Investimenti 4.0: domanda & offerta - Giovanni Foresti e Serena Fumagalli Direzione Studi e Ricerche 23 Ottobre 2017 - Gei
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Investimenti 4.0: domanda & offerta Giovanni Foresti e Serena Fumagalli Direzione Studi e Ricerche 23 Ottobre 2017
1 Agenda 1 La domanda di beni di investimento 2 Una prima mappatura dell’offerta italiana di macchinari 4.0
2
Investimenti in macchinari, attrezzature e mezzi di
trasporto: un secondo trimestre 2017 in miglioramento
Un avvio d’anno non brillante, riconducibile all’anticipo di ordini di beni capitali agli ultimi
mesi del 2016 in relazione all’incertezza circa il venir meno degli incentivi compresi nel
pacchetto Industria 4.0.
Investimenti in macchinari, attrezzature e mezzi di trasporto
(dati destagionalizzati e corretti per giorni lavorativi, concatenati)
20
14,5
15
10 7,6 8,4
4,1
5
0
-5
-10
T2-2013
T3-2013
T4-2013
T1-2014
T2-2014
T3-2014
T4-2014
T1-2015
T2-2015
T3-2015
T4-2015
T1-2016
T2-2016
T3-2016
T4-2016
T1-2017
T2-2017
Fonte: elaborazioni Intesa Sanpaolo su dati IstatMeccanica: buon andamento degli ordini interni 3
nei primi 7 mesi del 2017
Ordini interni del settore della meccanica
Ordini UCIMU
Istat nei primi 7 mesi del 2017
(media mobile 3 mesi)
(var. % tendenziale)
230
Macch. utensili 24,6 210 ordini interni
190
Macch.energia 16,7 170 ordini esteri
150
Macch. speciali 16,4 130
110
90
Meccanica 12,7
70
50
Macch. agricole 8,5
30
I trim 12
I trim 09
I trim 10
I trim 11
I trim 13
I trim 14
I trim 15
I trim 16
I trim 17
III trim 08
III trim 09
III trim 10
III trim 11
III trim 12
III trim 13
III trim 14
III trim 15
III trim 16
III trim17
Macch impiego generale 6,2
0,0 10,0 20,0 30,0
Fonte: elaborazioni Intesa Sanpaolo su dati Istat Fonte: Ucimu4
ICT: computer e unità periferiche segmento più
dinamico
Fatturato interno
(gennaio-luglio 2017; var. %
tendenziale)
Computer e unità
29,7
periferiche
Strumenti misurazione 8,8
Nei primi 7 mesi gli ordini
interni di computer e unità
Elettromedicali 5,0 periferiche sono aumentati
del 30,5%
Strumenti ottici -3,6
Macchine per TLC -8,6
-20 -10 0 10 20 30 40
Fonte: elaborazioni Intesa Sanpaolo su dati Istat5
Mezzi di trasporto: immatricolazioni in rallentamento
Immatricolazioni di veicolo commerciali e industriali e auto aziendali
(gennaio-agosto 2016, var % tendenziale)
25,0
Auto noleggio e società*
17,6
0,1
Veicoli commerciali
39,7
8,2
Veicoli industriali
40,9
0 10 20 30 40 50
gen-ago 2017 gen-ago 2016
Fonte: UNRAE * dato relativo al periodo gennaio –settembre 2016Clima favorevole per gli investimenti …
6
Giudizio sulle condizioni per Quota di imprese che aumenterà la
l'investimento rispetto al trimestre spesa negli investimenti nel 2017
precedente (%) rispetto al 2016 (valori %)
90
40
38,3
80 37,1
38
70 36
34,1 33,9
60 34
50 32
40 30
28
30
26
20
24
10
22
0 20
peggiori invariate migliori dic.16 mar.17 giu. 17 sett. 17
dic.16 mar.17 giu.17 sett.17
Fonte: Banca d’Italia-Sole 24 ore7
… confermato anche dalle indagini sul credito bancario
Principali determinati di credito delle
imprese nei primi due trimestri del 2017
(Indice di diffusione)
investimenti fissi
livello generale dei tassi di interesse
rifinanziamento/ristrutturazione e rinegoziazione del
debito
fusioni/acqui-sizioni e ristrutturazione degli assetti
societari
scorte e capitale circolante
-0,2 -0,15 -0,1 -0,05 0 0,05 0,1 0,15 0,2 0,25
2 trimestre 2017 1 trimestre 2017
Fonte: Banca d’Italia, Indagine sul credito bancario, Luglio 2017
Valori positivi indicano un aumento della domanda rispetto al trimestre precedente Per il calcolo
dell'indice di diffusione si associano valori numerici alle risposte di tipo qualitativo fornite dagli
intermediari. Per i quesiti relativi alle condizioni della domanda, i valori attribuiti sono i seguenti:
1 = notevole espansione, 0,5 = moderata espansione, 0 = sostanziale stabilità, -0,5 = moderata
contrazione, -1 = notevole contrazione. Per ogni quesito, l’indice di diffusione è dato dalla media
ponderata di tali valori, con pesi pari alle frequenze osservate. Il campo di variazione dell’indice
è compreso tra -1 e 1.Ottimismo nei settori a medio-alta e alta tecnologia. 8
