Credit Suisse Fondazione d'investimento CSF Mixta-LPP per investitori privati
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Credit Suisse Fondazione d’investimento CSF Mixta-LPP per investitori privati 31 marzo 2019
Gruppi d’investimento per
investitori privati pagina 3
Prospettive di
mercato pagina 4
1. Retrospettiva
2. Performance della gestione
attiva del patrimonio misto
3. Prospettive di mercato
Factsheets pagina 7
CSF Mixta-LPP Basic
CSF Mixta-LPP Difensivo
CSF Mixta-LPP
CSF Mixta-LPP Maxi
CSF Mixta-LPP Equity 75
CSF Mixta-LPP Index 25
CSF Mixta-LPP Index 35
CSF Mixta-LPP Index 45
CSF Mixta-LPP Index 75
2 31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privatiMixta-LPP
Gruppi d’investimento per investitori privati
Philosophie du produit ipoteche e non comporta rischi azionari d’investimento a gestione passiva, nel
e di cambio. gruppo d’investimento CSF Mixta-LPP
La Credit Suisse Fondazione d’inve-
Index 75 sono impiegati anche indici
stimento mette a disposizione degli
Vantaggi comprovati dei patrimoni strategici, che nella loro ponderazione
investitori privati, con averi di libero
misti a gestione attiva si scostano volutamente dalla capitaliz-
passaggio del 2° pilastro o capitali previ-
– Nessun bid-ask spread zazione di mercato, ciò che consente di
denziali del pilastro 3a da collocare, vari
– Nessuna commissione di emissione sfruttare premi fattoriali (ad es. Value,
gruppi d’investimento. I gruppi d’inve-
né di riscatto Quality) o di attenuare il rischio d’investi-
stimento CSF Mixta-LPP sono calibrati
– Nessun diritto di custodia mento (ad es. Minimum Volatility).
sulla capacità e la propensione al rischio
personali dell’investitore e si attengono
Gli investitori che prediligono una Vantaggi comprovati dei patrimoni
alle disposizioni di legge.
strategia d’investimento passiva, misti a gestione passiva
attribuiscono importanza a un rendimen- – Costi complessivi ridotti
Agli investitori che vogliono beneficia-
to quanto possibile congruente con il – Nessuna commissione di emissione
re di una strategia d’investimento
mercato a fronte, nel contempo, di costi né di riscatto
attiva, la Credit Suisse Fondazione d’in-
ridotti. Rinunciano a priori alla possi- – Nessun diritto di custodia
vestimento propone i seguenti patrimoni
bilità di un extra-rendimento rispetto
misti:
all’indice di riferimento. I costi sono Pubblicazioni
Miste attive Quota azionaria sensibilmente inferiori a quelli di una
Informazioni più esaurienti sui gruppi
strategia d’investimento con uno stile di
CSF Mixta-LPP Basic 0% d’investimento CSF Mixta-LPP possono
gestione attivo, poiché viene a cadere il
CSF Mixta-LPP Difensivo in media 25% essere richieste al vostro consulente
dispendio per l’attività di research. Con
CSF Mixta-LPP in media 35% e sono anche disponibili nella nostra
una strategia d’investimento passiva,
pagina Internet www.credit-suisse.com/
CSF Mixta-LPP Maxi in media 45% il tasso di rotazione del portafoglio è
anlagestiftung.
CSF Mixta-LPP Equity 75
1) in media 75% inoltre basso, il che si traduce in spese
di transazione più contenute e ricadute
positive sul rendimento a lungo termine Disponibilità dei prezzi
I gruppi d’investimento dispongo-
dell’investimento. I gruppi d’investimento Presso il vostro consulente personale
no di una struttura di fondo di fondi
a gestione passiva si distinguono non oppure all’indirizzo:
e investono prevalentemente in altri
da ultimo anche per l’elevato grado di
gruppi d’investimento della Credit Suisse www.credit-suisse.com/anlagestiftung
diversificazione.
Fondazione d’investimento come pure www.kgast.ch
in fondi d’investimento di Credit Suisse. www.swissfunddata.ch
Agli investitori che desiderano costruire
Nella scelta della struttura patrimonia-
il loro patrimonio previdenziale a costi
le, il Portfolio Manager si richiama alla
vantaggiosi, la Credit Suisse Fondazione
strategia d’investimento per i mandati
d’investimento propone i seguenti quat-
misti di Credit Suisse. Con i gruppi d’in-
tro patrimoni misti a gestione passiva:
vestimento CSF Mixta-LPP, l’investitore
privato ha la certezza che la componente Miste attive Quota azionaria
azionaria si muove sempre in una fascia
CSF Mixta-LPP Index 25 in media 25%
predefinita. Nel gruppo d’investimento
CSF Mixta-LPP Index 35 in media 35%
CSF Mixta-LPP ad esempio, la quota
azionaria oscilla sempre tra il 25% e il CSF Mixta-LPP Index 45 in media 45%
45%. Una componente azionaria più CSF Mixta-LPP Index 75
1)
in media 75%
consistente promette un rendimento mi-
gliore nel lungo periodo, ma è noto che In linea generale, l’attuazione di queste
aumentano anche le oscillazioni di corso. strategie avviene con prodotti d’investi-
Per gli investitori che desiderano esporsi mento indicizzati di Credit Suisse, che
a un rischio moderato, ma che privilegia- replicano quanto più precisamente pos-
no un investimento sicuro e conservativo sibile le singole categorie d’investimento
con un buon potenziale di rendimento, il e i mercati. I gruppi a gestione passiva
gruppo d’investimento CSF Mixta-LPP investono in tutto il mondo perlopiù in 1)
Questo patrimonio misto presenta una componente azionaria
media del 75% e supera pertanto il limite statuito per le azioni ai
Basic rappresenta una valida alternativa. strumenti finanziari a reddito fisso e sensi dell’art. 55 OPP 2. In ragione della componente azionaria
più elevata, questo prodotto comporta un rischio più alto delle
Il gruppo investe in titoli del mercato variabile, in azioni nonché in immobili altre soluzioni con una componente azionaria massima del 50%.
monetario, obbligazioni, immobili e svizzeri. Rispetto ai primi tre gruppi
31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati 3Mixta-LPP
Rapporto dei gestori
1. Retrospettiva Crescita economica e investimenti in Svizzera
Macroeconomia e mercati 15%
Nel primo trimestre del 2019 la banca
centrale statunitense (Fed) ha sorpreso i 10%
mercati annunciando che non aumenterà più
il tasso guida fino a nuovo avviso. Anche la
Banca centrale europea (BCE) ha posti- 5%
cipato la modifica dei tassi al 2020 e ha
annunciato un programma di finanziamenti a
lungo termine per le banche. Si ritiene che 0%
un importante motivo dell’improvviso cambio
di rotta siano state le aspettative congiuntu- –5%
rali contenute per l’eurozona. Per il 2019 la
BCE ha ridotto le previsioni per la crescita
economica nell’eurozona dall’1,7% all’1,1%. –10%
Una fonte di preoccupazione per la BCE
–15%
è stata in particolare l’economia tedesca,
spesso definita il «motore dell’eurozona».
