MEETING CON ANALISTI E INVESTITORI ESERCIZIO 2021 - 5 aprile 2022
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
MEETING CON ANALISTI E INVESTITORI ESERCIZIO 2021 5 aprile 2022
Meeting con analisti e investitori - esercizio 2021
Programma
▪ Retrospettiva esercizio 2021 Roland Leuenberger, CEO
▪ Aspetti finanziari 2021 Lorenzo Trezzini, CFO
▪ Prospettive Roland Leuenberger
▪ Domande
▪ I prossimi appuntamenti
repower.com 2
Retrospettiva esercizio 2021
Aumento dell'EBIT e del risultato netto dell'esercizio
EBIT Risultato netto dell'esercizio Totale ricavi operativi
in mln CHF in mln CHF in mln CHF
82 3.255
77 47
41
1’723
2020 2021 2020 2021 2020 2021
repower.com 3
Retrospettiva esercizio 2021
Dati significativi e fattori principali del risultato dell'esercizio
Trading
I picchi dei prezzi dell'elettricità hanno avuto
ripercussioni solo occasionali sul risultato del Trading
Fattori straordinari
Ricavi una tantum per 21 milioni in seguito
all'adeguamento del prezzo d'acquisto degli impianti
di rete a Swissgrid
Repower Italia
▪ Aumento dei margini del business delle energie
rinnovabili e dell'operatività con i clienti finali
▪ La domanda di energia di bilanciamento è tornata alla
normalità rispetto all'anno precedente
Mobilità elettrica
Superati gli obiettivi di fatturato grazie a grandi
commesse. Obiettivi di crescita ambiziosi
Retrospettiva esercizio 2021
Adeguamento del prezzo d'acquisto per il trasferimento delle reti di trasmissione a
Swissgrid
Integrazione degli impianti di Adeguamento della valutazione 1: Adeguamento della valutazione 2:
trasmissione in Swissgrid. Valore basato, tra l'altro, sulle tariffe Adeguamento finale della
provvisorio della cessione basato, 2012 di ElCom (base 2010) e sui valutazione in base alla disposizione
tra l'altro, sulle tariffe 2011 di risultati della post closing due di ElCom sulle differenze di
ElCom (base 2009) diligence copertura nel 2011 e 2012
2013 2021 e 2022
▪ Con il ricevimento dell'indennizzo finale di Swissgrid SA si è conclusa con successo per Repower
l'operazione complessa e durata molti anni di trasferimento della rete di trasmissione.
▪ Repower è riuscita a creare una buona base per l'indennizzo finale grazie a una gestione efficace
e rigorosa della procedura sulle differenze di copertura nel 2011 e nel 2012.
Retrospettiva esercizio 2021
Investimenti nella svolta energetica e per la sicurezza dell'approvvigionamento
Rafforzamento dell'idroelettrico Fotovoltaico ed eolico Moderna infrastruttura di rete
▪ Il rinnovo generale della centrale ▪ Oltre 200 nuovi impianti fotovoltaici ▪ Grazie alle nuove linee in cavo
idroelettrica di Robbia procede collegati alla rete di Repower sono stati rimossi 71 piloni in legno e 13
celermente → 10% di aumento della tralicci nella sola Alta engadina
▪ Ruolo guida con moduli fotovoltaici
produzione
bifacciali (Robigo, Udine, Brindisi) ▪ In totale, sono stati investiti 25,4
▪ 24 milioni di franchi di indennizzi per la → 44% di aumento della produzione milioni di franchi nella rete elettrica di
rinuncia a riversioni per il salto inferiore Repower
delle opere in Valposchiavo ▪ Messa in servizio del parco eolico
Rosario (6 MW) a Sassari (Sardegna)
▪ Investimento complessivo di 104 milioni
di franchi, di cui 74 milioni in Svizzera e
precisamente nel Cantone dei Grigioni
repower.com 6
Retrospettiva esercizio 2021
Elevata creazione di valore a livello regionale
Repower come datore di lavoro:
▪ 463 dipendenti al lavoro nel Cantone dei Grigioni hanno
guadagnato complessivamente 34,8 milioni di franchi
▪ Commesse di lavoro per 30,3 milioni di franchi
per aziende grigionesi
Repower come azienda che crea valore:
▪ Canoni per i diritti d'acqua e altri costi di concessione pari
a 17,5 milioni di franchi
▪ Imposte pari a 4,7 milioni di franchi nei Grigioni
▪ 4,4 milioni di franchi di imposte pubbliche
per l'approvvigionamento di base
▪ 2,9 milioni di franchi per possessori di impianti FV che
cedono l'energia autoprodotta in rete
▪ 375.000 franchi in sponsorizzazioni per i Grigioni
Meeting con analisti e investitori - esercizio 2021
Programma
▪ Retrospettiva esercizio 2021 Roland Leuenberger, CEO
▪ Aspetti finanziari 2021 Lorenzo Trezzini, CFO
▪ Prospettive Roland Leuenberger
▪ Domande
▪ I prossimi appuntamenti
repower.com 8
Dati significativi
EBIT e risultato netto dell’esercizio solidi per Repower
▪ L'EBIT Gruppo ammonta a 81,8 mln CHF (2020: 76,9 mln CHF / +6,4%)
▪ EBIT Svizzera più volte superiore rispetto al 2020 favorito da indennizzi per il
trasferimento della rete ad alta tensione a Swissgrid
▪ EBIT Italia -21% rispetto al 2020. La domanda di energia di bilanciamento (Teverola)
è tornata alla normalità rispetto all'anno precedente. L'attività di vendita si è ripresa
dal Covid-19. Le attività nel settore delle energie rinnovabili mostrano buoni risultati
grazie alla maggiore produzione nell'eolico e nel solare.
