GLOBAL LIFE SCIENCES FUND - Janus Henderson
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T3 2021 GLOBAL LIFE SCIENCES FUND A fini promozionali | Destinato esclusivamente a investitori professionali | Non destinato a ulteriore redistribuzione Il valore e il reddito di un investimento possono aumentare o diminuire e l’investitore potrebbe non recuperare l'importo iniziale.
PROFESSIONISTI
ESPERTI
Il team di gestione del fondo
Janus Henderson Global Life Sciences
è costituito da esperti di settore con
background scientifico. Il team vanta
più di 100 anni di esperienza di
investimento cumulata nell’healthcare
e gestisce un patrimonio pari a
$14,9mld*.
INDICE
Informazioni principali 3
Il nostro approccio 4
Caratteristiche principali 5
Processo di investimento 6
Il team 7
*AUM al 30 giugno 2021.
Tutti i dati provengono da Janus Henderson Investors (al 30 settembre 2021), salvo diversa indicazione.
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INFORMAZIONI
PRINCIPALI
Perché investire nel settore sanitario:
INNOVAZIONE FATTORI DEMOGRAFICI GLOBALIZZAZIONE
I progressi scientifici Siamo nel pieno Con l’aumento degli
aprono la strada a nuove di un importante standard di vita aumenta
terapie per esigenze cambiamento anche la spesa sanitaria
mediche non soddisfatte demografico globale
L’approvazione di nuove Viviamo più a lungo Più un Paese è
terapie procede sempre grazie a un maggiore sviluppato, più cresce
più speditamente accesso alle cure la domanda interna di
Il fatturato aumenta sanitarie assistenza sanitaria
rapidamente Più invecchiamo, più
spendiamo per la
nostra salute
PERCHÉ SCEGLIERE JANUS HENDERSON PER INVESTIRE NEL SETTORE SANITARIO GLOBALE?
Esperti in scienze e sanità
L’investimento nella sanità comporta essenzialmente rischi clinici
e rischi commerciali. Noi la chiamiamo la regola 90/90*.
Rischio clinico Rischio commerciale
Il 90% dei farmaci che iniziano la In base alla nostra esperienza, nel 90%
fase dei trial clinici non arriva al dei casi le stime di consensus sui ricavi
mercato da nuovi farmaci sono errate
Approccio diversificato Value at risk
In termini di settori, regioni ■■
VaR** a livello di singoli titoli per
e capitalizzazioni di mercato: mitigare i rischi di ribasso
■■
Biotecnologia
■■
Farmaceutica
■■
Apparecchiature ■■
Servizi sanitari
medicali
Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri.
* La regola 90/90 è un concetto creato dal team Janus Henderson. ** Vale solo per le aziende in fase di sviluppo.
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IL NOSTRO APPROCCIO:
CHE COSA CERCHIAMO?
Innovazione
Investiamo in società che propongono soluzioni per importanti esigenze mediche non soddisfatte
Accelerazione dell’innovazione
Vari decenni di ricerca e sviluppo all’avanguardia in biologia, chimica,
genetica e tecnologia informatica sono serviti a produrre nuovi trattamenti e
cure rivoluzionarie.
Cresce quindi il numero di terapie innovative per trattare
– e in alcuni casi guarire – malattie un tempo incurabili.
Vantaggi commerciali delle nuove terapie
■■
Le nuove terapie vengono adottate rapidamente e aumentano il potere
contrattuale in termini di fissazione dei prezzi per i produttori
■■
La proprietà intellettuale è spesso protetta tramite brevetti di lunga durata
Efficienza
Individuiamo società che contribuiscono a una maggiore efficienza del sistema sanitario e a
una riduzione dei costi
Sistemi sanitari sotto pressione
I trend demografici di lungo periodo alimentano anche le pressioni su governi e
società che devono sostenere i maggiori costi sanitari di una popolazione che
invecchia.
Vantaggi commerciali di una maggiore efficienza dei sistemi
sanitari
Le aziende in grado di aumentare l’efficienza e ridurre i costi dei sistemi
sanitari sono destinate a prosperare in un mondo sempre più attento ai costi.
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UNO SGUARDO AL FONDO
Caratteristiche principali
Struttura Società di investimento di diritto irlandese Gestore di Andy Acker, CFA
(Irish Investment Company, IIC) portafoglio
Valuta di riferimento USD
$4,5mld
Patrimonio
Data di lancio 31 marzo 2000
del fondo
Obiettivo di Sovraperformare l’indice MSCI World Health
performance Care di almeno il 2% p. a., al lordo delle spese,
su un qualsiasi periodo di 5 anni
Settore Morningstar Sector Equity Healthcare
Morningstar
Benchmark MSCI World Health Care ★★★★
Il rating Morningstar si riferisce alle azioni A2 USD
Utilizzo benchmark Obiettivo, confronto
del peer group
ISIN IE0009355771 A2 USD
IE0002122038 A2 HEUR
IE00B3S2VD85 E2 USD
IE00B6QFF942 E2 HEUR
NB: Il range di duration deriva dal processo di investimento e dallo stile dei gestori del fondo al
momento della pubblicazione. L’intervallo riportato potrebbe non essere definitivo e subire variazioni
senza preavviso. I singoli mandati possono variare.
