Cash Collect a capitale garantito - Si chiuderà settimana prossima la fase di collocamento
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by Milano Finanza Intelligence Unit
lunEDÌ 20 settembre 2021
Cash Collect a capitale garantito
S
i chiuderà settimana prossima la fase di collocamento che nelle relative date di valutazione i due sottostanti rispettino
di una serie di Cash Collect Protezione 100% strut- entrambi una condizione anch’essa predefinita. Più precisa-
turati da Unicredit bank sulla coppia di titoli domestici mente, l’importo addizionale sarà pagato nelle occasioni in
Generali e Intesa SanPaolo: lo strumento sarà emes- cui Generali e Intesa SanPaolo chiuderanno entrambe a un
so il 30 settembre a un prezzo iniziale di 1.000 euro, mentre livello almeno pari al 100% del rispettivo valore iniziale, che
a partire dal 7 ottobre sarà ammesso a quotazione sul seg- sarà definito in base alla chiusura del prossimo 29 settembre.
mento Cert-X di EuroTlx. La Al contrario, l’importo non sa-
generali
scadenza è di ben 10 anni (30 rà corrisposto né potrà essere
settembre 2031) e non sono recuperato successivamente.
previste opzioni di esercizio Come detto, l’ammontare di
anticipato. Si tratta quindi di questi importi condizionati sa-
una proposta d’investimento rà crescente e sarà pari al 2%
che sposa una logica tem- lordo per ognuno dei primi sei
porale di lungo termine, con- anni, per poi passare al 3%
siderando soprattutto che grafico settimanale dal settimo al nono, mentre a
l’opzione di protezione del scadenza sarà del 4% lordo.
capitale che questo prodotto Il capitale iniziale sarà invece
garantisce, sarà valida solo a sempre comunque garantito,
scadenza: la disponibilità di un mercato secondario efficiente indipendentemente dallo scenario di mercato: lo strumento
offrirà comunque un’opportunità di liquidazione anticipata del- prevede infatti una protezione integrale a scadenza (100%),
la posizione in caso di necessità. La struttura è abbastanza che mette al sicuro l’investitore da un eventuale scenario ne-
semplice e prevede il pagamento con cadenza annuale di una gativo che dovesse verificarsi nell’arco dei prossimi 10 anni.
serie di importi addizionali condizionati di ammontare crescen- L’andamento del sottostante avrà infatti un impatto solo sul
te, che saranno corrisposti in alcune date prefissate, a patto numero di premi annuali che potranno essere incassati.
La selezione di M.F.I.U.
IT0005446148
Tipologia Cash Collect
Generali
Sottostante
e Intesa SanPaolo
Data di emissione 30.09.2021
Prezzo di emissione 1.000 euro
Valore iniziale chiusure 29.09.2021
Data di scadenza 30.09.2031
20 (1°-6° anno), 30 (7°-
Premio condizionato
9° anno), 40 (scadenza)
Protezione 100%
Barriera NO
Mercato di quotazione EuroTlx (dal 07.10.21)
La presente iniziativa non costituisce sollecitazione all’investimento: le analisi riportate vogliono fungere da supporto alle idee e all’iniziativa
personale dell’investitore, che rimane pienamente responsabile delle operazioni svolte
Le migliori opportunità d’investimento
I Bonus Certificates permettono di partecipare alla performance positiva registrata dall’azione
BONUS o dall’indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bonus” – se il sottostante si è
mantenuto stabile o ha registrato un moderato ribasso. Condizione per ricevere il bonus è che
il sottostante non tocchi mai la barriera di protezione durante la vita dello strumento. I Bonus
Certificates incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al verificarsi di uno scenario moderatamente ribassista. La
protezione scompare invece se il ribasso registrato è superiore al livello di barriera predeterminato all’emissione. In questo caso il valore
che sarà rimborsato a scadenza sarà totalmente legato alla performance del sottostante.