▪ Solido risultato netto dell'esercizio di 47,1 mln CHF (+14% rispetto al 2020)
repower.com 9
Altri indicatori finanziari
Sintesi
CAPEX (mln CHF) Patrimonio netto (mln CHF) Liquidità netta* / EBITDA
+14 0.0
+52
+2% 0%
+100%
869 883
104
52
-0.7 -0.7
2020 2021 2020 2021 2020 2021
Cash flow - Operation (mln CHF) Capitalizzazione di mercato (mln CHF) N. di dipendenti (FTE)
+236 +27
-40 +5%
+32%
-25%
159 968 580 607
119 732
2020 2021 2020 2021 31.12.2020 31.12.2021
* L'indebitamento netto si attesta a -97 mln CHF (liquidità netta), per questo motivo risultano indici di indebitamento negativi
repower.com 10EBIT
Incremento di 4,9 mln CHF (+6,4%)
mln CHF
+4.9
-4.2
-12.7
32.5 -0.1 -3.3
-8.3 81.8
76.9
1.1
2020 Margine lordo Altri ricavi Costi del personale Mat/Prest.terzi Altri costi Ammortamenti Risultato 2021
energia società asso.
▪ Altri ricavi comprende l'indennizzo di Swissgrid per AV2 (trasferimento della rete ad alta tensione) per
21,0 mln CHF, premi di mercato per 3,8 mln CHF e incrementi di fatturato per i servizi per terzi.
▪ Aumento dei costi del personale per l'inserimento di una media di 31 FTE complessivi (Svizzera +16 FTE e Italia +15 FTE).
▪ L'aumento di fatturato nel settore dei servizi per terzi comporta costi più elevati rilevati nella voce
Materiale e prestazioni di terzi.
▪ Negli altri costi si rileva un decremento dei costi. La voce comprende anche i costi di sviluppo nel settore delle
energie rinnovabili (progetti greenfield).
▪ Risultato società associate comprende rettifiche di valore pari a -4,0 mln CHF. L'esercizio precedente comprende l'utile
dalla vendita di una società associata (+5,8 mln CHF).
repower.com 11EBIT
Incremento di 4,9 mln CHF (+6,4%) «per settore operativo»
mln CHF +4.9
76.9 20.2 -14.7 81.8
5.2 -0.5
7% 24.8
30%
71.7
93% 57.0
70%
CH*
IT
2020 Svizzera Italia Corporate 2021
▪ Nel 2021 il Mercato Svizzera ha beneficiato di un indennizzo per la rete ad alta tensione (+21,0 mln
CHF). Il risultato dell'esercizio precedente comprendeva indennizzi di rete pari a +7,3 mln CHF.
▪ Contrazione in Italia determinata da una riduzione del margine lordo (margine MSD) che è stata però
compensata da migliori risultati nei settori Sales (aumento dei volumi e del margine) e Renewable
(aumento della produzione: eolico e solare).
▪ Corporate Center inferiore rispetto all'esercizio precedente a causa della svalutazione su società
associate pari a -4.0 mln CHF. I risparmi nel settore OPEX hanno avuto un effetto positivo sul risultato.
