Virtual Aim Conference 2020 - ASSITECA, UN ALBERO SEMPRE IN CRESCITA Milano - Maggio 2020
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Virtual Aim Conference 2020
ASSITECA,
UN ALBERO SEMPRE IN CRESCITA
Milano – Maggio 2020
Agenda
• Assiteca overview: introduzione al gruppo
o Highlights
o Il Consultative Broker
o L’impatto del nostro approccio
o Il modello organizzativo
• Business overview
• Il ramo danni nel mercato assicurativo italiano
• I vantaggi competitivi
• Le performance post IPO
• I dati economici e finanziari
• Le acquisizioni post IPO
• La strategia di medio termine
• Perché investire
2
Assiteca overview – Introduzione al gruppo
Highlights
• Nata nel 1982, oggi è il primo gruppo italiano nel mercato del brokeraggio assicurativo.
• Dal luglio 2015 è quotata alla Borsa Italiana – Segmento AIM Italia.
• Attività: analisi dei rischi, consulenza, intermediazione e gestione del portafoglio assicurativo.
€ 70,7 milioni di ricavi
20 sedi in Italia
CERTIFICAZIONI
• Bilancio civilistico e consolidato certificato dal 1985. 100 rappresentanze nel mondo
• Certificazione di Qualità secondo la norma
ISO 9001:2015 dal 1997 636 dipendenti e collaboratori
• Bilancio Sociale dal 2003, dal 2018 Report di
Sostenibilità.
4.519 aziende clienti
• Codice Etico e Modello Organizzativo ai sensi del
D.Lgs. 231/01 in vigore dal 2004.
• Rating di legalità:
5.215 analisi di rischio effettuate
€ 700 milioni di premi intermediatiAssiteca overview – Introduzione al gruppo
Il Consultative Broker
Assiteca adotta un approccio innovativo alla gestione dei rischi aziendali, arricchendo l’attività tradizionale di
brokeraggio assicurativo con specifici servizi di consulenza, finalizzati a completare l’offerta di soluzioni assicurative con
strumenti interni di gestione dei rischi.
I professionisti di Assiteca lavorano a stretto contatto con i Clienti e assicurano una gestione integrata dei rischi
aziendali, attraverso una metodologia di lavoro che coniuga analisi, consulenza e intermediazione, permettendo la
costruzione di un efficiente ed efficace sistema di controllo che previene, mitiga e protegge.
I RISCHI D’IMPRESAAssiteca overview – Introduzione al gruppo
Il Consultative Broker
La figura del Consultative Broker è concepita per rispondere ai bisogni emergenti delle aziende determinati da nuovi trend
che stanno cambiando il mix e la dimensione dell’impatto dei rischi d’impresa:
1. Globalizzazione: enorme impatto dei rischi sulla supply chain delle aziende;
2. Nuove Tecnologie: nuove minacce prima inesistenti sia di attacchi che di compliance
3. Cambiamenti climatici: business interruption e protezione degli assets
Crescente gap fra
perdite coperte da
assicurazione e non
assicurate
Crescente bisogno
Nuovo
mercato di un approccio
integrato alla
gestione dei rischi
5Assiteca overview – Introduzione al gruppo
L’impatto del nostro approccio
Il nostro approccio parte dalla mappatura dei rischi aziendali, identificando le principali aree critiche e le priorità di
intervento, per poi disegnare la struttura ottimale di gestione dei rischi e affiancare il cliente nel percorso di
mitigazione.
Mappatura attuale dei Rischi Definizione struttura ottimale
TRASFERITI
TRASFERITI
Property
e
Trasferimento Assicurativo
Trasferimento Assicurativo
Liability Liability
Property
CREDIT
MGMT
CYBER
GDPR
RITENUTI
RITENUTI
CREDIT GDPR
MGMT
???
