CONDIZIONI DEFINITIVE DI OFFERTA - Banca Mediolanum
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Sede legale in Largo Mattioli 3, 20121 Milano
iscritta all’Albo delle Banche con il n. 5570
Società appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari
Società soggetta alla direzione e al coordinamento del socio unico Intesa Sanpaolo S.p.A.
Capitale Sociale Euro 962.464.000
N. iscrizione nel Registro delle Imprese di Milano 04377700150
CONDIZIONI DEFINITIVE DI OFFERTA
relative al Prospetto di Base concernente l’offerta al pubblico degli Standard Certificates,
Bonus Certificates, Express Certificates, Twin Win Certificates/One Win Certificates,
emessi da Banca IMI S.p.A. ai sensi del Programma Certificati a Capitale
Condizionatamente Protetto
BANCA IMI S.P.A. EXPRESS BARRIER WORST OF
CERTIFICATES SU INDICI EURO STOXX 50® E FTSE® MIB®
“nome commerciale Mediolanum MedPlus Certificate Express Premium 2018/2”
L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun
giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle
notizie allo stesso relativi.
Si precisa che:
(a) le presenti Condizioni Definitive sono state elaborate ai fini dell'articolo 5, paragrafo
4, della Direttiva 2003/71/CE, come successivamente modificata e integrata (la
"Direttiva Prospetto"), e devono essere lette congiuntamente al Prospetto di Base –
pubblicato mediante deposito presso la CONSOB in data 2 gennaio 2018 a seguito
dell’approvazione comunicata con nota n. 0140771/17 del 29 dicembre 2017 - come
modificato dai Supplementi al Prospetto di Base, pubblicati mediante deposito
presso la CONSOB in data 22 febbraio 2018 a seguito di approvazione comunicata
con nota n. 0046731/18 del 21 febbraio 2018, e in data 9 maggio 2018 a seguito di
approvazione comunicata con nota n. 0142249/18 dell’8 maggio 2018;
(b) il Prospetto di Base e i relativi Supplementi sono disponibili sul sito web
dell’Emittente www.bancaimi.prodottiequotazioni.com;
(c) gli investitori sono invitati a leggere attentamente le presenti Condizioni Definitive
congiuntamente al Prospetto di Base, come modificato dai Supplementi al Prospetto
di Base, pubblicati mediante deposito presso la CONSOB in data 22 febbraio 2018 a
seguito di approvazione comunicata con nota n. 0046731/18 del 21 febbraio 2018, e
in data 9 maggio 2018 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 0142249/18
dell’8 maggio 2018, al fine di ottenere una completa e dettagliata informativa
relativamente all’Emittente e all’offerta, prima di qualsiasi decisione
sull’investimento; e
(d) alle presenti Condizioni Definitive è allegata la Nota di Sintesi relativa alla singola
emissione.
Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse alla CONSOB in data 21 settembre
2018.1. Condizioni e caratteristiche dei Banca IMI S.p.A. Express Barrier Worst Of Certificates su
Indici EURO STOXX 50® e FTSE® MIB® oggetto di offerta
Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola hanno lo
stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa all'interno del Prospetto di Base relativo ai
Certificati.
INFORMAZIONI ESSENZIALI
1. Conflitti di interesse Non vi sono ulteriori conflitti di interesse rispetto a quanto indicato nel
Prospetto di Base.
INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI
2. Codice ISIN IT0005346686
3. Caratteristiche dei Le presenti Condizioni Definitive sono relative all’offerta di Banca IMI
Certificati S.p.A. Express Barrier Worst Of Certificates su Indici EURO STOXX
50® e FTSE® MIB® (i "Certificati") di Banca IMI S.p.A. (l'"Emittente")
nell'ambito del Programma "Certificati a Capitale Condizionatamente
Protetto”.
4. Tipologia Express Worst Of Certificates
I Certificati hanno facoltà di esercizio di tipo europeo (esercitabili,
dunque, alla scadenza o anticipatamente qualora si verifichi un Evento
di Esercizio Anticipato).
L’Emittente adempirà agli obblighi nascenti a suo carico dai Certificati
mediante pagamento in contanti (cash settlement).
5. Autorizzazioni L'emissione dei Certificati di cui alle presenti Condizioni Definitive rientra
relative nell'ambito dei poteri disgiunti dell'Amministratore Delegato e del
all'emissione Direttore Generale dell'Emittente (con facoltà di subdelega).
L'emissione dei Certificati è stata deliberata in data 18 settembre 2018.
6. Prezzo di Emissione Euro 1.000
7. Data di Emissione I Certificati sono emessi il 30 ottobre 2018.
Qualora tale data non cada in un Giorno Lavorativo, si considererà il
primo Giorno Lavorativo immediatamente successivo.
8. Data di Scadenza 30 ottobre 2024.
Qualora tale data non cada in un Giorno di Negoziazione per tutte le
Attività Sottostanti, si considererà il primo giorno immediatamente
successivo che sia un Giorno di Negoziazione per tutte le Attività
2Sottostanti.
9. Valuta di Emissione Euro
10. Valuta di Euro
Riferimento
11. Data di I Certificati saranno messi a disposizione dell’investitore il 30 ottobre
Regolamento 2018 ("Data di Regolamento"), a mezzo di conforme evidenziazione
contabile nel deposito indicato dall’investitore nella scheda di adesione
utilizzata.
Qualora tale data non cada in un Giorno Lavorativo, si considererà il
primo Giorno Lavorativo immediatamente successivo.
12. Data/e di 30 ottobre 2018.
Determinazione
Qualora tale data non cada in un Giorno di Negoziazione per tutte le
Attività Sottostanti, si considererà il primo giorno immediatamente
successivo che sia un Giorno di Negoziazione per tutte le Attività
Sottostanti.
13. Periodo/i di Non applicabile.
Osservazione del
Valore di
Riferimento Iniziale
14. Giorno/i di 23 ottobre 2024.
Valutazione
Qualora tale data non cada in un Giorno di Negoziazione per tutte le
Attività Sottostanti, si considererà il primo giorno immediatamente
successivo che sia un Giorno di Negoziazione per tutte le Attività
Sottostanti.
15. Periodo/i di Non applicabile.
Osservazione del
Valore di
Riferimento Finale
16. Giorno/i di Non applicabile.
Negoziazione del/gli
Indice/i di Inflazione
17. Giorno di Non oltre 10 Giorni Lavorativi successivi al Giorno di Valutazione.
Liquidazione
18. Valore di Al fine di determinare il verificarsi o meno dell’Evento Barriera il Valore
Riferimento di Riferimento è pari al Valore di Riferimento Finale.
Al fine di determinare il verificarsi o meno dell’Evento di Esercizio
Anticipato il Valore di Riferimento è pari al livello di chiusura dell'Indice
che abbia ottenuto, nel relativo Periodo di Valutazione dell'Esercizio
3Anticipato, la peggior Performance del Sottostante ("Sottostante Worst
Of"), calcolata dall'Agente di Calcolo secondo la seguente formula:
VR
Performance del Sottostante = −1
VRI
Dove:
"VR" indica il livello di chiusura del relativo Indice nel relativo Periodo di
Valutazione dell'Esercizio Anticipato; e
"VRI" indica il Valore di Riferimento Iniziale del relativo Indice.