Codice Isin Mercato Tipo Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*
DE000HV8CCD4 EuroTlx Bonus Cap CUREVAC 16/12/2021 58,73 41,111 33,95% 104,63 146,00 162,00%
DE000HV4EVL2 SeDeX Bonus Cap ALIBABA ADR 16/12/2021 218,04 130,824 22,32% 91,05 112,00 93,68%
DE000HV4EWH8 SeDeX Bonus Cap BEYOND MEAT 16/12/2021 136,44 81,864 37,86% 144,15 162,00 50,43%
DE000HV4LKK2 EuroTlx Bonus Cap NIO 16/12/2021 42,94 30,058 24,76% 111,52 123,00 41,79%
DE000HV4JQ86 SeDeX Bonus Cap LUFTHANSA 16/12/2021 10,36 6,216 35,94% 109,4 117,50 31,21%
DE000HV8CD35 EuroTlx Bonus Cap VARTA 16/06/2022 133,05 79,83 49,07% 93,56 114,50 30,42%
DE000HV4LFM8 EuroTlx Bonus Cap VOLKSWAGEN PRIV. 16/12/2021 221,45 143,9425 27,45% 105,27 112,50 28,95%
DE000HV8CCY0 EuroTlx Bonus Cap RENAULT 16/06/2022 32,735 22,9145 22,28% 88,91 107,50 28,41%
DE000HV4HN65 EuroTlx Bonus Cap UBER 15/12/2022 48,89 29,334 35,51% 94,99 126,50 26,69%
DE000HV8CCP8 EuroTlx Bonus Cap AIR FRANCE-KLM 16/06/2022 4,10 2,87 35,54% 97,66 115,00 24,13%
*Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20% per i Bonus
Cap, al 10% per i Top Bonus. Valori aggiornati al 20 settembre 2021
I Reverse Bonus permettono di trarre vantaggio dalla performance negativa
dell’azione o indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bo-
nus” – se il sottostante si è mantenuto stabile o ha registrato un moderato
rialzo. Condizione per ricevere il bonus è che il sottostante non superi mai
REVERSE BONUS
al rialzo la barriera durante la vita dello strumento. I Reverse Bonus incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al ve-
rificarsi di uno scenario moderatamente rialzista. La protezione scompare invece se il rialzo è superiore alla barriera fissata all’emissione.
Codice Isin Mercato Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*
DE000HV4EPJ8 SeDeX TELECOM ITALIA 17/12/2021 0,3428 0,4285 22,43% 95,85 115,00 83,26%
DE000HV4L8L8 SeDeX TESLA 16/06/2022 676,88 947,632 24,77% 96,45 119,00 31,38%
DE000HV8CDG5 EuroTlx ARCELORMITTAL 16/06/2022 24,945 32,4285 25,59% 95,53 109,00 19,16%
DE000HV8CDC4 EuroTlx CNH INDUSTRIAL 17/06/2022 13,22 17,186 23,64% 95,81 105,50 13,69%
DE000HV4HLN2 EuroTlx BEYOND MEAT 15/12/2022 129,90 168,87 49,63% 103,33 119,50 12,59%
DE000HV8CDJ9 EuroTlx SAIPEM 17/06/2022 1,9545 2,5409 29,64% 100,03 108,50 11,46%
DE000HV4L865 SeDeX MEDIASET 16/12/2022 2,3873 3,1035 23,65% 94,25 106,50 10,51%
DE000HV4HLV5 EuroTlx UBER 15/12/2022 48,89 63,557 59,89% 106,06 118,50 9,44%
DE000HV4L857 SeDeX MONCLER 16/12/2022 51,44 66,872 29,80% 98,55 110,00 9,39%
DE000HV4L8M6 SeDeX TWITTER 16/06/2022 69,25 90,025 44,09% 113,3 120,50 8,54%
*Reverse Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20%.
Valori aggiornati al 20 settembre 2021
I Cash Collect prevedono il pagamento a date prefissate di cedole di importo pre-
CASH COLLECT definito fin dal momento dell’emissione. In particolare, se alle Date di Valutazione
Cedole il valore del sottostante è superiore o pari al Livello di Trigger, verrà cor-
risposto un ammontare in Euro pari a una percentuale del prezzo di emissione.