Performance
Performance mensile annualizzata su 3 anni rolling – classe A2 USD (%)
40
35
30
25
20
15
Sovraperformance
Sovraperformance
10
Sottoperformance
Sottoperformance
5
0
-5
-10
-10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40
Fonte: Morningstar, Inc. Nota: I dati riportati si riferiscono all’approccio “Value at Risk” per il periodo 01/04/07 - 30/09/21. Le performance passate non sono garanzia
di risultati futuri.
Dal lancio
Performance – USD (%) 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni (31/03/20)
Janus Henderson Global Life Sciences Fund A2 USD (netta) 15,42 11,23 12,35 17,10 7,64
MSCI World Health Care 18,62 12,05 12,55 14,49 8,08
Morningstar Sector Equity Healthcare 15,99 10,78 11,09 12,97 6,81
Janus Henderson Global Life Sciences Fund A2 USD (lorda) – – 15,05 20,00 10,44
MSCI World Health Care + 2.00% – – 14,80 16,78 10,24
I dati relativi alla performance / all’obiettivo di performance verranno riportati solo se pertinenti alla data di lancio della classe di azioni e al periodo di tempo
annualizzato considerato. L’obiettivo di performance deve essere conseguito in un determinato periodo di tempo su base annualizzata. Fare riferimento all’obiettivo di
performance espresso nella tabella “Caratteristiche principali” che precede. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. Le performance relative a
periodi superiori a un anno sono annualizzate.
In determinate giurisdizioni la disponibilità delle classi di azioni indicate potrebbe essere limitata ai sensi di legge. Le performance passate sono riportate in dettaglio nei vari
KIID, commissioni e spese sono soggette a variazioni e per ulteriori informazioni si rimanda al prospetto e al KIID del fondo, che devono essere esaminati attentamente prima
dell’investimento. Per ulteriori chiarimenti consultare il proprio contatto locale.
© 2021 Morningstar. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento: (1) sono di proprietà di Morningstar e/o dei suoi provider di contenuti; (2) non
possono essere copiate o distribuite; e (3) non sono garantite in termini di accuratezza, completezza o puntualità. Morningstar e i suoi provider di contenuti non sono
responsabili per eventuali danni o perdite derivanti dall’utilizzo delle presenti informazioni. Le performance passate non sono garanzia di risultati futuri.
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PROCESSO DI INVESTIMENTO
1 CREAZIONE DI UN UNIVERSO DI INVESTIMENTO
Qualitative Idea Quantitative Focused coverage
Total universe research
Qualitative generation
Idea research
Quantitative of stocks
Focused coverage
Universo Ricerca Generazione Ricerca Copertura titoli
Total universe research generation research of stocks
complessivo qualitativa di idee quantitativa azionari concentrata
2 ANALISI FONDAMENTALE INTENSIVA
Focused universe Fundamental research Financial modelling
Realizzazione di Valuation
Universo
Focusedconcentrato
universe Ricerca fondamentale
Fundamental research modelli finanziari
Financial modelling Valutazione
Valuation
3 SELEZIONE TITOLI PER IL PORTAFOGLIO 0%
0%
0% 0%
40%- 60%
40% - 60% 100%
100%
40% Crescita
- Core
60% core100%
40% Growth
- 60% 100%
■■
80-120 posizioni
0% 20%
0% -Core
30% Growth
20%- 30% 100%
100%
■■
L’85%-90% del portafoglio ha rating “Buy” o “Strong Buy” 0% 20% - 30% 100%
0% 20% - 30%emergente
Emerging
Crescita Growth 100%
■■
I titoli non statunitensi rappresentano il 20%-30% del portafoglio
Diversificazione in termini di sotto settori e capitalizzazione di mercato 0% 20%Emerging
- 30% Growth 100% 100%
0%0% 20%20% - 30%
■■
- 30% 100%
0% Investimenti
20% - 30% opportunistici 100%
Opportunistic
Opportunistic
4 COMPOSIZIONE E COSTRUZIONE DEL PORTAFOGLIO
Diversificazione Disciplina di costruzione Rischio
e di vendita
Sconto rispetto al valore intrinseco
Dimensioni dellaVaR
25%-40% 25%-40%
25
25% %-40
-40%
%
25
25% %-40
-40%
%
posizione più
+ +
25%-40% 25%-40% ampia
Biotecnologie Farmaceutica
Biotechnology Pharmaceuticals
Biotechnology Pharmaceuticals
%
15 -30
%
10 -20
% %
Approccio
1515-30
%%-30 %%
1010-20
%% -20
%% value at risk
15Dispositivi
%
-30% e 10%-20sanitari
Servizi %
tecnologie mediche Rischio
Devices & Healthcare
Medical Tech. services
Devices & Healthcare
Medical Tech. services
