Il marketplace dell'economia reale - Milano, 8 Aprile 2019 - Epic SIM
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Il marketplace dell’economia reale
Milano, 8 Aprile 2019
EPIC SIM S.p.A.
▪ Epic SIM è la prima realtà italiana a fondere insieme capacità professionali di finanza strutturata, di
collocamento sui mercati primari del Debito (DCM) e dell’Equity (ECM) con processi tecnologici
di Corporate Analysis e Financial Products Structuring in logica Fintech, al servizio delle medie imprese
italiane ad alto potenziale di crescita.
▪ Epic SIM è la private investment community dell’economia reale: le imprese possono presentare i loro
progetti di sviluppo ad una platea selezionata di investitori professionali (istituzionali e privati
qualificati), per realizzare operazioni sul capitale di rischio (quotazione AIM, Club Deals, private equity)
o di debito (direct lending, minibond) di valore tipicamente compresi tra i 5 e i 50 milioni di euro.
▪ Epic SIM struttura i prodotti finanziari d’investimento e ne organizza la distribuzione anche attraverso
la propria Piattaforma Elettronica di Distribuzione (Electronic Private Investment Community) che
raccoglie investitori specializzati sul finanziamento dell’economia reale.
▪ La Piattaforma Elettronica di Distribuzione di Epic SIM agevola e rende efficiente il confronto e lo
scambio di informazioni tra le Aziende e gli Investitori in modo trasparente, economico ed efficiente,
grazie a una documentazione presentata in formato standardizzato e proveniente non solo dalle
aziende, ma anche da realtà indipendenti, quali ad esempio agenzie di rating e società di analisi e
ricerca.
▪ Epic SIM è autorizzata e vigilata da Consob e Banca d’Italia dal 2014 nonché iscritta al Registro dei
Nominated Adviser (Nomad) di Borsa Italiana S.p.a. dal 2019.
2
Il management
Giurista di esperienza Inizio di carriera nel Capital Dirigente con lunga esperienza di Dopo l’MBA presso la Rotterdam
internazionale nel campo del Markets a Citibank; poi AD di successo nel Capital Markets, School of Management ha
diritto societario e dei mercati dei TradingLab Banca (Gruppo prima nel gruppo Intesa, poi in sviluppato la sua carriera in
capitali, avvocato, professore di UniCredit); Vice Direttore Unicredit per 5 anni, seguita da 12 UniCredit, come responsabile di
diritto commerciale (oggi Generale di UniCredit Banca; anni in Société Générale. E’ Corporate and Investment
Università di Genova, prima Direttore Generale di Banca di laureato in Business Banking, poi Deputy General
Amburgo, Bonn, Cambridge, Roma, Banca IMI, Banca Finnat. Administration e ha conseguito un Manager di UniCredit Leasing.
Francoforte, Gand, Columbia, New Promotore di molte iniziative MBA in Finance and Financial Dopo 7 anni nell’International
York, Stanford). È stato anche innovative, come TLX, MAC/AIM, Services. In Epic dal 2018, dirige il Division torna a Milano per
Presidente di EuroTLX, consulente KiloVar. E’ co-autore del libro team Distribution, che si occupa seguire progetti strategici. Ha
della Commissione Draghi per il “SME Funding” edito nel 2017 da dei rapporti con gli investitori. costruito la piattaforma UniCredit
Testo Unico della Finanza e Palgrave Mac Millan. per clienti internazionali e seguito
consulente per la Corporate la digitalizzazione del settore
Governance di Borsa Italiana. Corporate.
3
Contenuti
1. Cosa fa Epic
2. Il processo di accesso al mercato: debito e equity
3. Tendenze e opportunità concrete per la media impresa
4. Track record e team
4
Una SIM/Nomad* che offre alle PMI una accesso al mercato finanziario.
Servizi di Capital Markets
Credito a lungo
Equity
termine
Minibond Collocamenti privati
Loan AIM
* SIM autorizzata e vigilata da Consob e Banca d’Italia dal 2014, iscrizione all’albo dei Nomad da marzo 2019
5
Epic offre alle PMI un accesso innovativo al mercato del credito e dell’equity.
