Investor presentation - Milano, Italia - FifthIngenium
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Investor presentation
Milano, Italia
2
Disclaimer
This document (Document) is issued by Abitare In S.p.A. (“ABITARE IN” or the “Company”) in view of his (private) placement, in order to provide some
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and its possible project of a listing on the AIM Italia/Mercato Alternativo del Capitale.
This Document does not purport to be all-inclusive and it does not constitute an invitation nor an offer to sell, nor a request
for a purchase or an offer for any of the securities or assets, business, products or services of the Company.
The Document can be used only for purposes mentioned herein and in particular it cannot be used as a basis
for any investment decision in the Company.
Neither ABITARE IN, nor its advisors (the “Advisors”) together with their respective officers, employees, agents and advisors, could be considered directly or
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from those described in the Document.
This Document may contain statements, estimates and projections as well as forward-looking statements which may be subject to changes and uncertainty;
neither ABITARE IN, nor Advisors assume any responsibility for the update or review of such information. The actual data could remarkably differ from
estimates depending on risks and events not foreseeable at the moment. In relation to this Document, Abitare In S.p.A., the Advisors, any of their respective
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ABITARE IN provides information contained herein on a strictly confidential basis; by receiving this Document the recipient undertakes with the Company
and the Advisors to maintain strictly confidential the contents of the Document, the Document itself and the possible transaction described above. This
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This Document may not be copied or reproduced in any way, in whole or in part, without the written consent of the Company.
Where an offer or an invitation to purchase or subscribe shares or other securities issued by the Company is made, the same will comply with any applicable
rules and regulations and, where required, an admission document will be issued. Accordingly, any placement of the securities will be carried out by a duly
authorised investment company or financial intermediary in compliance with any applicable rule and regulation.
7/25/2018
3
La nostra missione è soddisfare le aspirazioni abitative
delle famiglie di oggi, ricorrendo
a modelli di business industriali innovativi
e scalabili, puntando sulle economie di scala.
7/25/2018
4
Soddisfare le aspirazioni abitative delle famiglie
di oggi
La casa e l’abitare, così come la famiglia, sono concetti profondamente mutati.
Il prodotto e la sua personalizzazione sono le armi vincenti
Mercato Prima Casa nella fascia di prezzo 3.000 - 5.000 €/mq in quanto
Bisogno primario potenzialmente indipendente dai cicli speculativi
Dimensionamento dell’unità immobiliare sulla base del budget di spesa del cliente
Progettazione su misura efficiente
“Made in Milano”: gusto, materiali e finiture alla moda
“Sistema casa” con partner dell’interior design
Sostenibilità: economicità e semplicità di gestione; bassa manutenzione
7/25/2018
5
Ricorrendo a modelli di business industriali
innovativi e scalabili e sfruttando le economie
di scala
Unendo le Best Practice europee al “Made in Milano” abbiamo creato un modello industriale
che ci rende UNICI
La concentrazione delle risorse e degli investimenti a livello di singola città e quartiere
Internalizzazione dello sviluppo del prodotto
R&S > 1,5%* - MKT & Comunicazione > 5%* - Budget promozionale > 10%*
Ottimizzazione degli investimenti di marketing e comunicazione
Massimizzazione del rapporto con la Pubblica Amministrazione e il territorio
Elevata informatizzazione e utilizzo della tecnologia BIM
Progettazione basata su modelli tipologici standard: modello 1
Internet e forte presidio dei social
Customer Relationship Management
* dei ricavi
7/25/2018
Guidati dalla tecnologia: una piattaforma SW 6
di proprietà che ci rende unici
Project feasibility
Conceptual design - Modello 1
Product Line Management
Pricing
Real Time Customization
BIM 5D/6D
Financial planning
Costruction Logistic
Costruction Management on demand
Operation Maintenance
Documentation
Cost & progress report
7/25/2018
7
Sviluppiamo solo progetti di rigenerazione urbana
...che possano garantirci il pieno consenso del territorio
Vengono realizzati esclusivamente interventi che prevedono la demolizione di immobili esistenti
dismessi, la conversione e la riedificazione di nuovi edifici.
ALTO consenso sociale
FLESSIBILITÀ di progetto e attenzione al prodotto
OTTIMIZZAZIONE dei costi e dei tempi di sviluppo
BACINO POTENZIALE di clientela esistente e consolidato
BASSO rischio autorizzativo
BASSO impatto ambientale
7/25/2018
8
Partendo da Milano, una delle più interessanti piazze
europee
Consolidato e duraturo trend demografico di crescita
+50.000 giovani under 40 in 15 mesi (2014-15)
Oltre 200.000 nuovi residenti al 2035 stimati dal Comune di Milano
Mercato strutturalmente e storicamente meno sensibile ai cicli immobiliari
Mercato che complessivamente vale dai 7 ai 12 mld € all’anno
e nel quale le nuove costruzioni valgono, oggi, circa il 10% in termini economici e
meno del 5% in termini numerici*
Mercato in forte crescita
Il mercato residenziale ha già raggiunto e superato i valori del 2007
grazie a 16 trimestri consecutivi di crescita
* valori minimi e massimi delle compravendite su Milano dal 2007 fino alla previsione 2017
7/25/2018
9
Modello di business, trasparenza, policy aziendali
chiare e regole semplici
7/25/2018
10
Con una struttura che, separando ogni progetto, garantisce
tutti gli stakeholder
Viene creato un veicolo dedicato per ogni operazione immobiliare.
