Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico - ESG Tour
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Perché la sostenibilità
è un tema che riguarda le
aziende: un valore strategico
oltre che economico
ESG Tour
28 ottobre 2021
Le aziende sono oggetto di crescenti pressioni esercitate da…
Istituzioni pubbliche e Opinione pubblica
regulators
CEO, Board e dipendenti Investitori e
mercato
Clienti e Finanziatori
consumatori
Il continuo incremento della consapevolezza, delle aspettative e delle richieste da parte degli stakeholder sui temi
di sostenibilità permette alle aziende di essere chiamate a integrare la sostenibilità nella strategia di business,
nelle attività e nella misurazione delle performance.
ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 2
Gli aspetti ESG stanno guidando le nuove scelte di investimento e di business ESG – Gli ambiti della sostenibilità Ambientale Sociale Governance (Environmental) (Social) (Governance) Tutela delle risorse, Fa riferimento ai diritti, Fa riferimento all’insieme acqua e suolo e delle al benessere e agli delle regole, delle pratiche forme di vita del interessi delle persone e dei processi attraverso i pianeta; cambiamento e delle comunità quali una azienda è gestita climatico… e controllata ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 3
Gli SDGs sono ormai riconosciuti come framework condiviso per lo sviluppo sostenibile • Più di 1/3 del tempo già trascorso • I prossimi 9 anni saranno decisivi • 193 governi • 17 obiettivi • 169 target ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 4
L’Unione Europea come leader sui temi della
sostenibilità in termini di scelte strategiche
2015 Accordo di Parigi 2020 Fondo 2021-2022 Pacchetto «Fit-for-55» per
raggiungere l'obiettivo Green Deal, tra cui
Limitare l’aumento della EU Next
temperatura a ben al di sotto di 2°,
e perseguire l’obiettivo 1.5°
Generation
-55%
emissioni di CO2 entro il 2030
2018 Piano 2019 EU Green Deal
40%
d’Azione sulla Visione per la neutralità
quote RES nell’energy mix entro il 2030
carbonica entro il 2050
Finanza Sostenibile
30%
efficientamento energetico rispetto
2020 Enhanced EU NDC CSRD al «business as usual» scenario
- 55% (almeno) Le imprese di grandi dimensioni, anche Ban
emissioni di CO2 non quotate, dovranno rendicontare le sulle auto a combustione (diesel e
entro il 2030 proprio performance di sostenibilità
32% quote RES benzina) entro il 2035
32,5% efficientamento
energetico
ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 5I CEO, i Board e i dipendenti sono sempre più coinvolti
e interessati sui temi della sostenibilità
CEO BOARD
Il 68% dei CEO italiani esprimono
preoccupazione rispetto al cambiamento climatico
Di cosa vogliono discutere gli azionisti
con i membri del board?
(nel 2020 questa percentuale era il 52%)
Dipendenti
L’ 86% dei dipendenti preferiscono supportare
o lavorare con società attente agli aspetti ESG
Fonte: 24° Annual Global & Italian CEO Survey 2021; PwC, Consumer Intelligence Series Survey on ESG, 2021; PwC USA, Annual Corporate Directors Survey, 2021.
ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 6Clienti e consumatori orientano le proprie preferenze
di acquisto in maniera sempre più «green»
I consumatori sono sempre più attenti alle caratteristiche dei prodotti
e premiano le aziende che operano in modo sostenibile
Il termine Sostenibilità è … e i consumatori sono disposti a
sempre più ricercato online pagare di più per prodotti più salutari, a
nel contesto degli acquisti… km0 e con imballaggi sostenibili.
55%
dei consumatori conferma di acquistare
54%
preferisce prodotti con
da aziende che tutelano il pianeta. imballaggi eco-friendly.
Fonte: PwC Global Consumer Insights Survey 2021.
ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 7Per l’opinione pubblica la sostenibilità è percepita
come tema sempre più urgente
I cittadini sono preoccupati per l’inefficienza delle misure
messe in atto finora in ambito sostenibilità
Sentiment Analysis ed Emotion Analysis I cittadini richiedono alle aziende
Maggiore Maggiore
64% trasparenza responsabilità
27%
10%
17%
54% 22%
5%
Maggiore
73%
2% inclusività
Fonte: PwC, Social Observatory, il sentiment verso il climate change, 2021.
2%
24%
ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 8L'attenzione degli investitori verso
le tematiche ESG è in crescita
140 4000
120
3.750 firmatari dei UNPRI Principles for Responsible 3500
100
Investment e 121 trilioni USD di AuM 3000
2500
80
2000
60
1500
40
1000
20
500
0 0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Assets under management (US$ trillion) AO AUM ($ US trillion) Number of AOs Number of Signatories
Fonte: UNPRI website.
ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 9Gli investimenti ESG come un’opportunità di business
Studio del Politecnico di Milano e Banor SIM sul mercato europeo, in particolare sui titoli dell’indice Stoxx Europe 600.
Considerando il periodo 2012-2017, l’analisi dimostra che le imprese caratterizzate da rating ESG più elevati ottengono rendimenti
differenziali superiori. Il mercato sembra premiare le imprese che perseguono buone pratiche complessivamente nei tre elementi
environment, social e governance, piuttosto che in uno solo.
Performance di mercato dei titoli dell’indice Stoxx® Europe 600, Rendimento cumulato dei titoli dell’indice Stoxx® Europe 600,
in funzione del rating ESG. in funzione del rating ESG
Quartile rating Performance Performance Deviazione
ESG cumulata media annuale standard
2012-2017 2012-2017 annuale della
performance
Basso +70,9% +11,3% 11,36%
Medio +80,5% +12,5% 11,22%
Alto +86,1% +13,2% 11,19%
I titoli caratterizzati dal punteggio ESG più elevato
mostrano un rendimento superiore
Fonte: Studio Politecnico di Milano & Banor SIM (2017). Fonte: Studio Politecnico di Milano & Banor SIM (2017).
ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 10Relazione positiva tra ESG e performance finanziaria
L’Analisi di NYU Stern e Rockefeller Asset Management esamina la relazione tra investimenti
ESG e performance finanziaria in più di mille articoli scientifici pubblicati nel periodo 2015-2020.
Studi Studi “investor” 43%
58% 57%
“corporate” focalizzati su
focalizzati su attributi «risk- 33%
metriche adjusted» come 28%
26%
29%
operative come Alfa o il Sharpe 22% 22%
21%
ROE, ROA o Ratio su un
14% 13%
prezzo delle portafoglio
13%
9% 8%
6%
azioni azionario
Positivi Neutri Misti Negativi Positivi Neutri Misti Negativi
Corporate Corporate (focus climate change) Investor Investor (focus climate change)
Dominano risultati positivi e/o neutri per investire nella sostenibilità.
Pochi studi hanno trovato una correlazione negativa tra ESG e performance finanziaria.
Fonte: Studio NYU Stern Center for Sustainable Business & Rockefeller Asset Management (2020).
ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 11La crescita dei prodotti e servizi green delle banche
Possiedi o hai intenzione di sviluppare prodotti e servizi «green»?
87,18%
10,26%
2,56%
Green Social
N/A No Yes bonds Sustainability bonds
Bonds bonds
Da un’indagine dell’European Banking Authority (2020) è emerso come l’87.18% Loans Sustainability
dei rispondenti considera importante lo sviluppo di prodotti e servizi green (Green Green Social
loans
Bond, Green Loan e Green Mortgage) individuando come principale driver il loans loans
soddisfacimento delle richieste dei clienti, seguito da ragione di carattere
reputazionale e di responsabilità sociale d’impresa.
Fonte: European Banking Authority Survey (2020).
ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 12L’emissione di green e ESG-linked bond aumenta
La diversificazione della base di investitori è stata citata come una delle ragioni principali per cui le banche hanno aderito al mercato
dei green bond (35%), seguito da benefici reputazionali (29%) e possibile vantaggio di prezzo (17%).
Motivazioni per l’emissione di Green Bond (%)
N/A 11,76
Altro 5,88
Diversificazione Base di Investitori 35,29
Vantaggi di Prezzo 17,65
Benefici Reputazionali 29,41
Gli Esg-linked bond costituiranno il 25% di tutte le emissioni di debito in Europa (Fonte: Scope Ratings, 2021).
La UE ha l’intenzione di raccogliere il 30% dei fondi per il NextGen EU attraverso l’emissione di green bonds.
L’emissione del green bond UE del 12 ottobre 2021 ha raccolto 135 miliardi, ben undici volte l'offerta iniziale.
Fonte: European Banking Authority Survey (2020).
ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 13La sostenibilità facilita l’accesso al credito
Cresce e si diversificano i finanziamenti dedicati
esclusivamente ad attività sostenibili,
come green e sustainability-linked loans
Evoluzione dell’offerta di green e sustainability-linked loans
Sono in aumento i
plafond delle banche
per il finanziamento di
progetti Green o con
specifiche finalità
legate alla sostenibilità.
Fonte: Utilitalia, La finanza sostenibile e l’impatto sulle scelte di investimento delle Utilities, Ottobre 2021.
ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 14La finanza pubblica a La spesa sul settore private
sostegno della ripresa (RRF + Fondo Complementare)1
I macro trend
Digitalizzazione €28.2
Il Piano Nazionale per la Ripresa e Resilienza
(PNRR) è connessa a 3 priorità strategiche cruciali Energy & Utilities €26.9
per il nostro Paese e concordate a livello europeo:
Trasporti €25.1
● Digitalizzazione e innovazione
Inclusione sociale €12.7
● Transizione ecologica
● Inclusione sociale Green €6.6
R&S €3.6
Turismo e beni culturali €2.4
Allocazione budget PNRR
Competitività €2.0
Sostegno all’occupazione €1.1
37% 20%
Istruzione e competenze
Mobilità sostenibile
€0.7
€0.6
111mld€
green digital (1) Stime PwC.
ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 15La sostenibilità come elemento di rilancio anche per le PMI
Le PMI rappresentano ancora uno dei punti di forza del tessuto economico italiano, che può ottenere
innumerevoli vantaggi dall’inserimento di elementi di sostenibilità nelle proprie strategie e attività.
il 30% delle PMI più dell’80% Il 69% raccoglie
ritiene che la considera la sostenibilità informazioni sugli aspetti
sostenibilità possa un elemento importante ESG da fornire ai propri
accelerare l’uscita nelle scelte strategiche interlocutori finanziari qualora
dalla crisi e di investimento fossero richieste nelle analisi
del merito creditizio
Fonte: Forum per la Finanza Sostenibile e DVA Doxa, PMI italiane e sostenibilità, novembre 2020.
ESG Tour | Perché la sostenibilità è un tema che riguarda le aziende: un valore strategico oltre che economico 16Grazie Isabella Alloisio Senior Manager +39 345 761 9123 isabella.alloisio@pwc.com pwc.com/it © 2021 PricewaterhouseCoopers Business Services Srl. All rights reserved. PwC refers to PricewaterhouseCoopers Business Services Srl and may sometimes refer to the PwC network. Each member firm is a separate legal en tity. Please see www.pwc.com/structure for further details. This content is for general information purposes only, and should not be used as a substitute for consultation with professional advisors.
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