Invesco Global Cash Management - Fondi di liquidità tripla A Soluzioni efficienti per la gestione della liquidità aziendale
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
Invesco Global Cash Management
Fondi di liquidità
q tripla
p A
Soluzioni efficienti per la gestione della liquidità
aziendale
AITI
Peschiera del Garda
23 settembre 2011
Presentazione
1 di Invesco Global Cash Management, divisione di Invesco Asset Management Limited (UK)
Invesco Global Cash Management
Le credenziali
• Invesco Global Cash Management è una divisione di
Invesco Ltd specializzata nella gestione di fondi di
liquidità con 30 anni di esperienza
• Patrimonio gestito di 73,7 miliardi di USD
• Fondi domiciliati in USA, Canada e Europa
• Invesco Ltd è q
quotata alla New York Stock Exchange
g con
653,7 miliardi di USD di capitale gestito
Fonte: Invesco - dati al 30/06/2011.
2Cos’è un fondo di liquidità?
Alternativa Una valida alternativa ad un deposito bancario per gestire la
liquidità a breve termine
Descrizione Uno strumento d’investimento
d investimento che investe attivamente il
patrimonio in un portafoglio diversificato di strumenti del
mercato monetario ad alto rating
Obi
Obiettivo
tti Massimizzare
M i i il rendimento
di t compatibilmente
tibil t con l’
l’obiettivo
bi tti
d’investimento di preservare il capitale
Esigenze Gestione della liquidità tipicamente da 1 a 30 giorni
d’investimento
3Dimensione del mercato dei fondi di
liquidità in Europa
US$bn
700
650
600
550
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte: European Money Fund Report – iMoneyNet - Dati al 24/06/2011.
4Invesco STIC Global
Struttura e gamma fondi disponibili
Struttura Short-Term Investments Company (Global Series) plc Nome del Fondo
Sicav Struttura Legale
Registrata come UCITS nella Republica d’Irlanda
d Irlanda Registrazione
Fondi Portafogli gestiti di strumenti del mercato monetario Portafoglio d’investimento
USD Treasury
y USD Liquidity
q y EUR Liquidity
q y Fondi
15pb 15pb 15pb Commissioni di gestione
Distribuzione Accumulazione Classi di azioni
Servizi Invesco (US) Invesco (UK) Centri d’investimento
Forniti
BNY Mellon Trust Company Banca Depositaria e Fiduciaria
BNY M
Mellon
ll Fund
F dS Services
i Amministratore
A i i t t e
Transfer Agent
5Invesco STIC Global
Patrimonio gestito
US$bn
10,0
9,0
8,0
7,0
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte : Invesco - Dati al 30/06/2011.
6Invesco STIC Global
Sicurezza Liquidità,
Sicurezza, Liquidità Rendimento
Caratteristiche Particolari I “Plus” di Invesco
Rating AAA Standard & Poor’s AAA/MR1+ I portafogli ricevono un
rating da 3 diverse
agenzie; il processo
Moody’s Aaam d’investimento
d investimento è quindi
supervisionato
Fitch Ratings AAAmmf costantemente
NAV Costante Portafogli in USD $1.00/azione Sui portafogli si effettuano
“stress
stress test
test”
settimanalmente per
Portafogli in EUR €1.00/azione assicurare che essi
mantengano il loro valore
in condizioni di shock
ragionevolmente prevedibili
Analisi del Credito analisi del credito indipendente dalla Due diversi team
assicurano un elevato
gestione del portafoglio grado di sicurezza del
portafoglio
Ulteriori controlli UCITS, IMMFA e Codice di Ulteriori restrizioni interne
comportamento interno
7Invesco STIC Global
Sicurezza Liquidità,
Sicurezza, Liquidità Rendimento
Caratteristica Particolari I “plus” di Invesco
Negoziazione giornaliera Ogni giorno lavorativo USD e Euro
Liquidazione nel corso Per ordini giunti prima del “cut-off” Pagamenti durante tutta la
giornata
dello stesso giorno di time
negoziazione
“cut-off time” US
S Dollar
ll Treasury 5:00pm
00 NY Gli orarii di cut-off
t ff
forniscono un elevato
USD Liquidity Portfolio 4:00pm NY profilo di liquidità
EUR Liquidity Portfolio 2:30pm CET
Nessuna restrizione Per frequenza di negoziazione L’estrema flessibilità
consente di utilizzare i conti
Per dimensioni delle transazioni in ogni momento, per
qualsiasi importo e per
P giacenza
Per i minima
i i di portafoglio
t f li qualunque obiettivo
8Invesco STIC Global
Sicurezza Liquidità,
Sicurezza, Liquidità Rendimento
C
Caratteristica
tt i ti P ti l i
Particolari I “Plus”
Plus di Invesco
Rendimento Paragonabile al tasso interbancario Lo stile d’investimento
tende a ridurre la volatilità
overnight in ciascuna valuta dei mercati
Rendimento giornaliero Il rendimento è valorizzato Interessi reinvestiti
quotidianamente per
quotidianamente e per le classi ad massimizzare il rendimento
accumulazione è espresso nel NAV
Accredito mensile Gli interessi vengono accreditati alla Per le classi a distribuzione
possibilità di riscossione
fine di ogni mese (per le classi a totale del portafoglio con
distribuzione) o vengono reinvestiti rimborso del capitale e dei
d d
dividenti a metà à mese
nel portafoglio
Report quotidiano dei Rendimento annualizzato e Pubblicato circa due ore
dopo il cut-off time
rendimenti coefficiente comunicato
quotidianamente per ciascuna classe
di quote
9Invesco STIC Global
Struttura del portafoglio
Il portafoglio è gestito con una struttura “barbell” modificata
Portafoglio Cash Portafoglio Core
liquidità rendimento
La scadenza media
30% circa 70% circa ponderata deve
essere inferiore
i f i a
Strumenti con scadenza Strumenti con scadenza
da 1 a 7 giorni da 7 a 397 giorni
60 giorni
Rating
R ti ddeglili
Depositi
D i i a vista
i Buonii d
B dell T
Tesoro strumenti
Depositi Bancari Carta Commerciale d’investimento a
P/T Certificati di Deposito breve / medio
termine:
Obbligazioni a medio termine
Obbligazioni a tasso variabile (FRN)
A1/P1
10Invesco STIC Euro Liquidity Portfolio
Performance: Fondo
Fondo, Settore e Indice
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
-
Dec-08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Dec-10 Jun-11
Portfolio IMMFA Euro Funds EONIA
Fonte: Invesco, dati al 30/06/2011. I dati di portafoglio e dell’IMMFA Euro Funds sono al netto delle commissioni.