19. Valore di Pari al livello di chiusura del relativo Indice rilevato dall'Agente di Calcolo
Riferimento Iniziale* alla Data di Determinazione.
Il Valore di Riferimento Iniziale, come rilevato dall'Agente di Calcolo,
*Si segnala che il Valore
sarà comunicato agli investitori mediante pubblicazione sul sito web
di Riferimento Iniziale non
www.bancaimi.prodottiequotazioni.com.
è al momento
determinabile. Tale valore
sarà rilevato dall'Agente di
Calcolo successivamente
al Periodo di Offerta e sarà
comunicato ai Portatori
mediante avviso sul sito
web
www.bancaimi.prodottiequ
otazioni.com.
20. Valore di Pari al livello di chiusura dell'Indice che abbia ottenuto, nel Giorno di
Riferimento Finale Valutazione, la peggior Performance del Sottostante ("Sottostante
Worst Of"), calcolata dall'Agente di Calcolo secondo la seguente
formula:
VRF
Performance del Sottostante = −1
VRI
Dove:
"VRF" indica il livello di chiusura del relativo Indice nel Giorno di
Valutazione; e
"VRI" indica il Valore di Riferimento Iniziale del relativo Indice.
21. Data di Sostituzione Non applicabile
22. Periodo di 23 ottobre 2024
Osservazione L'Evento Barriera si realizzerà qualora nel Periodo di Osservazione
dell'Evento Barriera dell'Evento Barriera il Valore di Riferimento Finale (determinato come
indicato al precedente paragrafo 20) sia inferiore al Livello Barriera.
Qualora tale data non cada in un Giorno di Negoziazione per tutte le
Attività Sottostanti, si considererà il primo giorno immediatamente
successivo che sia un Giorno di Negoziazione per tutte le Attività
4Sottostanti.
23. Livello Barriera 50% del Valore di Riferimento Iniziale del Sottostante Worst Of.
24. Importo di Alla scadenza, qualora non si sia verificato un Evento di Esercizio
Liquidazione Anticipato, l'investitore riceverà, per ciascun Lotto Minimo di Esercizio,
un Importo di Liquidazione così calcolato:
1) Qualora il Valore di Riferimento Finale sia pari o superiore al
Livello di Determinazione:
Importo di Liquidazione = [(Valore di Riferimento Iniziale x Multiplo) +
XEuro] x Lotto Minimo di Esercizio
2) Qualora il Valore di Riferimento Finale sia inferiore al Livello di
Determinazione e non si sia verificato l'Evento Barriera:
Importo di Liquidazione = [(Valore di Riferimento Iniziale x Multiplo) +
YEuro] x Lotto Minimo di Esercizio
3) Qualora il Valore di Riferimento Finale sia inferiore al Livello di
Determinazione e si sia verificato l'Evento Barriera:
Importo di Liquidazione = (Valore di Riferimento Finale x Multiplo) x
Lotto Minimo di Esercizio
25 Lotto Minimo di 1 Certificate
Esercizio
26. Multiplo* Pari al rapporto tra il Prezzo di Emissione e il Valore di Riferimento
Iniziale del Sottostante Worst Of.
*Si segnala che il Multiplo
non è al momento
determinabile. Tale valore
sarà rilevato dall'Agente di
Calcolo successivamente
al Periodo di Offerta e sarà
comunicato ai Portatori
mediante avviso sul sito
web
www.bancaimi.prodottiequ
otazioni.com.
27. Percentuale Iniziale Non applicabile.
28. Fattore di Non applicabile.
Partecipazione Up
29. Fattore di Non applicabile.
Partecipazione
Down
530. Cap Barriera Non applicabile.
31. Fattore Air Bag Non applicabile.
32. Importo Sigma Non applicabile.
33. Livello di 100% del Valore di Riferimento Iniziale del Sottostante Worst Of.
Determinazione
34. XEuro 420 Euro.
35. YEuro 0 Euro.
36. Livello Bonus Non applicabile.
37. Percentuale Bonus Non applicabile.
38. Livello Cap Non applicabile.
39. Percentuale Cap Non applicabile.
40. Importo di Esercizio - Euro 1.070 in relazione al Primo Periodo di Valutazione
Anticipato dell'Esercizio Anticipato;
- Euro 1.140 in relazione al Secondo Periodo di Valutazione
dell'Esercizio Anticipato;
- Euro 1.210 in relazione al Terzo Periodo di Valutazione
dell'Esercizio Anticipato;
- Euro 1.280 in relazione al Quarto Periodo di Valutazione
dell'Esercizio Anticipato; e
- Euro 1.350 in relazione al Quinto Periodo di Valutazione
dell'Esercizio Anticipato.
41. Periodo/i di
- 23 ottobre 2019 (il "Primo Periodo di Valutazione dell'Esercizio
Valutazione
Anticipato");
dell'Esercizio
Anticipato - 23 ottobre 2020 (il "Secondo Periodo di Valutazione
dell'Esercizio Anticipato");
- 25 ottobre 2021 (il "Terzo Periodo di Valutazione dell'Esercizio
Anticipato");
- 24 ottobre 2022 (il "Quarto Periodo di Valutazione dell'Esercizio
Anticipato");
- 23 ottobre 2023 (il "Quinto Periodo di Valutazione dell'Esercizio
Anticipato").
6L'Evento di Esercizio Anticipato si realizzerà qualora, nel relativo
Periodo di Valutazione dell'Esercizio Anticipato, il Valore di Riferimento
(determinato come indicato al precedente paragrafo 18) sia pari o
superiore al Livello di Esercizio Anticipato.
Gli investitori saranno informati in merito al verificarsi dell'Evento di
Esercizio Anticipato mediante comunicazione da pubblicarsi sul sito web
dell'Emittente www.bancaimi.prodottiequotazioni.com.
Qualora una o più di tali date non cada in un Giorno di Negoziazione per
tutte le Attività Sottostanti, si considererà il primo giorno
immediatamente successivo che sia un Giorno di Negoziazione per tutte
le Attività Sottostanti.
42. Livello di Esercizio 100% del Valore di Riferimento Iniziale del Sottostante Worst Of in
Anticipato relazione a ciascun Periodo di Valutazione dell'Esercizio Anticipato.
43. Giorno di - 30 ottobre 2019 in relazione al Primo Periodo di Valutazione
Pagamento dell'Esercizio Anticipato;
Anticipato
- 30 ottobre 2020 in relazione al Secondo Periodo di Valutazione
dell'Esercizio Anticipato;
- 1 novembre 2021 in relazione al Terzo Periodo di Valutazione
dell'Esercizio Anticipato;
- 31 ottobre 2022 in relazione al Quarto Periodo di Valutazione
dell'Esercizio Anticipato; e
- 30 ottobre 2023 in relazione al Quinto Periodo di Valutazione
dell'Esercizio Anticipato.
Qualora una o più di tali date non cada in un Giorno Lavorativo, si
considererà il primo Giorno Lavorativo immediatamente successivo.
