THE BEST FUNDS CFS RATING 2020 - Arca Fondi
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THE BEST FUNDS CFS RATING 2020
LA GAMMA PIR DI ARCA FONDI SGR
aiutare ulteriormente lo sviluppo di questo
Ricordo che l’attuale gamma PIR di Arca è segmento di mercato, migliorandone liqui-
composta da 3 fondi bilanciati (Arca Econo- dità e trasparenza. Arca, dimostrando an-
mia Reale Bilanciato Italia 15, Arca Econo- cora una volta un’attenzione particolare alle
mia Reale Bilanciato Italia 30 ed Arca Eco- PMI, ha proposto una gamma di cinque pro-
nomia Reale Bilanciato Italia 55) che hanno dotti PIR, tre bilanciati, con quote di aziona-
una esposizione ai mercati azionari target rio crescente, e due azionari.
rispettivamente pari al 15%, al 30% e al 55% Il processo di investimento azionario è di
e da 2 fondi azionari (Arca Economia Reale tipo fondamentale, bottom-up. Si analizza la
Ugo Loser
Equity Italia e Arca Azioni Italia). La gam- storia della società, il settore e il profilo di
IL QUADRO ATTUALE ma PIR di Arca è composta da soluzioni di business in cui opera; si esaminano i bilanci
Le Legge di Bilancio 2020 ha ribaltato il investimento che nascono in ottica “stand storici per l’elaborazione di previsioni ser-
fronte normativo dei PIR, con un ritorno al alone” ma è importante sottolineare che vendosi di modelli di valutazione proprietari,
passato. I nuovi parametri per la costituzio- queste sono tra loro complementari e che i cui risultati ed ipotesi sono continuamente
ne dei portafogli PIR prevedono l’obbligo di quindi possono essere utilizzate con effica- discussi con esperti di settore ed analisti.
investire almeno il 3,5% del portafoglio in ti- cia in una logica di portafoglio. Un ruolo fondamentale viene attribuito agli
toli quotati sull’AIM, il segmento del mercato incontri con il management e/o la proprietà
azionario riservato alle Small/Micro Cap. Per L’APPROCCIO DI ARCA FONDI SGR della società, per analizzare i risultati azien-
questo motivo le nuove regole per la com- L’economia italiana è sempre stata carat- dali e valutare prospettive di sviluppo del
posizione del portafoglio dei PIR, introdotte terizzata dalla forte presenza di aziende business.
nella finanziaria del 2020, daranno sicura- medio piccole. Queste aziende, che rap- La capacità di selezione è un aspetto essen-
mente un forte contributo alla quotazione presentano il cuore dell’economia italiana, ziale in un mercato caratterizzato da bassa
in Borsa delle piccole imprese italiane e al si caratterizzano per un’elevata qualità dei liquidità. Ciò è vero non solo in campo azio-
finanziamento quindi di progetti di sviluppo prodotti e per la capacità di innovazione. nario ma anche in quello obbligazionario:
nell’economia reale. Le modifiche introdotte Hanno una spiccata vocazione all’export l’attività del gestore richiede, quindi, un’e-
rappresentano un buon punto di equilibrio e in taluni casi sono leader di segmenti di strema attenzione per fornire risorse, come
tra l’interesse a veicolare importanti finan- mercato e hanno dimostrato nel tempo di capitale di rischio o come finanziamento, a
ziamenti verso l’economia reale italiana e la saper crescere in contesti macroeconomici chi ha piani di sviluppo , obiettivi chiari e ca-
necessità da parte dei Fondi Comuni di in- difficili anche grazie ad un corretto posizio- pacità di realizzarli.
vestire in titoli con un sufficiente livello di namento strategico. Quanto alla componente obbligazionaria dei
liquidità. La necessità di trovare i capitali per finan- PIR, proprio in questo momento, essa offre
Infatti, le modifiche introdotte con la Legge ziare la crescita in alternativa all’indebita- migliori opportunità di rendimento rispetto
di Bilancio 2019, che avevano introdotto un mento bancario, ha convinto diverse azien- ai Titoli di Stato, dopo che il rendimento
vincolo di investimento del 3,5% in fondi di de a quotarsi sui mercati appositamente sui BTP è tornato stabilmente al di sotto di
venture capital, non erano nei fatti pratica- dedicati alle piccole e medie imprese, STAR quello offerto dai corporate italiani.