* incl. Corporate Center
repower.com 12CAPEX
Investimenti per un valore di 103,9 mln CHF, di cui 72% in Svizzera
Totale 103,9 mln CHF (2020: 51,6 mln CHF) Svizzera 74,4 mln CHF (2020: 39,9 mln CHF) Italia 29,5 mln CHF (2020: 11,7 mln CHF)
Altri impianti
mln CHF 2,8
Svizzera Altri investimenti
mln CHF 74.4 indennizzi Reti
Italia mln CHF 5,0
riversioni mln CHF 25,4
mln CHF 29,5 mln CHF 24,1 Renewable
mln CHF 15,7
Invest.
immat.
mln CHF 5,2
Teverola
Produzione mln CHF 3,6
mln CHF 22,1
repower.com 13Patrimonio netto
L’espansione dello stato patrimoniale determina un calo della quota di patrimonio netto
mln CHF mln CHF
Totale attivo Totale attivo
1,98 mld CHF 3,98 mld CHF
Disponibilità 370
liquide
1’772 Valori di sostituzione
Flüssige Mittel
Valori di 1’775
sostituzione
95 Valori di sostituzione
Disponibilità liquide 301
Valori di sostituzione 105 489 Passività correnti
863 Passività correnti
Attività correnti 579
529 Passività non correnti Attività correnti 830
464 Passività non correnti
Attività non correnti 997
869 Patrimonio netto Attività non correnti 1’007 883 Patrimonio netto
Aktiven Passiven Aktiven Passiven
31.12.2020 31.12.2021
L'aumento dei prezzi dell'energia raddoppia il totale di bilancio
repower.com 14Patrimonio netto
Ulteriore rafforzamento del patrimonio netto (+14 mln CHF / +2%)
mln CHF mln CHF
+2%
-23
47 -10 883
3’982 869
45% 44% 22%
1’876 1’982
844 869 883
2019 2020 2021
Patrimonio PN 01,01,2021 Risultato Dividendi Altro PN 31,12,2021
Attività Quota patrimonio netto
netto
Decremento della quota del patrimonio netto Aumento del patrimonio netto
a causa dell'aumento della somma di bilancio
▪ Aumento di 14 mln CHF del patrimonio netto dopo i
(determinato dall'aumento dei valori di
dividendi grazie al buon risultato netto d’esercizio
sostituzione)
▪ Altro comprende perdite da conversione EUR/CHF
▪ Quota del patrimonio netto al 22%. A medio termine
dovrebbe tornare entro il range target di 35-45%
repower.com 15Liquidità netta
Liquidità netta a un livello ancora alto
mln CHF
mln CHF 2020 2021
129 137
117 Disponibilità liquide 301 370
+ titoli e depositi vincolati 196 154
./. Passività finanziarie 405 425
-31
./. Interessi passivi 3 2
-0.3 -89 -97
-0.7 -0.7 Liquidità netta* -89 -97
2019 2020 2021
Liquidità netta EBITDA Liquidità netta / EBITDA
* La liquidità netta è indicata con segno negativo e ammonta ora a -97 mln CHF
repower.com 16Cash Flow from Operation («CFO»)
Decremento del cash flow da attività operativa (-40.0 mln CHF)
mln CHF mln CHF
-25% 159 6
-27
-19 119
159
126 119
55
2018 2019 2020 2021 CFO 2020 Risultato netto Imposte Altro CFO 2021
dell’esercizio
▪ Cash flow da attività operativa a un livello ancora ▪ Aumento di 27 mln CHF per oneri fiscali,
alto. segnatamente +14 mln CHF per anticipi, +11 mln CHF
per il pagamento di un debito di imposta 2020 del
gruppo d'imposta Repower Italia
▪ La voce Altro include, tra le altre cose, le variazioni
del capitale circolante netto e i deflussi da contratti
a termine in divisa estera.
repower.com 17Panoramica delle passività finanziarie verso banche
370,8 mln CHF al 31.12.2021
mln CHF
Obbligazioni
371 371 Obbligazioni «verdi»
Collocamenti privati
96 96 Crediti bancari
Obbligazioni nominative
270 260
52 52 52 234
52
26 206
30 30 30 20 20 20
155
20 128 125 121
20 20 20
190 190 186 186 186 184
133
105 102 98 29 29 29
8 6
26 26 26 6
3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035
▪ Portafoglio diversificato di passività finanziarie
▪ Obbligazione con scadenza il 20 luglio 2022, si punta al rifinanziamento (parziale)
Non sono considerati prestiti a minoranze, obblighi di leasing, altre passività finanziarie e contratti a termine in divisa estera.
repower.com 18Italia
Leggero aumento dei pagamenti arretrati in sofferenza in rapporto al fatturato
mln EUR
1’300 9,29% 10
1’228
7,65%
9
1’200 7,09% 8
6,52%
1’100 7
5,60%
6
1’000 983 981
953 5
925
886 876 891 4
900 853
1,72% 1,74% 820 2,11% 2,17% 3
1,36% 2
82 75 66 57 50
12 16 17 17 27 1
0 0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Fatturato rolling (12 mesi) Crediti insoluti in % sul fatturato
▪ Aumento a fine 2021 dei crediti in sofferenza che rimangono tuttavia stabili in rapporto al fatturato.
