Marzo 2022 - Eurizon Capital
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Sintesi della Politica di Sostenibilità Eurizon Capital SGR S.p.A. marzo 2022
Indice
1. Premessa 1
2. L’impegno di Eurizon nei confronti della sostenibilità
dei servizi finanziari 2
2.1. Principi di Investimento Responsabile
delle Nazioni Unite (UN PRI) 2
2.2. Principi di Stewardship 3
2.3. Eurosif 4
2.4. CDP 4
2.5. Net Zero Asset Managers Initiative 4
2.6. Institutional Investors Group on Climate Change 5
2.7. Forum per la finanza sostenibile 5
3. Ruoli e responsabilità nel processo di selezione
e monitoraggio dei criteri ESG e SRI 6
4. Perimetro di applicazione 9
5. Processo di integrazione dei rischi di sostenibilità
nel Processo di Investimento dei patrimoni gestiti 9
6. Processo di screening degli OICR target di fund
house terze relativamente a fattori SRI e ESG 12
7. Processo di screening dei Fondi di Investimento
Alternativi (FIA) appartenenti alla “gamma ITE ” 13
8. Investimenti in Emittenti governativi dell’Unione
Europea 14
9. Deleghe di gestione a fund house terze 15
10. Eurizon ESG Score 15
11. Principali effetti negativi sulla sostenibilità delle scelte
di investimento 16
12. Integrazione dei rischi di sostenibilità nelle Politiche
di Remunerazione e incentivazione 17
13. Riesame e pubblicità della Politica 17
14. Reporting 17
1. Premessa
In qualità di partecipante ai mercati di specifici processi di selezione degli
finanziari e di consulente finanziario strumenti finanziari, opportunamente
Eurizon Capital SGR S.p.A. (di seguito graduati in funzione delle caratteristiche
“Eurizon Capital SGR” o la “SGR”) ha e degli obiettivi dei singoli prodotti
un impegno fiduciario nei confronti gestiti, che tengono conto di fattori
dei propri Clienti ed Investitori e, più in ambientali, sociali e di governo societario
generale, degli stakeholder che richiede di (cd. “Environmental, Social and
affrontare in modo efficace le tematiche Governance factors” - ESG) e di principi
legate alla sostenibilità, con particolare di investimento sostenibile e responsabile
riferimento ai rendimenti dei propri (cd. “Sustainable and Responsible
prodotti finanziari e agli emittenti in cui Investments” - SRI).
investe per conto dei patrimoni gestiti. In I criteri di selezione e monitoraggio
linea di continuità con la propria “Politica degli emittenti basati su profili ESG
di impegno” la SGR ritiene, infatti, che e SRI integrano le tradizionali analisi
gli emittenti che implementino elevati finanziarie dei profili di rischio/rendimento
standard a livello sociale, ambientale e degli emittenti che la SGR prende in
di governo societario siano in grado di considerazione nella formazione delle
generare performance sostenibili nel proprie scelte di investimento, al fine di (i)
lungo periodo. evitare che condizioni di tipo ambientale,
Il presente documento rappresenta sociale e di governo societario
la Politica relativa all’integrazione dei (governance) possano determinare un
rischi di sostenibilità nel Processo di significativo impatto negativo, effettivo o
Investimento di Eurizon Capital SGR ai potenziale, sul valore degli investimenti
sensi dell’art. 31 del Regolamento (UE) dei patrimoni gestiti e (ii) cogliere
2019/2088 del Parlamento Europeo le capacità degli emittenti di trarre
e del Consiglio relativo all’informativa vantaggio dalle opportunità di crescita
sulla sostenibilità nel settore dei servizi sostenibile.
finanziari (cd. “Sustainable Finance Il presente documento descrive, inoltre,
Disclosure Regulation” o “Regolamento come Eurizon Capital SGR prende in
SFDR”) e della correlata disciplina di considerazione:
attuazione. i principali effetti negativi delle
La Politica descrive le metodologie di decisioni di investimento sui fattori di
selezione e monitoraggio degli strumenti sostenibilità, ai sensi dell’art. 43 del
finanziari adottate dalla SGR al fine di Regolamento SFDR e della correlata
integrare l’analisi dei rischi di sostenibilità2 disciplina di attuazione;
nell’ambito del proprio Processo di i rischi di sostenibilità nelle
“... cogliere le capacità Investimento relativo ai servizi di gestione proprie Politiche di remunerazione e
collettiva del risparmio e di gestione incentivazione, ai sensi dell’art. 54 del
degli emittenti di trarre
di portafogli e alle raccomandazioni Regolamento SFDR.
vantaggio dalle effettuate nell’ambito del servizio di (cd. “Sustainable Finance Disclosure
opportunità di crescita consulenza in materia di investimenti. Regulation” o “Regolamento SFDR”) e
sostenibile.” Tali metodologie prevedono l’applicazione della correlata disciplina di attuazione.
1 - I partecipanti ai mercati finanziari pubblicano sui loro siti web informazioni circa le rispettive politiche
sull’integrazione dei rischi di sostenibilità nei loro processi decisionali relativi agli investimenti. I consulenti finanziari
pubblicano sui loro siti web informazioni circa le rispettive politiche sull’integrazione dei rischi di sostenibilità nelle loro
consulenze in materia di investimenti o di assicurazioni.
2 - Si intende un evento o una condizione di tipo ambientale, sociale o di governance che, se si verifica,
potrebbe provocare un significativo impatto negativo effettivo o potenziale sul valore dell’investimento.
3 - I partecipanti ai mercati finanziari pubblicano e aggiornano sui propri siti web [omissis] ove prendano in
considerazione i principali effetti negativi delle decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità, una dichiarazione
concernente le politiche di dovuta diligenza per quanto riguarda tali effetti, tenendo debitamente conto delle loro
dimensioni, della natura e dell’ampiezza delle loro attività e della tipologia dei prodotti finanziari che rendono disponibili.
4 - I partecipanti ai mercati finanziari e i consulenti finanziari includono nelle loro politiche di remunerazione
informazioni su come tali politiche siano coerenti con l’integrazione dei rischi di sostenibilità e pubblicano tali
informazioni sui loro siti web.
