BGF Sustainable Energy Fund - Febbraio 2021 - AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI - ConsulenTia 2021
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Febbraio 2021
BGF Sustainable Energy Fund
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI
RETM0221E/S-1531743-1/32
Perchè investire in fondi tematici?
RETM0221E/S-1531743-2/32
Cosa sono i fondi tematici?
…nelle aziende …che riteniamo
destinate a che nel lungo
Un fondo che
beneficiare di un periodo possano
investe in diversi
cambiamento generare
settori e aree
strutturale globale rendimenti
geografiche...
sostenuto dai superiori alle
Megatrend azioni globali
Fonte: BlackRock, 2021. A fini puramente illustrativi.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI RETM0221E/S-1531743-3/32
3
Cosa sono i Megatrend?
“BlackRock Investment Institute ha identificato i cinque maggiori cambiamenti nel modo di operare del mondo nei
prossimi decenni, che avranno un impatto su tutte le aziende in cui investiamo. Consideriamo i Megatrend come
base di partenza per identificare i temi d’investimento per i quali offrire prodotti ai nostri clienti.”
Cambiamento Cambiamenti Cambiamento dei Rapida Rivoluzione
climatico e scarsità demografici e poteri economici urbanizzazione tecnologica
di risorse sociali
Fonte: BlackRock, 2021. A fini puramente illustrativi.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI RETM0221E/S-1531743-4/32
4
Perchè investire in fondi tematici?
Esposizione alle Riteniamo che
Il mercato
aziende che questo possa
tipicamente
dovrebbero portare a
sottostima la
registrare una rendimenti più
velocità dei
crescita degli elevati rispetto
cambiamenti
utili superiore alle azioni
radicali
alla media globali
Fonte: BlackRock, 2021. A fini puramente illustrativi.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI RETM0221E/S-1531743-5/32
5
Le fonti principali di gas serra Il futuro del clima: affrontare i gas
serra alla fonte
26.6% Sustainable
Generazione di Energy
energia $5.1bln
Future of
14% Transport
Combustibili per i $858mln
trasporti
24.5% 20.2% Nutrition Circular Economy
Agricoltura & Processi e scarti $120mln $1.46bln
Allevamento industriali
Fonte: IEA e Research Gateal 31/01/2021. I valori percentuali non sommano 100% a causa di alcune fonti di emissioni non identificate. AUM di ogni fondo azionario di BlackRock citato. A fini
puramente illustrativi e soggetto a cambiamento.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI RETM0221E/S-1531743-6/32
6
Il tema dell’energia sostenibile
RETM0221E/S-1531743-7/32
I rischi legati al clima rappresentano un rischio per gli investimenti
Temperature globali annuali tra 1850 e 2017
La scala di colori rappresenta un aumento della temperatura
della Terra di 1.35°C
Fonte: Climate Lab, 2020
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI RETM0221E/S-1531743-8/32
8
Cosa includiamo nel tema dell’energia sostenibile?
Efficienza energetica
Esempi:
• Isolamento
• Edifici Smart
• Efficienza industriale
Energie rinnovabili Trasporti
Esempi: Esempi:
• Clean utilities • Produttori di veicoli elettrici e
• Tecnologia per l’energia relativo indotto
rinnovabile • Fornitori di strumenti per la
riduzione delle emissioni per i
tradizionali motori ICE
Il fondo mira ad investire in società che potranno trarre beneficio dalla crescita strutturale dovuta ad una transizione ad
un economia a minor carbon intensity
Fonte: BlackRock, Gennaio 2021. A solo scopo illustrativo.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI RETM0221E/S-1531743-9/32
9
Quali sono i driver del tema
Regolamentazione Cambiamenti sociali Economicità
I governi stanno supportando la
La società vuole Le soluzioni più sostenibili
transizione verso modelli
ridurre l’impatto ambientale e stanno diventando sempre più
economici a minor impatto
le emissioni competitive
ambientale
Target della regolamentazione % di persone che ha intenzione
Continuo calo nei costi delle energie
200 Europea sulle automobili di di attuare determinati rinnovabili
250
nuova produzione, grammi 150% cambiamenti alla luce dei
Co2/km cambiamenti climatici