Bene anche gli altri settori con l’eccezione del commercio
Andamento atteso degli investimenti della clientela nel 2017 per settore
saldo tra giudizi di investimenti in aumento e giudizi di calo in % del totale delle risposte dei gestori
Manifatturiero Servizi
52,5 51,3
Manif. ad alta tecnologia Turismo
45,7
Auto e Metalmeccanica 40,9
Servizi avanzati
32,8
Beni Intermedi
28,8
Trasporti e logistica
14,4
Sistema Moda
0,0
11,8 Commercio
Sistema Casa
-20 0 20 40 60 80 -20 0 20 40 60 80
Totale Italia Nord Ovest Nord Est
Mezzogiorno Centro Totale Italia Nord Ovest Nord Est
Fonte: Survey Interna Territorio Imprese ISP effettuata nel
mese di giugno presso 1.735 gestori imprese che lavorano
con un portafoglio di 125.000 clienti
Domanda: Quale andamento degli investimenti ti aspetti nel
2017 (rispetto al 2016)?9
Una spinta importante dagli investimenti 4.0
Andamento atteso degli investimenti della clientela nel 2017
saldo tra giudizi di aumento e giudizi di calo in % del totale delle risposte dei gestori
Macchinari/Impianti/Magazzini 4.0
Computer, software, R&S, brevetti, marchi
Macchinari/Impianti NON connessi
Revamping di macchinari/impianti obsoleti
Mezzi di trasporto
Capannoni
-40 -20 0 20 40 60 80
PMI Grandi imprese
Fonte: Intesa Sanpaolo Inchiesta effettuata nel mese di giugno presso 1.735 gestori imprese
(che lavorano con un portafoglio di 125.000 clienti) e 98 gestori Corporate
Domanda: Considerando le sole imprese MANIFATTURIERE del tuo portafoglio, quali sono le
tue attese sulle seguenti tipologie di INVESTIMENTO nel 2017?10 Le previsioni per il prossimo biennio Attese positive anche per il 2018, sintesi di un fisiologico rallentamento della componente dei veicoli (che dovrebbero essere esclusi dal rinnovo del Superammortamento inserito nella manovra 2018) e di una maggiore attivazione del mondo degli apparati e degli immateriali, sia per le spese di R&S, sostenute dal credito d’imposta, sia per il software, per cui l’aliquota del Superammortamento dovrebbe rimanere al 140% (a fronte della riduzione a 130% prevista per gli altri beni). Maggiori incertezze riguardano, invece il 2019, in cui dovrebbe terminare la fase di incentivazione. Nel nostro scenario gli investimenti dovrebbero rimanere su buoni ritmi, complice la possibilità prevista di consegna dei beni incentivati con lperammortamento, a fronte di un acconto del 20% entro il 31 dicembre 2018, lungo tutto il 2019 e il mantenimento di condizioni di finanziamento favorevoli, sia sul piano interno (l’autofinanziamento è atteso rimanere su livelli elevati) che esterno: la svolta nelle politiche monetarie europee sarà lenta e non darà luogo a significativi mutamenti nei costi dell’indebitamento per lo meno fino alla fine del 2019.
11 Agenda 1 La domanda di beni di investimento 2 Una prima mappatura dell’offerta italiana di macchinari 4.0
12
Quanti macchinari 4.0 saranno venduti da italiani?
Tra fine 2016 e metà 2017 abbiamo condotto alcune survey presso
imprese potenzialmente in grado di offrire macchinari 4.0 (imprese
della meccanica appartenenti ai comparti i cui beni possono essere
agevolabili al 250% se rispondono ai requisiti richiesti dalla legge di
bilancio 2017).
Inizialmente
nel distretto meccanico di Vicenza (indagine pilota),
successivamente in Lombardia (77 imprese),
resto del Veneto-TAA-FVG,
Toscana-Umbria,
Piemonte-Liguria-VdA.
Nel complesso 363 imprese intervistate.Possibile replicare il modello vincente del dopoguerra? 13
Il successo dell’industria italiana si è basato molto sull’interazione (non codificata)
tra produttori di beni di consumo e produttori di macchine per la loro
produzione, spesso con contiguità territoriale (a volte nei distretti):
Produttori di beni di consumo con la possibilità di trovare più facilmente macchinari
con le soluzioni più innovative e di richiedere soluzioni ad hoc
Produttori di macchinari con la possibilità di sperimentare continuamente con il
cliente e di rafforzare la propria capacità di offerta anche per i mercati esteri
L’adeguamento dell’industria italiana al paradigma 4.0 potrebbe replicare questo
modello?
