SOLUZIONI DI INVESTIMENTO CLIMATICO - ALL'AVANGUARDIA PER LE - FundsPeople
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3 SOLUZIONI OBBLIGAZIONARIE 5 SOLUZIONI AZIONARIE ALL'AVANGUARDIA PER LE SOLUZIONI SOLUZIONI DI ENGAGEMENT DI INVESTIMENTO CLIMATICO Ridurre le emissioni del portafoglio, innovare le soluzioni in favore del clima e impegnarsi con i leader aziendali per accelerare la transizione a un futuro a emissioni nette zero.
1. LA CRISI CLIMATICA senza precedenti, inequivocabile e implacabile In pochi anni, il cambiamento climatico è passato da una seria sostenibili, aumento della quota di energie rinnovabili nel mix preoccupazione a una crisi di dimensioni mondiali. I modelli energetico e promozione dell'efficienza energetica in tutti i settori in meteorologici globali stanno cambiando in modo drammatico e in modo da consumare meno energia per ogni unità di prodotto. I piani maniera concreta. Quelle che ieri erano proiezioni basate su modelli includono anche finanziamenti per l’R&D legata alle tecnologie e ai teorici sono oggi eventi osservabili, che emergono con velocità e forza prodotti a bassa emissione di carbonio. impressionanti. A causa dell'aumento delle temperature dell'aria e degli oceani, gli uragani sono diventati più potenti e frequenti, gli Ma i governi non sono gli unici ad essere attivi in questo campo, impenetrabili strati di ghiaccio artico si stanno sciogliendo e il livello anche le aziende stanno sviluppando le loro strategie e testando dei mari sta aumentando. Ondate di calore da record contribuiscono a nuovi percorsi. Questo implica abbracciare l'energia rinnovabile, massicci incendi selvaggi e a siccità prolungate, ma allo stesso tempo ridurre l'uso delle risorse, aumentare il tasso di riciclaggio e passare i sistemi temporaleschi diventano più imprevedibili e più distruttivi. ad alternative più pulite. Al momento, un gruppo di aziende con un totale di 20 trilioni di dollari in market cap hanno fissato degli Ma le minacce non si limitano al clima. Il cambiamento delle obiettivi di emissione di carbonio, una cifra destinata ad aumentare temperature minaccia la biodiversità, la sicurezza alimentare, con l’introduzione di incentivi e regolamenti. la salute dell’uomo e i costi economici, causando al contempo l’aumento di perdite assicurative, debito fiscale, disuguaglianze Anche la maggioranza degli investitori sente il senso di urgenza e tensioni geopolitiche. Gli scienziati concordato sul fatto che per e il peso della responsabilità. In soli due anni, il sentiment sul stabilizzare il cambiamento climatico, le temperature non possono cambiamento climatico è passato da insignificante/poco importante aumentare di oltre 1,5 °C rispetto ai livelli pre-industriali. Ciò a significativo/centrale per la gestione dei portafogli di investimento. significa che le nuove emissioni di gas serra che intrappolano calore Un significativo 86% degli investitori conclude che la politica nell’atmosfera, come la CO2, devono essere dimezzate entro il 2030 e climatica diventerà un driver fondamentale nelle proprie politiche di scendere a zero entro il 2050. investimento entro il 2023. Net zero: un viaggio che richiede nuove regole, nuovi Questa transazione è necessaria, ma tracciare nuovi percorsi approcci e uno spirito pionieristico societari richiederà risolutezza e spirito pionieristico per mantenere L'Accordo di Parigi del 2015 ha segnato il primo impegno globale la concentrazione, individuare e cogliere opportunità, adattarsi alle per la lotta al cambiamento climatico. Da allora, un gruppo di paesi sfide e sviluppare soluzioni. L'obiettivo ‘net zero’ è ambizioso e il rappresentanti il 70% del PIL globale (e la maggior parte delle viaggio sarà a volte tortuoso; ma come per tutti i viaggi, la strada da emissioni) si è impegnato a raggiungere la neutralità carbonica percorrere inizia con il primo passo. Sebbene il percorso sia incerto, la (net zero) entro la metà del secolo. Oltre a fissare un tetto massimo motivazione e la destinazione sono chiare: ora è il momento di fare il alle emissioni di carbonio, i governi stanno sviluppando piani di primo passo. Restare fermi ci avvicina sempre di più al pericolo. valutazione e tassazione del carbonio, investimenti in infrastrutture 2 | Soluzioni di investimento climatico
2. COSA POSSONO FARE GLI INVESTITORI per innovare e investire nelle soluzioni Gli investitori possono ricoprire il ruolo di pionieri oppure di reazionari l’Accordo di Parigi, che investono il capitale in società all’avanguardia passivi. I primi a rispondere stanno già adattando i portafogli nella transizione climatica. Le strategie RobecoSAM Climate Global di investimento, adattando il capitale investito e accelerando la Bonds e RobecoSAM Climate Global Credits puntano espressamente transizione verso un futuro efficiente e a basse emissioni di carbonio. sull'impatto climatico e si identificano come la più recente I reazionari passivi, invece, saranno colti in contropiede, dovranno innovazione nella nostra gamma di soluzioni di impact investing affrontare sanzioni normative e pesanti perdite di mercato per il nel reddito fisso, che comprende anche le strategie Green Bonds e mancato adattamento alle norme. SDG Credits. Quest’ ultime investono in attività a reddito fisso con lo scopo di mantenere le temperature globali ben al di sotto dei rigorosi In qualità di pioniere negli investimenti sostenibili, Robeco sceglie standard definiti dall'Accordo di Parigi del 2015. di puntare più in alto e cogliere la sfida. Come asset manager in un settore che vale oltre 100.000 miliardi di dollari, sentiamo la Preservare le risorse vitali del pianeta responsabilità di dover contribuire ad azzerare le emissioni nette. La riduzione delle emissioni globali è di primaria importanza, ma non Essere dei pionieri vuol dire anche prevedere venti di coda strutturali possiamo fermarci alla decarbonizzazione. Alcune attività umane ed evitarne le conseguenze agendo in anticipo. stanno distruggendo anche gli ecosistemi. Ecco perché per quasi un quarto di secolo Robeco è stato un