ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI - Milano 20.04.2021 - Italgas
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ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI Milano 20.04.2021
AGENDA
1 ITALGAS IN 4 RISULTATI
BREVE
2 SCENARIO 5 APPENDICE
3 INVESTIMENTI
2
TITOLO ITALGAS
TSR DAL 07/11/16 Italgas 62,5%
AL 16/04/21 TSR* da Snam 49,9%
Terna 72,9%
quotazione Enagas -2,8%
di Italgas Red Electrica 4,4%
Euro Stoxx Utilities 94,8%
FTSE Mib 68,1%
Al 16/04 € 5,4
7,0 40
6,0 35
30
Volumi mn azioni
5,0
25
Andamento 4,0
euro
20
del titolo 3,0
15
2,0
10
1,0 5
0,0 0
nov-16 apr-17 set-17 feb-18 lug-18 dic-18 mag-19 ott-19 mar-20 ago-20 gen-21
Volumi Prezzi
3
PRINCIPALI
INDICATORI
DI CUI
HIGHLIGHTS
PARTECIPATE
OPERATIVI
NON
(TOTALI)
CONSOLIDATE
Lunghezza della rete 73.058 km 1.873 km
Comuni 1.887 61
Contatori attivi 7,749 mn 0,154 mn
Quota di mercato* 35% 0,1%
Dipendenti 4.029 44
Società partecipate
Società consolidate
4
STRUTTURA
DEL GRUPPO
Consolidamento a 5
patrimonio netto
SCENARIO 6
SCENARIO La cooperazione di tutte le risorse energetiche
PRONTI AD è la modalità più immediata ed economica per
ANTICIPARE LE raggiungere gli obiettivi europei di decarbonizzazione
SFIDE DI DOMANI
40% elettricità
UE consumo
energetico
annuale
(~ 7,500 TWh)
60% gas
1.400TWh PHASE OUT DI CARBONE
ELETTRICITÀ E NUCLEARE
Si rendono necessarie modalità alternative di
approvvigionamento e fornitura dell’energia
I gas verdi sono alternative valide riconosciute con un
potenziale significativo
INVESTIMENTI IN
+€9-11bn INFRASTRUTTURE 2020
CAPEX p.a. PER RISPONDERE 2030
ALLA DOMANDA DI BIOMETANO
ENERGIA IDROGENO
7
Fonti: EUROSTAT – Produzione elettrica per fonte, EU-28, 2017, EUROPEAN COMMISSION, EC statistical pock etbook 2019
SCENARIO Profilo annuale
RUOLO DELLE schematico della
INFRASTRUTTURE produzione fv
GAS
Gas load
OGGI mensile medio
Garantire
sicurezza e flessibilità
nell’offerta
di energia Infrastrutture gas
✓ Disponibili
Fluttuazioni
✓ Diffuse ovunque nell’Unione Europea
della domanda di gas DOMANI ✓ Forniscono e immagazzinano grandi quantità
invernale vs estiva(1) Sostenere la di energia
decarbonizzazione ✓ Consentono la gestione delle fluttuazioni
infra-annuali della domanda
7x 6x
3x 2x Favoriscono lo sviluppo,
ITALIA GERMANIA UK SPAGNA l'immissione in rete e la
diffusione dei gas verdi 8
(1) EC statistical pock etbook , 2019
2020-30
BIOMETANO Lo sviluppo tecnologico e la normativa supportano
L’OPZIONE VERDE e promuovono il biometano
PIÙ RAVVICINATA
Le connessioni
di rete del
biometano sono
aumentate nel
Produzione attesa 2019-2020.
