSABI35 SW                                                                       Altri                     1.69
Codice Reuters                    11520273X.CHE
Utilizzo del ricavi                  Capitalizzazione                      Categorie dÕinvestimento in %
Prezzo dÕemissione                        1'402.94
Prezzo di riscatto                        1'399.58                         Valori nominali                                                     CSF                Benchmark                             Rispetto al Benchmark
                                              302.89                       Obbligazioni CHF                                                   35.02                    35.00                                              0.02
TNA del fondo strategico (in mio.)
                                                                           Obbligazioni in valuta estera con                                   9.97                    10.00                                             -0.03
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e         copertura in CHF
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile         Obbligazioni indicizzate                                           15.03                        15.00                                            0.03
nel futuro.                                                                all'inflazione con copertura in
                                                                           CHF
Indici statistici
                                                                           Totale valori nominali                                             60.02                        60.00
                            1 anno            3 anni        5 anni
Volatilità annualizzata in % 5.11               3.71          4.22
                                                                           Valori reali                                                        CSF                Benchmark                             Rispetto al Benchmark
Tracking Error (Ex post)       0.08             0.06          0.08
                                                                           Azioni Svizzera                                                    14.07                    14.00                                              0.07
Tracking Error (Ex ante)       0.14                -             -
                                                                           Azioni Europa                                                       3.93                     3.88                                              0.05
Massima perdita in %          -4.50            -4.56         -4.56
                                                                           Azioni USA                                                         11.46                    11.38                                              0.08
Sharpe ratio                   0.67             1.01          0.87
                                                                           Azioni Canada                                                       0.68                     0.68                                              0.00
Beta                           1.00             1.00          1.00
                                                                           Azioni Giappone                                                     1.65                     1.65                                              0.00
                                                                           Azioni Pacifico tranne Giappone                                     0.91                     0.93                                             -0.02
                                                                           Azioni mercati emergenti                                            2.23                     2.48                                             -0.25
                                                                           Immobili Svizzera                                                   5.04                     5.00                                              0.04
                                                                           Totale valori reali                                                39.97                    40.00

1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina.
                                                                                                                                                                                                                           1/2
                                                                                                                              31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati                                          13
29 marzo 2019