Se è disponibile sul territorio un’offerta di macchinari 4.0
Se l’interazione non codificata cliente–fornitore continua ad avere un valore in un
contesto in cui con Industria 4.0 lo scambio informativo diventa in buona parte
codificato (digitale)
Se le imprese meccaniche, oggi molto più internazionalizzate, mantengono un
rapporto privilegiato col cliente domestico14
La meccanica italiana è pronta a cogliere la sfida
Quota % di imprese che producono macchinari 4.0
% imprese LOMBARDE intervistate
81
che producono macchinari 4.0
% competitor esteri che producono
74
macchinari 4.0 *
% imprese ITALIANE intervistate che
69
producono macchinari 4.0
% competitor italiani che producono
62
macchinari 4.0 **
0 20 40 60 80 100
* % di competitor esteri che secondo le imprese della meccanica intervistate producono in gran
parte macchinari 4.0; ** % di competitor italiani che secondo le imprese della meccanica intervistate
producono in gran parte macchinari 4.0.
Fonte: Indagine realizzata su 363 imprese italiane della meccanica
dalla Direzione Studi e Ricerche di Intesa Sanpaolo nei primi mesi del 2017La metà delle imprese realizza più del 50% 15
del fatturato con macchinari 4.0 …
Imprese per quota di fatturato realizzato con macchinari 4.0
(in % imprese che producono macchinari 4.0)
>50 50,0
30-50 24,7… grazie anche a una buona propensione all’export 16
Il 42,3% delle imprese dichiara di realizzare più della metà del fatturato da macchinari
4.0 attraverso la vendita sui mercati esteri.
Imprese per quota di fatturato da macchinari 4.0 realizzata sui mercati esteri
(in % imprese che producono macchinari 4.0)
>50 42,3
30-50 34,6Ancora un ridotto ruolo per l’università. 17
Fondamentali R&S interna e interazioni con fornitori/clienti …
Fattori considerati «molto rilevanti» per lo sviluppo e la produzione di macchinari 4.0
(in % imprese che producono macchinari 4.0)
Centro di ricerca e innovazione all'interno
71,4
dell'azienda
Interazione con clienti 54,6
Interazione con fornitori di tecnologia
42,5
(software, sensoristica …)
Interazione con universita' e centri di
14,9
ricerca
Partnership esterna tramite
4,5
acquisizione/fusione
0 10 20 30 40 50 60 70 80
Domanda: Quanto sono stati rilevanti i fattori evidenziati per lo sviluppo e la
produzione nella sua azienda di macchinari 4.0? Molto, abbastanza, non rilevanti.
Fonte: Indagine Intesa Sanpaolo su un campione di 363 imprese della meccanica
appartenenti ai comparti i cui beni possono essere agevolabili al 25018
… sia italiani che esteri
Imprese che ritengono «molto rilevanti» i Imprese che ritengono «molto rilevanti» i
Clienti italiani o esteri per lo sviluppo e la Fornitori di tecnologia italiani o esteri per lo
produzione di macchinari 4.0 sviluppo e la produzione di macchinari 4.0
(in % imprese che producono macchinari 4.0) (in % imprese che producono macchinari 4.0)
Italiani 53,8 Italiani 38,5
Esteri 61,5 Esteri 38,5
0 15 30 45 60 75 0 15 30 45 60 75
Domanda: Quanto sono stati rilevanti i fattori evidenziati per lo
sviluppo e la produzione nella sua azienda di macchinari 4.0?
Molto, abbastanza, non rilevanti
Fonte: Intesa Sanpaolo19
Produrre macchine 4.0 permette non solo di soddisfare
una domanda crescente, ma apre nuove opportunità
La produzione di macchinari 4.0 consente all’azienda di:
(in % imprese che producono macchinari 4.0)
Raccogliere dati che possono essere utilizzati
57,1 25,3
nell'area ricerca, sviluppo e progettazione
Far pagare di più la manutenzione sulle sue
macchine (dato il miglioramento dei tempi di
9,7 41,6
risposta, della qualità e della precisione degli
interventi)
Affittare i propri macchinari in funzione dell'utilizzo 5,8 18,8
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Sì già ora Sì in futuro
Nota: possibili tre risposte: sì già ora; sì in futuro; no.
Fonte: Indagine Intesa Sanpaolo su un campione di 363
imprese della meccanica appartenenti ai comparti i cui
beni possono essere agevolabili al 250Puoi anche leggere
