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I Piani Individuali di Risparmio (PIR) a supporto del territorio
Die individuellen Sparpläne zur Unterstützung der lokalen Wirtschaft
Camera di Commercio di Bolzano – Handelskammer Bozen, 13.09.2017
Relatore-Referent: Sergio Lovecchio
Agenda
Il ruolo di PensPlan Invest SGR nello sviluppo del territorio
I Piani Individuali di Risparmio (PIR)
Come creare valore per l’economia reale
2Il ruolo di PensPlan Invest SGR nello sviluppo del territorio
Unica società di gestione del risparmio controllata da soggetti locali
BZ operativa a livello regionale con esperienze consolidate e con una storia-
TN
‘track-record’- nel comparto finanziario e dell’istituzione e gestione di fondi
pensione, ma anche con una struttura e prodotti nel comparto dei minibond e
del real estate che le consentono di avviare iniziative a supporto del territorio
Società di riferimento per soggetti istituzionali pubblici e privati del
1 territorio regionale interessati nella veste di clienti e/o investitori
ai prodotti e servizi offerti e alle competenze sviluppate dalla società
nei diversi ambiti di attività
Società con l’aspirazione di diventare distintiva nei progetti di
2 sviluppo del territorio nel comparto della gestione finanziaria, dei
fondi immobiliari per la valorizzazione e riqualificazione di
patrimoni, nel supporto finanziario alle aziende locali.
3Il ruolo di PensPlan Invest SGR nello sviluppo del territorio
Unica società di gestione del risparmio controllata da soggetti locali
BZ operativa a livello regionale con esperienze consolidate e con una storia-
TN
‘track-record’- nel comparto finanziario e dell’istituzione e gestione di fondi
pensione, ma anche con una struttura e prodotti nel comparto dei minibond e
del real estate che le consentono di avviare iniziative a supporto del territorio
Gestione Finanziaria
Generation Dynamic
Fondo Pensione Profi
PIR
Valorizzazione Oggi
Euregio Minibond
patrimoni immobiliari Domani
4Agenda
Il ruolo di PensPlan Invest SGR nello sviluppo del territorio
I Piani Individuali di Risparmio (PIR)
Come creare valore per l’economia reale
5I Piani individuali di Risparmio (PIR): cosa sono?
Descrizione note
Le disposizioni in materia di ‘piani individuali di
Riferimento Legge di bilancio anno 2017
risparmio’ – ‘PIR’ - sono contenute nella legge di
normativo approvata l’11 dicembre 2016
Stabilità (legge di Bilancio 2017) DL. 332 11/12/2016
Convogliare risparmio privato • Incentivare attraverso il beneficio fiscale l’investi-
italiano verso le aziende italiane mento in strumenti finanziari di società italiane
Obiettivo
La borsa quale volano di sviluppo • Ridurre il ricorso al finanziamento bancario (87%)
supportando l’economia reale
delle imprese e del Paese
• Sgravio fiscale del 100% sui proventi generati fino
Non vengono assoggettati a
alla data del disinvestimento che comunque non
tassazione i proventi generati
può essere inferiore ai 5 anni
Vantaggi dall’investimento nei PIR • Possibilità di disinvestire assoggettando a
L’investimento deve essere tassazione i proventi
mantenuto per almeno 5 anni • Trasferimento per causa morte non è soggetto ad
imposta di successione
Clienti privati • Investimento massimo di 30 mila euro per anno
per complessivi 150 mila euro
Destinatari Clienti Istituzionali (fondi di
previdenza complementare e fondi • Investimento massimo pari al 5% dell’attivo
di previdenza obbligatoria) patrimoniale risultante dall’ultimo bilancio
6I Piani individuali di Risparmio (PIR): dove investono?
Quali i vincoli di investimento per
i PIR? Discrezionale
Emittenti italiane
Le somme versate nel piano
devono essere investite per
almeno 2/3 di ciascun anno in: 70%
minimo il 70% in strumenti
finanziari emessi da 40%
imprese residenti nel 30%
territorio italiano o in stati 30% 70%
dell’UE con stabile
organizzazione in Italia;
minimo il 21% del Fondo Small- Emittenti Totale
deve essere investito in mid caps italiane emittenti
italiane
small cap (strumenti
finanziari di imprese diverse
da quelle inserite nell’indice
FTSE MIB)
7Quale la soluzione di PensPlan Invest SGR?
