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marzo 2019
NEWS
Il magazine dell’investitore inFormato
Occhio allo Sludge,
Pensioni, tre antitesi del
Nudge PAG. 4
consigli per chi
è in ritardo
PAG. 2
Una breve guida per aiutare
i risparmiatori ad affrontare
con serenità la vecchiaia Dramma
generazionale:
troppi capi agée
Tra le grandi sfide che si
trova ad affrontare l’impresa,
quella relativa al passaggio
generazionale appare
di grande rilevanza
PAG. 5
Mattone di Stato, 3 mld per
Pianificazione finanziaria più rosa PAG. 3
salvare il deficit PAG. 6
Supplemento di ProfessioneFinanza.com | Testata giornalistica iscritta al Registro Stampa del Tribunale della Spezia al n. 03/2009 il 12/06/2009
Pubblicazione riservata a investitori professionali
marzo 2019 PAG. 2
previdenza
Pensioni, tre consigli
per chi è in ritardo
Una breve guida per aiutare i risparmiatori
ad affrontare con serenità la vecchiaia
Sono tanti quelli che possono ri- risparmi. Se non si riuscisse ad attuare i pri-
trovarsi in età avanzata con il Ed è proprio dal risparmio che si mi due consigli, ci sarebbe anche
problema di non aver pianificato parte: il soggetto deve iniziare a una terza via. Una sorta di ciam-
a dovere il proprio futuro finanzia- risparmiare, subito. Mensilmente, bella di salvataggio contro il ri-
rio dal momento della pensione annualmente, eliminando tutte le schio di finire sul lastrico in piena
in poi. Le cause possono esse- spese superflue e puntando dritto vecchiaia, quando invalidità e
re tante: la principale è un bias all’obiettivo pensionistico. Un altro non autosufficienza possono fare
comportamentale, il presentismo, aiuto, per quanto faticoso, può capolino da un momento all’al-
che porta spesso il risparmiatore arrivare dal prolungamento dei tro. Per questo esistono i prodotti
a considerare il futuro come una tempi di lavoro: chi ha la possibili- Long Term Care a vita intera. Ver-
dimensione indistinta e non sem- tà, può pensare agli straordinari e sando piccole somme mensili ci si
pre inquadrata in un chiaro piano a restare in attività qualche anno garantisce una rendita da sfrut-
progettuale di lungo periodo, in- in più. Magari fino ai 70. Così si va tare nei momenti di estremo biso-
ducendo a procrastinare nel tem- sia a ridurre la fase di pensiona- gno. Anche così si può costruire
po le decisioni chiave sui propri mento sia a migliorare le rendite. un domani più sicuro.
in Italia vi sarebbero
più di 3 milioni di persone Proteggersi
Secondo i dati Istat non autosufficienti
RISCHIO DI
in Italia vi sarebbero POVERTÀ ASSOLUTA
3.
Lavorare di più,
più di 3 milioni LaMiaConsulenza.it
più a lungo
di persone
non autosufficienti. 2.
La non autosufficienza,
sempre in base
alle analisi dell’Istituto
è fortemente legata
Risparmiare
al rischio di entrare
in uno stato 1. di più
di povertà assoluta
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Pensioni, tre consigli per chi è in ritardo
NEWS Pubblicazione riservata a investitori professionali
marzo 2019 PAG. 3
RISPARMIO
Pianificazione finanziaria più rosa
Secondo una ricerca molte donne si occupano
delle spese quotidiane, ma solo il 42% partecipa
attivamente alla gestione a lungo termine
In tutto il mondo la maggior parte delle donne (il 58%) delega al marito
le decisioni finanziarie sul lungo periodo. Accade anche in Italia, dove
meno di tre donne sposate su dieci prendono l’iniziativa da questo pun-
to di vista. Almeno nella fascia di popolazione più ricca (High Net Worth
Individuals), quella analizzata dallo studio Ubs Investor Watch. L’indagine
ha coinvolto 3.700 donne in Brasile, Germania, Hong Kong, Italia, Messico,
Singapore, Svizzera, Gran Bretagna e Stati Uniti. A livello globale l’85% delle
donne (l’89% nel Bel Paese) assume responsabilità piena o la condivide
con il coniuge quando si tratta di gestire spese quotidiane. Tuttavia, meno
di un quarto di quelle sposate si occupa di pianificazione finanziaria a lun-
go termine, come investimenti e assicurazioni. “Per assumere un ruolo più
attivo e pianificare correttamente il loro futuro, le donne hanno necessità
di comprendere più a fondo il quadro generale e la situazione finanziaria.