1 | Sintesi della Politica di Sostenibilità
2. L’impegno
di Eurizon nei La vision e la mission di Eurizon Capital
SGR sottolineano l’importanza per
conto di fattori ESG abbiano più
probabilità di ottenere profitti sostenibili
confronti della le Società appartenenti alla Divisione
Asset Management del Gruppo Intesa
nel tempo e quindi di aumentare il
loro valore sia economicamente sia
sostenibilità dei Sanpaolo di collaborare con le società finanziariamente.
oggetto di investimento per promuovere Nel seguente schema si riportano le
servizi finanziari regole e comportamenti che privilegino tappe fondamentali dell’evoluzione
aspetti di sostenibilità degli investimenti dell’impegno di Eurizon Capital SGR e
e promuovano elevati standard di della Divisione Asset Management verso
governance degli emittenti partecipati. i temi ESG e SRI, a partire dal 1996, anno
La SGR ritiene, infatti, che le società di commercializzazione dei primi fondi
che nei loro processi produttivi tengono Etici nel mercato italiano:
Eurizon amplia
Eurizon integra l’offerta di prodotti Eurizon adotta
1996 Eurizon è 2005 2012 2015 nel processo di 2018 ESG e diventa 2020 la Politica di
co-fondatore Eurizon è tesoriere investimento membro del Board Sostenibilità e
dell’Asset e membro i principi ESG e SRI ECOLABEL in aderisce alla
Management del Consiglio Eurizon sottoscrive e lancia EF rappresentanza della Net Zero Asset
Eurizon è il primo working group Eurizon è co-Chair Direttivo di Eurizon è Membro i Principi Italiani Eurizon sottoscrive Sustainable Global Eurizon lancia EF European Banking Eurizon adotta la Managers
operatore in Italia di UNEPFI. dell’Asset UNEPFI. fondatore del di Stewardship. i Principles for Equity. Absolute Green Federation. Politica di Impegno, Initiative.
ad istituire Management Business Economy Responsible Bonds e presiede lancia il Global
fondi Etici. working group Environment (BEE) Investment (PRI). il gruppo di lavoro Impact Report su tutti
di UNEPFI. presso il Parlamento Disclosures, Indices i prodotti SRI e ESG e
2002 2010 Europeo. 2014 2017 & Metrics della 2019 entra nell’European 2021
European Banking Financial Reporting
Federation. Advisory Group.
2.1. Principi di
Investimento L’integrazione di fattori ESG e principi SRI,
oltre a rispondere ai principi e ai valori di
Capital SGR si impegna a:
1. incorporare fattori ambientali,
Responsabile riferimento del Gruppo Intesa Sanpaolo
e della Divisione Asset Management,
sociali e di governance nell’analisi degli
investimenti e nel processo decisionale;
delle Nazioni Unite è connessa all’adesione - a partire dal 2. integrare fattori ambientali, sociali e di
2015 - ai “Principles for Responsible governance nella politica di azionariato
(UN PRI) Investment”, i Principi guida sugli attivo;
Investimenti Socialmente Responsabili 3. richiedere alle società in cui si investe
promossi dalle Nazioni Unite su iniziativa un’appropriata divulgazione di notizie che
di: li riguardano inerenti i fattori ambientali,
sociali e di governance;
“UNEP FI”: la partnership tra lo “United 4. promuovere l’accettazione e
Nations Environment Programme” implementazione dei Principi nella
(UNEP) e il settore finanziario realizzata comunità degli investitori;
con l’obiettivo di analizzare l’impatto 5. collaborare con la comunità
di considerazioni ambientali e sociali finanziaria per migliorare l’efficacia
sulla sostenibilità delle performance nell’implementazione dei Principi;
finanziarie; 6. divulgare al pubblico delle relazioni
su attività e progressi della SGR
“UN Global Compact”: l’iniziativa nell’applicazione dei Principi.
rivolta alla promozione di un’economia
globale sostenibile, rispettosa dei diritti La SGR è tenuta a rendere trasparente
umani e del lavoro, della salvaguardia ogni anno informazioni sulle proprie
dell’ambiente e della lotta alla corruzione. attività di investimento responsabile
mediante la predisposizione del cd. “RI
In qualità di firmataria dei Principi di Transparency Report”, disponibile sul sito
Investimento Responsabile Eurizon www.unpri.org.
2 | Sintesi della Politica di Sostenibilità
2.2. Principi
di Stewardship In qualità di aderente - sin dal 2014 - ai
“Principi Italiani di Stewardship” per
inerenti agli strumenti finanziari di
pertinenza degli OICR e dei portafogli
l’esercizio dei diritti amministrativi e di gestiti, adottando una politica sulla
voto nelle società quotate definiti da divulgazione delle informazioni in materia di
Assogestioni, la SGR presta particolare governance esterna.
attenzione alle politiche implementate dagli
emittenti, stimolando il confronto con le Al fine di disciplinare i comportamenti che
società in cui investe. la SGR adotta per stimolare il confronto
I Principi definiti da Assogestioni sono con gli emittenti in cui investe, integrando
allineati a quelli contenuti nello Stewardship il proprio impegno in qualità di azionista
Code promosso dall’European Fund and nella strategia di investimento, la SGR
Asset Management Association (EFAMA) ha pertanto definito la propria “Politica
al fine di incoraggiare, a livello europeo, di Impegno”, adottata anche ai sensi
lo sviluppo di pratiche di buon governo dell’articolo 124-quinquies del Decreto
societario, associazione a cui partecipa Legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998 (cd.
Assogestioni e di cui anche Eurizon Capital “Testo Unico della Finanza” - TUF).
SGR è membro. Nel rispetto della normativa di settore
In tale ambito, la SGR: relativa al servizio di gestione collettiva
1. adotta una politica documentata, a del risparmio5, la SGR ha altresì elaborato
disposizione del pubblico, che illustra la la “Strategia per l’esercizio dei diritti di
strategia per l’esercizio dei diritti inerenti agli intervento e di voto inerenti agli strumenti
strumenti finanziari di pertinenza degli OICR finanziari di pertinenza dei patrimoni gestiti
e dei portafogli gestiti; di Eurizon Capital SGR S.p.A.” al fine di
2. monitora gli emittenti quotati partecipati; garantire, in presenza dell’attribuzione in
3. definisce chiare linee guida sulle via discrezionale dell’esercizio dei diritti di
tempistiche e le modalità di intervento voto inerenti le partecipazioni dalla stessa
negli emittenti quotati partecipati al fine di “gestite”, l’indipendenza e l’autonomia
tutelarne e incrementarne il valore; nell’esercizio dei diritti di intervento e di
4. valuta l’ipotesi di una collaborazione con voto.
altri investitori istituzionali, ove ciò risulti La SGR monitora l’efficacia delle
adeguato, prestando particolare attenzione misure adottate per il confronto (cd.
alla regolamentazione in materia di azione “engagement”) con gli emittenti e
di concerto; l’esercizio dei diritti di intervento e di voto,
5. esercita i diritti di voto inerenti agli riesaminando la Strategia e la Politica di
5 - Si veda l’art. 35-decies del TUF e l’art.112 strumenti finanziari di pertinenza degli OICR Impegno con periodicità almeno annuale.
del Regolamento Intermediari adottato dalla
CONSOB con delibera n. 20307/2018, come
e dei portafogli gestiti in modo consapevole; La SGR dà trasparenza di tali documenti sul
successivamente modificato. 6. tiene traccia dell’esercizio dei diritti sito Internet www.eurizoncapital.com.
3 | Sintesi della Politica di Sostenibilità
2.3. Eurosif
I fondi comuni appartenenti al Sistema prodotti di investimento.
