Premi con memoria sull'energia - Giovedì scorso si è aperta la fase di collocamento di
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by Milano Finanza Intelligence Unit
lunEDÌ 12 luglio 2021
Premi con memoria sull’energia
G
iovedì scorso si è aperta la fase di collocamento di prossimo 24 agosto. Sempre con cadenza trimestrale, ma
una nuova serie di Cash Collect Autocallable legata partendo già dal prossimo 25 novembre, potranno essere
a un paniere “Worst of” composto dal titolo domestico inoltre corrisposti dei premi periodici condizionati del valore
Enel, da quello americano NextEra Energy e dal fran- unitario di 11 euro (1,1% lordo trimestrale), che saranno effet-
cese Edf. La proposta sarà disponibile in sottoscrizione fino al tivamente pagati nelle occasioni in cui i tre titoli di riferimento
23 agosto, mentre a partire da inizio settembre lo strumento chiuderanno tutti a un livello almeno pari alla barriera, posta al
sarà ammesso a quotazione 55% del rispettivo valore ini-
enel
sul segmento Cert-X di Eu- ziale. Se tale condizione sarà
roTlx. Il prodotto sarà emes- rispettata, il premio sarà corri-
grafico settimanale
so il prossimo 25 agosto a un sposto, mentre in caso contra-
prezzo iniziale di 1.000 euro rio il premio sarà accantonato
e avrà una durata biennale e potrà essere recuperato in
(scadenza 25 agosto 2023), una delle date successive, in
che potrà però ridursi in fun- virtù della presenza dell’effetto
zione della presenza di quat- memoria, che prevede appun-
tro finestre trimestrali di pos- to la possibilità di recuperare
sibile esercizio anticipato, che gli importi non incassati alla
si attiveranno al termine del prima occasione utile in cui
primo anno (25 agosto 2022) e in corrispondenza delle quali la condizione di pagamento dovesse tornare soddisfatta. A
lo strumento sarà liquidato automaticamente al suo valore no- scadenza, quindi in caso di mancato esercizio anticipato, il
minale se nelle relative date di valutazione anche il sottostante rimborso del capitale iniziale sarà infine anch’esso vincolato
peggiore del paniere (“Worst of” appunto) avrà maturato una al rispetto di una barriera discreta posta al 55% dello strike:
performance non negativa, cioè chiuderà a un livello almeno se anche un solo titolo non rispetterà tale limite, il certificato
pari al suo valore iniziale, che sarà rilevato alla chiusura del replicherà la perdita del titolo peggiore.
La selezione di M.F.I.U.
DE000HV8C2L8
Tipologia Cash Collect Autocallable
Sottostante Enel, NextEra Energy, Edf
Data di emissione 25.08.2021
Prezzo di emissione 1.000 euro
Valore iniziale chiusure 24.08.2021
Data di scadenza 25.08.2023
Premio condizionato 11 euro
Frequenza premio trimestrale*
Protezione vincolata alla barriera*
Barriera *55%
Mercato di quotazione EuroTlx (dal 01.09.21)
La presente iniziativa non costituisce sollecitazione all’investimento: le analisi riportate vogliono fungere da supporto alle idee e all’iniziativa
personale dell’investitore, che rimane pienamente responsabile delle operazioni svolteLe migliori opportunità d’investimento
BONUS
I Bonus Certificates permettono di partecipare alla performance positiva registrata dall’azione
o dall’indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bonus” – se il sottostante si è
mantenuto stabile o ha registrato un moderato ribasso. Condizione per ricevere il bonus è che
il sottostante non tocchi mai la barriera di protezione durante la vita dello strumento. I Bonus
Certificates incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al verificarsi di uno scenario moderatamente ribassista. La
protezione scompare invece se il ribasso registrato è superiore al livello di barriera predeterminato all’emissione. In questo caso il valore
che sarà rimborsato a scadenza sarà totalmente legato alla performance del sottostante.
