Yvon Guérin ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI - Milano, Hotel Meliã - Parmalat
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Yvon Guérin
ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI
Milano, Hotel Meliã
29 Aprile 2016
1
Il contesto generale
2
Il Gruppo Parmalat
3
Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni
4
Le posizioni competitive nei principali mercati
5
Guidance 2016
Crescita attesa della popolazione per aree
geografiche 2015 2050
+5mio +75mio +18mio +150mio
CAGR CAGR CAGR CAGR
+0,1% +0,4% +0,9% +0,5%
+3% +21% +46% +24%
WESTERN EUROPE NORTH AMERICA OCEANIA LATAM
CAGR CAGR CAGR
+1,7% +1.2 bln ‐0,3% ‐41mio +0,4% +874mio
+109% ‐14% +20%
AFRICA EASTERN EUROPE ASIA
Source: World Population Prospects - The 2015 Revision, United Nations 3
Department of Social and Economic Affairs
PIL pro capite*: la crescita maggiore nei Paesi
emergenti
+14,9% +7,8% +23,7% +19,7%
CAGR +2,0% CAGR pond +1,1% CAGR +3,1% CAGR +2,6%
52,50 56,57 36,71 45,39
24,26 27,87 8,11 9,71
2013 2020 2013 2020 2013 2020 2013 2020
WESTERN EUROPE NORTH AMERICA OCEANIA LATAM
+44,3% +15,0% +40,8%
CAGR +5,4% CAGR +2,0% CAGR +5,0%
2,77 4,01 11,11 12,78 15,04 21,19
2013 2020 2013 2020 2013 2020
AFRICA EASTERN EUROPE ASIA
(*) Gross domestic product (U.S. dollars). This is used here as a proxy for disposable income per capita, for which reliable statistics are not available. The
growth rate year‐on year is at constant prices, in order to eliminate the inflationary effect that might impact each geographical area differently
4
Source: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2015
La produzione di latte
EAST
EUROPE
10%
NORTH EU 47,7
AMERICA
21% 30%
94,4 148,1
ASIA
23%
SOUTH
AMERICA
111,2
OCEANIA
10% 6%
49,5 31,39
WW Share of Volumes, 2015
nn Cow Milk volumes (Mln Tons, 2015)
SOURCE: USDA Foreign Agricultural Service, report 17th Dec 2015 5
EAST EUROPE (RUS + UKR + BEL), SOUTH AMERICA (MEX + BRA + ARG), OCEANIA (NZ + AUS), ASIA (INDIA + CHINA + JAPAN + SOUTH KOREA + TAIWAN)
Export di latte
40%
14%
1,8
5,1 1,8%
0,2
Milk exported on 3%
0,3
total production:
3,4%
8,9%
1,1 27%
nn
WW Share of Volumes, 2015
Cow Milk volumes (Mln Tons, 2015)
3,5
L’Europa è la principale regione esportatrice di latte, superando l’Oceania.
6
Il fabbisogno di latte in Asia: l’esempio della Cina
Dopo il trend crescente di importazioni degli ultimi 4 anni, l’import di prodotti lattiero‐
caseari della Cina è crollato nel 2015 a causa del calo del tasso di crescita del Prodotto
Interno Lordo del Paese.
