Mondo Responsabile di Eurizon - Eurizon Capital
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il Mondo
Responsabile
di Eurizon
marzo 2021
Il mondo
responsabile Il mondo è in continua evoluzione
ed è necessario un approccio più
e responsabile è elemento necessario
per il perseguimento di performance
di Eurizon sostenibile perché il nostro pianeta sta
soffrendo a causa dello sfruttamento
sostenibili nel tempo. Il settore
dell’asset management, Eurizon in primis,
eccessivo delle risorse, ci sono ancora ha un ruolo determinante nel supportare
troppe disuguaglianze sociali in una realtà lo sviluppo di un sistema di imprese valido
che definiamo “moderna” e all’interno e sostenibile, creando valore per i clienti
delle aziende non si è sufficientemente nel lungo periodo.
sviluppata una cultura di governance
in cui anche i piccoli investitori possano La mission di Eurizon sottolinea
partecipare attivamente alle loro scelte l’importanza di collaborare con le
strategiche. Le imprese di tutto il società in cui investe per promuovere
mondo, di qualsiasi dimensione e settore il rispetto di una crescita sostenibile
produttivo, sono chiamate a dare un ed elevati standard di governance.
contributo importante attraverso nuovi Noi crediamo che società con elevati
modelli di business responsabile, standard di governance che nei loro
gli investimenti, l’innovazione, lo processi produttivi tengono conto di
sviluppo tecnologico e l’attivazione di fattori ESG, abbiano più probabilità di
collaborazioni multi-stakeholder. ottenere profitti sostenibili nel tempo
e quindi di aumentare il loro valore sia
Nell’ambito delle scelte d’investimento, economicamente che finanziariamente.
l’integrazione di metodologie di Eurizon è ormai da anni impegnata nel
selezione degli strumenti finanziari formulare e promuovere nuove regole e
che tengano conto di fattori ESG comportamenti che mettono al centro
ambientali, sociali e di governance e dell’attenzione i temi di sostenibilità degli
di principi SRI di investimento sostenibile investimenti.
Eurizon è prima in Italia Oltre 20 anni di
sui fondi sostenibili impegno
e responsabili responsabile
AUM 17,7 miliardi di euro Dal 1996 impegnati
Fonte: Assogestioni dati al 31/12/2020 nelle tematiche etiche,
di SRI e ESG
102 assemblee 840 engagement
degli azionisti con gli emittenti
(di cui 24% ESG)
nel 2020
Attività svolte da Eurizon Nel 2020
Capital SGR S.p.A. sui fondi
di diritto italiano.
1 | Il Mondo Responsabile di Eurizon
L’impegno
di Eurizon verso Nel 2014 abbiamo sottoscritto i Principi
Italiani di Stewardship per un esercizio
formulazione ha contribuito intervenendo
ai tavoli di lavoro sin dal loro avvio
temi ESG e SRI responsabile dei diritti amministrativi e
di voto delle società quotate, definiti
nel 2005. La sottoscrizione dei PRI è il
naturale prosieguo del percorso iniziato
dal Comitato Corporate Governance di nel 1996 quando Eurizon è stato il
Assogestioni. primo operatore in Italia a istituire
Eurizon attribuisce rilevanza al fondi etici, con chiari e articolati criteri
monitoraggio e al confronto con le di selezione dei titoli, un Comitato di
società in cui investe, nonché alla Sostenibilità e la devoluzione dei ricavi.
partecipazione alle relative assemblee
degli azionisti, adottando un approccio Nel 2017, Eurizon ha deciso di integrare
mirato alla corporate governance i fattori ESG e i principi SRI nel
e intervenendo nelle assemblee di proprio processo di investimento.
selezionate società. In particolare ha adottato una specifica
metodologia di selezione e monitoraggio
Eurizon è ormai da anni impegnata nel degli strumenti finanziari con l’obiettivo
formulare e promuovere nuove regole di integrare all’interno delle scelte di
e comportamenti che mettono al centro investimento effettuate nell’ambito
dell’attenzione i temi di sostenibilità dei servizi di gestione collettiva del
degli investimenti, infatti, nel 2015 ha risparmio, di gestione di portafogli e
sottoscritto i sei Principi sui meccanismi delle raccomandazioni effettuate con
di sostenibilità degli investimenti riferimento al servizio di consulenza in
(Principles for Responsible Investment materia di investimenti, un processo di
– PRI) nati dalla partnership tra il selezione degli strumenti finanziari che
Programma Ambientale dell’ONU tenga conto di fattori ESG e di principi di
(UNEPFI) e il Global Compact, alla cui investimento sostenibile e responsabile.