A scadenza i Cash Collect rimborsano invece il prezzo di emissione se il sottostante è superiore al Trigger, altrimenti il valore di rimborso è
totalmente legato alla performance registrata dal sottostante. Unicredit ne propone anche una variante a capitale protetto, che garantisce cioè
il rimborso del valore nominale a scadenza, e una di tipo autocallable, che comprende cioè un’opzione di esercizio anticipato nelle stesse
date di valutazione per il pagamento delle cedole.
Codice Isin Sottostante Scadenza Barriera Coupon Data di oss. Trigger Prezzo Sott. Dist. trigger Rend.%*
DE000HV4K594 BIONTECH 18/01/2024 70,536 1,15 18/01/2024 70,536 358,74 408,59% 2,25%
DE000HV4G9Y6 SNAP INC. 14/12/2023 14,916 2,00 14/12/2023 14,916 74,77 401,27% 1,46%
DE000HV48ZF1 ARCELORMITTAL 15/06/2023 5,8704 0,75 15/06/2023 5,8704 25,98 342,56% 0,36%
DE000HV4K5B6 MODERNA 18/01/2024 103,986 0,85 18/01/2024 103,986 429,96 313,48% 1,90%
DE000HV48ZV8 STMICROELECTRONICS 15/06/2023 9,836 0,55 15/06/2023 9,836 38,25 288,88% 0,11%
DE000HV4M9M3 BIONTECH 20/06/2024 104,79 0,80 20/06/2024 104,79 358,74 242,34% 4,63%
DE000HV48ZH7 BANCO BPM 15/06/2023 0,8012 0,70 15/06/2023 0,8012 2,60 224,51% 0,92%
DE000HV4G9R0 FORD 14/12/2023 4,212 1,60 14/12/2023 4,212 13,56 221,94% 1,93%
DE000HV4G9V2 NVIDIA 14/12/2023 75,087 1,70 14/12/2023 75,087 219,00 191,66% 2,18%
DE000HV4GA04 TESLA 14/12/2023 265,056 3,20 14/12/2023 265,056 759,49 186,54% 3,88%
*Cash Collect Unicredit il cui sottostante è in posizione migliore rispetto al Trigger della prossima data di osservazione, con indicazione del relativo rendimento annualizzato
Portafogli di certificati Unicredit
SITUAZIONE
Controvalore complessivo 30.288,57 31.114,72 31.178,73
Controvalore non investito 759,66 1.754,57 4.935,28
Variazione settimanale 0,17% 0,32% 0,58%
Data ultimo reset 11/01/2021 11/01/2021 11/01/2021
Variaziazione ultimo reset 0,96% 3,72% 3,93%
Data di partenza 08/06/2010 08/06/2010 08/06/2010
Variazione inizio gestione 10,94% 12,79% -1,99%
Correzione più elevata -8,70% -14,64% -40,13%
Guadagno più elevato 15,19% 23,20% 51,28%
Alto rischio
Medio rischio
Basso rischio
Liquidità
COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE
Titolo Prezzo Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà
ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO
UCH CCA EIS APR24 95,05 2,20 7 - 4,58 15 - 14,02 46 -
UCH ENI CC DC23 107,65 2,13 6 - 4,15 12 - 15,19 44 -
UCH SPM CCA DC22 51,1 0,84 5 - 1,81 11 - 6,06 37 -
UCH TEN TBONDB DC21 89,55 2,07 7 - 4,89 17 - 12,35 43 -
UCH FMIB TW OT22 1355,15 - - - 4,36 1 - 13,04 3 -
UCH ISP BON 135 DC21 133,14 1,76 4 - 3,42 8 - 12,81 30 -
UCH ESBK BON DC21 114,95 1,52 4 - 2,96 8 - 10,69 29 -
MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO
Unicr Bank 11.04.2026 Mc Gbp 100,033* - - - 18,83 5 - - - -
Unicr Bank 11.04.2026 Mc Usd 97,74* 13,70 5 - 26,67 10 - - - -
BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO
Cct-Eu 15.12.22 E6m+0,7 100,884 73,28 22 - 22,70 7 - - - -
Prezzi riferiti alla chiusura Ultimo aggiustamento 19/07/2021 Ultimo aggiustamento 19/07/2021 Ultimo aggiustamento 19/07/2021
di venerdi 17 settembre 2021
* prezzi in valuta
Tutti i certificati sono negoziabili sul
mercato SeDeX di Borsa italiana
e/o su EuroTLX. I Titoli di Stato e i
bond sono negoziabili sul MOT di
Borsa italiana e/o su EuroTLX.
