Weekly Forex Ufficio Market Strategy - 22 novembre 2021 - MPS Capital Services
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Weekly Forex
Ufficio Market Strategy
22 novembre 2021
Valute: la settimana a colpo d’occhio
Si indebolisce l’euro; crolla la lira turca Variazione Euro contro valute da inizio anno
• La scorsa settimana è continuato l’apprezzamento del dollaro che, oltre ai timori relativi
€/¥ 3.0% €/TRY 38.4%
all’aumento dei contagi, ha risentito delle parole hawkish di alcuni membri Fed. Alla forza del dollaro
si è contrapposta una debolezza dell’euro in scia ai timori sulla recrudescenza del virus ed alle €/SEK 0.3%
dichiarazioni dovish dei membri BCE (tra cui la stessa Lagarde). Il cambio EurUsd si è così spinto €/BRL -0.2%
fino a 1,1250 per stabilizzarsi in giornata intorno a 1,1280. In apprezzamento anche lo yen in scia al €/ZAR -0.9%
calo dei tassi governativi. €/AUD -1.6%
€/CHF -2.6%
• Tra le major la migliore è stata la sterlina dopo che i buoni dati sul mercato del lavoro (tasso
€/NZD -5.0%
disoccupazione minimo da giugno 2020) e il rialzo dell’inflazione oltre le attese (4,2% da 3,1% di
€/£ -5.7%
settembre) hanno contribuito ad incrementare le attese di un rialzo tassi BoE a dicembre. Tuttavia,
€/$ -6.9% Fonte: Bloomberg, elaborazione
le dichiarazioni del governatore Bailey del fine settimana alimentano i dubbi su tale mossa il MPSCS Market Strategy
€/RUB -8.2%
prossimo mese. Secondo Bailey la principale causa del rialzo dell’inflazione è legata ai problemi
€/CNY -9.4%
nelle catene di approvvigionamento e, pertanto, a problematiche dell’offerta che non sarebbero
direttamente risolvibili con la politica monetaria. -10% -7% -4% -1% 2% 5% 8% 11% 14% 17% 20% 23% 26% 29% 32% 35% 38%
• Altra valuta protagonista della settimana è stata la lira turca con il cambio EurTry salito di oltre il Variazione Euro contro valute ultima settimana
10%. Il movimento è da ricondurre alla decisione della Banca centrale di ridurre il tasso di €/TRY 10.6%
riferimento di 100 pb al 15% che, malgrado fosse stimato dal mercato, ha ulteriormente minato la €/ZAR 1.2%
credibilità della Banca centrale. €/SEK 0.7%
€/BRL 0.3%
• Tra le altre valute, si deprezza anche il rand sudafricano dopo che la banca centrale, pur alzando il
€/AUD -0.1%
tasso di riferimento di 25 pb al 3,75%, ha indicato un lento percorso di normalizzazione della politica
€/RUB -0.4%
monetaria se confrontato con le altre economie emergenti (un rialzo da 25 pb ogni trimestre del
€/CHF -0.6%
2022) e ha rimarcato una decisione non unanime con due dei 5 membri che si sono opposti al rialzo.
€/NZD -0.8%
• Infine chiude in apprezzamento lo yuan dopo che il summit Xi-Biden ha mostrato un atteggiamento €/CNY -1.1%
costruttivo dei due leader e malgrado la PBoC abbia ammonito riguardo al rischio di scommesse €/¥ -1.2%
unilaterali sul cambio, segnalando la possibilità che la valuta venga giudicata al momento troppo €/$ -1.4% Fonte: Bloomberg, elaborazione
MPSCS Market Strategy
forte. €/£ -1.6%
-2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12%
MPS CAPITAL SERVICES BANCA PER LE IMPRESE S.p.A. Sede Legale: Via L. Pancaldo, 4 – 50127 Firenze – Direzione Generale: Via Panciatichi, 48 –
50127 Firenze www.mpscapitalservices.it - Tel. 055.24981 – Fax 055.240826 - Capitale Sociale € 1.669.516.282,10 i.v. - Cod. Fisc. e n. iscrizione al Registro delle
Imprese di Firenze 00816350482 – GRUPPO IVA MPS – Partita IVA 01483500524 – Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Banca Monte dei
Paschi di Siena S.p.A. - Codice Banca 10643.5- Codice Gruppo 1030.6 – Aderente al Codice di comportamento del settore bancario e finanziario – Aderente al
Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi ed al Fondo Nazionale di Garanzia - Iscritta all’Albo delle Banche della Banca d’Italia al n.4770.
2
Euro/dollaro
Daily Weekly
RESISTENZE: 1,1455 – 1,1608 – 1,1755
SUPPORTI: 1,1241 – 1,10
❑ Ancora in calo l’EuroDollaro che ha registrato la peggiore settimana da cinque mesi scendendo al minimo da luglio 2020.
❑ Il movimento ribassista si è accentuato con la rottura dell’importante fascia di supporto posta intorno ad 1,1450 ad inizio settimana, che ha portato il cambio vicino al
supporto statico a 1,1241. La tenuta di quest’ultimo livello rimane fondamentale per evitare un’ulteriore gamba ribassista che avrebbe come target successivo la soglia
piscologica 1,10.
❑ Gli oscillatori sono ormai entrambi in forte ipervenduto, segnale che il movimento di discesa potrebbe attenuarsi nelle prossime settimane.
❑ Al rialzo i supporti statici da monitorare si collocano a 1,1608 e 1,1755. Un livello mediano di resistenza rimane il precedente supporto intorno ad 1,1455.
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3
Euro/Sterlina
Daily Weekly
RESISTENZE: 0,8475 – 0,8591 – 0,8724
SUPPORTI: 0,8282 - 0,8292
❑ Settimana particolarmente ribassista anche per l’EurGbp, sceso sotto 0,84 per la prima volta dallo scoppio della pandemia dopo aver registrato la peggiore
performance settimanale da marzo 2020.
❑ La rottura del canale laterale di medio periodo, qualora venisse confermata questa settimana, spianerebbe la strada vs i minimi del 2020 a 0,8282 prima e vs il
supporto dinamico posto a 0,8229 successivamente.
❑ Tuttavia, come sull’EurUsd, anche in questo caso gli oscillatori sono in ipervenduto. Nello specifico, si è venuta a creare una divergenza tra lo stocastico di medio
periodo e l’andamento del cambio, segnale che la corsa ribassista potrebbe essere prossima alla conclusione.
❑ Al rialzo sarà quindi fondamentale per il cambio rientrare nel canale sopra descritto (0,8475), livello che anticipa la resistenza dinamica a 0,8591. Più in alto focus sulla
parte alta del canale a 0,8724.
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4
Euro/lira turca
Daily Weekly
RESISTENZE: 12,83 – 13,80
SUPPORTI: 11,86 – 11 – 10,77
❑ Settima disastrosa per la lira turca, con il cambio EurTry salito di oltre il 10% su nuovi massimi storici. Difficile trovare il target finale del movimento, che incontra adesso una
resistenza sul massimo di settimana scorsa (12,83) prima di 13,80.
❑ Gli oscillatori sono entrambi in forte ipercomprato, ma si dovrà tornare almeno sotto 11,86 per placare le spinte rialziste.
❑ Più in basso focus sul supporto statico a 11 che anticipa quello dinamico di medio periodo a 10,77.
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5
Classsifica Bloomberg migliori previsori mondiali al 30 settembre 2021:
MPS Capital Services 3° posto valute G10, 4° Eurodollaro, 3° Sterlina e Dollaro Canadese, 2° Franco Svizzero, 1° Dollaro Australiano
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