Weekly Commodity Ufficio Market Strategy - 2 novembre 2021 - MPS Capital Services
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
Weekly Commodity
Ufficio Market Strategy
2 novembre 2021
Commodity: la settimana a colpo d’occhio
Sono proseguite le vendite sui metalli
Indici Bloomberg Commodity da inizio anno
❑ Seconda settimana di prese di profitto sull’indice generale Bloomberg Commodity (-0,4%) con i
metalli industriali non ferrosi (-3,2%) che sono stati ancora una volta il settore peggiore. Pesano le 78,5% Energetici
decisioni in Cina, dove proseguono le misure per calmierare i prezzi energetici locali (il carbone
termico ha perso oltre un quarto del suo valore la scorsa settimana). Nelle ultime sessioni i metalli al
25,4% Industriali
LME hanno provato a stabilizzarsi sui recenti minimi, senza però riuscire a rimbalzare in modo deciso.
E’ invece proseguita l’estrema debolezza del ferro (-10,6%) su minore domanda causata dal taglio
della produzione locale di acciaio (negli ultimi 10 giorni di ottobre la produzione è calata al minimo dal
22,7% Agricoli
marzo 2020 secondo Mysteel). Inoltre, sono sempre maggiori le richieste dei governi locali orientate
verso ulteriori tagli, con alcune misure estese al primo trimestre in vista delle olimpiadi invernali.
❑ Debole anche il comparto energia (-1,1%) con lievi vendite sul petrolio in attesa della riunione OPEC+ -7,3% Fonte: Bloomberg, elaborazione
MPSCS Market Strategy
Preziosi
di questa settimana, dove è probabile che i produttori confermeranno la cautela e l’aumento
programmato mensile da 400.000 b/g. Forte calo per il gas TTF (-26%) tornato ai valori di metà -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
settembre dopo che Putin ha ordinato di aumentare la fornitura verso l’Europa dall’8 novembre, poiché Fonte: Bloomberg
Rendimenti da inizio anno indici Bloomberg Commodity
la fase di stoccaggio in Russia terminerà il giorno precedente.
❑ Negativo anche il comparto dei preziosi (-1%) con oro, argento, palladio e platino tutti in calo. 92,0% Gas Naturale USA
Prosegue il deflusso dagli ETF fisici sull’oro, con gli operatori che probabilmente temono l’avvio del
Migliori 75,7% Benzina RBOB
tapering. Secondo il WGC sta migliorando la domanda reale dalle gioiellerie e dalle banche centrali.
❑ Infine, in controtendenza l’indice agricolo (2,3%) con il grano USA salito al massimo dal 2012 e quello 75,3% WTI
al Matif a livelli record, grazie alla forte domanda dai principali importatori in un contesto di offerta
limitata dal meteo avverso in Nord America e regione del Mar Nero. Settimana positiva anche per caffè -7,0% Vitelli
arabica, mais, soia, zucchero e cotone. Nel mondo agricolo il ritorno del fenomeno climatico La Niña
-9,9% Argento
rappresenta un fattore di rischio sulla produzione, così come il maggiore costo dei fertilizzanti legato
alla crisi energetica. Fonte: Bloomberg, elaborazione
MPSCS Market Strategy Palladio
-20,0% Peggiori
-25% -15% -5% 5% 15% 25% 35% 45% 55% 65% 75% 85% 95% 105% 115%
MPS CAPITAL SERVICES BANCA PER LE IMPRESE S.p.A. Sede Legale: Via L. Pancaldo, 4 – 50127 Firenze – Direzione Generale: Via Panciatichi, 48 –
50127 Firenze www.mpscapitalservices.it - Tel. 055.24981 – Fax 055.240826 - Capitale Sociale € 1.669.516.282,10 i.v. - Cod. Fisc. e n. iscrizione al Registro delle
Imprese di Firenze 00816350482 – GRUPPO IVA MPS – Partita IVA 01483500524 – Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Banca Monte dei
Paschi di Siena S.p.A. - Codice Banca 10643.5- Codice Gruppo 1030.6 – Aderente al Codice di comportamento del settore bancario e finanziario – Aderente al
Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi ed al Fondo Nazionale di Garanzia - Iscritta all’Albo delle Banche della Banca d’Italia al n.4770.
2
BRENT
Daily Weekly
RESISTENZE: 86,7 – 88,84 - 96,75
SUPPORTI: 82,60 – 78,75 – 76,77
❑ La correzione dei prezzi della scorsa settimana ha portato il Brent al di sotto della trendline di breve periodo partita con il rimbalzo in atto dallo scorso agosto (linea rossa
tratteggiata grafico daily). La debolezza delle quotazioni ha consentito allo stocastico giornaliero di uscire dall’area di ipercomprato, mentre quello settimanale resta
solidamente in tale configurazione.