Negli ultimi tempi però questo motore ha –20%
subito una battuta di arresto, anche a causa 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18
della controversia commerciale tra USA e PIL
Cina. Se dall’inizio dell’anno il raggiungi- Investimenti immobiliari
mento di un accordo sembra essere ormai Investimenti in beni strumentali Fonte: Datastream, Credit Suisse / SNB
prossimo – fatto accolto positivamente
dai mercati azionari – d’altra parte stiamo
assistendo a un rallentamento della crescita senza accordo è fallito più volte. Poiché il
in Cina. I paesi esportatori come la Germania termine ufficiale per la Brexit nel mese di
o il Giappone ne risentono sul fronte della marzo è già scaduto, è stata negoziata un’e-
domanda. stensione fino a novembre di quest’anno.
La questione dell’uscita della Gran Bretagna
dall’Unione europea (Brexit) non è ancora
chiarita. Il tentativo del primo ministro britan-
nico Theresa May di evitare un’uscita dall’UE
Valute estere USD–CHF ed EUR–CHF
Nel corso del primo trimestre del 2019 il
ruolo dominante del dollaro USA non è stato 2.0
praticamente scalfito. Il vantaggio in termini
di tasso d’interesse e le basse aspettative di
inflazione rispetto alle altre valute spiegano la 1.8
relativa appetibilità degli investimenti in dollari
statunitensi. Per contro, l’eurozona risente
1.6
della bassa crescita economica e delle incer-
tezze politiche. Tuttavia l’euro si è mantenuto
sopra la soglia di EUR 1,12 per dollaro USA. 1.4
Lo yen giapponese viene utilizzato come
valuta rifugio nei periodi di crescente incer- 1.2
tezza. Dato che all’inizio dell’anno sono stati
acquistati investimenti piuttosto rischiosi, lo 1.0
yen giapponese ha perso leggermente valore
rispetto al dollaro USA. Per la nazione espor-
tatrice nipponica si tratta senz’altro di uno 0.8
sviluppo desiderabile, promosso attivamente
attraverso la politica monetaria espansiva
0.6
della banca centrale giapponese. 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
La sterlina britannica è soggetta a importanti USD–CHF
oscillazioni di valore. Le attuali aspettative del EUR–CHF Fonte: Datastream, Credit Suisse / IDC
mercato in merito all’uscita della Gran Breta- (BCE) in merito a un rinnovato allentamento
gna dall’Unione europea si riflettono nell’an- Anche il franco svizzero nel frattempo si è net- della politica monetaria siano stati i principali
damento del corso della sterlina, che nei primi tamente apprezzato, arrivando poco prima della driver di questa evoluzione.
tre mesi del 2019 ha registrato una tendenza fine del trimestre sotto 1.12 per euro. Si ritiene
verso un temporaneo rafforzamento. che gli annunci della Banca centrale europea
4 31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privatiObbligazioni a reddito fisso – Rendi-
Rendimenti dei titoli di stato decennali
menti dei titoli di Stato decennali
Nel primo trimestre i timori di un rallentamen-
to della crescita economica hanno spinto le 7.0%
banche centrali ad assumere un orientamento
più prudente in materia di politica monetaria. 6.0%
In questo contesto i tassi d’interesse in tutto
il mondo hanno registrato di nuovo un netto
5.0%
calo, concedendo agli investitori rendimenti
positivi. Le durate più lunghe hanno riporta-
to rendimenti migliori, il che ha comportato 4.0%
tra l’altro un appiattimento della curva dei
tassi. Inoltre le obbligazioni societarie hanno 3.0%
beneficiato di un calo dei premi di rischio. Di
conseguenza hanno riportato buoni rendimenti
le obbligazioni ad alto rendimento di imprese 2.0%
con basso grado di solvibilità e le obbligazioni
di emittenti dei paesi emergenti. 1.0%
Anche la BNS ha adottato un approccio molto 0%
più prudente e ha corretto significativamente
al ribasso le sue previsioni sull’inflazione, oltre
a mantenere la sua politica espansiva e a –1.0%
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
continuare a giudicare elevata la valutazione
del franco. Secondo Thomas Jordan, anche USA
nel prossimo futuro i tassi d’interesse negativi UME
costituiranno un importante strumento della Svizzera
politica monetaria elvetica. Giappone Fonte: Datastream, Credit Suisse / IDC
A marzo 2019 i rendimenti per le durate fino trimestre 2019 la performance dell’indice com-
a 16 anni erano tutti in territorio negativo. I plessivo SBI AAA-BBB ha registrato un total
principali indici obbligazionari svizzeri hanno return pari all’1,83%.
conseguito un rendimento positivo. Nel primo
Azioni (in valuta locale) SMI, Nikkei, S&P 500 ed Euro Stoxx 50 in valute locali
I mercati azionari non registravano da cinque Fino 2003 = 100
anni un inizio anno così brillante. Il rally è sta- 300
to guidato dalle due principali economie che
al momento stanno negoziando per raggiun- 275
gere una soluzione comune alla controversia
250
commerciale. Nel primo trimestre l’indice
MSCI China è salito del 18% e l’indice MSCI
225
USA del 12,7%. Soprattutto i titoli tecno-
logici, dopo un quarto trimestre del 2018 200
debole, con un +19,9% (indice MSCI World
Information Technology) da inizio anno hanno 175
recuperato gran parte delle perdite subite.
150
Con 14,8% e 13,7% le imprese svizzere
a grande e media capitalizzazione hanno 125
generato ottimi rendimenti nei primi tre mesi
dell’anno. In particolare gli investitori hanno 100
dimostrato interesse verso i tre pesi massimi
Nestlé (+18,9%), Novartis (+17,6%) e 75
Roche (+16,3%). Nestlé – la più grande
azienda europea – sta ricevendo al momento 50
04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
molta fiducia da parte degli investitori, non
da ultimo per effetto del nuovo orientamento SMI
strategico in alcuni settori chiave. Le imprese Nikkei
svizzere a piccola capitalizzazione hanno S&P 500
invece avuto un inizio anno meno positivo EuroStoxx 50 Fonte: Datastream, Credit Suisse / IDC
(+3,9%). Da un lato l’industria delle espor-
tazioni ha risentito della situazione congiun-
turale debole nei paesi confinanti. D’altra
parte, anche a livello globale, le aziende a
grande capitalizzazione più liquide sono state
maggiormente richieste.
31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati 52. Performance del patrimonio mi- 3. Prospettive di mercato rozona e, dall’altro, dell’intensificarsi
sto a gestione attiva* dell’attività delle imprese sul continente
I due rischi più evidenti per la congiuntu-
europeo riconducibile alla Brexit.
Nel primo trimestre 2019 i grup- ra globale sono al momento la contro-
pi d’investimento CSF Mixta-LPP versia commerciale tra USA e Cina e
Nell’ambito delle valute abbiamo una
(escluso il CSF Mixta-LPP Basic) l’incertezza riguardo alla Brexit. Ci sono
ponderazione perlopiù neutra, ad
hanno registrato una crescita di va- buone probabilità che entrambi i proble-
eccezione dei paesi emergenti, che
lore tra il 9,62% e il 4,60%. In par- mi trovino soluzione nel prossimo futuro.
continuiamo a considerare sottovalutati.
ticolare la performance positiva è Se in seguito la fiducia sulla congiuntura
Il divario di crescita positivo e i tassi
attribuibile agli investimenti azionari, globale dovesse tornare al centro dell’at-
d’interesse reali maggiori rispetto ai pae-
ma anche a quelli obbligazionari e tenzione dei mercati, sarebbe un buon
si industrializzati dovrebbero sostenere le
immobiliari. presupposto per ulteriori utili di corso sul
valute dei paesi emergenti.
mercato azionario. La politica monetaria
Panoramica delle performance espansiva delle banche centrali, inoltre,
da inizio anno dovrebbe continuare a fornire liquidità
all’economia fino a nuovo avviso e per-
Performance netta
fino al 31 marzo 2019 CSF tanto rendere appetibili gli investimenti.