ERM ERM BCM
CYBER
NON GESTITI GESTITI NON GESTITI GESTITI
Gestione dei Rischi Gestione dei Rischi
• Parziale identificazione dei rischi • Mappatura dei rischi approfondita e continua
• Presenza di rischi ritenuti e non gestiti • Ottimizzazione dei rischi trasferiti e ritenuti
• Elevato livello di impatto potenziale • Adeguato livello di rischio potenziale
• Costo non ottimale dei rischi trasferiti • Ottimizzazione delle coperture assicurative
ALTO BASSO
Impatto economicoAssiteca
Il modello organizzativo
Assiteca è dotata di un assetto
organizzativo basato su tre dimensioni:
• Area/filiali 20 uffici nelle principali aree
territoriali di interesse;
• Segmenti: team dedicati con l’obiettivo
di supportare le filiali su specifici segmenti
di mercato e tipi di clientela;
• Specialisti: divisioni dedicate a specifiche
aree di rischio per supportare le attività
commerciali delle filiali.
SPECIALISTICHE
PRESENZA
DIVISIONI
GEOGRAFICA
SEGMENTI DI
MERCATOBusiness overview
La crescita storica e la quota di mercato
Qui sotto il trend storico con la crescita dei premi intemediati. Il grafico evidenzia una crescita costante negli anni, i
premi sono cresciuti rispettivamente del 62% e del 31% nel 2011 e 2013.
La performance si basa sulla crescita sia per line Nella tavola qui sotto il trend della quota di mercato -
interne, sia esterne ed è stata realizzata nonostante il premi intermediati - detenuta dai broker (dati AIBA,
“ramo danni” sia cresciuto nel periodo 2014-2018 Associazione di categoria) confrontato con quello di
solo dell’1,5%. Assiteca, cresciuto nel periodo 2014-2018 dal 3,9% al 5%.
crescita % 2014 2015 2016 2017 2018 var. ‘14-’18 Million € 2014 2015 2016 2017 2018
Assiteca 12% 7% 5% 5% 5% 31% Quota di mercato Broker 40,1% 39,7% 41,0% 36,3% 37,8%
Ramo danni -3% -2% 0% 1% 2,6% 1,5% Premi Broker 15.039 14.661 14.980 13.466 14.000
Premi Assiteca 580 620 650 680 700
Quota di mercato Broker 3,9% 4,2% 4,3% 5,0% 5,0%Il ramo danni in Italia
Panorama competitivo
• Mercato frammentato compost nel 2018 da 2.347 broker attivi (Milioni di euro) 2014 2015 2016 2017 2018
(società e persone) : Broker (società+persone) 2.257 2.351 2.463 2.359 2.347
Crescita % 9,0% 4,2% 4,8% -4,2% -0,5%
✓ Il numero è diminuito del 4,2% nel 2017 e dello 0,5% nel 2018 Ricavi 1.478 1.518 1.551 1.395 1.491
dopo molti anni di crescita stabile. crescita % -7,4% 2,7% 2,2% -10,1% 6,9%
Totale mercato
• Secondo i dati AIBA, nel 2017 i broker hanno intermediato l’11% Premi intermediati 16.710 16.290 16.644 14.962 15.989
dei premi nel mercato italiano e il 37,8% nel ramo danni. Premi 152.630 157.596 144.136 140.865 145.046
Quota mercato Broker 10,9% 10,3% 11,5% 10,6% 11,0%
✓ Le stime qui sopra sono parziali a causa della mancanza di Ramo danni
Premi intermediati 15.039 14.661 14.980 13.466 14.390
dati relativi ai premi intermediati dai broker direttamente
Premi 37.471 36.921 36.531 37.075 38.041
con le agenzie di assicurazione. ACB (l’altra associazione di Quota mercato Broker 40,1% 39,7% 41,0% 36,3% 37,8%
categoria) stima per il 2018 una quota di mercato dei
broker di circa il 42%.
• Nella tavola a destra la classifica con i ricavi dei primi 10 Broker # Società Ricavi Premi
nel mercato italiano. 1 AON Group 183 1585
2 Marsh 118 907
✓ I dati mostrano un grande gap in termini di ricavi tra i primi 4
3 Assiteca Group 71 700
broker e i rimanenti.