Codice Isin Mercato Tipo Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*
DE000HV8CCK9 EuroTlx Bonus Cap VIRGIN GALACTIC HOLDINGS 16/12/2021 52,69 36,883 33,53% 96,12 175,50 188,81%
DE000HV8CCD4 EuroTlx Bonus Cap CUREVAC 16/12/2021 58,73 41,111 42,91% 99,58 146,00 106,59%
DE000HV4LEP4 EuroTlx Bonus Cap AIR FRANCE-KLM 16/09/2021 5,11 3,3215 22,53% 105,51 119,00 68,36%
DE000HV4LKW7 EuroTlx Top Bonus UBER 16/09/2021 55,69 44,552 10,14% 101,47 110,00 44,70%
DE000HV4LKD7 EuroTlx Top Bonus LUFTHANSA 16/09/2021 11,175 8,94 10,07% 101,19 108,50 40,20%
DE000HV4LKN6 EuroTlx Top Bonus TESLA 16/09/2021 670,00 536,00 22,57% 115,04 123,50 38,95%
DE000HV4HNW9 EuroTlx Top Bonus ZOOM 16/12/2021 401,63 321,304 19,81% 122,17 139,00 31,50%
DE000HV4HNM0 EuroTlx Top Bonus ALIBABA ADR 16/12/2021 256,80 179,76 14,60% 99,9599 111,00 25,25%
DE000HV4LKH8 EuroTlx Top Bonus NIO 16/09/2021 42,94 34,352 32,57% 113,79 119,00 24,25%
DE000HV4HMU5 EuroTlx Bonus Cap BEYOND MEAT 15/12/2022 129,90 90,93 54,43% 126,26 170,00 24,15%
*Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20% per i Bonus
Cap, al 10% per i Top Bonus. Valori aggiornati al 12 luglio 2021
REVERSE BONUS
I Reverse Bonus permettono di trarre vantaggio dalla performance negativa
dell’azione o indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bo-
nus” – se il sottostante si è mantenuto stabile o ha registrato un moderato
rialzo. Condizione per ricevere il bonus è che il sottostante non superi mai
al rialzo la barriera durante la vita dello strumento. I Reverse Bonus incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al ve-
rificarsi di uno scenario moderatamente rialzista. La protezione scompare invece se il rialzo è superiore alla barriera fissata all’emissione.
Codice Isin Mercato Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*
DE000HV8CD84 EuroTlx TESLA 16/06/2022 652,81 848,653 29,18% 94,63 118,50 26,93%
DE000HV4L8M6 SeDeX TWITTER 16/06/2022 69,25 90,025 30,53% 100,35 120,50 21,45%
DE000HV8CD68 EuroTlx VIRGIN GALACTIC HOLDINGS 16/06/2022 52,69 68,497 39,08% 99,16 117,00 19,22%
DE000HV8CDA8 EuroTlx ZOOM 16/06/2022 386,01 501,813 30,36% 96,23 111,00 16,40%
DE000HV4L8A1 SeDeX STMICROELECTRONICS 17/06/2022 30,80 40,04 22,90% 98,6 113,00 15,70%
DE000HV4L8H6 SeDeX BEYOND MEAT 16/06/2022 139,17 194,838 38,75% 104,25 119,50 15,63%
DE000HV8CDG5 EuroTlx ARCELORMITTAL 16/06/2022 24,945 32,4285 26,33% 96,01 109,00 14,59%
DE000HV4L840 SeDeX CNH INDUSTRIAL 17/06/2022 12,805 16,6465 22,76% 100,65 113,50 13,72%
DE000HV8CDB6 EuroTlx ZOOM 15/12/2022 386,01 540,414 40,39% 95,98 112,50 12,00%
DE000HV4L8J2 SeDeX NETFLIX 15/12/2022 524,03 681,239 27,12% 99,95 117,00 11,89%
*Reverse Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20%.
