Allianz Reddito Euro Dieci validi motivi per investire
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Allianz Reddito Euro
Dieci validi motivi per investire
Il punto di riferimento per investire nel mercato obbligazionario euro
Il mercato obbligazionario negli ultimi anni ha registrato profonde che ricerca continuamente i migliori investimenti in obbligazioni
trasformazioni: tassi di interesse vicini ai minimi storici, crisi europee costruendo un portafoglio ben diversificato con un
dei debiti sovrani nell’Area Euro, mercato del credito sempre attento controllo del rischio.
più volatile e meno liquido, sono solo alcuni dei fattori che
caratterizzano il contesto attuale e che rendono sempre più Il fondo può investire nel mercato obbligazionario aggregato
complesso investire in obbligazioni. denominato in Euro, composto da obbligazioni governative ed
obbligazioni societarie con rating minimo “investment grade”.
A partire dalla seconda metà del 2007 i diversi segmenti del L’obiettivo della politica di investimento è costruire un portafoglio
mercato obbligazionario europeo sono sempre meno correlati e diversificato in obbligazioni di elevata qualità denominate in
sempre più volatili: tale contesto offre importanti opportunità di Euro generando nel lungo periodo ritorni superiori al benchmark
investimento per la gestione professionale di Allianz Reddito Euro, (Merrill Lynch EMU Large Cap Investment Grade).
“Diversificazione e controllo
del rischio fanno di Allianz
Reddito Euro il prodotto
adatto ad affrontare le
prossime sfide dei mercati
e a rappresentare una
componente essenziale del
portafoglio obbligazionario di
un investitore.”
Roberto Antonielli
Portfolio Manager
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cliente al dettaglio. Prima dell’adesione leggere il KIID e il prospetto
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disponibili presso i soggetti distributori e sul sito www.allianzgifondi.it
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Dieci validi motivi per investire
Una storia di successo, solida ed affidabile nel tempo
1 Allianz Reddito Euro, lanciato
il 21/6/1984, è stato il
primo fondo comune di
800
700
Crescita costante del valore di quota
investimento registrato 600
sul mercato italiano segnando una tappa
500
fondamentale per il settore del risparmio
gestito nel nostro Paese. Oggi celebra i 30 anni 400
confermando le performance nette positive di
300
lungo periodo: dal lancio il valore della quota è
cresciuto di oltre 7 volte! 200
Fonte: Elaborazione Allianz Global Investors. Dati dal 21-6- 100
1984 al 31-5-2014. Le performance illustrate si riferiscono al
passato, non sono indicative di quelle future e sono espresse 0
al lordo della fiscalità. 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012
Una ricerca di valore tra le diverse opportunità offerte
2 dal mercato obbligazionario euro
Alllianz Reddito Euro gestisce attivamente
le principali fonti di valore di un prodotto
obbligazionario euro. In particolare, il fondo fa
scelte attive in termini di esposizione al rischio tassi (duration),
posizionamento sulla curva dei rendimenti, allocazione tra i
diversi paesi dell’Area Euro, selezionando e diversificando anche
le opportunità di investimento più interessanti nel mercato delle
obbligazioni societarie.
Una gestione attiva del rischio paese
3 La crisi dei debiti sovrani ha
richiamato l’attenzione degli
investitori sull’importanza
70%
60%
Paesi Euro Core Italia Spagna Grecia Irlanda Portogallo Belgio
delle scelte di investimento 50%
nei diversi paesi dell’Area Euro, differenziando
in particolare tra titoli dei governativi dei paesi 40%
cosiddetti “core”, di qualità più elevata ma con
rendimenti più bassi, e titoli dei paesi cosiddetti 30%
“periferici”, che hanno qualità inferiore ma
20%
rendimenti più elevati. L’attenta gestione del
rischio paese da parte di gestori professionisti 10%
può offrire opportunità di rendimento
interessanti. 0%
Feb Mag Ago Nov Feb Mag Ago Nov Feb Mag Ago Nov Feb Mag Ago Nov Feb Mag
Fonte: Elaborazione Allianz Global Investors. Dati al 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14
15-5-2014. Indicazioni di carattere orientativo che non
rappresentano la futura asset allocation.
Dieci validi motivi per investire
Una gestione attiva della duration
4 La duration, l’indicatore più
usato per misurare il rischio
obbligazionario, quantifica
8
7
l’effetto delle variazioni dei
tassi di interesse sul prezzo di un obbligazione
6
o di un portafoglio obbligazionario. La duration
del fondo viene gestita attivamente in base
alle previsioni sullo scenario economico 5
anche utilizzando strumenti derivati quotati e
rappresenta la fonte principale di generazione di 4
ritorni positivi verso il benchmark.
