Private Banking e finanziamento all'economia reale: come favorire l'incontro tra domanda e offerta - Intervento di chiusura - AIPB
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Private Banking e finanziamento all’economia reale: come favorire l’incontro tra domanda e offerta Intervento di chiusura Antonella Massari, Segretario Generale AIPB 23 Maggio 2019
I clienti Private sono disposti a investire in soluzioni di lungo periodo… 2
Le famiglie Private dispongono di ampi patrimoni e si I clienti Private hanno idee chiare e prudenti sulla quota di patrimonio da
avvalgono in larga parte di un servizio di PB professionale tenere immobilizzata per un lungo periodo
Fasce di patrimonio
Disponibilità del cliente Private a investire parte di In che percentuale rispetto al suo
Oltre 10 mln 79% 177 mld € patrimonio per 10 anni, in cambio maggiori portafoglio investito?
1-10 mln 62% rendimenti e/o incentivi fiscali
552 mld €
0,5-1 mln 37% 350 mld € Si = 100 11 17 ≤ 5%
6 - 10%
Ricchezza Private 29
Totale (2018)
60% 1.079 mld € 11 - 20%
43 < 20%
Ricchezza famiglie
Private
Quota di ricchezza
Private servita dal PB
36%
Fonte: AIPB - Prometeia 64% Fonte: AIPB
La leva fiscale si è dimostrata efficace anche in condizioni di Cresce l’ammontare che gli investitori individuali hanno destinato al
mercato negative finanziamento di asset class illiquide
Raccolta netta dei fondi comuni di diritto italiano (dati mensili; milioni di euro) Quota di investitori individuali e family office sulla raccolta di Private Equity dei soggetti privati
Raccolta di Private Equity Raccolta di Private Equity Fondi pensione e casse di previdenza
920 mln € 2.730 mln € Investitori individuali e F.O.
RN Fondi Raccolta da Raccolta da Banche
PIR investitori investitori Settore pubblico e fondi istituzionali
individuali: individuali:
27% Assicurazioni
248 15% 420 Fondi di Fondi
RN Fondi +70%
mln € mln € Fondazioni
non PIR Altri soggetti finanziari
2017 2018 Altro
Fonte Banca d’Italia Fonte: AIFI-PwC, BVCA, France Invest, AFIC…si amplia progressivamente il bacino di offerta di strumenti per 3
investimenti in economia reale e asset class di lungo periodo…
Strumenti per investimenti in economia reale Asset class illiquide
INVESTIMENTO ✓ Club Deal, crowdinvesting, corporate venture ✓ Hedge
DIRETTO capital…
✓ Private Equity
✓ …) Novità
✓ UCITS (PIR1, PIR2…) Incentivo
fiscale ✓ Venture Capital
✓ FIA
✓ Private Debt ( Mezzanino, Mini-Bond,
Novità
Project Bond, Basket Bonds…)
1 GRADO DI ✓ FIA europei (EuVECA; ELTIF…) Incentivo
Novità
fiscale
INTERMEDIAZIONE Novità
✓ Real Estate
✓ Veicoli in forma societaria (Sicav, SPAC, Sis…) Incentivo
fiscale
✓ Infrastructure
✓ Prodotti «ombrello» (Insurance Linked…)
✓ Credit
2 GRADI DI ✓ Fondi di Fondi ✓ …
INTERMEDIAZIONE…ma Domanda e Offerta faticano ad incontrarsi 4
Quota di Barometro degli interventi per la promozione di investimenti in economia reale
investimenti
alternativi nei Agevolazioni fiscali che favoriscano l’afflusso di risorse private verso investimenti a lungo
portafogli Private termine in Economia reale Italiana (PMI e Infrastrutture strategiche)
Riconoscimento di una categoria di “well informed investors” che possano sottoscrivere quote
O,5% o azioni dei “FIA riservati”, anche quando non rientranti nella definizione di investitori
2018 professionali, purché in presenza di efficaci presidi MiFID 2
Normativa meno restrittiva (riduzione della quota minima e nuovi meccanismi di liquidabilità)
per una corretta diversificazione del portafoglio
O,3%
2017
Collaborazione tra produzione e distribuzione per migliorare la trasparenza in fase di
collocamento e durante la vita (maggiori investimenti nel monitoraggio)
Sviluppo di una gamma di offerta pensata per il target di clientela private (prodotti ad hoc e
migliore fruibilità della documentazione di supporto)
Investimenti alternativi:
fondi aperti liquid alternative
+ fondi chiusi Commitment e sviluppo di competenze specialistiche dei Private Banker e dei Consulenti
finanziari Private (sistema premiante e formazione professionale)
Fonte: AIPB
L’ECONOMIA REALE ITALIANA DEVE TROVARE SPAZIO IN PORTAFOGLI GEOGRAFICAMENTE DIVERSIFICATI !Monitoraggio AIBE-Censis sull’attrattività italiana nel mondo - 2019 5
Nel 2019 gli investitori pongono l’Italia all’ottava posizione in Cresce la quota di investitori stranieri che ritiene l’Italia meno
relazione al suo grado di attrattività attrattiva rispetto ai 12 mesi precedenti
1. Stati Uniti 7,4
60,4
2. Germania 7,3 52,4
3. Cina 6,4 40
4. Spagna (media di valori tra 1 e 10, 32 31 33,3
6,2 28
10 = molto attrattivo)
5. India 6,1 16,7
6. Francia 5,9 6,3
7. Regno Unito 5,4 val.%
8. Italia 5,2 2017 2018 2019
9. Brasile 5,1 Più attrattiva del passato Attrattiva come in passato Meno attrattiva del passato
10. Russia 4
Fonte: AIBE-Censis 2019
Il giudizio del Paese risulta insufficiente, pesano in particolare la Situazione Regolamentare e la Politica
Fattori di attrattività
Aspetti strutturali
Qualità risorse umane (7.1); Solidità settore bancario(5.7); 5,5
Infrastrutture(5.5); Flessibilità mercato del lavoro (4.7)
Costi 4,8 (media di valori tra 1 e 10,
Costo energia (5.2); Costo lavoro(5.0); Onere fiscale(4.1)
10 = molto attrattivo)
Situazione Politica
Stabilità politica(4.5); Efficacia dell'azione di Governo(3.8) 4,1
Situazione regolamentare/burocratica
Chiarezza e stabilità del quadro normativo(4.6); Lentezza 4
della giustizia(3.4); Oneri amministrativi e normativi(3.3)Puoi anche leggere