Valori aggiornati al 12 luglio 2021
CASH COLLECT
I Cash Collect prevedono il pagamento a date prefissate di cedole di importo pre-
definito fin dal momento dell’emissione. In particolare, se alle Date di Valutazione
Cedole il valore del sottostante è superiore o pari al Livello di Trigger, verrà cor-
risposto un ammontare in Euro pari a una percentuale del prezzo di emissione.
A scadenza i Cash Collect rimborsano invece il prezzo di emissione se il sottostante è superiore al Trigger, altrimenti il valore di rimborso è
totalmente legato alla performance registrata dal sottostante. Unicredit ne propone anche una variante a capitale protetto, che garantisce cioè
il rimborso del valore nominale a scadenza, e una di tipo autocallable, che comprende cioè un’opzione di esercizio anticipato nelle stesse
date di valutazione per il pagamento delle cedole.
Codice Isin Sottostante Scadenza Barriera Coupon Data di oss. Trigger Prezzo Sott. Dist. trigger Rend.%*
DE000HV45X06 TUI AG. 14/12/2022 3,7344 7,15 16/12/2021 4,5346 4,04 -10,91% 68,43%
DE000HV45WM0 ENI 15/12/2022 10,6192 3,60 16/12/2021 11,2829 10,02 -11,19% 69,85%
DE000HV45WH0 CASINO GUICHARD P. 14/12/2022 25,067 2,50 16/12/2021 30,4385 24,89 -18,23% 75,83%
DE000HV45WU3 RENAULT 14/12/2022 36,8963 4,35 16/12/2021 41,8158 32,68 -21,85% 94,95%
DE000HV45WS7 JUVENTUS 15/12/2022 0,958 2,35 16/12/2021 1,1632 0,72 -38,10% 174,04%
DE000HV45WV1 SAIPEM 15/12/2022 3,1035 4,00 16/12/2021 3,5173 1,95 -44,56% 237,75%
*Cash Collect Unicredit il cui sottostante è in posizione migliore rispetto al Trigger della prossima data di osservazione, con indicazione del relativo rendimento annualizzatoPortafogli di certificati Unicredit
SITUAZIONE
Controvalore complessivo 30.196,41 30.822,12 30.754,14
Controvalore non investito 719,26 1.649,82 3.999,53
Variazione settimanale -0,04% -0,11% -1,11%
Data ultimo reset 11/01/2021 11/01/2021 11/01/2021
Variaziazione ultimo reset 0,65% 2,74% 2,51%
Data di partenza 08/06/2010 08/06/2010 08/06/2010
Variazione inizio gestione 10,60% 11,73% -3,33%
Correzione più elevata -8,70% -14,64% -40,13%
Guadagno più elevato 15,19% 23,20% 51,28%
Alto rischio
Medio rischio
Basso rischio
Liquidità
COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE
Titolo Prezzo Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà
ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO
UCH ENI CC DC23 106,5 2,12 6 - 4,15 12 - 15,24 44 -
UCH SPM CCA DC22 50,95 0,84 5 - 1,82 11 - 6,13 37 -
UCH TEN TBONDB DC21 95,05 2,20 7 - 5,24 17 - 13,29 43 -
UCH FMIB TW OT22 1332,98 - - - 4,32 1 - 13,00 3 -
UCH ISP BON 135 DC21 131,77 1,75 4 - 3,42 8 - 12,85 30 -
UCH TIT BON 105,5 LG21 105,35 2,09 6 - 4,44 13 - 15,76 46 -
UCH ESBK BON DC21 113,73 1,51 4 - 2,95 8 - 10,72 29 -
MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO
Unicr Bank 11.04.2026 Mc Gbp 98,96* - - - 18,72 5 - - - -
Unicr Bank 11.04.2026 Mc Usd 97,474* 13,61 5 - 26,67 10 - - - -
BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO
Cct-Eu 15.12.22 E6m+0,7 100,881 73,50 22 - 22,91 7 - - - -
Prezzi riferiti alla chiusura Ultimo aggiustamento 07/06/2021 Ultimo aggiustamento 07/06/2021 Ultimo aggiustamento 07/06/2021
di venerdi 09 luglio 2021
* prezzi in valuta
Tutti i certificati sono negoziabili sul
mercato SeDeX di Borsa italiana
e/o su EuroTLX. I Titoli di Stato e i
bond sono negoziabili sul MOT di
Borsa italiana e/o su EuroTLX.