US$/MWh (real 2019)
150 200
100% 150
100
100
50% 50
50
0
1H 2014
1H 2015
1H 2016
1H 2017
1H 2018
1H 2019
1H 2020
0 0%
2005
2010
2015
2020E
2025E
2030E
2035E
2040E
USA China Europe
Buy fewer plastic products
Fly less Solar PV Onshore Wind
Boycott carbon negative companies
European New Car Average Offshore wind Coal
Protest or march for climate change
European Target Natural gas
Fonte: Regolamentazione: Credit Suisse e ACEA, aprile 2019, Cambiamenti sociali: Bance Europea per gli Investimenti al 31/12/2020, Economicità: Bloomberg, settembre 2019. Non c’è garanzia che le previsioni si
avvereranno. A puro scopo illustrative. Soggetto a modifche. I riferimenti a titoli specifici sono a puro scopo illustrative e non sono da intendersi o da ritenere come una raccomandazione ad acquistare o vendere questi
titoli.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI RETM0221E/S-1531743-10/32
10Energie rinnovabili
Una parte sempre maggiore di energia deriva
dall’elettricità.. ..di cui i due terzi sono prodotti da fonti rinnovabili
500,000 100% Other
Other
Solar
400,000 Gas
80%
Wind
Source of electricity
Hydro
Coal
300,000 Biomass 60%
PJ/ Year
Nuclear
Oil
200,000 40%
Gas
100,000 20%
Electricity Coal
- 0%
2016 2026 2036 2046 2018 2028 2038 2048
BlackRock, dati DNV GL, maggio 2019. PJ: un milione di miliardi di joules. BlackRock con dati ottenuti da IEA, BloombergNEF, maggio 2019.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 11
RETM0221E/S-1531743-11/32Il COVID-19 ha portato ad una riduzione delle domanda, che ha
innescato una riduzione nei prezzi dell’energia...
La domanda di energia è calata durante il lockdown… ..portando ad una riduzione dei prezzi
80
-6% US
-15% UK 60
EUR per MWh (real)
Europe - Q1
-11% France 2020
40
Europe - Q4
2019
-5% Sweden
20
-13% Japan
-20% -15% -10% -5% 0% 0
2020
2022
2024
2026
2028
2030
2032
2034
2036
2038
2040
2042
2044
2046
2048
Domanda di elletricità effettiva VS aspettative
BlackRock, luglio 2020 con dati ottenuti da BNEF COVID-19 Electricity BlackRock, luglio 2020 con prezzi forniti da consulenti indipendenti.
Demand Tracker. Effettivi VS aspettativi relativamente alle ultime due
settimane.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 12
RETM0221E/S-1531743-12/32…tuttavia la domanda di energia da fonti rinnovabili è aumentata, visti i
minori costi operativi e la maggior facilità di accesso
Solamente le fonti rinnovabili prevedono una crescita ..visto l’aumento nella market share nella produzione
quest’anno… energetica
5%
60
Cambiamento nella domanda
% market share US power mix
energetica rispetto al 2009
45
0%
40
Gas 40
Oil
Coal
Gas
Nuclear
Renewables
Renewables 23
-5% 20 21
20 Nuclear
18
17 15
Coal
-10% 0
Week Week Week Week Week Week Week
11 12 13 14 15 16 17
BlackRock , dati ricavati da IEA Global Energy Review, aprile 2020. BlackRock, dati ricavati daIEA Global Energy Review, aprile 2020.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 13
RETM0221E/S-1531743-13/32Energie rinnovabili – Esempio di titolo in portafoglio:
EDP Renovaveis
Crescita nella capacità del portafoglio di EDP Renovaveis Progetti di EDPR
25
20 53
MW 418
30
MW
MW
521
15 MW
5,592
GW
MW
1,164 271
2,120
MW MW
MW
10
200
MW
5
330
0 MW
Installed capacity Additions
Fonte: Sinistra: Goldman Sachs Global Investment Research, settembre 2020. Destra: EDPR, al 30 settembre 2019. EDP Renovaveis è un esempio di titolo detenuto in portafoglio.
Il riferimento a singoli investimenti menzionato in questo documento è a puro scopo illustrativo e non deve costituire una raccomandazione o consiglio di investimento.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 14
RETM0221E/S-1531743-14/32Trasporti
Stime nuove vendite Previsioni sui prezzi delle batterie
milioni di veicoli
350
120
ICE 300
100
250
80 55%
US$/kWh
BEV
43% 200
60
28% PHEV sales 150
40
11%
100
20 3%
All EVs %
of sales
50
0 2015 2020E 2025E 2030E
2015 2020 2025 2030 2035 2040
BEV
Fonte: Sinistra: Bloomberg New Energy Finance, marzo 2020. Destra: Bernstein, marzo 2020. *ICE= Internal Combustion Engine, BEV= Battery Electric Vehicle, PHEV= Plug-in Hybrid Electric Vehicle.