pioniere nello sviluppo di prodotti Ma se vogliamo avere un impatto notevole su questi cambiamenti azionari tematici che mirano ad offrire soluzioni sostenibili alle sfide globali, dovremo creare diverse strategie mirate. È per questo che globali. Oltre ad affrontare il riscaldamento globale, le strategie Robeco si impegna a ridurre le emissioni di carbonio, preservare le tematiche si concentrano sulla riduzione dell'estrazione e della risorse naturali del pianeta e incoraggiare azioni e atteggiamenti combustione dei combustibili fossili e la preservazione di altre risorse climate-friendly. vitali terrestri (aria pulita, approvvigionamento idrico, biodiversità, habitat incontaminati, risorse minerali e stile di vita sani per le Ridurre il carbonio dei portafogli persone). In quanto pionieri dell’investimento sostenibile, siamo stati tra i primi a impegnarci a decarbonizzare i nostri investimenti entro il Coltivare atteggiamenti e azioni climate-friendly 2050. Questo significa investire in aziende che stanno attivamente Raggiungere il target ‘net zero’ entro il 2050 è un obiettivo ambizioso riducendo la loro impronta di carbonio e mantenendo una traiettoria che richiede un impegno incrollabile e un'azione rapida da parte di verso le emissioni nette zero nei prossimi decenni. tutti gli attori del settore economico. Le attuali catene di fornitura interconnesse sono tanto efficienti quanto il loro anello più debole. Il Gli obiettivi a lungo termine sono necessari, ma una lotta efficace team di Active ownership ed engagement di Robeco punta proprio su contro il cambiamento climatico richiede anche un'azione queste aziende ritardatarie o scettiche. immediata, qui e ora. Ecco perché, con un primato mondiale, Robeco ha lanciato una gamma di prodotti a reddito fisso in linea con 3 | Soluzioni di investimento climatico
3. SOLUZIONI OBBLIGAZIONARIE Il mondo deve cominciare ad usare le proprie risorse in Con le soluzioni di investimento obbligazionario climatico modo estremamente più efficiente, riducendo le emissioni di Robeco, gli investitori si mettono in strada verso nocive. Gli investitori possono giocare un ruolo importante il target ‘net zero’. Seguono un corso disciplinato di nel promuovere questa trasformazione. decarbonizzazione che rispecchia la traiettoria stabilita dal Gruppo Intergovernativo di esperti sui Cambiamenti Siamo consapevoli che i flussi di capitale sono potenti Climatici (IPCC). Queste strategie sono allineate incentivi al cambiamento, perciò Robeco ha progettato all’impegno di mantenere il riscaldamento globale ben al di una gamma di soluzioni a reddito fisso che premia paesi, sotto di 2°C rispetto ai livelli pre-industriali e puntando a un organizzazioni e società le cui azioni hanno un impatto aumento di soli 1,5°C. positivo misurabile sul pianeta. Gli investitori obbligazionari giocano così un ruolo La nostra soluzione Green bond offre agli investitori la importante nella mitigazione del cambiamento climatico, possibilità di finanziare progetti con un chiaro obiettivo senza perdere di vista interessanti rendimenti finanziari. ambientale, che vanno dal settore immobiliare verde alle energie rinnovabili. L'enorme crescita del mercato dei green bond, guidata da un'impennata nell'interesse degli investitori e dall'incoraggiamento normativo, ha aumentato enormemente le possibilità di impact investing nel reddito fisso. 4 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Global Green Bonds Investimenti liquidi d'impatto, una trasparente allocazione del capitale 5 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Global Green Bonds Una strategia di green bond con un impatto ambientale Obiettivo e benchmark di mirato e plusvalenze a lungo termine investimento Una quota crescente di investitori obbligazionari si impegna a utilizzare il proprio OBIETTIVO capitale per combattere il cambiamento climatico e proteggere l'ambiente. Fino La strategia investe a livello globale in green ad ora, gli investitori in cerca di risultati mirati e chiarezza sulle attività finanziate bond, con l'obiettivo di creare un impatto hanno avuto opzioni limitate. I green bond risolvono questo problema. Pur ambientale positivo e crescita del capitale offrendo rendimenti simili a quelli delle obbligazioni tradizionali, questi strumenti a lungo termine. a reddito fisso allocano il capitale verso progetti chiaramente definiti che hanno un effetto positivo misurabile sugli obiettivi ambientali e climatici. Edifici verdi, APPROCCIO energia sostenibile, trasporto pulito e schemi per migliorare la gestione dei rifiuti Accettiamo nel portafoglio solo i green bond sono esempi tipici relativi ai progetti finanziati attraverso i green bond. che aderiscono ai principi internazionali applicabili e che hanno un effettivo impatto Gli investitori non solo hanno la certezza che il loro capitale venga utilizzato ambientale positivo. esclusivamente per progetti che mitigano l'effetto del cambiamento climatico e preservano il pianeta, ma ricevono anche report periodici sul progresso dei BENCHMARK progetti e i loro risultati. Gli investitori hanno quindi la garanzia di un impatto La strategia è misurata rispetto all'indice verificabile, con l'ulteriore vantaggio che questi asset, che fanno parte di un Bloomberg Barclays MSCI Global Green mercato globale in rapida crescita, sono scambiabili e liquidi. Bonds. RobecoSAM Global Green Bonds è una strategia a reddito fisso con esposizione ARTICOLO 9 diversificata al mercato globale dei green bond. Mira a creare un impatto Questa strategia è classificata conforme ambientale positivo e a fornire una crescita del capitale a lungo termine. all’articolo 9 del regolamento dell’UE relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore La strategia investe in green bond sovrani, parastatali e corporate. Le obbligazioni dei servizi finanziari (SFDR). sono vagliate per garantire che siano veramente verdi e che soddisfino il nostro obiettivo di investire in emittenti impegnati nella trasformazione dell’economia e dei modelli di business. La soluzione RobecoSAM Global