Fonte: Allianz Global Investors. Dati al 15-5-2014 3
Feb Mag Ago Nov Feb Mag Ago Nov Feb Mag Ago Nov Feb Mag Ago Nov Feb Mag
10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14
Un portafoglio ben diversificato
5 I rendimenti dei diversi comparti del mercato
obbligazionario spesso non sono strettamente
correlati: il portafoglio di Allianz Reddito Euro
Titoli collateralizzati 12.9%
Agenzie governative e titoli
garantiti governi 12.4%
è ben diversificato all’interno di un universo di
investimento ampio, ma conosciuto e trasparente, consentendo di
accrescere le opportunità della gestione attiva e di ridurre i rischi.
Fonte: Allianz Global Investors. Dati al 15-5-2014
Obbligazioni societarie 18.1%
Indicazioni di carattere orientativo che non rappresentano la futura asset allocation.
Titoli governativi 56.6%
Un portafoglio trasparente
6 Il portafoglio del fondo è
ampiamente diversificato, sia nel
comparto dei titoli governativi che
Primi 10 Titoli Governativi in portafoglio
BTP 4,25%, 1/3/2020
Spagna 3,75% 31/10/2018
2.52%
2.31%
Primi 10 Titoli Corporate in portafoglio
KFW 3,125% 15/6/2018
KFW 3,50% 4/7/2021
1.18%
0.89%
nelle obbligazioni societarie, con
Germania 1,75% 15/4/2020 2.20% SAGESS 1.75% 22/10/2019 0.62%
una limitata concentrazione sui singoli emittenti.
Spagna 5,50% 30/7/2017 2.09% SPAREBANK 1 BOLIG. 1.5% 12/6/2020 0.58%
Il valore aggiunto del gestore risiede nella sua BTP 4,75% 1/9/2021 2.07% GERMAN POST PENSIONS 3.75% 18/1/2021 0.52%
capacità di investire contemporaneamente in Francia 5,00% 25/10/2016 2.03% BANCO BILBAO VIZCAYA 3.875% 30/1/2023 0.52%
titoli obbligazionari con caratteristiche diverse, Germania 1,5% 15/2/2023 1.99% BANCO BILBAO VIZCAYA 4.75% 10/2/2016 0.50%
monitorando attivamente la propria esposizione al BTP 3,50% 1/11/2017 1.91% BAYER LANDESBK 3.375% 4/9/2017 0.50%
fine di generare ritorni positivi rispetto al benchmark. BTP 2,60% 15/9/2023 1.82% SOCIETE GENERAL 4,00% 7/7/2016 0.49%
BTP 3,75% 1/3/2021 1.80% BANCO SANTANDER 2.875% 30/1/2018 0.48%
Fonte: Allianz Global Investors. Dati al 15-5 2014
Totale 20.74% Totale 6.28%
Non si intende raccomandare o sollecitare l’acquisto o la vendita
di alcun titolo specifico. Un titolo menzionato in via esemplificativa potrebbe non essere più presente in portafoglio alla data di pubblicazione del presente documento o ad una
qualsiasi data successiva.
Dieci validi motivi per investire
Una ricerca costante di rendimento
7 Il rendimento percentuale
a scadenza (yield to
maturity) riflette la
4.0
3.5
struttura corrente dei tassi 3.0
di mercato ed esprime il rendimento medio
2.5
annuo complessivo per chi investe nel fondo
ipotizzando che i titoli in portafoglio siano portati 2.0
fino alla scadenza.
1.5
Il fondo ricerca costantemente le migliori 1.0
opportunità di rendimento, coerentemente con
0.5
il proprio profilo di rischio.
0.0
Fonte: Allianz Global Investors. Dati al 15-5-2014. Feb Mag Ago Nov Feb Mag Ago Nov Feb Mag Ago Nov Feb Mag Ago Nov Feb Mag
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e sono 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14
espressi al lordo della fiscalità.
Un gestore competente con una
8 lunga esperienza
Roberto Antonielli
Responsabile della gestione del fondo dal 2001, si occupa di mercati obbligazionari da
oltre 17 anni. Fa parte del team “Conviction Fixed Income” di Allianz Global Investors, un team internazionale
presente sul mercato da oltre 60 anni, composto da 48 portfolio manager e analisti basati a Parigi, Francoforte,
Rotterdam e Zurigo, altamente qualificati e specializzati nei diversi strumenti obbligazionari.