CSF Mixta-LPP Inde
              Indexx 45

Politica dÕinvestimento                                                    Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
Il gruppo d'investimento CSF Mixta-LPP Index                                130                                                                                                                                             30%
45 investe indirettamente, tramite fondi                                    125                                                                                                                                             25%
d'investimento indicizzati, in titoli a tasso fisso e                       120                                                                                                                                             20%
variabile (in parte protetti dall'inflazione) e azioni                      115                                                                                                                                             15%
                                                                                            10.5
di tutto il mondo, nonché in immobili in Svizzera.                          110                                                                                      8.1                                      7.5           10%
Gli investimenti sono effettuati in sei categorie                           105                                                              4.0                                                                             5%
diverse in base al benchmark (replica fisica). La                           100                                     -0.2
                                                                                                                                                                                                                             0%
quota azionaria varia tra il 40% e il 50%. La parte                          95                                                                                                                                             -5%
                                                                                                                                                                                             -5.4
dell'impegno in moneta estera con copertura                                  90                                                                                                                                            -10%
                                                                                            2014                    2015                     2016                    2017                    2018             2019
ammonta almeno al 70%. Oltre all'ampia                                                      CSF Mixta-LPP Index 45                    Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
diversificazione (diverse categorie d'investimento
che, a loro volta, investono in svariate migliaia di                       Performance netta in CHF - in % * 1)
titoli singoli), il gruppo d'investimento si distingue
                                                                                              1 mese            3 mesi             YTD       1 anno          3 anni        5 anni         3 anni       5 anni 10 anni        ITD
per le basse spese amministrative (p. es. spese                                                                                                                                           % p.a        % p.a % p.a
per ricerca e analisi finanziaria o costi di                               CSF                     1.70             7.48           7.48            3.95       15.53         23.74           4.93         4.35       -     56.26
transazione).                                                              Benchmark               1.75             7.75           7.75            4.87       18.31         28.67           5.76         5.17       -     64.81
                                                                           *Il Portfolio Manager mira a conseguire un obiettivo di rendimento in funzione della performance del benchmark, dedotti i
                                                                           costi di gestione.
Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza                                Ripartizione del indice di riferimento
                                                                           in %                                                                                 Posizioni principali
professionale per la vecchiaia, I superstiti e
                                                                                                                                                                Principali posizioni                                    in % del
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle                                SBI AAA-BBB (TR)                                                      25.00
                                                                                                                                                                                                                           totale
fondazioni d`investimento (Ofond).                                         Bloomberg Barclays Global Aggr. ex CHF (TR)                           10.00
                                                                                                                                                                Nestle SA                                                   3.80
                                                                           (CHF-H)
                                                                                                                                                                Novartis AG                                                 3.20
Cifre salienti                                                             Bloomberg Barclays WGILB ex-Italy ex-Japan                            15.00
                                                                                                                                                                Roche Holding AG                                            2.53
                                                                           ex-Spain (TR) (CHF-H)
Responsabile di investimento         Mehmet Besler                                                                                                              UBS Swiss Mixed Sima                                        0.93
                                                                           SPI (TR)                                                              18.00
Responsabile di investimento da allora01.08.2016                                                                                                                Zurich Insurance Group                                      0.66
                                                                           MSCI AC World ex Switzerland IMI (NR)                                 27.00
Domicilio del gestore                          Zurigo                                                                                                           UBS Group AG                                                0.62
                                                                           SXI Real Estate Funds Broad (TR)                                       5.00
Valuta base                                     CHF                                                                                                             Cie Financiere Richemont                                    0.50
Chiusura dÕesercizio                      30 giugno                                                                                                             Microsoft Corp                                              0.49
Data di lancio                         01.10.2009
                                                                           Valute in % (dopo la copertura)                                                      Apple Inc                                                   0.48
Commissione forfettaria in % p.a.               0.78                                                                                                            ABB                                                         0.45
                                                                                                                       CHF                      73.29
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 0.90                                                                                                                   Totale                                                     13.66
                                                                                                                       USD                      15.54
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2)                                                                                          EUR                       2.68
Issue fee (rimane nel patrimonio investito) in 0.16                                                                    JPY                       2.13           Duration e rendimento
%                                                                                                                      GBP                       1.37           Modified duration in anni 3)                                8.90
Redemption fee (rimane nel patrimonio           0.05                                                                   HKD                       0.98           3) Duration calcolato sulle obbligazioni.
investito) in %                                                                                                        CAD                       0.85
Sottoscrizioni / Riscatti                 Giornalieri                                                                  AUD                       0.59
Benchmark (BM)           CB CSA Mixta-BVG Index 45                                                                     KRW                       0.38
Numero di valore                         10382676                                                                      Altri                     2.18
Codice ISIN                        CH0103826761
Codice Bloomberg                      CSAMI45 SW
Codice Reuters                    10382676X.CHE
                                                                           Categorie dÕinvestimento in %
Utilizzo del ricavi                  Capitalizzazione                      Valori nominali                                                     CSF                Benchmark                             Rispetto al Benchmark
Quota totale (in mio.)                        889.28                       Obbligazioni CHF                                                   25.01                    25.00                                             0.01
Prezzo dÕemissione                        1'565.10                         Obbligazioni in valuta estera con                                  10.01                    10.00                                             0.01
Prezzo di riscatto                        1'561.82                         copertura in CHF
TNA del fondo strategico (in mio.)            954.58                       Obbligazioni indicizzate                                           15.04                        15.00                                            0.04
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde
                                                                           all'inflazione con copertura in
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e         CHF
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile         Totale valori nominali                                             50.06                        50.00
nel futuro.