Clicca sulla descrizione dei prodotti
per accedere alla pagina di dettaglio
sul sito dell’emittente o del mercato
di quotazione
NOTE: Il Cash Collect Autocallable UCH SAIPEM CCA DC22 (DE000HV45WV1) prospetta una cedola semestrale del 4%, vincolata all’andamento di
Saipem. Il Fixed Cash Collect UCH ENI CC DC23 (DE000HV4G8Y8) paga una cedola trimestrale incondizionata dell’1,2% e protegge il capitale fino a
una barriera posta a 4,5906. Il Twin Win UCH FMIB TW OT22 (DE000HV4CXU3) partecipa all’eventuale rialzo del Ftse Mib con una leva del 220% e
converte in positivo le eventuali perdite fino a un limite massimo espresso da una barriera discreta posta a 14.453,832 punti. Il Bonus Cap UCH ISP BON
135 DC21 (DE000HV446V8) prospetta un rimborso a 135 euro se Intesa SanPaolo non cederà la barriera a 1,2927 euro. Il Bonus Cap UCH TIT BON
105,5 LG21 (DE000HV48ZB0) prospetta un rimborso a 105,5 euro se Telecom non cederà la barriera a 0,2575 euro. Il Bonus Cap UCH ESBK BON
115,5 DC21 (DE000HV4HLA9) prospetta un rimborso a 115,5 euro se l’EuroStoxx Banks non cederà la barriera a 49,798 punti. Il Top Bonus Doppia
Barriera UCH TEN TBONDB DC21 (DE000HV443Y9) prospetta il pagamento di due diversi premi vincolati al rispetto di due diverse barriere.Tutorial
MISSIONE E STRUTTURA
Focus Certificates è un’iniziativa di Milano Finanza Intelligence Unit (gruppo Class Editori) che illustra e segue nel tempo, a favore di tutti gli investi-
tori, una serie di portafogli basati su certificati d’investimento e titoli di stato intesi come opportuno insieme di attività finanziarie adatte a diversi pro-
fili di rischio. Tali portafogli, elaborati in piena autonomia tramite la pluriennale esperienza di Milano Finanza Intelligence Unit e supportati da tecno-
logie d’avanguardia nelle valutazioni rendimento/rischio, mirano a cogliere le migliori possibilità di guadagno nel rispetto della rischiosità prefissata.
I profili di rischio che vengono soddisfatti sono quelli: a) di un investitore prudente (portafogli Basso rischio), che intende massimizzare il rendimento
ma non vorrebbe incappare in perdite verosimilmente superiori al 5% in un anno, con la consapevolezza che esiste sempre una probabilità residua-
le (nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; b) di un investitore dinamico (portafogli Medio rischio), che ricerca la mas-
simizzazione del rendimento cercando di limitare la perdita massima al 10%, sempre con la consapevolezza che rimane una probabilità residuale
(nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; c) di un investitore che intenda ricevere suggerimenti solo sulla componente
ad Alto rischio, concentrando l’attenzione sulla massimizzazione del rapporto tra rendimento e rischio.
Le tipologie di strumenti trattate sono le seguenti: i) titoli obbligazionari, con particolare riguardo ai titoli di stato, quotati sul mercato telematico di
Borsa Italiana e sul circuito EuroTLX; ii) certificati d’investimento UniCredit quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e/o su EuroTLX, che consen-
tono a tutti un agevole impiego in indici azionari, azioni, materie prime, obbligazioni, tassi d’interesse e valute, in alcuni casi con la possibilità di
usufruire di una limitazione del rischio e/o di un’amplificazione dei guadagni.
