POLITICA DI CONDOTTA SUL MERCATO - Glencore
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POLITICA DI CONDOTTA SUL MERCATO
G LE NCORE POLITICA DI CONDOTTA SUL MERCATO
Introduzione A chi si applica tale politica?
Le norme e i regolamenti di condotta sul Questa politica si applica a tutti i dipendenti,
mercato sono progettati per salvaguardare amministratori e funzionari, nonché agli
la fiducia e l’integrità dei mercati finanziari e appaltatori sotto la diretta supervisione
fisici correlati, promuovendo quindi mercati di Glencore, che lavorano per un ufficio di
efficienti e trasparenti. Glencore o un’attività industriale direttamente
o indirettamente controllata o gestita da
Glencore opera in diverse giurisdizioni e Glencore plc nel mondo.
commercia sia su mercati regolamentati
che over the counter (OTC), sia in derivati su Se pertinente, facciamo valere la nostra
materie prime che in materie prime fisiche. influenza sulle joint venture che non
Siamo esposti alle norme e ai regolamenti di controlliamo per incoraggiarle ad agire in
condotta del mercato e alle regole della sede di modo coerente con l’intento di questa politica.
negoziazione in numerosi paesi diversi, in base
alle nostre sedi e/o ai mercati in cui operiamo. Questa politica è particolarmente rilevante
per i trader e per chiunque sia impegnato
L’inosservanza delle leggi e dei regolamenti di in attività di mercato come negoziazione ed
condotta sul mercato può compromettere la esecuzione di transazioni o partecipazione
nostra reputazione e portare a indagini, multe a un benchmark.
e/o altre sanzioni per l’azienda e/o gli individui.
La presente politica di condotta sul mercato
definisce l’approccio di Glencore alla condotta
sul mercato che dobbiamo rispettare.
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Qual è il nostro impegno?
Le regole di condotta sul mercato proibiscono Implementiamo una serie di controlli e processi
comportamenti illegali che impediscono la per rilevare e prevenire la nostra esposizione al
piena e corretta trasparenza del mercato rischio di condotta sul mercato.
e influenzano negativamente il trading in
relazione a derivati su materie prime rilevanti Richiediamo ai dipendenti di essere attenti al
e contratti su materie prime fisiche pertinenti, rischio di condotta sul mercato e di riferire alla
e il calcolo di benchmark fisici e finanziari Compliance qualsiasi dubbio o domanda.
pertinenti. Le regole di condotta sul mercato
riguardano in particolare: Manipolazione del mercato
• manipolazione del mercato; Ci asteniamo dalla manipolazione del mercato.
• insider trading;
La manipolazione del mercato deriva da atti
• divulgazione illegale di
illegali che distorcono il normale andamento
informazioni privilegiate.
di domanda e offerta, creano un prezzo
artificiale o danno un’impressione falsa o
Ci impegniamo a rispettare tutte le leggi
ingannevole in relazione alla domanda,
vigenti, i regolamenti e le norme applicabili alle
all’offerta o al prezzo dei derivati su materie
attività e al comportamento di Glencore sui
prime, di materie prime fisiche, oltre che dalla
mercati di derivati su materie prime e materie
manipolazione del benchmark. Un tentativo di
prime fisiche o su mercati finanziari correlati.
manipolare il mercato, anche se nonva a buon
L’applicazione delle leggi e dei regolamenti
fine, può avere le stesse conseguenze di una
varia da paese a paese e da mercato a mercato
manipolazione riuscita.
e può applicarsi non solo a derivati scambiati
in borse regolamentate, ma anche a derivati
scambiati in altre strutture di trading od OTC
e al commercio di materie prime fisiche.
Indipendentemente dalla posizione della nostra
sede, il trading in mercati specifici implica il
rispetto delle regole di quel mercato e delle
autorità normative che lo sorvegliano.
Inoltre, diverse sedi di trading hanno le proprie
regole che dobbiamo rispettare (ad esempio,
limiti di posizione, divieto di wash trading,
acquisti e vendite in una borsa che non
comportano un cambiamento in un interesse
vantaggioso o un rischio di mercato).
3G LE NCORE POLITICA DI CONDOTTA SUL MERCATO
La manipolazione del mercato include: Insider trading e informazioni privilegiate
• compravendite, ordini o altri comportamenti Ci asteniamo dall’insider trading. L’insider
(compreso il trading algoritmico) che trading si verifica quando siamo in possesso di
inviano segnali falsi o fuorvianti sull’offerta, informazioni privilegiate e le usiamo per:
la domanda o i prezzi dei derivati o delle • acquistare o disporre (direttamente o
materie prime a pronti (ad esempio, indirettamente) di derivati su materie
spoofing e layering); prime o materie prime a pronti per noi
• compravendite, ordini o altri comportamenti stessi o per terzi;
(incluso il trading algoritmico) che distorcono • presentare, annullare o modificare un ordine
il mercato o manipolano il prezzo dei derivati per qualsiasi derivato su materie prime o
su materie prime o delle materie prime a materie prime a pronti il cui prezzo può
pronti (ad esempio, accaparramento del essere influenzato dalle informazioni (tra cui
mercato, squeeze abusivi); annullamento o modifica se l’ordine originario
• diffondere informazioni false o fuorvianti con era stato piazzato prima che avessimo
qualsiasi mezzo atto a influenzare il prezzo informazioni privilegiate).
