GRUPPO MEDIOBANCA 30 GIUGNO 2018 - MEDIOBANCA SPA

 
Gruppo Mediobanca

      30 giugno 2018
Agenda

1.   Il Gruppo Mediobanca

     a)    Wealth Management

     b)    Consumer Banking

     c)    Corporate & Investment Banking

     d)    Principal Investment

2.   Obiettivi di Gruppo

Allegati

1.   Risultati 2018 per divisione
Gruppo Mediobanca

Oggi il Gruppo Mediobanca è:                                                                                 Informazioni finanziarie di sintesi1
     leader in Italia nell’Investment Banking, attivo nel                                                        Ricavi:             €2,4mld             CETI:                 14,2%
     lending, advisory e servizi di capital market, con
     uffici in Francoforte, Londra, Madrid, New York e                                                           Risultato netto:    €864m               Moody’s rating:       Baa1
     Parigi.                                                                                                     ROE adj.2:          10%                 S&P rating:           BBB
     primario operatore in Italia nel credito al consumo                                                         Costi/ricavi:       46%                 Fitch rating:         BBB
     un wealth manager in rapida crescita al servizio                                                            Totale attivo:      €72mld              Div. p.a.:            €0,47
     della clientela italiana Affluent & Premier tramite
                                                                                                                 Impieghi:           €41mld              Payout:               48%
     CheBanca! – la banca retail multi-canale del
     Gruppo – e della clientela Private & HNWI tramite                                                           TFA:                €64mld              Impieghi/raccolta: 84%
     MB Private Banking in Italia e CMB nel Principato di                                                        Dipendenti:         4.717               Capitalizzazione3:    €7,2mld
     Monaco.

                    Ricavi (€mln)                                                                  Risultato netto (€m)                                   ROE adjusted2
                                                     2.419
                                                                                                                                                                              10%
                                                                                                                            864
                             2.196
      2.047                                                                                                750
                                                                                                                                                                   8%
                                                                                             605                                                 7%

     Giu. 16               Giu. 17                  Giu. 18                                 Giu. 16       Giu. 17          Giu. 18             Giu. 16           Giu. 17   Giu. 18

       1)   Dati al 30 giugno 2018 (12 mesi)
 3     2)   Esclusi proventi/perdite ex cessione AFS, svalutazioni e proventi eccezionali
       3)   Al 27 agosto 2018
Storia e missione

Fondata nel 1946 da tre banche a controllo statale (Comit, Credit e Banco di Roma), Mediobanca aveva l’obiettivo di favorire la
ricostruzione e lo sviluppo dell’industria italiana.
Nel corso della propria attività Mediobanca ha stretto solide relazioni con le più importanti famiglie industriali del paese
favorendone lo sviluppo anche tramite investimenti azionari diretti. Mediobanca ha così assistito le industrie italiane nel loro
processo di ristrutturazione, privatizzazione e internazionalizzazione, favorendone l’accesso al mercato dei capitali.
Rivolta da subito anche ai segmenti retail e mid corporate, Mediobanca ha fondato società nel credito al consumo (Compass -
1960), nel leasing (Selma - 1970), nei mutui ipotecari (Micos - 1992) e nel private banking (Banca Esperia – 2001 e CMB - 2003).
Quotata dal 1956, la Banca è stata privatizzata nel 1988. Gli azionisti bancari hanno ridotto la propria partecipazione al 25%
siglando al contempo un patto parasociale con azionisti industriali privati che a loro volta detenevano un 25%. Tale patto vive
ancora oggi ma con un peso inferiore (circa 30%) rispetto al passato, mentre sono aumentati gli investitori istituzionali (circa il 35%
del capitale della banca).
A partire dal 2003, l’attuale management team ha rifocalizzato la strategia aziendale promuovendo lo sviluppo delle attività
bancarie:
     Wealth Management: la divisione1, prioritaria per lo sviluppo del Gruppo, raccoglie tutte le attività di AM:
          Affluent & Premier (CheBanca!): nel 2008 è stata lanciata la banca multicanale CheBanca! che, dopo aver rapidamente
          conquistato una posizione preminente nel mercato domestico dei depositi e della raccolta, nel 2017 ha raddoppiato di
          dimensione con l’acquisizione di un selezionato perimetro di attività italiane retail di Barclays
          Private & HNWI: consolidata con l’acquisizione del controllo totalitario2 di Banca Esperia e di Cairn Capital, la società di
          gestione specializzata nei prodotti di credito, acquistate nel 2015 e dall’acquisizione nel 2018 di RAM Active Investments,
          società basata a Ginevra leader in Europa nella gestione di fondi sistemici.
     Consumer credit: l’acquisizione di Linea nel 2008 ha raddoppiato il bilancio di Compass che è così entrata tra i primi 3
     operatori in Italia, nel 2018 Compass ha acquisito il ~20% di BFI (Indonesia) per accedere ad un secondo mercato ad alto
     potenziale
     CIB in Europa: sono stati aperti gli uffici di Parigi (2004), New York (2006), Madrid (2007), Francoforte (2007) e Londra (2008)
Mediobanca ha inoltre gestito attivamente il proprio portafoglio partecipazioni, eliminando gli incroci azionari, svincolandosi dai
patti di sindacato e cedendo le partecipazioni non strategiche.

      1) Con l’approvazione dell’Aggiornamento Strategico 2016/19 è stata costituita la divisione Wealth Management
4     2) Acquisizione del residuo 50%.
Azionariato stabilmente diversificato

                                                                 Azionariato di Mediobanca1
                                          Francia
                                            6%
                            Italia                  Olanda
     Regno Unito             12%                      4%
        19%                                             Belgio                                                              Accordo per la partecipazione al
                                                         3%
                                                                                                                            capitale sociale di Mediobanca
                                                    Germania                                   Accordo per
                                                       3%
                                                                        Investitori           la partecipaz.
          Stati Uniti
            42%
                                                 Hong Kong                retail              al cap.soc. di
                                                    2%                                                                                                             Schema- FINPRIV
                                                                           25%                     MB                                                              trentatre       Italmobiliare
                                                 Singapore                                                                                                                   1,6%
                                                                                                   28%                                                            (Benetton)           1,0% Fininvest
                                                     1%                                                                                                              2,1%
                                                                                                                                                                                                 1,0%
                                                 Giappone
                                     Resto del                                                                                                          Mediolanum
                                                    1%
                                      mondo                                                                                                                3,3%                                Other
Mediobanca ha superato con successo
     le crisi finanziarie dello scorso decennio

                      Mediobanca è uscita rafforzata dalla crisi

                 per capacità di adattamento, reputazione e solidità

        superando molte banche EU per redditività e performance di mercato

                                         grazie a

                               SPECIFICI PUNTI DI FORZA

    DNA e cultura aziendale distintivi              Capacità di adattare il business model

                                                            Capacità di crescere
    Solido posizionamento competitivo
                                                    e nello stesso tempo di riposizionarsi

6
DNA e cultura aziendale distintivi

                                 Siamo un business fondato sulle persone,
            centrato sul cliente e sulla necessità di instaurare un rapporto di fiducia

                                               COSA CI RENDE UNICI

                               CdA e management stabili negli ultimi 10 anni
                                     Profonda conoscenza del contesto di business
                          Possibilità di lanciare e sviluppare iniziative nel medio/lungo termine

 Solida reputazione                Forte presidio di            Specializzazione e             Organizzazione stile
                                    costi e rischio                Innovazione                     “Boutique”

70 anni di attività condotta        Qualità dell’attivo              Banca d’affari di              Struttura snella e poco
   con approccio etico                 distintiva                riferimento per aziende                   gerarchica
                                                                         italiane
    Marchio affermato            Limitato ricorso alla leva                                     Capacità di attrarre talenti
                                                                   Attività di credito al
     Assenza di rischi           Significativa generazione                                          Rapidità decisionale
                                                                   consumo tra le più
      reputazionali                      di capitale
                                                                         redditizie
                                                                  Prima banca human-
                                                                         digital

7
DA holding di partecipazioni …

                                         Riduzione delle partecipazioni azionarie del 2002 ad oggi

            Burgo
           Capitalia
     Ciments Francais
       Commerzbank
                                                                    Burgo
            Ferrari
                                                                    Delmi
              FIAT
                                                                     FIAT
       Finmeccanica
                                                                   Gemina
           Gemina
                                                                Italmobiliare
              HdP                                                                                     Italmobiliare
                                                                    Pirelli
          Intesa BCI                                                                                       RCS
                                                                     RCS
        Italmobiliare
                                                                    Santè
La Fondiaria Assicurazioni
                                                                   Sintonia
           Lucchini
                                                                    Telco
        Mediolanum
            Olivetti
             Pirelli
               Sai
   Tirrenia Navigazione