bili in quanto i Fondi Aperti devono garanti- e AIM, favorendo lo sviluppo di questi mer-
re innanzitutto la liquidabilità dei portafogli, cati. Il fondo Arca Economia Reale Equity
cosa che diventa estremamente difficile Italia, lanciato già nel 2015, PIR compliant
inserendo dei fondi chiusi. dal 2017, è stato il primo fondo comune della
Il mercato ha reagito molto positivamente gamma Arca ad avere come universo di in-
alle modifiche introdotte. Arca, tra l’altro, vestimento le PMI italiane, scegliendo come
è stata tra le prime SGR a riaprire le sotto- benchmark di riferimento gli indici STAR ed
scrizioni dei PIR ai nuovi clienti effettuando AIM. Nel 2017, il legislatore ha introdotto un
una piccola variazione regolamentare che veicolo attraente grazie ai benefici fiscali,
ha consentito di adeguare i Fondi alla nuo- per finanziare queste aziende: i Piani In-
va normativa. Le modifiche introdotte sono dividuali di Risparmio, PIR. Questi, da un
state più formali che sostanziali in quanto lato offrono agli investitori l’opportunità di
non hanno impattato sulla composizione dei allocare risparmio alle eccellenze italiane,
portafogli visto che Arca aveva già scelto dall’altro si pongono come strumento finan-
di puntare sulle piccole e piccolissime im- ziario a sostegno dell’economia reale, fa-
prese, investendo una quota di titoli dell’AIM cendo confluire capitali alle piccole e medie
pari o superiore a quella prevista della nuo- imprese italiane, favorendone la crescita. Il
va normativa. rilancio di questi prodotti nel 2020 potrebbe
22 © 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento.
© 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento. 23ABERDEEN - FRONTIER MARKETS BOND FUND - A -USD ARCA BOND PAESI EMERGENTI VALUTA LOCALE - P
CATEGORIA: Obb. Emergenti SOCIETÀ DI GESTIONE CATEGORIA: Obb. Emergenti SOCIETÀ DI GESTIONE
CFSRATING: ABERDEEN STANDARD INVESTMENTS CFSRATING: ARCA FONDI SGR S.P.A.
MACROCATEGORIA: Obb. Emerging www.aberdeen-asset.com MACROCATEGORIA: Obb. Emerging www.arcaonline.it
Codice ISIN Data di avvio Valuta Patr.netto Gestore Codice ISIN Data di avvio Valuta Patr.netto Gestore
LU0963865083 25/09/2013 USD 122.61 Global Emerging Market Debt Team IT0004687148 01/03/2011 EUR 226.3 Francesco Merli
Bmk di Categoria CFS Rating: The BofA ML Gl. Emerg. Markets Sov. & Credit Plus Fondo
120 Indici rischio Dati al 31/12/2019
115
Bmk di Categoria CFS Rating: The BofA ML Gl. Emerg. Markets Sov. & Credit Plus Fondo
Indici rischio Dati al 31/12/2019
Deviazione standard 6.47 110
110
Deviazione standard 6.19
Alfa 0.13 105 Alfa 0.20
100 Beta 1.03 100 Beta 0.57
RQuadro 0.86 95 RQuadro 0.29
90
SRRI 90 SRRI
1 2 3 4 5 6 7 1 2 3 4 5 6 7
2017 2018 2019 basso rischio alto rischio 2017 2018 2019 basso rischio alto rischio
Analisi delle Performance Dati al 31/12/2019 Profilo rischio/rendimento Analisi delle Performance Dati al 31/12/2019 Profilo rischio/rendimento
2017 2018 2019 1 Anno 3 Anni 2017 2018 2019 1 Anno 3 Anni
Rendimento Netto % -0.80 -0.73 19.54 Performance 19.54 17.71 Rendimento Netto % -0.59 -2.15 17.20 Performance 17.20 14.01
Rispetto al Benchmark* 3.80 -1.78 3.82 Posizione in classifica 1 1 Rispetto al Benchmark* 4.01 -3.20 1.48 Posizione in classifica 36 21
Posizione in classifica 172 153 1 Deviazione standard 5.23 6.47 Posizione in classifica 162 245 36 Deviazione standard 5.87 6.19
Numero fondi 566 571 609 Posizione in classifica 482 236 Numero fondi 566 571 609 Posizione in classifica 349 317
Primo 20% Primo 20%
(*)Benchmark adottato per l'analisi: The BofA ML Gl. Sharpe 0.92 (*)Benchmark adottato per l'analisi: The BofA ML Gl. Sharpe 0.81
Emerg. Markets Sov. & Credit Plus Secondo 20% Emerg. Markets Sov. & Credit Plus Secondo 20%
Posizione in classifica 10 Posizione in classifica 29
Benchmark adottato dal gestore: Non previsto Terzo 20% Benchmark adottato dal gestore: 100% ICE BofAML Local Terzo 20%
Numero fondi 609 566 Debt Markets Plus Numero fondi 609 566
Quarto 20% Quarto 20%
Quinto 20% Quinto 20%
I primi titoli (%) Dati al 31/12/2019 Le commissioni I primi titoli (%) Dati al 31/12/2019 Le commissioni
Iraq (rep Of) 6.752% 09/03/23 2.80 Rwanda (rep Of) 6.625% 02/05/23 2.00 Spese correnti 1.79 % Coltes 10 24/07/24 2.23 Saftra 10 03/2029 1.55 Spese correnti 1.51 %
