EUROPA, PETROLIO, GRECIA RUSSIA &C. E IL - 2015?
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EUROPA, PETROLIO, GRECIA RUSSIA &C. E IL 2015?
Cosa ci dice l’Analisi Integrata...........................pag. 4
In sintesi..............................................................pag. 7
Focus sul FTSE MIB.............................................pag.8
Note....................................................................pag. 9
2EUROPA, PETROLIO, GRECIA, RUSSIA & C. : COSA
ATTENDERSI PER IL 2015?
Quello attuale continua ad essere un periodo estremamente difficile e complesso con novità (non positive) quasi
giornaliere. Gli ultimi input sono:
- Il crollo del prezzo del petrolio e le implicazioni che questo fatto ha anche sui bilanci pubblici di molte nazioni
come Venezuela, Paesi Arabi, Russia, etc...
- Le elezioni in Grecia che potrebbero portare alla fuoriuscita di questo Paese dall’Area Euro
- La crisi economico-finanziaria in Russia, in questo momento sotto il fuoco incrociato delle sanzioni occidentali
oltre che del prezzo del petrolio
Detto questo, e le inevitabili implicazioni in termini di volatilità estrema, la nostra linea di investimento in
Europa continua ad essere quella sottolineata nell’ultimo report (un mese fa) e cioè che questa fase
potrebbe essere un buon punto per rientrare sull’azionario di quest’area sempre con moderazione e con
una bassa percentuale al momento, questo va precisato bene e sottolineato.
Perché sosteniamo questo? Perché, analizzando il set di dati macroeconomici fortemente anticipatori che
monitoriamo regolarmente, se le problematiche sopra elencate non degenereranno nel prossimo futuro,
allora vi sono prospettive di un graduale miglioramento della congiuntura in quest’ area.
Il miglioramento é ricollegabile a:
1) aspettative per un intervento della BCE in maniera massiccia (QE)
2) il calo del prezzo del petrolio che equivale ad una detassazione massiccia
Al momento, pertanto, tutte le problematiche sopracitate stanno portando quello che potremmo definire un
“effetto volatilità estremo”.Come già precisato la situazione rimane critica viste le tensioni sopra descritte, ma gli
spiragli ci sono, visto che tutti i paesi trasformatori (e quindi anche l’Italia in primis, ma in media tutti gli stati
europei), trarranno indubbiamente forti benefici da un prezzo del petrolio più basso nei mesi/anni a venire;
equivalente ad una forte e decisa detassazione.
ALCUNI IMPORTANTI DATI IN MIGLIORAMENTO RENDONO LE PROSPETTIVE MENO
CUPE IN EUROPA
ANCORA CAUTELA VISTE LE TENSIONI IN ATTO
3Cosa ci dice l’Analisi Integrata
Spiriagli positivi in Area Euro nonostante le difficoltà attuali. In Europa l’atteggiamento
deve comunque essere ancora prudente.
EUROPA
Nonostante il permanere dei rischi, la situazione nel prossimo futuro potrebbe migliorare vista la risalita, in atto
da qualche settimana, di alcuni importanti dati anticipatori. La prudenza rimane d’obbligo in una tale situazione
ma il trend di lungo periodo rimane positivo; su molti indici europei dei fondamentali livelli spartiacque di
medio/lungo periodo hanno retto. View NEUTRO/POSITIVA.
USA
La congiuntura del Paese in questione rimane molto forte, i dati di fiducia segnalano che vi sono spazi affiché
l’economia del Paese continui a migliorare, nonostante il resto del mondo fatichi. Gli USA rimangono un’oasi
felice, totalmente scorrelati da qualunque altro mercato/situazione. View POSITIVA
4ITALIA
I problemi dell’Euro rimangono tali. Nonostante questo, però, anche il nostro Paese è aiutato dal calo del petrolio
(siamo un paese trasformatore) e dal probabile QE di Draghi. I supporti più importanti hanno finora retto la furia
ribassista. Richiesta comunque prudenza in questa fase ancora molto incerta. View NEUTRO/POSITIVA
EMERGING MARKETS:
Andiamo da Paesi che sono davvero da dimenticare al momento (RUSSIA E BRASILE) ad altri impostati bene e
promettenti (CINA e SHANGAI). In questo ambito la view è decisamente variegata e differenziata, da paese a
paese.