    Principali partecipazioni                             Principali partecipazioni              Principali partecipazioni
         a giugno 20021                                        a giugno 20091                         a giugno 20181

8      1.   Esclusa Assicurazioni Generali
… a Gruppo Bancario specializzato

                                            Impieghi raddoppiati                           Provvista
                                     contributo del retail dal 22% al 56%      contributo retail dal 42% al 58%

    Riposizionamento                       €18mld             €41mld             €25mld               €49mld
                                            22%
        da holding di                                                               42%
                                                                56%                                     58%
      partecipazioni a
      gruppo bancario
                                            78%
         altamente                                                                  58%
        specializzato                                           44%                                     42%

                                            2005               2018                 2005               2018
                                              Corporate       Retail                 Instituzionale    Retail

                                    Ricavi bancari e redditività in crescita           Solidità rafforzata

                                                                10%
         Crescita                           6%                                             Leverage
                                     ROTE                                      9%                             9%
                                                             €2,1mld
    sviluppo delle attività                                                                             14%
          bancarie e                                                                         CET1
                                          €1,6mld
       riallocazione del                                                            11%
       capitale liberato
         dalle cessioni
            azionarie

                                          Giu. 14            Giu. 18             Giu. 14              Giu. 18

9
Solido posizionamento competitivo

         CORPORATE & INVESTING BANKING
                                                                           CONSUMER BANKING
“Mediobanca: la principale banca d’affari in Italia
                                                             “Compass: tra I principali operatori di credito al
     con affermata presenza nel Sud Europa”
                                                                             consumo in Italia”

Business altamente specializzato, focalizzato sul cliente   Rete distributiva e sistema di scoring costruiti in 50 anni
                      ROAC = 14%                                                 ROAC = 30%

                WEALTH MANAGEMENT                                           PRINCIPAL INVESTING
               “Attività in rapida crescita,                “Partecipazione del 13% in Ass.Generali potenziale
          futuro motore dei ricavi di Gruppo”                                fonte di capitale”

             Opzione valore di recente avvio                No costo e/o imposte. Stabilizzatore di ricavi, EPS e DPS
                       ROAC 13%                                                  ROAC = 15%

             NESSUNA ESPOSIZIONE / CRITICITA’ CHE HANNO CARATTERIZZATO LE RECENTI CRISI

     NO grandi attività FICC (reddito fisso, valute e
                                                              NO grandi e ridondanti reti di filiali tradizionali
                       commodities)

     NO settori problematici (PMI in Italia, shipping,
                                                              NO sistemi IT/CRM obsoleti eredità del passato
                sviluppo immobiliare, etc.)

10
Modello di business diversificato e coerente con i nuovi
                  obiettivi industriali
                                        Gruppo Mediobanca

                                           Holding Functions
                                            ALM e Tesoreria

Corporate & Investment     Consumer Banking           Wealth Management        Principal Investing
    Banking (CIB)               (CB)                         (WM)                     (PI)

 Corporate & Investment     Consumer Banking             Affluent & Premier     Principal Investing
        Banking
                                 Compass                       CheBanca!           Ass. Generali
     Mediobanca Spa
                                                                               Portafoglio azioni AFS
       M&A, CapMkt                                        Private & HNWI
     Corporate Lending
          Trading                                        Mediobanca PB
                                                                 CMB
     Specialty Finance                                          Spafid
          MBFacta
                                                         Mediobanca AM
     MBCredit Solution
                                                     MB SGR, CMG, Cairn, RAM

        Corporate              Consumer                 Focus su AUA/AUM           Partecipazioni
     attività vs clienti    attività vs clienti          attività vs clienti    attività proprietaria

11
Focus su attività specializzate,
                                         diversificate e ad elevato valore
                                                       Gruppo Mediobanca al 30 giugno 2018

Corporate & Investment                           Consumer Banking                             Wealth Management              Principal Investing
    Banking (CIB)                                     (CB)                                           (WM)                           (PI)

Ricavi             631mln         26%         Ricavi               996mln          41%        Ricavi       526mln    22%   Ricavi       295mln    11%
Marg. op.          393mln         32%         Marg. op.            470mln          38%        Marg. op.    94mln     7%    Marg. op.    290mln    23%
Impieghi            16mld         39%         Impieghi               12mld         30%        Impieghi     10mld    25%
                                                                                              TFA¹         64mld 100%
                                                                                              of AUM/AUA 37mld 100%
RWA                 19mld         41%         RWA                    12mld        25%         RWA           6mld    12%    RWA           6mld     13%
Indice C/I             41%                    Indice C/I                29%                   Indice C/I     79%           Indice C/I      n.s.
ROAC                   14%                    ROAC                      30%                   ROAC           13%           ROAC           15%

                               Holding Functions                                              Ricavi          2.419mln
                                     (HF)                                                     Marg. op.       1.057mln
                                                                                  Gruppo MB
                                                                                              Impieghi          41mld
                       Ricavi                     -9mln             n.s.
                                                                                              TFA¹              64mld
                       Impieghi                    2mld              6%
                                                                                              RWA               47mld
                       RWA                         4mld             9%
                                                                                              Indice C/I            46%
                                                                                              ROTE                  10%

12    1)   TFA: Total Financial Assets della clientela = depositi diretti + AUM + AUA
Struttura patrimoniale robusta

               Specialty                                                                       Bilancio al 30 giugno 2018
                Finance
                                                                                                                                               Depositi retail Depositi PB
                   5%               Mutui                                                             Totale: €72,3mld                            29%            10%
                                    20%
                                                                                                                                                                       Altro
                                                       Leasing                                                                                                         13%
                                                         5%
                 €41,1mld                                                                                                                               €48,9mld
       Large                                         Private                                                                                                            ECB
     corporate                                       Banking                                                                                                             9%
                                                                                                         Impieghi/                     Obbligazioni a
        34%                                            6%                                Impieghi
                   Credito al                                                                                                           Istituzionali     Obbligazioni a
                                                                                           57%           Provvista:      Raccolta            20%
                   consumo                                                                                                                                   Retail
                      30%
                                                                                                            84%            68%                                 19%

                                                                                                                                     B3 CET1 fully-phased: 14,2%
                  Titoli di Stato                                                                                                    TC fully phased: 18,1%
                        44%                                                                                                          B3 leverage ratio fully-phased: 8,8%
                                                     Liquidità e                        Attività di      Tesoreria                   NSFR> 100%
                                                        altro                                                         Passività di   Att.deteriorate/impieghi1:
                                                        16%                             tesoreria          netta       tesoreria
                  €12,6mld                                                                 34%           €12,6mld                       • 4,6% lordo
                                                                                                                         16%
                                                                                                                                        • 2,1% netto
                                                                                                                      Patrimonio     Copertura att.deteriorate1: 57%
                                                     Trading book
                                                          4%
                                                                                      Eq. invest. 5%                     13%         Sofferenze/impieghi1:
       Obbligazioni             Client
        corporate              business                                                                                                 • 1,3% lordo
           19%                   18%
                                                                                          Attività                       Passività      • 0,3% netto
                                                                                                                                     Copertura sofferenze1: 73%

     Impieghi: 44% corporate, 56% retail; ~80% in Italia, ~20% all’estero
     Funding: 58% da investitori retail (19% obbligazioni, 29% depositi CheBanca! e 10% depositi Private Banking)

13      1)   Esclude le acquisizioni di attività deteriorate realizzate da MBCredit Solution
profilo di rischio distintivo (sia in eu che in ita)

 Requisiti minimi ECB SREP (phase-in)                       Esposizioni ai titoli di stato         (EBA transparency exercise 2017)
                                                                                                                                   300%
                                                                                                                            267%
      Banche italiane                 SREP          SREP                                                        251%
                                                                                                       236%
       SREP disclosed                 CET1           TC                                       227%
                                                                              213%    214%
                                                                      182%                                                         170%

Credem                                7,4%          10,9%                             92%              136%     158%
                                                                                                                          211%
                                                              111%                            156%
                                                                      130%    179%
Mediobanca                            7,6%          11,1%
                                                               42%
BPER                                  8,1%          11,6%                             122%                                         130%
                                                                                                       100%      93%
                                                               69%    52%                     71%                           56%
ISP                                   8,1%          11,6%                      34%