Un mercato positivo o in ripresa nei maggiori Paesi
ad eccezione dell’Italia
I trend di mercato 2015 vs 2014
(Valore)
+11,4% SUD AFRICA +1% AUSTRALIA
+10,6% BRAZIL +1% CANADA
+4,8% COLOMBIA
‐2,2%
+1,2% USA ITALIA
Fonte:
[ITA] IRI Tot Ita al 27/12/2015; [AUS] Aztec to 27/12/2015; [CAN] Nielsen 12 December 2015; [SAF] IRI Aztec December 2015;
8
[USA] IRI Worldwide Dec 2015; [BRA, COL] Euromonitor FY 2015
Tassi di cambio ‐ Trend
Exchange rates/Eur Impatto su Fatturato (escl. Iperinfl.) dei cambi medi Dicembre 2015 vs Dicembre 2014 ‐ Negativo -6,8%
Impatto su MOL (escl. Iperinfl.) dei cambi medi Dicembre 2015 vs Dicembre 2014 ‐ Negativo -13,2%
Index
Cambi Finali
Delta
(Dic15/Dec14)
175
Canadian Dollar 7,5%
155 Australian Dollar 0,5%
Russian Rouble 11,5%
135
Colombian Peso 19,5%
115
US Dollar -10,3%
Rand 20,8%
95
Zambian Kwacha 54,1%
75
Dic 2014 Mar2015 Giu 2015 Sett2015 Dic 2015
9
US $/tonne US $/tonne
Source: USDA
1.0 00
1.5 00
2.0 00
2.5 00
3.0 00
3.5 00
4.0 00
4.5 00
5.0 00
5.5 00
6.0 00
1.0 00
2.0 00
3.0 00
4.0 00
5.0 00
6.0 00
Source: USDA
dic-12 dic-12
feb-13 feb-13
apr-13 apr-13
giu-13 giu-13
ago-13 ago-13
US
ott-13 ott-13
dic-13 dic-13
feb-14 feb-14
apr-14 Oceania apr-14
Prezzi mondiali Dairy
giu-14
Oceania
giu-14
ago-14 ago-14
EU
ott-14 ott-14
World wholesale butter prices
EU
dic-14 World wholesale WMP prices dic-14
feb-15 feb-15
apr-15 apr-15
giu-15 giu-15
ago-15 ago-15
ott-15 ott-15
dic-15 dic-15
US $/tonne US $/tonne
1.0 00
2.0 00
3.0 00
4.0 00
5.0 00
6.0 00
1.0 00
2.0 00
3.0 00
4.0 00
5.0 00
6.0 00
Source: USDA
Source: USDA
dic-12 dic-12
feb-13 feb-13
apr-13 apr-13
giu-13 giu-13
ago-13 ago-13
US
ott-13 ott-13
dic-13 dic-13
US
feb-14 feb-14
apr-14 apr-14
Oceania
giu-14 giu-14
ago-14 ago-14
Oceania
ott-14 ott-14
World wholesale SMP prices
EU
dic-14 dic-14
World wholesale Cheddar prices
feb-15 feb-15
apr-15 apr-15
giu-15 giu-15
ago-15 ago-15
ott-15 ott-15
dic-15 dic-15
101
Il contesto generale
2
Il Gruppo Parmalat
3
Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni
4
Le posizioni competitive nei principali mercati
5
Guidance 2016Strategia
CRESCITA PROFITTEVOLE
122011 2015: un periodo di forte crescita per il
Gruppo Parmalat
2015
2011
2011 2015
Circa 4,5 mld € di fatturato Oltre 6,4 mld € di fatturato
69 siti produttivi 92 siti produttivi
Circa 14.000 dipendenti Oltre 27.000 dipendenti
16 Paesi con presenza diretta 24 Paesi con presenza diretta 13Performance nel 2015
Andamento dei principali indicatori economico‐finanziari
Fatturato netto EBITDA
+8,8% vs. AP +22,1% vs. AP
Free Cash Flow Utile di Gruppo (A perimetro costante ed esclusi gli effetti
(Esclusi costi dovuti a nuove acquisizioni)
dell’iperinflazione del Venezuela)
‐1% vs. AP
+26,2 mio € vs. AP
Fatturato netto ed EBITDA a perimetro e cambi costanti ed escluso l’effetto dell’iperinflazione
Free Cash Flow considerando l’utilizzo di cassa per nuove acquisizioni è pari a ‐36% vs AP
14Fatturato netto in crescita nel 2015
Fatturato Netto
€ milioni, Tassi di cambio e perimetro costanti ed esclusi effetti iperinflazione
FATTURATO 2015 vs 2014
5900
5810,5 +8,8%
5800
5700 La crescita del fatturato
5600
netto è determinata da:
Ottimizzazione leva
5500
promozionale
5400 5342,5 Crescita dei volumi di
5300
vendita in particolare
prodotti a più alta
5200 redditività
5100
2014 2015
5547,6 6416,1 +15,7%
€ milioni, Tassi di cambio e perimetro correnti ed inclusa iperinflazione
15Incremento del margine operativo lordo nel 2015
EBITDA
€ milioni, Tassi di cambio e perimetro costanti ed esclusi effetti iperinflazione
600 EBITDA 2015 vs 2014
549,4
500 +22,1%
449,9
400 La crescita è dovuta a:
Ottimizzazione leva
300 promozionale
Miglioramento mix
200 categorie prodotto
Miglioramento delle
100 efficienze industriali e
commerciali
0
2014 2015
Contenimento costi di
struttura
439,7 444,5 +1,1%
€ milioni, Tassi di cambio e perimetro correnti ed inclusa iperinflazione
16Risultati per area geografica nel 2015
€ milioni, Tassi di cambio costanti (Act 2014) e perimetro omogeneo ed esclusa iperinflazione.
