Gruppo UniCredit: Risultati 3T15 e Piano Strategico - Milano, 11 Novembre 2015

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Gruppo UniCredit: Risultati 3T15 e Piano Strategico - Milano, 11 Novembre 2015
Gruppo UniCredit:
 Risultati 3T15
 e Piano Strategico

Milano, 11 Novembre 2015
Gruppo UniCredit: Risultati 3T15 e Piano Strategico - Milano, 11 Novembre 2015
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Agenda

         Risultati 3T15

         Piano Strategico UniCredit

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Punti chiave del 3Trim15

       GENERAZIONE                Utile netto di Gruppo a 507mln nel 3 trim 2015 con un RoTE del 4,8%, e oltre 1,5 mld nei primi 9 mesi del
         DI UTILI                 2015 con un RoTE del 5%. Considerando gli elementi non riscorrenti, l'utile netto nei primi 9 mesi del
                                  2015 ammonta a 1,9mld con un RoTE del 6,2%

      RAFFORZAMENTO               CET1 ratio fully loaded in aumento al 10,53% grazie alla generazione di utili e alla dinamica degli RWA.
       PATRIMONIALE               Includendo la joint venture con Pioneer, il CET1 ratio fully loaded è pari al 10,78%
                                  CET1 ratio transitional in tenuta al 10,53%. Includendo la joint venture con Pioneer, il CET1 ratio
                                  transitional è pari al 10,93%

MIGLIORAMENTO DELLA QUALITÀ   •    Costo del rischio a 85 pb a livello di Gruppo nel 3T15 con un solido tasso di copertura dei crediti
        DELL'ATTIVO                deteriorati lordi del 51%
                              •    Qualità dell'attivo in ulteriore miglioramento con riduzione dello stock dei crediti deteriorati grazie a
                                   cessioni di sofferenze e a un aumento dei recuperi di cassa

       BUONA TENUTA           •    Utile netto della Core Bank a circa 3 mld nei primi 9 mesi del 2015 escludendo gli elementi non ricorrenti,
        DEL BUSINESS               e un RoAC al 10,8%, con CBK Italia, CIB e CEE & Polonia come migliori contributori
                              •    Ricavi in tenuta nella Core Bank in 9M15, con il contributo positivo della CBK Italia & Germania, CIB, AM e
                                   AG mentre la CEE è impattata negativamente dall'effetto cambio (+3,1% 9M15/9M14 a cambi costanti)
                              •    La riduzione del rischio continua nella Non Core con un calo dei crediti lordi di 4,1 mld trim/trim e degli
                                   RWA per 2,4 mld trim/trim

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Gruppo - Capitale regolamentare

      CET1 ratio fully loaded in aumento al 10,53% a settembre 2015 grazie alla generazione di ricavi e alla dinamica degli
      RWA, 10,78% proforma per la joint venture con Pioneer

                                                                                         +16bp

                                                                                                                    +8pb                       10,53%                  10,78% incl. la
                                                             +13pb                       -5pb                                                                          joint venture con
                                                                                                                                                                       Pioneer (+25pb)

                               10,37%

                                 Giu -15                    Ricavi 3T15                 Dividendi                 RWA, Riserve &                Sett -15
                             fully loaded (1)                                           maturati &                    altro                  fully loaded(1)
                                                                                         Cashes
                                                   Utile netto a 507
                                                     mln nel 3T15
(1)   Pro-forma assumendo il pieno assorbimento delle imposte differite attive (DTA) relative all’affrancamento fiscale dell’avviamento e alle perdite fiscali pregresse e l’eccesso di
      capitale del patrimonio netto di terzi di Pekao calcolato assumendo una soglia del 12%.

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Gruppo – Qualità dell'attivo

     Continua riduzione dei crediti deteriorati lordi dovuta alle cessioni di sofferenze e ai recuperi. Tasso di copertura
     confermato a un solido 51% con il Costo del rischio in diminuzione escludendo la conversione della Kuna in Croazia
                      Crediti deteriorati lordi(1), mld                                                                         Sofferenze (1), mld
                            -0,2%                               -4,3%
                                                                                                                             +3,1%                             -2,9%
                     83,6            83,5           84,4
                                                                  81,7          80,7                                                              52,1
                                                                                                                      49,1           50,6                       51,3           50,6
Crediti
deteriorati                                                                                      Soff.
                     39,7           40,9            41,1          40,0          39,6                                  18,1           19,3         19,7          19,7           19,5
netti                                                                                            nette
                    Dic-13          Set-14      Dic-14          Giu-15         Set-15                               Dic-13         Set-14        Dic-14        Giu-15        Set-15
                                                                                                 Rapp. di
Rapp. Cop.          52,5%           51,0%       51,3%           51,0%          51,0%                                63,1%         61,8%          62,2%         61,7%         61,4%
                                                                                                 copertura
                             Costo del rischio(2), pb                                                       Crediti deteriorati lordi –Variazione annuale