UBI                                   8,6%          12,1%      MB     SG      DBK      ISP    CBK      BBVA      SAN        BNP    UCG

Banco BPM                             8,9%          12,4%                  Titoli nazionali/CET1     Titoli di altri stati/CET1

UCG                                   9,2%          12,7%   Att.deteriorate lorde/impieghi1 e Texas ratio2

                                                               49%          46%        55%                                         38%
 Confermato il pillar II requirement dello SREP per il      Copertura
  2018 ai livelli del 2017 (125pb) come risultato di                                                          Texas ratio

          Eccellente approccio al rischio                                                                          22%
                                                                                      10,8%
          Qualità dell’attivo e liquidità distintive          4,4%
                                                                            3,9%                       13%
          Sostenibilità del modello di business
          Rafforzamento della governance
                                                                MB       Banche EU Banche ITA          MB       Banche EU Banche ITA

           1)   EBA – Risk Dashboard 1Q18
 14
           2)   Fonte: MB Securities.
Agenda

1.   Il Gruppo Mediobanca

     a)    Wealth Management

     b)    Consumer Banking

     c)    Corporate & Investment Banking

     d)    Principal Investment

2.   Obiettivi di Gruppo

Allegati

1.   Risultati 2018 per divisione
Wealth Management
Wealth Management           (WM)
Sezione 1.a
                      Consumer Banking
                           (CB)

                    Corporate & Investment
                        Banking (CIB)

                     Principal Investment
                              (PI)

16
WM – Priorità allo sviluppo di una piattaforma di
                     dimensione significativa
           Servire al meglio la clientela nuova e quella esisterne (affluent, premier, private e HNWI)
                               Crescita selettiva e di qualità nell’attività di gestione
       Innovazione tecnologica semplice, efficace e conforme alla regolamentazione da venire

                                                     OBIETTIVI

       AFFLUENT & PREMIER                          PRIVATE & HNWI                   MEDIOBANCA AM FACTORY

         Offerta innovativa                Sviluppo di MB Private Banking        Crescita sfruttando il marchio MB
     (distribuzione e consulenza)
                                              Rafforzamento presenza a                Servire la distribuzione
     Crescita rapida e stabile                        Monaco                      proprietaria istituzionale e retail

                                                       AZIONI

        Sviluppo rete PF                       Integrazione di Esperia               Sviluppo e ottimizzazione
   Integrazione con Barclays                      Sviluppo di Spafid                   piattaforme esistenti
 Mantenimento della leadership                Consolidamento di CMB a                 Investimento in nuove
              digitale                                  Monaco                             professionalità

                          INVESTIREMO FINO A 200PB DI CET1 IN ACQUISIZIONI

17
Base clienti – Servizi e distribuzione personalizzati grazie
               ad un’efficace segmentazione della clientela …

                                                                                                                   MEDIOBANCA
                                                                                                                WEALTH MANAGEMENT
                                                                                                                    TFA €64mld
                                                                                                   Depositi €19mld + AUM/AUA €37mld + AUC €8bn

                                            45%
tipologia di clientela (%, €, età 18+)

                                            40%
   Ripartizione della ricchezza per

                                            35%                                                        CheBanca!                              Private Banking
                                                                                                                                        MB Private Banking + CMB + Spafid
                                            30%

                                            25%

                                            20%

                                            15%

                                            10%

                                             5%

                                             0%
                                                  Unbanked or              low mass    mass      low affluent   top affluent     premier       HNWI*      V+U HNWI**
                                                  Under-banked              (0-25K)   (25-50K)    (50-250K)     (250-500K)     (500-1500K)   (1500-5000K) (>5000K)

                                         * High Net Worth Individual
18
                                         ** Very + Ultra High Net Worth Individual
… e ad un posizionamento di mercato sempre più efficace
                         Posizionamento della Rete di Promotori di                                              Posizionamento di CheBanca!
                         CheBanca!
     CHEBANCA!                  AUM/AUA
                                                                                                           Prodotti principali

                                 per FAs                                                                                                                           Fineco Mediolanum
                                                                                 Banca Generali                  INVESTMENT
                                 (€mln)                                                                            AUM>50%                                           Banca Generali
                         25
 l’avvio di una rete                                                                                               del totale
                                                                                                                                                                       Banca Fideuram
      di Promotori                                                                                                     attivo
                                                     Allianz
       Finanziari        20    Fineco
                                                                                         Fideuram                                 BinckBank
     accelererà il                                                                                                  TRADING      Boursorama
                                                                       Azimut                                      AUC>45%
  riposizionamento:      15
                                                                                                                   del totale     Comdirect
 da mera raccolta                      Mediolanum                                                                      attivo      IW Bank
 depositi a servizi di   10                                    CB!
                                                                                                                  BANKING          Deutsche
     investimento             Widiba                                                                           Deposits>60%
                                                  Finanza & Futuro                        AUM/AUA                                 Kreditbank          ING Direct Ita
 (Wealth Manager)        5
                                                                                        per cliente (€k)          del totale
                                                                                                                       attivo
                                             50            100             150              200                                  Solo on-line                                  Multicanale
                                                               Dimensione delle sfere = AUM/AUA                                                       Canali distributivi

        PRIVATE                                   Coerenza di posizionamento …                                             … e nella composizione della clientela
       BANKING
                                  UHNWI

     gran parte delle
         banche
      specializzate in
                                  Clienti

          wealth
     management a
     clientela di alto
                                  Affluent

     profilo svolgono
                                                                                                                                FA        Universal    Investment           MBPB
     anche attività di                                                                                                      (private)      banks          banks
      banca d’affari                          Investimenti            Attività          Consulenza
                                                                                         globale                                  10mld

19
CheBanca!: «The Human digital bank»

                     Lanciata nel 2008 con l’obiettivo di diversificare la raccolta di gruppo
       Oggi CheBanca! è una banca multicanale (web, call centre e filiali) focalizzata sul wealth
                      management con un’ampia base clienti Affluent (800k)
     Premiata al Superbrands Awards 2018 (per il 4° anno di fila) come marchio tra i più apprezzati in Italia
       Offerta distintiva concentrata sul cliente: prodotti trasparenti, standardizzati, al giusto prezzo

Rafforzamento di innovazione e distribuzione per             …e per soddisfare la base clienti che cerca
aumentare TFA e AUM/AUA …                                    sempre più un’esperienza multicanale

                    TFA 2018                    Obiettivo                                                        Attività
                                                 2019                         Attivazione ed
                     23mld                                                                                Decisioni di routine
 TFA 2013                                                                      esplorazione
                                                                                                      Velocità, accesso completo
  13mld

                                                              Supporto e                        Controlli e
                                                            apprendimento                       pagamenti
                                                                                 Necessità
            10X                                                                    della
                         8.5mld                                                                                    98% delle
                                                                                  clientela
                                                             Finanziamenti                        Gestione e      transazioni
                                                                                                   risparmio         di CB!

        Piattaforma AM              Rete PF                                      Acquisti e
        Robo Advisory             da 70 a 320                                   investimenti

                                                                    Decisioni
          TFA            AUM/AUA
                                                             Decisioni non di routine
                                                             Consulenza nella scelta
20
                                                            85% degli AUM acquistati tramite canali
                                                            fisici
Private banking & HNWI

                 Private banking & HNWI - Distribuzione                                       Mediobanca Asset Management - Produzione

                         Già Banca Esperia1, fondata nel 2001 e controllata                                             Fondata nel 2007, gestore sistematico specializzato

                                                                                                   RAM Active
                         al 100% da aprile 2017                                                                         basato a Geneva, 39 dipendenti

                                                                                                   Investment
                                                                                     Alternative
           MB Private
On shore

            Banking

                         Altamente sinergica con le attività CIB                                                        AUM: €4,1mld di AUM
                         Tra i principali operatori in Italia nel segmento
                                                                                                                        Clienti: istituzionali, PB e retail
                         UHNWIs
                                                                                                                        Distribuzione: diretta e indiretta, ora rafforzata dalla
                         AUM/AUA €14,5mld
                                                                                                                        piattaforma distributiva di MB
                         Distribuzione: 88 banker

                         Acquisita nel 1989, controllata al 100% dal 2004                                               Fondata nel 2004, specializzata nel credito, basata
                         Tra i principali operatori nel Principato di Monaco,                                           a Londra, 60 dipendenti

                                                                                                        Cairn Capital
                                                                                          Alternative
   Off shore