Green Bonds risponde alle esigenze degli investitori che vogliono avere un impatto ambientale mirato e misurabile in modo da contribuire alla mitigazione del cambiamento climatico. Dati della strategia Data della prima quotazione 21.04.2020 Indice Bloomberg Barclays MSCI Global Green Bond Index Share classes DH EUR LU2138604702 6 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Climate Global Bonds Essere protagonisti della transizione verso un’economia a bassa emissione di carbonio grazie ad investimenti con ambizioni di decarbonizzazione 7 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Climate Global Bonds La nostra strategia obbligazionaria è la prima perfettamente Obiettivo e benchmark di in linea con l’Accordo di Parigi. investimento Molte aziende e Paesi si sono impegnati alle emissioni ’net zero’, ma la domanda OBIETTIVO è: come raggiungeremo questo ambizioso obiettivo? Come scindere la crescita La strategia investe in un aggregato globale economica dalle emissioni di carbonio? E come finanziare questo cambiamento? di attività a reddito fisso. L’obiettivo è di sovraperformare il mercato per tutto il ciclo Per realizzare gli obiettivi climatici globali, è fondamentale che le istituzioni e le del credito, seguendo una traiettoria di organizzazioni abbiano i mezzi per finanziare questa transizione: innovazione, decarbonizzazione annuale del 7% all'anno. nuove tecnologie, infrastrutture e attrezzature hanno bisogno di capitali. È importante che gli investitori ricompensino quelle entità disposte a sfidare lo APPROCCIO status quo e a sviluppare nuovi modelli di business sostenibili. La strategia valuta l'impronta di carbonio di tutti gli emittenti inclusi nel portafoglio, RobecoSAM Climate Global Bonds fornisce una soluzione all'avanguardia per per garantire il raggiungimento del tasso queste sfide. Investe in Paesi e aziende che si impegnano a decarbonizzare le di riduzione delle emissioni complessivo. loro economie e attività. Permette agli investitori di allocare le proprie risorse per Combina anche altri aspetti della ricerca raggiungere le ambizioni climatiche globali. fondamentale dettagliata, per trovare le migliori opportunità di investimento che Ciò significa esaminare l'impronta di carbonio di governi e aziende, verificare riflettono gli obiettivi dell'Accordo di Parigi. l’efficacia degli sforzi di riduzione delle emissioni di carbonio e determinare la fattibilità delle strategie di decarbonizzazione. BENCHMARK La strategia è gestita rispetto a un indice Questo approccio è innovativo, non esistevano perciò benchmark di riferimento appena creato che si basa sull'Accordo che potessero riflettere adeguatamente sia gli obiettivi finanziari che quelli di di Parigi, definito come "Paris-aware decarbonizzazione della strategia. Abbiamo quindi contribuito a creare un nuovo benchmark". indice che si basa sull'Accordo di Parigi, definito "Paris-aware benchmark".1 ARTICOLO 9 La strategia RobecoSAM Climate Global Bonds investe in un portafoglio globale Questa strategia è classificata conforme aggregato di attività a reddito fisso, che mira a sovraperformare tale benchmark. all’articolo 9 del regolamento dell’UE relativo La nostra strategia obbligazionaria è la prima perfettamente in linea con l’Accordo all’informativa sulla sostenibilità nel settore di Parigi. dei servizi finanziari (SFDR). Dati della strategia Data della prima quotazione 09.12.2020 1. Il regolamento di benchmark dell'UE definisce gli indici allineati a Parigi solo per le attività emesse da Indice Solactive Paris Aware Global Aggregate Index aziende, non da emittenti sovrani. In senso stretto, Share classes DH EUR LU2258388284 quindi, un benchmark che include titoli di stato non può essere definito come “allineato a Parigi”, motivo per cui è stato coniato il termine “Paris-aware”. 8 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Climate Global Credits Investire in aziende che sono determinate a modificare il proprio modello di business per una transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio
RobecoSAM Climate Global Credits Questa soluzione incentrata sul credito investe in accordo Obiettivo e benchmark di con gli scenari di decarbonizzazione calcolati dal Gruppo investimento Intergovernativo di esperti sui Cambiamenti Climatici (IPCC). OBIETTIVO C'è un crescente senso di urgenza intorno al cambiamento climatico. Molti paesi La strategia investe in obbligazioni e sempre più aziende e investitori si sono impegnati in un disciplinato processo corporate globali. L’obiettivo è di di decarbonizzazione per mitigarne gli effetti. E adesso? Per mettere in pratica i sovraperformare il mercato per tutto il ciclo princìpi stipulati, è essenziale avere accesso a soluzioni di investimento adeguate del credito, seguendo una traiettoria di che ci mantengano sulla giusta traiettoria di riduzione delle emissioni, al ritmo decarbonizzazione annuale del 7% all'anno. necessario per raggiungere lo zero netto entro il 2050. APPROCCIO La strategia RobecoSAM Climate Global Credits è una soluzione di questo tipo. Selezioniamo le partecipazioni tenendo Investe nel credito globale in linea con gli scenari di decarbonizzazione calcolati conto dell'intensità delle emissioni di dall'IPCC. Questo significa investire in obbligazioni emesse da aziende che CO2 dei settori d’appartenenza e degli dimostrano la loro capacità e volontà di reinventare i propri modelli di business. emittenti. Il nostro approccio prevede di Tra gli altri fattori, queste aziende possono dimostrare di essere efficienti investire in aziende che sappiano destinare nella riduzione delle emissioni di carbonio e di mettere in atto strategie di i capitali verso quelle attività in linea con la decarbonizzazione convincenti. tassonomia UE per le attività sostenibili e che sono efficienti nel ridurre le loro emissioni di La strategia esclude gli asset relativi ai combustibili fossili e investe in modo carbonio. tale che l'impronta di carbonio complessiva del portafoglio diminuisca del 7% all'anno. Inoltre, parte da un'intensità di emissioni pari alla metà di quella BENCHMARK dell'universo investibile. Le considerazioni sul cambiamento climatico sono La strategia è misurata rispetto a un pienamente integrate nei processi di investimento e di costruzione del portafoglio. benchmark allineato a Parigi. La strategia RobecoSAM Climate Global Credits è un chiaro esempio del tipo di ARTICOLO 9 impegno necessario, qui e ora, per entrare e rimanere su una traiettoria verso Questa strategia è classificata conforme lo zero netto. Ciò avviene grazie a un portafoglio adeguatamente diversificato e all’articolo 9 del regolamento dell’UE relativo puntando a un sano rendimento finanziario. all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (SFDR). Dati della strategia Data della prima quotazione 09.12.2020 Indice Solactive Paris Aware Global Corporate Index Share classes DH EUR LU2258387559 10 | Soluzioni di investimento climatico