44. Importo Plus Non applicabile.
45. Giorno/i di Non applicabile.
Pagamento Plus
46. Importo Digital Non applicabile.
47. Periodo/i di Non applicabile.
Valutazione Digital
48. Livello Digital Non applicabile.
49. Giorno/i di Non applicabile.
Pagamento Digital
750. Periodo/i di Non applicabile.
Valutazione
Memoria
51. Livello Memoria Non applicabile.
52. Periodo/i di Non applicabile.
Valutazione
Consolidamento
53. Livello Non applicabile.
Consolidamento
54. Importo Non applicabile.
Participation
55. Periodo/i di Non applicabile.
Osservazione
Participation
56. Giorno/i di Non applicabile.
Pagamento
Participation
57. Importo Internal Non applicabile.
Return
58. Data/e di Non applicabile.
Valutazione
Annuale
59. Giorno/i di Non applicabile.
Pagamento Internal
Return
60. Periodo/i di Non applicabile.
Valutazione Knock-
out
61. Livello Knock-out Non applicabile.
62. Periodo/i di Non applicabile.
Valutazione Knock-
in
63. Livello Knock-in Non applicabile.
INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ATTIVITÀ SOTTOSTANTE
864. Attività Sottostante L’Attività Sottostante dei Certificati è costituita dagli Indici EURO STOXX
50® (Codice ISIN EU0009658145) e FTSE® MIB® (Codice ISIN
IT0003465736).
Indice EURO STOXX 50®
L’Indice EURO STOXX 50® è uno dei principali indici azionari blue-chip
europei per la zona Euro e rappresenta i principali blue-chip di
supersettori di quest'area. L'Indice copre 50 titoli di 11 paesi della zona
Euro. Attualmente l'Indice viene calcolato e pubblicato da STOXX
Limited.
Indice FTSE® MIB®
FTSE MIB è il principale indice di benchmark dei mercati azionari
italiani. Questo indice, che coglie circa l'80% della capitalizzazione di
mercato interna, è composto da società di primaria importanza e a
liquidità elevata nei diversi settori ICB in Italia.
L'Indice FTSE MIB misura la performance di 40 titoli italiani e ha l'intento
di riprodurre le ponderazioni del settore allargato del mercato azionario
italiano. L'Indice è ricavato dall'universo di trading di titoli sul mercato
azionario principale di Borsa Italiana (BIt). Ciascun titolo viene
analizzato per dimensione e liquidità e l'Indice fornisce
complessivamente una corretta rappresentazione per settori. L'Indice
FTSE MIB è ponderato in base alla capitalizzazione di mercato dopo
aver corretto i componenti in base al flottante.
65. Reperibilità delle
La tabella che segue riporta le Attività Sottostanti dei Certificati, nonché
informazioni
le relative pagine Bloomberg
sull'Attività
Sottostante
Sito web dello Sponsor
Attività Ticker
dell'Indice
Sottostante Bloomberg
EURO SX5E
STOXX 50® www.stoxx.com
FTSE MIB
FTSE® MIB® www.ftse.com/italia
I livelli delle Attività Sottostanti sono riportati dai maggiori quotidiani
economici e nazionali ed internazionali nonché alla pagina Bloomberg
sopra riportata.
Le informazioni relative all'andamento delle Attività Sottostanti potranno
essere reperite dall’investitore attraverso la stampa finanziaria, i portali
di informazioni finanziarie presenti su internet e/o i data providers.
9AVVERTENZE
INDICE EURO STOXX 50®
L'EURO STOXX 50® e i suoi marchi costituiscono proprietà intellettuale,
utilizzata in forza di una licenza, della STOXX Limited, Zurigo, Svizzera
e/o dei suoi licenzianti (i “Licenzianti”). I titoli basati sull'Indice non sono
in alcun modo sponsorizzati, approvati, venduti o promossi dai
Licenzianti e nessuno dei Licenzianti avrà alcuna responsabilità riguardo
agli stessi.
INDICE FTSE® MIB®
FTSE International Limited ("FTSE"), The London Stock Exchange Plc
("Exchange"), The Financial Times Limited ("FT") o Borsa Italiana
S.p.A. ("Borsa Italiana") (di seguito collettivamente, le "Parti
Licenzianti") non sponsorizzano, sostengono, commercializzano o
promuovono in alcun modo i Certificati su indice FTSE® MIB®. Nessuna
delle Parti Licenzianti rilascia alcuna dichiarazione e/o garanzia, né
implicita né esplicita, riguardo ai risultati che possono essere ottenuti
attraverso l'utilizzo dell'indice FTSE® MIB® ("Indice") e/o riguardo al
valore al quale il suddetto Indice si trovasse (ovvero non si trovasse) in
un dato momento ovvero in un dato giorno. L'Indice è calcolato da FTSE
in collaborazione con Borsa Italiana. Nessuna delle Parti Licenzianti
potrà essere ritenuta responsabile, né potrà essere loro imputata alcuna
negligenza o altro comportamento lesivo nei confronti di qualsivoglia
persona per qualsivoglia errore rilevato nell'Indice e nessuna delle Parti
Licenzianti è altresì soggetta ad alcun obbligo di informazione riguardo
ad un eventuale errore. "FTSE®" è un marchio registrato di proprietà di
Exchange e di FT; "MIB®" è un marchio registrato di proprietà di Borsa
Italiana ed entrambi sono utilizzati sotto licenza da FTSE.
66.a Agente di Calcolo Banca IMI S.p.A.
66.b Strutturatore Banca IMI S.p.A.
67. Borsa di Non applicabile.
Riferimento
dell'Attività
Sottostante
68. Sponsor - STOXX Ltd in relazione all’Indice EURO STOXX 50®
dell’Indice/degli - FTSE International Limited in relazione all’Indice FTSE® MIB®
Indici
69. Società di Gestione Non applicabile.
del Fondo/dei Fondi
70. Ente di Calcolo del Non applicabile.
Tasso di
Interesse/dei Tassi
10di Interesse
INFORMAZIONI RELATIVE ALL'OFFERTA
71. Condizioni alle quali L'efficacia dell'offerta è subordinata alla condizione del rilascio, prima
l'offerta è della Data di Emissione, del provvedimento di ammissione a
subordinata negoziazione sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX dei
Certificati.
Qualora tale provvedimento di ammissione alla negoziazione su
EuroTLX non dovesse essere rilasciato prima della Data di Emissione, i
Certificati non saranno emessi e nessuna somma di denaro sarà dovuta
dall'investitore all'Emittente. L'Emittente fornirà informazioni circa il
mancato avveramento di tale condizione con avviso pubblicato sul
proprio sito internet www.bancaimi.prodottiequotazioni.com.
72. Informazioni L'offerta dei Certificati avviene solo in Italia.
sull'offerta
Il seguente Collocatore: Banca Mediolanum S.p.A. collocherà i
Certificati in sede, fuori sede, tramite consulenti finanziari abilitati
all'offerta fuori sede e mediante tecniche di comunicazione a distanza.
Il Responsabile del Collocamento è Banca Mediolanum S.p.A., con
sede in Via Francesco Sforza, 15 20080 Basiglio Milano 3.
73. Periodo di Offerta, Offerta in sede
facoltà di proroga e Dal 24 settembre 2018 al 22 ottobre 2018
chiusura anticipata
dell'offerta Offerta fuori sede
Dal 24 settembre 2018 all’11 ottobre 2018
Offerta mediante tecniche di comunicazione a distanza
Dal 24 settembre 2018 all’11 ottobre 2018
L’Emittente potrà, entro l’ultimo giorno del Periodo di Offerta, prorogare il
Periodo di Offerta, dandone comunicazione al pubblico e alla CONSOB
mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'Emittente e
del Collocatore e contestualmente trasmesso alla CONSOB.
