Riservato agli investitori qualificati - M&G Investments
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
Riservato agli investitori qualificati. Il patrimonio del fondo e il reddito derivante dallo stesso possono aumentare o diminuire, pertanto il valore dell'investimento varierà di conseguenza ed è possibile che non si riesca a recuperare l'importo originariamente investito. Le opinioni espresse in questo video non sono da intendersi come una raccomandazione, consulenza o previsione.
Riservato agli investitori qualificati
IL RENDIMENTO DEGLI OICVM NON È GARANTITO E LE PERFORMANCE PASSATE NON SONO INDICATIVE DEI
RISULTATI FUTURI
Il credito nel post-Covid: spread, liquidità e il ruolo delle banche centrali
Settembre 2020
2
M&G (Lux) Global Corporate Bond Fund
Principali rischi connessi a questo fondo
Il patrimonio del fondo e il reddito derivante dallo stesso possono aumentare o diminuire, pertanto il valore dell'investimento varierà di conseguenza. Non vi è
alcuna garanzia che l'obiettivo del fondo verrà realizzato ed è possibile che non si riesca a recuperare l'importo iniziale investito.
Gli investimenti in obbligazioni sono influenzati dai tassi d'interesse, dall'inflazione e dai rating del credito. Può capitare che gli emittenti obbligazionari non
siano in grado di corrispondere gli interessi o di rimborsare il capitale. Tutti questi eventi possono ridurre il valore delle obbligazioni detenute dal fondo.
Le obbligazioni high yield comportano normalmente un rischio maggiore che gli emittenti dei titoli non siano in grado di corrispondere gli interessi o di
rimborsare il capitale.
Il fondo può fare uso di derivati per trarre vantaggio da un atteso aumento o calo di valore di un asset. Tuttavia, se il valore dell'asset varia in maniera diversa
da quella prevista, subirà una perdita. Il ricorso ai derivati può essere consistente e superare il valore del patrimonio del fondo (leva), situazione che amplifica
l'entità delle perdite e dei guadagni determinando oscillazioni più ampie del valore del fondo.
Investire nei mercati emergenti comporta un rischio di perdita maggiore a causa di diversi fattori, inclusi i più elevati rischi politici, fiscali, economici, normativi,
di cambio e di liquidità. Potrebbe essere difficile acquistare, vendere, custodire o valutare investimenti in tali Paesi.
Il fondo è esposto a diverse valute. L'uso dei derivati è finalizzato a minimizzare l'impatto delle variazioni dei tassi di cambio, anche se non sempre riesce a
eliminarlo.
In circostanze eccezionali che impediscono una valutazione equa degli asset o ne impongono la vendita a un prezzo fortemente scontato per generare liquidità,
l'attività del fondo potrebbe essere momentaneamente sospesa per tutelare gli interessi di tutti gli investitori.
Il fondo può subire delle perdite se una controparte con cui effettua operazioni non è più disposta a rimborsare gli importi dovuti al fondo stesso o non è più in
grado di farlo.
Il valore degli investimenti può essere influenzato anche dai rischi operativi derivanti, fra l'altro, da errori a livello di transazioni, valutazioni, contabilità e
rendicontazione finanziaria. Maggiori dettagli sui fattori di rischio connessi al fondo sono disponibili nel relativo Prospetto.
Con riferimento a eventuali performance riportate, si noti che non sono indicative dei risultati futuri.
Inoltre, è importante notare che
per questo fondo è consentito un ampio ricorso ai derivati
3PER INVESTITORI TEDESCHI E AUSTRIACI
M&G (Lux) Global Corporate Bond Fund
Performance (EUR) per anno di calendario, rettificata per la commissione di sottoscrizione nel
primo anno di investimento
12%
9,6 9,6
10%
Performance netta
8% comprensiva di commissione di sottoscrizione del 4%
6% 5,5 5,5
3,9 3,9
4%
2%
0%
-2%
-1,9
-4%
-6% -5,2 -5,2
-5,8
-8%
2015 2016 2017 2018 2019
Netta fondo Lorda fondo
Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri.