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
11Analisi del credito e gestione del portafoglio
Gestione del Portafoglio Analisi del Credito
Flussi in Analisi del credito Analisi degli emittenti
Scadenza dei titoli
entrata / uscita • Rendimenti annuali • Profittabilità
Analisi dati di • Agenzie di rating • Flussi di cassa
$ mercato • Banche dati • Struttura dei bilanci
Flusso di
negoziazioni
dei clienti
Processo di Processo di
$ investimento “Lista strumenti analisi del
quotidiano autorizzati” credito
Ottimizzazione $ Discussione e Comunicazione esterna Analisi di settore
d ll’
dell’equilibrio
ilib i condivisione della • Analisti • Dati Macroeconomici
Liquidità / Core e strategia di portafoglio • Consulenti • Trend/Previsioni
mantenimento del Bilanciamento • Colloqui con il Management • Concorrenza
NAV stabile del portafoglio
e investimento
12Analisi del credito
Lista di titoli app
approvata
o ata
Emittenti
Analista primario
Scadenze
Analista secondario
Status
Solo a fini illustrativi.
13I vantaggi dell’utilizzo dei fondi di liquidità
Per le aziende
Liquidità in banca:
Azienda Liquidità essenziale per l’operatività
giornaliera
Depositi a termine
Liquidità Liquidità Supporto alla relazione bancaria
On Off
Balance
l
Sheet
B
Banca N
Nominee
i Balance
l
Sheet Liquidità in fondi monetari:
Temporanea liquidità in eccesso di breve termine
Titoli Diversificazione del rischio bancario
Miglioramento della gestione del rischio
Short Term
Money Market
Funds
14Invesco STIC Global
Canali di negoziazione
Telefono/Fax
Invesco Global
Piattaforma
Cash Management
Liquidity Link
Liquidity Link
Accesso Web
BNY Mellon
Piattaforme
Portale Servizi di custodia e
di terze parti
Invesco per il amministrazione (Irlanda)
Server trading online
Proprietario e per la
gestione delle
informazioni
Banche
Invesco Global
Cash Management
Supporto clienti
Solo a fini illustrativi.
15Esempio di rendicontazione: eseguito 16
Esempio di rendicontazione: estratto conto 17
Invesco Liquidity Link
Funzioni della piattaforma
Inserimento ordini Conferma ordini Rendicontazione
Rendicontazione su
Rendimenti giornalieri Rendiconto saldi e interessi posizione, dividenti e costi
Solo a fini illustrativi.
18Perché investire nei fondi di liquidità di
Invesco Global Cash Management?
Uno specialista nella gestione dei fondi di liquidità da oltre 30
anni
73,7 miliardi di USD di asset gestiti in fondi di liquidità
Molte banche hanno un rating spesso inferiore e perciò
risultano meno affidabili di un fondo di liquidità AAA.
Investimenti orientati a massimizzare la sicurezza degli asset
piuttosto che il rendimento
Funzionalità di un deposito a vista
Rendimento giornaliero competitivo con i tassi di mercato
interbancari
Nessun limite in termini di frequenza
frequenza, importo o giacenza
minima
Possibilità di effettuare negoziazioni fino a tardo pomeriggio
Fonte : Invesco - Dati al 30/06/2011.
19Informazioni Importanti
D
Documento
t riservato
i t aii Clienti
Cli ti Professionali
P f i li
La presente pubblicazione è destinata esclusivamente ai Clienti Professionali.
La pubblicazione ha carattere meramente informativo ed è rivolta ad un uso esclusivamente interno al
soggetto destinatario. Non contiene offerte, inviti a offrire o messaggi promozionali, rivolti al pubblico o
a clienti al dettaglio
dettaglio, finalizzati alla vendita o alla sottoscrizione di prodotti finanziari.
finanziari Il Total Expense
Ratio (TER), i costi e gli oneri, nonché le imposte applicabili al Fondo sono indicati nel prospetto
informativo. Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in
relazione alle operazioni connesse al comparto. È vietata la diffusione, in qualsiasi forma, della
pubblicazione e/o dei suoi contenuti. Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per
l’eventuale diffusione al pubblico e/o a clienti al dettaglio della presente documentazione, né per
eventuali scelte di investimento effettuate in relazione alle informazioni in essa contenute. Qualsiasi
riferimento a classificazioni, rating o riconoscimenti non dà garanzia di rendimenti futuri e può variare
nel tempo.
P i
Prima d
dell’adesione
ll’ d i lleggere il prospetto
tt informativo.
i f ti
Invesco può averLe inviato messaggi SMS per informarLa riguardo ad iniziative e/o prodotti
d'investimento. Nel caso non volesse più ricevere tali messaggi, per favore contatti il numero verde
800-244-4331.
20Puoi anche leggere