12| Sintesi
| Il Mondo
dellaResponsabile
Politica di Sostenibilità
di Eurizon
Regolamento
2088/2019: Fino ad oggi la definizione di sostenibilità
in ambito finanziario e i criteri con cui
mercati finanziari e specificando
le modalità di integrazione dei
la nuova venivano costruiti gli indicatori ESG
erano affidati all’arbitrio dei singoli
fattori di sostenibilità nelle scelte
d’investimento.
normativa operatori finanziari con una conseguente
asimmetria di rappresentazione delle Il Regolamento prevede la necessità di
europea sulla informazioni. pubblicare sul sito internet le informazioni
sulle politiche di integrazione dei rischi
sostenibilità L’Unione Europea, per rafforzare il
suo impegno contro le conseguenze
di sostenibilità dei processi decisionali
relativi agli investimenti e indicare
nel settore catastrofiche dei cambiamenti climatici, nell’informativa precontrattuale in
dei servizi
dell’esaurimento delle risorse e altre che modo i rischi di sostenibilità sono
questioni legate alla sostenibilità, integrati nelle decisioni di investimento
finanziari ha emanato il Regolamento
2088/2019 – il Sustainable Finance
e hanno impatto sul rendimento dei
prodotti finanziari (art. 6).
Disclosure Regulation SFDR o
Regolamento SFDR – efficace dal Per i prodotti che promuovono
10 marzo 2021, con l’obiettivo di caratteristiche ambientali e sociali (art.8)
rafforzare e uniformare la tutela nei o hanno come obiettivo gli investimenti
confronti degli investitori introducendo sostenibili (art.9) è necessario includere
nuovi obblighi informativi e di ulteriori informazioni aggiuntive nella
trasparenza per i partecipanti ai documentazione precontrattuale.
Come Eurizon ha
implementato Eurizon da sempre si è distinta
per la trasparenza nei servizi di
poter fornire alla nostra clientela una
mappatura completa di orientamento tra
la nuova investimento e coerentemente con la
normativa europea si è dotata di una
tutti i prodotti in gamma.
normativa Politica di Sostenibilità che illustra
le modalità di integrazione dei rischi di
Per promuovere una corretta applicazione
della Politica di Sostenibilità, la SGR ha
europea sostenibilità nel Processo decisionale
di Investimento, definendo specifiche
definito un apposito sistema che prevede
il coinvolgimento di organi aziendali e
metodologie di selezione e monitoraggio strutture dedicate con compiti definiti,
degli strumenti finanziari che tengono responsabilità specifiche e monitoraggio
conto di principi di Investimento continuo da parte delle funzioni di
Sostenibile e Responsabile (SRI) e dei controllo.
fattori ambientali, sociali e di governance La SGR, inoltre, ha provveduto
(ESG). ad esplicitare nell’informativa
precontrattuale dei fondi comuni e le
Abbiamo adottato un processo rigoroso gestioni di portafoglio, la descrizione
e trasparente nell’implementare i delle modalità di integrazione dei
requisiti richiesti dalla normativa, che rischi di sostenibilità nelle scelte di
per noi rappresenta un’occasione per investimento, ai sensi dell’art. 6 del
3 | Il Mondo Responsabile di Eurizon
Regolamento SFDR e, per i prodotti caratteristiche ambientali o sociali,
invece che promuovono, tra le altre, o che hanno come obiettivo gli
caratteristiche ambientali o sociali, o che investimenti sostenibili e che quindi
hanno come obiettivo gli investimenti sono qualificati secondo gli articoli 8 e
sostenibili, Eurizon ha inserito le ulteriori 9 del Regolamento, Eurizon ha deciso
informazioni richieste ai sensi degli articoli di applicare nella gestione dei prodotti
8 e 9 del Regolamento stesso. specifiche strategie di integrazione
Nella definizione e nel monitoraggio dei rischi di sostenibilità, di seguito
dei prodotti che promuovono le dettagliate.
Le strategie
ESG/SRI La Politica di Sostenibilità di Eurizon
descrive le metodologie di selezione e
a tutti i prodotti a gestione attiva mentre
per i prodotti a Limited Tracking Error
adottate monitoraggio degli strumenti finanziari
volte all’integrazione dei rischi di
(ad eccezione di quelli che integrano
esplicitamente fattori ESG) e i prodotti
da Eurizon sostenibilità all’interno del Processo
di Investimento dei patrimoni gestiti e
indicizzati, l’investimento diretto massimo
consentito è pari al peso dell’emittente
prevede l’implementazione delle seguenti nel parametro di riferimento; sono
sei Strategie SRI/ESG con precisi limiti definiti emittenti operanti in settori
interni e monitorati nel continuo: ritenuti non “socialmente responsabili”
quelle società caratterizzate da un
evidente coinvolgimento diretto nella
Esclusioni e restrizioni SRI: manifattura di armi non convenzionali
emittenti operanti in settori ritenuti (Mine antiuomo; Bombe a grappolo;
non “socialmente responsabili” ai quali Armi nucleari; Uranio impoverito;
sono applicate restrizioni o esclusioni Armi biologiche; Armi chimiche; Armi
rispetto all’Universo di Investimento dei a frammentazione invisibile; Laser
singoli patrimoni gestiti (cd. “SRI Binding accecanti; Armi incendiarie; Fosforo
screening”); le esclusioni sono applicate bianco) o nel settore del carbone termico;
“Eurizon da sempre si è distinta per la trasparenza
nei servizi di investimento...”