Etico nel 2008 hanno aderito al “Codice Per effetto di tale adesione, la SGR
Europeo per la trasparenza degli sottoscrive annualmente un’apposita
investimenti sostenibili e responsabili” “Dichiarazione di impegno”, resa
promosso da EUROSIF (“The European disponibile sul sito internet, mediante
Sustainable and Responsible Investment la quale rende trasparente il Processo di
Forum”) - organizzazione pan-europea Investimento dei fondi Etici anche ai fini
che promuovere la sostenibilità nei del rispetto dei criteri positivi e negativi
mercati europei - con l’obiettivo di di selezione degli strumenti finanziari
incrementare la chiarezza delle pratiche previsti dal Regolamento di gestione.
di investimento sostenibile all’interno dei
2.4. CDP
A partire dal 2004 la SGR ha aderito a gestire e condividere a livello globale
CDP (già “Carbon Disclosure Project”) informazioni riguardanti il proprio
l’organizzazione no-profit indipendente impatto ambientale, con l’obiettivo di
che offre ad aziende, Stati, regioni e città promuovere azioni volte alla mitigazione
un framework per misurare, rilevare, del cambiamento climatico.
2.5. Net Zero
Asset Managers Il 1 novembre 2021 la SGR ha aderito alla
cd. “Net Zero Asset Managers Initiative”
la promozione di un’azione di
engagement propositivo nei confronti
Initiative (di seguito “NZAMI”), l’iniziativa
internazionale promossa dalle società
degli emittenti meno avanzati
(“laggard”) e dei settori a maggior
di gestione impegnate a sostenere impatto (“high impact”);
l’obiettivo di raggiungere la neutralità
delle emissioni nette di gas serra entro la trasparenza sugli impegni assunti
il 2050 (cd. “Net Zero”), in linea con gli entro dodici mesi dalla data di adesione,
impegni assunti dagli Stati che hanno con l’impegno (i) di implementare
sottoscritto l’accordo di Parigi, volto a una reportistica annuale che integri la
contenere gli impatti dei cambiamenti disclosure annuale prevista da UN PRI e
climatici e a limitare il rialzo delle (ii) di revisionare gli obiettivi intermedi
temperature di 1,5°C entro il 2050. almeno ogni cinque anni.
La NZAMI si concretizza nell’impegno a
garantire trasparenza e rigore anche nel La partecipazione alla NZAMI si
raggiungimento dell’obiettivo intermedio concretizza, inoltre, nella gestione
che prevede di allineare allo scenario positiva delle risorse della SGR, ad
cd. “Net Zero” una porzione degli asset esempio mediante il monitoraggio
under management già entro il 2030. dell’impronta di carbonio riferita alle
Al riguardo, NZAMI prevede: proprie attività (es. consumo e fonti di
energia).
la riduzione media delle emissioni di
carbonio (CO2) di almeno 50% rispetto
all’anno 2019 (tale obiettivo è infatti
riconosciuto dall’IPCC quale condizione
necessaria per mitigare il rialzo delle
temperature di massimo 1,5°C entro il
2050);
4 | Sintesi della Politica di Sostenibilità
2.6. Institutional
Investors Group Ai fini di una più efficace
implementazione degli adempimenti
collaborazione sul cambiamento climatico
e la riduzione delle emissioni nette di gas
on Climate derivanti dalla sottoscrizione della “Net
Zero Asset Managers Initiative”, a partire
serra. Al riguardo, la SGR si avvale del
framework metodologico sviluppato da
Change da novembre 2021 la SGR ha aderito IIGCC, denominato “Net Zero Investment
all’Institutional Investors Group on Framework 1.5°C”, nonché del confronto
Climate Change (IIGCC), l’associazione diretto con le altre società aderenti.
europea di investitori che promuove la
2.7. Forum per
la finanza A novembre 2021 la SGR ha aderito al
“Forum per la finanza sostenibile”6 (di
promuove la conoscenza e la pratica
dell’investimento sostenibile, con
sostenibile seguito il “Forum”), l’organizzazione
no-profit di cui fanno parte operatori
l’obiettivo di diffondere l’integrazione
dei criteri ambientali, sociali e di governo
finanziari e altre organizzazioni societario nei prodotti e nei processi
interessate all’impatto ambientale e finanziari.
sociale degli investimenti. Il Forum
6 - Il Forum è membro del network EUROSIF, di cui fanno parte anche i seguenti n. 6 Forum nazionali: FIR, FNG,
Spainsif, SIF Ireland, Swiss Sustainable Finance, UK SIF.
5 | Sintesi della Politica di Sostenibilità
3. Ruoli e
responsabilità Al fine di promuovere una corretta
implementazione della propria Politica
AMMINISTRATORE DELEGATO E
DIRETTORE GENERALE
nel processo di sostenibilità, Eurizon Capital SGR ha
definito un apposito framework che
Formula, con il supporto del Comitato
SRI, le proposte per il Consiglio di
di selezione e prevede il coinvolgimento dei seguenti Amministrazione relative alle modalità
organi e strutture aziendali: di (i) selezione e monitoraggio degli
monitoraggio CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE strumenti finanziari volte all’integrazione
dei criteri ESG Definisce, sulla base delle proposte
formulate dal Comitato Sustainable and
dei rischi di sostenibilità nell’ambito del
Processo di Investimento dei prodotti
e SRI Responsible Investments (di seguito anche
“Comitato SRI”) (i) le metodologie di
gestiti, (ii) identificazione dei principali
effetti negativi delle decisioni di
selezione e monitoraggio degli strumenti investimento sui fattori di sostenibilità, ivi
finanziari al fine di integrare l’analisi incluse (i) l’identificazione delle priorità e
dei rischi di sostenibilità nell’ambito del delle relative azioni di mitigazione e (ii) la
Processo di Investimento dei prodotti “Dichiarazione relativa ai principali effetti
gestiti, (ii) le modalità di identificazione negativi delle decisioni di investimento sui
dei principali effetti negativi delle fattori di sostenibilità” e (iii) integrazione
decisioni di investimento sui fattori di dei rischi di sostenibilità nelle Politiche di
sostenibilità, definendo priorità e azioni remunerazione e incentivazione.
di mitigazione, le cui risultanze sono Monitora periodicamente, nell’ambito
formalizzate nella “Dichiarazione relativa del Comitato SRI, l’implementazione
ai principali effetti negativi delle decisioni della Politica di sostenibilità della SGR
di investimento sui fattori di sostenibilità” avvalendosi della reportistica predisposta
e (iii) le modalità di integrazione dei dalla Struttura ESG & Strategic Activism.