Forte aumento del fatturato nella seconda metà del 2021 determinato dai prezzi
▪ Trend positivo a lungo termine, anche grazie all'ottimizzazione della gestione dei debitori e alla verifica
selettiva dei clienti
repower.com 19Mercato dei capitali
Rating attuali 2021
repower.com 20Meeting con analisti e investitori - esercizio 2021
Programma
▪ Retrospettiva esercizio 2021 Roland Leuenberger, CEO
▪ Aspetti finanziari 2021 Lorenzo Trezzini, CFO
▪ Prospettive Roland Leuenberger
▪ Domande
▪ I prossimi appuntamenti
repower.com 21Prospettive
I prezzi da record dell’energia elettrica non dureranno a lungo
450
400
350 ▪ Grazie all’aumento
dei prezzi
300
dell’elettricità per il
250 2022 prevediamo
200
maggiori entrate dalla
vendita di energia
150
elettrica.
100
▪ Il mercato prevede un
50
calo significativo dei
0 prezzi dell’elettricità
2006
2011
2023
2005
2005
2006
2007
2007
2008
2008
2009
2009
2010
2010
2011
2012
2012
2013
2013
2014
2014
2015
2015
2016
2016
2017
2017
2018
2018
2019
2019
2020
2020
2021
2021
2022
2022
2023
2024
2024
2025
2025
2026
2026
2027
2027
già a medio termine.
CH DE FR IPUN
Baseload CH, DE, FR, IPUNProspettive
Classificazione del rischio di controparte
Valori di sostituzione attesi
(negativi e positivi) nei mesi del 2022
Mär 2022 Apr 2022 Mai 2022 Jun 2022 Jul 2022 Aug 2022 Sep 2022 Okt 2022 Nov 2022 Dez 2022
▪ Il rischio di controparte diminuirà in misura
costante nel corso del 2022 (scadenza dei
contratti)
▪ Il rischio di controparte riguarda per lo più
imprese europee molto grandi con garanzie
statali e un'importante produzione propriaProspettive
Strategia aziendale
Produzione e Reti
▪ Potenziamento della produzione rinnovabile (in particolare elettricità invernale)
▪ Centrale di Robbia -> allargamento delle gallerie, disattivazione dei gruppi macchine
Mercato Svizzera ▪ Ulteriore sviluppo del progetto della Centrale di Chlus
▪ Ottimizzazione della rete da 60 kV in Surselva e cablaggio della rete da 60 kV a Laax
▪ Potenziamento prioritario della merchant line
Trading ed Energy Sales
▪ Commercializzazione e ampliamento del portafoglio delle GO
▪ Focus su nuovi settori d’attività (GrischaDataMining, idrogeno)
▪ Attività di business developement (rollout dei nuovi smart meter, trading algoritmico)
Mobilità elettrica e fotovoltaico
▪ Obiettivi di fatturato raddoppiati
▪ eMob: approfondire le cooperazioni e rafforzare la presenza sul mercato
▪ Potenziamento delle capacità di installazione per il fotovoltaico
repower.com 24Prospettive
Strategia aziendale
Mercato Italia
Produzione
▪ Modernizzazione degli impianti di Repower Renewable (reblading, moduli bifacciali)
▪ Sviluppo di progetti greenfield
▪ Ulteriore sviluppo del progetto di centrale a Campolattaro
▪ Riesame dell'orientamento strategico della Centrale di Teverola
Energy Sales
▪ Crescita continua nelle attività di vendita end-to-end (con mantenimento dei
margini e controllo dei rischi)
▪ Ulteriore sviluppo di servizi a valore aggiunto (ad es. Sibila)
repower.com 25Prospettive
Sicurezza dell'approvvigionamento – c'è molto da fare
Grafico: Rapporto ElCom, giugno 2021: «Sicurezza dell'approvvigionamento in inverno - scheda informativa sui rischi di importazione»Prospettive
Sicurezza dell'approvvigionamento – grande fermento a livello politico
▪ Iniziativa parlamentare Girod
▪ Decreto quadro (LEne e LAEl)
▪ Revisione della legge sui diritti d’acqua
▪ Misure del Consiglio federale per scongiurare il
rischio blackout (centrali elettriche a gas, riserve
idroelettriche, comitato direttivo per la sicurezza
dell'approvvigionamento energetico)Prospettive
Sicurezza dell'approvvigionamento – 10 misure prioritarie
▪ Rapida costituzione di riserve energetiche ▪ Maggiore trasparenza delle capacità di