                                                                         elementi non ric(2)                4,9%

                                             144
                                                           76                                                                        0,9%         0,9%
              174                                                                                                       0,0%                                  -0,8%        -3,3%
                             109
                                                                          68

              4T13           3T14            4T14          2T15          3T15                               4T13        3T14         4T14         1T15         2T15        3T15
(1) Il perimetro delle esposizioni deteriorate secondo le indicazioni della circolare 272 di Banca d'Italia è sostanzialmente equivalente al perimetro delle esposizioni non performing
    (NPE) dell'EBA.
(2) Aggiustato per -7,2mld di accantonamenti per rafforzare il rapporto di copertura sui crediti nel 4T13 (con un CoR dichiarato di 753pb), +0,5mld di rilascio su accantonamenti su
    crediti nel 3T14 (con un CoR dichiarato di 64pb) e -0,2mld di accantonamenti su crediti nel 3T15 relativi alla conversione della Kuna in Croazia (con un CoR dichiarato di 85pb).

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Qualità dell'attivo in Italia

                                                                                                                                                                                                        UCI Spa(1)
      Il trend della qualità dell'attivo si conferma migliore del sistema bancario
                                                                                                                                                                                                        Campione ABI (2)

               Crediti Deteriorati Lordi                                                               Sofferenze                                              Altri crediti deteriorati lordi
 Base 100 a Dic-12                                                        Base 100 a Dic-12                                                          Base 100 a Dic-12
                                                                                                                                           159                                        127      127       126       127
                                                                144                                                              155
                                                      141                                                                                                                  123
                                             139                                                                       150
                                    137
                                                                                                             146
                          133                                                                      140                                                         113

                                                                                                                                           143
                                                                                                                       138        138
           118                                                                                               134                                     100
                                                                                    122
                                                                                                    129
                                                                                                                                                                 103         101
                                    117      117
                           116                        115       116                                                                                                                   98                  89
                                                                                            117
                   110                                                                                                                                                                                             85
                                                                          100                                                                                                                  94
100

                                                                                                                        Mar-15

                                                                                                                                  Giu-15
                                                                                                    Set-14

                                                                                                                                            Set-15
                                                                           Dic-12

                                                                                          Dic-13

                                                                                                              Dic-14

                                                                                                                                                                                               Mar-15

                                                                                                                                                                                                          Gin-15
                                                                                                                                                                             Set-14

                                                                                                                                                                                                                   Set-15
                                                                                                                                                      Dic-12

                                                                                                                                                                  Dic-13

                                                                                                                                                                                      Dic-14
                                             Mar-15

                                                       Giu-15
                           Set-14

                                                                 Set-15
  Dic-12

                 Dic-13

                                    Dic-14

 Trend dei crediti deteriorati lordi decisamente migliore rispetto al sistema bancario italiano

 Le Sofferenze continuano ad andare meglio rispetto al sistema bancario nel 3T15

 Altri crediti deteriorati lordi confermano un trend decrescente per UCG, in calo di 16pp a/a
(1)    Dati di UCI Spa basati su flussi di vigilanza.
(2)    Associazione Bancaria Italiana – campione composto da circa l'80% del sistema bancario italiano (esclusa UCI Spa); comprende esposizioni verso famiglie e società non finanziarie

           7
Gruppo UniCredit: Risultati 3T15 e Piano Strategico - Milano, 11 Novembre 2015
Utile netto di Gruppo a più di 1,5 mld nei primi 9 mesi del 2015

      Utile netto della Core Bank a c.a. 3 mld nei 9M15 con un RoAC del10,8%, escludendo gli elementi non ricorrenti.
      Perdita del Non Core a 1,1 mld nei 9M15, sostanzialmente stabile rispetto ai 9M14.