rischi di sostenibilità nelle Politiche di COMITATO SUSTAINABLE AND
remunerazione e incentivazione. RESPONSIBLE INVESTMENTS
Verifica periodicamente la corretta Il Comitato Sustainable and Responsible
attuazione della Politica di sostenibilità Investments è un organo consultivo
della SGR. a supporto dell’Amministratore
6 | Sintesi della Politica di Sostenibilità
Delegato (i) nella definizione delle COMITATO DI SOSTENIBILITÀ
proposte da presentare al Consiglio La SGR ha costituito un Comitato di
di Amministrazione in merito alle Sostenibilità, ai sensi di quanto previsto
politiche in materia di sostenibilità, (ii) dal Regolamento di gestione dei fondi
nel monitoraggio dell’implementazione comuni appartenenti al Sistema Etico. In
delle strategie che prevedono lo tale ambito, in considerazione dei principi
screening negativo di fattori SRI ed ESG, etici a cui si ispira l’attività di gestione,
l’integrazione positiva di fattori ESG, la SGR si avvale della collaborazione
nell’analisi, selezione e composizione dei del Comitato al fine di assicurare la
portafogli finanziari e il confronto con le rispondenza delle scelte gestionali ai
società partecipate. principi etici indicati nel Regolamento. Il
Inoltre, il Comitato SRI (i) monitora, Comitato è indipendente ed autonomo
tenuto conto dei dati disponibili, la rispetto alla SGR ed è composto da
consuntivazione dei principali indicatori personalità di riconosciuta probità e
di natura ambientale, sociale e di moralità. Il Comitato collabora, infine,
governance relativi ai patrimoni gestiti, con le strutture aziendali interessate
definendo le opportune azioni per per quanto concerne le tematiche che
la mitigazione degli effetti negativi possono interessare la SGR nonché i
connessi ai rischi di sostenibilità, (ii) diversi prodotti, inclusi i mandati.
definisce le proposte per il Consiglio di COMITATO DEVOLUZIONI
Amministrazione relative alle priorità da Organo interno costituito ai sensi
adottare per il periodo successivo e (iii) del Regolamento di gestione dei
presenta annualmente la dichiarazione fondi appartenenti al Sistema Etico
relativa ai principali effetti negativi delle che prevede l’impegno della Società
decisioni di investimento sui fattori di a finanziare progetti ed iniziative di
sostenibilità. carattere umanitario, nel senso più ampio
In caso di approfondimenti, il Comitato del termine. A tal fine, il Comitato (i)
SRI si avvale del supporto del Comitato di sovrintende alle attività di devoluzione e
Sostenibilità. beneficienza effettuate a tutti i livelli dalla
COMITATO RISCHI FINANZIARI, SGR e (ii) predispone le proposte per il
CREDITIZI E OPERATIVI Consiglio di Amministrazione in merito
Il Comitato Rischi Finanziari, alla individuazione delle organizzazioni
Creditizi e Operativi è un organismo benefiche ritenute meritevoli.
collegiale, finalizzato al monitoraggio ESG & STRATEGIC ACTIVISM
dell’esposizione ai rischi dei prodotti La struttura ESG & Strategic Activism
gestiti. Con specifico riferimento ai rischi cura la diffusione e l’implementazione dei
di sostenibilità, il Comitato (i) monitora principi di sostenibilità degli investimenti
i risultati delle analisi degli impatti promuovendo l’integrazione dei fattori
dei rischi di sostenibilità sui prodotti ambientali, sociali e di governance nel
finanziari svolte dalla struttura Long Term Processo di Investimento.
Sustainable Strategies con il supporto La struttura si articola nelle unità:
della Funzione Risk Management e - Corporate Governance che (i) coordina
(ii) monitora le eventuali azioni di le attività correlate alla gestione delle
mitigazione degli effetti negativi connessi assemblee degli azionisti in relazione
alle decisioni di investimento. all’esercizio del diritto di voto per le
7 | Sintesi della Politica di Sostenibilità
partecipazioni detenute dai patrimoni Creditizi e Operativi, cui spetta l’attività di
gestiti dalla Società, nonché (ii) svolge e monitoraggio e definizione delle azioni di
monitora le attività di engagement nei mitigazione degli effetti negativi connessi
confronti degli emittenti rilevanti riferite alle decisioni di investimento.
a questioni di corporate governance, FUNZIONE COMPLIANCE & AML
coordinandosi - per le questioni La Funzione Compliance & AML monitora
ambientali, sociali ed etiche - con il il rispetto della Politica di sostenibilità
Responsabile della struttura Sustainability; della SGR, sovraintendendo la corretta
- Sustainability che coordina la strategia applicazione dei presidi disciplinati nella
della SGR sui temi di Sostenibilità e di normativa esterna ed interna. In tale
Investimenti Socialmente Responsabili, ambito, la Funzione presidia anche il
fornendo supporto all’Alta Direzione rispetto del processo decisionale e dei
in relazione all’integrazione di fattori limiti operativi finalizzati al contenimento
ambientali, sociali e di governance nel dei rischi, anche reputazionali, dei
Processo di Investimento della Società. portafogli gestiti correlati a problematiche
LONG TERM SUSTAINABLE ESG e SRI.
STRATEGIES FUNZIONE RISK MANAGEMENT
La struttura Long Term Sustainable La Funzione Risk Management monitora
Strategies della Direzione Investimenti, il rischio di sostenibilità dei prodotti gestiti
sotto il coordinamento del Responsabile coordinandosi - per quanto riguarda la
Investment Solutions, monitora gli verifica del rispetto dei Limiti Operativi -
emittenti societari, anche avvalendosi di con la Funzione Compliance & AML.
info-provider specializzati su tematiche GREEN AND SUSTAINABLE FINANCE
ESG e SRI, al fine di individuare le liste La struttura Green and Sustainable
riferite (i) agli emittenti ritenuti non Finance (di seguito “G&SS”) della
“socialmente responsabili” e (ii) agli Direzione Investimenti, sotto il
emittenti con un’elevata esposizione a coordinamento del Responsabile
rischi ESG (“emittenti critici”). Fixed Income & FX, promuove
Con il supporto della struttura ESG & l’implementazione di strategie di
Strategic Activism, presidia le attività investimento obbligazionarie che
di identificazione e prioritizzazione dei sostengono progetti di tipo ambientale e
principali effetti negativi delle scelte di sostenibile.
investimento sui fattori di sostenibilità, MULTIMANAGER INVESTMENTS &
avvalendosi di specifici info-provider UNIT LINKED
specializzati. La struttura Multimanager Investments &
I risultati delle analisi relative agli impatti Unit Linked della Direzione Investimenti,
dei rischi di sostenibilità sui prodotti sotto il coordinamento del Responsabile
finanziari, effettuate con il supporto della Investment Solutions, cura lo screening
Funzione Risk Management, vengono degli OICR target di fund house terze
presentati al Comitato Rischi Finanziari, relativamente a fattori SRI e ESG.
8 | Sintesi della Politica di Sostenibilità4. Perimetro
di applicazione La presente Politica rileva per tutti i
prodotti gestiti - fondi comuni e gestioni
prassi di buona governance, ai sensi
dell’articolo 88 del Regolamento (UE)
di portafogli - che nell’informativa 2019/2088;
precontrattuale: hanno obiettivi di investimento
illustrano le modalità di integrazione sostenibile, ai sensi dell’articolo 99 del
dei rischi di sostenibilità nelle decisioni di Regolamento (UE) 2019/2088.
investimento, in conformità ai requisiti Non rientrano nel perimetro di
di trasparenza di cui all’articolo 67 del applicazione i mandati di gestione di
Regolamento (UE) 2019/2088; portafogli caratterizzati dalla presenza
promuovono, tra le altre caratteristiche, di specifiche indicazioni all’interno delle
caratteristiche ambientali o sociali, o rispettive politiche di investimento,
una combinazione di tali caratteristiche, in considerazione del minor grado di
a condizione che le imprese in cui gli discrezionalità nella selezione degli
investimenti sono effettuati rispettino strumenti finanziari.