o l’offerta/domanda di derivati su materie
prime o materie prime a pronti (ad esempio, Non divulghiamo illegalmente informazioni
diffondendo false voci su domanda, offerta, privilegiate sulle materie prime. Se si sospetta
scorte o trasporto di materie prime); di essere in possesso di informazioni privilegiate
o vi sono dubbi sull’eventualità che qualcosa
• inviare informazioni false o fuorvianti in
costituisca un’informazione privilegiata, occorre
relazione a benchmark o indici, o qualsiasi
rivolgersi alla Compliance.
altro comportamento che manipola il calcolo
di un benchmark (cioè manipolazione
La nostra Policy sulle informazioni privilegiate e
del benchmark).
sulla negoziazione dei titoli tratta l’argomento
correlato alle informazioni privilegiate in
Proibiamo anche pratiche di trading
relazione alla negoziazione di titoli.
sconsiderate e disordinate che possono creare
un prezzo artificiale, o dare un’impressione falsa
Comunicare con le agenzie di rilevazione
e fuorviante del mercato o di un benchmark.
dei prezzi
Tutte le comunicazioni con le agenzie di
Siamo tenuti ad avvertire la Compliance
rilevazione dei prezzi devono essere fatte
quando l’attività di mercato di parti esterne
in conformità alle procedure specifiche del
possa costituire una manipolazione. In alcune
dipartimento. Queste procedure potrebbero
giurisdizioni Glencore potrebbe essere tenuta a
definire comunicazioni accettabili, designare
riferire ciò alle autorità normative.
gli individui incaricati di interagire con le
agenzie di rilevazione dei prezzi o commerciare
nei processi di valutazione del benchmark.
Potrebbero stabilire inoltre il modo in cui
coinvolgere o chiedere l’approvazione della
Compliance nei rapporti con le agenzie di
rilevazione dei prezzi.
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Parlare apertamente Conseguenze
Ognuno di noi è responsabile del rispetto Affrontiamo seriamente eventuali violazioni del
degli impegni presi. Ci aspettiamo che i propri nostro Codice di Condotta e delle nostre politiche.
dipendenti e appaltatori parlino apertamente e A seconda della gravità della violazione, le
segnalino problemi relativi a possibili violazioni conseguenze possono andare dall’ammonimento
del Codice di Condotta (COC) e di questa al licenziamento. In determinate circostanze, si
politica presso il proprio manager, supervisore corre il rischio di incorrere anche in responsabilità
o attraverso altri canali di segnalazione civile e/o penale.
disponibili. La nostra piattaforma di segnalazione
dei problemi è disponibile per dipendenti,
appaltatori e parti esterne. Glencore prende sul
serio le segnalazioni e le affronta con prontezza.
Non tollera la ritorsione nei confronti di chi parla
apertamente di comportamenti che ritiene
essere contrari all’etica, illegali o non in linea
con il nostro Codice di Condotta (COC) e le
nostre politiche, anche se il problema segnalato
risultasse infondato, e purché non sia stato
segnalato un problema consapevolmente falso.
5G LE NCORE POLITICA DI CONDOTTA SUL MERCATO
Termini chiave
BEN CH MARK I N FO R M A Z I O N I PR IVI L EGI AT E
Qualsiasi tasso, indice o cifra di dominio Si tratta di informazioni su materie prime che
pubblico o pubblicata, periodicamente o • sono precise;
regolarmente determinata dall’applicazione di • non sono di dominio pubblico;
una formula o sulla base del valore di una o più • se rese pubbliche, potrebbero avere un effetto
attività o prezzi sottostanti, compresi i prezzi rilevante sul prezzo di un contratto per derivati
stimati, i tassi di interesse effettivi o stimati o su materie prime o materie prime a pronti
altri valori o indagini, e con riferimento alla quale e che, con molta probabilità, un investitore
viene determinato l’importo pagabile ai sensi assennato userebbe per formulare le proprie
di un derivato su materie prime o il valore di un decisioni d’investimento;
derivato su materie prime o di materie prime • nel Regno Unito/UE: andrebbero divulgate,
fisiche. ossia è ragionevole aspettarsi che tali
informazioni siano divulgate o devono essere
PRICE REPORTI NG AG ENCY O AG ENZ I A D I
RIL EVAZIONE DEI PR EZ Z I divulgate ai sensi delle disposizioni legali o
Servizio o società che gestisce un benchmark. normative a livello nazionale, ai sensi delle
regole di mercato, del tipo di contratto, della
pratica o della consuetudine, sui mercati
rilevanti per derivati su materie prime o
materie prime a pronti;
• negli Stati Uniti: ottenute dal trader in
violazione di un dovere o tramite frode
o inganno, o il trader sa o dovrebbe
ragionevolmente sapere che sono state
ottenute da altri in violazione di un dovere o
tramite frode o inganno.
Risorse aggiuntive
I nostri Valori Benchmark e linee guida per le agenzie di
rilevazione dei prezzi
Codice di condotta
Guida alle informazioni privilegiate
Policy sulle informazioni privilegiate e sulla
negoziazione dei titoli Linee guida per la manipolazione del mercato
6Il nostro Scopo
Approvvigionamento
responsabile di beni che
migliorano la vita quotidiana
EMESSO DA: Compliance del gruppo
EMESSO IL: 01.06.2021
VERSIONE: 1.0
Questa politica è stata approvata dal
Consiglio di Amministrazione di Glencore plc
Glencore plc
Baarermattstrasse 3
CH-6340 Baar
Switzerland
TEL +41 41 709 2000
FAX +41 41 709 3000
EMAIL info@glencore.com
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