L'Emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo di
Offerta alla chiusura anticipata dell'offerta, anche laddove la Quantità
Massima Offerta non sia già stata interamente collocata, dandone
comunicazione al pubblico e alla CONSOB mediante apposito avviso da
pubblicarsi sul sito internet dell'Emittente e del Collocatore e
contestualmente trasmesso alla CONSOB.
La chiusura anticipata del Periodo di Offerta avrà efficacia a partire dalla
data indicata nel relativo avviso pubblicato secondo le modalità sopra
previste e riguarderà anche le adesioni fuori sede e mediante tecniche di
comunicazione a distanza.
1174. Quantità Massima La quantità dei Certificati oggetto dell’offerta è di un massimo di n.
Offerta, facoltà di 40.000 Certificati.
aumentare l'importo L'Emittente potrà, durante il Periodo di Offerta, aumentare l'importo
e modalità per la totale dei Certificati e quindi la Quantità Massima Offerta secondo le
comunicazione modalità indicate nel Prospetto di Base.
dell'aumento
L'importo totale di Certificati effettivamente emesso e quindi la quantità
di Certificati effettivamente emessi, sarà comunicato dall'Emittente
secondo le modalità indicate nel Prospetto di Base.
75. Modalità di I Certificati possono essere sottoscritti in quantitativi minimi di 3
sottoscrizione e Certificates e multipli di 1.
assegnazione
Le domande di adesione sono revocabili mediante comunicazione di
revoca debitamente sottoscritta dal richiedente o da un suo mandatario
speciale e presentata presso lo sportello del Collocatore che ha ricevuto
la domanda di adesione ovvero, presso il consulente finanziario abilitato
all'offerta fuori sede che ha ricevuto l'adesione e le filiali del Collocatore
per le adesioni raccolte fuori sede ovvero, nel caso di domande di
adesione raccolte mediante tecniche di comunicazione a distanza,
attraverso il sito internet ove si è proceduto all'adesione, oppure
mediante disposizione scritta da inviare alla propria filiale, entro l'ultimo
giorno del Periodo di Offerta, come eventualmente chiuso
anticipatamente o prorogato.
Decorsi i termini applicabili per la revoca le adesioni divengono
irrevocabili, fatti in ogni caso salvi eventuali termini maggiori previsti
dalle vigenti disposizioni normative in merito al recesso da parte degli
investitori in caso di offerta fuori sede e mediante tecniche di
comunicazione a distanza.
Per le domande di adesione raccolte fuori sede, si applica il disposto
dell'art. 30, comma 6, del Testo Unico della Finanza, il quale prevede
che l'efficacia dei contratti conclusi fuori sede per il tramite di consulenti
finanziari abilitati all'offerta fuori sede è sospesa per la durata di sette
giorni decorrenti dalla data di sottoscrizione degli stessi da parte
dell'investitore. Entro detto termine l'investitore può comunicare il proprio
recesso senza spese né corrispettivo al consulente finanziario abilitato
all'offerta fuori sede o al Collocatore.
Per le adesioni concluse mediante tecniche di comunicazione a distanza
(on-line), si applica il disposto dell’art. 67-duodecies del D.Lgs. 206/2005
(c.d. Codice del Consumo), il quale prevede che l’efficacia dei contratti
conclusi mediante tecniche di comunicazione a distanza è sospesa per
la durata di quattordici giorni decorrenti dalla data di sottoscrizione degli
stessi da parte dell’investitore. Entro detto termine l’investitore può
comunicare il proprio recesso senza spese né corrispettivo al
Collocatore.
È prevista la possibilità di presentare domande di adesione multiple.
Alla chiusura del Periodo di Offerta, qualora l’ammontare complessivo
dei Certificati oggetto di richieste di sottoscrizione dovesse superare il
12numero massimo di 40.000 Certificati offerti, il Responsabile del
Collocamento assegnerà i Certificati sulla base di criteri di riparto tali da
garantire la parità di trattamento tra tutti i potenziali sottoscrittori.
76. Modalità e termini Il pagamento integrale del Prezzo di Sottoscrizione per i Certificati offerti
per i pagamento e la e sottoscritti dovrà essere effettuato dal sottoscrittore alla Data di
consegna degli Regolamento dei Certificates presso il Collocatore che ha ricevuto
strumenti finanziari l'adesione.
Contestualmente al pagamento del Prezzo di Sottoscrizione, i Certificati
assegnati nell'ambito dell'offerta saranno messi a disposizione degli
aventi diritto, in forma dematerializzata, mediante contabilizzazione sui
conti di deposito intrattenuti dal Collocatore presso Monte Titoli S.p.A.
77. Facoltà di revoca L’Emittente si riserva il diritto, a sua esclusiva discrezione, di revocare o
e/o ritiro dell'offerta ritirare l’offerta e l’emissione dei Certificati in qualsiasi momento prima
e modalità per la della Data di Emissione.
comunicazione
della revoca e/o La revoca o il ritiro dell’offerta dovranno essere comunicati tramite
ritiro dell'offerta pubblicazione di apposito avviso sui siti web dell’Emittente e del
Collocatore. La revoca/il ritiro dell’offerta avranno effetto dal momento di
tale pubblicazione. All’atto della revoca o del ritiro dell’offerta tutte le
domande di sottoscrizione diverranno nulle ed inefficaci, senza ulteriore
preavviso.
78. Risultati dell'offerta L'Emittente e il Responsabile del Collocamento comunicheranno, entro 5
giorni lavorativi dalla conclusione del Periodo di Offerta i risultati
dell'offerta mediante apposito annuncio che sarà messo a disposizione
del pubblico sul sito web dell'Emittente e del Responsabile del
Collocamento.
79. Prezzo di Il Prezzo di Sottoscrizione dei Certificati oggetto di offerta è pari a Euro
Sottoscrizione 1.000 e coincide con il Prezzo di Emissione.
L’importo del Prezzo di Sottoscrizione dovrà essere pagato
dall’investitore con pari valuta e secondo le modalità, ove nello specifico
praticabili, indicate nella scheda di adesione sottoscritta dall'investitore.
80. Commissioni e/o Il Prezzo di Sottoscrizione include:
altri costi inclusi nel
Prezzo di commissioni di collocamento in favore del Collocatore pari a
Sottoscrizione 6,80% in relazione ai primi n. 25.000 Certificati collocati e, per
quelli collocati in eccesso, successivamente determinata per far
sì che la commissione finale sia complessivamente compresa in
un range tra il 6% e l'8% del Prezzo di Sottoscrizione. Il valore
definitivo di tali commissioni sarà comunicato tramite avviso
pubblicato sul sito web dell'Emittente nei giorni successivi alla
chiusura del Periodo di Offerta;
oneri di strutturazione pari a 0,50%.
81. Commissioni e/o Non applicabile.
altri costi in
aggiunta al Prezzo
13di Sottoscrizione
82. Accordi di È prevista la sottoscrizione di accordi di collocamento.
sottoscrizione e di
collocamento
83. Destinatari Destinatario dell’offerta dei Certificati è il pubblico indistinto in Italia.
dell’offerta
Possono aderire all'offerta gli Investitori Qualificati, come definiti nel
Prospetto di Base.