7 - I partecipanti ai mercati finanziari includono la descrizione di quanto segue nell’informativa precontrattuale:
a) in che modo i rischi di sostenibilità sono integrati nelle loro decisioni di investimento; e
b) i risultati della valutazione dei probabili impatti dei rischi di sostenibilità sul rendimento dei prodotti finanziari che rendono disponibili.
8 - Se un prodotto finanziario promuove, tra le altre caratteristiche, caratteristiche ambientali o sociali, o una combinazione di tali
caratteristiche, a condizione che le imprese in cui gli investimenti sono effettuati rispettino prassi di buona governance, le informazioni da
comunicare [omissis], includono quanto segue:
a) informazioni su come tali caratteristiche sono rispettate;
b) qualora sia stato designato un indice come indice di riferimento, informazioni che indichino se e in che modo tale indice è coerente con
tali caratteristiche.
9/1. Se un prodotto finanziario ha come obiettivo investimenti sostenibili ed è stato designato un indice come indice di riferimento, le
informazioni da comunicare [omissis], sono accompagnate:
a) da informazioni che indicano in che modo l’indice designato è in linea con detto obiettivo;
b) da una spiegazione che indica perché e in che modo l’indice designato in linea con detto obiettivo differisce da un indice generale di
mercato.
9/2 Se un prodotto finanziario ha come obiettivo investimenti sostenibili e non è stato designato alcun indice come indice di riferimento,
le informazioni da comunicare [omissis], includono la spiegazione del modo in cui è raggiunto tale obiettivo.
9/3. Se un prodotto finanziario ha come obiettivo la riduzione delle emissioni di carbonio, le informazioni da comunicare [omissis],
includono l’obiettivo di un’esposizione a basse emissioni di carbonio in vista del conseguimento degli obiettivi a lungo termine in materia
di lotta al riscaldamento globale previsti dall’accordo di Parigi.
5. Processo di
integrazione In linea con il Principio PRI n.1 e gli
adempimenti previsti dal Regolamento
sono applicate restrizioni o esclusioni
rispetto all’Universo di Investimento dei
dei rischi di (UE) 2019/2088 relativo all’informativa
sulla sostenibilità nel settore dei servizi
singoli patrimoni gestiti (cd. “SRI Binding
screening”); le esclusioni sono applicate
sostenibilità finanziari, la SGR ha definito specifiche a tutti i prodotti a gestione attiva mentre
metodologie di selezione e monitoraggio per i prodotti a Limited Tracking Error
nel Processo di degli strumenti finanziari volte e i prodotti indicizzati (ad eccezione di
Investimento dei all’integrazione dei rischi di sostenibilità
all’interno del Processo di Investimento
quelli che integrano esplicitamente fattori
ESG), l’investimento diretto massimo
patrimoni gestiti dei patrimoni gestiti. Nei successivi
paragrafi sono descritti i presidi adottati
consentito è pari al peso dell’emittente
nel parametro di riferimento; sono
da Eurizon Capital SGR, coerentemente definiti emittenti operanti in settori
con le seguenti Strategie SRI/ESG: ritenuti non “socialmente responsabili”
(i) quelle società caratterizzate da un
ESCLUSIONI E RESTRIZIONI SRI: evidente coinvolgimento diretto nella
emittenti operanti in settori ritenuti manifattura di armi non convenzionali
non “socialmente responsabili” ai quali (Mine antiuomo; Bombe a grappolo;
9 | Sintesi della Politica di SostenibilitàArmi nucleari10; Uranio impoverito; vengano riscontrati effetti positivi o il
Armi biologiche; Armi chimiche; Armi miglioramento del rating di sostenibilità,
a frammentazione invisibile; Laser la SGR valuta se prolungare il periodo
accecanti; Armi incendiarie; Fosforo di monitoraggio o avviare il processo di
bianco), (ii) le società che derivano disinvestimento dai patrimoni gestiti;
almeno il 25% del fatturato da attività
estrattive o di produzione di energia INTEGRAZIONE DI FATTORI ESG:
elettrica collegate al carbone termico o integrazione di fattori ESG nell’analisi,
(iii) le società che derivano almeno il 10% selezione e composizione dei patrimoni
del fatturato da attività di estrazione gestiti (cd. “ESG Integration”) con
di oil & gas attraverso lo sfruttamento l’obiettivo di costruire, nel rispetto di
delle sabbie bituminose (cd. oil sands); prassi di buona governance, portafogli
per gli emittenti con un’esposizione caratterizzati da (i) uno “score ESG”
al settore del carbone termico e dello superiore a quello del relativo universo
sfruttamento delle sabbie bituminose di investimento (cd. “ESG Score
inferiore alle soglie previste vengono integration”); (ii) processi di selezione
attivati specifici processi di escalation11 degli investimenti basati su peculiari
che determinano restrizioni e/o esclusioni criteri positivi e negativi previsti dalla
rispetto all’Universo di Investimento documentazione di offerta, come nel
dei singoli patrimoni gestiti; qualora caso di prodotti Etici e tematici (cd.
al termine del processo di escalation “Thematic Integration”); (iii) processi di
non vengano riscontrati effetti positivi selezione degli investimenti basati su
quali, ad esempio, la definizione di piani criteri di investimento sostenibile ai sensi
di “phase out” dai settori del carbone del Regolamento SFDR; tale obiettivo
termico e dello sfruttamento delle sabbie viene raggiunto investendo in emittenti
bituminose, la SGR valuta se prolungare le cui attività contribuiscono ad uno
il periodo di monitoraggio o avviare il o più obiettivi di sviluppo sostenibile,
processo di disinvestimento dai patrimoni quali i Sustainable Development Goals
gestiti; (SDG) promossi dalle Nazione Unite (cd.
“Sustainable Integration”); (iv) processi di
ESCLUSIONI E RESTRIZIONI ESG: selezione degli investimenti basati sullo
emittenti “critici” per i quali viene screening di OICR target, applicabili a
attivato un processo di escalation12 prodotti “wrapper”, quali fondi di fondi,
che determina restrizioni e/o esclusioni gestioni di portafogli retail e unit linked)
10 - Non sono considerati gli emittenti basati rispetto all’Universo di Investimento (cd. “Manager Selection Integration”),
in Stati che hanno aderito al “Trattato di non dei singoli patrimoni gestiti (cd. “ESG a condizione che tali prodotti investano
proliferazione nucleare” stipulato il 1 luglio 1968.