Lorda = performance al netto delle commissioni ma prima di considerare l'eventuale commissione di ingresso. Netta = performance al netto delle commissioni dopo aver
considerato l'eventuale commissione di ingresso. La commissione di ingresso massima consentita del 4,00% (pari a €40,00 per un investimento di €1000) viene dedotta nel
primo anno di investimento. Questo significa che la differenza fra il dato lordo e quello netto esiste solo in quell'anno. Altre commissioni possono ridurre la performance
Fonte: Morningstar Inc., al 31 marzo 2020. Classe di azioni A-H in euro, reddito reinvestito, sulla base del prezzo di offerta. I risultati ottenuti prima del 7 dicembre 2018 si
riferiscono al fondo OEIC equivalente autorizzato nel Regno Unito, incorporato in questo fondo tramite fusione in data 7 dicembre 2018. Le spese e le aliquote fiscali
4 potrebbero essere diverse.Performance nel tempo in euro
M&G (Lux) Global Corporate Bond Fund
135
Performance totale (05/09/2013 = 100)
130
125
Da
inizio
2019 2018 2017 2016 2015 120
anno
% % % % %
*
115
%
M&G (Lux) Global 110
Corporate Bond 6,4 9,6 -5,2 3,9 5,5 -1,9
Fund 105
Le performance passate
Benchmark* 4,3 non9,2
sono -3,8
indicative
3,7 dei risultati
4,6 futuri.
-0,5 100
set 13 set 14 ago 15 ago 16 ago 17 ago 18 ago 19 ago 20
M&G (Lux) Global Corporate Bond Fund Benchmark*
*Indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate EUR Hedged. Il benchmark è un indice comparativo rispetto al quale viene misurata
la performance del fondo ed è stato scelto come riferimento di questo fondo in quanto ne riflette in modo ottimale la politica d'investimento. Il
benchmark viene utilizzato esclusivamente per misurare la performance del fondo e non comporta vincoli per la costruzione del portafoglio. Il
fondo è gestito attivamente. Il gestore decide in piena libertà quali investimenti acquistare, detenere e vendere per il fondo, la cui
composizione può quindi discostarsi in misura significativa da quella del benchmark.
Fonte: Morningstar Inc., al 31 agosto 2020. Classe di azioni A-H in euro, reddito reinvestito, sulla base del prezzo di offerta. I risultati ottenuti prima del 7 dicembre 2018 si
5 riferiscono al fondo OEIC equivalente autorizzato nel Regno Unito, incorporato in questo fondo tramite fusione in data 7 dicembre 2018. Le spese e le aliquote fiscali
potrebbero essere diverse.Riservato agli investitori qualificati
IL RENDIMENTO DEGLI OICVM NON È GARANTITO E LE PERFORMANCE PASSATE NON SONO INDICATIVE DEI
RISULTATI FUTURI
M&G (Lux) Global Corporate Bond Fund
Ben Lord CFA, gestore
Settembre 2020
6Uno sguardo al percorso del 2020
Rendimenti delle obbligazioni societarie IG
Cosa ci dice l'esperienza sui rendimenti dei titoli societari
10% Crisi del
Bolla 5,0%
credito IG USA
9% tecnologica
4,5% IG UE
8% 4,0% IG Regno Unito
7% 3,5%
Spread OAS
Covid-19
Crisi del debito
6% 3,0%
Spread OAS
dell'Eurozona
5% Crollo del 2,5%
petrolio
2,0%
4%
1,5%
3%
1,0%
2% IG USA
IG UE 0,5%
1% IG Regno Unito 0,0%
0%
ar 0
ap 20
ot 19
lu 20
ag 20
0
se 19
fe 20
se 20
no 19
ge 19
ag 0
di 19
gi 20
m r2
mb2
t2
t
t
c
u
g
o
v
n
o
ag
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
19
19
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
7 Fonte: Bloomberg, indici ICE Bank of America Merrill Lynch, 4 settembre 2020I governi sono intervenuti per sopperire alla carenza
Che succederà quando questo sostegno verrà meno?
