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I NOSTRI PRINCIPI GUIDA
«Crediamo che le considerazioni ambientali, sociali e di
governance (ESG) possano aiutarci a prendere migliori
La responsabilità è un modo
decisioni di investimento di lungo termine a beneficio dei di pensare. Si riflette sul
nostri clienti. modo di condurre la ricerca,
sul processo di investimento,
Crediamo nel capitalismo responsabile e abbiamo una sul modo di rendicontare ai
visione olistica dell'economia e delle sue interazioni con la clienti, nonché su come ci
società civile e con l'ambiente. impegniamo come azienda.
Non è solo un timbro da
Ci impegniamo a integrare i criteri ESG nei nostri processi
Laurent Ramsey
apporre.
di investimento e nelle pratiche proprietarie, nell’ottica di
Managing Partner, Gruppo Pictet
migliorare i rendimenti e/o mitigare i rischi. Co-CEO, Pictet Asset Management
Abbiamo integrato l’analisi ESG nei nostri strumenti di
gestione del rischio e di rendicontazione al fine di
mantenere elevati standard di trasparenza e di
attendibilità".
2 Investimento responsabile
Pictet Asset Management
Solo per investitori professionali
IL NOSTRO DNA È RESPONSABILE
Dalla fondazione, la missione del Gruppo Pictet è sempre stata quella di garantire la prosperità dei nostri
clienti nel lungo termine. Nel far ciò, è impossibile non tenere conto degli interessi delle generazioni future.
Il Gruppo Pictet raggiunge
Creazione della
la neutralità delle emissioni
Fondazione di
di carbonio fino al 2020
beneficenza del
attraverso progetti di
Gruppo Pictet
compensazione
Promotori dell'iniziativa Partnership con
Istituito il Prix Pictet SSF per incoraggiare i Oxford University
Primo per sensibilizzare Membro fondatore fornitori di indici a per la ricerca su
Fondazione Lancio del mandato SRI l'opinione pubblica della Swiss rimuovere i produttori cambiamento
del Gruppo primo fondo sui mercati sulla sostenibilità Sustainable di armi controverse dai climatico e mercati
Pictet SRI emergenti ambientale Finance (SSF) loro principali indici emergenti
1805 1999 2006 2008 2014 2018 2020
1990s 2000 2007 2013 2017 2019
Lancio di Lancio di Pictet-Water, Tra i primi Membri dell’IIGCC Rating A+ Lancio del primo
strategie che il nostro primo fondo firmatari (Institutional conferito da fondo obbligazionario
incorporano ambientale e primo degli UNPRI Investors Group on UNPRI sostenibile che
criteri di fondo sull’acqua sul Climate Change) investe nei mercati
sostenibilità mercato emergenti
3 Investimento responsabile
Pictet Asset Management
Solo per investitori professionali
I L N O S T R O A P P R O C C I O I N T E M A D I S O S T E N I B I L I TÀ
Molti gestori patrimoniali parlano di responsabilità.
Noi ci assicuriamo che questa sia incorporata non solo nel nostro processo d’investimento,
ma in tutto ciò che facciamo.
1. Integrazione dei 2. Collaborazione 3. Esercizio 4. Trasparenza 5. Impegno a favore
principi ESG nei con aziende e sistematico dei con i clienti dell’investimento
processi di governi diritti di voto responsabile
investimento e nella
gestione del rischio
Esclusione di aziende di
settori come quello delle Proteggere e promuovere
armi controverse e Collaborazione attiva i diritti e gli interessi Report sulle
dell’estrazione di per migliorare l’approccio dei nostri clienti in caratteristiche ESG Promotori di iniziative di
carbon fossile alle questioni ESG qualità di azionisti a livello di portafoglio settore ed educative
4 Investimento responsabile
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Solo per investitori professionali
5
I M E G AT R E N D M O D E L L A N O I L M O N D O
Economia della rete
Sviluppo demografico Sostenibilità
Sanità Società della conoscenza
Polarizzazione Dematerializzazione
Democratizzazione
Globalizzazione
Commercializzazione Accelerazione e complessità
Personalizzazione Sviluppo tecnologico
Crescita economica Fonte: Copenhagen Institute for Futures Studies
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Solo per Investitori Professionali
L A N O S T R A S F I D A : T R A S F O R M A R E I M E G AT R E N D I N O P P O RT U N I TÀ D ’ I N V E S T I M E N T O
Ricerca delle Ricerca dei punti Implementazione
informazioni di convergenza dei di una strategia di
Megatrend successo
I dati sono scarsi In questa fase vengono In cosa consiste?