Binding screening”); le esclusioni sono almeno il 70% degli asset in OICR
11 - In particolare, tali attività hanno l’obiettivo
di assicurare che non vengano sviluppati nuovi applicate a tutti i prodotti a gestione target che promuovono caratteristiche
progetti di generazione di carbone termico o di attiva mentre per i prodotti a Limited ambientali o sociali o obiettivi di
sfruttamento di sabbie bituminose, nonché di
verificare il graduale “phase out” da tali attività. Tracking Error e i prodotti indicizzati investimento sostenibile; (v) processi di
12 - Coerentemente con quanto previsto dalla
(ad eccezione di quelli che integrano selezione degli investimenti che tengono
“Politica di impegno di Eurizon Capital SGR esplicitamente fattori ESG), e i prodotti conto delle logiche di costruzione dei
S.p.A.”, la SGR ha definito le seguenti modalità di
intervento nei confronti degli emittenti identificati: indicizzati, l’investimento diretto massimo rispettivi parametri di riferimento,
(i) organizzazione di specifici incontri con i membri consentito è pari al peso dell’emittente identificati in funzione di criteri di
degli organi sociali (anche di minoranza), ovvero
dei soggetti da questi incaricati, dell’emittente nel parametro di riferimento; sono tipo ambientale, sociale e di governo
quotato partecipato (con verbalizzazione a
cura della struttura (Corporate Governance); definiti emittenti “critici” quelle società societario, a condizione che tali prodotti
(ii) predisposizione di una comunicazione caratterizzate da una più elevata – quali, ad esempio, i prodotti a Limited
formale rivolta agli organi sociali ed al senior
management delle società; (iii) promozione di esposizione a rischi ambientali, sociali e di Tracking Error e i prodotti indicizzati -
forme di engagement collettivo con altri investitori
istituzionali; al riguardo, la SGR valuta tale soluzione
governo societario ossia che presentano investano almeno il 90% degli asset in
quando ritiene che sia la scelta più efficace per un livello di rating di sostenibilità ESG emittenti presenti nel benchmark (cd.
migliorare la comunicazione con gli emittenti (ad
esempio, in caso di eventi societari significativi o di più basso nell’universo di investimento “ESG Index Integration”);
problematiche di interesse pubblico); (iv) rilascio di azionario e obbligazionario; qualora al
dichiarazioni pubbliche in occasione dell’Assemblea
degli azionisti. termine del processo di escalation non
10 | Sintesi della Politica di SostenibilitàIMPRONTA DI CARBONIO: obiettivi di sviluppo sostenibile attraverso
integrazione di modalità di misurazione processi di selezione degli investimenti
delle emissioni di diossido di carbonio basati su criteri di investimento
(CO2) generate dagli emittenti, sostenibile ai sensi del Regolamento
finalizzate alla costruzione di portafogli SFDR (cd. “SDG Investing”); (ii) generare
caratterizzati da una impronta di un impatto sociale o ambientale insieme
carbonio inferiore a quella del proprio ad un ritorno finanziario misurabile (cd.
universo di investimento (cd. “Carbon “Impact Investing”);
Footprint”);
AZIONARIATO ATTIVO:
OBIETTIVI DI INVESTIMENTO promozione di un’interazione proattiva
SOSTENIBILE: nei confronti delle società emittenti
modalità di perseguimento, nel rispetto sia mediante l’esercizio dei diritti di
di prassi di buona governance, di intervento e di voto sia mediante il
obiettivi di investimento sostenibile (cd. confronto con le società partecipate,
“Sustainable Investments”) attraverso incoraggiando un’efficace comunicazione
metodologie di selezione degli con il management delle società (cd.
investimenti finalizzate a (i) contribuire ad “active ownership - engagement”).
STRATEGIA DI
INTEGRAZIONE ART. 6 ART. 8 ART. 9
Nella tabella a lato è riportata
la matrice di raccordo tra ESCLUSIONI E
le Strategie implementate dalla RESTRIZIONI SRI
(SRI Binding screening)
✔ ✔ ✔
SGR rispetto all’integrazione
dei rischi di sostenibilità dei
prodotti finanziari ai sensi ESCLUSIONI E
del Regolamento SFDR RESTRIZIONI ESG
(ESG Binding screening)
✔ ✔ ✔
INTEGRAZIONE
13
DI FATTORI ESG
(ESG integration)
✔
IMPRONTA
DI CARBONIO
(Carbon Footprint)
✔ 14
OBIETTIVI DI INVESTIMENTO
SOSTENIBILE
(Sustainable Investments)
✔ 13
13 - Fermo restando il rispetto, da parte AZIONARIATO ATTIVO
degli emittenti partecipati, di prassi
di buona governance. (Active ownership
- Engagement)
✔ ✔ ✔
14 - Limitatamente ad alcuni prodotti.
Per ognuna delle Strategie la SGR ha gestiti connessi a problematiche ESG e SRI,
definito specifici processi decisionali e limiti il cui rispetto è monitorato dalla Funzione
operativi finalizzati al contenimento dei Risk Management con il supporto della
rischi, anche reputazionali, dei portafogli Funzione Compliance & AML.
11 | Sintesi della Politica di Sostenibilità6. Processo di
screening degli Nell’ambito del processo di selezione
e monitoraggio degli OICR target di
Tali informazioni - acquisite direttamente
presso le fund house e/o tramite
OICR target di fund house terze (fondi comuni di
investimento e SICAV), la struttura
info-provider specializzati - vengono
valorizzate sia come uno degli elementi
fund house terze Multimanager Investments & Unit Linked considerati per l’eventuale approvazione
della Direzione Investimenti integra in OICR list, sia come possibile criterio di
relativamente a l’analisi finanziaria degli OICR analizzando scelta, fra gli altri, da parte dei portfolio
fattori SRI e ESG il livello di integrazione di fattori SRI e/o
ESG e dei connessi rischi di sostenibilità
manager della Società.
Nell’ambito delle proprie attività di due
nell’ambito: diligence la struttura Multimanager
Investments & Unit Linked privilegia le
dei Processi decisionali di Investimento case di investimento che forniscono
delle fund house, in conformità un elevato livello di trasparenza sui
all’articolo 6 del Regolamento SFDR; prodotti gestiti, anche con riferimento
alle modalità di integrazione dei rischi di
delle politiche di investimento dei singoli sostenibilità e di integrazione dei fattori
OICR, verificando: ambientali, sociali e di governo societario
(ESG) e di principi di investimento
la promozione, tra le altre sostenibile e responsabile (SRI) nell’ambito
caratteristiche, di caratteristiche dei rispettivi processi di investimento.
ambientali o sociali, o una combinazione In tale ambito, la Funzione Risk
di tali nonché il rispetto di prassi di Management verifica, sulla base della
buona governance, ai sensi dell’articolo documentazione d’offerta e dell’ulteriore
8 del Regolamento SFDR; eventuale documentazione acquisita
presso la fund house, le risultanze delle
l’adozione di obiettivi di investimento analisi relative al livello di integrazione di
sostenibile, ai sensi dell’articolo 9 del fattori SRI e/o ESG e dei connessi rischi di
Regolamento SFDR; sostenibilità.
Nonché la presenza di ulteriori elementi
distintivi di tipo ESG nella gestione dei
singoli prodotti.