4 Willis 57 634
✓ Sotto la 5 posizione, a parte Ital Brokers, i broker non 5 Cambiaso Risso Marine 32 231
raggiungono i € 20 mln di ricavi. 6 Ital Brokers 20 n/a
• Tutti i dati evidenziano un mercato che continuerà a 7 MAG JLT 16 147
confermare il consolidamento dei leader di mercato. 8 GBSapri 16 141
9 Inser 14 n/a
10 PCA 10 100
9Vantaggi competitivi
• Assiteca è il broker assicurativo leader in Italia nel settore del middle market. Questa leadership ci
permette di gestire un portafoglio clienti caratterizzato da un grande numero di aziende che ci
porta un trend dei ricavi strutturalmente non condizionato da potenziali perdite consistenti.
Negli anni il tasso di perdita dei clienti è costantemente sotto il 5%.
• Una diretta conseguenza della strategia sopra descritta è la nostra ampia presenza territoriale,
che ci consente di lavorare al fianco dei nostri clienti. Questa capillarità ci permette di costruire
relazioni forti e durature con tutte le principali associazioni industriali sul territorio italiano.
• Assiteca è riconosciuta come brand leader per la qualità dei servizi prestati ed è oggi l’unica vera
alternativa ai broker internazionali.
• Tra i diversi motivi di questo posizionamento, c’è l’ampiezza dei servizi offerti, che soddisfano tutti
gli ambiti nel settore del risk management, largamente sopra la media dell’offerta del mercato.
10Vantaggi competitivi
• Grazie a questo posizionamento e alla forte esperienza nel settore M&A, compresa la nostra
efficacia nell’integrare i nostri target, Assiteca assume oggi il ruolo di vero aggregatore del
mercato italiano del brokeraggio assicurativo.
• Tra le attività strategiche che hanno caratterizzato la storia di Assiteca, dobbiamo evidenziare un
forte focus sull’innovazione, la trasparenza e la comunicazione. L’innovazione nella nostra offerta
di servizi e il focus sulle esigenze di aggiornamento espresse dal mercato, ci hanno portato a
lanciare l’Assiteca Academy e sviluppare una nuova modalità di interazione, interna ed esterna,
sia con i clienti, sia con i prospect attraverso internet e i webinar.
• In tema di comunicazione e trasparenza, Assiteca ha adottato tutti i principali strumenti connessi
ai fattori ESG (Modello Organizzativo 231, Certificazione di bilancio, Rating di legalità,
Certificazione del Sistema Qualità) fino alla redazione nel 2018 del Report di Sostenibilità (Bilancio
Sociale fin dal 2003).
11Le performance post IPO
12Dati economici e finanziari
Performance post IPO
Bilanci annuali Semestrale
(.000 €) 30/06/15 30/06/16 30/06/17 30/06/18 30/06/19 2015/19 31/12/18 31/12/19 2018/19
Ricavi lordi 54.630 60.692 64.783 67.363 70.753 29,5% 39.008 44.977 15,3%
Ricavi netti 47.658 52.254 57.045 60.405 63.694 33,6% 34.565 40.760 17,9%
EBITDA 7.170 8.674 8.965 9.885 11.008 53,5% 8.519 10.123 18,8%
% Ricavi lordi 13,1% 14,3% 13,8% 14,7% 15,6%
% Ricavi netti 15,0% 16,6% 15,7% 16,4% 17,3%
Utile 2.887 3.301 3.580 4.588 5.424 64,3% 4.774 5.151 7,9%
Patrimoni netto 8.451 16.751 22.314 25.106 51.883 (*) 26.958 53.282 97,6%
NFP 27.201 22.474 27.107 23.722 23.313 -14,3% 32.958 22.654 -2,8%
Dipendenti 556 551 577 594 619
Ricavi lordi/dipendenti 98 110 112 113 114
Ricavi netti/dipendenti 86 95 99 102 103
(*) incluso aumento di capitale di 25,000€ sottoscritto il 5 novembre 2019
70,7 63,7 11,0 5,4 23,3
Mio Mio Mio Mio Mio