Sostegno fiscale tramite liquidità in e fuori bilancio in risposta al Covid-
USA dal 1947 (variazione % t/t) 19 (% del PIL)
0
-1
-2 -1,6 -1,5
-2,1
-3 -2,2
-2,6
-4
-5
-6
-7
-8
-9
-10
T2-2020 T1-1958 T4-2008 T2-1980 T1-1982 T4-1953
La contrazione economica più ampia su base trimestrale da quasi un secolo
8 Fonte: (sx) Bloomberg, Deutsche Bank, GFD, Haver Analytics, Ufficio di analisi economiche, marzo 2020; (dx) autorità nazionali e FMI, 31 agosto 2020Non c'è spazio per una contrazione in nessun'area
M&G (Lux) Global Corporate Bond Fund
Spread IG USA per settore Esposizione settoriale attiva (%) nel fondo
-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10%
Utility
Sovrani
Garantiti da ipoteche
Assicurazioni
Tecnologia ed elettronica
Beni di consumo
Servizi
Garantiti da asset
Consumi al dettaglio
Media
Tempo libero
Industria di base
Sanità
Trasporti
Automotive
Beni strumentali
Servizi finanziari
Telecomunicazioni
Immobiliare
Energia
Servizi bancari
9 Fonte: (sx) ICE Bank of America Merrill Lynch, 31 agosto 2020; (dx) M&G, 31 agosto 2020La politica monetaria convenzionale ha raggiunto i propri limiti?
M&G (Lux) Global Corporate Bond Fund
Duration attiva nel fondo nel tempo
1,50
1,00
0,50
0,00
Anni
-0,50
-1,00
-1,50
-2,00
17
17
18
18
19
19
20
7
8
9
0
7
8
9
0
17
7
18
8
19
9
20
-1
-1
-1
-2
-1
-1
-1
-2
t-1
t-1
t-1
g-
g-
g-
g-
n-
v-
n-
v-
n-
v-
n-
ar
ar
ar
ar
ag
ag
ag
ag
se
se
se
lu
lu
lu
lu
no
no
no
ge
ge
ge
ge
m
m
m
m
m
m
m
m
Active Duration
Duration attiva Active Spread
Duration dello Duration
spread attiva
10 Fonte: M&G, 31 agosto 2020Ben Lord
Biografia
• Arrivato in M&G nel 2007, è stato nominato gestore della strategia M&G
Global Corporate Bond al momento del lancio, nel settembre del 2013
• Inoltre gestisce M&G UK Inflation Linked Corporate Bond Fund e
M&G Index-Linked Bond Fund ed è co-gestore di M&G Strategic Corporate
Bond Fund e M&G Corporate Bond Fund
• Ben è vice gestore di M&G (Lux) European Inflation Linked Corporate Bond
Fund e della strategia M&G Short Dated Corporate Bond.
• In precedenza ha lavorato per Gordian Knot come analista di credito,
occupandosi di istituti finanziari globali
• Si è laureato con lode alla University of Edinburgh e detiene la qualifica di
CFA
11IL RENDIMENTO DEGLI OICVM NON È GARANTITO E LE PERFORMANCE PASSATE NON SONO INDICATIVE DEI RISULTATI FUTURI
For Investment Professionals, Institutional Investors, Accredited Investors and Professional Investors only. Not for onward distribution. No other persons should rely on any information contained
within.
Distribution of this document in or from Switzerland is not permissible with the exception of the distribution to Qualified Investors according to the Swiss Collective Investment Schemes Act, the
Swiss Collective Investment Schemes Ordinance and the respective Circular issued by the Swiss supervisory authority ("Qualified Investors"). Supplied for the use by the initial recipient (provided
it is a Qualified Investor) only.
In Spain the M&G Investment Funds are registered for public distribution under Art. 15 of Act 35/2003 on Collective Investment Schemes as follows: M&G (Lux) Investment Funds 1 reg. no 1551.
The collective investment schemes referred to in this document (the "Schemes") are open-ended investment companies with variable capital, incorporated in England and Wales in respect of M&G Investment
Funds and in Luxembourg in respect of M&G (Lux) Investment Funds.
In the Netherlands, all funds referred to are UCITS and registered with the Dutch regulator, the AFM.
For Hong Kong only: The contents of this document have not been reviewed by any regulatory authority in Hong Kong. You are advised to exercise caution in relation to the offer of any funds mentioned in it. If you
are in any doubt about any of the contents of this document, you should obtain independent professional advice. Shares, units or other interests in the funds mentioned in this document may only be offered or sold
in Hong Kong to persons who are “professional investors” as defined in the Securities and Futures Ordinance (“Ordinance”) and any rules made under the Ordinance – or in circumstances which are permitted
under the Companies (Winding Up and Miscellaneous Provisions) Ordinance. In addition, distribution of this document in Hong Kong is restricted. It may not be issued or possessed for the purposes of issue,
whether in Hong Kong or elsewhere, and shares, units or other interests in the funds mentioned may not be disposed of to any person unless such person is a “professional investor” as defined in the Ordinance
and any rules made under the Ordinance or as otherwise may be permitted under Hong Kong law.