12 | Sintesi della Politica di Sostenibilità7. Processo
di screening Eurizon Capital SGR ha definito specifiche
metodologie di selezione e monitoraggio
di valutazioni in materia di sostenibilità,
la SGR sia avvale del supporto di un
dei fondi di degli strumenti finanziari volte
all’integrazione dei rischi di sostenibilità
advisor esterno, a cui è demandata
l’attività di ricerca, analisi e selezione
investimento all’interno del Processo di Investimento
dei FIA appartenenti alla “gamma ITE ”,
delle proposte di investimento che mira
a privilegiare opportunità di investimento
alternativi (FIA) la cui gestione è delegata alla controllata che promuovano aspetti di sostenibilità
appartenenti alla Eurizon Capital Real Asset SGR S.p.A..
A tal fine, la SGR ha adottato i seguenti
ambientale, sociale e di buona
governance;
“gamma ITE ” criteri di selezione e monitoraggio:
Esclusioni SRI, finalizzate ad evitare
Engagement, mediante l’esercizio dei
diritti amministrativi e di voto e l’esercizio
l’investimento in società operanti in dell’azione di indirizzo strategico delle
settori non “socialmente responsabili”, società partecipate, promuovendo
in quanto caratterizzate da criticità iniziative volte al raggiungimento di
connesse al rispetto dei diritti umani o da obiettivi di sostenibilità.
un evidente coinvolgimento - in termini di Tenuto conto delle peculiarità dei fondi
fatturato - in attività connesse: di investimento alternativi, caratterizzati
alla produzione o commercializzazione di da investimenti in asset illiquidi con un
(i) armamenti, ivi incluse componenti ad orizzonte temporale di lungo periodo,
essi esclusivamente destinati, (ii) tabacco, i criteri di sostenibilità sono presi in
(iii) materiale pornografico, (iv) soluzioni considerazione in fase di valutazione delle
elettroniche o programmi specificamente opportunità di investimento, in aggiunta
congegnati per permettere illegalmente ai parametri economico/finanziari.
l’accesso a network elettronici o lo scarico L’attività di engagement, per sua natura,
di dati in formato elettronico; viene condotta durante tutto il ciclo di
alla ricerca e sviluppo di programmi, vita dell’investimento.
soluzioni elettroniche o altre attività a Il Comitato Investimenti dedicato ai FIA
supporto di uno o più settori di cui al appartenenti alla “gamma
precedente alinea; ITE ” considera, tra gli altri aspetti,
al gioco d’azzardo. anche il rispetto dei criteri ESG ed SRI,
Integrazione ESG, considerata la promuovendo scelte di investimento
peculiarità dei prodotti e l’assenza di info- sostenibile e responsabile che mirano a
provider specializzati nell’effettuazione creare valore nel medio-lungo periodo.
13 | Sintesi della Politica di Sostenibilità8. Investimenti
in Emittenti Relativamente agli strumenti finanziari
di natura obbligazionaria la SGR ritiene
ambientale, per lo sviluppo di una
strategia di crescita efficiente sotto il
governativi che gli strumenti emessi o garantiti da
uno Stato dell’Unione Europea, dai suoi
profilo delle risorse, volta a contrastare
i cambiamenti climatici e il degrado
dell’Unione enti locali o da organismi internazionali
di carattere pubblico composti da Stati
ambientale, nonché a trasformare le
problematiche ambientali in opportunità
Europea membri dell’Unione Europea risultino e a rendere la transizione equa e
conformi a criteri ESG. inclusiva (cd. “green deal”); in tale
La SGR riconosce, infatti, il rilievo ambito rientrano le iniziative finalizzate
che l’Unione Europea attribuisce alla alla trasparenza sui rischi connessi
sostenibilità nel proprio quadro di politica ai fattori ESG che possono avere un
finanziaria, finalizzato ad incoraggiare impatto sul sistema finanziario (ivi
una crescita sostenibile ed orientata ad inclusa la formulazione di criteri per
un orizzonte temporale di più lungo una tassonomia comune in materia di
termine. sostenibilità) e alla mitigazione dei rischi
In tale ambito, l’Unione Europea attraverso un’adeguata governance degli
considera i fattori ambientali, sociali e intermediari finanziari e delle imprese;
di governo quale parte integrante del
proprio processo di sviluppo economico. sociale, per il finanziamento di progetti
A tal fine, promuove progetti in ambito: di carattere sociale volti ad affrontare
questioni relative al rispetto dei diritti
umani (riducendo le disuguaglianze
e migliorando l’inclusività), alla lotta
della corruzione e all’introduzione di
standard comuni in materia di diritto
del lavoro (promuovendo la riduzione
dei gap salariali, la diversità di genere
e introducendo forme di tutela dei
lavoratori);
di governo, volti a migliorare la
governance delle istituzioni pubbliche
e private, con specifico riferimento
alle strutture di governo delle imprese,
alle relazioni con i dipendenti e alle
politiche di remunerazione; al riguardo,
si richiamano - in particolare - le
iniziative finalizzate al rafforzamento
della trasparenza delle imprese (cd. “non
financial reporting”).
In tale direzione si posizionano altresì gli
sforzi delle autorità di vigilanza europee
(cd. European Supervisory Authorities)
per gli istituti di credito, le assicurazioni
e le società di gestione del risparmio
nel favorire lo sviluppo del cd. “Piano
d’azione per finanziare la crescita
sostenibile” e ridurre i rischi per la
stabilità finanziaria.
14 | Sintesi della Politica di Sostenibilità9. Deleghe
di gestione Qualora la gestione finanziaria di uno
o più prodotti sia delegata a una fund
strutture competenti della Società, che
tali Gestori adottino politiche conformi
a fund house house terza rispetto alla Divisione
Asset Management, la SGR provvede a
ai requisiti previsti dalla normativa
vigente in materia di gestione dei rischi di
terze verificare, attraverso il processo di due
diligence iniziale e on-going svolto dalle
sostenibilità.
10. Eurizon Eurizon Capital SGR ha adottato - quale
ulteriore elemento di valutazione a
innovazioni tecnologiche con impatti
ambientali). L’indicatore è misurato come
ESG Score supporto delle decisioni di investimento
dei gestori - uno score proprietario che
percentuale dei ricavi che deriva dalla
vendita di prodotti e servizi allineati ad
integra fattori ambientali, sociali e di obiettivi di sviluppo sostenibile15 ed è
governance, denominato “Eurizon ESG calcolato sommando i contributi dei KPI
Score”. ritenuti materiali per ciascun emittente, in
Il modello proprietario prevede un funzione del settore di appartenenza.
articolato sistema di valutazione delle
società emittenti, espresso su una scala L’elaborazione del punteggio delle
da 0 a 10, che considera le seguenti componenti ESG Risk Score ed ESG
componenti: Opportunity Score di un’azienda viene
determinato mediante l’analisi di
ESG Risk Score che stima l’impatto complessivi n. 39 KPI suddivisi in 3 Pillar
ambientale, sociale e di governance del denominati “Environmental”, “Social” e
business dei singoli emittenti e la capacità “Governance”.
delle relative scelte di condizionare I KPI materiali per i singoli emittenti sono
materialmente la generazione di profitti. selezionati in funzione (i) del settore
Tale indicatore stima, pertanto, la di appartenenza e (ii) dei fattori che
rilevanza dei costi connessi ai rischi possono condizionare negativamente
ESG relativi al settore di appartenenza l’evoluzione dei profitti aziendali in
dell’emittente (es. restrizioni normative su termini di maggiori costi e/o minori ricavi.
specifici ambiti di attività); La matrice di materialità dei KPI tiene
la componente è calcolata ponderando i altresì in considerazione le specificità
punteggi dei Key Performance Indicator delle singole aziende rispetto al settore di
(KPI) ritenuti materiali per ciascun appartenenza.
emittente, selezionati in funzione del
settore di appartenenza; ai KPI ritenuti
materiali si aggiunge un’ulteriore
componente discrezionale riferita ai rischi
di controversie determinate da aspetti di
“Privacy” e “Security”;
ESG Opportunity Score che stima
la capacità degli emittenti di trarre
vantaggio dalle opportunità di crescita
sostenibile, in termini di capacità
di generazione di profitti futuri (es.