individuate le varie
Input: Forum di
opportunità di investimento Analisi dei fondamentali e
discussione e advisory
(i temi) stock picking
boards
Flessibilità per seguire
l’evoluzione del tema
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Solo per Investitori Professionali
C O M E V I E N E C R E AT O U N F O N D O T E M AT I C O
1 2 3 4
Team di sviluppo
Copenhagen Institute Team di investimento Team di
CHI? For Futures Studies
del prodotto e
di investimento
& Advisory Board investimento
COSA? Identifica i
Megatrend
Individua i temi
di investimento
Definisce l’universo
di investimento
Gestisce il
portafoglio
PREMIUM
GEO HEALTH WATER DIGITAL BRANDS ROBOTICS HUMAN
BIOTECH SECURITY CLEAN NUTRITION TIMBER SMARTCITY
ENERGY
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L A S E L E Z I O N E D E L L E A Z I E N D E S I B A S A S U I M E G AT R E N D
Economia della rete
Sviluppo demografico Sostenibilità
Sanità Società della conoscenza
Polarizzazione Dematerializzazione
Democratizzazione
Globalizzazione
Commercializzazione Accelerazione e complessità
Personalizzazione Sviluppo tecnologico
Crescita economica
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Economia della rete
Sviluppo demografico Sostenibilità
Sanità Società della conoscenza
Polarizzazione Dematerializzazione
DIGITAL
Democratizzazione
Globalizzazione
Commercializzazione Accelerazione e complessità
Personalizzazione Sviluppo tecnologico
Crescita economica
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D I G I TA L I Z Z A Z I O N E : U N F E N O M E N O C H E N O N P U Ò E S S E R E F E R M AT O !
1mld 4,1mld
Durante il periodo Le persone che nel
natalizio, Amazon ha 2020 avranno
spedito oltre accesso a Internet.
1 miliardo di prodotti Questo significa 1
in tutto il mondo. miliardo di neo-
internauti nel periodo
2015-2020.
Fonte Gartner
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Solo per Investitori ProfessionaliCOSA SUCCEDERÀ NEI PROSSIMI 60 SECONDI SU INTERNET
Fonte: DOMO
Pictet Asset Management Ltd has not acquired any rights or license to reproduce the trademarks, logos or images set out in this document except that it holds the
rights to use any entity of the Pictet group trademarks. The trademarks, logos and images set out in this document are used only for the purpose of this presentation
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Solo per Investitori ProfessionaliD I G I TA L : U N ’ E S P E R I E N Z A S E M P R E P I Ù P E R S O N A L E
Anni ’50 2016
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Solo per Investitori ProfessionaliL A G L O B A L I Z Z A Z I O N E D I I N T E R N E T S TA G U I D A N D O L A C R E S C I TA D E L D I G I TA L E
Il trend digitale è in continua crescita in tutto il mondo
› La globalizzazione delle infrastrutture legate ad internet continua a sostenere la domanda di applicazioni interattive
› Eric Schmidt (Google) ha affermato che nel 2020 tutti saranno online
› Il tasso di penetrazione mondiale a giugno 2016 era del 48.7%, che corrisponde a 3.6 miliardi di persone online
Tassi di penetrazione di Internet:
> 80%
50-80%
30-50%
< 30%
Fonte: Intenet World Stats – www.internetworldststs.com/stats.htm, - Luglio 2016
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Solo per Investitori ProfessionaliIL PROGRESSO TECNOLOGICO DAGLI ANNI ‘60
Ogni nuovo ciclo di calcolo è pari a circa 10 volte la base installata rispetto al ciclo precedente (1960-2030e)
Dispositivi/Utenti
(MN in Log scale) Desktop Mobile Internet
Mainframe Minicomputer PC
Internet Internet of Things
10
1,000,000
miliardi
10,000 miliardi di unità
Cicli sempre di unità
più corti
1 2014 > 7 miliardi
2020 > 50 miliardi
100 100 miliardi+
10 milioni+
1 1 milioni+
milioni+
0
1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030
Source : Morgan Stanley Research, April 2014
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Solo per Investitori ProfessionaliS T O R I A D E L L’ I N T E R N E T M O B I L E
1G 1980 2G 1990 3G 2000 4G 2010 5G 2020
› Trasmissione in › Introduzione al GSM e › Introduzione degli › La tecnologia LTE ha › Progettato per reggere un
modalità analogica passaggio al digitale smartphone e dello permesso lo scambio di numero elevato di
› Possibilità di gestire › Primi servizi di standard UMTS dati a una velocità di connessioni
solo il traffico voce trasmissione dati: SMS, › Possibilità di effettuare connessione in grado di contemporaneamente e
MMS e WAP (che videochiamate e navigare competere con le reti garantire ampia copertura
consentiva l’accesso ad su Internet accedendo domestiche › I device, dai dispositivi
appositi contenuti alla versione desktop dei › Possibilità di navigare e indossabili agli oggetti
Internet) siti web accedere a cloud, servizi comuni, dialogano in rete e
di streaming e video sono controllabili a distanza
conferenza in alta › App per salute, gaming,
definizione intrattenimento e
spostamenti, realtà
aumentata, realtà virtuale,
IoT
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Solo per Investitori Professionali4G VS 5G: COSA CAMBIA?