5GIAPPONE
Anche questo mercato continua ad essere ben impostato e permette di aprire posizioni anche di periodo più
lungo. La politica monetaria di questo mercato rimane fortemente espansiva e questo dovrebbe aiutare. View
NEUTRO/POSITIVA.
6In sintesi...
DATI MACRO ANTICIPATORI IN FORTE MIGLIORAMENTO, LE PROSPETTIVE IN AREA
EURO MIGLIORANO. LE CRISI IN CORSO CONSIGLIANO COMUNQUE ANCORA
PRUDENZA.
Le problematiche aperte rimangono parecchie e, purtroppo, sembrano aggiungersene di nuove ogni giorno,
rendendo l’attuale contesto operativo tra i più problematici di sempre. Nelle ultime settimane l’andamento del
petrolio, la crisi Russa e dei paesi esportatori di petrolio (Venezuela, Russia, OPEC...) ed il ritorno di fiamma della
Grecia, sono andati a sommarsi ad un insieme di problematiche ancora irrisolte che vanno dall’EURO
(architettura attuale insostenibile) alla difficile situazione geopolitica in alcune aree mondiali (Ucraina, Medio
oriente). Questo semplice elenco di punti critici fa capire quanto lo scenario sia complesso e rischioso, questo è
innegabile.
Nonostante queste difficoltà, però, i dati macro (sono i dati che bisogna seguire per capire il potenziale evolversi
della situazione) europei hanno cominciato da qualche tempo a puntare ad una futura potenziale
stabilizzazione in Area Euro. Questo non significa che si possa ributtarsi a capofitto sull’azionario, ma
semplicemente che ci sono degli spiragli e chi bisogna pertanto mantenere un approccio costruttivo,
limitando comunque l’esposizione sull’azionario e sempre pronti a chiudere le posizioni nel caso venissero rotti al
ribasso i più forti livelli di supporto.
La situazione rimane positiva negli USA ed in aree come il Giappone, variegata nelle altre aree mondiali.
DRAGHI E PETROLIO MIGLIORANO LE ATTESE DEGLI OPERATORI SUL
FUTURO DELL’AREA EURO
PER INCREMENTARE L’ESPOSIZIONE NECESSARIE COMUNQUE ULTERIORI
CONFERME
7Focus
ITALIA - FTSE MIB WEEKLY
ANALISI INTEGRATA: i dati macroeconomici anticipatori in deciso miglioramento in Area Euro (e di conseguenza
in Italia) nelle ultime 6-7 settimane stanno facendo migliorare l’outlook per il prossimo futuro, anche se é
rischiesta ancora cautela elevata viste le tensionio in atto.
ANALISI TECNICA: nonostante gli ultimi 6 mesi sul nostro indice siano stati difficilissimi, sul nostro indice é
ancora valido il trend crescente di lungo periodo. Da un mese a questa parte abbiamo cominciato a suggerire di
incrementare l’esposizione. VIEW NEUTRO POSITIVA: i supporti a 17.500/18.000 punti sono livelli
fondamentali e da monitorare con elevata attenzione. Si sconsiglia comunque in questa fase
un’esposizione elevata sul nostro indice.
8NOTE
Cosa è l’Analisi Integrata e come si legge il report
• L’Analisi Integrata non è una metodologia “discrezionale”, bensì oggettiva. Essa si basa su una serie di
indicatori macroeconomici accuratamente selezionati, testati nel corso degli ultimi 10 anni e molto attendibili, su
livelli tecnici, volumi di scambio e dati di mercato (volatilità, rendimenti dei titoli di stato...) ben stabiliti e su
precise indicazioni in termini di parametri fondamentali. Si tratta di un modello di funzionamento dei mercati
finanziari.
• Studio G2C dichiara sempre pubblicamente attraverso il report di Analisi Integrata la propria posizione sui
mercati azionari. Riteniamo che la trasparenza sia l’unico modo affinché chi legge il report possa verificare
quanto viene esposto.
• L’obiettivo del report è quello di fornire indicazioni operative sugli indici di borsa, permettere di aprire
strategie ed identificare i più probabili punti di svolta del mercato.
• Il report ha in media una cadenza quindicinale, fatto salvo eventi eccezionali e che meritino un
approfondimento. Le indicazioni contenute nel report sono valide fino a che non viene pubblicato il report
successivo.
• La metodologia è applicabile a tutti i mercati azionari mondiali.
• Chi legge questo report dichiara di aver preso visione e compreso il Disclaimer presente nell’ultima pagina.
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