Fatturato netto, EBITDA, % risultato sulle vendite. 171
Il contesto generale
2
Il Gruppo Parmalat
3
Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni
4
Le posizioni competitive nei principali mercati
5
Guidance 2016America Latina 2011 2015:
area di importanti acquisizioni
2015
2011
€ milioni
SALES
1.600
226,8%
1.400
1.200
1.000 Brasile & Esmeralda
800 (circa +600 ml euro)
600
1.338
400
200 410
0
2011 2015
€ milioni, Tassi di cambio costanti 2015 (Venezuela a cambi correnti)
19America Latina 2011 2015
BALKIS (2013) ‐ Brasile
Acquisizione di un portafoglio di
attività nel settore dei formaggi
tipici di alta gamma inclusi 2 siti
produttivi .
ESMERALDA (2015) –
principalmente in Messico
Acquisto del Gruppo Esmeralda LBR (2015) ‐ Brasile
specializzato nel settore dei Acquisizione di alcuni asset della
formaggi, compresi 4 stabilimenti società Lácteos Brasil S.A. – Em
produttivi. Recuperação Judicial.
BRF (2015) ‐ Brasile
Acquisizione della divisione dairy di
BRF S.A., comprensiva di 11
stabilimenti produttivi e dei relativi
asset e marchi.
2015
2011
20Australia 2011 2015:
importante rafforzamento nell’area
• Parmalat Australia è divenuta un player nazionale
• Creazione di una piattaforma di export verso l’Asia
€ milioni SALES
1.200
27,3%
1.000
‐ Harvey Fresh
(circa 127 ml euro)
800
‐ Longwarry
600
1.000
(circa 35 ml euro)
400 785
200
0
2011 2015
€ milioni, Tassi di cambio costanti 2015
21Australia 2011 2015
Harvey Fresh (2014)
• Acquisto di una società che opera nella
regione dell’Australia Occidentale ed è
specializzata nel settore del latte e
derivati e nelle bevande a base frutta.
• 2 siti produttivi e 250 persone.
Longwarry Food Park Pty Ltd (2015)
• Acquisto di una società che opera nella
stato di Victoria ed è specializzata nella
produzione di latte (in polvere, fresco
e UHT) e formaggi spalmabili.
• 1 sito produttivo (Longwarry, Victoria)
e 50 persone.