                           Utile netto di Gruppo, mln                                                                  Utile netto Core Bank, mln

                                                                                                                                                                 c.a 3 mld nei
                                                                                   1,9 mld nei 9M15                                                  -9,3%       9M15 escludendo
                                                                     -16,1%        escludendo
                                                                                                                                                                 elementi non
                                                                                   elementi non                                              2.865
                                                                                   ricorrenti(2)
                                                                                                                              +9,9%                      2.597   ricorrenti (2)
                                                             1.837
                                                                                                              1.099     818           900
                                 3T15 a c.a. 640mln                        1.541
                                 escludendo la
                                 conversione della
                                 Kuna in Croazia                                                               3T14    2T15           3T15   9M14        9M15
                                                                                                                                                                     10,8%
                                                                                                                                                                     escludendo
                                                                                                                                                                     elementi
                                   -3,0%                                                               RoAC(3) 13,6%   8,9%        9,9%      11%         9,4%        non ric (2)
               722
                             522           507                                                                         Perdita del Non Core, mln

                                                                                                                                                     +2,8%
              3T14          2T15           3T15              9M14          9M15
                                                                                                                              +32,7%         1.027       1.056
                                                                                     6,2%
                                                                                     escludendo
  RoTE (1) 6,8%             4,9%         4,8%                6,0%          5,0%      elementi                  377      296           393
                                                                                     non ric.(2)
(1)   RoTE: utile netto/patrimonio netto tangibile medio (escluso AT1).
(2)   Single Resolution Funds in Italia, Germania, Austria e la CEE (c.a. 160mln netti per il                  3T14    2T15           3T15   9M14        9M15
      Gruppo, c.a. 143 per la Core Bank), svalutazione relativa a Ukrsotsbank (100mln netti) e
      accantonamenti su crediti per la conversione della Kuna in Croazia (c.a. 140mln netti).
(3)   Il RoAC è calcolato come utile netto sul capitale allocato. Il capitale allocato è pari al
      9,25% degli RWA, incluse le deduzioni per shortfall e cartolarizzazioni.
                                                                                                      LLP, mln 498     298            457    1.217       1.166

        8
Gruppo UniCredit: Risultati 3T15 e Piano Strategico - Milano, 11 Novembre 2015
Core Bank – Risultato netto di gestione

Risultato netto di gestione stabile nel 3T15 escludendo accantonamenti su crediti per la conversione della Kuna in Croazia

               Risultato Netto di Gestione, mln                                          Ricavi, mln

                                                                                                                            +0,3%
                                                                                     -6,7%
                                                                                                                    16.643      16.688
                                                                      5.476   5.693          5.311
                                                  -8,8%
                     3T15 a c.a 1,7 mld                               3T14    2T15           3T15                   9M14        9M15
                     escludendo la        5.666
                     conversione della
                     Kuna in Croazia
                                                      5.166                                  Costi, mln

                                                                                                                            +2,0%
                                                                                     -1,9%
                      -14,2%                                                                                        9.599       9.789
                                                                      3.181   3.301          3.239
       2,040
                  1.776       1.523
                                                                      3T14    2T15           3T15                   9M14        9M15

                                                                         Accantonamenti su crediti (LLP), mln
       3T14       2T15        3T15        9M14        9M15
                                                                                                3T15 integrando
                                                                                                c.a 200mln per la
                                                                                                                         +25,7%
                                                                                 -10,9%         conversione della
                                                                                                Kuna in Croazia                 1.732
                                                                                                                    1.378
                                                                               615           548
                                                                      256

                                                                      3T14    2T15           3T15                   9M14        9M15

   9
Gruppo UniCredit: Risultati 3T15 e Piano Strategico - Milano, 11 Novembre 2015
Agenda

         Risultati 3T15

         Piano Strategico UniCredit

10
Accelerare l'esecuzione del nostro Piano Strategico

             BANCA PAN-EUROPEA LEADER NEL CORPORATE E RETAIL BANKING

              EFFICIENTE, EFFICACE, INNOVATIVA

             PIU' SEMPLICE E PIU' INTEGRATA

             INVESTIMENTO NEL DIGITALE E NEI BUSINESS AD ALTA CRESCITA E CAPITAL LIGHT

             REDDITIVITA' SOSTENIBILE E GENERAZIONE ORGANICA DI CAPITALE

                                  OBIETTIVI                     2018

      RoTE ALL'11%                        CET1 RATIO AL 12,6%           UPSIDE POTENZIALE DA AZIONI
                                    PRE DISTRIBUZIONE DEI DIVIDENDI          DI DISCONTINUITA'

