ECHIQUIER AGENOR SRI MID CAP EUROPE - REPORT SRI 2019
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
ECHIQUIER AGENOR
SRI MID CAP EUROPE
REPORT SRI 2019
Dati al 31/12/2019
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe è
un fondo con label SRI investito in società
europee di crescita a media
capitalizzazione, selezionate perché in
grado di generare valore a prescindere
dal ciclo e dalla qualità della governance.
www.lfde.com
B
Zoom su
INVESTIRE
Investire responsabilmente comporta l’esclusione
dall’universo di investimento di società che operano in UN'AZIENDA IN PORTAFOGLIO
alcuni settori controversi e/o le cui pratiche ESG non
sono sufficientemente responsabili.
8,0/10
1
PROCESSO DI INVESTIMENTO
◆ Universo di partenza
Esclusioni settoriali e regolamentari • Aziende europee con una punteggio ESG
capitalizzazione di borsa compresa tra
€ 1 Md e € 10 Md
Regola: Esclusione delle aziende che realizzano oltre il 5% del Il Gruppo Worldine è il leader europeo nel settore dei servizi di pagamento.
loro fatturato nei seguenti settori controversi:
≈ 820 Presente in portafoglio dalla data dell’IPO nel 2014, il gruppo ha cambiato
titoli
radicalmente dimensione grazie a varie acquisizioni e a una crescita organica
sostenuta. Il percorso effettuato è degno di nota, culminato con l’ingresso nel CAC
40 all’inizio del 2020.
Worldline si è altresì imposta come il miglior profilo ESG del portafoglio. La società
Filtro vanta una buona struttura di governance e un Comitato di Direzione estremamente
Tabacco Armamenti Cannabis per
fini ricreativi
Energie fossili esclusione competente, che si occupa in prima persona delle tematiche legate alla CSR.
Worldline si contraddistingueva già, nel 2014, per la qualità della sua reportistica
extra-finanziaria prima ancora che venisse predisposto, nel 2017, il piano TRUST
2020 con la definizione di obiettivi ambientali e sociali ambiziosi per il gruppo.
◆ ≈ 770
Violazione del Global Compact delle Nazioni Unite titoli
◆ Competenze del management
2 Governance
◆ Contropoteri
8,0 /
◆ Rispetto per gli azionisti di minoranza
◆ Valutazione dei rischi extra-finanziari
Analisi ESG (Ambiente, Social e Governance) Filtro
convinzione L’Amministratore delegato, Gilles GRAPINET, ha un ottimo track record e una visione strategica notevole 10
del consolidamento del settore dei pagamenti in Europa. Il Consiglio di amministrazione, formato da una
ESG maggioranza di consiglieri indipendenti dopo l’uscita di Atos dal capitale, garantisce un buon livello di
Regola: Analisi dei criteri ESG a monte dell’investimento per il 100%
contropoteri. La CSR è incardinata nel Comitato di direzione, che la promuove. La remunerazione
delle aziende in portafoglio. L’analisi della governance è fatta
dell’Amministratore delegato, del tutto trasparente, è allineata sugli obiettivi di CSR.
internamente ricorrendo a una metodologia proprietaria. L’analisi delle
dimensioni ambientali e sociali è realizzata avvalendosi della ricerca ESG di
MSCI o internamente. Il rating ottenuto può essere completato durante un
incontro con il management dedicato alle tematiche extra-finanziarie. Per ◆ Universo investibile ◆ Politiche ambientali e azioni
Ambiente
poter essere ammesse al fondo le aziende devono aver ottenuto un ◆ Risultati
punteggio ESG minimo pari a 5,5/10.