+29,5% +33,6% +53,5% +64,3% -14,3%
Ricavi Lordi Ricavi Netti EBITDA Utile netto NFP
13Assiteca overview
La storia delle acquisizioni post IPO
Qui sotto le caratteristiche delle operazioni portate a termine dopo la quotazione in Borsa di Assiteca (luglio 2015):
ITALBROKER ARTIGIAN Arena
INFINAS CONSULTING LERTORA BROKER Broker
Pordenone Milano Genova Milano - Roma Verona Tot. Turnover
100% 100% 100% 50% 100% 15 mio
GRUPO Tot. Proforma
CDM ASSIDEA 6sicuro
MUNTADAS ASSITA 20 mio
Bari – Milano
Genova Barcelona Milano – Roma
100% Campobasso – 100%
Genova – Pescara 100% 80%
100%
Operazioni in corso
ITALIA SPAGNA Tot. Turnover
3 operazioni 3 operazioni
35 mio
14Strategia di medio termine
AZIONI TARGET DI MEDIO TERMINE
1. Dalla protezione alla prevenzione
Ricavi lordi
• Allargare la base dei servizi di Governance Risk e Compliances 120
• Offerta rivolta inizialmente alla base client (4.200 aziende) Mio
• Main focus su: Business Continuity Plan, Cyber Security,
Compliance, Credit Risk «Credibile» +69%
2. Italia – consolidamento della posizione sul mercato EBITDA
• Team specialistico M&A 24
• Criteri di investmento: Mio
• Ampiamento dell’offerta (specialties)
NFP +118%
21
• Copertura geografica
3. Mercati esteri – Spagna e Francia come primi passi del Mio
piano di internazionalizzazione
• Crescita in Spagna per diventare velocemente uno dei primi 10
-10%
broker sul mercato
• Attraverso la Spagna entrare in selezionati mercati di lingua
spagnola (Centro e Sud America)
• Espansione su altri mercati in analisi
4. Insurtech MTA
• 6sicuro PCW
• Protea 15Resilienza Covid-19 – i punti di forza di Assiteca
❖ Resilienza del Business
• Il brokeraggio assicurativo è strutturalmente meno soggetto dagli impatti
della crisi Covid perché i costi assicurativi possono essere solo parzialmente
ridotti dalle imprese;
• Nel mercato del brokeraggio, il business di Assiteca è più resiliente perché:
✓ Portafoglio altamente frammentato, fatto da oltre 4.500 clienti
✓ Portafoglio altamente diversificato in termini di: dimensioni, settori,
presenza geografica
❖ Opportunità di acquisizioni
• Assiteca ha portato a termine 10 acquisizioni negli ultimi anni e in periodi di
crisi le possibilità di consolidare ulteriormente il mercato aumenta
16La resilienza Covid 19 -Assiteca track record
❖ Track record
Nei 4 anni di crisi (2008/2011), Assiteca ha raggiunto i seguenti risultati:
• Ricavi Lordi + 27%
• Ricavi Netti + 37%
• Ebitda + 36%
La crescita è stata equamente distribuita tra organica e per linee esterne.
Ricavi EBITDA
Ricavi lordi Ricavi netti
17Perché investire
❖ Affidabilità e prevedibilità della performance economica
• Il business Assiteca di brokeraggio assicurativo è caratterizzato da una solida stabilità
dei ricavi e del portafoglio clienti (circa il 95% di rinnovi annuali) e da una struttura
semplice di costi e ricavi (costituita per l’85% da retribuzioni, affitti e utenze)
• La nostra crescita organica è costantemente sopra il 4% all’anno (5% nel 2018/2019) Una strategia di
sviluppo molto chiara e
Di conseguenza, le variazioni dei risultati attuali rispetto al budget e alla pianificazione non
sono consistenti, così come evidenziato dalle ricerche e analisi pubblicate. collaudata:
❖ Investimenti con un livello di rischio molto basso
1. Crescita organica
• Trend di crescita consolidato (resiliente al calo dei mercati).