Egypt (arab Republic Of) T-bill 0% 14/04/20 2.50 Ivory Coast (govt Of) 6.125% 15/06/33 2.00 di cui di gestione 1.50 % Cfelec 7.35 11/2025 1.97 Bntnf 10 01/01/25 1.53 di cui di gestione 1.25 %
El Salvador (rep Of) 6.375% 18/01/27 2.10 Dominican (rep Of) 8.9% 15/02/23 2.00 ingresso max 5.00 % Bntnf 10 23 1.94 Polgb 2.75 10/2029 1.44 ingresso Nessuna
Dev Bank Of Kaza 9.5% 14/12/20 2.10 Gabonese (rep Of) 6.375% 12/12/24 1.90 uscita Nessuna Rurail 8.8 10/2025 1.78 Bntnf 10 29 1.36 uscita Nessuna
Republic Of Ghana 8.125% 26/03/32 2.10 Benin (rep Of) 5.75% 26/03/26 1.90 incentivo Nessuna Indogb 8.375 03/2034 1.56 Mgs 3.757 04/2023 1.34 incentivo Nessuna
Invest. min. unica soluz. 1000.00 Invest. min. unica soluz. 100.00
Composizione per Merito Creditizio Composizione Geografica Dati al 31/12/2019
Composizione per Asset Class
BBB 2.90 Nigeria 8.70 Obbligazioni Investment Grade 73.09
BB 9.50 Egitto 8.60 Obbligazioni High Yield 23.73
B 72.70 Stati Uniti 6.20 Liquidità 3.18
CCC 7.00 Ecuador 5.90
D 0.80 Ghana 4.80
Liquidità 7.10 El Salvador 4.80
Kenya 4.80
Altro 56.20
360 © 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento.
© 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento. 361SIDERA FUNDS - EQUITY GLOBAL LEADERS - A
CATEGORIA: Flessibili Total Return SOCIETÀ DI GESTIONE
CFSRATING: ARCA FONDI SGR S.P.A.
MACROCATEGORIA: Flessibili www.siderafunds.com
Commento del gestore rischi e rendimenti attesi. L’output di questa Caratteristiche Codice ISIN Data di avvio Valuta Patr.netto Gestore
Giorgio Bortolozzo fase è un’esposizione di mercato netta all’a-
zionario che può variare nell’intervallo 0%- Sidera Equity Global Leaders è un fondo LU1325864624 15/12/2015 EUR 83.91 Giorgio Bortolozzo
150%. L’esposizione al mercato obbligaziona- globale flessibile che investe prevalen-
rio non è prevista. temente in strumenti di natura azio-
Per la parte bottom-up, il modello di sele- naria. Lo stile di gestione total return Bmk di Categoria CFS Rating: 50% MSCI World NTR - 50% BofA ML Gl. Broad Mkt Fondo
zione attiva identifica i titoli azionari più at- utilizza modelli proprietari per definire 120 Indici rischio Dati al 31/12/2019
traenti, per potenzialità di crescita futura e dinamicamente l’esposizione target e
115 Deviazione standard 4.37
solidità aziendale, tra quelli appartenenti ai selezionare i titoli da detenere in porta-
“100 Most Valuable Global Brands”. Quando foglio. Il fondo mira a generare un rendi- 110 Alfa 0.11
il modello di allocazione indica che l’esposi- mento lordo superiore del 5% annuo ri- 105 Beta 0.39
Sidera Equity Global Leaders è gestito secon- zione azionaria complessiva del fondo debba spetto all’Euribor a 3 mesi, mantenendo
100 RQuadro 0.36
do un approccio “core-satellite”. Nella stra- essere contenuta, possono essere attuate un controllo puntuale del rischio.
tegia “core” i modelli quantitativi proprietari delle coperture con futures azionari in modo Il fondo è disponibile anche nella classe 95 SRRI
combinano un approccio top-down con un da non dover uscire da titoli azionari ritenuti Income che distribuisce una cedola di 1 2 3 4 5 6 7
periodicità semestrale 2017 2018 2019
modello di selezione bottom-up. Con la com- attraenti e operare anche sui mercati più li- basso rischio alto rischio
ponente top-down, la strategia individua il quidi. Alla strategia “core” si affianca inoltre
grado di rischio obiettivo: il modello di alloca- un universo di strategie “satellite” decorrela- Analisi delle Performance Dati al 31/12/2019 Profilo rischio/rendimento
zione dinamica determina infatti, di mese in te, finalizzate ad aumentare la base redditua-
mese, l’esposizione azionaria desiderata alle le del comparto senza accrescerne il rischio. 2017 2018 2019 1 Anno 3 Anni
diverse aree geografiche globali (prevalente- Dalla sua partenza a gennaio 2016, il fondo Rendimento Netto % 5.60 2.38 2.83 Performance 2.83 11.18
mente USA e Europa), in funzione di diversi non ha mai avuto un anno solare con perfor- Rispetto al Benchmark* 7.22 1.69 -16.40 Posizione in classifica 630 106
fattori micro e macro economici, bilanciando mance negativa.