4G 5G In media per scaricare
un film con il 4G ci
vogliono 6 minuti,
10x con il 5G basteranno
Larghezza banda dati 1 GBPS 10 GBPS meno di 20 secondi.
20x
Velocità download 125 MBPS 2500 MBPS
10x
Connettività 100K dispositivi/km2 1M dispositivi/km2
-25x
Latenza* 50 millisecondiP I C T E T- D I G I TA L : I L P O T E R E D E L L A R I V O L U Z I O N E D I G I TA L E
Focus sulla digital Esposizione ad un settore Investimento nei Copertura globale
economy (20% minimo di ad alta crescita grazie alla Megatrend più innovativi
esposizione a modelli di trasformazione digitale in
business web-based) atto
Processo di investimento Bottom-up & gestione attiva Nessuna replicazione Rendimento aggiustato per il
consolidato e rigoroso dell’MSCI rischio
o di indici settoriali attraente nel lungo termine:
455.09% vs 160.63%
dell’indice MSCI World*
* Fonte: Pictet Asset Management, dati al 31.05.2021
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Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T- D I G I TA L : S I A M O S O L O A G L I I N I Z I
Tasso di penetrazione dell’on-line nei business tradizionali
Traditional
Advertising Retail Traditional IT
$700bn $24’855bn $2’236bn
Online Cloud
Advertising 37.4% E-commerce Spending
11.4% 7.2%
Consumer Media US Lending Market Global Payments
$1’331bn $935bn $61’975bn
Digital 55.5% Online
Media FinTech 3.9% Payments 0.9%
Fonti: IDC, Lending Club, Dec 2017 , Bloomberg, January 2018; Citi Research, US Census Bureau, eMarketer October 2018; McKinsey, December 2016; The Nilson Report, 2016.
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Solo per Investitori ProfessionaliI L N O S T R O F O C U S ? I B U S I N E S S M O D E L D E M AT E R I A L I Z Z AT I
La maggiore raccolta di dati porterà a nuovi business model sempre più sofisticati e dematerializzati
Social Media Dispositivi Mobili
Big data collection Il nostro focus digitale
Internet of Things
Mobile Tech
(IoT)
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Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T- D I G I TA L : L’ U N I V E R S O D I I N V E S T I M E N T O
Business online che
guadagnano con i
ricavi derivanti dalle
pubblicità. Nuova generazione di
software cloud-based.
Business basati sulle
transazioni online, che Nuova generazione di
stanno trasformando il sevizi IT per le aziende
settore delle vendite al che sono web-based e
dettaglio. offrono soluzioni
E-commerce Online Vertical SaaS
Advertising interattive.
Produzione e Operatori che
distribuzione online di beneficiano
prodotti e servizi di dell’esplosione dei servizi
intrattenimento. a banda larga e del
Interactive Enterprise SaaS Network traffico di dati.
Entertainment Operators
x x
Permettono agli utenti di
connettersi da ogni luogo
e in ogni momento alla
rete.
Interactive Telecom Hardware
Devices Equipment dipende troppo dagli
investimenti degli operatori
x (capex-intensive)
prezzi e unità vendute in calo
Electronic business legato alle commodity
Component e molto ciclico
s
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Solo per Investitori ProfessionaliPROCESSO DI INVESTIMENTO
DATABASE TEMATICO 400 società 400 società 40-70 titoli
1’000 società $12tn market cap
Portafoglio finale
Purezza Lista ristretta Alpha
Rimozione dei sotto-segmenti Analisi dell’universo Analisi di fondamentali,
e delle azioni che non investibile in termini di qualità del management ed
rispettano il nostro purity purezza, liquidità e volatilità equity attractiveness
ratio (almeno 20% del (valuation & momentum)
fatturato legato al tema)
21 Pictet-Digital
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Solo per Investitori ProfessionaliD I G I TA L : U N N U O V O M O D O D I …
…pensare il mondo: le società leader nei vari settori saranno presto surclassate dalle concorrenti se non adotteranno
piattaforme interattive.