15
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 15
RETM0221E/S-1531743-15/32COVID-19: i veicoli elettrici potrebbero trarre beneficio dal
contesto di mercato post-lockdown
Cambiamento annuale delle vendite di autoveicoli in Cina
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
-80%
-100%
Fonte: China Automotive Information Net, luglio 2020
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 16
RETM0221E/S-1531743-16/32Trasporti- Esempio di titolo in portafoglio: Samsung SDI
Previsioni di crescita di Samsung SDI
EV battery shipment
50
40
30
GWh
20
10
0
2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E
Fonte: sinistra– Goldman Sachs Global Investment Research, marzo 2020. Samsung SDI è un esempio di titolo detenuto in portafoglio.
Il riferimento a singoli investimenti menzionato in questo documento è a puro scopo illustrativo e non deve costituire una raccomandazione o consiglio di investimento.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 17
RETM0221E/S-1531743-17/32Efficienza energetica
Aumento della domanda primaria di energia, 2017-2040 Maggior focus su regolamentazione e consumatori
30.0 Efficienza
GDP per
Energetica
capita
25.0
Billion toe
20.0
Popolazione
mondiale
15.0
10.0
5.0
0.0
2017 World GDP per Energy 2040
population head Efficiency
Fonte: BP Energy Outlook 2019, marzo 2020
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 18
RETM0221E/S-1531743-18/32L’efficienza energetica sarà al centro del Green Deal europeo
Punti principali del Green Deal della UE
“Il Green Deal della UE è parte della nostra
strategia di crescita: una crescita che Net-zero target: raggiungere zero emissioni di Co2 entro il 2050, con una
restituisce più di quanto prende.” riduzione del 50-55% entro il 2030 (rispetto al 1990).
Presidente della Commissione Europea
Ursula von der Leyen Efficienza energetica: accelerare la velocità con cui vengono rinnovati gli edifici
di 2-3x (da un 1% attuale).
Energia: aumentare significativamente gli investimenti sulla rete per supportare
“Il nostro piano propone di ridurre le lo sviluppo di progetti di energie rinnovabili. Ci si aspetta di lanciare un tender da
emissioni, di ripristinare la salute 15GW di 2 anni per progetti in rinnovabili.
dell’ambiente, di proteggere la natura,
creare nuove opportunità economiche
e migliorare la vita dei nostri cittadini” Trasporti: accelerare il processo di decarbonizzazione tramite investimenti in
infrastrutture di ricarica per veicoli elettrici e promozione degli stessi veicoli
Executive Vice-President della elettrici, ad esempio tramite incentivi all’acquisto dati dall’esenzione dell’IVA.
Commissione Europea
Frans Timmermans
Fonte: Berenberg, luglio 2020
Fonte: BlackRock, luglio, 2020. A solo scopo illustrativo
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 19
RETM0221E/S-1531743-19/32Efficienza energetica - esempio di titolo in portafoglio: Kingspan
Prodotti isolanti di Kingspan Tasso di crescita composta in vari cicli di mercato
5
Materiale di 4.5
riferimento:
Kooltherm
QuadCore: Optim-R: 4
Fibre 100:
minerali di
0.018 W/m.k 0.034 W/m.k
Sales EUR bn
3.5
roccia 0.034 W/m.k
0.034 W/m.k 3
2.5
2
89% 89% 386%
1.5
migliore migliore migliore
1
Prodotti Kingspan
0.5
0
Fonte: Kingspan, marzo 2020. Kingspan è un esempio di titolo detenuto in portafoglio.