84. Ammissione alla L'Emittente presenterà domanda di ammissione alla negoziazione dei
negoziazione e Certificati presso il sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX,
modalità di segmento Cert-X, mercato organizzato e gestito da EuroTLX SIM S.p.A.,
negoziazione
società partecipata dall'Emittente, subordinando l'efficacia dell'offerta
alla condizione del rilascio, prima della Data di Emissione, del
provvedimento di ammissione a negoziazione dei Certificati presso
EuroTLX.
L'Emittente opererà quale Operatore che Fornisce la Liquidità sul
sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX in qualità di Specialist, in
conformità alle regole di EuroTLX.
_________________________
Banca IMI S.p.A.
14ALLEGATO - NOTA DI SINTESI RELATIVA ALL'EMISSIONE
Sezione A – INTRODUZIONE E AVVERTENZE
A.1 Avvertenze La presente Nota di Sintesi (la "Nota di Sintesi") è redatta in conformità al Regolamento
809/2004/CE, come successivamente modificato e integrato.
La Nota di Sintesi deve essere letta come introduzione al Prospetto di Base predisposto
dall'Emittente (il "Prospetto di Base") in relazione al Programma "Certificati a Capitale
Condizionatamente Protetto" (di seguito, il "Programma") concernente l'offerta al pubblico di
certificates (di seguito congiuntamente, sia al plurale che al singolare i "Certificates", o i
"Certificati").
Qualsiasi decisione d'investimento negli strumenti finanziari dovrebbe basarsi sull'esame da
parte dell'investitore del Prospetto di Base completo, come di volta in volta supplementato e
delle condizioni definitive che descriveranno le caratteristiche definitive dei Certificati (le
"Condizioni Definitive").
Si segnala che, qualora sia presentato un ricorso dinanzi all'autorità giudiziaria in merito alle
informazioni contenute nel prospetto, l'investitore ricorrente potrebbe essere tenuto, a norma del
diritto nazionale degli Stati membri, a sostenere le spese di traduzione del prospetto prima
dell'inizio del procedimento.
La responsabilità civile incombe solo sulle persone che hanno presentato la Nota di Sintesi,
comprese le sue eventuali traduzioni, ma soltanto se la Nota di Sintesi risulti fuorviante,
imprecisa o incoerente se letta insieme con le altre parti del Prospetto di Base o non offra, se
letta congiuntamente alle altre sezioni del Prospetto di Base, le informazioni fondamentali per
aiutare gli investitori a valutare l'opportunità di investire nei Certificati.
A.2 Consenso Non applicabile - L'Emittente non acconsente all'utilizzo del presente Prospetto di Base, né
all'utilizzo intende assumersi alcuna responsabilità per il suo contenuto, relativamente a una successiva
del rivendita o al collocamento finale dei Certificates da parte di qualsiasi intermediario finanziario.
Prospetto da
parte di altri
intermediari
Sezione B – EMITTENTE
B.1 Denominazi La denominazione legale dell'Emittente è Banca IMI S.p.A., o in forma abbreviata anche IMI
one legale e S.p.A.. La denominazione commerciale dell'Emittente coincide con la sua denominazione
commerciale legale.
dell'emittent
e
B.2 Domicilio e Banca IMI S.p.A. (l'"Emittente") è una banca italiana costituita in forma di società per azioni. La
forma sede legale e amministrativa dell'Emittente è in Largo Mattioli 3, 20121 Milano. L'Emittente ha
giuridica uffici ed una filiale in Roma, una filiale a Londra, 90 Queen Street, London EC4N 1SA, Regno
dell'emittent Unito.
e,
L'Emittente è costituito e opera ai sensi della legge italiana. In caso di controversie il foro
legislazione
competente è quello di Milano. L'Emittente è iscritto nel Registro delle Imprese di Milano al n.
in base alla
04377700150. L'Emittente è inoltre iscritto all'Albo delle Banche tenuto dalla Banca d'Italia al
quale opera
numero meccanografico 5570 e appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo iscritto
l'emittente e
all'Albo dei Gruppi Bancari ed è aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
suo paese di
costituzione L’Emittente, sia in quanto banca sia in quanto appartenente al Gruppo Bancario Intesa
Sanpaolo, è assoggettato a vigilanza prudenziale da parte della Banca d’Italia e della Banca
Centrale Europea. L’Emittente è inoltre società soggetta all’attività di direzione e coordinamento
15del socio unico Intesa Sanpaolo S.p.A..
B.4b Tendenze In data 6 febbraio 2018 il Consiglio di Amministrazione di Intesa Sanpaolo S.p.A. ha approvato il
note nuovo "Piano di Impresa 2018-2021 di Intesa Sanpaolo" (il "Piano"). Il Piano prevede per il
riguardanti Gruppo Intesa Sanpaolo, inter alia, misure volte a un calo dei costi con un’ulteriore
l'Emittente semplificazione del modello operativo mediante una riduzione delle entità giuridiche che si
intende realizzare attraverso la fusione di 12 società controllate, tra le quali l'Emittente, nella
capogruppo Intesa Sanpaolo S.p.A.. Alla data del Documento di Registrazione, non è nota la
tempistica di realizzazione dell’operazione di fusione.
Le operazioni di fusione possono creare incertezze nelle operazioni commerciali, soprattutto
quando la fusione coinvolga società non collegate tra loro. Poiché Intesa Sanpaolo S.p.A. è la
capogruppo di Banca IMI e, pertanto, l'operazione di fusione avverrà tra due società
appartenenti al medesimo gruppo bancario, non ci si attende che la fusione possa causare
effetti negativi rilevanti all'attività di Banca IMI o a quella della capogruppo.
L'Emittente non è a conoscenza di altre tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che
potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell'Emittente
almeno per l'esercizio in corso.
B.5 Gruppo di L'Emittente è società parte del Gruppo Intesa Sanpaolo, società soggetta all'attività di direzione
cui fa parte e coordinamento del socio unico Intesa Sanpaolo S.p.A., capogruppo del gruppo bancario, ed è
l'Emittente e controllato direttamente al 100% del proprio capitale sociale dalla capogruppo Intesa Sanpaolo
posizione S.p.A.. Banca IMI S.p.A. non opera per il tramite di sportelli.
che esso
In conformità al "Piano di Impresa 2018-2021 di Intesa Sanpaolo" (approvato dal Consiglio di
occupa
Amministrazione di Intesa Sanpaolo S.p.A. in data 6 febbraio 2018), l'Emittente sarà incorporato
nella capogruppo Intesa Sanpaolo S.p.A..
Banca IMI S.p.A. mira a offrire alla clientela una gamma completa di prodotti e di servizi
appositamente studiati per soddisfare al meglio le esigenze della clientela e rappresenta il punto
di riferimento per tutte le strutture del Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo (il "Gruppo Intesa
Sanpaolo") relativamente ai prodotti di competenza. Banca IMI S.p.A. svolge le proprie attività
in stretto coordinamento con le unità organizzative di relazione della Divisione Corporate e
Investment Banking e le altre unità di relazione o società del Gruppo Intesa Sanpaolo.
B.9 Previsione o Non è effettuata una previsione o stima degli utili.
stima degli
utili
B.10 Revisione La società di revisione KPMG S.p.A. ha rilasciato le proprie relazioni in merito al bilancio
legale dei d'impresa per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2016 e al bilancio consolidato per l'esercizio
conti chiuso al 31 dicembre 2016, senza sollevare osservazioni, rilievi, rifiuti di attestazione o richiami
di informativa.