Il consulente può fornire un aiuto concreto nel rispondere alla crescente
esigenza delle donne italiane di essere sempre più protagoniste del proprio
benessere finanziario”, ha commentato Paolo Federici, Ubs GWM Market
Head Italy. Un trend che potrebbe essere invertito dunque, iniziando un
percorso di educazione finanziaria, con l’aiuto anche di figure professionali
di settore. Perché è giusto che alle decisioni di lungo termine, quelle che
maggiormente incidono sul patrimonio familiare, diano il loro prezioso ap-
porto anche le donne.
Le ragioni della delega sono ricon-
ducibili a un senso di inadegua- I perché della delega
tezza rispetto all’alto livello di co- e le note positive dall’Italia
noscenza della materia finanziaria
richiesto per prendere buone de-
58% al marito Più donne coinvolte
delega
cisioni di investimento (73%), unito
alla tendenza a focalizzarsi su biso- nella pianificazione finanziaria
gni più urgenti (85%). Non sempre le decisioni
sul lungo
i mariti sono di aiuto in questo per- periodo
corso, visto che 7 donne su 10 af-
fermano di esser state scoraggiate
85% nella gestione
responsabile
dal coniuge rispetto a un coinvol-
gimento attivo.
delle spese quotidiane
Tra i Paesi sviluppati, il trend in Italia 60%
è positivo: le decisioni finanziarie di Germania
lungo termine sono demandate 30%
62% Messico e
esclusivamente al coniuge nel 52% Regno Unito Brasile
22%
dei casi contro il 60% della Germa- Regno
71%
nia, il 62% del Regno Unito e il 71% Hong Kong
PIE
Unito
19%
di Hong Kong. D’altro canto, sono NA Italia
le decisioni finanziarie AU
ancora proporzionalmente poche di lungo termine
TO
NO
le donne che prendono decisioni
52% demandate al CONIUGE MI
A
in completa autonomia: 19% in Ita-
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lia contro il 22% di Regno Unito e in Italia TREND POSITIVO LaMiaConsulenza.it
oltre il 30% di Messico e Brasile.
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marzo 2019 PAG. 4
tutele patrimoniali
Occhio allo Sludge,
antitesi del Nudge
La finanza comportamenta-
le ha anche un lato oscuro,
lo Sludge, che il premio
Nobel Thaler combatte a
spron battuto. Una
battaglia intrapresa per
tutelare i consumatori, che
punta ad aiutarli con la
sua ricerca nel migliorare
le scelte e non a tendergli
delle trappole o a
complicargli la vita
Alcune aziende manipolano le scelte dei clienti in modo ingannevole
Il Nudge ha un’antagonista: si semplice”. Uno degli assunti alla stanare subito il tentativo di Slud-
chiama Sludge. Si tratta di teorie base di tutto il lavoro di ricerca ge di cui ognuno potrebbe resta-
di marketing, pungoli, che anzi- condotto negli anni da Thaler nel- re vittima.