22Australia
Australia – TUTTE LE CATEGORIE
DESSERT
LATTE LATTE BEVANDE
PANNA YOGURT (SOLO FORMAGGIO
BIANCO AROMAT. FRUTTA
CUSTARD)
2011
2015
Australia – CATEGORIA ULTRAFRESCO
ACTIVE GREEK NATURAL
KIDS EVERYDAY INDULGENCE PURITY DESSERTS CUSTARD CREAM
HEALTH YOGHURT WHITE
2011
2015
23Acquisizione da FONTERRA nel 2016
ULTRAFRESCO
(yogurt, dessert e creme)
PRIMA DELL’ACQUISIZIONE DOPO L’ACQUISIZIONE
1° 1°
Private
2° Label
2°
3° 3° Private
Label
4°
4°
5°
5°
NUOVI BRAND nel
PORTAFOGLIO
PARMALAT
6° provenienti da
FONTERRA:
Source: Aztec, National data, Full Year 2015 24Export da Australia ‐ 2015
Cina
Hong Kong
Singapore
Filippine
Corea del Sud
Fatturato netto 2015: Papua Nuova Guinea
circa +28% rispetto al 2014 Malesia
altri Asia e Oceania
25Nord America 2011 2015:
acquisizione di LAG
• Acquisizione nel 2012 della società
statunitense LAG, operante nel mercato dei
formaggi.
• Canada, mercato molto competitivo, ha
registrato un aumento dei consumi nei
formaggi ed un progressivo calo nei consumi
di latte.
€ milioni Nord America
3.000
55,0%
Dal 2012
2.500
2.000
1.500
2.449
1.000
1.580
500
0
2011 2015
€ milioni, Tassi di cambio costanti 2015
26Europa 2011 2015:
rallentamento dei consumi
€ milioni -0,3%
Europa
1.200
1.000
800
600
1.096 1.094
400
200
0
2011 2015
• Presenza in Italia, Russia, Portogallo e Romania (in quest’ultima solo nel
mercato delle bevande a base frutta).
• Il mercato in Russia è caratterizzato da un rallentamento dei consumi
dovuto principalmente ad una situazione di difficoltà economica
(embargo e forte svalutazione del rublo).
€ milioni, Tassi di cambio costanti 2015 27Italia: acquisizione di Latterie Friulane
• In Italia il mercato dairy registra un trend
negativo nei consumi di latte.
• La consociata ha rafforzato la propria presenza
attraverso l’acquisizione all’inizio del 2015 del
ramo d’azienda Latterie Friulane, con un
importante portafoglio prodotti di qualità.
28Africa: 2011 2015:
un mercato in crescita
• Nell’area africana Parmalat è presente in Sud
Africa, Botswana, Zambia, Swaziland e
Mozambico.
• In particolare in Sud Africa, dove Parmalat opera
con la consociata più importante dell’area, si è
registrata una crescita interessante. L’azienda
occupa nei mercati di riferimento posizioni di
leadership.
€ milioni
Africa
450 41,9%
400
350
300
250
200 418
150 295
100
50
0
2011 2015
€ milioni, Tassi di cambio costanti 2015 29Aree geografiche
PRINCIPALI RISULTATI:
• Investimenti in AMERICA LATINA
• Investimenti in AUSTRALIA
(Parmalat è divenuta un vero player nazionale)
• Export in ASIA
• LAG: buona performance con una robusta crescita dei
volumi. Confermata la strategia del piano
• Rafforzamento in ITALIA (anche attraverso l’acquisizione del
ramo d’azienda e del marchio Latterie Friulane)
30Il peso dei Paesi emergenti nel 2015
I Paesi emergenti contano per circa il 34%
del giro di affari, con un incremento di circa
il 12% rispetto al giro di affari nel 2014
Per Paesi emergenti si intendono quelli in America Latina, in Africa e la Russia.
Dati pro forma includono acquisizioni con effetto 12 mesi.
311
Il contesto generale
2
Il Gruppo Parmalat
3
Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni
4
Le posizioni competitive nei principali mercati
5
Guidance 2016Posizioni competitive di Parmalat nel mercato dairy
CANADA
N. 2 Parmalat
ITALIA
N. 1 Parmalat
MESSICO*
VENEZUELA
N. 3 Parmalat
N. 4 Parmalat
AUSTRALIA
N. 2 Parmalat
COLOMBIA
N. 4 Parmalat
BRASILE
N. 1 Parmalat
SUD AFRICA
N. 1 Parmalat
Source Russia, Venezuela, Mexico, Colombia, Brazil, Italy, USA, Euromonitor February 2016, Company Share National Latest Owner + Internal Management assumptions.