di biometano (1) Oltre 20 punti di
iniezione sono
fino a 30 >100 collegati alla rete
del gas italiana
(trasporto o
~ 15 distribuzione)
~ 0,07 ~ 0,1 ~ 2,3
2018 2050 2018 2050 2018 2050
ITALIA FRANCIA EUROPA
Richiesta formale di preventivo
Richieste preliminari di fattibilità
9
(1) bcm/anno; elaborazioni Italgas
Il Power to Gas (PTG) ha prestazioni tecniche più elevate, minore
2030-40 impatto ambientale e consente maggiore diversificazione degli usi,
IDROGENO rispetto ad altri sistemi di stoccaggio
VERDE
NECESSITÀ DI Sistemi di stoccaggio e % di diffusione (1)
IMMAGAZZINARE
ENERGIA Efficienza 80%
POWER TO GAS
Tempo di scarica (ore)
PUMPED STORAGE (METHANE)
94% 0,5%
Efficienza 65-90%
COMPRESSED AIR 2% POWER TO GAS
0,5%
BATTERIE Efficienza 40-70%
1.1% Efficienza 65-70%
FLYWHEEL
INTERMITTENZA 0.9%
RES SVILUPPO Efficienza 80-85%
E IMPREVIDIBILITÀ
FINO AL 2050
DELLA PRODUZIONE
• Intermittenza delle risorse Capacità di stoccaggio
energetiche NECESSITÀ DI
Dalla generazione • Sbilanciamento tra IMMAGAZZINARE PTG VANTAGGI
all’utente finale domanda e offerta L’ENERGIA
• Picco di produzione IN ECCESSO Performance Diversificazione
Ambientali
causato dalla stagionalità e tecniche degli usi
dall'ubicazione
10
Fonte: (1) Eva Hennig, Thüga Ak tiengesellschaft - Work shop Anigas, Milano 20182030-40
IDROGENO L'idrogeno verde è destinato a diventare competitivo
VERDE ma questo richiederà ~10 anni affinché i prezzi scendano
COSTO DI
PRODUZIONE
ATTESO IN CALO
Costi di produzione idrogeno verde
LCOE (€/MWh)
180
OGGI 2030-40
120
~ 95
60
~ 65
~ 35
0
2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 Costo dell’elettrolisi Costo
720 €/KW dell’elettrolisi
Media fotovoltaico Media eolico Best case fotovoltaico
170 €/KW
Best case eolico Idrogeno da fonti fossili con CCS LCOE = 35€/MWh LCOE = 17€/MWh
Assumendo che il costo degli elettrolizzatori scenda 720 a 300 €/MWH 11
Fonte: elaborazione Italgas su dati IRENAINVESTIMENTI 12
INVESTIMENTI Nuovi massimi raggiunti nel 2020,
PIÙ CHE guidati dalla crescita degli investimenti di rete,
RADDOPPIATI nonostante l'impatto delle restrizioni Covid
IN 5 ANNI e i ritardi nelle gare d’ambito
740,0 777,5
521,9 522,7
378,0
€ mln
2016 2017 2018 2019 2020
13LEADER NELLA Abbiamo dimostrato capacità uniche di operare
DISTRIBUZIONE In contesti molto diversificati, dalle aree metropolitane …
GAS IN ITALIA
VENEZIA
1.750 km
200k contatori attivi
FIRENZE
1.700 km
260k contatori attivi
Principali sfide
ROMA ▪ Permessi e autorizzazioni locali
▪ Ambiente urbano
5.650 km ▪ Complessità logistica
▪ Siti artistici e archeologici
1,360k contatori attivi
Società partecipate
14
Società consolidateLEADER NELLA …ad ambienti remoti e complessi.