11
Banca leader con un franchise Pan-Europeo
      con significativi risultati raggiunti ad oggi                                                                                                          Banca
                                                                                                                                                             Commerciale
                                                                                                                                                             Pan-Europea

           Banca Commerciale Pan Europea Leader                                                                  Capitale                                       Redditività
                                                                                                 CET1 ratio FL                  +16pb              Core Bank RoAC

                                                                                                                         10,37% 10,53%                              10,8%           10,8%
                                                                                                            9,36%
                                                                                                 7,27%
                                                                                                                                                       n.m.
                                                                                                  2010       2013           Giu-15        Set-15       2013           2014          9M15(5)

                                                                                                                                Rendimento/efficienza
                                                                                                 Riduzione FTE, m                                  Filiali
                                                                                                                                     -2                                           -461
                                                14,6%                                              145                                             8.590
                    12,4%                                                  11,6%                                 132                                            7.983      7.516
                                                                                                                              129          127                                        7.055
      Quota                                                   6,0%
      mercato                      2,5%
      crediti(1)
                                                                                                  2010       2013           2014          Set-15    2010        2013       2014       Set-15
                      ITA          GER           AUT          CEE(2)      Polonia

      Ranking (3)    #2             #3           #1          #1(4)          #2                                                        Qualità dell'attivo
                                                                                                 Crediti lordi Non Core, mld                       Costo del rischio, pb
(1) Dati a Giu-15.
(2) Dati ad Ago-15, Divisione CEE escludendo l'Ucraina.                                                                                                         124                -9pb
                                                                                                                        -20
(3) Per il totale attivo, dati a Dic-14.                                                                                                             113
(4) Considerando solo i peers internazionali (Banca Raiffeisen, Erste, Société Générale, KBC,         86               78                                                    90
    Intesa Sanpaolo e Bank OTP).                                                                                                          66                                              81
(5) Annualizzato e normalizzato per SRF in Italia, Germania, Austria e lCEE (c.a. 160mln netti
    per il Gruppo, c.a. 143 per la Core Bank), svalutazione di Ukrsotsbank (100mln netti) e
    accantonamenti per la conversione dei crediti in Kune in Croazia (c.a. 140mln netti).
(6) Costo del Rischio 2013 normalizzato per 7,2mld di accantonamenti addizionali per
                                                                                                     2013              2014           Set-15        2010       2013(6)     2014       9M15
    rafforzare la copertura.

      12
Ricalibrazione del modello di business per adattarsi ai mutati
scenari macroeconomici con tassi di interesse ai minimi storci                                                                 Banca
                                                                                                                               Commerciale
                                                                                                                               Pan-Europea

           Ripresa del PIL più lenta finora, nonostante le                          Forte crescita della ricchezza finanziaria
           attese future rimangano invariate
             Crescita del PIL 2014-16 CAGR, %                                           Ricchezza finanziaria Private , milgliaia mld US$ (1)
                                                                                               222,1
                                                2,4%                                164,3
                                                                2,2%
           0,8%                                                                                                 39,6      49,0
                            0,5%                                                                                                                  4,6
                                                                                                                                          2,9
                    ITA                                  CEE                             Globale            Europa Occidentale          Europa Orientale
           Vecchio                   Nuovo
                                                                                     2014              2019
           PIANO STRATEGICO          PIANO STRATEGICO
                                                                                  UniCredit agisce in un'Europa digitalizzata, che lascia
     I tassi di interesse a zero sono attesi durare                                    ulteriori spazi di miglioramento in italia
             EURIBOR 3M, %                                                              Penetrazione Clienti On-line(2)
                                                                                                                                                61%
                                                                                                                                                           49%
                                                                                  48%                  52%                   54%
     2,0                                                                                                         34%                   38%
                                                                                            29%
     1,0

                                                                                     2012                   2013                 2014                2018
           2014        2015              2016        2017              2018
           Vecchio                   Nuovo                                              EUROPA         ITALIA
           PIANO STRATEGICO          PIANO STRATEGICO