Generation Dynamic PIR
Descrizione Note
Nome: Generation Dynamic PIR Partenza: 22 maggio 2017
Fondo comune di investimento aperto Track record decennale nelle asset class PIR
Tipologia di di diritto italiano 2009/65/CE (UCITS) compliant
Fondo
Classe retail (A), istituzionale (I) e Esperienza specifica nel comparto bond per
mista (B) small cap (FIA Euregio Minibond)
Strumenti PIR «compliant»: minimo
Investimento in azioni di società italiane
70%
quotate (non immobiliari) nonché in prestiti
Caratteristi- Azioni: minimo 51% obbligazionari
che del
Il fondo presterà attenzione per la Interesse nel finanziare iniziative di particolare
prodotto
parte small cap ad iniziative di rilevanza nel territorio anche ricorrendo al
particolare interesse nel territorio supporto di advisors
regionale
Per il mercato italiano abbiamo un rapporto
La SGR si avvale di partner storici consolidato in particolare con Intermonte,
per la ricerca in ambito azionario Kepler, Exane, Fidentiis. La collaborazione con
Investment
approach La SGR utilizza inoltre da anni un questi partner è fondamentale per un confronto
sistema proprietario di screening con le analisi interne e per avere accesso
quantitativo per la selezione dei titoli preferenziale al management delle società
8Agenda
Il ruolo di PensPlan Invest SGR nello sviluppo del territorio
I Piani Individuali di Risparmio (PIR)
Come creare valore per l’economia reale
9I PIR sono uno strumento in grado di cambiare la struttura
del mercato finanziario italiano? Quali erano le premesse ….
L’esperienza PIR in altri Paesi
Alcuni Paesi esteri, a partire dagli
anni ’90, hanno lanciato prodotti simili ISAs Regno Unito 500 mld
a fiscalità agevolata riscuotendo
importanti successi:
L’esperienza
Regno Unito (ISAs – Individual PEA Francia 120 mld
PIR in altri
Savings Accounts), 500 mld di
Paesi
sterline di asset;
Francia (PEA – Plan d’Epargne en TFSA Canada 150 mld
Actions), 120 mld di euro di asset;
Canada (TFSA – Tax Free Savings
Accounts), 150 mld di asset.
La situazione in Italia Risparmio famiglie italiane 4.000 mld;
Fondi Pensione 151 mld di cui 1,1 mld su
azioni italiane
Risparmio privato delle famiglie 4 mila
miliardi di euro; fondi pensione 151
Dati di
Ricorso delle aziende al finanziamento
mld di cui 1,1 mld in azioni italiane partenza: la bancario: dato medio 87%,- in Provincia
situazione in di BZ sopra il 90%
Ricorso medio delle aziende al
finanziamento bancario: 87% Italia
Numero titoli quotati < 400; cap. 36,7%
Numero limitato di aziende quotate, del PIL vs ØEU 192%; MS caps capitalizz
36,7% del PIL contro ØEU 192% 99 mld; AIM 77 titoli, cap. 3 mld.
10… e cosa è successo nel corso del 2017 con la partenza
dei PIR
Quali i risultati conseguiti e le attese?
1. 88 tra fondi ed ETF, 33 le società che hanno istituito ad oggi fondi
PIR; 12 i PIR assicurativi
2. 5,3 mld di euro raccolti nel primo semestre (1 mld nel primo
trimestre, 4,3 mld nel secondo) con una stima per il 2017 di 10
mld (contro una stima del Governo iniziale di 1,8 mld).
3. Capitalizzazione in borsa + 17%, ancora poche le nuove
quotazioni, su AIM +16. Crescita investitori domestici su AIM e
STAR (STAR inv. domestici +70% vs 2016)
4. Confronto con il 2016 mercato AIM: Volumi intermediati 1 mld
contro 319 mln; scambi giornalieri 128 mila euro contro 24 mila;
capitalizzazione 4,3 mld contro i 2,9 mld
5. Le previsioni indicano in 60-70 mld la raccolta in 5 anni (contro
una stima del governo iniziale di 5,4 mld) con quindi risorse
finanziarie indirizzate alle mid-small caps di oltre 12 mld
11Cosa serve ora per cambiare la struttura del mercato
finanziario e creare valore per l’economia reale?
Consapevolezza del grado Esiste un rischio ‘bolla’ in
di rischio dell’investimento questa prima fase stante il
per la clientela privata numero ridotto di PMI
Consapevolezza del ruolo Risorse quotate seppur attenuato
dei clienti istituzionali nel dalla ripresa
processo di crescita Una gestione attiva ha più
dell’economia reale Investitori Gestione possibilità di preservare il
consapevoli attiva capitale in caso di correzioni
dei mercati
Visione strategica per:
Valutare l’opzione quota- Il mercato richiede un livello
Imprenditori
zione per la crescita e l’in- Managerialità diffuso di:
ternazionalizzazione della con visione
Trasparenza Managerialità per portare
società strategica avanti idee di successo
Diversificare le fonti di Trasparenza per generare
finanziamento Le aziende protagoniste fiducia e credibilità negli
Presentarsi al mercato con investitori
piani di sviluppo sostenibili
12Grazie per l’attenzione
Sergio Lovecchio – Direttore Generale
PensPlan Invest SGR S.p.A.
Via della Mostra 11/13
39100 Bolzano, Italia
Tel. + 39 0471 068700
Fax + 39 0471 068766
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