Finiti i lavori, il veicolo viene chiuso e si distribuiscono i dividendi.
• è quotata all’AIM
• detiene solo partecipazioni totalitarie
HOLDING • detiene il know-how e il personale ...
• ... che fornisce alle figlie tramite contratto di service
• presta denaro e/o garanzie alle partecipate a bisogno
100% 100% 100% 100%
• detengono gli immobili
• non hanno personale
VEICOLI • si indebitano prevalentemente a lungo termine con mutui fondiari
controgarantiti da ipoteca sull’immobile
• sottoscrivono i contratti e gli impegni con clienti e fornitori
7/25/201811
Le società veicolo non possono iniziare a costruire se non
sono stati venduti almeno il 70% degli appartamenti*
pianificati
Rispetto dei
Venduto requisiti di
fattibilità performance storica
100% performance
commerciale
minima
70%
6/12 mesi 6/12 mesi 24 mesi 6 mesi
Tempo
FATTIBILITÀ COMM.NE COSTRUZIONE CONSEGNE
* 70% proposte di acquisto irrevocabili, 50% preliminari registrati per lotto pianificato
7/25/201812
Come ad es. per il veicolo Abitare in Maggiolina, dove la
commercializzazione si è conclusa con il SOLD OUT prima ancora
dell’inizio dei lavori di costruzione
dati al 22.12.2017
127% 97% ZERO 15,3 mln €
Proposte Preliminari firmati Montante sconti Anticipi
applicati contrattualizzati
+ 3.400 contatti Giorno Incremento N° proposte N° preliminari Valore netto
listino ricevute firmati venduto
+ 2.100 appuntamenti
+ 83.000 visitatori unici sul 1° evento + 15%* 43 36 19.5 mln €
website 2° evento + 4% 44 35 18.5 mln €
2 mln volantini distribuiti 3° evento + 3% 55 41 19,9 mln €
4° evento +4% 13 11 4,6 mln €
TOTALE 155 123 62,5 mln €
Risultati delle campagne commerciali
* rispetto al BP di IPO
7/25/201813
... garantendo così il successo e la profittabilità
dell’operazione.
9.180 mq di SLP**
14.562 mq commerciali
Ricavi Gross Margin EBT
Totale 67,4 mln € 24,6 mln € 15,7 mln €
Prezzo al mq
commerciale 4.210 €* 1.691 € 1.078 €
25,2 mln € 15,3 mln €
Mutuo fondiario Totale anticipi clienti
* al netto prezzo Box Auto DATI PREVISIONALI
** Superficie Lorda di Pavimento
7/25/201814
Gli stessi straordinari risultati sono attesi anche per
l’operazione Milano City Village
13.670 mq di SLP**
19.478 mq commerciali
Ricavi Gross Margin EBT
Totale 78,2 mln € 27,6 mln € 16,8 mln €
Prezzo al mq
commerciale 3.600 €* 1.416 € 857 €
34,1 mln € 24,1 mln €
Mutuo fondiario Totale anticipi clienti
* al netto prezzo Box Auto DATI PREVISIONALI
** Superficie Lorda di Pavimento
7/25/201815
L’incidenza degli oneri finanziari non supera l’1%,
0,7 mln €* in 52 mesi per un’operazione da 78 Mln €
Case study:
mln € Anticipi clienti Curva produzione
Curva pagamenti
Mutuo tirato
Anche ipotizzando una
crescita dell’EURIBOR al
5% gli oneri finanziari si
fermano a 2 mln € *
Mesi
24 48
Fattibilità e comm.ne Costruzione Consegne
* spread 2,5%, anticipi clienti 30%, fin banca 60%, equity 2 Mln, ritenuta garanzia 10%, pagamento SAL 120 gg
- ciclo espansivo acquisto area ante comm.ne
7/25/201816
Nel 2013, momento di massima crisi, grazie al nostro
business model abbiamo ottenuto comunque
risultati eccezionali
Abitare in Poste ha raccolto 117 proposte di acquisto su 81 appartamenti disponibili. L’overbooking ha consentito una
selezione dei clienti in base alla solidità finanziaria e al valore degli anticipi.
60% 100% ZERO
Compromissato ad inizio lavori Compromissato al 35% dei lavori Montante sconti applicati
Giorno Incremento N° proposte N° preliminari Valore venduto
listino ricevute firmati
NTN in migliaia
7 dicembre ‘13 - 36 26 € 5.883.974
7 giugno‘14 + 3% 32 22 € 6.223.290
6 dicembre ‘14 + 3% 16 11 € 3.143.466
6 giugno ‘15 +3% 33 22 € 5.668.885
TOTALE 117 81 € 20.919.615
Risultati delle campagne commerciali Andamento mercato residenziale
7/25/201817
Struttura societaria a fine 2018
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
AiS AiD3 AiD4
N. appartamenti* 210 545 135 - -
Acquisto area 13,5 15 4,1 - -
Costruzione e altri costi 46,5 111 29,9 - -
Equity** 6,9 9 3 - -
Banca 34 72 17 - -
Anticipi clienti 21,1 50,5 14,2 - -
* unità immobiliari equivalenti, pari ad una superficie commerciale media di 92 mq
** fabbisogno di picco massimo nelle fasi di fattibilità, commercializzazione e acquisto dell’area. Include i fin soci e i debiti verso la controllante
7/25/2018Puoi anche leggere