…pensare al
sistema bancario
…viaggiare
…muoversi
Fonte: Pictet & Deep Field, The IoT – CLSA, December 2018
22 Pictet-Digital
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Solo per Investitori ProfessionaliU B E R : M U O V E R S I N O N È M A I S TAT O C O S Ì S E M P L I C E
› Uber è il servizio di taxi sharing più famoso al mondo. Nata a San Francisco nel 2010, Uber
fornisce un servizio di trasporto automobilistico attraverso un’applicazione per smartphone che
mette in contatto diretto autisti e potenziali passeggeri.
› Questo permette di avere tariffe più basse per i passeggeri e, al contempo, guadagni più alti per
gli autisti.
8 milioni di 400 città in più
utenti di 70 paesi
160,000 autisti Più di 1
in tutto il miliardo di
mondo corse effettuate
23 Pictet-Digital
Pictet Asset Management
Solo per Investitori ProfessionaliAIRBNB: UN’IDEA DI SUCCESSO DA UN SEMPLICE LOFT
› Attraverso il suo sito, Airbnb permette di affittare, anche per brevi periodi di tempo, la propria
stanza o il proprio appartamento. In pochi anni è diventato il servizio numero uno al mondo di
affitti short term.
› Airbnb offre la possibilità di trovare strutture ricettive più economiche e flessibili.
San Francisco: Joe e Brian, Decidono di affittare Creano un sito di Si presentano tre Joe e Brian pensano a come Nell’ottobre 2007
due ragazzi, non riescono a parte del loro loft come affitti per brevi ragazzi e pagano 80$ a trasformare tutto questo in lanciano il sito di
pagare l’affitto della casa, alloggio per altri periodi testa per il posto letto un vero e proprio business e Airbnb
dopo l’aumento chiesto dal viaggiatori, utilizzando coinvolgono nel progetto Airbnb oggi vale circa
proprietario tre materassi gonfiabili Nathan, il loro precedente
30 miliardi di dollari
coinquilino
ed è la seconda
startup di maggior
valore al mondo, dopo
24 Pictet-Digital Uber
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Solo per Investitori ProfessionaliL E N D I N G C L U B : L A « F I N T E C H » S E M P R E P I Ù AT T U A L E
› Lending Club è nata nel 2007 con un unico obiettivo: permettere agli utenti di interagire online
per richiedere o prestare denaro. Ad oggi, più di un miliardo di persone ha utilizzato questa
piattaforma per raggiungere i propri obiettivi finanziari.
› Agendo senza intermediari, questo permette di avere tassi migliori sia per i mutuatari che per i
finanziatori.
$16 MILIARDI
124%
TASSO DI CRESCITA
ANNUALE COMPOSTO
2009-2015
Crescita del volume di prestiti per trimestre
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Solo per Investitori ProfessionaliS C O M P O S I Z I O N E D E L P O RTA F O G L I O
Scomposizione per sotto-segmento Scomposizione geografica
2% 2%
4% ON LIN E A DVE RTIS IN G 2%
18%
N ORTH A M E RIC A
DE VIC E
18% 23%
IN TE RA C TIVE E N TE RTA IN M E N T E U ROP E
5%
E C OM M E RC E JA P A N
N E TW ORK OP E RA TOR A S IA E X. JA P A N
12%
5% 59%
E N TE RP RIS E S A A S
ROW
21% VE RTIC A L S A A S
9% CASH
CASH
20%
Scomposizione per capitalizzazione di mercato Scomposizione settoriale
2%
2%
1% 1% 2%
0%
20% C ON S U M E R DIS C RE TION A RY
LA RGE C A P > U S D 1 0 BN
24% C OM M U N IC A TION S E RVIC E S
M ID C A P > U S D 2 BN IN FORM A TION TE C H N OLOGY
S M A LL C A P < U S D 2 BN H E A LTH C A RE
IN DU S TRIA LS
CASH
CASH
97% 51%
Fonte: Pictet Asset Management 31.05.2021
26 Pictet-Digital
Pictet Asset Management
Solo per Investitori ProfessionaliPRIMI 10 TITOLI
% IN MARKET
COMPANY DOMICILE SECTOR % DIGITAL PRODUCT AND SERVICES
FUND CAP ($BN)
Leading chinese internet company (social network,
Ch 4.7% E commerce 589.6 80%
web portals, e-commerce, online games)
Us 4.5% Enterprise SaaS 219.6 60% CRM software
Online Online social network with subsidiaries such as
Us 4.3% 932.1 90%
Advertising Instagram, Whatsapp or Oculus
Leading chinese internet company, provides social
Interactive
Ch 3.7% 765.3 90% networking, music, e-commerce, mobile games,
Entertainment
payment systems, and AI solutions.