Focus Certificates è suddiviso in quattro pagine: nella prima pagina vengono analizzate le nuove emissioni di certificati Unicredit o i temi più caldi
dell’attualità di mercato. La seconda pagina propone una serie di graduatorie di certificati Unicredit suddivise per tipologie, che descrivono in modo
semplice ed efficace alcune possibili opportunità d’investimento. La terza pagina riporta il dettaglio dei portafogli (Basso rischio, Medio rischio e Alto
rischio), secondo una chiave interpretativa dettagliata a seguire nel paragrafo dedicato alla “Lettura portafogli”. La quarta pagina è la presente e
comprende tutte le indicazioni utili per una migliore comprensione e utilizzo di quanto esposto.
LETTURA PORTAFOGLI
Le tabelle. La tabella relativa a ciascun portafoglio è suddivisa in due aree: quella superiore riporta le principali informazioni che concernono l’intero
portafoglio, come il controvalore corrente, la liquidità residua, le tre performance più importanti (quella settimanale, quella misurata dall’ultimo reset
di inizio anno e quella da inizio gestione), nonché la correzione più elevata registrata a partire da inizio 2010.
Il reset di inizio anno, effettuato solitamente nella settimana successiva all’Epifania, serve per ripristinare a 30 mila euro il capitale investito in ogni
portafoglio, liberando i guadagni prodotti in un anno di gestione e riportando a cifra tonda il capitale investito: nello stesso momento verrà quindi az-
zerata la performance dall’ultimo reset, mentre proseguirà invariata la performance che misura l’andamento di ciascun portafoglio da inizio gestione.
L’area inferiore della tabella, oltre all’ultimo prezzo di chiusura di ciascuno strumento, ospita invece il dettaglio degli investimenti di portafoglio, mo-
strando il peso percentuale di ciascuno sul totale, la quantità di titoli in carico (“Q.tà”) e la variazione della quantità (“Var. q.tà”) che interviene in oc-
casione degli aggiustamento nella composizione del portafoglio; solitamente trascorre almeno un mese tra un aggiustamento e il successivo, salvo
condizioni particolari di mercato.
Aggiustamenti di portafoglio. In caso di aggiustamento della composizione la colonna “Var. q.tà” conterrà la variazione da apportare al quantitativo
in carico che appare nella colonna immediatamente a sinistra (es. –234 riferito a un determinato certificato d’investimento significa che è necessario
venderne una quantità pari a 234, così come +2 Cct 1.6.2010 indica che è necessario acquistare due lotti minimi di Cct in più).
Gli aggiustamenti si rendono opportuni per cogliere le migliori occasioni di rendimento individuabili sui mercati (è il caso di un aggiustamento che
coinvolge solo alcuni strumenti della componente ad alto rischio o a medio rischio).
Altri aggiustamenti si rendono invece necessari nel caso in cui anche la componente a basso rischio subisca una variazione delle quantità: questo
significa che l’aggiustamento è finalizzato a salvaguardare l’obiettivo di protezione del capitale e dei guadagni raggiunti fino a quel momento, oppure
a sfruttare più opportunamente la dose di rischio disponibile.
Grafici. Ogni portafoglio è corredato da due grafici: il grafico in alto visualizza la distribuzione degli investimenti nelle tre classi di investimento (Quo-
ta alto rischio per gli impieghi di tipo azionario e materie prime, Quota medio rischio per gli impieghi di tipo obbligazionario e Quota basso rischio per
gli impieghi di tipo monetario, assimilabili ai titoli di stato a tasso variabile o a tasso fisso con scadenza entro 12 mesi).
Il grafico in basso mostra invece l’andamento del controvalore del portafoglio nell’ultimo anno, posto a confronto con l’indice Ftse All Shares (nel
caso del portafoglio con la sola componente ad Alto rischio, dove non è presente la protezione del capitale) o con la soglia di perdita massima as-
sunta come obiettivo dalla gestione in relazione alla dose di rischio prefissata (l’obiettivo di contenimento delle eventuali perdite è fissato entro il 5%
per i portafogli a Basso rischio e 10% per i portafogli a Medio rischio).
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