Rimaniamo fiduciosi in particolare per le
CSF Mixta-LPP Basic 0,96%
azioni dei paesi emergenti, soprattutto
CSF Mixta-LPP Difensivo 4,60%
per la Cina.
CSF Mixta-LPP 5,75%
CSF Mixta-LPP Maxi 6,74% A nostro avviso per le azioni europee
CSF Mixta-LPP Equity 75 9,62% sussistono alcuni rischi di ribasso.
Soprattutto la crescita degli utili per le
Allocazione tattica aziende si è trovata sotto pressione nei
Nel primo trimestre 2019 eravamo trimestri scorsi. Inoltre, la situazione
sovraponderati nel settore degli immobili; per i titoli finanziari europei non ha visto
abbiamo invece mantenuto in sottopeso pressoché alcun miglioramento, poiché i
gli investimenti a reddito fisso. tassi d’interesse si stanno mantenendo
invariati su livelli bassi. Anche un certo
Attuale performance di rischio di deflazione e il perdurare delle
CSF Mixta-LPP Basic incertezze politiche pesano sulla con-
Il patrimonio di CSF Mixta-LPP Basic giuntura in Europa. Tuttavia le valutazioni
nei primi tre mesi dell’anno ha registrato nel settore dell’industria automobilistica
una crescita dello 0,96%. Immobili e ob- e presso le banche al momento sono
bligazioni hanno rappresentato i principali talmente basse che gli acquisti potreb-
driver della performance positiva. bero essere una scelta molto sensata.
Le aspettative del mercato per la norma-
lizzazione della politica monetaria si sono
abbassate in modo significativo e alcune
sorprese positive – considerato che i
rendimenti reali sono vicini ai minimi sto-
rici – negli indicatori congiunturali euro-
pei potrebbero portare a una ripresa dei
rendimenti. Di conseguenza rimaniamo
sottopesati sull’obbligazionario nazionale
ed europeo.
Dal nostro punto di vista rimangono inte-
* I dati storici sulla performance e gli scenari ressanti gli investimenti diretti in immobili
dei mercati finanziari non sono garanzia per i
redditi attuali o futuri. commerciali europei, che beneficiano da
un lato del basso livello dei tassi nell’eu-
6 31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati29 marzo 2019
CSF Mixta-LPP Basic
Politica d’investimento Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
L`obiettivo del gruppo d`investimento è ottenere 108 8%
proventi adeguati alla struttura di rischio in CHF. 107 7%
A questo scopo, il gruppo investe in strumenti 106 6%
collettivi a reddito fisso e variabile del mercato 105 5%
monetario, obbligazioni e titoli di debito nonché 104 4%
ipoteche e immobili svizzeri. In immobili e 103 2.7 3%
ipoteche è collocato almeno il 45% del 102 1.4 1.2
2%
101 0.9 1.0 1%
patrimonio del gruppo d`investimento. Gli 0.5
investimenti in monete estere sono coperti per 100 0%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
quanto possibile in franchi svizzeri. CSF Mixta-LPP Basic Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni Performance netta in CHF - in % 1)
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza
1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni 3 anni 5 anni 10 anni
professionale per la vecchiaia, i superstiti e % p.a % p.a % p.a
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle CSF 0.59 0.96 0.96 1.42 2.74 6.80 20.25 0.91 1.32 1.86
fondazioni d`investimento (OFond). Benchmark 0.64 1.02 1.02 2.31 4.32 11.66 32.14 1.42 2.23 2.83
Ripartizione del indice di riferimento
Cifre salienti in % Cambiamento dell’allocazione
Responsabile di investimento
Christoph Christen, Roger Düggelin
FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit 5.00 tattica
SBI Domestic AAA-A 1-3Y (TR) 30.00 Reddito fisso no major changes
Responsabile di investimento da allora
31.12.2007, 31.12.2011 SBI Domestic AAA-BBB (TR) 38.00
Domicilio del gestore Zurigo, Zurigo KGAST Immo-Index Schweiz 27.00
Valuta base CHF
Chiusura d’esercizio 30 giugno Categorie d’investimento in %
Data di lancio 15.11.2002 Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
Commissione forfettaria in % p.a. 1.10 Attività liquide e strumenti 3.50 5.00 -1.50
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 1.15 assimilati
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2) Ipoteche svizzere 29.65 30.00 -0.35
Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri Obbligazioni CHF 33.43 38.00 -4.57
Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Basic Obbligazioni in valuta estera con 0.77 - 0.77
Numero di valore 1486149 copertura in CHF
Codice ISIN CH0014861493 Obbligazioni indicizzate 3.84 - 3.84
Codice Bloomberg CSABVGB SW all'inflazione
Codice Reuters 1486149X.CHE Totale valori nominali 71.19 73.00
Utilizzo del ricavi Capitalizzazione
Quota totale (in mio.) 595.92 Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
Prezzo d’emissione 1'405.52 Immobili Svizzera 28.81 27.00 1.81
Prezzo di riscatto 1'405.52 Totale valori reali 28.81 27.00
TNA del fondo strategico (in mio.) 925.70
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e
Indici statistici Credit rating (a reddito fisso) in %
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile 1 anno 5 anni 10 anni
nel futuro. Volatilità annualizzata 1.03 0.91 0.84 AAA 52.20
in % AA 23.10
A 16.80
Information ratio -2.51 -1.39 -1.69
BBB 7.70
Tracking Error (Ex 0.35 0.64 0.56
BB 0.20
post)
Tracking Error (Ex 1.05 - -
ante)
Massima perdita in % -0.34 -0.71 -0.71
Sharpe ratio 1.37 1.44 2.12 3) Rating di credito, calcolati su obbligazioni e mercato monetario.
Beta 0.90 0.64 0.67
Alpha -0.05 -0.01 0.00
Duration e rendimento
Modified duration in anni 4) 3.60
4) Duration calcolato sulle obbligazioni, ipoteche e mercato
monetario.
1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina.
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31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati 729 marzo 2019
CSF Mixta-LPP Dif
Difensiv
ensivo
o
Politica dÕinvestimento Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
L'obiettivo di questo gruppo d'investimento 120 20%
consiste nel generare un reddito adeguato in
CHF avvalendosi delle possibilità offerte dalla 115 15%
diversificazione su scala internazionale. Il gruppo 110 10%
investe a livello mondiale in titoli a tasso fisso e 6.5
5.2
105 4.6 5%
variabile, in azioni e in collocamenti immobiliari 2.1
1.0
indiretti. La quota degli investimenti azionari 100 0%
ammonta fra il 15% e il 35% del patrimonio
-3.0
netto. La parte non coperta degli impegni in 95 -5%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
valuta estera non può oltrepassare il 30% del CSF Mixta-LPP Difensivo Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
patrimonio netto.