❑ Al ribasso un supporto dinamico è posizionato a 82,60 (Trender daily), un livello che è stato brevemente testato la scorsa settimana per poi dar luogo ad un rimbalzo. Il
trend di lungo periodo resta comunque ancora saldamente al rialzo, fino a quando il prezzo resterà oltre la trendline rialzista partita nel 2020 posizionata a 72,40 questa
settimana. E’ presente anche un supporto statico intermedio a 78,75.
❑ Al rialzo la prima resistenza è posizionata a 86,70, il recente massimo di questo mese, seguita da 88,84
MPS CAPITAL SERVICES BANCA PER LE IMPRESE S.p.A. Sede Legale: Via L. Pancaldo, 4 – 50127 Firenze – Direzione Generale: Via Panciatichi, 48 –
50127 Firenze www.mpscapitalservices.it - Tel. 055.24981 – Fax 055.240826 - Capitale Sociale € 1.669.516.282,10 i.v. - Cod. Fisc. e n. iscrizione al Registro delle
Imprese di Firenze 00816350482 – GRUPPO IVA MPS – Partita IVA 01483500524 – Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Banca Monte dei
Paschi di Siena S.p.A. - Codice Banca 10643.5- Codice Gruppo 1030.6 – Aderente al Codice di comportamento del settore bancario e finanziario – Aderente al
Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi ed al Fondo Nazionale di Garanzia - Iscritta all’Albo delle Banche della Banca d’Italia al n.4770.
3
RAME
Daily Weekly
RESISTENZE: 9966 - 10525 - 10748
SUPPORTI: 9400 – 8992 - 8813
❑ La scorsa settimana è proseguita la debolezza del rame, con il prezzo che è quasi arrivato a testare la trendline ribassista partita dai massimi di maggio (linea rossa
tratteggiata grafico daily). Sul timeframe settimanale si è invece verificato il pullback dell’analoga trendline ribassista, che ha agito da temporaneo supporto. Alla luce
della violenta correzione, lo stocastico giornaliero sta avvicinandosi all’area di ipervenduto, mentre invece il movimento non è stato abbastanza prolungato da impattare
su quello settimanale (neutrale).
❑ Area 9400 rappresenta un livello di supporto da monitorare (vi passa la trendline ribassista citata in precedenza), al di sotto del quale si aprirebbe la possibilità di una
discesa sotto 9000.
❑ Al rialzo da monitorare la resistenza dinamica 9966 (Trender daily), al di sopra della quale ci sarebbe una prima indicazione di ripresa di forza del rame.
MPS CAPITAL SERVICES BANCA PER LE IMPRESE S.p.A. Sede Legale: Via L. Pancaldo, 4 – 50127 Firenze – Direzione Generale: Via Panciatichi, 48 –
❑ 50127 Firenze www.mpscapitalservices.it - Tel. 055.24981 – Fax 055.240826 - Capitale Sociale € 1.669.516.282,10 i.v. - Cod. Fisc. e n. iscrizione al Registro delle
Imprese di Firenze 00816350482 – GRUPPO IVA MPS – Partita IVA 01483500524 – Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Banca Monte dei
Paschi di Siena S.p.A. - Codice Banca 10643.5- Codice Gruppo 1030.6 – Aderente al Codice di comportamento del settore bancario e finanziario – Aderente al
Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi ed al Fondo Nazionale di Garanzia - Iscritta all’Albo delle Banche della Banca d’Italia al n.4770.
4
ALUMINIO
Daily Weekly
RESISTENZE: 2872 - 3132 - 3210
SUPPORTI: 2600 – 2470 - 2352
❑ L’alluminio ha continuato la fase di discesa dopo la rottura del supporto statico 2872, arrivando a testare la trendline rialzista che ha contenuto il movimento nel corso del
2021 (linea tratteggiata nera del grafico settimanale e rossa nel giornaliero). Come si può vedere dai grafici, per adesso tale trendline (collocata poco sotto 2700) ha resistito
nonostante un overshooting intraday fino a quasi 2600 (nuovo supporto di riferimento).
❑ L’oscillatore settimanale è uscito dall’ipercomprato e si sta indebolendo, mentre quello giornaliero è in profondo ipervenduto e potrebbe anticipare un tentativo di rimbalzo,
anche se per adesso non è presente nessuna divergenza positiva.