Indici statistici                                                          Valori reali                                                        CSF                Benchmark                             Rispetto al Benchmark
                            1 anno            3 anni        5 anni         Azioni Svizzera                                                    18.05                    18.00                                              0.05
Volatilità annualizzata in % 6.49               4.56          5.23         Azioni Europa                                                       5.06                     4.98                                              0.08
Tracking Error (Ex post)       0.09             0.08          0.09         Azioni USA                                                         14.79                    14.64                                              0.15
Tracking Error (Ex ante)       0.14                -             -         Azioni Canada                                                       0.87                     0.87                                              0.00
Massima perdita in %          -5.78            -5.78         -5.78         Azioni Giappone                                                     2.12                     2.12                                              0.00
Sharpe ratio                   0.60             1.06          0.82         Azioni Pacifico tranne Giappone                                     1.16                     1.20                                             -0.04
Beta                           1.00             1.00          1.00         Azioni mercati emergenti                                            2.86                     3.19                                             -0.33
Periodo di ripresa (in            3                3             3         Immobili Svizzera                                                   5.03                     5.00                                              0.03
mesi)                                                                      Totale valori reali                                                49.94                    50.00

1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina.
                                                                                                                                                                                                                           1/2
14          31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati
29 marzo 2019

CSF Mixta-LPP Inde
              Indexx 75
 (quota azionaria superata ai sensi dellÕOPP 2)

Politica dÕinvestimento                                                    Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
Il gruppo d'investimento CSF 2 Mixta-LPP Index                              115                                                                                                                                             15%
75 investe indirettamente, tramite fondi
                                                                                                                                                                                             10.0
d'investimento indicizzati, in azioni di tutto il                           110                                                                                                                                             10%

mondo, nonché in titoli a tasso fisso e variabile                           105                                                                                                                                              5%
(in parte protetti dall'inflazione). Nell'ambito delle
azioni estere si fa ricorso anche a indici strategici                       100                                                                                                                                              0%
che      nella     loro     ponderazione       deviano                       95                                                                                                                                              -5%
deliberatamente dalla capitalizzazione di mercato
per cogliere i factor premium (p. es. value,                                 90                                                                                                                                            -10%
                                                                                                                     2018                                                                    2019
quality) o ridurre il rischio di investimento (p. es.                                       CSF Mixta-LPP Index 75                    Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
minimum volatility). La quota azionaria varia tra il
68% e l’82%. La parte dell'impegno in moneta                               Performance netta in CHF - in % * 1)
estera con copertura ammonta almeno al 75%.                                                   1 mese               3 mesi          YTD       1 anno          3 anni        5 anni         3 anni       5 anni 10 anni        ITD
                                                                                                                                                                                          % p.a        % p.a % p.a
Oltre all'ampia diversificazione (diverse categorie
                                                                           CSF                    1.44              9.98          9.98           1.54                -              -          -            -       -       2.28
d'investimento che, a loro volta, investono in                             Benchmark              1.52             10.28         10.28           2.50                -              -          -            -       -       3.48
svariate migliaia di titoli singoli), il gruppo                            *Il Portfolio Manager mira a conseguire un obiettivo di rendimento in funzione della performance del benchmark, dedotti i
                                                                           costi di gestione.
d'investimento si distingue per le basse spese
amministrative (p. es. spese per ricerca e analisi
finanziaria o costi di transazione).                                       Ripartizione del indice di riferimento                                               Posizioni principali
Il gruppo d'investimento presenta una quota                                in %                                                                                 Principali posizioni                      Scadenza      in % del
azionaria media del 75% e supera pertanto il                               SBI AAA-BBB (TR)                                                       8.00                                                                     totale
                                                                                                                                                                Swisscom                                                    1.52
limite per gli investimenti in azioni ai sensi dell'art.                   Bloomberg Barclays WGILB ex-Italy ex-Japan                             4.00
                                                                           ex-Spain (TR) (CHF-H)                                                                Nestle SA                                                   1.42
55 OPP 2. A causa della maggiore quota                                                                                                                          Lindt & Sprüngli                                            1.23
                                                                           Bloomberg Barclays Global Aggr. ex CHF (TR)                            8.00
azionaria questo prodotto comporta un rischio                                                                                                                   Roche Holding AG                                            1.11
                                                                           (CHF-H)
più elevato rispetto a soluzioni di previdenza con                         SPI Multi Premia CHF (TR)                                             37.00          SGS                                                         1.11
una componente azionaria massima del 50%.                                  MSCI World Factor Mix A-Series (NR)                                   16.00          Novartis AG                                                 1.09
Rimangono soddisfatte, ove applicabili, tutte le                           MSCI EM (NR)                                                           6.00          Kühne & Nagel                                               1.08
altre prescrizioni d'investimento dell'Ordinanza                           MSCI World ex Switzerland (NR) (Hedged into                           16.00          Sonova Holding                                              1.02
sulla previdenza professionale per la vecchiaia, I                         CHF)                                                                                 PSP Swiss Property                                          1.00
                                                                           SXI Real Estate Funds Broad (TR)                                       5.00          Swiss Prime Site AG                                         0.99
superstiti e l'invalidità (OPP 2) e dell'Ordinanza
                                                                           *Dall'1.5.2019 la composizione del benchmark subirà un                               Totale                                                     11.56
sulle fondazioni d'investimento (Ofond).                                   adeguamento. L'indice MSCI World Factor Mix A-Series (NR)
                                                                           sarà sostituito dall'indice MSCI World Diversified Factor Mix (NR).
Cifre salienti                                                             La ponderazione dell'indice resta invariata.