Performance netta in CHF - in % 1)
Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni 3 anni 5 anni 10 anni
% p.a % p.a % p.a
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza
CSF 1.10 4.60 4.60 2.64 8.24 15.39 45.75 2.68 2.90 3.84
professionale per la vecchiaia, i superstiti e Benchmark 1.31 4.92 4.92 4.27 10.35 19.30 54.79 3.34 3.59 4.47
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle
fondazioni d`investimento (OFond). Ripartizione del indice di riferimento Cambiamento dellÕallocazione
in % tattica
Cifre salienti FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit 5.00 Azioni USA-0.5%, EMU+0.7%
Responsabile di investimento SBI AAA-BBB (TR) 53.00
Christoph Christen, Roger Düggelin JPM GBI Global Traded 6.00
Responsabile di investimento da allora SPI (TR) 13.00
31.12.2007, 31.12.2011 MSCI AC World ex Switzerland (NR) 12.00
Domicilio del gestore Zurigo, Zurigo CB CSA Real Estate Switzerland (TR) 8.00
Valuta base CHF CB German Monthly Open Ended Funds 3.00
Chiusura dÕesercizio 30 giugno (OFIX) all (TR) (CHF-Hgd)
Data di lancio 25.11.1997
Categorie dÕinvestimento in %
Commissione forfettaria in % p.a. 1.15
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 1.24 Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2) Attività liquide e strumenti 7.01 5.00 2.01
Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri assimilati
Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Defensiv Ipoteche svizzere 3.73 - 3.73
Numero di valore 788833 Obbligazioni CHF 41.87 53.00 -11.13
Codice ISIN CH0007888339 Obbligazioni estero VE 5.19 6.00 -0.81
Codice Bloomberg CSABVGD SW Totale valori nominali 57.80 64.00
Codice Reuters 788833X.CHE
Utilizzo del ricavi Capitalizzazione Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
Prezzo dÕemissione 1'744.41 Azioni Svizzera 12.57 13.00 -0.43
Prezzo di riscatto 1'744.41 Azioni Europa 2.78 2.11 0.67
TNA del fondo strategico (in mio.) 652.59 Azioni USA 6.17 6.64 -0.47
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde Azioni Canada 0.38 0.39 -0.01
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e Azioni Giappone 0.93 0.96 -0.03
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile Azioni Pacifico tranne Giappone 0.51 0.49 0.02
nel futuro.
Azioni mercati emergenti 1.54 1.41 0.13
Indici statistici Immobili Svizzera 12.34 8.00 4.34
1 anno 5 anni 10 anni Immobili Estero 4.98 3.00 1.98
Volatilità annualizzata 3.86 3.30 3.23 Totale valori reali 42.20 36.00
in %
Information ratio -1.42 -0.65 -0.58 Valute in % (dopo la copertura)
Tracking Error (Ex 1.11 1.03 1.04
post) CHF 81.27
Tracking Error (Ex 0.61 - - USD 9.06
ante) EUR 3.18
Massima perdita in % -3.02 -3.04 -4.27 JPY 1.97
Sharpe ratio 0.68 0.87 1.15 GBP 1.04
Beta 1.07 0.97 0.97 AUD 0.55
CAD 0.46
Alpha -0.15 -0.05 -0.04
Altri 2.47
Duration e rendimento
Modified duration in anni 3) 5.90
3) Duration calcolato sulle obbligazioni e sul mercato monetario.
1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
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8 31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati29 marzo 2019
CSF Mixta-LPP
Politica dÕinvestimento Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
L'obiettivo di questo gruppo d'investimento 125 25%
consiste nel generare un reddito adeguato in 120 20%
CHF avvalendosi delle possibilità offerte dalla 115 15%
diversificazione su scala internazionale. Il gruppo
110 8.1 10%
investe a livello mondiale in titoli a tasso fisso e 7.1
5.7
105 5%
variabile, in azioni e in collocamenti immobiliari 2.0 1.4
100 0%
indiretti. La quota degli investimenti azionari
95 -5%
ammonta fra il 25% e il 45% del patrimonio -4.0
netto. La parte non coperta degli impegni in 90 -10%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
valuta estera non può oltrepassare il 30% del CSF Mixta-LPP Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
patrimonio netto.
Performance netta in CHF - in % 1)
Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni 3 anni 5 anni 10 anni
% p.a % p.a % p.a
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza
CSF 1.14 5.75 5.75 3.09 11.52 19.29 56.36 3.70 3.59 4.57
professionale per la vecchiaia, i superstiti e Benchmark 1.37 6.04 6.04 4.84 13.92 23.59 68.47 4.44 4.32 5.35
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle
fondazioni d`investimento (OFond). Ripartizione del indice di riferimento Cambiamento dellÕallocazione
in % tattica
Cifre salienti FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit 5.00 Azioni USA-0.5%, EMU+0.7%
Responsabile di investimento SBI AAA-BBB (TR) 46.00
Christoph Christen, Roger Düggelin JPM GBI Global Traded 5.00
Responsabile di investimento da allora SPI (TR) 18.00
31.12.2007, 31.12.2011 MSCI AC World ex Switzerland (TR) 17.00
Domicilio del gestore Zurigo, Zurigo CB CSA Real Estate Switzerland (TR) 6.00
Valuta base CHF CB German Monthly Open Ended Funds 3.00
Chiusura dÕesercizio 30 giugno (OFIX) all (TR) (CHF-Hgd)
Data di lancio 16.07.1974
Categorie dÕinvestimento in %
Commissione forfettaria in % p.a. 1.30
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 1.40 Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2) Attività liquide e strumenti 4.50 5.00 -0.50
Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri assimilati
Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Ipoteche svizzere 3.45 - 3.45
Numero di valore 287570 Obbligazioni CHF 36.44 46.00 -9.56
Codice ISIN CH0002875703 Obbligazioni estero CHF 0.00 - 0.00
Codice Bloomberg CSAMBVG SW Obbligazioni estero VE 4.29 5.00 -0.71
Codice Reuters 287570X.CHE Totale valori nominali 48.68 56.00
Utilizzo del ricavi Capitalizzazione
Quota totale (in mio.) 1'742.47 Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
Prezzo dÕemissione 1'707.19 Azioni Svizzera 17.48 18.00 -0.52
Prezzo di riscatto 1'707.19 Azioni Europa 3.65 2.99 0.66
TNA del fondo strategico (in mio.) 1'816.78 Azioni USA 8.89 9.40 -0.51
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde Azioni Canada 0.58 0.55 0.03
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e Azioni Giappone 1.33 1.36 -0.03
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile Azioni Pacifico tranne Giappone 0.77 0.69 0.08
nel futuro.
Azioni mercati emergenti 2.07 2.01 0.06
Duration e rendimento Immobili Svizzera 10.71 6.00 4.71
Modified duration in anni 3) 6.12 Immobili Estero 5.84 3.00 2.84
3) Duration calcolato sulle obbligazioni e sul mercato monetario.
Totale valori reali 51.32 44.00
Valute in % (dopo la copertura)
Indici statistici
1 anno 5 anni 10 anni CHF 77.04
Volatilità annualizzata 5.25 4.48 4.38 USD 11.52
in % EUR 3.43
Information ratio -1.32 -0.64 -0.67 JPY 2.14
Tracking Error (Ex 1.28 1.10 1.11 GBP 1.35
post) AUD 0.78
Tracking Error (Ex 0.65 - - CAD 0.66
ante) Altri 3.08
Massima perdita in % -4.40 -4.40 -7.05
Sharpe ratio 0.58 0.79 1.01
Beta 1.07 1.01 1.01
Alpha -0.17 -0.06 -0.07
1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
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31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati 929 marzo 2019
CSF Mixta-LPP Maxi
Politica dÕinvestimento Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
L'obiettivo di questo gruppo d'investimento 125 25%
consiste nel generare un reddito adeguato in 120 20%
CHF avvalendosi delle possibilità offerte dalla 115 15%
diversificazione su scala internazionale. Il gruppo
110 8.5 8.8 10%
investe a livello mondiale in titoli a tasso fisso e 6.7
105 5%
variabile, in azioni e in collocamenti immobiliari 1.8 1.5
100 0%
indiretti. La quota degli investimenti azionari
95 -5%
ammonta fra il 30% e il 50% del patrimonio -4.9
netto. La parte non coperta degli impegni in 90 -10%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
valuta estera non può oltrepassare il 30% del CSF Mixta-LPP Maxi Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
patrimonio netto.