Posizione in classifica 167 17 630 Deviazione standard 4.53 4.37
Numero fondi 610 652 708 Posizione in classifica 420 410
L’analisi di CFS Rating mente in azioni e riducendone il peso com-
plessivo in portafoglio attraverso l’utilizzo
fine anno si caratterizzava per un’esposizio-
ne netta in azioni contenuta, intorno al 15%.
(*)Benchmark adottato per l'analisi: 50% MSCI World
Primo 20%
Sharpe 0.93
NTR - 50% BofA ML Gl. Broad Mkt Secondo 20%
di strumenti derivati. Rispetto alla media di Posizione in classifica 36
Benchmark adottato dal gestore: Non previsto Terzo 20%
Sidera Funds - Equity Global Leaders – A è categoria il comparto risulta contenere in Numero fondi 708 610
Plus Prodotto con caratteristiche difensive e Quarto 20%
un prodotto flessibile che ha come obiettivo modo efficace la volatilità, ottenendo sui tre
decorrelato rispetto alle principali asset class.
quello di generare un rendimento lordo an- anni una performance superiore; in tal modo, Quinto 20%
nuo superiore del 5% rispetto all’Euribor a sempre su questo orizzonte temporale, il
3 mesi. Il comparto implementa la propria comparto riesce a generare un rapporto ren- Minus L’esposizione del portafoglio nel 2019
strategia di gestione investendo principal- dimento rischio competitivo. Il portafoglio a si è rivelata troppo conservativa. I primi titoli (%) Dati al 31/12/2019 Le commissioni
Sap 2.23 Siemens Nom 1.80 Spese correnti 2.07 %
Inditex 2.21 Adobe Systems Inc 1.72 di cui di gestione 1.95 %
SIDERA EQUITY Kering
Deutsche Post Ag
2.21
2.11
Charter Communications Inc
Citigroup
1.68
1.66
ingresso
uscita
Nessuna
Nessuna
GLOBAL LEADERS Lvmh Moet Hennessy Louis Vui 2.01 Microsoft Co 1.64 incentivo
Invest. min. unica soluz.
Non prevista
1000.00
Investire seguendo la stella di Sidera Funds Sicav
Composizione per Asset Class
Azioni 14.60
Strategie non direzionali 4.00
Liquidità 81.00
Messaggio pubblicitario. Prima dell’adesione leggere le informazioni chiave per l’investitore (KIID) che il proponente l’investimento
deve consegnare prima della sottoscrizione nonchè il Prospetto e l’informativa MiFID disponibili su www.siderafunds.com.
L’obbietivo di rendimento non costituisce garanzia di rendimento minimo dell’investimento finanziario. I prodotti non sono garantiti.
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
298 © 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento.
© 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento. 299ACOMEA - PERFORMANCE - A2 ARCA OBBLIGAZIONI EUROPA
CATEGORIA: Obbligazionari Misti SOCIETÀ DI GESTIONE CATEGORIA: Obbligazionari Misti SOCIETÀ DI GESTIONE
CFSRATING: ACOMEA SGR CFSRATING: ARCA FONDI SGR S.P.A.
MACROCATEGORIA: Bilanciati www.acomea.it MACROCATEGORIA: Bilanciati www.arcaonline.it
Codice ISIN Data di avvio Valuta Patr.netto Gestore Codice ISIN Data di avvio Valuta Patr.netto Gestore
IT0004718695 01/06/2011 EUR 207.2 alberto foà, vittorio fontanesi IT0001248324 14/04/1995 EUR 1182.6 Giovanni Radicella
Bmk di Categoria CFS Rating: 85% The BofA ML Gl. Gov - 15% MSCI World NTR Fondo
Bmk di Categoria CFS Rating: 85% The BofA ML Gl. Gov - 15% MSCI World NTR Fondo
Indici rischio Dati al 31/12/2019
110 Indici rischio Dati al 31/12/2019
110
Deviazione standard 10.54 105 Deviazione standard 3.24
105
Alfa 0.41 Alfa 0.20
100
100 Beta -0.20 Beta 0.09
95
95 RQuadro 0.01 RQuadro 0.03
90 90
SRRI SRRI
1 2 3 4 5 6 7 1 2 3 4 5 6 7
2017 2018 2019 basso rischio alto rischio
2017 2018 2019 basso rischio alto rischio
Analisi delle Performance Dati al 31/12/2019 Profilo rischio/rendimento Analisi delle Performance Dati al 31/12/2019 Profilo rischio/rendimento
2017 2018 2019 1 Anno 3 Anni 2017 2018 2019 1 Anno 3 Anni
Rendimento Netto % 1.72 -4.12 15.39 Performance 15.39 12.53 Rendimento Netto % 3.92 -5.15 9.58 Performance 9.58 8.01
Rispetto al Benchmark* 10.21 -8.50 4.73 Posizione in classifica 1 1 Rispetto al Benchmark* 12.41 -9.53 -1.08 Posizione in classifica 6 4
Posizione in classifica 19 35 1 Deviazione standard 11.27 10.54 Posizione in classifica 11 51 6 Deviazione standard 3.45 3.24
Numero fondi 60 71 72 Posizione in classifica 3 3 Numero fondi 60 71 72 Posizione in classifica 19 20