                         con una quota di mercato del 10% circa                                                         AUM: €3,3mld (Fondi e CLOs)
               CMB

                         AUM €7mld:                                                                                     Clienti: istituzionali e private banking
                             principalmente investitori privati                                                         Distribuzione: diretta e indipendente, ora rafforzata
                             36% gestito, 64% amministrato                                                              dalle relazioni istituzionali di MB

                         Distribuzione: 50 banker

                         Fiduciaria, family office, servizi alle società emittenti                                      Azioni e reddito fisso (Minibonds, SICAV, GPM, Advisory,

                                                                                                   MB SGR
office/Trust

                         AUC: €4,5mld                                                                                   Quant e fondi filantropici, …)
  Family

                Spafid

                                                                                                                        Clienti: Premier, PB e istituzionali
                                                                                                                        Distribuzione: captive (Gruppo MB) e non-captive

                                                                                                                        Fondi regolati da legislazione del Princ. di Monaco
                                                                                                   CMG
                                                                                                                        Clienti: HNWI, UHNWI e istituzionali
                                                                                                                        Distribuzione: captive (CMB)

  21
AUM/AUA in costante crescita (+25% a >€37mld a giu.18) …

AUM/AUA di gruppo         (€mld)                                     AUM/AUA della divisione Private&HNWI   (€mld)

      41%                  50%                              58%

                                                            37,3
                                                 4,1                                                   RAM 04
                           30,0
                                     3,2                                                               Cairn 3,3
                                                                                           2,5
                                                           28,9
                ~13        22.9
                                                                                                        MBPB
     17,4                                                                                  13,7         14,5
                                                                              2,1
                                                                              6,0
      13.5
                                                                                                         CMB
                                                                              5,3          6,7
                                                            8,5                                           7,0
                           7.1
      3.9
                                                                            Giu.16        Giu.17        Giu.18
     Giu.16   Acquisiz.   Giu.17   Crescita    Acquisiz.   Giu.18
              Barclays,            organica     RAM
               Esperia

      AUM+AUA / TFA %       Affluent&Premier    Private&HNWI&AM

     Sviluppo di AUM/AUA trainato da crescita organica ed M&A
     Crescita concentrata nel gestito, ora pari al 58% delle TFA
     Tutti segmenti in ascesa: Affluent & Premier – Private & HNWI & AM

22
…grazie al potenziamento della distribuzione omni-canale

                                   CANALI PROPRIETARI                                                          CANALI INDIRETTI

       Gestori Wealth                                                                                                                Consulenti Finanziari

              +20%        541
      452                                                                                                                                     +3x    226
                          125
      130
                                                         Gestori Wealth                      Promotori                                 65

                          416                               416 Affluent                     finanziari
                                                                                                                                     Giu.17         Giu.18
      322                                                   125 Private                          226

     Giu.17             Giu.18                   Piattaforma                                    Uffici promotori                       Uffici consulenti

                                                   digitale                                             46                                    +2x    46
                                                                                                                                       19
                                                                                                                     Mutui           Giu.17         Giu.18
                                       Robot advisory            CRM digitale al servizio di tutti i
                                                                                                              Rete distributiva di
 Private                Affluent
                                                                  canali per gli 820mila clienti                     terzi

              Filiali                              126 filiali
       156
                                                 111 CheBanca!                                         Partnership
               -20%                               15 PB, MAAM
       15                 126
                           15
                                                        Rete di vendita
       141                                               istituzionale                       Fintech
                          111
                                                         (MAAM, MB SGR)
                                                                                                                                         Priorità
                                                                                                                                         chiave
                                                                                                                                         sostenute con
     Giu.17              Giu.18
                                                                                                                                         investimenti

23
Wealth Management
Consumer Banking           (WM)
Sezione 1.b
                     Consumer Banking
                          (CB)

                   Corporate & Investment
                       Banking (CIB)

                    Principal Investment
                             (PI)

24
COMPASS - Innovatori nel credito, fondamentali
                        nell’ambito del gruppo…
        Compass ha realizzato una crescita impressionante e rappresenta oggi

           >€12mld di impieghi, oltre il 60% del margine di interesse di Gruppo
                                                       grazie a

                                               PUNTI DI FORZA SPECIFICI

                                                                                            Oggi è tra i primi 3 operatori
                                                       Significativa base clienti (2,2         nazionali, in un’attività
                   Marchio affermato e sinonimo
Posizionamento             di affidabilità
                                                       milioni) con elevato grado di
                                                                soddisfazione               redditizia e con alte barriere
                                                                                                      all’entrata

                                                                                                Superiore capacità di
                   Il rendimento al netto del rischi   Eccellente qualità dell’attivo            valutazione dei rischi
     Redditività      rappresenta l’unica metrica         ed efficaci processi di           sviluppata in oltre 50 anni di
                         decisionale rilevante                   recupero                          raccolta di dati
                                                                                                  comportamentali

                     Piattaforma distributiva ampia e fortemente integrata(diretta e indiretta): 171 filiali oltre a una
 Distribuzione     varietà di accordi distributivi con banche (per un totale di oltre 5.000 sportelli, virtualmente la rete
                                  bancaria più grande d’Italia), uffici postali e rivenditori (auto e non)

25
… con la capacità di crescere in modo continuativo …

                                          Impieghi Compass in crescita costante …                                                                … grazie ad un erogato diversificato per
                                                                                                                                                           prodotto e canale
                                                                                                     +7%                                                         Giu.18: €7mld
          IMPIEGHI                                                   +6%                                              12,5
                                                                                          11,7                                                                                  33%     Poste e banche
                                                    11,0                                                                                Prestiti personali       53%
     >€12mld di impieghi
        grazie a ad una
                                                                                                                                                                                34%     Diretto
       crescita costante                                                                                                                               CQS        7%
      senza erosione dei                                                                                                                             Carte       16%             9%     Partnerships
            margini                                                                                                                              Finalizzato     11%            10%     Altri rivenditori
                                                                                                                                                        Auto     13%            14%     Rivenditori auto

                                                   Giu.16                             Giu.17                      Giu.18                                       Prodotto        Canale

POSIZIONAMENTO                            Classifica 2018 mercato credito al                                                                     Quota di mercato Compass
                                          consumo1
                                          (erogato, €mld)                                                                        10,9
                                                                                                                                                     11%                         12%         12%
     tra i primi 3 operatori                                                                                                               40%                    11%                                  13%

            nazionali                                                                                                  7,5                 35%

                                                                                                                                           30%
                                                                                                                                                                                                       11%

                                                                                                                                                                                                       09%
                                                                                                            5,9
                                                                                                     5,2                                   25%
                                                                                                                                                                                                       07%

                                                                                    4,0        4,1                                                              16%                                    05%

prudente decelerazione                                                                                                                     20%
                                                                                                                                                  14%                                                  03%
                                                                                                                                           15%
                                                                                                                                                                               10% 8%
nella nuova produzione                                                     1,8                                                                          5%             7%                  7% 5%       01%

                                                               1,0
                                                                                                                                           10%
                                            0,8    0,9                                                                                                                                                 -01%

     per mantenere                                                                                                                         5%

                                                                                                                                           0%
                                                                                                                                                                                                       -03%

                                                                                                                                                                                                       -05%

  inalterato il livello di                                                                                                                           2015         2016          2017        Giu.18
                                             IBL

                                                   Fiditalia

                                                               Finitalia

                                                                           Credem

                                                                                    Deutsche

                                                                                               ISP

                                                                                                     Agos

                                                                                                            Compass

                                                                                                                       Findom.