≈ 600
◆ Fornitori
◆ Impatto ambientale dei prodotti 8,2 /
Governance
MSCI ESG Research Ambiente titoli
Worldline si contraddistingue per la qualità della sua reportistica extra-finanziaria e per la definizione di 10
≈ 20%
o internamente
Punteggio
≈ 60% Internamente
ESG del punteggio Filtri
obiettivi ambientali ambiziosi all’interno del suo piano TRUST 2020. Worldline si è così impegnata a
raggiungere la carbon neutrality per tutte le sue attività e infrastrutture entro il 2020: datacenter, uffici,
del punteggio minimo: dI liquidità + Filtri
5,5/10 Social operativi + Analisi trasferte di lavoro e produzione dei terminali di pagamento. La strategia sta dando i suoi frutti visto che,
MSCI ESG Research fondamentale nonostante la forte crescita, la società è riuscita a ridurre le sue emissioni di CO2 in termini assoluti.
o internamente
≈ 20%
del punteggio
◆ Fidelizzazione e progressi
Risultati: ◆ Tutela dei dipendenti
Social
Echiquier ◆ Fornitori
7,8 /
6,7/10
Agenor SRI Mid ◆ Impatto sociale dei prodotti
◆ Rapporti con la società civile
7,7 8,0 10 Cap Europe
Grazie a una cultura aziendale forte e a una politica delle remunerazioni e di fidelizzazione 10
7,7 10
Punteggio ESG
10
≈ 40 proattiva (numerose ore di formazione, molti azionisti dipendenti), Worldline registra un
titoli turnover contenuto e un aumento del livello di soddisfazione dei dipendenti misurato da
medio del fondo Top 3 dei punteggi ESG
Great Place to Work. Il track record delle acquisizioni si rivela ottimo sul piano sociale.
Prevediamo che questa performance si protragga con l’inserimento degli 8.000 dipendenti
1
Il tasso di selettività indica la riduzione dell’universo di FILTRO 1 + FILTRO 2 = di Ingenico.
2 B
3
partenza in base ai criteri ESG (esclusioni e punteggio TASSO DI SELETTIVITÀ1 DEL 29%
ESG minimo).
IMPEGNARSI
Da investitori responsabili ci preoccupiamo di fare Zoom su
evolvere la governance e le pratiche ambientali e sociali UN'AZIENDA IN PORTAFOGLIO
delle aziende presenti in portafoglio. Allo scopo, abbiamo
definito un approccio attivo di partecipazione alle
votazioni durante le assemblee degli azionisti e
strutturato il nostro shareholder engagement.
1 Votare durante le Assemblee degli azionisti
Il periodo delle
assemblee degli azionisti
è favorevole al dialogo
con le società per
Azienda francese di noleggio-manutenzione di articoli
Regola: Partecipazione sistematica alle votazioni in tutte le assemblee aiutarle a migliorare le tessili e per l’igiene, presente dal 2015 nel portafoglio di
degli azionisti delle società presenti in portafoglio.
loro pratiche. Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe.
Risultati:
100% 16,3 % Voto espresso durante
Esempio: durante l’assemblea
degli azionisti 2019 del
di partecipazione alle votazioni nelle
di voti contrari conglomerato industriale
l'assemblea degli azionisti 2019
assemblee degli azionisti nel 2019
britannico Smiths Group,
Top 2
abbiamo votato contro la delibera
dei motivi alla base del relativa all’aumento di capitale
voto espresso contro il Tra le varie delibere sottoposte a votazione durante l’assemblea degli
senza Diritto di Sottoscrizione
management azionisti del 2019 ci siamo espressi contro il rinnovo di un
Privilegiata. Gli azionisti esistenti
devono, secondo noi, poter
amministratore che cumulava troppi mandati esterni. Un
$ Misure anti-OPA, Nomina e
operazioni finanziarie remunerazione usufruire di un periodo di amministratore cui sono stati conferiti troppi mandati potrebbe essere
e fusioni degli amministratori prelazione nel caso di un infatti meno disponibile e coinvolto. Ne abbiamo parlato con la
aumento di capitale.
società al termine dell’assemblea degli azionisti per spingerla a
ovviare con la sostituzione dell’amministratore o la riduzione del
numero dei mandati esterni.
2 Shareholder engagement
Oltre al nostro impegno
individuale partecipiamo
Shareholder engagement
Regola: Al termine dell'analisi ESG definizione, per ogni società, di
◆ Risultati 2017
a varie iniziative di Al termine della nostra analisi ESG nel 2017 avevamo comunicato tre traiettorie
traiettorie di crescita che evidenziano i punti di miglioramento individuati
collaborative di crescita all’azienda. Nel corso della review del 2019 abbiamo osservato il
e sono sistematicamente riferite alle aziende. I progressi conseguiti dalle
società sono oggetto di un follow-up ogni due anni al fine di una buona
engagement come: raggiungimento dell’obiettivo riferito all’indipendenza dei comitati di audit e
delle remunerazioni.
comprensione della crescita dell’azienda sulle tematiche ESG che rivestono
Sono state anche parzialmente raggiunte le altre due traiettorie di crescita
maggiore materialità.
relative al miglioramento della comunicazione di dati quantitativi ambientali e
sociali e alla nomina di amministratori dai profili internazionali.