Primo 20% Primo 20%
(*)Benchmark adottato per l'analisi: 85% The BofA ML Gl. Sharpe 0.47 (*)Benchmark adottato per l'analisi: 85% The BofA ML Gl. Sharpe 0.94
Gov - 15% MSCI World NTR Secondo 20% Gov - 15% MSCI World NTR Secondo 20%
Posizione in classifica 21 Posizione in classifica 3
Benchmark adottato dal gestore: 100% BofA Merrill Terzo 20% Benchmark adottato dal gestore: 10% MSCI Daily NTR, Terzo 20%
Lynch Global Broad Market Index Numero fondi 72 60 60% ICE BofAMl Pan-Europe Large Cap Corporate, 30% Numero fondi 72 60
Quarto 20% ICE BofAML Euro High Yield Quarto 20%
Quinto 20% Quinto 20%
I primi titoli (%) Dati al 31/12/2019 Le commissioni I primi titoli (%) Dati al 31/12/2019 Le commissioni
Ictz Zc 11/20 8.50 Vakbn 5 5/8 30/05/22 3.50 Spese correnti 0.79 % A Azioni Europa 6.63 Oranof 4.875 09/2024 0.59 Spese correnti 1.26 %
Turkgb 10 ½ 11/08/27 7.40 Btps 0.35 06/20 2.90 di cui di gestione 0.70 % Sidera Fd Eq Eur Act Sel-ba 3.64 Altice 4.75 01/2028 0.46 di cui di gestione 1.10 %
Mbono 7 3/4 13/11/42 7.20 Argtes 18.2 10/21 2.80 ingresso Nessuna Btps 4.5 05/2023 2.00 Telefo 2.625 06/2049 - Perp 0.37 ingresso Nessuna
Sagb 6 1/2 28/02/41 7.00 Bamiim 8.75 Perp 2.70 uscita Nessuna Sidera Fd Euro Crd Alpha-ba 1.45 Upcb 3.875 06/2029 0.36 uscita Nessuna
Ucgim 6.625 Perp 5.30 Pemex 4.875 02/28 2.60 incentivo 15%* Atcna 6.25 15/02/25 0.64 Enelim 6.625 09/2076 0.36 incentivo Non prevista
Invest. min. unica soluz. 100.00 Invest. min. unica soluz. 100.00
(*) 15% High Watermark Assoluto
Composizione per Asset Class Composizione per Asset Class
Governativi emergenti 50.70 Obbligazioni Investment Grade 66.20
Corporate italiani subordinati 14.20 Obbligazioni High Yield 23.43
Governativi italiani 12.30 Azioni 6.99
Corporate emergenti 11.70 Liquidità 3.39
Corporate senior 4.00
Governativi euro 2.40
Azioni e OICR 2.00
Liquidità 2.70
286 © 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento.
© 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento. 287ARCA TE TITOLI ESTERI
CATEGORIA: Bilanciati - Orientamento Obb. SOCIETÀ DI GESTIONE
CFSRATING: ARCA FONDI SGR S.P.A.
MACROCATEGORIA: Bilanciati www.arcaonline.it
Commento del gestore re l’attenzione sulla ricerca di fonti profitto Caratteristiche Codice ISIN Data di avvio Valuta Patr.netto Gestore
Matteo Campi diverse rispetto al puro beta di mercato e
saper utilizzare la capacità di creare valore Arca TE è un fondo bilanciato obbligazio- IT0000384641 17/02/1989 EUR 1193.8 Matteo Campi
propria di gestori con mentalità, capacità e nario con un benchmark composto per il
visioni dei mercati eterogenee e distanti tra 30% da una componente azionaria e per
loro. In questa direzione vanno le scelte di il 70% da una componente obbligazio- Bmk di Categoria CFS Rating: 70% The BofA ML Gl. Gov - 30% MSCI World NTR Fondo
inserire in portafoglio strumenti di tipo ab- naria. Le obbligazioni sono sia corporate Indici rischio Dati al 31/12/2019
solute return, e di dedicare porzioni dell’allo- investment grade sia governative inter- 110
cazione ad un approccio tematico o a stru- nazionali, sia dei paesi sviluppati nonchè Deviazione standard 4.09
105
menti meno tradizionali, come i futures sui di paesi emergenti. Proprio la presenza di Alfa 0.10
dividendi. obbligazioni e valute dei paesi emergenti 100 Beta 0.41
Il fondo Arca TE fa della diversificazione il La diversificazione si estende anche all’ lo caratterizzano rispetto ad altri fondi
95 RQuadro 0.36
suo principale tratto distintivo; diversifica- esposizione valutaria che prevede, in media, della stessa categoria. La gestione è atti-
zione che non va intesa solo in termini di va, volta ad individuare le aree geografi- 90
un peso del dollaro, intorno al 20% e delle SRRI
asset class ma soprattutto come armoniz- valute emergenti, intorno al 12%. che, i fattori, gli stili, le strategie più adatte 1 2 3 4 5 6 7
zazione, in un unico portafoglio, di differenti a ciascuna fase di mercato e a combinarle 2017 2018 2019
Nel corso degli anni questo approccio ha basso rischio alto rischio
strumenti di investimento, differenti strate- permesso al fondo di ottenere buoni risultati in modo coerente ed equilibrato.