❑ Al rialzo, indicazioni positive giungerebbero dal ritorno delle quotazioni oltre la resistenza 2872, mentre al ribasso la rottura di 2600 potrebbe dar luogo ad un test del
supporto statico 2547, incrementando le probabilità di una discesa fino a testare la trendline rialzista che delimita tutto il movimento dal 2020 (poco sotto 2500 questa
settimana)
MPS CAPITAL SERVICES BANCA PER LE IMPRESE S.p.A. Sede Legale: Via L. Pancaldo, 4 – 50127 Firenze – Direzione Generale: Via Panciatichi, 48 –
50127 Firenze www.mpscapitalservices.it - Tel. 055.24981 – Fax 055.240826 - Capitale Sociale € 1.669.516.282,10 i.v. - Cod. Fisc. e n. iscrizione al Registro delle
Imprese di Firenze 00816350482 – GRUPPO IVA MPS – Partita IVA 01483500524 – Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Banca Monte dei
Paschi di Siena S.p.A. - Codice Banca 10643.5- Codice Gruppo 1030.6 – Aderente al Codice di comportamento del settore bancario e finanziario – Aderente al
Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi ed al Fondo Nazionale di Garanzia - Iscritta all’Albo delle Banche della Banca d’Italia al n.4770.
5
GAS TTF
Daily Weekly
RESISTENZE: 81 - 93,69 – 107,77
SUPPORTI: 64,87 – 44,87
❑ Più volte abbiamo scritto come il rialzo esponenziale partito a settembre fosse non sostenibile nel medio periodo anche se era molto difficile capire il momento del top.
Possiamo dire che il massimo dell’anno oltre 162 è stato fatto e tale valore potrebbe restare come record a lungo se non arriveranno ulteriori eventi straordinari nei prossimi
anni. La trendline rialzista partita ad agosto (linea nera tratteggiata grafico daily) è stata rotta al ribasso, sancendo la potenziale fine del movimento di esuberanza degli ultimi
mesi.
❑ Un supporto statico da monitorare passa da 64,87 la cui rottura, se confermata alla chiusura del venerdì, potrebbe far calare ulteriormente le quotazioni fino al supporto
dinamico collocato attualmente a 44,87 (Trender weekly). Lo stocastico giornaliero è in profondo ipervenduto, ma non è presente alcuna divergenza positiva.
❑ Al rialzo un segnale di forza giungerebbe da un ritorno dei prezzi oltre la resistenza dinamica 93,69 (Trender daily).
MPS CAPITAL SERVICES BANCA PER LE IMPRESE S.p.A. Sede Legale: Via L. Pancaldo, 4 – 50127 Firenze – Direzione Generale: Via Panciatichi, 48 –
50127 Firenze www.mpscapitalservices.it - Tel. 055.24981 – Fax 055.240826 - Capitale Sociale € 1.669.516.282,10 i.v. - Cod. Fisc. e n. iscrizione al Registro delle
Imprese di Firenze 00816350482 – GRUPPO IVA MPS – Partita IVA 01483500524 – Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Banca Monte dei
Paschi di Siena S.p.A. - Codice Banca 10643.5- Codice Gruppo 1030.6 – Aderente al Codice di comportamento del settore bancario e finanziario – Aderente al
Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi ed al Fondo Nazionale di Garanzia - Iscritta all’Albo delle Banche della Banca d’Italia al n.4770.
6
Classsifica Bloomberg migliori previsori mondiali (trailing a 12 mesi) al 30 settembre 2021:
MPS Capital Services 1° posto Rame, Alluminio e Zinco, 2° Ferro, 5° Brent.
MPS CAPITAL SERVICES BANCA PER LE IMPRESE S.p.A. Sede Legale: Via L. Pancaldo, 4 – 50127 Firenze – Direzione Generale: Via Panciatichi, 48 –
50127 Firenze www.mpscapitalservices.it - Tel. 055.24981 – Fax 055.240826 - Capitale Sociale € 1.669.516.282,10 i.v. - Cod. Fisc. e n. iscrizione al Registro delle
Imprese di Firenze 00816350482 – GRUPPO IVA MPS – Partita IVA 01483500524 – Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Banca Monte dei
Paschi di Siena S.p.A. - Codice Banca 10643.5- Codice Gruppo 1030.6 – Aderente al Codice di comportamento del settore bancario e finanziario – Aderente al
Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi ed al Fondo Nazionale di Garanzia - Iscritta all’Albo delle Banche della Banca d’Italia al n.4770.