Il riferimento a singoli investimenti menzionato in questo documento è a puro scopo illustrativo e non deve costituire una raccomandazione o consiglio di investimento.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 20
RETM0221E/S-1531743-20/32BGF Sustainable Energy- strategia,
team e processo d’investimento
RETM0221E/S-1531743-21/32BlackRock Active Equity Thematics Resourcing
Evy Hambro, Head of Thematic & Sumana Manohar, Head of
Sector Investing Thematic Research, FAE
Portfolio
managers
Vasco Moreno Tony Kim Hannah Gray Charlie Lilford Alastair Bishop Tom Holl David Huggins Olivia Markham
FinTech Next Generation Future of Future of Transport Future of Transport Nutrition Nutrition Circular Economy
24 anni Technology Transport Sustainable Energy Sustainable Energy 14 anni 6 anni 17 anni
d’esperienza 22 anni 11 anni 16 anni 19 anni d’esperienza d’esperienza d’esperienza
d’esperienza d’esperienza d’esperienza d’esperienza
Next Future of Sustainable Circular
FinTech Nutrition
Generation Transport Energy Economy
Prodotti Technology
Piattaforma Thematic Divisione di
Industry Team Blackrock Product
Analisti globale di Research Risk &
Risorse Super- di investment Strategist
dedicati equity Investment Quantitave
Groups Stewardship dedicati
research Group analysis
Fonte: BlackRock, febbraio 2021. A puro scopo illustrativo. Soggetto a modifica.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 22
RETM0221E/S-1531743-22/32BGF Sustainable Energy Fund
Caratteristiche Generali
Portfolio Manager Caratteristiche di portafoglio
Categoria Morningstar Azionari Settore Energie Alternative
Categoria Assogestioni Azionari Energia e Materie Prime
Dettagli del fondo
Alastair Bishop Charlie Lilford
Data di lancio 15.03.2001 (Strategia)
Obiettivo di investimento Sede di Gestione Londra
Mira a massimizzare il rendimento totale, investendo a livello
mondiale almeno il 70% del patrimonio complessivo in azioni di Dimensione USD 5.1 bn
società operanti nel settore nuove energie.
Classe E2 EUR/USD:
Con l’espressione nuove energie si intendono le energie LU0171290074/LU0124386052
alternative e le tecnologie energetiche, tra cui: le tecnologie Codici ISIN Classe D2 EUR/USD*:
dedicate alle fonti di energia rinnovabili; le società attive nella LU0252964944/LU0252969661
produzione di energie rinnovabili; i combustibili alternativi; Classe AI2 EUR: LU1978682794
l’efficienza energetica; le infrastrutture per la messa in opera
dell’energia. Classe E2: 2.25%
Comm. Totale Annua Classe D2*:1.00%
Classe AI2: 1.75%
Fonte: BlackRock - Dati al 31 gennaio 2021. * Disponibile solo per gestioni patrimoniali o Classe E2: max 3%
soluzioni assicurative. Non vi è garanzia di raggiungimento degli obiettivi indicati. Tutti gli Comm. Ingresso
Classe AI2*: max 5%
investimenti comportano dei rischi e non vi è garanzia di restituzione del capitale investito.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 23
RETM0221E/S-1531743-23/32Il processo di stock selection in BGF Sustainable Energy
Fondamentali Valutazioni E.S.G.
• Specialisti del settore • Screens • Esclusione formale
• Meeting con aziende • Modelli finanziari • Valutazione Ethix
• Visite aziendali • Modelli di ricerca • Ingaggio delle
aziende
I risultati ottenuti nel passato non costituiscono un’indicazione affidabile dei risultati presenti o futuri. Fonte: BlackRock, 2021. A fini puramente illustrativi.
*ESG: criteri ambientali, sociali e di governance.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 24
RETM0221E/S-1531743-24/32BGF Sustainable Energy: processo d’investimento
Universo View Macro e di Modello
Portafoglio
d’investimento industry aziendale
• Pacchetti di dati • Visite sul campo • Avvocato del diavolo • High conviction
• Meeting settimanali • Riunioni con il • Costruzione di • Tipicament 30-60
• BII insights management portafoglio stocks
• Industry super-groups • Financial modelling • R.Q.A.* • Trigger per la revision
• E.S.G. del portafoglio
Fonte: BlackRock 2021. Il processo di investimento è soggetto a modifiche. A solo scopo illustrativo. *RQA si riferisce al team di Risk & Quantitative analysis.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 25
RETM0221E/S-1531743-25/32La sostenibilità è al centro del portafoglio
E.S.G. incorporato nel processo
d’investimento
Rating 5 globe Morningstar per la
sostenibilità
77% del portafoglio ha un rating MSCI A o
superiore
Allineato con gli obiettivi SDG* dell’ONU
Source: BlackRock, 2021. SDG*: Sustainable Development Goals