DISTRIBUZIONE
GAS IN ITALIA
VAL D’AOSTA
360 km
22k contatori attivi
SARDEGNA CALABRIA
Costruiti 334km di rete nativa 4.970 km
digitale nel 2020
285k contatori attivi
1.360km totali
di cui 806km costruiti a partire dal 2018 Società partecipate
Società consolidate
45k contatori attivi*
con un mercato potenziale di 200.000** 15
* A GPL / aria propanata destinati a venire trasformati a GNL/gas naturale, ** GNL/gas naturaleDIGITALIZZAZIONE Italgas punta alla digitalizzazione
DELLA RETE dell’intera rete entro il 2022
IL RINNOVAMENTO
CONTINUA >8.000
~4.000
GRF
~1.600
DIGITALI 550
2019 2020 2021 2022
# di installazioni
Sostituzione dei contatori tradizionali
con nuovi contatori intelligenti in via di
completamento
>6.000
7,5 8,0 8,1
6,7
CONTATORI ~3.000
FONDIRETE
INTELLIGENTI ~800
2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022
# di installazioni (mln) # di installazioni
+2.000 stazioni di odorizzazione,
gas cromatografi, valvole di sezionamento 16DIGITALIZZAZIONE
PERMETTE
ALTI STANDARD
DI SERVIZIO… 97,7% 98,9% 99,3%
Rispetto del tempo Ben al di sopra del
massimo di arrivo
FY 2020
target del
sul luogo di
FY 2018
FY 2019
regolatore di oltre il
chiamata per
pronto intervento 90%
Italgas Reti
95,2%
70,2%
Rete ad alta e 58,7%
Ben al di sopra del requisito
media pressione del regolatore di ispezionare
FY 2020
sottoposta ad l'intera rete di alta e media
FY 2018
FY 2019
ispezione per pressione una volta ogni 3 o 4
rilevazione delle
anni mobili
emissioni
Italgas Reti
17DIGITALIZZAZIONE
…ED È FONTE DI
VALORE
BENEFICI
POTENZIALI*
~ €210m
~ €50mln impatto ~ €160mln impatto ricavi
sugli investimenti e costi
✓ ICT: adozione del cloud e riduzione ✓ ICT: adozione del cloud per ridurre le
delle richieste di sviluppo software spese operative
✓ Operations: risparmio dalle attività agli
utenti finali, riduzione delle penali,
✓ Rete di distribuzione: investimenti di efficienze di manutenzione della rete
manutenzione più efficienti attraverso la
riorganizzazione della forza lavoro e
✓ Aumento degli incentivi ARERA grazie
l'ottimizzazione degli interventi
alle nuove tecnologie per l'attività di
ricerca perdite
18
(*) Cumulati nel periodo 2020-26 rispetto a uno scenario di nessun investimento in digitalizzazioneNUOVE Leva sulle competenze e sulle eccellenze
OPPORTUNITÀ sviluppate internamente
PER CRESCERE
• Digital Factory
• Partnership con Picarro per ridurre
INNOVAZIONE le emissioni di metano
• Progetto Power to Gas per testare immissione idrogeno nelle reti
EFFICIENZA • Seaside e Toscana Energia Green
leader nell'efficienza energetica
ENERGETICA
€0,24mld attivi su tutto il territorio nazionale
CAPEX
DISTRIBUZION • Italgas Acqua
E DELL’ACQUA attiva nella provincia di Caserta
19
(*) Soggetta alla normativa europea e italiana sull’unbundlingATTENZIONE
ALLE PERSONE
UN ASSET CRUCIALE
PER ITALGAS
TOP EMPLOYER SMART WORKING
Riconoscimento confermato Disponibile per i dipendenti
per il secondo anno ben prima della pandemia
consecutivo
>75.000 HS&Q FOCUS 100%
Ore di formazione offerte Attenzione continua Dipendenti con
nel 2020 di cui >20.000 su ai temi di salute e sicurezza iPhone e/o
temi di digitalizzazione delle nostre persone iPad e/o Mac
e dei fornitori 20SOSTENIBILITÀ Attenzione continua
INTEGRATA
NELLA NOSTRA al miglioramento delle performance