4 | Il Mondo Responsabile di Eurizon
Esclusioni e restrizioni ESG: Impronta di carbonio:
emittenti “critici” per i quali viene integrazione di modalità di misurazione
attivato un processo di escalation che delle emissioni di diossido di carbonio
determina restrizioni e/o esclusioni (CO2) generate dagli emittenti,
rispetto all’Universo di Investimento finalizzate alla costruzione di portafogli
dei singoli patrimoni gestiti (cd. “ESG caratterizzati da una impronta di carbonio
Binding screening”); le esclusioni sono inferiore a quella del proprio universo di
applicate a tutti i prodotti a gestione investimento (cd. “Carbon Footprint”);
attiva mentre per i prodotti a Limited
Tracking Error (ad eccezione di quelli
che integrano esplicitamente fattori ESG) Investimenti ad impatto:
e i prodotti indicizzati, l’investimento metodologie di selezione degli
diretto massimo consentito è pari al investimenti finalizzate a generare un
peso dell’emittente nel parametro di impatto sociale o ambientale insieme
riferimento; sono definiti emittenti ad un ritorno finanziario misurabile (cd.
“critici” quelle società caratterizzate “Impact investing”);
da una più elevata esposizione a rischi
ambientali, sociali e di governo societario
ossia che presentano un livello di rating Azionariato attivo:
di sostenibilità ESG più basso nell’universo promozione di un’interazione proattiva
di investimento azionario nei confronti delle società emittenti
e obbligazionario; sia mediante l’esercizio dei diritti di
intervento e di voto sia mediante il
confronto con le società partecipate,
Integrazione di fattori ESG: incoraggiando un’efficace comunicazione
integrazione di fattori ESG nell’analisi, con il management delle società (cd.
selezione e composizione dei “active ownership - engagement”).
portafogli gestiti con l’obiettivo di
costruire portafogli caratterizzati da
uno “score ESG” superiore a quello Il quadro normativo è in continua
del relativo universo di investimento evoluzione e numerose sono le scadenze
(cd. “ESG integration”); rientra in da rispettare nei prossimi anni per
questa categoria anche il processo di poter raggiungere gli obiettivi stabiliti
selezione degli investimenti dei fondi dall’Agenda 2030 per lo sviluppo
Etici, basato su peculiari criteri positivi sostenibile delle Nazioni Unite e i 17
e negativi dettagliati all’interno della Sustainable Development Goals.
documentazione d’offerta e definito Eurizon è sempre in prima linea per
in coordinamento con il Comitato di promuovere un futuro migliore e più
Sostenibilità; sostenibile, concentrandosi sulle sfide
globali da affrontare legate alla povertà,
alle diseguaglianze, al clima, al degrado
ambientale, alla pace e alla giustizia.
“...Eurizon è sempre in prima linea per promuovere
un futuro migliore e più sostenibile...”
5 | Il Mondo Responsabile di EurizonIn base a queste strategie possiamo individuare quali tra i prodotti di Eurizon
si qualificano ai sensi degli articoli 8 e 9 del Regolamento SFDR, come
rappresentato dalla matrice di raccordo tra le Strategie implementate
dalla SGR e l’integrazione dei rischi di sostenibilità dei prodotti finanziari:
STRATEGIA DI
INTEGRAZIONE ART. 6 ART. 8 ART. 9
Esclusioni e
restrizioni SRI
(SRI Binding screening)
✔ ✔ ✔
Esclusioni e
restrizioni ESG
(ESG Binding screening)
✔ ✔ ✔
Integrazione
di fattori ESG
(ESG integration)
✔
Impronta
di carbonio
(Carbon Footprint)
✔ 1
Investimenti
ad impatto
(Impact Investing)
✔
Azionariato attivo
(Active ownership
- Engagement)
✔ ✔ ✔
1 - Limitatamente ad alcuni prodotti.
6 | Il Mondo Responsabile di Eurizonil Mondo
Responsabile
di Eurizon
marzo 2021
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questi fondi, i costi ed i rischi ad essi connessi ed operare una scelta informata
in merito all’opportunità di investire.
Le opinioni, previsioni o stime contenute nel presente documento sono
formulate con esclusivo riferimento alla data di redazione, e non vi è alcuna
garanzia che i risultati o qualsiasi altro evento futuro saranno coerenti con le
opinioni, previsioni o stime qui contenute. Le informazioni fornite e le opinioni
contenute nel presente documento si basano su fonti ritenute affidabili e in
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