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IL NOSTRO TEAM
■■
In Janus dal 1999
■■
aurea in scienze biochimiche presso la
L
Harvard University
■■
BA with honours presso la Harvard
M
Business School
■■
5 anni di esperienza nel settore
2
Andy Acker, CFA finanziario
Gestore di portafoglio ■■
Esperto anche in biotecnologie
Specialisti di settore
Biotecnologie Servizi sanitari Tecnologie Farmaceutico
Dan Lyons, Ph.D., CFA Rich Carney, CFA medico-sanitarie Luyi Guo, PhD, CFA
21 anni di esperienza nel 27 anni di esperienza nel Tim McCarty, CFA 8 anni di esperienza nel
settore finanziario settore finanziario 9 anni di esperienza nel settore finanziario
Augustin Mohedas, Ph.D. settore finanziario
7 anni di esperienza nel
settore finanziario
Sapevi che?
ACCELERAZIONE DELL’INNOVAZIONE: FATTURATO BIOTECH AUMENTATO
DI 50 VOLTE DAL 19992 $269mld
2281 farmaci approvati nel
periodo 2016-2020 $80mld
$3mld
+105% rispetto al periodo
2006-2010
1999 2010 2019
INVECCHIAMENTO DELLA POPOLAZIONE GLOBALIZZAZIONE
Entro il 2050, nel mondo una persona
Entro il 2030 gli abitanti della regione
su sei avrà più di 65 anni (16%).3
Asia Pacifico potrebbero rappresentare
L’ONU ritiene che l’invecchiamento della due terzi della popolazione globale di
popolazione sarà una delle trasformazioni ceto medio.5
sociali più importanti del XXI secolo.4
Fonti: 1 FDA, al 31 dicembre 2020, 2 ISI Group e Janus Henderson Investors, al 31 dicembre 2019, 3 Revision of World Population Prospects 2019 delle Nazioni Unite ⁴ Analisi
della Kaiser Family Foundation su un campione del 5% delle richieste di rimborso Medicare raccolte da Chronic Conditions Data Warehouse, 2011, ⁵ Kharas (2010), Global
Economy & Development at Brookings, Working Paper 100, 2017.
Pagina 7 di 8GLOBAL LIFE SCIENCES FUND (al 30/09/21) PER MAGGIORI INFORMAZIONI, VI INVITIAMO A CONSULTARE IL SITO WWW.JANUSHENDERSON.COM Informazioni importanti Destinato unicamente a investitori istituzionali/sofisticati, investitori accreditati e distributori qualificati. Non destinato a ulteriore redistribuzione. L'intero contenuto di questo documento è unicamente a scopo informativo o per utilizzo generale e non è specificamente pensato per i requisiti particolari dei singoli clienti. Gli investimenti sottostanti di questo prodotto finanziario (denominato il “Fondo”) non tengono conto dei criteri UE per le attività economiche ecosostenibili. Sebbene l’analisi dei fattori ESG costituisca parte integrante delle risorse d’investimento del Gestore degli investimenti, quest’ultimo non massimizza l’allineamento del portafoglio ai rischi connessi alla sostenibilità come obiettivo a sé stante né attribuisce con precisione l’impatto dei fattori ESG sui rendimenti del Fondo. Janus Henderson Capital Funds Plc è un OICVM di diritto irlandese, con passività separate tra i fondi. Si avvertono gli investitori che le loro decisioni d'investimento devono basarsi unicamente sul Prospetto più recente, che contiene informazioni relative a commissioni, spese e rischi, è disponibile presso tutti i distributori e agenti per i pagamenti, e va letto attentamente. Un investimento nel fondo può non essere indicato per tutti gli investitori e non è disponibile per tutti gli investitori in tutti i paesi; non è disponibile per Soggetti statunitensi. I rendimenti passati non sono garanzia dei risultati futuri. Il tasso di rendimento può variare e il valore del capitale di un investimento oscillerà con i movimenti del mercato e dei cambi. Nel caso di rimborso, il valore delle azioni può essere superiore o inferiore al loro costo originale. Questo documento non costituisce una sollecitazione alla vendita di azioni e nulla nel suo contenuto è inteso come eventuale consulenza per l'investimento. Questo documento non costituisce una consulenza per l'investimento né un'offerta di vendita, acquisto o raccomandazione, né deve essere considerato come una base per prendere (o non prendere) qualsiasi decisione, per titoli, se non a seguito di un accordo conforme alle leggi, le regole e i regolamenti applicabili. Janus Henderson Group plc e le sue sussidiarie non sono responsabili per qualsiasi distribuzione non consentita per legge di questo documento a qualsiasi parte esterna, completa o parziale, o per informazioni