Performance netta in CHF - in % 1)
Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni 3 anni 5 anni 10 anni
% p.a % p.a % p.a
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza
CSF 1.10 6.74 6.74 3.43 14.46 21.60 67.18 4.60 3.99 5.27
professionale per la vecchiaia, I superstiti e Benchmark 1.43 7.16 7.16 5.40 17.08 26.84 83.68 5.40 4.87 6.27
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle
fondazioni d`investimento (Ofond). Ripartizione del indice di riferimento
in % Cambiamento dellÕallocazione
Cifre salienti FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit 5.00 tattica
SBI AAA-BBB (TR) 39.00 Azioni USA-0.5%, EMU+0.5%
Responsabile di investimento
Christoph Christen, Roger Düggelin JPM GBI Global Traded 4.00
Responsabile di investimento da allora SPI (TR) 23.00
31.12.2007, 31.12.2011 MSCI AC World ex Switzerland (NR) 22.00
Domicilio del gestore Zurigo, Zurigo CB CSA Real Estate Switzerland (TR) 4.00
Valuta base CHF CB German Monthly Open Ended Funds 3.00
Chiusura dÕesercizio 30 giugno (OFIX) all (TR) (CHF-Hgd)
Data di lancio 27.09.1999 Categorie dÕinvestimento in %
Commissione forfettaria in % p.a. 1.40 Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 1.51 Attività liquide e strumenti 2.49 5.00 -2.51
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2) assimilati
Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri Ipoteche svizzere 3.32 - 3.32
Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Maxi Obbligazioni CHF 30.77 39.00 -8.23
Numero di valore 888066 Obbligazioni estero VE 3.33 4.00 -0.67
Codice ISIN CH0008880665 Totale valori nominali 39.91 48.00
Codice Bloomberg CSABVGM SW
Codice Reuters 888066X.CHE
Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
Utilizzo del ricavi Capitalizzazione
Azioni Svizzera 22.55 23.00 -0.45
Prezzo dÕemissione 1'642.53
Azioni Europa 4.53 3.86 0.67
Prezzo di riscatto 1'642.53
Azioni USA 11.66 12.15 -0.49
TNA del fondo strategico (in mio.) 1'247.57
Azioni Canada 0.72 0.71 0.01
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e Azioni Giappone 1.73 1.77 -0.04
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile Azioni Pacifico tranne Giappone 0.94 0.90 0.04
nel futuro. Azioni mercati emergenti 2.66 2.61 0.05
Duration e rendimento Immobili Svizzera 10.48 4.00 6.48
Immobili Estero 4.82 3.00 1.82
Modified duration in anni 3) 5.99
Totale valori reali 60.09 52.00
3) Duration calcolato sulle obbligazioni e sul mercato monetario.
Valute in % (dopo la copertura)
Indici statistici
1 anno 5 anni 10 anni CHF 72.93
Volatilità annualizzata 6.57 5.50 5.41 USD 13.92
in % EUR 3.69
Information ratio -1.37 -0.74 -0.84 JPY 2.38
Tracking Error (Ex 1.37 1.15 1.12 GBP 1.62
post) AUD 0.97
Tracking Error (Ex 0.71 - - CAD 0.77
ante) Altri 3.72
Massima perdita in % -5.70 -5.70 -8.85
Sharpe ratio 0.52 0.71 0.94
Beta 1.06 1.03 1.03
Alpha -0.18 -0.08 -0.10
1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
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10 31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati29 marzo 2019
CSF Mixta-LPP E
Equity
quity 75
(quota azionaria superata ai sensi dellÕOPP 2)
Politica dÕinvestimento Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
L’obiettivo del gruppo d’investimento è 115 15%
conseguire un rendimento allettante in CHF
110 9.6 10%
sfruttando le possibilità della diversificazione
internazionale. A causa dell'elevata componente 105 5%
azionaria, che a seconda della situazione di
mercato oscilla tra il 65% e l'85% del patrimonio 100 0%
netto, l'orizzonte temporale d'investimento 95 -5%
dovrebbe essere di almeno 10 anni. Il gruppo
d’investimento colloca inoltre il capitale in tutto 90 -10%
2018 2019
il mondo in titoli a tasso fisso e variabile e in CSF Mixta-LPP Equity 75 Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
investimenti immobiliari indiretti. La parte non
coperta dell’impegno in valuta estera non può Performance netta in CHF - in % 1)
superare il 30% del patrimonio netto.
1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 3 anni 5 anni 10 anni ITD
% p.a % p.a % p.a
Il gruppo d'investimento presenta una quota CSF 0.79 9.62 9.62 2.16 - - - - - 2.70
azionaria media del 75% e supera pertanto il Benchmark 1.30 10.32 10.32 4.49 - - - - - 5.21
limite per gli investimenti in azioni ai sensi dell'art.
55 OPP 2. A causa della maggiore quota Ripartizione del indice di riferimento Cambiamento dellÕallocazione
azionaria questo prodotto comporta un rischio
in % tattica
più elevato rispetto a soluzioni di previdenza con
FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit 5.00 Azioni CHF-0.5%, USA-1%, EMU+0.7%
una componente azionaria massima del 50%.
SBI AAA-BBB (TR) 10.00
Rimangono soddisfatte, ove applicabili, tutte le CB CSA Equity Switzerland (TR) 30.00
altre prescrizioni d'investimento dell'Ordinanza CB CSA Equity World ex Switzerland (NR) 45.00
sulla previdenza professionale per la vecchiaia, I (partially CHF-Hgd)
superstiti e l'invalidità (OPP 2) e dell'Ordinanza CB CSA Real Estate Switzerland (TR) 10.00
sulle fondazioni d'investimento (Ofond).
Cifre salienti Categorie dÕinvestimento in %
Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
Responsabile di investimento
Christoph Christen, Roger Düggelin Attività liquide e strumenti 5.23 5.00 0.23
assimilati
Responsabile di investimento da allora
12.02.2018, 12.02.2018 Obbligazioni CHF 10.55 10.00 0.55
Domicilio del gestore Zurigo, Zurigo Obbligazioni estero VE 0.64 - 0.64
Valuta base CHF Totale valori nominali 16.42 15.00
Chiusura dÕesercizio 30 giugno
Data di lancio 12.02.2018 Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
Commissione forfettaria in % p.a. 1.40 Azioni Svizzera 29.02 30.00 -0.98
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 1.57 Azioni Europa 8.72 8.37 0.35
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2) Azioni USA 25.58 26.38 -0.80
Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri Azioni Canada 1.53 1.53 0.00
Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Equity 75 Azioni Giappone 3.68 3.83 -0.15
Numero di valore 38261482 Azioni Pacifico tranne Giappone 2.01 1.93 0.08
Codice ISIN CH0382614821 Azioni mercati emergenti 2.83 2.96 -0.13
Codice Bloomberg CSBE75B SW Immobili Svizzera 9.62 10.00 -0.38
Codice Reuters 38261482X.CHE Immobili Estero 0.59 - 0.59
Utilizzo del ricavi Capitalizzazione Totale valori reali 83.58 85.00
Prezzo dÕemissione 1'027.03
Prezzo di riscatto 1'027.03 Posizioni principali Valute in % (dopo la copertura)
TNA del fondo strategico (in mio.) 20.48 Principali posizioni in % del
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde totale CHF 73.34
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e
CSIF CH Large Cap Index Blue 13.21 USD 13.91
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile EUR 2.71
nel futuro. Credit Suisse Small & Mid Cap EQ CHF 11.02
JPY 2.15
CSIMF Money Market 9.03
Duration e rendimento Credit Suisse US Index Equity Fund 8.10
GBP 1.78
AUD 1.20
Modified duration in anni 3) 5.43 CSIMF Bond CHF 6.73 CAD 0.99
3) Duration calcolato sulle obbligazioni e sul mercato monetario. CSIMF Swiss Real Estate Securities 6.55 Altri 3.92
CSA Fund Selection Eq EUR 6.40
Indici statistici CSIF US Index Blue 5.00
1 anno 3 anni 5 anni CS Eq. Fd Swiss Small Cap 2.97
Volatilità annualizzata in % 11.03 - - CSA Obl Mid Yield CHF 2.85
Information ratio -2.57 - - Totale 71.86
Tracking Error (Ex post) 0.88 - -
Tracking Error (Ex ante) - - -
Massima perdita in % -10.63 - -
Sharpe ratio 0.19 - -
Beta 1.04 - -
Alpha -0.20 - -
1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina.