gie, differenti filosofie e stili di gestione. Mai e di approfittare appieno delle fasi di rialzo Analisi delle Performance Dati al 31/12/2019 Profilo rischio/rendimento
come in questa fase storica, caratterizzata riuscendo d’altra parte a contenere l’enti- adatto a moltissimi investitori e, dal mo-
da tassi di interesse ai minimi di sempre e tà dei ritracciamenti nei periodi di mercati mento che consente di ottenere esposizio- 2017 2018 2019 1 Anno 3 Anni
mercati azionari che hanno alle spalle una negativi. ne a molte delle principali asset classes, può Rendimento Netto % 2.24 -5.11 11.31 Performance 11.31 7.99
lunga fase di rialzi interrotti solo da corre- Con una media del 30% di azioni il fondo costituire il nucleo del portafoglio di tutti i Rispetto al Benchmark* 8.06 -8.06 -2.64 Posizione in classifica 143 83
zioni piuttosto brevi, è importante focalizza- Arca TE si attesta su un livello di rischio clienti.
Posizione in classifica 184 194 143 Deviazione standard 4.28 4.09
Numero fondi 393 449 454 Posizione in classifica 209 220
L’analisi di CFS Rating rischio viene dunque remunerato in modo
adeguato attraverso una gestione che punta
era intorno al 28% e a livello settoriale non
presentava particolari sovraesposizioni. (*)Benchmark adottato per l'analisi: 70% The BofA ML Gl.
Primo 20%
Sharpe 0.75
Gov - 30% MSCI World NTR Secondo 20%
molto sulla diversificazione, che rappresenta Posizione in classifica 72
Benchmark adottato dal gestore: 50% MSCI Daily Net TR Terzo 20%
Il fondo si caratterizza per un livello di vola- non a caso l’elemento che apporta maggior Numero fondi 454 393
Plus Portafoglio ben diversificato che non fa Europe Eur - 25% ICE BofAML 3-5 Year Italy Government
Quarto 20%
tilità contenuto e performance che, sebbe- valore. Dato il benchmark del fondo, rispetto - 10% ICE BofAML Euro Corporate 10% - ICE BofAML Euro
correre grandi rischi agli investitori. High Yield - 5% ICE BofAML Euro Treasury Bill
ne risultino minori rispetto al benchmark di al benchmark della categoria il portafoglio è Quinto 20%
categoria, sono superiori rispetto alla media strutturalmente esposto agli asset del Vec-
dei competitor su ogni orizzonte tempora- chio Continente e a quelli dei Paesi Emer- Minus Fatica a generare alfa rispetto al pro-
le considerato nell’analisi (1, 3 e 5 anni). Il genti. A fine 2019 la componente azionaria prio benchmark di riferimento. I primi titoli (%) Dati al 31/12/2019 Le commissioni
Arca Bond Globale-i 6.84 Goldman Sach Gl Emkt Db-ia H 3.77 Spese correnti 1.86 %
Sidera Fd Eq North Amer-ba 6.84 A Bond Corporate 3.25 di cui di gestione 1.50 %
PER MIGLIORARE IL MONDO Sidera Fd Euro Crd Alpha-ba
Sidera-global Incm Opp-b Acc
6.68
5.72
Gs Japan Eq Part Port-iacccl
Goldman Sachs-india Eq-iusda
2.62
2.37
ingresso
uscita
Nessuna
Nessuna
BASTA RISPARMIARE Gs Us Core Equity Pt-i Ac Cl 3.91 Bgf-emerging Markets Bd-a2 H 2.33 incentivo Nessuna
Invest. min. unica soluz. 100.00
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Obbligazioni High Yield 9.11
Strategie non direzionali 5.19
Liquidità 6.64
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Messaggio pubblicitario. Prima dell’adesione leggere le informazioni chiave per l’investitore (KIID) che il proponente l’investimento deve consegnare prima
della sottoscrizione nonché il Prospetto e l’informativa MiFID disponibili presso il Soggetto Collocatore e sul sito www.arcaonline.it. L’obiettivo di rendimento
non costituisce garanzia di rendimento minimo dell’investimento finanziario. I prodotti non sono garantiti. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
268 © 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento.