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 26
RETM0221E/S-1531743-26/32Performance e
posizionamento del Fondo
RETM0221E/S-1531743-27/32BGF Sustainable Energy Fund
Performance ultimi 5 anni
41.0%
39.3%
18.6%20.0%
15.4%16.8%
11.0%
8.8%
6.7%
3.4% 3.5%
0.3%
YTD 1 anno 3 anni p.a. 5 anni p.a
BGF Sustainable Energy E2 EUR BGF Sustainable Energy D2 EUR* MSCI ACWI
2020 2019 2018 2017 2016 2015
BGF Sustainable Energy Fund ( Classe E2, EUR, net) +36.9% +32.1% -10.2% +8.9% +4.0% +7.7%
BGF Sustainable Energy Fund ( Classe D2*, EUR, net) +38.7% +33.5% -9.1% +10.4% +5.2% +9.0%
MSCI ACWI Index NR EUR +6.7% +28.6% -5.6% +8.9% +11.6% +9.0%
I dati mostrati si riferiscono a performance passate. La performance passata non è un indicatore affidabile dei risultati attuali o futuri e non dovrebbe essere l'unico fattore preso in considerazione nella selezione di un prodotto o una strategia. Fonte: BlackRock. Dati al
31/01/2021. Performance calcolate in Euro considerando il reinvestimento dei proventi maturati al netto delle commissioni. I rendimenti non tengono conto del regime di tassazione applicabile agli investitori. Il valore delle azioni e dei titoli correlati ad azioni può
essere influenzato dall'andamento quotidiano dei mercati azionari. Gli investimenti in titoli del settore delle energie rinnovabili sono soggetti a questioni legate all'ambiente, all'imposizione fiscale, alla legislazione e alle modifiche di prezzo e offerta. Tra i rischi specifici si
evidenzia il rischio di controparte e il rischio di liquidità. Il Fondo è gestito in modo attivo. Il consulente per gli investimenti seleziona a sua discrezione gli investimenti del Fondo e nella selezione non è vincolato da alcun indice di riferimento. Gli investitori devono basarsi
sull'MSCI All Countries World Index per un raffronto con i risultati del Fondo. * Disponibile solo per gestioni patrimoniali o soluzioni assicurative
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI RETM0221E/S-1531743-28/32
28BGF Sustainable Energy Fund - Posizionamento
Prime 10 Posizione in Portafoglio Esposizione Settoriale
USA Settore Paese % del Fondo
Enel Energie rinnovabili Europa 5.1% 2.6%
IT
Nextera Energy Energie rinnovabili USA 4.8%
Schneider Electric Edifici & Consumi Globale 3.8%
10.1%
Utility
Infineon Technologies Tecnologie per automotive Globale 3.7% 36.0%
RWE Energie rinnovabili Germania 3.6%
23.8% Industriali
Vestas Wind Systems Tecnologie per Energie rinnovabili Globale 3.1%
Iberdrola Energie rinnovabili Globale 3.0% Materiali
Maxim Integrated Products Tecnologie per automotive Globale 3.0%
26.0% Liquidità
Samsung SDI Tecnologie per automotive Globale 3.0%
Johnson Controls
Edifici & Consumi Globale 2.6%
International
Totale 35.5%
Esposizione Geografica
Clean Power
2.6% 2.6% 2.4% 1.2% 0.7% USA Francia
2.6% 2.6% Energy Storage
2.9% Germania Italia
9.7% Tecnologia per energie
3.0% Portogallo Hong Kong 23.9% rinnovabili
3.0% Components & Systems
Danimarca Spagna
3.0% 19.9% Tecnologia per automotive
37.1% Giappone Corea del Sud 3.7%
3.1% Materiali
3.4% UK Svizzera 10.0%
5.4% Edifici & Consumi
5.0% Svezia Irlanda
Industrial Efficiency
22.8% 2.1%
12.4% Belgio Brasile
5.3% 9.8% Liquidità
Cash
Fonte: BlackRock. Dati al 31 gennaio 2021. L’esposizione geografica si riferisce al paese in cui la società è quotata. Comunque in alcuni casi può anche rappresentare il paese in cui quella società opera. Le posizioni
sono soggette a cambiamenti. A causa degli arrotondamenti il totale potrebbe non restituire 100%. A solo scopo illustrativo, soggetta a cambiamento e non rappresenta l’attuale o futuro posizionamento del fondo.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 29
RETM0221E/S-1531743-29/32Rischi specifici del Fondo
Capitale a rischio: Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante sono soggetti a oscillazioni al rialzo o al ribasso e non sono garantiti. L'investitore potrebbe non
recuperare l'importo inizialmente investito. La performance passata non è un indicatore affidabile dei risultati presenti o futuri e non dovrebbe essere l'unico fattore da
considerare quando si seleziona un prodotto o una strategia. Eventuali variazioni dei tassi di cambio possono causare la diminuzione o l'aumento del valore dell'investimento. Le
oscillazioni possono essere particolarmente marcate nel caso di un fondo ad alta volatilità e il valore dell'investimento potrebbe registrare ribassi improvvisi e importanti. I livelli e
le basi di imposizione possono di volta in volta subire variazioni.