For Singapore only: For “accredited investors” and “institutional investors” as defined under the Securities and Futures Act (Cap. 289) of Singapore (“SFA”) only. This document forms part of, and should be read in
conjunction with, the Information Memorandum of the Fund and other communications permitted for offers made in reliance of prospectus exemptions under the SFA. All forms of investments carry risks. Such
investments may not be suitable for everyone. M&G Investments (Hong Kong) Limited, M&G Investments (Singapore) Pte. Ltd. (Co. Reg. No. 201131425R), and M&G International Investments S.A. and the funds
referred to in this document may not be authorised, recognised or regulated by the local regulator in your jurisdiction.
This information is not an offer or solicitation of an offer for the purchase or sale of investment shares in one of the funds referred to herein. Purchases of a fund should be based on the current Prospectus. The
Instrument of Incorporation Prospectus, Key Investor Information Document, the, annual or interim Investment Report and Financial Statements, are available free of charge, in paper form, from one of the
following: M&G International Investments S.A., German branch, mainBuilding, Taunusanlage 19, 60325 Frankfurt am Main, the Austrian paying agent Société Générale Vienna Branch, Zweigniederlassung Wien
Prinz Eugen-Strasse, 8-10/5/Top 11 A-1040 Wien, Austria; the Luxembourg paying agent: Société Générale Bank & Trust SA, Centre operational 28-32, place de la Gare L-1616 Luxembourg; the Danish paying
agent: Nordea Bank Danmark A/S Issuer Services, Securities Services, Hermes Hus, Helgeshøj Allé 33, Postbox 850, DK-0900, Copenhagen C, Denmark; Allfunds Bank, Calle Estafeta, No 6 Complejo Plaza de
la Fuente, La Moraleja, 28109, Alcobendas, Madrid, Spain; M&G International Investments S.A. or its French branch; from the French centralising agent of the fund: RBC Investors Services Bank France; or from
the Swedish paying agent: Nordea Bank AB (publ), Smålandsgatan 17, 105 71 Stockholm, Sweden. For Switzerland, please refer to M&G International Investments Switzerland AG, Talstrasse 66, 8001 Zurich.
For Italy, they can also be obtained on the website: www.mandgitalia.it. For Ireland, they are available in English language and can also be obtained from the Irish facilities agent, Société Générale SA, Dublin
Branch, 3rd Floor IFSC House – The IFSC Dublin 1, Ireland. For Germany and Austria, copies of the Instrument of incorporation, annual or interim Investment Report, Financial Statements and Prospectus are
available in English and the Prospectus and Key Investor Information Document/s are available in German. For Greece, they are available in English, except the Key Investor Information Document/s which is
available in Greek, from the Greek Representative: Eurobank Ergasias S.A. 8, Othonos Street, 10557 Athens.
For Taiwan only: The financial product(s) offered herein has not been reviewed or approved by the competent authorities and is not subject to any filing or reporting requirement. The financial product(s) offered
herein is only permitted to be recommended or introduced to or purchased by customers of an offshore banking unit of a bank (“OBU”)/offshore securities unit of a securities firm (“OSU”) which customers reside
outside the R.O.C. Customers of an OBU/OSU are not eligible to use the financial consumer dispute resolution mechanism under the Financial Consumer Protection Law. This product(s) may be made available
for purchase by Taiwan OBUs/OSUs acting on behalf of non-Taiwan customers of such units but may not otherwise be offered or sold in Taiwan.
12Before subscribing investors should read the Prospectus, which includes a description of the investment risks relating to these funds.
The information contained herein is not a substitute for independent investment advice.
In Hong Kong, this financial promotion is issued by M&G Investments (Hong Kong) Limited, Office: Unit 1002, LHT Tower, 31 Queen’s Road Central, Hong Kong; In Singapore, this document is issued by M&G Investments
(Singapore) Pte. Ltd. (Co. Reg. No. 201131425R), regulated by the Monetary Authority of Singapore; and, elsewhere, by M&G International Investments S.A. Registered Office: 16, boulevard Royal, L-2449, Luxembourg. The
Portuguese Securities Market Commission (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, the “CMVM”) has received a passporting notification under Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council and
the Commission Regulation (EU) 584/2010 enabling the fund to be distributed to the public in Portugal.
13Puoi anche leggere