© 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento. 269ARCA BB INVESTEC - EMERGING MARKETS MULTI-ASSET - A - USD
CATEGORIA: Bilanciati SOCIETÀ DI GESTIONE CATEGORIA: Bilanciati SOCIETÀ DI GESTIONE
CFSRATING: ARCA FONDI SGR S.P.A. CFSRATING: INVESTEC ASSET MANAGEMENT
MACROCATEGORIA: Bilanciati www.arcaonline.it MACROCATEGORIA: Bilanciati www.investecassetmanagement.com
Codice ISIN Data di avvio Valuta Patr.netto Gestore Codice ISIN Data di avvio Valuta Patr.netto Gestore
IT0000380003 18/09/1984 EUR 906.7 Matteo Campi LU0700851271 05/12/2011 USD 541.57 Grant Webster, Mike Hugman
Bmk di Categoria CFS Rating: 50% ML Global Broad Market - 50% MSCI World NTR Fondo Bmk di Categoria CFS Rating: 50% ML Global Broad Market - 50% MSCI World NTR Fondo
Indici rischio Dati al 31/12/2019 Indici rischio Dati al 31/12/2019
115 120
Deviazione standard 5.49 Deviazione standard 7.65
110
Alfa 0.09 Alfa 0.32
110
105 Beta 0.46 Beta 0.55
100 RQuadro 0.30 100
RQuadro 0.23
95
SRRI SRRI
1 2 3 4 5 6 7 1 2 3 4 5 6 7
2017 2018 2019 basso rischio alto rischio 2017 2018 2019 basso rischio alto rischio
Analisi delle Performance Dati al 31/12/2019 Profilo rischio/rendimento Analisi delle Performance Dati al 31/12/2019 Profilo rischio/rendimento
2017 2018 2019 1 Anno 3 Anni 2017 2018 2019 1 Anno 3 Anni
Rendimento Netto % 5.47 -7.05 12.89 Performance 12.89 10.68 Rendimento Netto % 12.22 -8.58 18.61 Performance 18.61 21.69
Rispetto al Benchmark* 7.63 -8.03 -5.54 Posizione in classifica 226 159 Rispetto al Benchmark* 14.38 -9.56 0.18 Posizione in classifica 50 7
Posizione in classifica 115 193 226 Deviazione standard 5.74 5.49 Posizione in classifica 13 265 50 Deviazione standard 9.01 7.65
Numero fondi 366 384 390 Posizione in classifica 240 275 Numero fondi 366 384 390 Posizione in classifica 37 61
Primo 20% Primo 20%
(*)Benchmark adottato per l'analisi: 50% ML Global Sharpe 0.72 (*)Benchmark adottato per l'analisi: 50% ML Global Sharpe 0.96
Broad Market - 50% MSCI World NTR Secondo 20% Broad Market - 50% MSCI World NTR Secondo 20%
Posizione in classifica 101 Posizione in classifica 26
Benchmark adottato dal gestore: 50% MSCI Europe Daily Terzo 20% Benchmark adottato dal gestore: 50% MSCI Emerging Terzo 20%
NTR EUR, 25% ICE BofAML 3-5y Italy Govt, 10% ICE Numero fondi 390 366 Markets Net Return, 25% JPMorgan GBI-EM Global Numero fondi 390 366
BofAML Euro Corporate, 10% ICE BofAML Euro High Yield, Quarto 20% Diversified, 25% JPMorgan EMBI Global Diversified Quarto 20%
5% ICE BofAML Euro Treasury Bill
Quinto 20% Quinto 20%
I primi titoli (%) Dati al 31/12/2019 Le commissioni I primi titoli (%) Dati al 31/12/2019 Le commissioni
Goldman Sachs Europ Cor E-ia 9.46 Ishares Euro Hy Corp Bnd 6.43 Spese correnti 1.81 % Alibaba Group Holding Ltd 3.90 China Construction Bank Corp 1.10 Spese correnti 2.08 %
Btps 4.75 08/2023 8.36 Sidera Fd Eq Eur Act Sel-ba 3.26 di cui di gestione 1.60 % Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 3.70 Tencent Holdings Ltd 1.10 di cui di gestione 1.60 %
Btps 4.5 03/2024 8.32 Ishares Euro Corp 1-5yr 2.96 ingresso Nessuna Samsung Electronics Co Ltd 3.00 Itausa Invests Itau Sa 1.00 ingresso max 5.00 %
Sidera Fd Euro Crd Alpha-ba 8.04 Sidera- Income Plusb Acc 2.63 uscita Nessuna Ping An Insurance Group Co 1.40 Naspers Ltd 1.00 uscita Nessuna
Btps 9 11/2023 6.79 Blackrock Defensive Yield-da 1.72 incentivo Nessuna Petroleo Brasileiro Sa 1.30 Aia Group Ltd 1.00 incentivo Non prevista
Invest. min. unica soluz. 100.00 Invest. min. unica soluz. 3000.00
Composizione per Asset Class Composizione per Valuta Composizione Geografica Dati al 31/12/2019
Obbligazioni Investment Grade 55.23 Dollaro americano 36.80 Asia 45.90
Azioni 23.83 Dollaro di Hong Kong 10.20 America Latina 22.00
Obbligazioni High Yield 9.11 Won sudcoreano 5.70 EMEA 33.40
Strategie non direzionali 5.19 Dollaro taiwanese 5.20 Mercati sviluppati -1.30
Liquidità 6.64 Real brasiliano 5.00
Rupia indonesiana 4.10
Rand sudafricano 3.90
Altro 29.10
260 © 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento.