Epic è strumentale alla crescita
Epic costituisce un nuovo canale di finanziamento per le
PMI, complementare al canale bancario e del private
equity, per:
▪ progetti di investimento industriale
▪ acquisizioni
▪ operazioni strategiche sul capitale.
Epic è innovativa per gli
Epic è trasparente
investitori
Epic collega gli utenti permettendo lo scambio di
Epic semplifica il lavoro agli investitori perchè offre informazioni in totale privacy e autonomia:
accesso a diverse opportunità di investimento presentate
in modo standard. Questo facilita l’analisi dei documenti ▪ L’azienda sceglie gli investitori ai quali dare accesso alla
e del rischio di credito e dunque accorcia tempi e costi. propria dataroom.
▪ Gli investitori scelgono quale progetto analizzare e
finanziare e ottengono risposte specifiche dall’impresa.
6
Epic sostiene il ciclo di sviluppo delle PMI.
Valorizzazione
Consolidamento
Sviluppo
Start up
▪ Equity ▪ Short-term ▪ Finanza a medio termine ▪ Equity da IPO
Tipo di financing/Factoring per equilibrio finanziario
finanziamento ▪ Equity per rafforzamento
posizione finanziaria
▪ Friends & Family ▪ Banche ▪ Fondi chiusi (Debito) ▪ Piani individuali di
▪ Venture ▪ Fondi chiusi (Debito) ▪ Piani individuali di risparmio (PIR)
Capitalists ▪ Piani individuali di risparmio (PIR) ▪ Investitori di mercato
Fonti di risparmio (PIR) ▪ UHNWI e Family Offices
▪ UHNWI e Family Offices
Liquidità
7
I vantaggi di una piattaforma digitale.
IERI OGGI
Banche
Assicurazioni
Fondi
Family office
HNWI
▪ Rapporto bilaterale con la banca. ▪ Accesso multilaterale a più
▪ Valutazione della PMI basata sul investitori specializzati e
passato. conseguente possibilità di scelta.
▪ Tempi e costi ridotti.
8
Visibilità dell’impresa ad un’ampia platea di investitori.
Investitori istituzionali
Banche
Assicurazioni
Fondi
50+ 150+
PMI Attivi Attivi
online offline
Investitori Professionali
Family Office
HNWI
30+ 500
Attivi 2020
online Target
9
Il posizionamento di Epic sul settore fintech.
Qualificati / Istituzionali
Investitori
Retail
Breve Medio Lungo Equity
termine termine termine
Finanza
10Una piattaforma web ad accesso riservato per interagire col mercato.
▪ Una breve informativa sulle
caratteristiche pubbliche
dell’impresa.
▪ Una chiara descrizione dell’
opportunità di investimento
per facilitare e attrarre
potenziali investitori.
▪ Dataroom con accesso
riservato ad investitori
selezionati a discrezione
dell’imprenditore.
▪ Scambio diretto di
informazioni, manifestazione
di interesse e ordini di
sottoscrizione.
11Contenuti
1. Cosa fa Epic
2. Il processo di accesso al mercato: debito e equity
3. Tendenze e opportunità concrete per la media impresa
4. Track record e team
12Pochi passi per essere parte della community di Epic. Tempo complessivo stimato
dalla firma del mandato:
8/10 settimane.
Società
DATAROOM
Firma mandato e KYC / Verifica dati Strutturazione del Caricamento dati in
raccolta documenti 2 giorni deal e eventuale un ambiente sicuro
rating creditizio
2/3 settimane
Investitori
Analisi delle Manifestazione di Sottoscrizione
opportunità interesse
3 settimane
13Il processo Epic: un gestore dedicato, pre-analisi, tempi certi.
TARGET PHASE CORPORATE ANALYSIS OFFERING
Origination Pre-selezione Analisi Strutturazione Distribution
Un team di professionisti di
decennale esperienza nel settore
bancario a supporto dell’impresa
▪ Pre-selezione di società target.
▪ Scheda di analisi con principali indicatori
finanziari.
14Il processo disciplinato di Epic fornisce analisi complete ed efficienti.
