ODDO BHF MITTELSTAND SENIOR LOAN FUND ODDO BHF ENVIRONMENTAL OPPORTUNITIES - Itinerari Previdenziali
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ODDO BHF MITTELSTAND ODDO BHF SENIOR LOAN ENVIRONMENTAL FUND OPPORTUNITIES
ODDO BHF MITTELSTAND SENIOR LOAN FUND
ODDO BHF MITTELSTAND SENIOR LOAN FUND
Direct lending alle Mittelstand (Piccole e Medie Imprese) Tedesche
100% First Lien Scomposizione Geografica
Obiettivo di
rendimento Altro EU
6.50%+ 85%
Unitranche
33%
Senior secured
loans 67% Germania 85%
Obiettivo di
rendimento
3.0-4.0%
Obiettivo di rendimento al netto dei costi: 4%ODDO BHF MITTELSTAND SENIOR LOAN FUND
Direct lending alle Mittelstand (Piccole e Medie Imprese) Tedesche Caratteristiche Debitore
Volume finanziamento €5m - €25m+
EBITDA debitore €3m - €30m+
Rendimento Universo di investimento potenziale
Settori Generalisti
10% Geografia Germania + 15% al di fuori (ma EUR)
ct
Dire ing/
d Strumenti Mutui senior Primari, Secondari e
8% L en n ch e
itra Unitranche
Un
F
6% BH und
D
OD Loan
O F Obiettivo Fondo
ior
Sen Rating interno BB- equivalente
4%
ior
Sen nk Leverage
Ba s (Net debt / EBITDA)
2.5x – 4.5x**
2% n
Loa
Scadenza media ~6 anni
0% Leva
2x 3x 4x 5x 6x +
Diversificazione 30+ posizioni
Rendimento netto ~ 4%ODDO BHF MITTELSTAND SENIOR LOAN FUND
Sviluppo economico dei paesi dell'UE
Direct lending alle Mittelstand (Piccole e Medie Imprese) Tedesche 105
100
Perché investire in mutui 1°-lien a PMI tedesche? 95
90
• Una situazione sanitaria sotto controllo e un lockdown moderato
/ breve si traduce in un calo relativamente modesto del PIL nel 1° 85
trimestre / 2° trimestre
80
• Grazie ad un debito pubblico contenuto, la Germania ha avuto Q4-19 Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21
accesso ad un massivo sostegno europeo durante e Germania Francia Italia Spagna
successivamente alla crisi.
• La fiducia dei consumatori è forte e questo alimenta le speranze 300
di una crescita a medio termine migliore rispetto ad altri paesi
europei 250
• La Germania ha il più grande settore di PMI in Europa 200
Index (2008=100)
• La Germania ha il 50% di campioni nascosti 150
• Le PMI tedesche mostrano un sano sviluppo degli indici 100
patrimoniali, una garanzia di autofinanziamento
50
• La Germania ha tassi di insolvenza nettamente al di sotto di quelli
EU 0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Germania Francia ItaliaODDO BHF MITTELSTAND SENIOR LOAN FUND
Direct lending alle Mittelstand (Piccole e Medie Imprese) Tedesche
Perché investire in mutui 1°-lien a PMI tedesche?
Percentuale di recupero
Tassi di Insolvenza in Germania
80% Historical Average
2,17%
70,3% 69,0% 2017
70% Recession Average
1,94%
1,91%
1,79% 62,4%
1,77%
1,72%
60% 57,6%
1,66%
1,60%
65,0% 53,9%
1,45%
1,44%
1,41%
50%
1,25%
43,2%
38,0%
40% 35,4%
0,86%
0,77%
0,74%
40,0%
0,69%
30%
0,61%
0,60%
0,51%
0,49%
0,46%
32,0%
0,45%
20% 26,0%
10%
0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
1st Lien Loans Secured Bonds Senior Unsecured Senior
Companies GER Companies GER with sales >€20m Bonds Subordinated
Bonds
ODDO BHF Mittelstand
Senior loan fundODDO BHF MITTELSTAND SENIOR LOAN FUND
Direct lending alle Mittelstand (Piccole e Medie Imprese) Tedesche
Il processo ESG – I livelli di screening:
Pre-screening per settore
di attività
Invio questionario alla Valutazione profilo ESG
società del debitore
Eventuale incontro con il Monitoraggio evoluzione
management mediante questionari
Eventuale incontro con il
Management
Report agli investitoriODDO BHF ENVIRONMENTAL OPPORTUNITIES
ODDO BHF ENVIRONMENTAL OPPORTUNITIES Strategia di investimento Una strategia unica e pionieristica per investire nel Private Equity sulla tematica ambientale. 1° obiettivo: Un portafoglio globale con un mix di growth capital, buyout e infrastrutture a valore aggiunto 2° obiettivo : Un impatto significativo con investimenti che contribuiscono fortemente al raggiungimento di molteplici Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite (OSS).
ODDO BHF ENVIRONMENTAL OPPORTUNITIES
3 temi di investimento
Ottimizzazione degli asset rinnovabili:
Servizi di supporto e strategie di infrastrutture a valore aggiunto
Efficienza energetica:
Gestione della domanda e mobilità a basse emissioni di CO2
Gestione delle risorse:
Economia circolare, rifiuti e agricoltura sostenibileODDO BHF ENVIRONMENTAL OPPORTUNITIES
Focus su 10 Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite
BUONA SALUTE E ACQUA PULITA E LAVORO INDUSTRIA,
ENERGIA PULITA ED
BENESSERE SERVIZI IGIENICI DIGNITOSO E INNOVAZIONE
ECONOMICA CRESCITA INFRASTRUTTURE
CITTA’ E VITA VITA
CONSUMO E AGIRE SUL
COMUNITA’ PRODUZIONE SOTT’ACQUA SULLA TERRA
CLIMA
SOSTENIBILI
RESPONSABILEODDO BHF ENVIRONMENTAL OPPORTUNITIES
Strategie:
70% Investimenti in Fondi
• 6-10 Transazioni Primarie
70% • 1-2 Transazioni Secondarie
30% 30% Co-Investimenti
• 3-6 Co-investimenti
Obiettivo: Un portafoglio altamente diversificato
Geografia Strategia Tematiche
Nord America 30% Infrastrutture a valore aggiunto 40% Ottimizzazione degli asset rinnovabili 40%
Globale
Buyout Efficienza
Europa 20%
30% energetica e
40%
Growth capital decabonatazione Gestione delle
Asia 30% 40% risorse 20%
10%ODDO BHF ENVIRONMENTAL OPPORTUNITIES Per il "prima" ed il "dopo" investimento, OBPE collabora con il fornitore esterno
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