                                                                                                                                 UCI
       marginalità                                                                                                                                    Crescita mercato (A/A)      Crescita Compass (A/A)

        1)   Fonte: Assofin. Le nuove statistiche non includono il prodotto auto.
26
…realizzando risultati significati nei diversi cicli economici…
                  Nel 2018: ricavi a €1mld, risultato netto a €315mln , ROAC al 30%

    In 10 anni Compass ha triplicato gli impieghi…                                                  … così come i ricavi mentre…

   €mld                                                                                             €mln

                                             +3x                                                                                            +3x
                                                                                     12,5
                                                                              11,8                                                                                    936 996
                                                                       11,0                                                                                     873
                                                                10,4                                                                                      800
                                             9,1    9,3   9,6                                                                                 713   713
                                      8,8                                                                                       638   687
                 8,4    8,1    8,3                                                                                  592   605
Acquisizione
   Linea                                                                                                      379
                                                                                                      322
          3,7

          G07    G08    G09    G10    G11    G12    G13   G14   G15    G16    G17    G18              G07     G08   G09   G10   G11   G12     G13   G14   G15   G16   G17   G18

     … l’abilità gestionale ha ridotto le rettifiche…                                               …a favore dell’utile netto (10x)
    €mln, pb                                                                                        €mln, %
   470                                                    463                               550
                                                                                             500
   420     415                  411                             413                          450
                                                                                            450                                         +10x
   370            372 361             354 347 360                      332                   400
   320                                                                                      350
                                                                                             350                                                                            315
                                                                              243            300                                                                      258
   270                                                                               199    250
                                                                                             250
   220
                                                                                             200                                                                154
   170                                                                                      150
                                                                                             150                                95    97                  82
   120                                                                                       100     59                                       66
                                                                                            50                32    39    22                        41
    70     145    224    298    337    302    311   331   438   413    354    276    242       50
    20                                                                                      -50 0
           G07    G08    G09    G10    G11    G12   G13   G14   G15    G16    G17    G18             G07      G08   G09   G10   G11   G12     G13   G14   G15   G16   G17   G18

                                Rettifiche su crediti           Costo del rischio
     27
… e aggiungendo un secondo mercato per la crescita
     Compass ha raggiunto un accordo per l’acquisto del 20% di BFI Finance

       BFI rappresenta la scelta perfetta per Compass in quanto leader nel credito al consumo in Indonesia,
     tenuto conto del posizionamento competitivo, della redditività e del modello di business che ben si presta
                 ad essere accelerato e scalato da Compass tramite l’apporto delle proprie competenze
      creditizie (sia valutazione che recupero), di innovazione di prodotto, di potenziamento del cross-selling

         Un primo passo nel mercato indonesiano …                                                    … con la società leader tra le finanziarie indipendenti

             BFI Finance – Un'attraente opportunità                                                             La più redditizia pur con crescita costante
     Indonesia sarà un mercato di crescita addizionale dove                                            Impieghi raddoppiati (IDR mld)                                 Ricavi (IDR mld)
     Compass potrà mettere a frutto i propri punti di forza.                                      Finanziati da obbligazioni e interbancario                      4YCAGR +21%, +30% in 2017
     L’investimento rappresenta un punto di ingresso                                                                                        15.352                                                     3.145
     progressivo nel mercato indonesiano                                                                                           11.583                                                   2.435
                                                                                                                          9.898                                                   2.188
                                                                                                               8.559                                                   1.796
     PT BFI Finance Indonesia, quotata alla Jakarta Stock                                            7.239                                                   1.467

     Exchange dal 1990, è l’unica società finanziaria
     indipendente tra le prime 10 del mercato
     Significativa storia di crescita, robusta capacità di                                           2013      2014       2015      2016    2017               2013    2014       2015      2016       2017

     gestione dei rischi e di pricing, eccellente qualità
                                                                                                             Risultato netto (IDR mld);
     dell’attivo (att.det./impieghi = 0,9%, copertura att.det.:                                                costo del rischio (pb)
                                                                                                                                                                 ROE vs Industry (fonte: BFI, OJK)
     100% dopo 270 giorni)
                                                                                                                                             225                                                       26%
     Efficace distribuzione integrata con 419,000 clienti attivi                                                                                                                          19%
                                                                                                       250          249           254                    200 17%            17%
     Senior management di lunga esperienza, supportato da                                    1000                                           1.188                                 12%            12%         13%
                                                                                                                                                                      11%
     un middle management di qualità                                                                                              798                    100
                                                                                                                    650
     Nel medio termine Compass valuterà l’aumento della                                                600
                                                                                                 0                                                       0
     partecipazione fino al totale consolidamento.
                                                                                                       2014       2015            2016      2017                2014         2015          2016         2017
                                                                                                         Risultato netto             Costo del rischio                                     BFI      Industry

       1)   L’operazione è soggetta all’autorizzazione di ECB ed è prevista chiudersi entro dicembre 2018.
28     2)   >350 punti vendita (220 filiali+>130 stand) in Jakarta e nelle isole principali del paese, accordi di partnership con rivenditori auto,
            agenti indipendenti, telemarketing per la vendita di prestiti auto e moto.
Wealth Management
Corporate &                  (WM)
Investment Banking
                       Consumer Banking
Sezione 1.c                 (CB)

                     Corporate & Investment
                         Banking (CIB)

                      Principal Investment
                               (PI)

29
CIB
                    attività cliente, specializzata e profittevole

                       Per oltre 70 anni Mediobanca ha sostenuto la crescita dei propri clienti,
                              con servizi di consulenza di alto profilo e soluzioni creditizie

      Oggi, siamo la Banca d’Affari leader in Italia con un crescente presenza in e oltre l’Europa

        In questi anni l’attività con la clientela si è dimostrata solida e stabile¹ nonostante la crisi

                                                                                 grazie a

                                                                    SPECIFICI PUNTI DI FORZA

                                                                Organizzazione centrata sul
Marchio affermato associato ad                                           cliente:                         Presidio qualificato e ai più alti
     affidabilità e serietà                                  Struttura snella, che valorizza I talenti,    livelli manageriali dei clienti
                                                                 rapida nel prendere decisioni

    Attività per la clientela¹
Focus su grandi e medio/grandi                              Spiccata capacità di valutazione              Qualità dell’attivo eccellente²
             aziende                                             e assunzione dei rischi                    Struttura costi efficiente³
 Attività stabile e continuativa

     1) Negli ultimi 5 anni i ricavi da clienti sono sempre stati pari a circa €550mln/€620mln per anno
        I ricavi da clienti sono pari al 90% dei ricavi totali MB CIB
30
     2) CIB: privo di sofferenze
     3) Indice C/I al 40% circa per MB CIB
Attività in crescita con una base di ricavi diversificata

                                          Impieghi CIB: €16mld                              Ricavi CIB: €631mln,
          CRESCITA                    di cui >10% Specialty Finance                     di cui 18% Specialty Finance

       Wholesale Banking                                             €16mld
                                                                                                115
      impieghi di nuovo in                           0,9               2,1
      crescita dopo la crisi       €13mld                      1,6

         Specialty Finance                           14,3              14,0
                                             13,7             12,8
          volumi e ricavi in         12,5                                                                516
      crescita conferiscono
     rilevanza alla divisione
                                    2014     2015   2016      2017     2018
         a livello di gruppo                                                         Wholesale banking    Specialty Finance
                                    Wholesale Banking       Specialty Finance

                                             Ricavi per prodotto                           Commissioni per prodotto

                                                                                                                 Specialty
                                                                                                                  Finance
     DIVERSIFICAZIONE           Margine di
                                                                                                                    19%
                                 interesse                                                      M&A
                                    43%                                                         26%
     attività cliente con un                                           Commissioni
          flusso di ricavi                                                40%
          commissionali
           diversificato                                                                                           Lending
                                                                                                  CapMkts            20%
                                                Trading                                             35%
                                                  17%

31
CIB – Leader nell’IB in Italia
                                                 con crescente presenza in Europa

                                                                                                  … con una presenza significativa nel mercato dell’IB in
                    Unici in Italia per posizionamento…
                                                                                                                       Europa …

     Leader in M&A e ECM (1^ nella classifica cumulata 2001-                                       Centro Europa: mercato corporate maturo ma di
     2017 sia per valore che numero di operazioni1)                                                ampissime dimensioni, ove Mediobanca ha una quota di
                                                                                                   mercato sub ottimale
     Quota di mercato significativa nel lending e DCM
                                                                                                   Una crescita (anche marginale) di ricavi e/o quota di
     Marchio conosciuto e stimato con forte identità storica e
                                                                                                   mercato può avere impatti significativi sul bilancio
     cultura aziendale
                                                                                                   “relativamente” piccolo di MB
     Elementi distintivi: vasta esperienza, risultati positivi nel
                                                                                                   Ricavi internazionali al ~40 % del totale Wholesale banking
     tempo e approccio personalizzato al cliente
                                                                                                   Struttura snella (159 professionisti, pari al 46% del totale
     Struttura costi efficiente e rigoroso approccio al rischio
                                                                                                   Wholesale) con un indice costi/ricavi contenuto

     … e attività di Specialty Finance pronte per sfruttare
                                                                                                    Attività estere -
               opportunità di nicchia del mercato                                                         €mln
                                                                                                                         Giu.15     Giu.16      Giu.17     Giu.18