15 - Il punteggio è correlato positivamente alla capacità
dell’azienda di generazione di ricavi sostenibili.
15 | Sintesi della Politica di Sostenibilità11. Principali
effetti negativi Ai sensi di quanto previsto dall’art.
4 del Regolamento SFDR, Eurizon
il coinvolgimento in settori ritenuti
non “socialmente responsabili”;
sulla sostenibilità Capital SGR redige annualmente una
dichiarazione, approvata dal Consiglio di
al riguardo, Eurizon promuove il
rispetto dei diritti umani, prevedendo
delle scelte di Amministrazione della SGR e pubblicata
sul sito internet, che (i) descrive le
specifiche restrizioni volte ad evitare
investimenti che determinino un evidente
investimento strategie adottate per identificare i coinvolgimento diretto nella manifattura
principali effetti negativi delle scelte di di armi non convenzionali;
investimento sui fattori di sostenibilità l’esposizione alle questioni
e (ii) definisce le connesse azioni di ambientali; in particolare, Eurizon
mitigazione, individuando le priorità da promuove la riduzione delle emissioni
indirizzare. di diossido di carbonio, mediante
Sebbene gli effetti negativi delle decisioni (i) l’adozione di criteri di esclusione,
di investimento sui fattori di sostenibilità finalizzati ad evitare l’esposizione ad
vadano considerati in funzione emittenti caratterizzati da un evidente
della diversa gamma di attività, aree coinvolgimento diretto nelle attività
geografiche e settori a cui sono esposti estrattive o di produzione di energia
i prodotti gestiti, Eurizon ritiene che un elettrica collegate al carbone termico e
adeguato monitoraggio dell’esposizione (ii) la promozione di specifici prodotti
a questioni sociali e ambientali sia che integrano modalità di misurazione
prioritario per mitigare i potenziali effetti delle emissioni generate dalle società
impatto negativi dei propri investimenti. partecipate (cd. “Carbon Footprint”)
ambientale In particolare, Eurizon attribuisce o che mirano a generare un impatto
importanza ai seguenti temi di ambientale positivo in aggiunta ad
sostenibilità: al ritorno finanziario (cd. “Impact
Investing”);
l’esposizione a elevati rischi di
governo societario; a tal fine, Eurizon
promuove (i) l’attivazione di processi di
impatto escalation nei confronti degli emittenti
sociale caratterizzati da un’evidente esposizione
a rischi di sostenibilità e (ii) l’adozione
di prassi di buona governance, quali
la presenza di membri indipendenti
nell’organo amministrativo, l’assenza
di investigazioni contabili, procedure
Eurizon
di bancarotta o liquidazione, ovvero
procedure di amministrazione controllata,
ESG
tutela fallimentare o liquidazione.
Score
impatto
governance
16 - Per ulteriori informazioni sugli indicatori di natura ambientale,
sociale e di governance, si rinvia alla “Dichiarazione relativa ai
principali effetti negativi delle decisioni di investimento sui fattori
di sostenibilità di Eurizon Capital SGR S.p.A. e delle società
controllate” disponibile sul sito internet.
16 | Sintesi della Politica di SostenibilitàPer questi motivi, la valutazione dei Ciò premesso, la SGR identifica e
principali effetti negativi determinati prioritizza i principali indicatori16 di natura
dagli investimenti rappresenta un ambientale, sociale e di governance
aspetto significativo del Processo di - mediante le informazioni raccolte
Investimento di Eurizon che prevede dall’info-provider specializzato “MSCI
sia l’integrazione di fattori ESG e di ESG Research” - per la valutazione
principi SRI sia l’implementazione di un degli effetti negativi determinati dagli
articolato processo di controllo dei rischi investimenti realizzati per conto dei
e di misurazione della performance, patrimoni gestiti nel suo complesso.
con l’obiettivo di mantenere un corretto
bilanciamento del profilo di rischio/
rendimento dei prodotti finanziari offerti
alla clientela.
12. Integrazione
dei rischi di Le Politiche di remunerazione e
incentivazione della SGR prendono in
and Governance factors” - ESG);
un meccanismo correttivo del
sostenibilità nelle considerazione i rischi di sostenibilità ai
sensi dell’art. 5 del Regolamento SFDR.
17
premio teorico relativo alla popolazione
appartenente alla filiera dei gestori
politiche di In particolare, i Sistemi di Incentivazione
annuali prevedono:
collegato alla gestione dei rischi
di sostenibilità (cd. “meccanismo
remunerazione l’attribuzione ai Risk Taker di Gruppo, correttivo di sostenibilità”) che prevede
e incentivazione aiManagement
Risk Taker aziendali e al Middle
che non appartiene alla
la comparazione tra il “rating di
sostenibilità” dei portafogli gestiti (i.e.
filiera dei gestori uno specifico obiettivo, score ESG medio ponderato dei prodotti
tra quelli di azione strategica, collegato riferiti al singolo gestore) e quello target
alle iniziative della SGR che tengono (i.e. score ESG medio dei parametri
conto di fattori ambientali, sociali e di associati al prodotto, ossia il benchmark o
governance (cd. “Environmental, Social l’universo di investimento).
13. Riesame
e pubblicità La Politica di sostenibilità della SGR è
sottoposta a rivalutazione annuale a cura
valutare la coerenza delle metodologie
adottate dalla SGR rispetto all’evoluzione
della Politica della struttura ESG & Strategic Activism,
in coordinamento con la Funzione
delle best practice sviluppate a livello
nazionale e internazionale.
Compliance & AML, con l’obiettivo di
14. Reporting In conformità a quanto previsto dalla
normativa vigente la SGR mette a
Politica di Sostenibilità, ed ogni eventuale
modifica rilevante della stessa, resa
disposizione dei propri clienti/investitori disponibile sul sito Internet
e degli altri stakeholder la Sintesi della www.eurizoncapital.com.
17 - Ai sensi dell’articolo 5 del Regolamento SFDR “I partecipanti ai mercati finanziari e i consulenti finanziari includono nelle loro
politiche di remunerazione informazioni su come tali politiche siano coerenti con l’integrazione dei rischi di sostenibilità e pubblicano tali
informazioni sui loro siti web”.
17 | Sintesi della Politica di SostenibilitàPuoi anche leggere