33
Source Australia, Canada, South Africa: Nielsen, IRI, Aztec market shares, December 2015. *(MEXICO and USA only Cheese)Gruppo Parmalat: le posizioni di mercato nel 2015
Parmalat Value BRASILE
ITALIA CANADA AUSTRALIA S. AFRICA VENEZUELA USA
MKT Shares (vol. shares)
Latte
Pastorizzato
1 3 1 ‐ ‐ ‐ ‐
Latte UHT 1 ‐ 2 2 ‐ 1 ‐
Latte Aromatiz. ‐ ‐ 2 1 1 ‐ ‐
Yogurt 5 5 3 2 3 3 ‐
Panna UHT 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Bevande frutta 2 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Formaggio ‐ 2 ‐ 1 ‐ 1 4
Leader Follower
Source [ITA]: IRI Tot Ita al 27/12/2015 (Pasteurized milk only Modern Channel)
Source [CAN]: Nielsen MT, National, 12 DEC 15
Source [AUS]: Aztec Australia to 27/12/2015
Source [SAF]: IRI ‐ Aztec, December 2015. Top‐end Retail & Wholesale
Source [VEN]: Nielsen, YTD December 2015
Source [BRA]: Market shares by segment in terms of sales volume. All segments except Cheese are based on Nielsen data as of May ‘14 for CY14E and BI&P estimates based on Company data.
Cheese market share figures are based on Euromonitor 2014 data; Parmalat market share estimates consider the sum of volume sold by LBR (UPIs that are part of the scope plus total Parmalat
volume sold by LBR) and BRF;
Source [USA]: IRI worldwide Market advantage, Total US Multioutlet Dec 2015Italia
Italia
35Parmalat Italia: posizioni competitive nel 2015
Posizioni competitive ITALIA
[in base alle quote di mercato a valore]
Latte Pastorizzato 1
Latte UHT 1
Yogurt 5
Panna UHT 1
Bevande frutta 2
• La consociata consolida la leadership di mercato nelle tre principali
categorie in cui essa compete: Latte UHT, Latte Pastorizzato e Panna UHT
• A fronte di situazioni di mercato altamente competitive, Parmalat
mantiene invariata la propria posizione sia nel comparto Yogurt che in
quello delle Bevande a Base Frutta.
Source [ITA]: IRI Tot Ita al 27/12/2015 (Pasteurized milk only Modern Channel) 36Parmalat Italia: principali innovazioni ed attività
di marketing nel 2015
• ZYMIL: lancio del latte fresco Alta Qualità e della panna fresca
• PARMALAT: lancio degli yogurt limited edition « scelti da voi »
• CHEF: lancio della crema al mascarpone e della panna vegetale da montare
• SANTAL: lancio dei succhi di frutta per bambini Fruttalat
Messaggio
Promozionale ZYMIL
con Flavio Insinna
(on air 18‐30 Ottobre 2015)
37Australia
Australia
38Parmalat Australia: posizioni competitive nel 2015
Posizioni competitive AUSTRALIA
[in base alle quote di mercato a valore]
Latte Pastorizzato 1
Latte UHT 2
Latte Aromatizzato 2
Yogurt 3 (1 nel 2016)
• In un mercato altamente competitivo in cui le Private Label sono
molto forti, Parmalat si conferma la prima marca nella categoria del
Latte Pastorizzato.
• Grazie al continuo supporto delle marche del gruppo nel mercato del
Latte Aromatizzato, Parmalat conferma la seconda posizione
competitiva.
• Il segmento Yogurt vede Parmalat detenere la terza posizione di
mercato.