STRATEGIA e della cultura interna di sostenibilità
AMBIENTE SOCIALE GOVERNANCE
• Gas leakage rate* 0,1% • Oltre 20.000 ore di formazione sui • KPI di sostenibilità nel piano di
• Intensità energetica** -5,4% vs 2019 temi della digitalizzazione remunerazione del CEO e del top
• > 95% della rete ispezionata con • Aumento della quota di donne nella management
Picarro Surveyor per il rilevamento delle forza lavoro al 15% • 67% amministratori indipendenti nel
perdite • Rafforzamento della forza lavoro e consiglio, compreso il Presidente***
• Investimenti nella digitalizzazione per focus sulla sicurezza, considerando • Relazione Annuale Integrata (risultati
migliorare e ottimizzare la gestione e la anche le implicazioni del Covid-19 FY 2020)
manutenzione della rete (gas e acqua) • Integrazione dei rischi ESG e climatici
• Metanizzazione della Sardegna in corso nell'Enterprise Risk Management
(*) Emissioni di gas / gas distribuito
(**) Intensità energetica calcolata come rapporto tra consumo energetico totale e gas distribuito
21
(***) Sulla base della valutazione del 10 marzo 2021 e del Codice di Autodisciplina applicabile dal 1 gennaio 2021SOSTENIBILITÀ
RICONOSCIMENTI
Il nostro impegno
per integrare
la sostenibilità
nella cultura
aziendale e nei
processi
viene riconosciuto
22RISULTATI 23
RISULTATI 2020
LA CRESCITA VS
CONTINUA 2020 2019
€ mln
Ricavi adj 1.333,8 6,0%
Margine Operativo Lordo adj 971,4 7,0%
Risultati allineati con i target
nonostante la pandemia
e la regolazione Utile Operativo adj 546,8 6,0%
Flussi di cassa da attività Utile Netto adj 345,4 0,1%
operativa in crescita
Capex 777,5 5,1%
Debito a supporto
degli investimenti Flusso di cassa attività operative* 745,0 4,3%
Debito Netto* 4.736,5 5,6%
24
(*) Comprensivo degli effetti derivanti dall’applicazione del principio contabile IFRS 16; (**) include debiti finanziari ex IFRS 16 per €76,3mlnRISULTATI 2020 Nuovi massimi raggiunti trainati dalla crescita della RAB,
dal focus sulle efficienze e dalla digitalizzazione
LA CRESCITA
nonostante i pesanti impatti della regolazione nel 2020.
CONTINUA
1.333,8 971,4
1.077,9
684,4
Margine
FY 2020
FY 2020
Ricavi operativo
FY 2016
FY 2016
adj*
+24% lordo adj*
+42%
€ mln € mln
345,4 224,3
161,8
221,1 Dividendi 2016-20
FY 2020
FY 2020
Utile netto € 951 mln
FY 2016
FY 2016
+56% Dividendi +39%
adj*
€ mln € mln
25
(* ) Adjusted; Nota: 2016 ultimo anno di gestione Snam, Toscana Energia consolidata integralmente a partire dal quarto trimestre 2019, a patrimonio netto in precedenzaRISULTATI 2020 Investimenti 2016-20 € 2.940 mln
LA CRESCITA M&A 2016-20 € 355 mln
CONTINUA 777,5
7,8
6,0
378,0
FY 2020
FY 2020
FY 2019
FY 2019
Investimenti +106% RAB +30%
€ mln € mld
Investimenti più che raddoppiati 4.736,5
rispetto al 2016
3.617,4
FY 2020
Struttura finanziaria solida
FY 2019
Debito netto + 31%
che permette di finanziare
gli investimenti organici
€ mln
e ulteriori opportunità di crescita
Debito Netto 3.617,4 4.660,2
ex IFRS 16*
26
2016 ultimo anno di gestione Snam, Toscana Energia consolidata integralmente a partire dal quarto trimestre 2019, a patrimonio netto in precedenza
(*) esclusi debiti finanziari ex IFRS 16 per €76,3mln nel 2020STRATEGIA DI Scadenze del debito * EIB
FINANZIAMENTO Obbligazioni
UNA FONTE 900 Nuove Obbligazioni
Riacquisto obblig.