The largest broadcasting and cable company in the
Network
Us 3.5% 263.4 55% world by revenue and the second pay-TV company.
operator
Owner of NBC Universal
Online Google parent company (online advertising, search,
Us 3.3% 1598.4 80%
Advertising cloud computing and Android software)
Us 3.3% Vertical SaaS 305.5 60% One of the world's largest Internet payment company
Network
Us 3.2% 233.9 40% Broadband and telecommunications company
operator
The leading telecom player in Germany, offers a full
Network
Ge 3.1% 99.0 40% range of fixed-line & mobile services, Internet access,
operator
and combined information technology for businesses.
Netflix is the world's leading video streaming company,
Interactive
Us 2.9% 222.9 90% offering an Internet subscription service for watching
Entertainment
television shows and movies.
Source: Pictet Asset Management, as of 31/05/2021
Fonte: Pictet Asset Management 31.05.2021
27 Pictet-Digital
Pictet Asset Management
Solo per Investitori ProfessionaliPROFILO RISCHIO-RENDIMENTO DAL LANCIO
20%
18%
16%
14% Information Technology
Pictet Digital
12%
Cons Discretionary
10%
H ealthcare
MSCI World
8%
MSCI AC World
Consumer Staples
Industrials
6%
Return p.a.
Telco Services
4%
Real Estate Financials
2% Materials
U tilities
0%
-2%
-4%
Energy
-6%
-8%
-10%
10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24% 26%
Volatility p.a.
Fonte: Pictet, NAV P share class in USD, 30/06/2008-31/05/2021
28 Pictet-Digital
Pictet Asset Management
Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T - D I G I TA L : P E R F O R M A N C E D A L L A N C I O
660
+528,66%
590
520
PICTET-DIGITAL-R EUR
450 MSCI AC WORLD EURO
380
+250,43%
310
240
170
100
30
GIU-08 GIU-10 GIU-12 GIU-14 GIU-16 GIU-18 GIU-20
Fonte: Pictet Asset Management, dati al 30.06.2021
29 Pictet-Digital
Pictet Asset Management
Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T- D I G I TA L : E S P O S I Z I O N E A G L I S D G D E L L’ O N U
Nel 2015, l’ONU ha fissato 17 Obiettivi di
Sviluppo Sostenibile (Sustainable Development
Goals, SDG).
Calcoliamo l’esposizione agli SDG delle aziende
presenti all’interno della strategia sulla base dei
prodotti e dei servizi che offrono.
La nostra metodologia di analisi combina:
1. Un approccio quantitativo volto a identificare
le operazioni, i prodotti e i servizi chiave di
ciascuna azienda. Mappiamo l’esposizione
agli SDG attraverso l’analisi di big data e
l’elaborazione del linguaggio naturale
2. L’analisi fondamentale dei 169 target
individuati dagli SDG e di come le aziende
su cui investimento aiutino a raggiungere
questi obiettivi
Articolo 8
9 SFDR Source: Pictet Asset Management, as of March 2021
(ESG(Impact)
Integration) The chart demonstrates the relative importance of the SDGs for the strategy as of March 2021 based on our own
SDG methodology. We assess the impact of the companies' products and services to help achieving the SDGs.
The chart has been scaled to the highest SDG exposure of this strategy.
SDG exposure data below 15.3% (MSCI ACWI average) are not shown.
Highest SDG exposure of the Digital strategy is: SDG 17 54%
30 Investimento responsabile
Pictet Asset Management
Solo per investitori professionaliGuardare il mondo con occhi diversi
Per maggiori informazioni
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marketing è pubblicato da
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bilancio annuale. Tali situazione finanziaria, pagina.
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