     Factoring, crescita cogliendo le opportunità del mercato                                     Ricavi totali            237        238        227        184
     8thoperatore in Italia con €1,4mld di Turnover a marzo
     2018. Nei prossimi 3 anni MB Facta mira a rafforzare il                                      Ris. ante imposte        102        96         107        n.d.
     posizionamento di mercato approfittando degli spazi
     presenti sul mercato e delle sue comprovate capacità                                         Impieghi (€mld)          7.0        7,0        6,4        6,47

     NPLs/Credit Mngt., tempo di sfruttare il mercato domestico                                   Dipendenti (n.)          178        164        160        159
     Attività di lunga data ma dimensioni ancora contenute con
                                                                                                  Indice costi/ricavi     53%         56%        57%        n.d.
     3 distinte aree operative: recupero crediti, acquisto NPLs,
     gestione NPLs

32         1)   Source: Thomson Financial, Dealogic, deals completed, “any Italian involvement”
Leadership nei mercati di riferimento nell’ M&A …

                                                                                                                                              M&A Italia – Operazioni annunciate
     Coinvolgimento delle transazioni chiave del 2017-18, inclusi
     l’offerta pubblica di F2i e Mediaset su EI Towers, l’acquisizione                                                                        (luglio 2017 – giugno 2018)
     di Abertis da parte di Atlantia, la riorganizzazione di Enel LatAm,
     l’acquisizione da parte di Prysmian di General Cable,
     l’accordo strategico tra ISP e Intrum, il piano di ristrutturazione
     MPS, l’acquisizione da parte di GOP di NTV                                                                                                  59%

                                                                                                                                                                                                                                % quota mercato
                                                                                                                                                       52%
     La forte integrazione con altri prodotti garantisce un’offerta                                                                                             44%      42%
     completa ai clienti                                                                                                                                                       37%     37%      36%      35%      33%     33%
                            Maggiori transazioni M&A da Luglio 2017
          Announced – July 2018                              May 2018                          April 2018       Announced – April 2018

                                                                                                                        €3.6bn
                                                                                                             reached an agreement with

               €1.9bn                       Undisclosed                               €1.5bn
                                           Acquisition of                                                   to form a strategic partnership      MB     GS      Lazard   CS    Citi   Equita     MS       JPM     SG    Santander
        F2i and Mediaset to                                                 Disposal of 29.9% of Cellnex     involving the establishment of
     launch a Voluntary Tender                                                from Atlantia to Edzione         the NPLs servicing platform
         Offer on EI Towers                                                                                      servicing c. €40bn and

                                                                                                                                              M&A FIG Italia– Operazioni annunciate
                                                                                                              the acquisition of a €10.8bn
                                                                                                                   GBV NPLs portfolio
          Financial Advisor                                                     Financial advisor to
        to F2i and Mediaset              Buy Side advisor                            Atlantia                Financial Advisor to Intrum

        Announced – April 2018                              March 2018       Announced – February 2018      Announced – February 2018
                                                                                                                                              (luglio 2017 – giugno 2018)
                                                    Chile

               €540m               Latin America
                                                              Generación
                                                                Chile
                                                                                      €200m
                                                                                                                                                 64%

                                                                                                                                                                                                                                % quota mercato
           Acquisition of                      USD5.0bn                            Acquisition of                      €2.5bn

                                   Merger of Enel Chile with                                                     Acquisition of 100%
                                   Enel Green Power in Chile                                                 of Italo – Nuovo Trasporto
                                   and tender offer for 100%                                                         Viaggiatori
                                   of Enel Generación Chile                Depositary banking business
                                                                                                                  Financial Advisor
                                        Financial Advisor to
                                               Enel                         Financial Advisor to Banco         to Global Infrastructure                32%
     Financial Advisor to Athora                                                       BPM                            Partners                                  28%
     Announced – January 2018      Announced - December 2017                           December 2017             Announced – July 2017                                   23%

                                                                                     €820m                                                                                     8%       6%       5%
                                                                                  Acquisition of
                                                                                                                      €8.1bn                                                                              5%      3%       3%
                                                                                                            Precautionary recapitalization
               €5.3bn                              $3.0bn
                                                                                                                      of BMPS
            Richemont to                Acquisition of 100%                   And the transfer of
     launch a Voluntary Tender           in General Cable                     delegated portfolio
                                                                                                                       €28.6bn
                                                                                                              Disposal of GBV bad loans
                                                                                                                                                 MB    Lazard   KPMG     GS    UBS    Barclays BofA - ML Equita   BNP      DB
       Offer on all the ordinary            by Prysmian                    management activities from
           shares of YNAP
                                                                                                               Financial Advisor to MPS
          Financial Advisor               Financial Advisor
              to YNAP                        to Prysmian                         Buy-side Advisor

33            Fonte: Thomson Reuters a giugno 2018
… e nell’Equity capital market e cash equity

       Primato di Mediobanca nelle transazioni di ECM italiane, gestendo                                                                     Bookrunner Italia ECM (esclusi convertibili)
       di fatto tutte le principali operazioni come Global Co-ordinator                                                                      (luglio17 - giugno18)
       Ruolo di rilievo crescente nei mercati del Sud-Europa,
       posizionandosi seconda per quota di mercato nel corrente                                                                               21,1%
       esercizio

                                                                                                                                                                                                                                      # operazioni su totale
       Cash equity: leadership di Mediobanca Securities (MBS) come                                                                                    14,0%   14,0%    14,0%

                                                                                                                                                                                                                                           operazioni
                                                                                                                                                                               12,3%
       miglior casa di brokeraggio in Italia confermata per il quarto anno                                                                                                              10,5%    10,5%
       consecutivo (indagine Extel*)                                                                                                                                                                       8,8%     8,8%       8,8%

           June 2018               June 2018             June 2018              April 2018            March 2018             February 2018

                                                                                                                                               MB      IMI    Equita    UCI      CS      GS      Akros      MS    Intermonte   Citi
       €74m                   €290m                  €213m                 €300m                   €700m                     €99m

   Reverse ABB                 IPO                    ABB                Rights Issue            Rights Issue                 ABB

 Joint Bookrunner          Joint Global          Sole Bookrunner       Joint Global             Sole Global              Joint Global

                                                                                                                                             Bookrunner Sud Europa1 ECM
                        Coordinator, Joint                           Coordinator & Joint     Coordinator & Joint       Coordinator & Joint
                       Bookrunner & Sponsor                             Bookrunner              Bookrunner                Bookrunner

       February 2018           January 2018         November 2017           October 2017            October 2017              October 2017   (esclusi convertibili) (luglio17 - giugno18)

                                                                                                                                              10,1%
       €100m                  €106m                   €45m                 €500m                  €2,385m                    €424m

        IPO                    ABB                    IPO                Rights Issue                IPO                      IPO

   Sole Global             Sole Global             Sole Global        Joint Bookrunner        Joint Bookrunner           Joint Global                 7,3%    7,1%
Coordinator & Joint       Coordinator &           Coordinator,                                                         Coordinator &Joint                              6,9%

                                                                                                                                                                                                                                                 % quota di mercato
   Bookrunner              Bookrunner          Bookrunner & Nomad                                                         Bookrunner

                                                                                                                                                                               5,6%    5,5%     5,4%
                            September 2017         September 2017                July 2017                 July 2017                                                                                     5,0%
                                                                                                                                                                                                                  4,5%     4,5%

                              €90m                    €56m                €7,072m                  €150m

                               IPO                    ABB                Rights Issue                IPO

                          Joint Global           Joint Global         Joint Bookrunner        Joint Bookrunner
                        Coordinator & Joint    Coordinator & Joint
                           Bookrunner             Bookrunner                                                                                   GS     MB      MS       Citi    CS      UBS      DB       BNP      IMI    Santander

               Fonte: Dealogic a giugno 2018
               1)    Grecia, Italia, Portogallo e Spagna
  34
               * Indagine Extel: include la partecipazione di oltre 19,000 investitori di 3,300 case di investimento
80% dei ricavi vs clienti, struttura efficiente

                              100%
                                           % trading sul
                                           totale ricavi
                                                IB
                               80%                                                                          CS
                                                                                                     UBS                       GS
     Attività “su misura”                                                                       DB                                          JPM
                               60%
                                                                                                                       BNP
          Focus su                                                        MCQUARIE                          SG

     personalizzazione vs      40%
      standardizzazione                                                                  JEFFERIES                      BOFA
         dell’attività                              MEDIOBANCA
                                                                               INVESTEC
                               20%
      80% ricavi vs clienti
                                                                   ROTHSCHILD
      (MdI+commissioni)                    GREENHILL                 LAZARD                                                                         Ricavi
                               0%
                                                                  EVERCORE
                                     150               650         1150           1650       4000                     14000         24000         34000