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31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati 1129 marzo 2019
CSF Mixta-LPP Inde
Indexx 25
Politica dÕinvestimento Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
Il gruppo d'investimento CSF Mixta-LPP Index 120 20%
25 investe indirettamente, tramite fondi
115 15%
d'investimento indicizzati, in titoli a tasso fisso e
variabile (in parte protetti dall'inflazione) e azioni 110 8.9 10%
5.1
di tutto il mondo, nonché in immobili in Svizzera. 105 3.2
4.3 5%
Gli investimenti sono effettuati in sei categorie 100 0.2
0%
diverse in base al benchmark (replica fisica). La
95 -3.7 -5%
quota azionaria varia tra il 20% e il 30%. La parte
dell'impegno in moneta estera con copertura 90 -10%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
ammonta almeno all'82%. Oltre all'ampia CSF Mixta-LPP Index 25 Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
diversificazione (diverse categorie d'investimento
che, a loro volta, investono in svariate migliaia di Performance netta in CHF - in % * 1)
titoli singoli), il gruppo d'investimento si distingue
1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 3 anni 5 anni 10 anni ITD
per le basse spese amministrative (p. es. spese % p.a % p.a % p.a
per ricerca e analisi finanziaria o costi di CSF 1.62 5.15 5.15 2.96 8.36 16.62 2.71 3.12 - 32.45
transazione). Benchmark 1.68 5.36 5.36 3.80 10.93 21.10 3.52 3.90 - 42.40
*Il Portfolio Manager mira a conseguire un obiettivo di rendimento in funzione della performance del benchmark, dedotti i
costi di gestione.
Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza
Ripartizione del indice di riferimento Posizioni principali
professionale per la vecchiaia, i superstiti e
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle in % Principali posizioni Scadenza in % del
SBI AAA-BBB (TR) 45.00 totale
fondazioni d`investimento (Ofond). Nestle SA 2.10
Bloomberg Barclays Global Aggr. ex CHF (TR) 10.00
(CHF-H) Novartis AG 1.77
Cifre salienti Bloomberg Barclays WGILB ex-Italy ex-Japan 15.00 Roche Holding AG 1.40
Responsabile di investimento Mehmet Besler ex-Spain (TR) (CHF-H) UBS Swiss Mixed Sima 0.93
Responsabile di investimento da allora01.08.2016 SPI (TR) 10.00 Confed. Svizzera 08.04.28 0.77
Domicilio del gestore Zurigo MSCI AC World ex Switzerland IMI (NR) 15.00 Confed. Svizzera 08.04.33 0.53
Valuta base CHF SXI Real Estate Funds Broad (TR) 5.00 Confed. Svizzera 11.02.23 0.50
Chiusura dÕesercizio 30 giugno Confed. Svizzera 06.07.20 0.46
Data di lancio 29.09.2010 Confed. Svizzera 06.01.49 0.46
Valute in % (dopo la copertura) Svizzera 30.04.42 0.46
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 0.89
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2) CHF 85.09 Totale 9.39
Issue fee (rimane nel patrimonio investito) in 0.23 USD 8.69
% EUR 1.49 Duration e rendimento
Redemption fee (rimane nel patrimonio 0.04 JPY 1.19 Modified duration in anni 3) 8.50
investito) in % GBP 0.75
3) Duration calcolato sulle obbligazioni.
Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri HKD 0.55
Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Index 25 CAD 0.48
Numero di valore 11520271 AUD 0.33
Codice ISIN CH0115202712 KRW 0.21
Codice Bloomberg CSABI25 SW Altri 1.22
Codice Reuters 11520271X.CHE
Utilizzo del ricavi Capitalizzazione Categorie dÕinvestimento in %
Prezzo dÕemissione 1'327.57
Prezzo di riscatto 1'323.99 Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
211.50 Obbligazioni CHF 44.93 45.00 -0.07
TNA del fondo strategico (in mio.)
Obbligazioni in valuta estera con 9.96 10.00 -0.04
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e copertura in CHF
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile Obbligazioni indicizzate 14.99 15.00 -0.01
nel futuro. all'inflazione con copertura in
CHF
Indici statistici
Totale valori nominali 69.88 70.00
1 anno 3 anni 5 anni
Volatilità annualizzata in % 3.81 3.00 3.35
Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
Tracking Error (Ex post) 0.07 0.05 0.07
Azioni Svizzera 9.98 10.00 -0.02
Tracking Error (Ex ante) 0.13 - -
Azioni Europa 2.83 2.77 0.06
Massima perdita in % -3.20 -3.68 -3.68
Azioni USA 8.34 8.13 0.21
Sharpe ratio 0.77 0.90 0.92
Azioni Canada 0.49 0.49 0.00
Beta 1.00 1.00 1.00
Azioni Giappone 1.19 1.18 0.01
Azioni Pacifico tranne Giappone 0.65 0.66 -0.01
Azioni mercati emergenti 1.60 1.77 -0.17
Immobili Svizzera 5.03 5.00 0.03
Totale valori reali 30.11 30.00
1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina.
1/2
12 31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati29 marzo 2019
CSF Mixta-LPP Inde
Indexx 35
Politica dÕinvestimento Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
Il gruppo d'investimento CSF Mixta-LPP Index 125 25%
35 investe indirettamente, tramite fondi 120 20%
d'investimento indicizzati, in titoli a tasso fisso e 115 15%
variabile (in parte protetti dall'inflazione) e azioni 9.8
110 10%
di tutto il mondo, nonché in immobili in Svizzera. 6.2 6.3
105 3.6 5%
Gli investimenti sono effettuati in sei categorie
100 0%
diverse in base al benchmark (replica fisica). La 0.0
95 -5%
quota azionaria varia tra il 30% e il 40%. La parte -4.6
dell'impegno in moneta estera con copertura 90 -10%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
ammonta almeno al 76%. Oltre all'ampia CSF Mixta-LPP Index 35 Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
diversificazione (diverse categorie d'investimento
che, a loro volta, investono in svariate migliaia di Performance netta in CHF - in % * 1)
titoli singoli), il gruppo d'investimento si distingue
1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 3 anni 5 anni 10 anni ITD
per le basse spese amministrative (p. es. spese % p.a % p.a % p.a
per ricerca e analisi finanziaria o costi di CSF 1.66 6.33 6.33 3.46 11.90 20.12 3.82 3.73 - 40.01
transazione). Benchmark 1.71 6.55 6.55 4.35 14.58 24.88 4.64 4.54 - 51.13
*Il Portfolio Manager mira a conseguire un obiettivo di rendimento in funzione della performance del benchmark, dedotti i
costi di gestione.
Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza
Ripartizione del indice di riferimento Posizioni principali
professionale per la vecchiaia, i superstiti e
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle in % Principali posizioni Scadenza in % del
SBI AAA-BBB (TR) 35.00 totale
fondazioni d`investimento (Ofond). Nestle SA 2.95
Bloomberg Barclays Global Aggr. ex CHF (TR) 10.00
(CHF-H) Novartis AG 2.49
Cifre salienti Bloomberg Barclays WGILB ex-Italy ex-Japan 15.00 Roche Holding AG 1.97
Responsabile di investimento Mehmet Besler ex-Spain (TR) (CHF-H) UBS Swiss Mixed Sima 0.94
Responsabile di investimento da allora01.08.2016 SPI (TR) 14.00 Confed. Svizzera 08.04.28 0.60
Domicilio del gestore Zurigo MSCI AC World ex Switzerland IMI (NR) 21.00 Zurich Insurance Group 0.51
Valuta base CHF SXI Real Estate Funds Broad (TR) 5.00 UBS Group AG 0.48
Chiusura dÕesercizio 30 giugno Confed. Svizzera 08.04.33 0.41
Data di lancio 29.09.2010 Confed. Svizzera 11.02.23 0.39
Valute in % (dopo la copertura) Cie Financiere Richemont 0.39
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 0.90
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2) CHF 79.24 Totale 11.12
Issue fee (rimane nel patrimonio investito) in 0.20 USD 12.09
% EUR 2.08 Duration e rendimento
Redemption fee (rimane nel patrimonio 0.04 JPY 1.65 Modified duration in anni 3) 8.66
investito) in % GBP 1.06
3) Duration calcolato sulle obbligazioni.
Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri HKD 0.76
Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Index 35 CAD 0.66
Numero di valore 11520273 AUD 0.46
Codice ISIN CH0115202738 KRW 0.29
Codice Bloomberg CSABI35 SW Altri 1.69
Codice Reuters 11520273X.CHE
Utilizzo del ricavi Capitalizzazione Categorie dÕinvestimento in %
Prezzo dÕemissione 1'402.94
Prezzo di riscatto 1'399.58 Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
302.89 Obbligazioni CHF 35.02 35.00 0.02
TNA del fondo strategico (in mio.)
Obbligazioni in valuta estera con 9.97 10.00 -0.03
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e copertura in CHF
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile Obbligazioni indicizzate 15.03 15.00 0.03
nel futuro. all'inflazione con copertura in
CHF
Indici statistici
Totale valori nominali 60.02 60.00
1 anno 3 anni 5 anni
Volatilità annualizzata in % 5.11 3.71 4.22
Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
Tracking Error (Ex post) 0.08 0.06 0.08
Azioni Svizzera 14.07 14.00 0.07
Tracking Error (Ex ante) 0.14 - -
Azioni Europa 3.93 3.88 0.05
Massima perdita in % -4.50 -4.56 -4.56
Azioni USA 11.46 11.38 0.08
Sharpe ratio 0.67 1.01 0.87
Azioni Canada 0.68 0.68 0.00
Beta 1.00 1.00 1.00
Azioni Giappone 1.65 1.65 0.00
Azioni Pacifico tranne Giappone 0.91 0.93 -0.02
Azioni mercati emergenti 2.23 2.48 -0.25
Immobili Svizzera 5.04 5.00 0.04
Totale valori reali 39.97 40.00
1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
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31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati 1329 marzo 2019
CSF Mixta-LPP Inde
Indexx 45
Politica dÕinvestimento Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
Il gruppo d'investimento CSF Mixta-LPP Index 130 30%
45 investe indirettamente, tramite fondi 125 25%
d'investimento indicizzati, in titoli a tasso fisso e 120 20%
variabile (in parte protetti dall'inflazione) e azioni 115 15%
10.5
di tutto il mondo, nonché in immobili in Svizzera. 110 8.1 7.5 10%
Gli investimenti sono effettuati in sei categorie 105 4.0 5%
diverse in base al benchmark (replica fisica). La 100 -0.2
0%
quota azionaria varia tra il 40% e il 50%. La parte 95 -5%
-5.4
dell'impegno in moneta estera con copertura 90 -10%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
ammonta almeno al 70%. Oltre all'ampia CSF Mixta-LPP Index 45 Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
diversificazione (diverse categorie d'investimento
che, a loro volta, investono in svariate migliaia di Performance netta in CHF - in % * 1)
titoli singoli), il gruppo d'investimento si distingue
1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 3 anni 5 anni 10 anni ITD
per le basse spese amministrative (p. es. spese % p.a % p.a % p.a
per ricerca e analisi finanziaria o costi di CSF 1.70 7.48 7.48 3.95 15.53 23.74 4.93 4.35 - 56.26
transazione). Benchmark 1.75 7.75 7.75 4.87 18.31 28.67 5.76 5.17 - 64.81
*Il Portfolio Manager mira a conseguire un obiettivo di rendimento in funzione della performance del benchmark, dedotti i
costi di gestione.
Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni
applicabili dell`Ordinanza sulla previdenza Ripartizione del indice di riferimento
in % Posizioni principali
professionale per la vecchiaia, I superstiti e
Principali posizioni in % del
l`invalidità (OPP 2) e dell`Ordinanza sulle SBI AAA-BBB (TR) 25.00
totale
fondazioni d`investimento (Ofond). Bloomberg Barclays Global Aggr. ex CHF (TR) 10.00
Nestle SA 3.80
(CHF-H)
Novartis AG 3.20
Cifre salienti Bloomberg Barclays WGILB ex-Italy ex-Japan 15.00
Roche Holding AG 2.53
ex-Spain (TR) (CHF-H)
Responsabile di investimento Mehmet Besler UBS Swiss Mixed Sima 0.93
SPI (TR) 18.00
Responsabile di investimento da allora01.08.2016 Zurich Insurance Group 0.66
MSCI AC World ex Switzerland IMI (NR) 27.00
Domicilio del gestore Zurigo UBS Group AG 0.62
SXI Real Estate Funds Broad (TR) 5.00
Valuta base CHF Cie Financiere Richemont 0.50
Chiusura dÕesercizio 30 giugno Microsoft Corp 0.49
Data di lancio 01.10.2009
Valute in % (dopo la copertura) Apple Inc 0.48
Commissione forfettaria in % p.a. 0.78 ABB 0.45
CHF 73.29
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 0.90 Totale 13.66
USD 15.54
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2) EUR 2.68
Issue fee (rimane nel patrimonio investito) in 0.16 JPY 2.13 Duration e rendimento
% GBP 1.37 Modified duration in anni 3) 8.90
Redemption fee (rimane nel patrimonio 0.05 HKD 0.98 3) Duration calcolato sulle obbligazioni.
investito) in % CAD 0.85
Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri AUD 0.59
Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Index 45 KRW 0.38
Numero di valore 10382676 Altri 2.18
Codice ISIN CH0103826761
Codice Bloomberg CSAMI45 SW
Codice Reuters 10382676X.CHE
Categorie dÕinvestimento in %
Utilizzo del ricavi Capitalizzazione Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
Quota totale (in mio.) 889.28 Obbligazioni CHF 25.01 25.00 0.01
Prezzo dÕemissione 1'565.10 Obbligazioni in valuta estera con 10.01 10.00 0.01
Prezzo di riscatto 1'561.82 copertura in CHF
TNA del fondo strategico (in mio.) 954.58 Obbligazioni indicizzate 15.04 15.00 0.04
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde
all'inflazione con copertura in
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e CHF
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile Totale valori nominali 50.06 50.00
nel futuro.