Clicca sulla descrizione dei prodotti
per accedere alla pagina di dettaglio
sul sito dell’emittente o del mercato
di quotazione
NOTE: Il Cash Collect Autocallable UCH SAIPEM CCA DC22 (DE000HV45WV1) prospetta una cedola semestrale del 4%, vincolata all’andamento di
Saipem. Il Fixed Cash Collect UCH ENI CC DC23 (DE000HV4G8Y8) paga una cedola trimestrale incondizionata dell’1,2% e protegge il capitale fino a
una barriera a 4,5906. Il Twin Win UCH FMIB TW OT22 (DE000HV4CXU3) partecipa all’eventuale rialzo del Ftse Mib con una leva del 220% e converte
in positivo le eventuali perdite fino a un limite massimo espresso da una barriera discreta posta a 14.453,832. Il Bonus Cap UCH ISP BON 135 DC21
(DE000HV446V8) prospetta un rimborso a 135 euro se Intesa SanPaolo non cederà la barriera a 1,2927. Il Bonus Cap UCH ESBK BON 115,5 DC21
(DE000HV4HLA9) prospetta un rimborso a 115,5 euro se l’EuroStoxx Banks non cederà la barriera a 49,798. Il Top Bonus Doppia Barriera UCH TEN
TBONDB DC21 (DE000HV443Y9) prospetta il pagamento di due diversi premi vincolati al rispetto di due diverse barriere. Il Cash Collect Autocallable UCH
CCA EIS APR24 (DE000HV4LRY8) paga cedole trimestrali dell’1% vincolate a Eni, Intesa SanPaolo a Stm, oltre a un Maxi Premio iniziale del 12%.
Tutorial
MISSIONE E STRUTTURA
Focus Certificates è un’iniziativa di Milano Finanza Intelligence Unit (gruppo Class Editori) che illustra e segue nel tempo, a favore di tutti gli investi-
tori, una serie di portafogli basati su certificati d’investimento e titoli di stato intesi come opportuno insieme di attività finanziarie adatte a diversi pro-
fili di rischio. Tali portafogli, elaborati in piena autonomia tramite la pluriennale esperienza di Milano Finanza Intelligence Unit e supportati da tecno-
logie d’avanguardia nelle valutazioni rendimento/rischio, mirano a cogliere le migliori possibilità di guadagno nel rispetto della rischiosità prefissata.
I profili di rischio che vengono soddisfatti sono quelli: a) di un investitore prudente (portafogli Basso rischio), che intende massimizzare il rendimento
ma non vorrebbe incappare in perdite verosimilmente superiori al 5% in un anno, con la consapevolezza che esiste sempre una probabilità residua-
le (nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; b) di un investitore dinamico (portafogli Medio rischio), che ricerca la mas-
simizzazione del rendimento cercando di limitare la perdita massima al 10%, sempre con la consapevolezza che rimane una probabilità residuale
(nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; c) di un investitore che intenda ricevere suggerimenti solo sulla componente
ad Alto rischio, concentrando l’attenzione sulla massimizzazione del rapporto tra rendimento e rischio.
Le tipologie di strumenti trattate sono le seguenti: i) titoli obbligazionari, con particolare riguardo ai titoli di stato, quotati sul mercato telematico di
Borsa Italiana e sul circuito EuroTLX; ii) certificati d’investimento UniCredit quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e/o su EuroTLX, che consen-
tono a tutti un agevole impiego in indici azionari, azioni, materie prime, obbligazioni, tassi d’interesse e valute, in alcuni casi con la possibilità di
usufruire di una limitazione del rischio e/o di un’amplificazione dei guadagni.