ché facilitare e aiutare il consu- la finanza comportamentale, vie- Dunque, lo Sludge si pone l’obiet-
matore puntano a complicargli ne letteralmente capovolto nello tivo di rallentare il più possibile il
la vita e tendergli delle trappole. Sludge. processo attraverso il quale un
E il primo a demonizzarlo è pro- cliente ottiene ciò che giusta-
prio Richard Thaler, premio Nobel Vere e proprie trappole tese ai mente è suo. L’esatto contrario
che il 12 giugno sarà ospite di Pro- consumatori: un caso pratico, della spinta gentile, più che altro
fessioneFinanza al Teatro Manzoni è quello dell’acquisto di un pro- uno spintone perfido. Un modo
di Milano per un evento esclusivo dotto compiuto perché attratti sleale di sfruttare i dogmi della fi-
sul tema, il quale condanna que- da un buono sconto. E qui l’a- nanza comportamentale, contro
sto modo di agire a dir poco spia- zienda complica il più possibile il cui il professor Thaler ha deciso
cevole nei confronti dei clienti. modo per completare il riscatto di condurre la propria battaglia
del buono. Leggere qualche libro ideologica. Perché alla fine ciò
“Se vuoi che le persone faccia- dell’economista statunitense può che conta è migliorare i compor-
no qualcosa, rendi questa cosa rivelarsi illuminante e aiutare a tamenti.
LaMiaConsulenza.it
tutelare i
consumatori antitesi
migliorare del Nudge
le loro scelte
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OCCHIO ALLO SLUDGE
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imprese
Dramma generazionale:
troppi capi agée
Non è un Paese per giovani. Para- amministratori con un ruolo apicale.
frasando il titolo della celebre e for- Secondo i numeri di Mediobanca e
tunata pellicola dei fratelli Cohen, si Unioncamere si parla di 3500 azien-
potrebbe fotografare fedelmente la de in totale, che rappresentato il
situazione dell’Italia. Almeno nell’im- 19% della manifattura nazionale.
prenditoria. Dove le medie imprese Una situazione causata anche e so-
italiane – realtà che occupano dai prattutto dal rimandare il passaggio
50 ai 250 impiegati e che fatturano generazionale dell’azienda: è addi-
dai 10 ai 50 milioni di euro l’anno – rittura il 62% delle medie imprese che
sono spesso legate al destino di una non ha ancora affrontato o risolto il
sola famiglia, magari quella del fon- problema. Un bilancio ‘anagrafico’
datore. Nel 68% dei casi, secondo che impone il tema del ricambio ge-
Mediobanca, il consiglio di ammini- nerazionale: questa fetta di imprese
strazione è composto solo da mem- a breve “sarà chiamata a rinnovare i
bri della famiglia. Il che rende “sca- propri ruoli di vertice in seno ai consi-
broso”, nel nome del rispetto degli gli, anche rivedendone la governan-
equilibri familiari, “scalzare” il capo- ce”, secondo l’indagine annuale di
famiglia. E così una media impresa Mediobanca e Unioncamere. Il pas- Tra le grandi sfide che si
su quattro si ritrova con un ammini- saggio generazionale è ostacolato
trova ad affrontare l’impresa,
stratore delegato over 72. per lo più da fattori “psicologici”.