ULTERIORE
DI VALORE 600
300
0
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 beyond
2033
Fabbisogni limitati e bassa FY 2020 struttura debito lordo**
esposizione ai tassi di interesse
Variabile Finanziamenti Linee di
istituzionali (bei) credito
Costo del debito 14% 16% 11%
inferiore all'1% nel 2020
Nuove obbligazioni per 1 mld
86% 72%
di euro emesse a febbraio 2021 Fisso
Obbligazioni
27
(*) a valle dell’ esercizio rifinanziamento di Febbraio 2021 (**) escluso IFRS16POLITICA DEI Fonte di valore per gli azionisti
DIVIDENDI Politica dei dividendi 2020-23 opportunità di
beneficiare della crescita e delle efficienze generate
0,277
0,256
Proposta dividendo 2020* implica 0,234
✓ 65% payout
✓ 8,2% crescita vs 2019
✓ 18,4% crescita vs 2018
FY 2018 FY 2019 FY 2020
Dividendo per azione (€)
28
* Dividendo da pagare il 26 maggio 2021 (record date 25 maggio 2021) con data di stacco della cedola 24 maggio 2021.APPENDICE 29
RISULTATI
2016 - 2020
Variazione
2016 2017 2018 2019 2020
2016-20
Ricavi adj 1.077,9 1.124,2 1.178,1 1.257,9 1.333,8 24%
Costi operativi adj - 393,5 - 343,0 - 336,1 - 350,4 - 362,4 -8%
Margine Operativo Lordo adj 684,4 781,2 842,0 907,5 971,4 42%
Ammortamenti - 325,6 - 358,3 - 386,0 - 391,5 - 424,6 30%
Utile Operativo adj 358,8 422,9 456,0 516,0 546,8 52%
Utile Netto adj 221,1 296,4 315,5 345,2 345,4 56%
Capex 378,0 521,9 522,7 740,0 777,5 106%
Flusso di cassa attività operative* 498,5 549,4 718,7 714,4 745,0 49%
Debito Netto* 3.617,4 3.720,3 3.864,2 4.485,3 4.736,5 31%
RAB (€bn) 6,0 6,1 6,4 7,4 7,8 30%
Leverage (%)** 59,0% 59,4% 58,7% 60,6% 61,1%
Dividendi totali 161,8 168,3 189,3 207,1 224,3 39%
Nota € mln salvo diversa indicazione; 30
(*) Inclusi oneri finanziari ex IFRS16 nel 2019-20 per cashflow, IFRS16 nell’indebitamento finanziario netto 2018-20 (**) inclusi IFRS16, TFR in debito e lavori in corso in RABPIANO DI
SOSTENIBILITÀ
Principali risultati
• Conferma nei principali indici di sostenibilità;
Sviluppare la cultura di
• Coinvolgimento di 245 fornitori nella compilazione del Questionario di
1 sostenibilità sostenibilità.
• Oltre 75.000 ore di formazione erogate ai dipendenti;
• 32.915 partecipazioni alla formazione (vs 14.138 nel 2019);
Mettere le persone
2 • Presenza femminile pari al 15,1% (+1,0% vs 2019);
al centro • Attivate diverse iniziative aggiuntive di welfare a supporto dei
dipendenti in concomitanza con l’emergenza sanitaria Covid-19.
• Attivate sponsorizzazioni per 1.086k€ per attività in campo artistico e
Creare valore per il culturale, sport, gas advocacy e educazione;
3 territorio • 2.029k€ devoluti in erogazioni liberali, principalmente in favore di
Ospedali e Protezione Civile a causa dell’emergenza COVID-19;
• Organizzati 3 incontri con più di 900 referenti di oltre 140 diverse
Società di Vendita;
Creare valore per i clienti
4 • Realizzata una Customer Satisfaction Survey rivolta a più di 150 utenti
e il mercato delle società di vendita.
• Evitate 11.953 tonnellate di CO 2eq grazie alle azioni di riduzione
consumi implementate;
Contribuire all’efficienza e
5 alla sicurezza del sistema
• Diminuzione del consumo specifico di gas per il preriscaldo (-21% vs
2019).
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