4. SOLUZIONI AZIONARIE TEMATICHE Urge limitare l'aumento delle temperature globali entro il rischio di altre epidemie virali. In assenza di programmi 1,5-2 °C rispetto ai livelli preindustriali. Ma per salvare di riduzione, riuso e riciclo dei prodotti, corriamo il serio il pianeta, bisogna andare oltre la decarbonizzazione rischio di esaurire definitivamente le risorse del pianeta. dell'atmosfera. Per far ritornare il pianeta alla normalità bisogna preservare le risorse naturali, la biodiversità e gli Le strategie azionarie tematiche di Robeco affrontano ecosistemi e promuovere stili di vita sani. Oltre a ridurre queste sfide con un focus specifico su temi investibili, le emissioni inquinanti, la gamma di soluzioni tematiche soluzioni sostenibili e mercati in crescita. Oltre alla sostenibili di Robeco mira a preservare tutte le risorse vitali sostituzione di combustibili fossili inquinanti con fonti del pianeta. rinnovabili, gli altri temi includono: Gli sprechi nei processi e le pratiche insostenibili in tutti – riduzione della scarsità idrica e preservazione delle i paesi, i settori e le catene di fornitura danneggiano riserve di acqua pulita le risorse naturali, sconvolgono gli equilibri ecologici e – miglioramento dell'efficienza produttiva paralizzano la capacità del pianeta di rigenerarsi. – lotta all'inquinamento e ai rifiuti solidi attraverso il riciclaggio e i sistemi circolari Rafforzare le risorse vitali e le difese naturali della Terra non – elettrificazione dei trasporti, della logistica e della solo mitiga gli effetti dannosi del riscaldamento globale, mobilità ma riduce anche la minaccia di altri rischi esistenziali. La scarsità e/o l’inquinamento idrico sono minacce per la Le strategie tematiche danno agli investitori un'esposizione salute animale e umana. La scomparsa di specie vegetali alle aziende impegnate a creare un impatto positivo non e animali crea squilibri ecologici nella catena alimentare e solo in termini di emissioni nell’atmosfera, ma anche per le aumenta risorse terrestri. 11 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Smart Energy Equities Promuovere la transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio e improntata su un sistema energetico efficiente
RobecoSAM Smart Energy Equities La strategia investe in aziende che agevolano la transizione Selezione dei trend e obiettivo del settore energetico verso un futuro a basse emissioni di dell’investimento carbonio attraverso investimenti in energia rinnovabile e pulita ed infrastrutture intelligenti. ENERGIE RINNOVABILI Aziende che offrono attrezzature, forniture Le emissioni globali di carbonio e di altri gas serra hanno raggiunto livelli e servizi critici per la generazione e la senza precedenti, contribuendo ad un eccessivo aumento delle temperature, distribuzione di energia rinnovabile, danneggiando i sistemi meteorologici e incrementando la volatilità, la durata e la comprese celle solari, turbine eoliche (anche gravità (e conseguenti costi) degli eventi climatici. La mancanza di azioni concrete offshore) e operatori rinnovabili pure-play. potrebbe costare il 18% del PIL delle principali economie mondiali entro il 2050. Secondo i modelli pubblicati, ci troviamo solo all’inizio di un lungo periodo di DISTRIBUZIONE ENERGETICA devastazione climatica, e con le politiche attuali il mondo non riuscirà ad evitare Aziende che offrono infrastrutture, impatti catastrofici nei prossimi decenni. attrezzature e soluzioni software per la digitalizzazione e la decentralizzazione La riduzione drastica delle emissioni e la transizione di tutti i settori economici verso della rete energetica (reti intelligenti) un futuro a basse emissioni è l’unica alternativa possibile. Data la loro enorme per equilibrare la domanda e l’offerta impronta carbonica, i settori di energia e trasporti, che insieme rappresentano due energetica. terzi delle emissioni globali, sono punti di partenza fondamentali. GESTIONE ENERGETICA La strategia RobecoSAM Smart Energy Equities investe in società che sviluppano Aziende nel settore dei semiconduttori che soluzioni più pulite lungo tutta la catena del valore energetico, operando su tre permettono la captazione, conversione livelli: a monte nella produzione di energia rinnovabile; a metà percorso nelle e distribuzione energetica verso e tra reti intelligenti che ottimizzano la produzione, la trasmissione e la distribuzione di dispositivi digitali (dai pannelli solari verso la energia rinnovabile; e a valle, concentrandosi sulla gestione efficiente dell’energia, rete elettrica, da ambienti ad alta tensione promuovendo la decarbonizzazione delle industrie ad alta emissione, per mezzo di a quelli a bassa tensione, ecc.) e capacità di investimenti in veicoli elettrici, batterie, big data e altre tecnologie. immagazzinamento delle batterie. La domanda mondiale di elettricità è destinata a crescere di pari passo con EFFICIENZA ENERGETICA l’elettrificazione e la digitalizzazione. Per ridurre l’uso dei combustibili fossili, Aziende che agevolano la decarbonizzazione è necessario efficientare il consumo energetico finale, e per farlo, la strategia di industrie ad alta emissione come focalizza l’attenzione