                              100%
                                                                                 JEFFERIES
                                                                                                                 CS
     Struttura efficiente                                        EVERCORE                                  UBS
                                                                     LAZARD
      Indice costi/ricavi:    80%      GREENHILL
                                                                    ROTHSCHILD                             SG
CIB – Presenza geografica
  Mediobanca CIB – filiali e uffici                                             Impieghi per paese (2018)

                                                                                       €14bn

          UK, Irlanda e Paesi                                                                                    7%
                 Nordici
                                                                                        Estero                  10%
                                                                                         53%

                                                                                                                19%

                                                                                        Italia
                                                                                                                 9%
Francia, Benelux                                                                         47%
    e MENA
                                                                                                                 8%

                                                                                     Impieghi WB           Impieghi esteri

                                                                                       Uk                 Francia
                                                                                       Turchia e altro    Spagna
         Spagna e
                                                                                       Germania
         Portogallo
                                       Italia, Grecia

       Attività internazionale promossa a partire dal 2004 con l’apertura di filiali e uffici a Parigi, New York, Francoforte,
       Madrid e Londra
       Londra nel ruolo di hub per la copertura dei clienti e le attività di investment banking internazionali
       Approccio sinergico tra settori, prodotti e paesi

  36
Specialty Finance: intensa attività a supporto della crescita

Evoluzione libro impieghi MBCredit Solution (€mln)                       MBFacta- posizionamento di mercato
                                                                         (turnover a Mar18, €mld, Assifact)
                                     +2x
                                                                                                                                                                                                      14,4

                                              GBV: €0,2mld
                  GBV: €1,3mld                                                  Dic15                    Dic16                   Dic17
                                     267                         288             21°                      12°                     10°                                                         8,8

         135                                                                                                                        Mar18                                             6,6
                                                                                                                                     8°
       Giu.17       Acquisiz.       Dic.17     Acquisiz.        Giu.18
                                                                                                                                                                     2,9 3,2
                     1S18                       2S18                                                            2,3
                                                                                        0,9 0,9 0,9 1,3 1,4 1,8
                 GBV: €603mln                                               0,7 0,7 0,7
                  Ottobre 2017
                 Retail unsecured

                                                                            Peer14

                                                                                     Peer13

                                                                                              Peer12

                                                                                                       Peer11

                                                                                                                Peer10

                                                                                                                         Peer9

                                                                                                                                 Peer8

                                                                                                                                                    Peer7

                                                                                                                                                             Peer6

                                                                                                                                                                     Peer5

                                                                                                                                                                              Peer4

                                                                                                                                                                                      Peer3

                                                                                                                                                                                              Peer2

                                                                                                                                                                                                      Peer1
                                                                                                                                         MB Facta
                 GBV: €441mln
                 Novembre 2017
                 Retail unsecured            GBV: €204mln
                                              Giugno 2018
                 GBV: €250mln                Retail unsecured
                  Dicembre 2017                                          Specialty Finance - dati di sintesi (€mln)
                 Corp. unsecured

                                                                                         €mln                                    Giu.16                Giu.17                Giu.18            D A/A
                                                                         Ricavi                                                    57                       86                115              +33%
     MBFacta: tra i primi dieci operatori in Italia
                                                                         Risultato netto                                           16                       22                 31              +42%
     (8° a marzo 2018).
                                                                         Impieghi (€mld)                                           0,9                      1,6                2,1             +30%
     MBCredit Solution: presenza significativa sul mercato negli
     ultimi 12 mesi. Impieghi raddoppiati (da €135mln a                  di cui factoring (€mld)                                   0,8                      1,5                1,9             +23%
     €289mln) dopo acquisti di portafogli per €1,5mld GBV.
                                                                         di cui NPL (€mln)                                         71                       135               288                +2X

37
Wealth Management
Principal Investing           (WM)

Sezione 1.d
                        Consumer Banking
                             (CB)

                      Corporate & Investment
                          Banking (CIB)

                       Principal Investment
                                (PI)

38
PI – prosegue la riduzione dell’esposizione azionaria e la
          riallocazione del capitale nelle attività bancarie
                Negli ultimi 3 anni cessioni per €0,9mld a fronte di proventi per €0,4mld
  Cosa rimane: la partecipazione in AG, redditizia in tutti gli scenari regolamentari (ROAC Giu.18: 15%;
                        ROAC Giu.19 obiettivo: 12% senza Danish Compromise)
     Cessione del 3pp confermata per riallocare il capitale in attività bancarie di pari redditività

Esposizione azionaria (valore di libro, €mld a                                  Assicurazioni Generali (13%)
giugno 18)

                 Valore di libro: €4,0mld                                              Confermato l’impegno alla cessione del 3 pp di AG, con
                                                                                                     flessibilità sulle tempistiche

                                                                                                                  tenendo presente che:

                           Ass.Generali                                              Investimento profittevole                      Fonte di K se necessario
                                3,2                                                                                                         cessione del
                                                                                               ROAC: 15%
                                                                                                                                                 3pp
                                                                                              RoBV: 8-10%                                   programmata

                                                                                     Stabilizzatore di ricavi/EPS                   Significativo contributo ai
                     Azioni AFS                                                                                                     ricavi e alla crescita del K
                         (1)                                                           Ricavi AG sui      Risultato netto AG sul
                                                                                     ricavi di Gruppo   risultato netto di Gruppo
                         0,8                                                                                                          257        264        280

                                                                                                                32%
                                                                                            12%                                      Giu.16     Giu.17     Giu.18

 39    1)    Principali esposizioni azionarie AFS a giugno 18: Italmobiliare (€61mln) ed RCS (€37mln)
Agenda

1.   Il Gruppo Mediobanca

     a)    Wealth Management

     b)    Consumer Banking

     c)    Corporate & Investment Banking

     d)    Principal Investment

2.   Obiettivi di Gruppo

Allegati

1.   Risultati 2018 per divisione
L’ambizione dei prossimi 3 anni è di guidare il Gruppo alla
          creazione di valore nel lungo periodo

     Il Piano 2017-19 ha come obiettivo l’accelerazione del riposizionamento strategico del gruppo,
             funzionale a cogliere pienamente il POTENZIALE DI VALORE NEL LUNGO TERMINE

                                              OBIETTIVI

     Crescita dei ricavi,
 specialmente da attività a           Significativo miglioramento       Conferma del business model
base commissionale e basso                del ROAC bancario                  sostenibile e solido
  assorbimento di capitale

                                               AZIONI
     1                                 2                                 3
       Valorizzazione delle
                                      Sviluppo prioritario del WM,
       competenze e delle                                                       Ottimizzazione
                                      anche tramite disciplinate
     opportunità nel CIB e nel                                          dell’allocazione del capitale
                                             acquisizioni
           Consumer

41
Le azioni previste nel triennio di Piano
                         trovano già manifestazione …

     1                       CIB: rafforzamento del presidio sul cliente in specifici settori e fasce di
                             clienti
  Valorizzazione delle
  competenze e delle         SF: sfruttamento delle opportunità nel factoring e nel credit
opportunità nel CIB e nel    management
      Consumer
                             Consumer: continuare a sostenere la crescita con una rete
                             distributiva ampliata
     2
                             Integrazione e sviluppo delle recenti acquisizioni
                             Offerta innovativa al servizio della clientela Affluent & Premier di CB!
 Sviluppo prioritario del    (sia proprietaria che costruita tramite PF) e al servizio della clientela
   WM, anche tramite         Private & HNWI con il nuovo brand MB Private, Spafid e CMB
disciplinate acquisizioni
                             Creazione e sviluppo di una fabbrica di AM di gruppo
                             Selezione di opportunità per acquisizioni

     3                       Ulteriore riduzione delle partecipazioni azionarie (PI, in particolare AG)
       Ottimizzazione        Impiego del capitale per la massimizzazione del ROAC in tutte le
     dell’allocazione del    divisioni e attività
           capitale
                             Adozione dei Modelli Avanzati sui portafogli large corporate, credito al
                             consumo e mutui
42
… in una più ampia e diversificata base ricavi …

Ricavi per prodotto – Commissioni ora al 26% del totale                                   Ricavi per divisione - WM ora al 22% del totale1