La società di revisione KPMG S.p.A. ha altresì rilasciato le proprie relazioni in merito al bilancio
d'impresa per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2017 e al bilancio consolidato per l'esercizio
chiuso al 31 dicembre 2017, senza sollevare osservazioni, rilievi, rifiuti di attestazione o richiami
di informativa.
B.12 Informazioni Si riportano nelle sottostanti tabelle selezionati dati ed indicatori patrimoniali economici e
finanziarie finanziari relativi all’Emittente, sia su base non consolidata che consolidata, nonché i principali
16relative indicatori di rischiosità creditizia. Tali dati ed indicatori sono desunti dal bilancio individuale e dal
all'Emittente bilancio consolidato dell’Emittente al 31 dicembre 2016 ed al 31 dicembre 2017 sottoposti a
revisione legale dei conti e approvati dall'assemblea degli azionisti dell'Emittente
rispettivamente in data 13 aprile 2017 e 18 aprile 2018.
Informazioni riguardanti il patrimonio e i coefficienti di vigilanza dell’Emittente
Tabella 1. – Indicatori patrimoniali e fondi propri su base individuale1
Indicatori e fondi propri 31/12/2017 31/12/2016 Soglie
(normativa in vigore dal minime a
01/01/2014) regime (*)
(importi in Euro/milioni e
valori percentuali)
Common equity Tier 10,90% 9,59% 7,0%
1/Attività di rischio
ponderate (RWA) (1)
Tier 1/Attività di rischio 15,56% 12,85% 8,5%
ponderate (RWA) (2)
Total Capital Ratio (3) 15,56% 12,85% 10,5%
Fondi Propri (4) 3.941,6 3.646,5 -
Capitale Primario di classe 1 2.761,5 2.719,2
(CET 1)
Capitale aggiuntivo di classe 1.180,1 927,3
1 (AT1)
Capitale di classe 2 (Tier 2) 0,0 0,0
Attività di rischio ponderate 25.335,8 28.369,0 -
(RWA)
Attività di rischio ponderate 17,07% 18,88% -
(RWA)/Totale Attivo
(*) Comprensive di riserva di conservazione del capitale pari al 2,5%.
(1) L'incremento netto dipende dalla riduzione delle Attività di rischio ponderate (RWA) a 25,3
miliardi rispetto ai 28,4 miliardi di fine dicembre 2016. La predetta riduzione nelle Attività di
rischio ponderate (RWA) deriva prevalentemente dai requisiti per rischi di mercato che riflettono
le modifiche operate nelle strategie di gestione del merito creditizio (Debit Value Adjustment –
1
Gli indicatori patrimoniali di fondi propri sono tratti dai bilanci dell'Emittente solo su base individuale, in quanto
l'Emittente non è capogruppo di gruppo bancario. Di conseguenza, viene omessa la presentazione di dati
patrimoniali e rischi ispirati alla vigilanza regolamentare.
17DVA) di Banca IMI.
(2) Per l'anno 2017, il rapporto Tier 1/Attività di rischio ponderate (RWA) diverge dal rapporto
Common equity Tier 1/Attività di rischio ponderate (RWA) per la presenza di strumenti di
Capitale aggiuntivo di classe 1 emessi nel corso dell'esercizio 2016 e nel corso dell'esercizio
2017 per complessivi nominali 1,2 miliardi di Euro. La prima emissione per 500 milioni nominali
è avvenuta in data 31 marzo 2016, la seconda emissione, in data 28 settembre 2016 per 500
milioni nominali e la terza ed ultima emissione è avvenuta per 200 milioni nominali il 29 giugno
2017.
(3) I requisiti patrimoniali registrano un Total Capital Ratio pari a 15,56%, superiore rispetto al
12,85% di fine 2016 ed ai minimi previsti per l'anno 2017 (9,25%). Il miglioramento
dell’indicatore deriva per circa 1% dalla suddetta emissione di Capitale aggiuntivo di classe 1 a
giugno 2017, e per il restante dalla forte riduzione registrata nelle Attività di rischio ponderate
(RWA) nel corso dell’esercizio, con l’attivo ponderato sceso a 25,3 miliardi rispetto ai 28,4
miliardi di fine 2016.
Le disposizioni di vigilanza prudenziale per le banche (Circolare di Banca d’Italia n. 285 del 17
dicembre 2013 e successivi aggiornamenti), che recepiscono gli ordinamenti in materia di
misurazione del capitale e dei coefficienti patrimoniali (Basilea 3), prevedono livelli minimi di
patrimonializzazione. In particolare, a regime (ossia a partire dal 2019) sono previsti per le
banche un Common Equity Tier 1 (CET 1) ratio pari almeno al 7% delle Attività di rischio
ponderate (RWA), un Tier 1 Capital ratio pari almeno all'8,5% delle Attività di rischio ponderate
(RWA) e un Total Capital ratio pari almeno al 10,5% delle Attività di rischio ponderate (RWA)
(tali livelli minimi includono il c.d. “capital conservation buffer”, vale a dire un «cuscinetto» di
ulteriore capitalizzazione obbligatoria).
Il percorso di avvicinamento a livello individuale per Banche appartenenti a Gruppi bancari
prevede la messa a regime nel 2019, partendo dal requisito minimo di 8,625% per il triennio
2014-2016 con il progressivo aumento (dallo 0,625% al 2,5%) del coefficiente richiesto per
“Buffer di conservazione del capitale”.
(4) I Fondi Propri, determinati secondo le nuove disposizioni di Basilea 3, ammontano al 31
dicembre 2017 a 3,9 miliardi, in aumento rispetto ai 3,6 miliardi al 31 dicembre 2016.
L'incremento è riferito all’emissione del terzo strumento di Capitale aggiuntivo di classe 1 per
200 milioni, che rientra nella strategia di rafforzamento patrimoniale di Banca IMI nel percorso di
convergenza a Basilea 3 “fully loaded”. Le tre emissioni di Capitale aggiuntivo di classe 1,
hanno natura perpetua con facoltà di rimborso anticipato al quinto anno da parte dell'Emittente
e sono state integralmente sottoscritte dalla controllante Intesa Sanpaolo.
Per quanto concerne l’approccio metodologico nella determinazione delle Attività di rischio
ponderate (RWA) e per il conseguente calcolo dei requisiti patrimoniali, si segnala che, con
riguardo ai rischi creditizi, la determinazione avviene con metodi basati sui rating interni. Ai fini
della determinazione del requisito patrimoniale dei rischi di mercato, Banca IMI applica modelli
interni validati da Banca d'Italia per il calcolo del rischio di posizione generico e specifico.
L'Emittente non è stato, ad oggi, mai sottoposto direttamente all’esercizio del Supervisory
Review and Evaluation Process (SREP) da parte della BCE, pertanto non è tenuto al rispetto di
18ratio patrimoniali aggiuntivi specifici rispetto a quelli previsti da Basilea 3 per l’anno 2018.