❖ Politica di distribuzione dei dividendi/ Ritorno degli investimenti 2. Costante
arricchimento
• Assiteca segue una politica di distribuzione dei dividendi che è pari a circa il 40%
dell’utile consolidato
dell’offerta ai clienti
• Il rendimento annuo corrente è di circa il 3% 3. M&A per consolidare
❖ Crescita attraverso acquisizioni un mercato
frammentato
• Come già detto, Assiteca sta ulteriormente accelerando la propria strategia di M&A
per supportare il consolidamento sul mercato italiano e il processo di 4. Resilienza Covid-19
internazionalizzazione. Per sostenere la crescita per linee esterne, il fondo di private
equity Tikehau ha sottoscritto un aumento di capitale di € 25 milioni.
❖ Resilienza Covid-19
• Business anticiclico
• Diversificazione del portafoglio clienti
• Opportunità di consolidamento del mercato
18ASSITECA S.p.A.
ASSITECA AGRICOLTURA S.r.l.
20135 Milano - Via G. Sigieri, 14
Tel. +39 02 54679.1 37135 Verona - Via Francia, 4
Tel. +39 045 8094711
70122 Bari - Corso Vittorio Emanuele II, 60
Firenze - Via Volturno 10/12
Tel. +39 080 9641511
50019 Sesto Fiorentino (FI)
86100 Campobasso - Piazza Vittorio Tel. +39 055 333060
Emanuele, 23 33170 Pordenone - Via De Paoli, 7
Tel. +39 0874 484580 Tel. +39 0434 520550
95128 Catania - Via Fimia, 66
Tel. +39 095 436465 ASSITECA BSA S.r.l.
41124 Modena - Via Giardini, 474/M - Dir. 70
Firenze - Via Volturno 10/12
Tel. +39 059 2915111
50019 Sesto Fiorentino (FI)
Tel. +39 055 333060 60131 Ancona - Via I Maggio, 150/A
Tel. +39 071 203837
16129 Genova - Piazza Borgo Pila, 39
40132 Bologna - Via M. L. King, 38/3
Tel. +39 010 57251
Tel. +39 051 3160911
23900 Lecco - Viale Dante, 14 47521 Cesena (FC) - Via Calcinaro, 2085/10
Tel. +39 0341 287396 Tel. +39 0547 632622
57124 Livorno - Piazza Damiano Chiesa, 44 47891 Dogana, Repubblica di San Marino - Via Consiglio dei Sessanta, 99
Tel. +39 0586 86681 Tel. +39 0547 632622
80133 Napoli - Piazza Municipio, 84 ASSITECA CONSULTING S.r.l.
Tel. +39 081 5512203
20135 Milano - Via G. Sigieri, 14
65121 Pescara - Via Raffaele Paolucci, 3 Tel. +39 02 54679.1
Tel. +39 085 27444
33170 Pordenone - Viale Marconi, 64/1 ASSITECA S.A.
Tel. +39 0434 229211 6900 Lugano - Via F. Pelli, 2
00161 Roma - Via Bartolomeo Eustachio, 8 Tel. +41 (0)91 911 65 65
Tel. +39 06 85350788
ASSITECA Broker Internacional de Seguros S.A.
84123 Salerno - Via F.lli De Mattia, 6
Tel. +39 089 5647921 28010 Madrid - C/ Luchana, 23 - 6ª
Tel. +34 915 913 933 www.assiteca.it • assiteca@assiteca.it
10123 Torino - Via Bruno Buozzi, 10
08036 Barcelona - Avenida Diagonal, 453 Bis, 6ª
Tel. +39 011 3020211
Tel. +34 934 876 265 Società quotata alla Borsa Italiana
37135 Verona - Via Francia, 4 Segmento AIM Italia
Tel. +39 045 8094711Puoi anche leggere