                              +10% 2,4                                                                            +10%    2,4
                                                                                                  +7%     2,2                        PI
              +7%      2,2                                  Altro                         2,0
      2,0
                                                                                                                                    WM          23%
                                                                                                          20%             22%
                                                    Margine di                            16%
                                                                       56%
                                      56%            interesse
      59%             59%                                                                                                         Consumer      38%
                                                                                          41%             41%             41%

                       24%             26%        Commissioni          30%                                                          CIB         30%
      22%                                                                                 30%             28%             26%

     Giu.16          Giu.17          Giu.18                         Giu.19T (2)          Giu.16          Giu.17          Giu.18              Giu.19T (2)

 Commissioni per divisione - WM ora al 40% del totale1                                  Margine operativo per divisione – PI in calo al 23%1

                                                                                                                +24% 1.057
                                                                                                  +16%    855                                   1.000
                              +19% 622
              +16%     523                                                                736                             23%
                                                         WM            42%                                25%                         PI         20%
      450
                                      40%                                                 30%                                                    13%
                       36%                                                                                                           WM
      28%                                            Consumer          17%                                35%             38%                   29%
                       21%            20%                                                 27%                                     Consumer
      26%
                       44%            40%                 CIB          43%                38%             35%             32%        CIB        38%
      47%

     Giu.16          Giu.17          Giu.18                         Giu.19T (2)          Giu.16          Giu.17          Giu.18              Giu.19T (2)

      1)    % di contribuzione calcolate escludendo HF
43
      2)    Giu.19T: obiettivi originari del Business Plan approvato a novembre 2016.
… ed in un’evoluzione coerente …

                                  Margine operativo (mln)                          RWA (mld)                   Costo del rischio (pb)                         ROAC1

                                                                                    -10%                                                  105                  ROTE
                                            24%                                                                  87
                                                                                                                             62                                   10%         10%
     Mediobanca                                    1.057                     53                                                                    9%                          9%
                                      855                   1mld                           47     49                                                          ROTE adj.
       Group                                                                                                                                       8%
                                     Giu.17       Giu.18   BP19T(2)        Giu.17     Giu.18    BP19T(2)        Giu.17     Giu.18       BP19T(2)    Giu.17     Giu.18     BP19T(2)

                                                                                                                  25                                                       20%
                                                                                                                                          20
       Wealth                               +47%
                                                                                                                             16
                                                                                                                                                        10%
                                                                                                                                                                13%

     Management                                     93
                                                             140            5,8           5,8     5,9
                                       63
        (WM)
                                     Giu.17       Giu.18   BP19T(2)        Giu.17     Giu.18    BP19T(2)        Giu.17     Giu.18       BP19T(2)    Giu.17     Giu.18     BP19T(2)

                                            +24%                                                                                          270           25%     30%
                                                                                                                 243
                                                                                                                            199                                            20%
Consumer Banking                                   470
                                      380                    330            11,8       11,8       12,3
     (CB)
                                     Giu.17       Giu.18   BP19T(2)        Giu.17     Giu.18    BP19T(2)        Giu.17     Giu.18       BP19T(2)    Giu.17     Giu.18     BP19T(2)

                                             +3%                                                                                           45                   14%
                                                                                   -16%                                                                                    13%
    Corporate &                                                                                                    5                                    11%
Investment Banking                    381          393       430            23,1
                                                                                       19,5
                                                                                                  25,1
                                                                                                                                  -12
       (CIB)
                                     Giu.18       Giu.19   BP19T(2)        Giu.17     Giu.18    BP19T(2)        Giu.17     Giu.18       BP19T(2)    Giu.17     Giu.18     BP19T(2)

                                             +8%                                    -19%                                 % in AG                        17%
                                                                                                                                                                15%
                                                                                                                13%                                                        12%
Principal Investing                                                         7,7                                                   10%
                                      269          290                                    6,1
       (PI)                                                  225
                                                                                                  2,2
                                     Giu.17       Giu.18   BP19T(2)        Giu.17     Giu.18    BP19T(2)          Giu.18            BP19T(2)        Giu.17     Giu.18     BP19T(2)

       1)   ROAC adjusted: calcolato su un K allocato medio del 9% degli RWA (calcolati con metodologia standard escluso il
44          portafoglio corporate, AIRB dal giu.2018). Perdite/proventi da cessioni AFS, svalutazioni positive/negative, poste non
            ricorrenti escluse. Tax rate normalizzato al 33% (25% per il PB).
       2)   Giu.19T: obiettivi originari del Business Plan approvato a novembre 2016.
… con gli obiettivi di Gruppo del BP19

                                                                                                                                   Giu.19E1
                                 Razionale                                                     Gruppo       Giu.16      Giu.18
                                                                                                                                   (nov.16)

Sostenere la crescita (margine operativo; CAGR a 3 anni +10%)                           Margine operativo   € 0,7mld   >€ 1,0mld   € 1,0mld

       Portando a termine le dismissioni azionarie                                      Partecipaz. in AG     13%        13%        ≤10%

       Preservando efficienza e qualità dell’attivo                                     Costo del rischio    115pb       62pb       105pb

                 Miglioramento della redditività                                        ROTE                  7%         10%         10%

            con lo sviluppo delle attività bancarie                                     Totale patrimonio    €8mld       €9bn       €9mld

     rafforzando la solidità (€1mld di patrimonio creato)

      Ottimizzazione uso e allocazione del capitale                                     RWA                 €55mld      €47mld     €49mld

- RWA stabili con metodo STD, -4% con il beneficio AIRB                                 CET1 FL               12%       14,2%       ~14%

            - CET1 ben oltre requisiti regolamentari                                    Payout                40%        48%       40-50%2

           con elevati indici di leva (leverage ratio)                                  Total Capital         15%       18,1%       ~18%

- Eccedenza di capitale: 200pb per M&A o distribuzione                                  Leverage ratio        10%         9%         9%

      1)    Giu.19T: obiettivi originari del Business Plan approvato a novembre 2016.
45    2)    Obiettivo di pay-out aumentato a febbraio 2018 (dal 40%)
Agenda

1.   Il Gruppo Mediobanca

     a)    Wealth Management

     b)    Consumer Banking

     c)    Corporate & Investment Banking

     d)    Principal Investment

2.   Obiettivi di Gruppo

Allegati

1.   Risultati 2018 per divisione
Risultati annuali al 30/06/18 per divisione

                                                            Corporate &                   Wealth     Principal    Holding
                        (€ mln)                                              Consumer                                        Gruppo
                                                        Investment Banking              Management   Investing   Functions

Margine di interesse                                          266,1           868,8       255,2        (7,2)      (37,5)     1.359,4
Proventi di tesoreria                                         110,5              -         12,1        21,9        13,1       157,4
Commissioni ed altri proventi/oneri netti                     254,4           127,4       258,7          -         15,5       622,2
Valorizzazione equity method                                    -                -           -        280,3          -        280,3
Margine di Intermediazione                                    631,0           996,2       526,0       295,0        (8,9)     2.419,3
Costi del personale                                          (137,4)          (96,1)      (201,1)      (3,8)     (118,2)     (557,8)
Spese amministrative                                         (118,5)          (188,4)     (215,7)      (1,0)      (55,1)     (557,1)
Costi di struttura                                           (255,9)          (284,5)     (416,8)      (4,8)     (173,3)     (1.114,9)
Utili/(perdite) da cessione azioni AFS                          -                -          2,0        96,3          -         98,3
(Rettifiche)/riprese di valore nette su crediti                18,3           (241,9)     (16,4)         -         (7,2)     (247,2)
(Rettifiche)/riprese di valore su altre attività fin.          0,7               -           -         (1,8)       (0,3)       (1,3)
Altri utili/(perdite)                                         (2,0)            (6,6)       (0,6)         -        (49,3)      (58,4)
Risultato lordo                                               392,1           463,2        94,2       384,7      (239,0)     1.095,8
Imposte sul reddito                                          (127,6)          (147,9)     (24,4)      (10,9)       83,3      (228,1)
Risultato di pertinenza di terzi                                -                -         (0,6)         -         (3,2)       (3,8)
Utile Netto                                                   264,5           315,3        69,2       373,8      (158,9)      863,9

Impieghi a clientela                                        16.134,2         12.517,8    10.359,2        -       2.116,7     41.127,9
Partecipazioni e azioni AFS                                                                          3.210,9                 3.210,9
Attività di rischio ponderate                               19.510,9         11.822,0     5.757,2    6.256,6     4.016,0     47.362,7
Dipendenti                                                     587            1.429       1.888         12         801        4.717

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