verso i semiconduttori e le nuove tecnologie di analisi dei dati. il trasporto e l’edilizia, tramite veicoli elettrici e tecnologie connettive (5G, Dati della strategia sensori incorporati), isolamento a basso consumo energetico ed elettrificazione del Data della prima quotazione 09.12.2020 riscaldamento e della ventilazione, ma anche Indice Solactive Paris Aware Global Corporate Index efficientamento dell’elaborazione dei dati Share classes D EUR LU2145461757 per l’economia digitale. Share class I EUR LU2145462722 Share class M2 EUR LU2145463373 13 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Sustainable Water Equities Proteggere la qualità e la quantità delle risorse idriche mondiali 14 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Sustainable Water Equities La strategia si concentra sul miglioramento delle infrastrutture Selezione dei trend e idriche e dei sistemi di distribuzione, garantendo la qualità obiettivo dell’investimento dell'acqua e la gestione delle acque reflue. BENI STRUMENTALI E SOSTANZE Il cambiamento climatico avrà un impatto negativo sul settore agricolo ad entrambi CHIMICHE gli estremi. Da una parte, siccità e ondate di calore causano carenze d'acqua; Aziende che puntano su tubature, valvole, mentre piogge eccessive e alluvioni inondano le colture e minacciano i raccolti. Sono pompe e altre attrezzature per l'estrazione, a rischio anche molti centri urbani, che non hanno a disposizione le infrastrutture trasmissione, distribuzione, irrigazione, adatte. Inoltre, in tutto il mondo le città continuano ad espandersi, mettendo a trattamento chimico e riutilizzo dell'acqua. dura prova la capacità dei servizi municipali che spesso sono inefficienti e non sono attrezzati per filtrare le sostanze inquinanti presenti nell’acqua potabile o negli UTILITIES scarichi industriali prima che questi vengano rilasciati nell'ambiente naturale. Aziende che puntano sull'infrastruttura e la fornitura di acqua per clienti commerciali, Le siccità prolungate causate dal riscaldamento globale mettono anche a rischio residenziali e industriali; impianti di gestione la salute della comunità e lo sviluppo economico regionale. La Banca Mondiale ha dei rifiuti. concluso che le carenze legate al clima potrebbero costare ad alcune regioni fino al 6% del PIL. La scarsità idrica impatta anche la produzione di energia e i processi MATERIALI EDILI industriali (che rappresentano più del 20% del consumo di acqua). Aziende che puntano su attrezzature per l'ingegneria, materiali da costruzione, Per combattere questi problemi, la strategia RobecoSAM Sustainable Water impianti idraulici interni e servizi di investe in società che offrono soluzioni per massimizzare le risorse idriche misurazione dell'acqua. nell’intero ciclo di estrazione e riutilizzo dell’acqua. La strategia investe in infrastrutture su larga scala come sistemi d'irrigazione, sistemi di trasmissione e QUALITÀ E ANALISI reti di misurazione che conservano e distribuiscono in modo efficiente l'acqua alle Aziende che puntano su trattamento del coltivazioni, alle comunità e alle industrie. Le aziende del portafoglio lavorano punto d'uso, test della qualità dell'acqua e anche ai sistemi di purificazione, filtraggio e trattamento dei rifiuti per eliminare manutenzione per la riduzione dei consumi gli agenti nocivi di contaminazione e poter riutilizzare le acque reflue in modo idrici. sicuro per contrastare la carenza d'acqua per le comunità e le industrie, o per un rilascio in sicurezza nell'ambiente naturale. Infine, la strategia include anche le ARTICOLO 9 aziende coinvolte nel monitoraggio della qualità e delle analisi idriche volte a Questa strategia è classificata conforme mantenere le forniture pulite e ridurre ulteriormente gli sprechi. all’articolo 9 del regolamento dell’UE relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore Dati della strategia dei servizi finanziari (SFDR). Data della prima quotazione 28.09.2001 Indice MSCI World Index Share class D EUR LU2146190835 Share class M2 EUR LU2146192617 15 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Circular Economy Equities Risparmiare risorse vergini attraverso cicli virtuosi di riciclo e condivisione 16 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Circular Economy Equities La strategia investe in soluzioni di economia circolare dove il Selezione dei trend e valore dei materiali viene recuperato e riutilizzato piuttosto obiettivo dell'investimento che distrutto. RISTRUTTURAZIONE DEI FATTORI DI La linearità della moderna economia globale è quasi inevitabile: rifiuti in eccesso PRODUZIONE ammassati nelle discariche, sparsi lungo le coste, e intrappolati nell'aria inquinata Aziende che puntano sulla transizione a fonti sono tutti segni distintivi di un paradigma "prendi, usa, smaltisci" alimentato da rinnovabili per il packaging, le materie prime aziende e consumatori. e i materiali da costruzione e sull'agricoltura di precisione. Negli ultimi decenni sono stati creati miliardi di tonnellate di plastica, la maggior parte delle quali (90%) è stata rapidamente utilizzata prima di essere scartata per TECNOLOGIE ABILITANTI sempre. Ogni anno, milioni di tonnellate di rifiuti vengono bruciati in impianti di Aziende che puntano su big data, smaltimento o scaricati in discariche o negli oceani, contribuendo alle emissioni digitalizzazione, e-commerce, modelli di di gas serra, danneggiando gli habitat naturali e minacciando la biodiversità. Ma business "products-as-a-service" (PaaS) e l'inquinamento è solo una parte del problema. L'estrazione smodata delle risorse riduzione dei beni fisici fissi. naturali finite danneggia il pianeta, che non riesce a rigenerarsi allo stesso ritmo. Mentre l'uso delle materie prime continua ad aumentare in tutto il mondo, solo il USO CIRCOLARE 9% delle risorse primarie viene attualmente catturato e riciclato. Aziende che puntano sul riutilizzo e riciclaggio delle componenti, cibo e La strategia RobecoSAM Circular Economy Equities investe in aziende che puntano abbigliamento di provenienza sostenibile e a modificare i