TARGET PHASE CORPORATE ANALYSIS OFFERING
Origination Pre-selezione Analisi Strutturazione Distribution
Emittenti Investitori
1. Costruzione del pacchetto informativo
Costante e continua 2. Costruzione del profilo di rischio Analisi di credito
interazione con il ▪ Rating interno propietario esaustiva e
management della ▪ Rating esterno (MORE) continuo riscontro con
società. l’investor community.
15Il processo Epic: strutturazione e distribuzione digitale.
TARGET PHASE CORPORATE ANALYSIS OFFERING
Origination Pre-selezione Analisi Strutturazione Distribution
XYZ S.p.A.
Definizione della struttura più adeguata del Creazione del company profile digitale e
deal e dei principali terms and conditions. distribuzione all’investor community.
16Contenuti
1. Cosa fa Epic
2. Il processo di accesso al mercato: debito e equity
3. Tendenze e opportunità concrete per la media impresa
4. Track record e team
17Il mercato dei capitali: una scelta per la crescita
L’accesso al mercato dei capitali è uno strumento importante per tutte quelle imprese che desiderano
confrontarsi in scenari competitivi sempre più complessi che richiedono visione strategica, piani industriali
solidi e importanti capitali per realizzarli.
Maggiori possibilità di … Minori rischi di …
▪ Acquisizioni
▪ Investimenti in nuovi impianti ▪ Perdita di quote di mercato
▪ Espansione sui mercati esteri ▪ Eccessiva dipendenza dalla leva
▪ Diversificazione di prodotto finanziaria
▪ Estensione della rete commerciale ▪ Obsolescenza tecnologica
▪ Investimento in R&S per lo sviluppo di ▪ Impoverimento manageriale
nuovi prodotti, servizi o processi
18Finanziare la crescita tramite equity: la novità è l’investimento di minoranza.
AIM
Investimento «Nuovo»
di minoranza Private Equity
Oggi
Investimento Private Equity
di maggioranza tradizionale
Ieri
Consolidamento Valorizzazione
19Public Equity per crescere velocemente.
Numero IPO sull’AIM Numero società quotate all’AIM e Mkt Cap (EUR M)
26
24
num.
19 EUR/Mld
140 7,5 8
7,1 *
11 6,6
120 7
7
6
100
5
2015 2016 2017 2018 gen-mar 5,6
80
2019 3,8 4
60 2,9 2,9
Numero IPO sull’MTA 2,6 3
40
2
20 1
8 7 71 75 75 80 95 102 113 117
0 0
3 4
dic -15 giu -16 dic -16 giu -17 dic -17 giu -18 dic -18 mar -19
0
2015 2016 2017 2018 gen-mar Numero società Mkt Cap (EUR Mld)
2019
Fonte: elaborazione EPIC su dati Borsa Italiana.
* Dati aggiornati al 28.02.2019 (i dati non considerano le nuove quotazioni di marzo di Maps, Comer Industries - business combination con Gear 1, Seif,
Crowdfoundme, e il passaggio all’MTA di Spaxs/Illimity) 20La quotazione in Borsa come soluzione per ….
Finanziare la crescita interna e le opzioni strategiche di crescita per linee esterne.
Effettuare acquisizioni anche tramite l’utilizzo di azioni come mezzo di pagamento.
Aumementare la trasparenza, la visibilità e la credibilità, sia a livello nazionale sia
internazionale, grazie alla presenza nel capitale di investitori qualificati.
Diversificare le fonti di finanziamento diminuendo la dipendenza dal canale bancario.
Aumentare la forza contrattuale con fornitori e clienti, anche a livello internazionale.
Agevolare il passaggio generazionale con la possibilità di liquidare l’investimento.
Attrarre risorse professionali qualificate, anche tramite l’introduzione di piani di
incentivazione per manager e dipendenti.
Aumentare la capacità competitiva.
21Perché AIM Italia?
▪ AIM Italia è il mercato alternativo dei capitali gestito da Borsa Italiana per offrire alle PMI ad alto
potenziale di crescita l’accesso ad una platea selezionata di investitori.
▪ AIM Italia offre un percorso di quotazione calibrato sulla struttura ed esigenze delle PMI, con requisiti
minimi di ammissione al mercato e un processo semplificato e più snello.