Per completezza informativa, si informa che il 22 dicembre 2017 la capogruppo Intesa Sanpaolo
ha ricevuto la decisione finale della BCE riguardante i requisiti patrimoniali complessivi minimi a
livello consolidato da rispettare a partire dal 1° gennaio 2018 che consistono in un Common
Equity Tier 1 Ratio pari all'8,065% secondo i criteri transitori in vigore per il 2018 e al 9,25%
secondo i criteri a regime.
In quanto l’Emittente non è capogruppo di Gruppo bancario, è omessa la presentazione di dati
patrimoniali e rischi ispirati alla vigilanza regolamentare su base consolidata.
Informazioni sulla rischiosità creditizia dell’Emittente
Tabella 2. – Principali indicatori di rischiosità creditizia su base consolidata
Dati su Dati medi di Dati su base Dati medi
base sistema al consolidata di sistema
consolidata 31.12.2017 al 31.12.2016 al
al 31.12.2016
31.12.2017 (1)
(2)
Sofferenze 0,42% 9,1% 0,39% 10,9%
lorde/impieghi lordi
Sofferenze 0,08% 3,4% 0,15% 4,4%
nette/impieghi netti
Crediti deteriorati 2,90% 14,5% 4,09% 17,6%
lordi/impieghi lordi
Crediti deteriorati 2,04% 7,3% 3,01% 9,4%
netti/impieghi netti
Rapporto di copertura 37,49% 53,8% 27,73% 51,7%
crediti deteriorati
Rapporto di copertura 83,35% 65,3% 61,59% 63,1%
sofferenze
Sofferenze 0,47% 0,88%
nette/patrimonio netto
Costo del rischio 0,22% 0,00%
(rettifiche su crediti
annualizzate/ammontar
e dei crediti netti verso
clienti)
19(1) Fonte: Banca d’Italia – Rapporto sulla stabilità finanziaria n. 1 – aprile 2018, pagina 26. I dati
sono riferiti alla categoria "banche significative".
(2) Fonte: Banca d’Italia – Rapporto sulla stabilità finanziaria n. 1 – aprile 2017, pagina 21. I dati
sono riferiti alla categoria "banche significative".
Tabella 2.1. – Composizione dei crediti deteriorati lordi
Importi in Euro/migliaia 31.12.2017 31.12.2016
Sofferenze 139.006 109.308
Inadempienze probabili 828.208 1.044.572
Esposizioni scadute e sconfinate 0 0
Totale attività deteriorate 967.214 1.153.880
- di cui oggetto di concessioni 777.609
1.040.246
(forborne)
Tabella 2.2. – Composizione dei crediti deteriorati netti
Importi in Euro/migliaia 31.12.2017 31.12.2016
Sofferenze 23.149 41.982
Inadempienze probabili 581.496 791.925
Esposizioni scadute e sconfinate 0 0
Totale attività deteriorate 604.645 833.907
- di cui oggetto di concessioni 566.843
783.666
(forborne)
Le tabelle 2.1. e 2.2. rappresentano la situazione alle singole date di bilancio dei crediti "non
performing"; in termini assoluti la riduzione intervenuta nell’esercizio 2017 deriva da una
gestione proattiva, con il rientro in bonis di singole posizioni di rilevante entità ad esito
dell'evoluzione nella situazione finanziaria e del positivo sviluppo dei piani industriali dei debitori,
anche in ottica prospettica.
Tabella 2.3. – Composizione dei crediti oggetto di concessioni (forborne) (valori lordi)
Importi in Euro/migliaia 31.12.2017 31.12.2016
Sofferenze 63.109 39.428
Inadempienze probabili 714.500 1.000.818
20Totale crediti deteriorati 777.609 1.040.246
Crediti in bonis 298.730 723.787
Totale forbearance 1.076.339 1.764.033
Nella tabella sopra riportata è evidenziato l’importo al 31 dicembre 2017 delle posizioni relative
ai crediti deteriorati e in bonis lordi, per i quali sono state concesse dall’Emittente dilazioni di
pagamento ai sensi della nuova normativa di Banca d’Italia in vigore dal 1 gennaio 2015 in
materia di segnalazioni di vigilanza (Circolare n. 272 del 30 luglio 2008 come modificata)
comparati con i dati al 31 dicembre 2016.
Tabella 2.4. – Composizione dei crediti oggetto di concessioni (forborne) (valori netti)
Importi in Euro/migliaia 31.12.2017 31.12.2016
Sofferenze 15.073 13.883
Inadempienze probabili 551.770 769.783
Totale crediti deteriorati 566.843 783.666
Crediti in bonis 289.419 690.737
Totale forbearance 856.262 1.474.403
Nella tabella sopra riportata è evidenziato l’importo al 31 dicembre 2017 delle posizioni relative
ai crediti deteriorati e in bonis netti, per i quali sono state concesse dall’Emittente dilazioni di
pagamento ai sensi della nuova normativa di Banca d’Italia in vigore dal 1 gennaio 2015 in
materia di segnalazioni di vigilanza (Circolare n. 272 del 30 luglio 2008 come modificata)
comparati con i dati al 31 dicembre 2016.
Tabella 2.5. Grandi Rischi
31.12.2017 31.12.2016
Grandi Rischi: valore di bilancio 75.021,986 80.950,60
(valori in milioni di Euro)
Grandi Rischi: valore ponderato 4.001,764 6.567,47
(valori in milioni di Euro)
Grandi Rischi: numero 14 21
Rapporto Grandi Rischi (valore 254,07% 292,69%
di bilancio) / Impieghi netti (%)
Rapporto Grandi Rischi (valore 13,55% 23,75%
ponderato) / Impieghi netti (%)
21Nella tabella sopra riportata sono evidenziate le informazioni relative all'ammontare delle attività
di rischio per cassa e delle operazioni fuori bilancio, riferite a un singolo cliente o a gruppi di
clienti connessi, pari o superiori al 10% del patrimonio di vigilanza dell’Emittente (Grandi
Rischi).
Principali dati di Conto Economico
Tabella 3. – Principali dati del conto economico su base individuale al 31 dicembre 2017 e 31
dicembre 2016
Importi in Euro/milioni 31.12.2017 31.12.2016 Variazione
percentuale
Margine di interesse (1) 504,3 536 -5,9%
Commissioni nette 311,9 346,7 -10%
Margine di intermediazione 1.540,2 1.631,4 -5,6%
Risultato netto della gestione 1.469,3 1.629,2 -9,8%
finanziaria
Costi operativi (480,7) (538,9) -10,8%
Utile della operatività 988,6 1.109,2 -10,9%
corrente al lordo delle
imposte
Utile della operatività 682,6 741,2 -7,9%
corrente al netto delle
imposte
Utile d'esercizio 682,6 741,2 -7,9%
(1) L'aggregato degli interessi netti si mostra complessivamente in riduzione. I driver principali
sono stati, da un lato, la riduzione della redditività del portafoglio titoli, che ha replicato la
compressione dei rendimenti di mercato e, dall'altro, il calo in termini assoluti dell'apporto della
finanza strutturata.