Source [AUS]: Aztec Australia to 27/12/2015 39Parmalat Australia: principali innovazioni ed attività
di marketing nel 2015
• PAULS: lancio di Farmhouse Gold in due varianti Full Cream e Cream on Top; lancio di Pauls
Smash
• OAK: lancio dei nuovi gusti Cookies & Cream e Choc Peanut Butter (limited edition)
• ZYMIL: lancio di Pauls Zymil High Calcium
• GALBANI: lancio della mozzarella Galbani Bocconcini
Pauls Smarter
White TV ADV
40Canada
Canada
41Parmalat Canada: posizioni competitive nel 2015
Posizioni competitive
[in base alle quote di mercato a valore]
CANADA
Latte Pastorizzato 3
Yogurt 5
Totale formaggi 2
• Nella categoria Formaggi, una delle principali fonti di valore
della consociata, Parmalat si conferma secondo attore del
mercato.
• Nonostante la pressione esercitata dai principali competitors,
Parmalat è riuscita a mantenere salde le rispettive posizioni di
mercato nei comparti Yogurt e Latte Pastorizzato.
Source [CAN]: Nielsen MT, National, 12 DEC 15 42Parmalat Canada: principali innovazioni ed attività di
marketing nel 2015
• BLACK DIAMOND: lancio dei formaggi Cheddar e Asiago Black Diamond Reserve e dei formaggi
Extra Old e Marble Light Black Diamond Natural Cheese
• ASTRO: lancio dello yogurt greco Astro Athentikos (eletto « miglior nuovo prodotto dell’anno »)
• PRESIDENT: lancio del formaggio Feta in vari formati
• GALBANI: lancio della Mozzarella Fresca Galbani in panetto
Cheestrings «Pirati» TV ADV
Astro Athentikos
riconosciuto come
«Best new product»
43Sud Africa
Sud Africa
44Parmalat Sud Africa: posizioni competitive nel 2015
Posizioni competitive
[sulla base delle quote di mercato a valore]
S. AFRICA
Latte UHT 2
Latte Aromatizzato 1
Yogurt 2
Totale Formaggi 1
• Il mercato dei Formaggi vede Parmalat primo attore della categoria,
con particolare focus sui segmenti del mercato in crescita.
• Parmalat conferma buoni risultati nella categoria Latte Aromatizzato,
dove rafforza ulteriormente la propria leadership di mercato.
• L’attività di rilancio iniziata negli anni precedenti ha permesso a
Parmalat di rafforzare la seconda posizione di mercato negli Yogurt.
Source [SAF]: IRI ‐ Aztec, December 2015. Top‐end Retail & Wholesale 45Parmalat Sud Africa: principali innovazioni ed
attività di marketing nel 2015
• PRESIDENT: lancio dei formaggi Président Brie e Camembert
• PARMALAT: lancio dello yogurt in varianti Limited Edition, della Custard Limited Edition gusto
caramello, del formaggio spalmabile Parmalat Cream Cheese e Parmalat Cottage Cheese in
diverse varianti di gusto
Melrose «Civvies» TV ADV
46USA
Stati Uniti d’America
47Parmalat USA: posizioni competitive nel 2015
Posizioni competitive
[sulla base delle quote di mercato a valore]
USA
Totale Formaggi 4
• In un contesto di mercato altamente competitivo, Parmalat detiene la
quarta posizione di mercato.
Source [USA]: IRI worldwide Market advantage, Total US Multioutlet Dec 2015
48Parmalat USA: principali innovazioni ed attività di
marketing nel 2015
• PRESIDENT: lancio dei formaggi Président Triple Creme, lancio del burro normale e salato
Président Butter
• GALBANI: lancio degli Snack Cheese al gusto di mozzarella e mozzarella + parmigiano.
Galbani e Président
campagne stampa
491
Il contesto generale
2
Il Gruppo Parmalat
3
Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni
4
Le posizioni competitive nei principali mercati
5
Guidance 2016Guidance 2016
Dati a cambi/perimetro costante Act 2015 - escluso Venezuela
OFFICIAL GUIDANCE vs ACT 2015
Net Sales EBITDA
~ + 5% ~ + 10%
CRESCITA PROFITTEVOLE
51Crescita profittevole
Parmalat continua il proprio percorso di crescita… 52Puoi anche leggere