No requisito su
Semplicità di No requisito su anni di No corporate
capitalizzazione minima
accesso esistenza della società
flottante minimo 10%
governance richiesta
Burocrazia No prospetto
Due diligence effettuata
informativo o istruttoria No resoconti trimestrali
minima dal Nomad
Consob
Percorso semplificato
Supporto del Nomad in Adempimenti post-
Flessibilità alla quotazione, con
fase di IPO e per tutta la quotazione calibrati sulla
regolamentare tempi ridotti su IPO (3-4
permanenca sul mercato struttura delle PMI
mesi)
Epic SIM, grazie al suo team di professionisti qualficati, in qualità di Nomad e Global Coordinator
struttura e gestisce operazioni di IPO (initial public offering) sul segmento AIM Italia di Borsa italiana.
22Il mercato italiano dei minibond: sempre più opportunità.
Al 31.12.2018: 288 minibond emessi* per un totale di EUR 2.020 M
Taglio Scadenza
8%
(20) – 27% 11%
(79) (30)
11%
(32)
Taglio Scadenza
medio 66%
(192)
(n.emissioni) media (n.emissioni)
15% €7,0 M 8%
(146) (10) 12% Si 88% No
Stime Epic Variabile Rating
(*) Sono considerate ed analizzate le emissioni quotate nel segmento ExtraMOT PRO di Borsa Italiana di ammontare non superiore a EUR 50M.
(**) Per garanzie si intendono ipoteche sui beni, pegni su titoli azionari dell’emittente o garanzie fornite da enti terzi qualificati.
Fonte: elaborazione EPIC su dati Borsa Italiana e siti corporate.
23Perché un minibond?
Finanziamento bancario Minibond
Durata Di norma 3- 5 anni Anche 5 -7 anni
Criteri valutazione Finanziari, relazionali, garanzie Solidità patrimoniale, profittabilità, cash flow
Covenant No Standard di mercato
Collateral Garanzie reali e personali Non necessarie (rating)
Dipende da: costo del capitale e costo
Dipende da: rating emittente, condizioni del
Tasso di interesse liquidità per la banca, merito creditizio,
mercato secondario, liquidità dell’emissione
competitività mercato bancario, garanzie
Collocamento Operazione bilaterale Investitori isituzionali e privati qualificati
Condizioni Informazioni private condivise con la banca Diffusione del business plan agli investitori
Rating / Scoring esterno No Si
Segnalazione a CR Si No
Possibilità di revoca Si (per credito di breve) No, a meno di security buyback
24I requisiti per richiedere capitali tramite Epic
Le operazioni standard
Società di capitali
No settori immobiliare, finanziario, gioco d’azzardo
EBITDA pari o superiore a EUR 5M
PFN / EBITDA < 5X
Fatturato da EUR 40M a EUR 500M
Emissione minima > 5M
Uso proventi: sviluppo (crescita organica o per acquisizioni),
sostituzione linee a breve, finanziamento circolante
Le operazioni non standard
Imprese in “situazioni speciali”, che Epic sottopone a investitori con preferenze
“speciali” in termini di rendimento, struttura dell’operazione, uso dei proventi, settore.
Per le operazioni di ammontare inferiore a EUR 5M, Epic ha attivato il canale EpiX,
proponendo un processo standardizzato e semplificato.
25Cosa serve per richiedere capitali tramite Epic
La documentazione necessaria
Ultimi 2 o 3 bilanci, di cui almeno il più recente certificato
Visura camerale aggiornata
Estratto Centrale Rischi Banca d’Italia
Business Plan
Information memorandum a cura della società (se adeguatamente strutturata al suo interno),
del financial advisor della società (se presente) o di un advisor terzo proposto da Epic
Giudizio di rating da agenzia ESMA (per operazioni superiori a EUR 10M),
da richiedere in fase di strutturazione dell’operazione
26Contenuti
1. Cosa fa Epic
2. Il processo di accesso al mercato: debito e equity
3. Tendenze e opportunità concrete per la media impresa
4. Track record e team
27Il track record di Epic.