modelli lineari finiti, reintroducendo gli scarti nel ciclo produttivo. piattaforme di servizi condivisi nei trasporti, Invece di estrarre più risorse, le soluzioni circolari si concentrano sul riciclo, la viaggi, tempo libero e stile di vita. riparazione e il riutilizzo di materiali esistenti. I princìpi circolari vengono applicati anche al design del prodotto, in modo da minimizzare o eliminare completamente RISORSE CIRCOLARI i rifiuti prima della produzione. Ad esempio, i prodotti dal design modulare Aziende che puntano sull'estensione dei possono essere facilmente smontati, in modo da poter sostituire o ricondizionare cicli di vita dei prodotti attraverso servizi di le parti usurate. La circolarità è anche in gioco nei modelli di business product- riparazione e rimessa a nuovo, riciclaggio e as-a-service (PaaS) dove l'acquisto di un bene fisico è sostituito da un servizio recupero del valore incorporato nei prodotti rinnovabile. smaltiti. Dati della strategia ARTICOLO 9 Questa strategia è classificata conforme Data della prima quotazione 23.01.2020 all’articolo 9 del regolamento dell’UE relativo Indice MSCI World Index all’informativa sulla sostenibilità nel settore Share class D EUR LU2092758726 dei servizi finanziari (SFDR). Share class M2 EUR LU2292538324 17 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Smart Mobility Equities Promuovere un futuro caratterizzato da trasporti puliti, sicuri ed efficienti 18 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Smart Mobility Equities La strategia investe nell’elettrificazione dei trasporti e in Selezione dei trend e infrastrutture per una mobilità pulita, sicura e interconnessa. obiettivo dell'investimento Il settore dei trasporti è responsabile di un quinto dei gas serra addensati e di quasi FORNITORI DI COMPONENTI PER I un quarto delle emissioni di CO2 , motivo per cui i veicoli elettrici sono diventati un VEICOLI ELETTRICI pilastro centrale nei piani del governo per decarbonizzare le economie e ridurre il Aziende che puntano su batterie, powertrain riscaldamento globale. Ma il passaggio all'elettrificazione dei trasporti porta benefici elettrici e materiali compositi ultraleggeri più grandi che vanno oltre la riduzione del carbonio. che ospitano, collegano, isolano e supportano i sistemi per i veicoli elettrici. L'inquinamento atmosferico è responsabile per oltre otto milioni di vittime ogni anno, e le morti per incidenti stradali e collisioni pedonali sono responsabili per un PRODUTTORI DI VEICOLI ELETTRICI E ulteriore milione di vittime. I veicoli elettrici non producono gas di scarico, il che riduce FORNITORI DI SOTTOSISTEMI drasticamente i gas nocivi e i particolati tossici causati dalla combustione a benzina. I Produttori e fornitori di veicoli, veicoli elettrici dotati di tecnologie di sicurezza avanzate, come il rilevamento di oggetti apparecchiature di elaborazione e software e la frenata di emergenza, permettono di salvare vite umane e ridurre gli incidenti. che ottimizzano l'architettura e le operazioni Con l’avvento di veicoli completamente autonomi e le soluzioni di mobilità condivisa del veicolo. potenzieranno ulteriormente la sicurezza stradale, agevoleranno il pendolarismo, allevieranno la congestione del traffico e miglioreranno il trasporto delle merci. INFRASTRUTTURA PER I VEICOLI ELETTRICI L'aumento della digitalizzazione, la costruzione di reti di dati e le migliori capacità di Aziende che puntano su soluzioni di ricarica, immagazzinamento delle batterie aumenteranno i vantaggi della mobilità intelligente sistemi di accumulo dell'energia, tecnologie nei centri urbani. Sensori avanzati e reti di trasmissione dati permettono ai veicoli di smart grid e infrastrutture per l’idrogeno. comunicare con l'ambiente circostante, aprendo nuove possibilità tecnologiche su cui costruire modelli di business futuri. Il collegamento dell'infrastruttura per i veicoli elettrici GUIDA AUTONOMA E MOBILITÀ alle reti elettriche locali riduce il bisogno di trasporti a lunga distanza per cisterne e CONDIVISA autocarri. I proprietari di veicoli elettrici possono anche contribuire alla comunità con le Aziende che puntano su intelligenza cariche in eccesso delle batterie, aiutando i comuni a bilanciare la domanda di elettricità. artificiale, connettività e mobilità condivisa. La strategia RobecoSAM Smart Mobility investe in una gamma di tecnologie e settori ARTICOLO 9 che favoriscono la trasformazione dei trasporti per renderli più puliti, sicuri, veloci ed Questa strategia è classificata conforme efficienti. all’articolo 9 del regolamento dell’UE relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore Dati della strategia dei servizi finanziari (SFDR). Data della prima quotazione 29.10.2020 Indice MSCI World Index Share class D EUR LU2145465402 Share class M2 EUR LU2145466558 19 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Smart Materials Equities Rendere la produzione più pulita, più verde e più snella 20 | Soluzioni di investimento climatico
RobecoSAM Smart Materials Equities La strategia si concentra su tecnologie di processo e materiali Selezione dei trend e innovativi che riducono l’uso delle risorse naturali nei processi obiettivo dell'investimento manifatturieri. MATERIALI AVANZATI La crescita della popolazione e del reddito ha messo il turbo alla domanda dei Aziende che puntano su materiali funzionali, consumatori. Tenere il passo con tale accelerazione mette a dura prova le risorse metalli strategici e di specialità per i settori naturali. La domanda può essere illimitata, ma le risorse no. Inoltre, più prodotti tecnologici, industriali e manifatturieri. equivalgono a più rifiuti. Il ciclo di vita dei prodotti si sta accorciando, data la crescente velocità di consumo. Inoltre, il volume dei prodotti di scarto (emissioni di MATERIALI DI TRASFORMAZIONE carbonio, rifiuti e inquinamento tossico) generati attraverso la catena di fornitura Aziende che puntano su composti potenziati manifatturiera è in vertiginoso aumento. a base biologica e nanostrutture utilizzate per lo stoccaggio di energia, l’illuminazione