ricavate da questo documento, e non garantiscono l'accuratezza, completezza o aggiornamento delle informazioni fornite, o garantiscono in alcun modo i risultati realizzati con il suo utilizzo. Come per tutti gli investimenti, vi sono rischi inerenti che ciascuno deve considerare singolarmente. La distribuzione di questo documento o le informazioni in esso contenute possono essere limitate per legge e non possono essere utilizzate in qualsiasi giurisdizione o in circostanze nelle quali l'utilizzo è vietato per legge. Questa presentazione è strettamente privata e confidenziale, e non può essere riprodotta o utilizzata per qualsiasi altro scopo se non per la valutazione di un possibile investimento in prodotti di Janus Capital International Limited o per l'ottenimento dei suoi servizi da parte di chi riceve questa presentazione né può essere fornita a qualsiasi persona o entità diversa dal destinatario di questa presentazione. Le conversazioni telefoniche potrebbero essere registrate per reciproca tutela. Pubblicato in Europa da Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors è la denominazione con cui Janus Capital International Limited (reg. n. 3594615), Henderson Global Investors Limited (reg. n. 906355), Henderson Investment Funds Limited (reg. n. 2678531), Henderson Equity Partners Limited (reg. n. 2606646), (tutte registrate in Inghilterra e nel Galles al 201 Bishopsgate, Londra EC2M 3AE e regolamentate dalla Financial Conduct Authority) e Henderson Management S.A. (reg. n. B22848, 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Lussemburgo, regolamentata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier) forniscono prodotti e servizi di investimento. L'estratto del prospetto (versione per la Svizzera), lo statuto, le relazioni annuale e semestrale in lingua tedesca sono disponibili gratuitamente presso il rappresentante in Svizzera: First Independent Fund Services Ltd (“FIFS”), Klausstrasse 33, CH-8008 Zurigo, Svizzera, tel: +41 44 206 16 40, fax: +41 44 206 16 41, web: http://www.fifs.ch. L'agente per i pagamenti in Svizzera è: Banque Cantonale de Genève, 17, quai de l’Ile, CH-1204 Ginevra. Il prezzo più recente delle azioni è disponibile su www.fundinfo.com. Unicamente per investitori qualificati, istituzionali, wholesale. Questo documento non è destinato al pubblico in Belgio. Gli investitori tedeschi possono ottenere gratuitamente il prospetto attuale e il prospetto semplificato presso la State Street Bank GmbH, Brienner Str. 59, D-80333, Monaco, Germania. Il Fondo è stato registrato ai sensi dell'Act of the Supervision of Investment Institutions nei Paesi Bassi. Gli investitori olandesi possono ottenere il prospetto vigente, il prospetto semplificato, le relazioni annuale e semestrale, e l'Atto costitutivo e Statuto presso Citi Funds Services (Ireland) Ltd (amministratore). Janus Henderson Capital Funds Plc è un organismo di investimento collettivo irlandese (IIC) iscritto nel registro National Securities Market Commission (CNMV) al numero 265. Il depositario è Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited e il Consulente per gli Investimenti è Janus Capital International Limited, autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority. Si raccomanda agli investitori di prendere decisioni di investimento in base alla documentazione più recente relativa all’IIC. È possibile consultare, e chiedere al distributore (Allfunds Bank, S.A.) e ai sub-distributori in Spagna, oltre che ai registri della CNMV, una copia del memorandum di marketing, del prospetto e delle relazioni economiche più recenti pubblicate. Qualsiasi ulteriore diffusione di questo documento ad altri soggetti non qualificati quali investitori professionali non è consentita né autorizzata da Janus Henderson Investors. Janus Henderson, Janus, Henderson, Intech, VelocityShares, Knowledge Shared e Knowledge Labs sono marchi commerciali di Janus Henderson Group plc o di una delle sue società controllate. © Janus Henderson Group plc. Ulteriori informazioni e i contatti del rappresentante Janus Henderson Investors nel vostro Paese sono disponibili sul sito web www.janushenderson.com. GC-0921-115836 15-01-22 200-99-112475 10-21
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