Tabella 3.1. – Principali dati del conto economico su base consolidata al 31 dicembre 2017 e 31
dicembre 2016
Importi in Euro/milioni 31.12.2017 31.12.2016 Variazione
percentuale
Margine di interesse (1) 505 536,1 -5,8%
Commissioni nette 332 382 -13,2%
22Margine di intermediazione 1.550,7 1.661,4 -6,7%
Risultato netto della gestione 1.479,8 1659,1 -10,8%
finanziaria
Costi operativi (522,5) (574.6) -9,1%
Utile della operatività corrente 976,2 1.115 -12,5%
al lordo delle imposte
Utile della operatività corrente 670,5 741,7 -9,6%
al netto delle imposte
Utile d'esercizio 670,5 741,7 -9,6%
(1) L'aggregato degli interessi netti si mostra complessivamente in riduzione. I driver principali
sono stati, da un lato, la riduzione della redditività del portafoglio titoli, che ha replicato la
compressione dei rendimenti di mercato e, dall’altro, il calo in termini assoluti dell’apporto della
finanza strutturata.
Principali dati di Stato Patrimoniale
Tabella 4. – Principali dati dello stato patrimoniale su base individuale al 31 dicembre 2017 e 31
dicembre 2016
Importi in Euro/milioni 31.12.2017 31.12.2016 Variazione
percentuale
Impieghi netti (1) 29.528,2 27.657,7 6,8%
Raccolta netta (2) 39.367,9 37.766,5 4,2%
Attività finanziarie (3) 59.112,6 68.105 -13,2%
Passività finanziarie (4) 142.893,4 144.737,3 -1,3%
Posizione interbancaria netta (9.077,1) 603,4 -1.604%
(5)
Totale attivo 148.384,5 150.249,6 -1,2%
Patrimonio netto (6) 4.790,9 4.618 3,7%
Capitale sociale 962,5 962,5 0,0%
(1) Gli Impieghi netti sono costituiti da Crediti verso clienti e Attività finanziarie detenute per la
negoziazione (titoli di trading e fair value positivo dei derivati OTC), al netto delle Passività
finanziarie di negoziazione (scoperti tecnici e fair value negativi dei derivati OTC).
(2) La Raccolta netta include le seguenti voci dello stato patrimoniale: Titoli in circolazione,
23Passività finanziarie valutate al fair value, Debiti verso clientela e Debiti verso banche al netto
dei Crediti verso banche. Pertanto si fa riferimento alla raccolta diretta.
(3) Le Attività finanziarie sono costituite da Attività finanziarie detenute per la negoziazione e
Attività finanziarie disponibili per la vendita.
(4) Le Passività finanziarie sono costituite da Debiti verso banche, Debiti verso clientela, Titoli in
circolazione, Passività finanziarie di negoziazione e Derivati di copertura.
(5) La Posizione interbancaria netta, intesa come sbilancio netto di depositi e finanziamenti a
scadenza e saldo dei conti correnti per liquidità è tornata in area negativa rispetto al saldo netto
positivo al 31 dicembre 2016. La posizione interbancaria netta alle singole date riflette scelte
tattiche tra le diverse modalità di provvista offerte dal mercato mobiliare per finanziare gli
impieghi in titoli e altri strumenti finanziari.
(6) Comprensivo degli strumenti di capitale e il risultato dell'esercizio; al netto degli eventuali
acconti su dividendi; nell’anno 2017 non sono stati corrisposti acconti per dividendi, come
avvenuto nell’esercizio 2016.
Tabella 4.1. – Principali dati dello stato patrimoniale su base consolidata al 31 dicembre 2017 e
31 dicembre 2016
Importi in Euro/milioni 31.12.2017 31.12.2016 Variazione
percentuale
Impieghi netti (1) 29.582,4 27.724,3 6,7%
Raccolta netta (2) 39.321,5 37.683,6 4,3%
Attività finanziarie (3) 59.166,8 68.171,5 -13,2%
Passività finanziarie (4) 142.899,3 144.737,4 -1,3%
Posizione interbancaria netta (9.030,7) 686,4 -1.416%
(5)
Totale attivo 148.511,8 150.406,8 -1,3%
Patrimonio netto (6) 4.900,9 4.755 3,1%
Capitale sociale 962,5 962,5 0,0%
(1) Gli Impieghi netti sono costituiti da Crediti verso clienti e Attività finanziarie detenute per la
negoziazione (titoli di trading e fair value positivo dei derivati OTC), al netto delle Passività
finanziarie di negoziazione (scoperti tecnici e fair value negativi dei derivati OTC).
(2) La Raccolta netta include le seguenti voci dello stato patrimoniale: Titoli in circolazione,
Passività finanziarie valutate al fair value, Debiti verso clientela e Debiti verso banche al netto
dei Crediti verso banche. Pertanto si fa riferimento alla raccolta diretta.
(3) Le Attività finanziarie sono costituite da Attività finanziarie detenute per la negoziazione e
24Attività finanziarie disponibili per la vendita.
(4) Le Passività finanziarie sono costituite da Debiti verso banche, Debiti verso clientela, Titoli in
circolazione, Passività finanziarie di negoziazione e Derivati di copertura.
(5) La Posizione interbancaria netta, intesa come sbilancio netto di depositi e finanziamenti a
scadenza e saldo dei conti correnti per liquidità è tornata in area negativa rispetto al saldo netto
positivo al 31 dicembre 2016. La posizione interbancaria netta alle singole date riflette scelte
tattiche tra le diverse modalità di provvista offerte dal mercato mobiliare per finanziare gli
impieghi in titoli e altri strumenti finanziari.
(6) Comprensivo degli strumenti di capitale e il risultato dell'esercizio; al netto degli eventuali
acconti su dividendi; nell’anno 2017 non sono stati corrisposti acconti per dividendi, come
avvenuto nell’esercizio 2016.
Esposizione del portafoglio dell’Emittente ai rischi di mercato
Tabella 5.
(dati in milioni di Euro) 31 dicembre 31 dicembre
2017 (**) 2016 (**)
VALUE AT RISK (*) DELL’ESPOSIZIONE AL 58,9 82,5
RISCHIO DI MERCATO RELATIVAMENTE AL
PORTAFOGLIO DI NEGOZIAZIONE (HIGH
FREQUENCY TRADING (HFT)) E AL
PORTAFOGLIO DISPONIBILE PER LA
VENDITA (AVAILABLE FOR SALE (AFS))
(*) Il Value at Risk (VaR) è una misura di rischio applicata agli investimenti finanziari. Tale
misura indica la perdita potenziale di una posizione di investimento in un certo orizzonte
temporale, solitamente 1 giorno, con un certo livello di confidenza, solitamente pari al 95% o
99%. È una tecnica comunemente usata da banche d'investimento per misurare il rischio di
mercato delle attività che detengono in portafoglio.
(**) Il monitoraggio dei rischi attraverso la metodologia VaR si estende ai fini gestionali
anche alle posizioni su titoli classificati Available for sale (AFS). Ai fini regolamentari i modelli
interni contemplano l’utilizzo del solo VaR riferito ai profili di rischio validati dalla Banca d’Italia.
Per quanto concerne l’intero esercizio 2017, il profilo di rischio medio (58,9 milioni) risulta in
diminuzione rispetto ai valori medi del 2016 (pari a 82,5 milioni). I valori riportati nella tabella
sono da intendersi come valori medi.
I parametri di mercato presi in considerazione sono, principalmente, i tassi di interesse, i tassi di
cambio, gli spread di credito, i prezzi di azioni, indici e fondi, le relative volatilità e correlazioni.
Tale metodologia si estende ai fini gestionali anche alle posizioni su titoli classificati Available
for sale (AFS).
Indicatori di liquidità
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