Senior bond Private Equity IPO Equity Senior bond
€ 2.500.000 € 40.000.000 € 12.000.000 € 1.200.000 € 13.000.000
Settembre 2018 Agosto 2018 Luglio 2018 Giugno 2018 Aprile 2018
Senior Secured bond Convertible bond Senior bond Senior bond Senior bond
€ 15.000.000 € 2.700.000 € 1.000.000 € 10.000.000 € 5.000.000
Febbraio 2018 Dicembre 2017 Ottobre 2016 Luglio 2016 Febbraio 2016
28Il team
29Tra gli azionisti:
Andrea Moneta Sergio Ferrarini Valerio De Molli Roberto Crapelli
Prometeia è una società Digital Magics è un Senior Advisor Italy e Principal in HgCapital, Managing Partner Senior Advisor
di consulenza, sviluppo incubatore certificato Operating Partner FS fondo di private The European Roland Berger Italia,
software e ricerca di startup innovative e Apollo Europe, già equity specializzato House - Ambrosetti, già Partner e
economica, tra i principali scaleup digitali, dal Executive Director in società gruppo Managing Director
player a livello europeo 2013 quotato all'AIM Aviva plc e CEO Emea, tecnologiche e di professionale Roland Berger Italia,
nelle soluzioni per il Risk e di Borsa Italiana. Managing Director servizi. Già in Bain fondato nel 1965 Chairman di AT
il Wealth Management, e Dubai Holding, Group Capital e Morgan attivo nel campo Kearney Regione
nei servizi per gli investitori CFO, Head of Private Stanley. della consulenza Mediterraneo.
istituzionali. Banking e Asset strategica e
Management e Head Membro del CdA di operativa,
Prometeia è rappresentata of CEE UniCredit, Epic. dell’aggiornamento
nel CdA di Epic da Head of Strategic professionale e
Alessandra Lanza. Planning Banca della ricerca.
Centrale Europea.
30Andrea Crovetto Giuliano V. Altieri Francesca Bartoli
Founder & CEO Director – Structuring team Manager – Knowledge Hub
andrea.crovetto@epic.it giuliano.altieri@epic.it francesca.bartoli@epic.it
+39 0284258451 +39 0284258452 +39 0284258459
Epic SIM S.p.A. www.linkedin.com/company/epic-sim/
Foro Buonaparte 12, 20121 Milano
www.epic.it twitter.com/EpicSIMNews
31Disclaimer
Epic SIM S.p.A. è iscritta al n. 287 dell'albo Sim di cui all'articolo 20 del d.lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 con
delibera n. 18733 del 18.12.2013. Epic SIM S.p.A. è autorizzata al servizio di ricezione e trasmissione
ordini e al collocamento. Epic SIM S.p.A. è altresì sottoposta alla vigilanza di Banca d’Italia.
Il contenuto del presente documento, redatto a cura di Epic SIM S.p.A., non intende costituire consulenza
in materia di investimenti o in ambito giuridico, fiscale e di altra natura. È opportuno rivolgersi a un
consulente professionista prima di prendere qualsiasi decisione d’investimento.
L’accesso a Epic è riservato a investitori qualificati, in possesso dei requisiti previsti da Consob in tema di
clienti professionali. La piattaforma www.epic.it è una private investment community gestita da Epic SIM
S.p.A., che può concedere o rifiutare discrezionalmente l’adesione di un investitore. Epic SIM S.p.A. ha
inoltre facoltà di fornire o rifiutare l’accesso alle diverse sezioni di www.epic.it senza che l’investitore
nulla abbia a pretendere nei confronti di Epic SIM S.p.A.. Le informazioni e le opinioni espresse nella
piattaforma Epic non costituiscono una sollecitazione, una offerta o una raccomandazione per l'acquisto,
la vendita o la disposizione di qualsiasi investimento, la partecipazione a qualsiasi altra transazione o la
prestazione di consulenza.
Prima di effettuare un investimento in strumenti finanziari il cliente deve informarsi presso il proprio
intermediario sulla natura e i rischi delle operazioni che si accinge a compiere. Il cliente deve concludere
un'operazione solo se ha ben compreso la sua natura ed il grado di esposizione al rischio che essa
comporta.
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