              Contesto normativo in evoluzione                                               Stabilità politica con un dinamico
                                                                                             programma di riforme in Italia

                    (1)   Fonte BCG Global Wealth Market-sizing Database, 2015.
13                  (2)   Fonte Forrester Research - Digital banking forecast.
Una Banca sempre più efficiente con ulteriore riduzione
  dei costi totali a 12,9 mld nel 2018                                                                                                                        Efficiente, efficace
                                                                                                                                                              & innovativa

                      Costi operativi totali di Gruppo, mld                                                                              Riduzione dei costi, mld
                                                                                                                         Spese per il personale (0,8)
                                                                           -11,1%
                 -4,3%                                                                                                                                                         ITA
                                           +1,0             14,5              -1,6
                                                                                                                                                                               GER
        14,1
                          13,5                                                                                                                                                 AUT
                                                                                                                                    33%
                                                                                              12,9                                                       38%                   CEE
                                                                                                                                                                               Corporate
                                                                                                                                                                               Centers

                                                                                                                                11%
                                                                                                                                                        10%
                                                                                                                                          9%
       2013(1)            2014       Aumenti salariali                    Riduzione         2018(3)
                                        & inflazione,                       costi
                                      investimenti in                                                                       Altre spese amministrative (0,8)
                                    iniziative e altro(2)
  UCG Cost/income 61%                                 ( -11 p.p. )                                   50%                      Maggiore riduzione di costi in Commercial
                                                                                                                              Bank Germany (-46% ) e Austria (-13% ) tra il
  UCG FTE EoP                                                                                                                 2014 e il 2018
                           129                       ( -12.000 )                                     117

Costi di ristrutturazione di circa 1mld pre tasse da allocare soprattutto nel 2015

Ulteriore riduzione di c.a. 800 filiali in aggiunta alle 928 già realizzate da gennaio 2014 a settembre 2015
(riduzione del 20% a Dic-18 rispetto a Dic-13)

                    (1)    Al netto di bank levies pari a ca. 140 mln nel 2013 riclassificati come oneri sistemici a partire dal 2014.
  14                (2)    Aumenti salariali & inflazione pari a ca 0,8 mld, investimenti in iniziative & altro di 0,2 mld.
                    (3)    I risparmi realizzati contribuiranno ad una ulteriore diminuzione di 100 mln dal 2019 in avanti.
Riduzione degli FTE principalmente all'interno dei Corporate
 Center e in Commercial Bank Italy, Germany e Austria                                                                                                         Efficiente, efficace
                                                                                                                                                              & innovativa

                                                            Riduzione degli FTE 2013-2018, migliaia

                                                                                        Distribuzione degli FTE di Gruppo per geografie esclusi i Corporate Center
           2013                                                    132,1

      Riduzione
                                                                   3,1
                                                                                        2014            47,2          5,1   13,3            49,0              114,6
          2013                                                                                                                                                            -9%
                                                                                        2018            45,7         4,8 11,2             43,2          104,8
           2014                                             129,0

                                                                                                  CEE Reg            AUT            GER          ITA
     Riduzione
Piano 2014-18                                               12,2
                                                                                        FTE di Gruppo nei Corporate Centre

           2018                            116,8
                                                         Inclusa la
                                                        riduzione di                    2014      2,1          4,6                  7,6                14,4
      Ucraina&                                          2.200 FTE al                                                                                              -17%
                                           6,0
      Pioneer(1)                                            3T15                        2018 1,6         3,8                6,5           12,0

      Pro-forma
                                110,8                                                             AUT          GER            ITA
           2018

                        Riduzione di 18.000 FTE nell'orizzonte di Piano Strategico (-14% )

(1)   4.000 FTE per la cessione dell'Ucraina e 2.000 per la Joint Venture con Pioneer

      15
Gestione attiva del portafoglio per generare valore per l'azionista, con l'impegno di
 cedere o ristrutturare i business a bassa redditività e aumentare
                                                                            Efficiente, efficace
 l'allocazione di capitale ai business ad alta redditività                  & innovativa