Risultati: Traiettorie di
crescita ◆ Prospettive per il 2021
Traiettorie di Ambiente Data l’attenzione con cui l’azienda segue le nostre raccomandazioni abbiamo
crescita 20% approfittato dell’aggiornamento dell’analisi ESG nel 2019 perché l’azienda
Governance protragga gli sforzi dedicati alle traiettorie di crescita parzialmente centrate.
Traiettorie di
48% crescita Abbiamo altresì formulato nuove raccomandazioni tra cui la comunicazione della
Sociale quota di fatturato che contribuisce agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDGs).
32%
Tematiche delle 25 traiettorie di crescita
trasmesse a 9 aziende nel 2019
4 B
5
MISURARE PER
Misurare per dare concretezza al valore sociale e
ambientale creato dagli investimenti in aggiunta
alla performance finanziaria.
APPROFONDIRE
Indicatori di impatto ESG
Alcuni
Benché l’intenzionalità, una delle caratteristiche essenziali dei fondi ad esempi
impatto, non rientri nella politica di gestione di questo fondo, abbiamo
Label
deciso di misurare, ex post, l’impatto del nostro portafoglio. Il fondo ha ottenuto il label SRI
dello Stato francese attestante la
serietà del suo approccio extra-
finanziario.
E
Investire 1000 € significa essere responsabili di
Paese Data di Tasso minimo di Selettività
Label Esclusioni Trasparenza Indicatori di
4,6 kg di CO2/anno, vale a dire l’equivalente INVESTISSEMENT RESPONSABLE
1° ottenimento copertura ESG ESG impatto ESG
delle emissioni di CO2 del ciclo di vita di: 1 12,3
teqCo2/milione
di € di fatturato2
2019
vs 100%*
Fonte: Trucost Intégration ESG
3/4 di uno 3,5 smartphone
smartphone
Fondo Indice
18,7
S
teqCo2/milione
di € di fatturato2
Tra il 2018 e il 2019 le
Su www.lfde.com
aziende presenti in portafoglio
hanno incrementato il loro
La trasparenza è centrale nell’approccio da investitore responsabile di La
organico, mediamente, del: +16,4% Financière de l’Echiquier. Molti documenti, disponibili sul sito LFDE, illustrano
+ vs + il nostro approccio, la nostra metodologia e gli investimenti dei nostri fondi
10,7% 6,2% SRI:
Fondo Indice
RAPPORT
+13,5% ARTICLE 173 CODICE DI TRASPARENZA AFG-FIR
G Nel 2019, la percentuale di donne nei consigli
delle aziende
mediamente del:
presenti
vs
in portafoglio è stata
50%
SRI e performance by LFDE
Relazione
REPORTISTICA SRI Politica di voto e
engagement
31,2% 29,4%
Indice
sull'esercizio di
Fondo
voto e engagement
50%
Fonte: LFDE. I titoli citati sono indicativi. Né la loro presenza nei portafogli gestiti né le
loro performance sono garantite.
1Ciclo di vita: emissioni di CO2 relative al prodotto dalla fabbricazione, al trasporto, alla
6 commercializzazione fino a fine vita. B
7
2 Emissioni di diossido di carbonio (o equivalente) per un milione di € di fatturato
realizzato dall'azienda.La Financière VIA BRERA 3 - 20121 MILANO - ITALIA - T : +39 02 36578080
de l'Échiquier SOCIETÀ DI GESTIONE AUTORIZZATA DALL' A.M.F N° GP 91004
Questo documento non presenta carattere contrattuale. Le informazioni sono fornite sulla base delle migliori fonti in
nostro possesso. Per maggiori informazioni sull’offerta presentata e spese relative vi invitiamo a contattare la società di
www.lfde.com gestione allo 02 36578080 o a rivolgervi al vostro interlocutore abituale.
8Puoi anche leggere