Responsabile di investimento         Mehmet Besler                                                                                                              Valute in % (dopo la copertura)
Responsabile di investimento da allora13.02.2018                           Duration e rendimento
Domicilio del gestore                          Zurigo                      Modified duration in anni          3)                                  8.18                                                   CHF              78.67
Valuta base                                     CHF                        3) Duration calcolato sulle obbligazioni.                                                                                     USD               9.81
Chiusura dÕesercizio                      30 giugno                                                                                                                                                      JPY               1.89
Data di lancio                         13.02.2018                                                                                                                                                        HKD               1.76
Commissione forfettaria in % p.a.               0.78                                                                                                                                                     EUR               1.66
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 0.98                                                                                                                                                            GBP               0.93
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2)                                                                                                                                                                            KRW               0.80
                                                                                                                                                                                                         TWD               0.69
Issue fee (rimane nel patrimonio investito) in 0.11
                                                                                                                                                                                                         INR               0.56
%
                                                                                                                                                                                                         Altri             3.19
Redemption fee (rimane nel patrimonio           0.05
investito) in %                                                            Categorie dÕinvestimento in %
Sottoscrizioni / Riscatti                 Giornalieri
                                                                           Valori nominali                                                      CSF               Benchmark                             Rispetto al Benchmark
Benchmark (BM)           CB CSA Mixta-BVG Index 75
                                                                           Obbligazioni CHF                                                     7.93                   8.00                                              -0.07
Numero di valore                         38261472
                                                                           Obbligazioni in valuta estera con                                    7.94                   8.00                                              -0.06
Codice ISIN                        CH0382614722
                                                                           copertura in CHF
Codice Bloomberg                     CSAB75B SW
                                                                           Obbligazioni indicizzate                                             3.97                         4.00                                          -0.03
Codice Reuters                    38261472X.CHE
                                                                           all'inflazione con copertura in
Utilizzo del ricavi                  Capitalizzazione                      CHF
Prezzo dÕemissione                        1'023.96                         Totale valori nominali                                             19.84                        20.00
Prezzo di riscatto                        1'022.32
TNA del fondo strategico (in mio.)             55.49
                                                                           Valori reali                                                        CSF                Benchmark                             Rispetto al Benchmark
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e         Azioni Svizzera                                                    37.75                    37.71                                              0.04
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile         Azioni Europa                                                       6.51                     6.19                                              0.32
nel futuro.                                                                Azioni USA                                                         18.92                    19.50                                             -0.58
                                                                           Azioni Canada                                                       1.11                     1.10                                              0.01
Indici statistici
                                                                           Azioni Giappone                                                     3.21                     2.89                                              0.32
                            1 anno             3 anni       5 anni         Azioni Pacifico tranne Giappone                                     1.72                     1.67                                              0.05
Volatilità annualizzata in % 10.50                  -            -         Azioni mercati emergenti                                            5.96                     5.94                                              0.02
Tracking Error (Ex post)       0.23                 -            -         Immobili Svizzera                                                   4.98                     5.00                                             -0.02
Tracking Error (Ex ante)          -                 -            -
                                                                           Totale valori reali                                                80.16                    80.00
Massima perdita in %         -10.91                 -            -
Sharpe ratio                   0.15                 -            -
Beta                           1.01                 -            -

1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina.
                                                                                                                                                                                                                           1/2
                                                                                                                              31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati                                          15
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