Una copertura sui rischi sistemici
9 L’andamento del valore di
quota dimostra la capacità
di protezione del fondo
70
60 Prima crisi Grecia,
Irlanda e Portogallo
BCE:
Quantitative
Easing?
durante le crisi finanziarie:
la rilevanza dell’esposizione alla componente 50
Crisi Lehman
governativa dei paesi euro “core” e l’attenzione
40
alla diversificazione del portafoglio, hanno Draghi:
finora consentito ad Alllianz Reddito Euro di 30 “Faremo
contrapporsi alle crisi di sistema. di tutto per
salvare l’Euro”
20
Fonte: Allianz Global Investors. Dati al 31-5-2014.
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri
e sono espressi al lordo della fiscalità. 10 Risk On: compressione degli spread
11 settembre 2001
0
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014Dieci validi motivi per investire
Un’opportunità in più: la cedola annuale di
10 Allianz Euro Bond Strategy*
La classe di azioni C di Allianz Euro Bond Strategy con distribuzione annuale della cedola rappresenta un’alternativa
interessante all’investimento diretto in obbligazioni. La cedola lorda minima che sarà distribuita il 15-12-2014 è già stata
determinata: basata su una stima prudenziale dei flussi cedolari dei titoli in portafoglio, è stata annunciata in gennaio ed è
pari all’1.5% del Nav al 30-9-2014.
VALORE CEDOLA MINIMA
La cedola annuale GIA’ DEFINITA
CLASSE C A DISTRIBUZIONE DELLA CEDOLA
1,5%
• Cedola annuale distribuita il 15 dicembre di ogni anno del Nav al 30-9-2014
• Fissata anticipatamente e comunicata già in gennaio prossimo stacco 15 dicembre 2014
• Basata su una stima prudenziale per l’anno successivo
dei flussi cedolari dei titoli sottostanti, dedotte le spese
di gestione
*Allianz Euro Bond Strategy (lanciato in data 9/2/2010) è un comparto della Sicav di tipo aperto di diritto lussemburghese Allianz Global Investors Fund, profilo di
rischio/rendimento: medio-basso (3). Il comparto ha il medesimo obiettivo di investimento di Allianz Reddito Euro e lo stesso team di gestione.Dieci validi motivi per investire Allianz Reddito Euro Gestore Allianz Global Investors Europe GmbH Profilo di rischio/rendimento Medio-basso (3) Benchmark Merrill Lynch Emu Large Cap Investment Grade Orizzonte temporale 3 anni Patrimonio al 31-5-2014 Euro 672.6 mln Data di avvio 21-6-1984 Responsabile investimenti Roberto Antonielli Valuta del fondo Euro ISIN IT0000380045 www.allianzglobalinvestors.it Giugno 2014 L’investimento implica dei rischi. Il valore di un investimento e il reddito che ne deriva possono aumentare così come diminuire e, al momento del rimborso, l’investitore potrebbe non ricevere l’importo originariamente investito. Allianz Reddito Euro è un fondo comune mobiliare aperto di diritto italiano di Allianz Global Investors Europe GmbH. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I prodotti d’investimento descritti potrebbero non essere autorizzati al collocamento in tutte le giurisdizioni o a determinate categorie di investitori. Il Prospetto, i documenti istitutivi, l’ultima Relazione annuale e semestrale nonché le Informazioni chiave per gli investitori in italiano (KIID), sono disponibili gratuitamente presso la società che ha redatto il presente documento e all’indirizzo elettronico sotto indicato. Prima dell’adesione si prega di leggere attentamente questi documenti che sono gli unici vincolanti. Il valore unitario giornaliero delle quote del fondo è disponibile sul sito: www.allianzgi-regulatory.eu. Il presente documento è una comunicazione di marketing emessa da Allianz Global Investors Europe GmbH, www.allianzgi.com, una società di gestione a responsabilità limitata di diritto tedesco, con sede legale in Bockenheimer Landstrasse 42-44, 60323 Francoforte sul Meno, iscritta al Registro Commerciale presso la Corte di Francoforte sul Meno col numero HRB 9340, autorizzata dalla Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (www.bafin.de). Allianz Global Investors Europe GmbH ha stabilito una succursale in Italia, Allianz Global Investors Europe GmbH, Succursale di Milano, via Durini 1- 20122 Milano, soggetta alla vigilanza delle competenti Autorità italiane e tedesche in conformità alla normativa comunitaria. Documento promozionale destinato al cliente al dettaglio e al potenziale cliente al dettaglio. Prima dell’adesione leggere il KIID e il prospetto disponibili presso i soggetti distributori e sul sito ww.allianzgifondi.it CD1185
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