Rischi specifici del fondo:
Rischi di BGF Circular Economy
Circular Economy, Rischio di controparte, Rischio di cambio, Mercati Emergenti, Rischio Azionario, Rischio di Liquidità, Investimenti nelle compagnie più piccole
Rischi di BGF Future of Transport Fund
Rischio di Concentrazione, Rischio di controparte, Rischio Azionario, Investimenti in titoli legati ai trasporti
Rischi di BGF Nutrition Fund
Rischio di Concentrazione, Rischio di controparte, Rischio Azionario, Investimenti in titoli legati all’Agricoltura, Rischio di Liquidità
Rischi di BGF Sustainable Energy Fund
Rischio di Concentrazione, Rischio di controparte, Rischio Azionario, Rischio degli Investimenti in titoli legati alle nuove energie
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 30
RETM0221E/S-1531743-30/32Rischi specifici del Fondo
Descrizione dei rischi
Rischio di controparte
L’insolvenza di istituzioni che forniscano servizi quali la custodia delle attività o che agiscano da controparti per derivati o altri strumenti può esporre la Classe di Azioni a perdita
finanziaria.
Rischio di cambio
Il Fondo investe in altre valute. Di conseguenza, le variazioni dei tassi di cambio influiranno sul valore dell'investimento.
Rischio di concentrazione
Il rischio di investimento è concentrato in settori, paesi, valute o società specifici o perché il Fondo ha solo un numero limitato di investimenti. Ciò significa che il Fondo è più
sensibile a qualsiasi evento economico, di mercato, politico o normativo locale. L'esposizione concentrata degli investimenti del Fondo potrebbe amplificare gli altri rischi ai quali
il Fondo è esposto.
Rischio azionario
Il valore delle azioni e dei titoli correlati ad azioni può essere influenzato dall'andamento quotidiano del mercato azionario. Altri fattori che possono influire comprendono notizie
economiche o politiche, pubblicazioni degli utili societari ed eventi significativi che coinvolgono le società
Rischio dei mercati emergenti
Nei paesi emergenti in generale si possono verificare problemi economici o politici più frequenti rispetto alle economie sviluppate. Altri fattori influenti comprendono un maggior
"rischio di liquidità", restrizioni all'investimento o al trasferimento di beni patrimoniali, ritardi o inadempienze nella consegna di titoli o nell'effettuazione di pagamenti al Fondo.
Rischio di liquidità
Una minore liquidità significa che non vi sono abbastanza acquirenti o venditori per consentire al Fondo di vendere o acquistare tempestivamente gli investimenti.
Rischio delle società più piccole
Le azioni di società di dimensioni più ridotte generalmente evidenziano volumi di negoziazione minori e variazioni di prezzo maggiori rispetto alle società più grandi.
Circular Economy
A causa dei criteri applicati durante la selezione delle azioni per soddisfare la definizione di Circular Economy, la gamma di società in cui il fondo può investire può essere meno
diversificata rispetto a un fondo tipico. Le società di Circular Economy possono essere soggette a preoccupazioni ambientali, tasse, regolamentazione governativa, prezzi,
fornitura e concorrenza. Gli investitori dovrebbero considerare questo fondo come parte di una strategia d'investimento più ampia.
Rischio degli Investimenti in titoli legati alle nuove energie
Gli investimenti nei nuovi titoli energetici sono soggetti a preoccupazioni ambientali, tasse, regolamentazione governativa, fluttuazioni dei prezzi e dell’offerta.
Rischio degli Investimenti in titoli legati ai trasporti
Gli investimenti in titoli legati ai trasporti sono soggetti a preoccupazioni ambientali, tasse, regolamentazione governativa, variazioni dei prezzi e dell’offerta
Investimenti in titoli legati all’agricoltura
Gli investimenti in titoli legati all’energia sono soggetti a preoccupazioni ambientali, tasse, regolamentazione governativa, variazioni dei prezzi e dell’offerta
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