trasferimento nella rete interconnessa
a breve
termine ▪ Mantenimento della sicurezza per gli
investimenti nella conversione/espansione e ▪ Attuazione moderata delle prescrizioni sulla
digitalizzazione delle reti protezione dell'ambiente e delle acque
▪ Perseguimento prioritario degli interessi di ▪ Accordo bilaterale tra Svizzera e UE
tutela/sfruttamento ▪ Incremento della produzione invernale con forza
a medio
termine ▪ Gara d'appalto tecnologicamente non idrica, fotovoltaico alpino, eolico e biomasse
predefinita per la produzione decentralizzata ▪ Allargamento degli accordi obiettivo in materia
e/o centralizzata di energia elettrica e calore di efficienza energetica
a lungo
termine ▪ Potenziamento delle capacità di accumulo in inverno
Roadmap AES per la sicurezza dell'approvvigionamento
a breve a medio a lungo
Effetto termine termine termine
entro il 2025 2036 - 2035 dal 2036Prospettive
Strategia concernente la forza idrica del Cantone dei Grigioni
▪ Messaggio del Governo grigionese del 22 novembre 2021
▪ 5 questioni di principio al Gran Consiglio
▪ Proposta della CATE accettata con 107:0
▪ Sostegno molto grande al Governo grigioneseProspettive
Strategia concernente la forza idrica del Cantone dei Grigioni – situazione iniziale per Repower
▪ Nessuna riversione imminente di impianti propri nella
Valposchiavo e in Prettigovia
▪ Strategia per una maggiore redditività, per la sicurezza
sul posto di lavoro nelle sedi decentrate e
per la creazione di valore a livello regionale
▪ Il Governo e il Gran Consiglio preferiscono partner locali
con know-how per l'attuazione della strategia concernente
la forza idrica
▪ Repower è l'unica azienda energetica grigionese che
opera lungo l’intera filiera dell’energia elettricaProspettive
Strategia concernente la forza idrica del Cantone dei Grigioni – situazione iniziale per Repower
Repower considera la strategia concernente la
forza idrica come una grande opportunità e
vuole sostenere i comuni e il Cantone nella sua
attuazione in qualità di partner affidabile e
regionale.Prospettive
La guerra in Ucraina
La guerra in Ucraina produrrà effetti pesanti sui prezzi di
energia e materie prime e cambierà le politiche energetiche.
Attualmente non è possibile prevedere tutte le ripercussioni.
▪ Il gas per la nostra centrale a ciclo combinato gas-vapore di Teverola
proviene dalle linee di importazione del Nord Africa (Algeria, Libia) e
dal gasdotto TAP – Trans Adriatic Pipeline → l'approvvigionamento di
Teverola è pertanto assicurato
▪ Non abbiamo partner commerciali russi
▪ Abbiamo sospeso le negoziazioni con società europee che intrattengono
relazioni di capitale con il governo russo (secondo il pacchetto di
sanzioni UE e CH)Prospettive
Conclusione
Strategia
Focus su Svizzera e Italia
Potenziamento e rafforzamento della produzione
di energia elettrica da fonti rinnovabili
Mercato dell'energia elettrica
L'aumento dei prezzi dell'elettricità avrà un impatto
positivo sul risultato nel 2022
Mobilità elettrica
Siamo ben posizionati sul mercato, con un grande
potenziale di crescita
Politica
▪ Prospettiva di un migliore contesto normativo
▪ Strategia concernente la forza idrica come
grande opportunità
Risultato
Ci si attende un esercizio 2022 positivoMeeting con analisti e investitori - esercizio 2021
Programma
▪ Retrospettiva esercizio 2021 Roland Leuenberger, CEO
▪ Aspetti finanziari 2021 Lorenzo Trezzini, CFO
▪ Prospettive Roland Leuenberger
▪ Domande
▪ I prossimi appuntamenti
repower.com 34Il calendario finanziario di Repower
I prossimi appuntamenti
Appuntamenti
18 maggio 2022 Assemblea generale a Klosters
30 agosto 2022 Pubblicazione dei risultati semestrali
repower.com 35GRAZIE PER L'ATTENZIONE 5 aprile 2022
Puoi anche leggere