Ma l'innovazione tecnologica può fornire soluzioni. Gli ingegneri dei materiali efficiente e i display a LED. stanno progettando sostituti per sopperire alla scarsità di materie prime con prestazioni uguali o superiori. Inoltre, sono nati materiali a base biologica come PRODUZIONE INTELLIGENTE il bio-cemento, a carattere rinnovabile, che richiedono meno energia per la Aziende che puntano su automazione e produzione e sono più facili da smaltire per l'ambiente. controllo dei processi, robotica, applicazioni laser e software. Anche la lavorazione sta ricevendo una spinta tecnologica. La tecnologia CAD e la stampa in 3D aiutano a progettare, testare e migliorare i prodotti in laboratorio TECNOLOGIE DI PROCESSO prima che le risorse vengano sprecate in fabbrica. I laser di precisione, la robotica Aziende che puntano su riciclaggio e e l’automazione migliorano l’efficienza, la qualità e la velocità di fabbricazione, soluzioni circolari, strumenti analitici e in modo che prodotti migliori raggiungano i clienti più rapidamente. Un uso processi industriali più puliti. efficiente delle risorse non si limita alla fase di produzione, ma si estende anche alla gestione del fine vita dei prodotti. I progressi nel riciclaggio permettono ARTICOLO 9 di ricatturare e rielaborare i materiali partendo da flussi di rifiuti complessi per Questa strategia è classificata conforme poterli poi riutilizzare nel ciclo di produzione. La strategia RobecoSAM Smart all’articolo 9 del regolamento dell’UE relativo Materials investe in aziende che forniscono soluzioni innovative volte a ridurre all’informativa sulla sostenibilità nel settore l’estrazione di risorse vergini, migliorare la lavorazione dei materiali e il riciclaggio dei servizi finanziari (SFDR). dei rifiuti nella catena di fornitura manifatturiera. Dati della strategia Data della prima quotazione 31.07.2018 Indice MSCI World Index Share class D EUR LU2145463613 Share class M2 EUR LU2145465154 21 | Soluzioni di investimento climatico
5. ACTIVE OWNERSHIP: la chiave per amplificare l'impatto dei nostri investimenti climatici Crediamo che essere attivi nelle aziende partecipate (da noi Influenzare le aziende per ottenere risultati o dai nostri clienti) contribuisca ai risultati degli investimenti sostenibili e alla società. Il programma di Active ownership di Robeco è L’Active ownership è l’impegno attivo con le aziende per parte integrante del nostro approccio di investimento climatico. migliorare la loro strategia di sostenibilità ed esercitare i propri diritti di voto in qualità di investitore. Il team di Active Grazie ad un’esperienza ventennale, l'approccio di Active Ownership permette agli investitori di raggiungere questo ownership di Robeco è ampiamente riconosciuto come best obiettivo attraverso l’impegno con il senior managament e practice nell'industria del risparmio gestito. gli esperti di sostenibilità delle aziende partecipate. Il nostro obiettivo è quello di massimizzare il valore a lungo termine degli investimenti che supervisioniamo per conto dei clienti.
Crediamo che poiché il cambiamento climatico rappresenta una transizione energetica. In passato, il team ha parlato con molte minaccia significativa per gli investimenti, gli investitori dovrebbero società della necessità di passare a modelli di business a bassa allineare i loro portafogli agli obiettivi dell'Accordo di Parigi. Il team emissione di carbonio, ma per alcune la strada da percorrere è Active Ownership di Robeco sta lavorando per accelerare il nostro ancora lunga. Il programma si concentra sul “peggio del peggio”, approccio al cambiamento climatico, espandendo il numero di società quelle aziende a cui non basta una spintarella ma che, per passare impegnate per i nostri clienti da 25 a 55. Ciò fa parte dell’impegno di a modelli di business a bassa emissione di anidride carbonica, Robeco di azzerare le emissioni nette di gas serra nelle totalità delle dovranno cambiare radicalmente. Abbiamo sviluppato un sistema a sue masse in gestione entro il 2050. semaforo e le aziende che al termine del programma sono ancora in rosso rischiano l'esclusione a causa del mancato allineamento con L’impegno di Robeco in attività di engagement e collaborazione a l'Accordo di Parigi e i nostri impegni. Quindici aziende stanno già favore del cambiamento climatico è iniziato nel 2018, quando ci siamo partecipando al programma. uniti ad altri membri dell’iniziativa Climate Action 100+ per prendere di mira i maggiori emittenti di gas serra del mondo. Finanziamento della transizione Infine, non ci concentriamo solo sulle aziende altamente inquinanti, Emissioni nette zero di anidride carbonica ma prendiamo in considerazione anche l'industria finanziaria. Abbiamo lanciato il tema Net zero carbon nel 2020 con 15 aziende Le autorità di regolamentazione sono sempre più vigili in tema impegnate, per sostenere le aziende di settori oil & gas, utility, acciaio di finanziamento dei cambiamenti climatici – e di come il settore e industria mineraria a raggiungere la transizione a zero emissioni finanziario dovrebbe favorire, piuttosto che penalizzare, la transizione di carbonio entro il 2050. Nel 2021 abbiamo selezionato altre 15 energetica. Un esempio è quello di garantire che le banche allineino aziende da aggiungere al programma, aumentando così la copertura le loro politiche creditizie agli obiettivi di riduzione del carbonio fissati complessiva di aziende impegnate nei portafogli Robeco. dai governi, nel rispetto dell’Accordo di Parigi. Ci risulta che molte banche continuino a prestare denaro a società altamente inquinanti, Obiettivo puntato sulle aziende altamente inquinanti senza esigere garanzie sulla riduzione delle emissioni di carbonio dei Stiamo anche prendendo di mira le aziende altamente inquinanti loro modelli di business. Per questo programma abbiamo selezionato con il nostro programma “Acceleration to Paris”. Questo nuovo 10 banche. programma di engagement è rivolto alle aziende in ritardo nella 23 | Soluzioni di investimento climatico