Indici statistici Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
1 anno 3 anni 5 anni Azioni Svizzera 18.05 18.00 0.05
Volatilità annualizzata in % 6.49 4.56 5.23 Azioni Europa 5.06 4.98 0.08
Tracking Error (Ex post) 0.09 0.08 0.09 Azioni USA 14.79 14.64 0.15
Tracking Error (Ex ante) 0.14 - - Azioni Canada 0.87 0.87 0.00
Massima perdita in % -5.78 -5.78 -5.78 Azioni Giappone 2.12 2.12 0.00
Sharpe ratio 0.60 1.06 0.82 Azioni Pacifico tranne Giappone 1.16 1.20 -0.04
Beta 1.00 1.00 1.00 Azioni mercati emergenti 2.86 3.19 -0.33
Periodo di ripresa (in 3 3 3 Immobili Svizzera 5.03 5.00 0.03
mesi) Totale valori reali 49.94 50.00
1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
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14 31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati29 marzo 2019
CSF Mixta-LPP Inde
Indexx 75
(quota azionaria superata ai sensi dellÕOPP 2)
Politica dÕinvestimento Performance netta in CHF (base 100) e performance annua 1)
Il gruppo d'investimento CSF 2 Mixta-LPP Index 115 15%
75 investe indirettamente, tramite fondi
10.0
d'investimento indicizzati, in azioni di tutto il 110 10%
mondo, nonché in titoli a tasso fisso e variabile 105 5%
(in parte protetti dall'inflazione). Nell'ambito delle
azioni estere si fa ricorso anche a indici strategici 100 0%
che nella loro ponderazione deviano 95 -5%
deliberatamente dalla capitalizzazione di mercato
per cogliere i factor premium (p. es. value, 90 -10%
2018 2019
quality) o ridurre il rischio di investimento (p. es. CSF Mixta-LPP Index 75 Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF)
minimum volatility). La quota azionaria varia tra il
68% e l’82%. La parte dell'impegno in moneta Performance netta in CHF - in % * 1)
estera con copertura ammonta almeno al 75%. 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 3 anni 5 anni 10 anni ITD
% p.a % p.a % p.a
Oltre all'ampia diversificazione (diverse categorie
CSF 1.44 9.98 9.98 1.54 - - - - - 2.28
d'investimento che, a loro volta, investono in Benchmark 1.52 10.28 10.28 2.50 - - - - - 3.48
svariate migliaia di titoli singoli), il gruppo *Il Portfolio Manager mira a conseguire un obiettivo di rendimento in funzione della performance del benchmark, dedotti i
costi di gestione.
d'investimento si distingue per le basse spese
amministrative (p. es. spese per ricerca e analisi
finanziaria o costi di transazione). Ripartizione del indice di riferimento Posizioni principali
Il gruppo d'investimento presenta una quota in % Principali posizioni Scadenza in % del
azionaria media del 75% e supera pertanto il SBI AAA-BBB (TR) 8.00 totale
Swisscom 1.52
limite per gli investimenti in azioni ai sensi dell'art. Bloomberg Barclays WGILB ex-Italy ex-Japan 4.00
ex-Spain (TR) (CHF-H) Nestle SA 1.42
55 OPP 2. A causa della maggiore quota Lindt & Sprüngli 1.23
Bloomberg Barclays Global Aggr. ex CHF (TR) 8.00
azionaria questo prodotto comporta un rischio Roche Holding AG 1.11
(CHF-H)
più elevato rispetto a soluzioni di previdenza con SPI Multi Premia CHF (TR) 37.00 SGS 1.11
una componente azionaria massima del 50%. MSCI World Factor Mix A-Series (NR) 16.00 Novartis AG 1.09
Rimangono soddisfatte, ove applicabili, tutte le MSCI EM (NR) 6.00 Kühne & Nagel 1.08
altre prescrizioni d'investimento dell'Ordinanza MSCI World ex Switzerland (NR) (Hedged into 16.00 Sonova Holding 1.02
sulla previdenza professionale per la vecchiaia, I CHF) PSP Swiss Property 1.00
SXI Real Estate Funds Broad (TR) 5.00 Swiss Prime Site AG 0.99
superstiti e l'invalidità (OPP 2) e dell'Ordinanza
*Dall'1.5.2019 la composizione del benchmark subirà un Totale 11.56
sulle fondazioni d'investimento (Ofond). adeguamento. L'indice MSCI World Factor Mix A-Series (NR)
sarà sostituito dall'indice MSCI World Diversified Factor Mix (NR).
Cifre salienti La ponderazione dell'indice resta invariata.
Responsabile di investimento Mehmet Besler Valute in % (dopo la copertura)
Responsabile di investimento da allora13.02.2018 Duration e rendimento
Domicilio del gestore Zurigo Modified duration in anni 3) 8.18 CHF 78.67
Valuta base CHF 3) Duration calcolato sulle obbligazioni. USD 9.81
Chiusura dÕesercizio 30 giugno JPY 1.89
Data di lancio 13.02.2018 HKD 1.76
Commissione forfettaria in % p.a. 0.78 EUR 1.66
Quota delle spese di esercizio TER KGAST 0.98 GBP 0.93
(dal 30.06.2018) in % p.a. 2) KRW 0.80
TWD 0.69
Issue fee (rimane nel patrimonio investito) in 0.11
INR 0.56
%
Altri 3.19
Redemption fee (rimane nel patrimonio 0.05
investito) in % Categorie dÕinvestimento in %
Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri
Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Index 75
Obbligazioni CHF 7.93 8.00 -0.07
Numero di valore 38261472
Obbligazioni in valuta estera con 7.94 8.00 -0.06
Codice ISIN CH0382614722
copertura in CHF
Codice Bloomberg CSAB75B SW
Obbligazioni indicizzate 3.97 4.00 -0.03
Codice Reuters 38261472X.CHE
all'inflazione con copertura in
Utilizzo del ricavi Capitalizzazione CHF
Prezzo dÕemissione 1'023.96 Totale valori nominali 19.84 20.00
Prezzo di riscatto 1'022.32
TNA del fondo strategico (in mio.) 55.49
Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark
2) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde
al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e Azioni Svizzera 37.75 37.71 0.04
non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile Azioni Europa 6.51 6.19 0.32
nel futuro. Azioni USA 18.92 19.50 -0.58
Azioni Canada 1.11 1.10 0.01
Indici statistici
Azioni Giappone 3.21 2.89 0.32
1 anno 3 anni 5 anni Azioni Pacifico tranne Giappone 1.72 1.67 0.05
Volatilità annualizzata in % 10.50 - - Azioni mercati emergenti 5.96 5.94 0.02
Tracking Error (Ex post) 0.23 - - Immobili Svizzera 4.98 5.00 -0.02
Tracking Error (Ex ante) - - -
Totale valori reali 80.16 80.00
Massima perdita in % -10.91 - -
Sharpe ratio 0.15 - -
Beta 1.01 - -
1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti
al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.
Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina.
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31 marzo 2019 | CSF Mixta-LPP per investitori privati 15Puoi anche leggere