Questo si traduce in un vero e pro- Tanto che il 51% indica nell’equilibrio quella relativa al passaggio
prio esercito di dirigenti agée: sono familiare il motivo che rende scomo- generazionale appare
ben 2200 over 72 e di questi 890 sono do il tema del rinnovo. di grande rilevanza
La redditività aumenta con manager esterni
cardini del successo
Passaggio
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amministratori 39,4%
890 con ruolo apicale
delle medie imprese
generazionale redditività +30%
15,3%
14,9%
Per restare competitivi è neces- con manager esterni ALIMENTARE
alla famiglia COSMESI
sario pianificare per tempo il ALIMENTARE
passaggio di consegne tra im- 1 impresa su 4 si ritrova
prenditore ed erede, valutando 2200 con un amministratore delegato
over 72
con attenzione i principali rischi LaMiaConsulenza.it
e le potenziali opportunità. Un
processo pluriennale in cui en- Secondo Gabriele Barbaresco dell’area studi di Mediobanca, “l’adozione
di una governance aperta, con l’inserimento di competenze manageriali
trano in gioco tanti fattori: fisca-
esterne alla famiglia, può portare fino al 30% di miglioramento in termini
li, amministrativi, giuridici. Va di redditività”. Intanto cambiano anche gli equilibri di potere tra i diversi
fatto con strumenti utili ad age- settori. “I cardini del successo delle medie imprese – si legge nell’indagi-
volare l’inserimento e la respon- ne – sono rappresentanti dalla meccanica (39,4% del valore aggiunto) e
sabilizzazione degli eredi.gno- dal chimico farmaceutico, compresa la cosmesi (15,3%) che ha superato
stica strumentale e predittiva. l’alimentare (14,9%)”. Inoltre, “il 94% delle medie imprese esporta, desti-
nando il 45% del fatturato ai mercati esteri, seppur senza delocalizzare”.
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marzo 2019 PAG. 6
investimenti immobiliari
Mattone di Stato, 3 mld
per salvare il deficit
L’esecutivo, in vista degli impegni presi con Bruxelles,
punta a vendere i beni pubblici
Il governo punta sul mattone di pubblica. di Stato in svendita ci finisce un
Stato per rimpinguare i conti pub- E così il ministero dell’Economia, po’ di tutto: aree dismesse, in strut-
blici, sempre più oberati dal peso dopo aver censito oltre 58mila ture che un tempo fungevano da
del debito pubblico in aumento beni di proprietà statale, ha av- ospedali, caserme o scali ferro-
e dalle stime di crescita riviste co- viato un beauty contest fra studi viari. L’operazione dell’esecutivo
stantemente al ribasso. Il piano di legali per dare il via concretamen- è scattata in gran fretta, con l’o-
salvataggio dovrebbe puntare a te all’operazione. Dopodiché arri- biettivo di far quadrare i conti del-
vendere tre miliardi dal patrimo- veranno due decreti, uno dall’E- la manovra rispettando il deficit
nio dei beni pubblici nei prossimi conomia e l’altro dalla Difesa, concordato con l’Ue. Ma la sfida,
tre anni. In particolare 1,2 miliardi con gli elenchi degli immobili da già provata da governi prece-
extra che sono stati aggiunti agli cedere. A condurre le operazioni denti, non è affatto semplice. Mai
1,84 miliardi di vendite già previste potrebbero essere Cassa depositi nessuno è infatti riuscito a sfiorare
in via ordinaria. Tutto questo per e prestiti e Invimit, per puntare alla negli anni scorsi i numeri messi in
riuscire a mantenere l’impegno valorizzazione dei beni. conto dai gialloverdi: tre miliardi in
preso con Bruxelles sulla spesa Dentro al calderone del mattone tre anni. In bocca al lupo.
Accelera il piano 950 milioni
2021
Mattone di Stato,
salva-conti basato
3 mld per salvare
sulle dismissioni 2019
il deficit 3 miliardi
straordinarie di immobili
totali nei
statali previsto 3 anni
dall’ultima manovra
dopo la lunga trattativa
con Bruxelles. In gioco
ci sono 1,2 miliardi 2020
in tre anni, 950 milioni L’esecutivo, in vista degli impegni presi
concentrati con Bruxelles, punta a vendere Created by
i beni pubblici
sul 2019 LaMiaConsulenza.it
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IL FUTURO
HA UN GRANDE
FUTURO
SOSTENIBILE, RESPONSABILE, INCLUSIVO
LE NUOVE FRONTIERE DEL RISPARMIO GESTITO
X° EDIZIONE DEL SALONE DEL RISPARMIO
2 - 3 - 4 APRILE 2019
MiCo Via Gattamelata 5, MILANO
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Un evento ideato e organizzato da
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