Focus Certificates è suddiviso in quattro pagine: nella prima pagina vengono analizzate le nuove emissioni di certificati Unicredit o i temi più caldi
dell’attualità di mercato. La seconda pagina propone una serie di graduatorie di certificati Unicredit suddivise per tipologie, che descrivono in modo
semplice ed efficace alcune possibili opportunità d’investimento. La terza pagina riporta il dettaglio dei portafogli (Basso rischio, Medio rischio e Alto
rischio), secondo una chiave interpretativa dettagliata a seguire nel paragrafo dedicato alla “Lettura portafogli”. La quarta pagina è la presente e
comprende tutte le indicazioni utili per una migliore comprensione e utilizzo di quanto esposto.
LETTURA PORTAFOGLI
Le tabelle. La tabella relativa a ciascun portafoglio è suddivisa in due aree: quella superiore riporta le principali informazioni che concernono l’intero
portafoglio, come il controvalore corrente, la liquidità residua, le tre performance più importanti (quella settimanale, quella misurata dall’ultimo reset
di inizio anno e quella da inizio gestione), nonché la correzione più elevata registrata a partire da inizio 2010.
Il reset di inizio anno, effettuato solitamente nella settimana successiva all’Epifania, serve per ripristinare a 30 mila euro il capitale investito in ogni
portafoglio, liberando i guadagni prodotti in un anno di gestione e riportando a cifra tonda il capitale investito: nello stesso momento verrà quindi az-
zerata la performance dall’ultimo reset, mentre proseguirà invariata la performance che misura l’andamento di ciascun portafoglio da inizio gestione.
L’area inferiore della tabella, oltre all’ultimo prezzo di chiusura di ciascuno strumento, ospita invece il dettaglio degli investimenti di portafoglio, mo-
strando il peso percentuale di ciascuno sul totale, la quantità di titoli in carico (“Q.tà”) e la variazione della quantità (“Var. q.tà”) che interviene in oc-
casione degli aggiustamento nella composizione del portafoglio; solitamente trascorre almeno un mese tra un aggiustamento e il successivo, salvo
condizioni particolari di mercato.
Aggiustamenti di portafoglio. In caso di aggiustamento della composizione la colonna “Var. q.tà” conterrà la variazione da apportare al quantitativo
in carico che appare nella colonna immediatamente a sinistra (es. –234 riferito a un determinato certificato d’investimento significa che è necessario
venderne una quantità pari a 234, così come +2 Cct 1.6.2010 indica che è necessario acquistare due lotti minimi di Cct in più).
Gli aggiustamenti si rendono opportuni per cogliere le migliori occasioni di rendimento individuabili sui mercati (è il caso di un aggiustamento che
coinvolge solo alcuni strumenti della componente ad alto rischio o a medio rischio).
Altri aggiustamenti si rendono invece necessari nel caso in cui anche la componente a basso rischio subisca una variazione delle quantità: questo
significa che l’aggiustamento è finalizzato a salvaguardare l’obiettivo di protezione del capitale e dei guadagni raggiunti fino a quel momento, oppure
a sfruttare più opportunamente la dose di rischio disponibile.
Grafici. Ogni portafoglio è corredato da due grafici: il grafico in alto visualizza la distribuzione degli investimenti nelle tre classi di investimento (Quo-
ta alto rischio per gli impieghi di tipo azionario e materie prime, Quota medio rischio per gli impieghi di tipo obbligazionario e Quota basso rischio per
gli impieghi di tipo monetario, assimilabili ai titoli di stato a tasso variabile o a tasso fisso con scadenza entro 12 mesi).
Il grafico in basso mostra invece l’andamento del controvalore del portafoglio nell’ultimo anno, posto a confronto con l’indice Ftse All Shares (nel
caso del portafoglio con la sola componente ad Alto rischio, dove non è presente la protezione del capitale) o con la soglia di perdita massima as-
sunta come obiettivo dalla gestione in relazione alla dose di rischio prefissata (l’obiettivo di contenimento delle eventuali perdite è fissato entro il 5%
per i portafogli a Basso rischio e 10% per i portafogli a Medio rischio).
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