7
Disclaimer Il presente documento (il “Weekly” o semplicemente il “Documento”) è redatto e distribuito da MPS Capital Services Banca per le Imprese S.p.A. (“MPS Capital Services”) in forma elettronica ai propri Clienti. MPS Capital Services è società appartenente al Gruppo Montepaschi e intermediario autorizzato ai sensi di legge. Il Documento è indirizzato esclusivamente al destinatario e non può essere riprodotto in nessuna sua parte né può essere introdotto o inserito in archivi o siti internet o trasmesso, distribuito o comunicato a soggetti terzi diversi dall’originario destinatario in qualsivoglia forma o modo. Il Documento é destinato esclusivamente alla consultazione da parte della clientela di MPS Capital Services e viene diffuso per mera finalità informativa ed illustrativa; esso non intende in alcun modo sostituire le autonome e personali valutazioni che i singoli destinatari del Documento sono tenuti a svolgere prima della conclusione di qualsiasi operazione per conto proprio o in qualità di mandatari. Pertanto il destinatario dovrà considerare la rilevanza delle informazioni contenute nel Documento ai fini delle proprie decisioni, alla luce dei propri obiettivi di investimento, della propria esperienza, delle proprie risorse finanziarie e operative e di qualsiasi altra circostanza. Le informazioni ed i dati contenuti nel presente Documento si basano su fonti ritenute affidabili ed elaborate in buona fede alla data di redazione dello stesso, tuttavia MPS Capital Services non rilascia alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, relativamente all’accuratezza, completezza e correttezza delle stesse. Qualsiasi riferimento diretto ed indiretto ad emittenti o titoli non è, né deve essere inteso, quale offerta di vendita o acquisto di strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le informazioni ed i dati contenuti nel presente Documento non costituiscono una ricerca in materia di investimenti o una raccomandazione, una sollecitazione né un’offerta, invito ad offrire o messaggio promozionale finalizzata/o alla sottoscrizione alla vendita, all’acquisto, allo scambio, alla detenzione o all’esercizio di diritti relativi a prodotti e/o strumenti finanziari e/o a qualsiasi investimento in emittenti in esso eventualmente menzionati. Esse non configurano consulenza, e non possono essere in alcun modo considerate come una raccomandazione personalizzata ovvero come prestazione di un servizio di consulenza in materia di investimenti da parte di MPS Capital Services , in quanto il Documento e le informazioni in esso contenute non sono stati redatti tenendo conto delle caratteristiche, della situazione finanziaria e degli obiettivi specifici dei soggetti cui gli stessi sono trasmessi . MPS Capital Services e/o altre Società appartenenti al Gruppo Montepaschi, i relativi amministratori, rappresentanti, funzionari, quadri o dipendenti, non possono essere ritenuti responsabili per eventuali perdite determinate dall’utilizzo del presente Documento. Si avverte inoltre che MPS Capital Services e/o altre Società appartenenti al Gruppo Montepaschi, gli amministratori e/o rappresentanti e/o le rispettive persone ad essi strettamente legate, possono avere rapporti di natura bancaria e finanziaria con eventuali emittenti qui citati ovvero avere interessi specifici con riferimento a società, strumenti finanziari o operazioni collegate al presente Documento. A titolo meramente esemplificativo MPS Capital Services e/o altre Società appartenenti al Gruppo Montepaschi possono svolgere attività d’investimento e d’intermediazione, avere rapporti partecipativi diretti ed indiretti con emittenti qui menzionati e prestare ad essi servizi di consulenza; inoltre, con particolare riferimento agli strumenti finanziari eventualmente citati, esse possono altresì svolgere attività di “prestito-titoli”, sostenerne la liquidità con attività di “market making” su mercati regolamentati, sistemi multilaterali di negoziazione o sistemi di scambi organizzati. MPS Capital Services e/o altre Società appartenenti al Gruppo Montepaschi potrebbero strutturare titoli ed operazioni con rendimenti collegati a parametri e strumenti finanziari qui menzionati. Si specifica che l’elenco dei potenziali conflitti d’interesse indicati può non esaurire il complesso dei conflitti stessi; per ulteriori approfondimenti sulla politica di gestione dei conflitti d’interesse adottata dalla medesima MPS Capital Services si rinvia alla specifica informativa messa a disposizione della clientela ai sensi della disciplina vigente. Per quanto non riprodotto nelle presenti Avvertenze, si fa espresso rinvio a quanto riportato nel sito internet www.mpscapitalservices.it ed alle condizioni del servizio eventualmente prestato con l’invio del Documento. Procedendo alla lettura di questo documento, si accettano automaticamente le limitazioni e le avvertenze precedentemente riportate.
Puoi anche leggere