Come rendere il portafoglio climate-friendly? Gli investitori stanno raccogliendo la sfida della lotta al cambiamento climatico utilizzando i loro capitali. Ma come? Ci sono diverse strategie. Dai un'occhiata alla nostra tabella di marcia per diventare un investitore climatico d'impatto. L'urgenza è chiara Gli investitori passano all'azione Il cambiamento climatico è una delle maggiori sfide odierne L’86% degli investitori crede che il cambiamento climatico per l’umanità. L’aumento del livello del mare costringerà milioni diventerà un tema chiave per i propri portafogli entro il 2023. di persone a spostarsi, e le conseguenze economiche saranno catastrofiche se non si farà qualcosa. Cambiamento della temperatura superficiale globale (media annuale in °C) 44% 42% 2,5 Il cambiamento Il cambiamento climatico climatico 2,0 è al centro è un fattore della nostra significativo 1,5 strategia 86% 1,0 14% Il cambiamento 0,0 climatico non è -0,5 parte della nostra Fonte: 2021 Robeco strategia o non è un -1,0 1850 1900 1950 2000 20 Global Climate Survey fattore significativo Variazione di temperatura osservata Simulazione umana e naturale Simulazione esclusivamente naturale (solare e vulcanico) Fonte: IPCC 2021 24 | Soluzioni di investimento climatico
Da dove cominciare? Il modo migliore è con un impegno IMPEGNO DECARBONIZZAZIONE formale dall'alto. Questi impegni di alto livello saranno una guida per prendere decisioni concrete in seguito. 1 2 Partecipa ad un'iniziativa per Allinearsi al meccanismo allineare il portafoglio ad di ratchet dell'UNFCCC e un'economia a basse emissioni. creare un piano strutturato Ci sono molteplici iniziative come per concretizzare il percorso la Net-Zero Asset Owner Alliance verso lo zero netto. ola Net-Zero Insurance Alliance. ORA fissare un obiettivo Robeco si è impegnata a per il 2025 raggiungere lo zero netto entro il 2024 fissare un obiettivo 2050 per il 2030 -50% Zero netto 2021 2025 2030 2035 2040 2045 2050 3A PIANO DI Escludere investimenti legati al carbonio L'esclusione dei titoli di una società da un % del portafoglio complessivo degli investitori istituzionali portafoglio a causa di attività non etiche, è disinvestito da attività ad alta intensità di carbonio: dannose per la società, o in violazione di leggi o regolamenti. La decarbonizzazione è Ultimi 5 anni un approccio che guarda al passato. Durante la pandemia Covid-19 Robeco esclude dai portafogli Sustainability Inside le aziende che traggono il 25% o più dei loro ricavi da carbone termico o sabbie Prossimo anno bituminose, o il 10% dalla trivellazione artica. Prossimi 5 anni 0% 5% 10% 15% 20% Fonte: 2021 Robeco Global Climate Survey 25 | Soluzioni di investimento climatico
3B APPROCCIO AVANZATO: DECARBONIZZAZIONE Ridurre il carbonio nel portafoglio Questo è un passo complesso e non una Un percorso programmato per la riduzione dell'impronta soluzione rapida. Richiede dati e standard, di carbonio è un punto di partenza per la discussione. Per e il calcolo delle emissioni attuali e dei arrivare al ‘target net zero’ entro il 2050, possiamo consigliarti parametri di riferimento con cui si vuole su come ridurre le emissioni di carbonio in tutto il portafoglio. confrontare il portafoglio. Benchmark Portafoglio Esempio di riduzione percorso programmato Le strategie RobecoSAM che investono in 2010 2015 2020 2025 2030 2050 linea con l'Accordo di Parigi: Se si prende il 2010 come riferimento, è necessario Climate Global Credits compensare le emissioni del 2010-2020. APPROCCIO AVANZATO Climate Global Bonds 4 APPROCCIO AVANZATO PERCORSI SETTORIALI Valutare la disponibilità alla transizione Per raggiungere il target ‘net zero’, è Mentre la decarbonizzazione è più orientata all'indietro, necessario comprendere la disponibilità questo è un approccio orientato al futuro. immediata alla transizione di aziende e paesi, e le relative conseguenze finanziarie. Ad esempio, il tasso di riduzione richiesto e le tecnologie e gli investimenti necessari. Queste informazioni sull'impatto del “carbon 1. Decarbonizzazione del 2. Aziende di riferimento risk” possono poi essere integrate nei casi di settore per decarbonizzazione del investimento, nell'engagement e nel voto. settore 3. Calcolare il costo 4. Valutare l'impatto di di decarbonizzazione decarbonizzazione su aziendale azioni e obbligazioni APPROCCIO AVANZATO societarie 26 | Soluzioni di investimento climatico
5 TEMI CLIMATICI Investire direttamente nella transizione climatica La maggior parte degli investitori mostra interesse per questi trend Gli investimenti a tema sostenibilità climatici: sono un modo popolare per contribuire direttamente alla lotta sociale o Energia eolica climatica, investendo in aziende che offrono soluzioni a questi problemi. Energia solare Le strategie RobecoSAM che investono direttamente in temi climatici: Rete elettrica Global Green Bonds Trasporto elettrico Smart Energy Immagazzinamento dell'energia Sustainable Water Gestione dei semiconduttori Smart Materials 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Smart Mobility Fonte: 2021 Robeco Global Climate Survey Circular Economy 6 ENGAGEMENT Impegnarsi per affrontare il cambiamento Robeco ha oltre 15 anni di esperienza nell'engagement con le climatico aziende e mira a giocare primario in questo settore. Nel 2021, I gestori attivi sono i più impegnati ad avere Robeco si è impegnata su questi temi climatici: un dialogo d’impatto e a lungo termine con le aziende sui fattori ESG e sul clima. Ci sono una serie di importanti iniziative di collaborazione nel mondo dell’investimento relative al cambiamento climatico, come Emissioni Accelerazione Azione Transizione IIGCC e Climate Action 100+. nette zero dell’Accordo climatica climatica di anidride di Parigi dei finanziari Servizi integrati di voto ed engagement: carbonica Voto ed engagement 246 7.802 casi di assemblee engagement degli azionisti partecipate 67% 74% di casi chiusi con successo a favore delle risoluzioni degli azionisti sul clima Fonte: Robeco Sustainability Report 2020 27 | Soluzioni di investimento climatico
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