© 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento. 261ANIMA - INIZIATIVA ITALIA - A ARCA ECONOMIA REALE EQUITY ITALIA - P
CATEGORIA: Az. Euro - Italia SOCIETÀ DI GESTIONE CATEGORIA: Az. Euro - Italia SOCIETÀ DI GESTIONE
CFSRATING: ANIMA SGR CFSRATING: ARCA FONDI SGR S.P.A.
MACROCATEGORIA: Az. Euro www.animasgr.it MACROCATEGORIA: Az. Euro www.arcaonline.it
Codice ISIN Data di avvio Valuta Patr.netto Gestore Codice ISIN Data di avvio Valuta Patr.netto Gestore
IT0005186041 04/07/2016 EUR 39.8 Luigi Dompè IT0005094187 13/04/2015 EUR 69.7 Giorgio Bortolozzo
Bmk di Categoria CFS Rating: MSCI Italia NTR Fondo Bmk di Categoria CFS Rating: MSCI Italia NTR Fondo
Indici rischio Dati al 31/12/2019
150 Indici rischio Dati al 31/12/2019
140
140 Deviazione standard 13.42 Deviazione standard 16.08
Alfa 0.74 130 Alfa 0.62
120 Beta 0.74 120 Beta 0.68
RQuadro 0.76 110 RQuadro 0.46
100
100 SRRI
SRRI
1 2 3 4 5 6 7 1 2 3 4 5 6 7
2017 2018 2019 basso rischio alto rischio
2017 2018 2019 basso rischio alto rischio
Analisi delle Performance Dati al 31/12/2019 Profilo rischio/rendimento Analisi delle Performance Dati al 31/12/2019 Profilo rischio/rendimento
2017 2018 2019 1 Anno 3 Anni 2017 2018 2019 1 Anno 3 Anni
Rendimento Netto % 36.93 -11.48 27.68 Performance 27.68 54.76 Rendimento Netto % 33.52 -13.47 25.11 Performance 25.11 44.55
Rispetto al Benchmark* 24.12 2.12 -1.99 Posizione in classifica 42 2 Rispetto al Benchmark* 20.71 0.13 -4.56 Posizione in classifica 78 6
Posizione in classifica 2 11 42 Deviazione standard 10.62 13.42 Posizione in classifica 6 21 78 Deviazione standard 14.60 16.08
Numero fondi 80 115 119 Posizione in classifica 115 70 Numero fondi 80 115 119 Posizione in classifica 20 13
Primo 20% Primo 20%
(*)Benchmark adottato per l'analisi: MSCI Italia NTR Sharpe 1.20 (*)Benchmark adottato per l'analisi: MSCI Italia NTR Sharpe 0.88
Secondo 20% Secondo 20%
Benchmark adottato dal gestore: Benchmark composto Posizione in classifica 2 Benchmark adottato dal gestore: 85% FTSE Italia STAR Posizione in classifica 10
Terzo 20% TR, 10% FTSE AIM Italia TR 5% ICE BofAML Euro Treasury Terzo 20%
Numero fondi 119 80 Bill Numero fondi 119 80
Quarto 20% Quarto 20%
Quinto 20% Quinto 20%
I primi titoli (%) Dati al 31/12/2019 Le commissioni I primi titoli (%) Dati al 31/12/2019 Le commissioni
Mediobanca Spa 7.90 Unicredit Spa 3.67 Spese correnti 2.13 % Amplifon New 8.75 Ima Industria Macchine Autom 5.51 Spese correnti 2.12 %
Covivio 6.70 A2a Spa 3.60 di cui di gestione 2.00 % Interpump Grp 7.09 Marr Spa 3.32 di cui di gestione 2.00 %
Telecom Italia-rsp 6.25 Banco Bpm Spa 3.60 ingresso max 5.00 % Bb Biotech Ag Eur 6.79 Tamburi Investment Partners 3.28 ingresso max 4.00 %
Iren Spa 5.10 Enav Spa 3.03 uscita Nessuna Eur 6.38 Tinexta Spa 2.16 uscita Nessuna
Intesa Sanpaolo 4.40 Sesa Spa 2.73 incentivo 10%* Reply Spa 6.23 Zignago Vetro Spa 2.10 incentivo Non prevista
Invest. min. unica soluz. 500.00 Invest. min. unica soluz. 5000.00
(*) 10% overperformance rispetto al benchmark
Composizione per Asset Class Composizione Settoriale Dati al 31/12/2019 Composizione per Asset Class
Azioni 103.98 Finanziari 31.48 Azioni 94.61
Liquidità -3.98 Industriali 14.73 Liquidità 5.39
Utilities 14.52
Servizi di comunicazione 11.20
Immobiliare 7.16
Beni di Consumo discrezionali 6.91
Materiali 5.13
Altro 8.89
154 © 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento.
© 2001-2020 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating;
nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento. 155Puoi anche leggere