 Strutture del Gruppo significativamente semplificate                                                             Generazione di valore per divisione(1)
                                                                •   Ristrutturazione                         ROAC 2014
                                                                    dell'Ucraina in corso
  Uscita da business                                            •   Uscita dal Kazakhstan e dalle
                                                                                                      130%
                                                                                                                                                                              Misura della
  Non Strategici                                                    Rep. Baltiche completata                                            AG                                          bolla:
                                                                •   Vendita completata                                                   AM                                    RWA 2014
                                                                                                      60%
   Partnership per                                              •   Partnership with SAM in
   massimizzare il                                                  corso di finalizzazione           50%
   potenziale della                                             •   Partnership con Fortress
   piattaforma                                                      eseguita                          40%                                                                       CB ITA
                                                                                                                                      POLONIA
                                                                                                      30%                                                         CIB
                                                                                                                                                      CEE
                                                                •   IPO completato
  Acceleratore di                                                                                     20%
  valore organico                                               •   Fusione CZ/SK completata
                                                                                                      10%                CB AUT
                                                                                                                                           CB GER
                                                                                                        0%
   Allocazione di capitale per divisione di business, %
                                                                                                      -10%                            Retail Austria
                                                                                                                                      + Leasing Italia
                                                                                                                                                                          Utile netto 2014, mld
                                                                                                      -60%               NON CORE
Crescita   businesses(2)                  28
                                                                    34
                                                                                                          -2,1   -1,8   -0,3   -0,0     0,3     0,6         0,9   1,2   1,5   1,8   2,1      2,4
                    CIB                   22
                                                                    22                                • Uscita / ristrutturazione attesa per la fine del 2016….
 CBK Italy, Germany
                                          40
         and Austria                                                39                                • … con potenziale impatto negativo sul conto economico ma neutrale sul
                                                                                                        capitale upfront , con significativa creazione di valore a lungo termine
              Non Core                    10                         5
                                        2014                        2018                              • Impegno in corso per un monitoraggio attivo del portafoglio

                      (1)   Dati manageriali , impatti finanziari non inclusi nel Piano Strategico.
   16                 (2)   Include CEE, Polonia, Asset Management e Asset Gathering.
Strategia nel digitale per accelerare la trasformazione
 multicanale del retail supportata da 1,2 mld di investimenti
 (2016-2018)                                                                                                                                                                    Efficiente, efficace
                                                                                                                                                                                & innovativa

                                     Accelerare la trasformazione digitale(1)                                                                                                 Principali indicatori
                                                                                                                                                                         N.° di utilizzatori attivi nell'online
Upgrade del          • Continuare la migrazione delle transazioni ai canali remoti (dall' 85% al 90% ) (2)                                                               banking, mln
modello              • Ricalibrare la copertura territoriale (c.-1.500 agenzie) (3) con format nuovi e flessibili
                                                                                                                                                                          2014                  8,9
                          • Digitalizzare e semplificare i processi di back-end (c. 5.800 FTE)(4)
Semplificazione e         • Gestione interamente digitalizzata della documentazione (rapporto
processo di                 vendite vs. attività amministrative in Italia: dal 75% all'80%)                                                                               2018                            16,1
digitalizzazione          • Programma di Credit Revolution per facilitare le erogazioni in tempo reale (5)
                                                                                                                                                                         N.° di utilizzatori attivi nel mobile
                                                                                                                                                                         banking, mln
                          • Estendere le vendite end-to-end di tutti i prodotti bancari di base elevando la
                            customer experience (dal 15% al 25%)(6)
Incremento delle
vendite                   • Instant lending: da fino a 48 ore a meno di 3 minuti                                                                                          2014           2,9
                          • Fare leva sulle nuove competenze tecnologiche e sui cosiddetti facilitatori
                            (es. Big Data)
                                                                                                                                                                          2018                        11,4
                           Costruire un modello futuro di business digitale
                          • Nuove strutture IT più economiche per rispondere ai comportamenti dei Clienti                                                                N.° di agenzie per 1mln di Clienti(3)
Un nuovo sistema
bancario digitale           negli acquisti di base, riducendo il costo del servizio (1a tranche 26mln di
                            risparmio)
                          • 1a banca " molecolare" ad offrire un'esperienza solamente mobile per i                                                                        2014                             298
                            Clienti, con un servizio attivo 24 ore su 24, 7 giorni su 7
                          • Piattaforma facilmente replicabile per agevolare l'ingresso su nuovi                                                                          2018              193
                            mercati
                          • Avviata la realizzazione, lancio a inizio 2017

                    (1)    Obiettivi 2014-18.
                    (2)    Indice di Migrazione delle Transazioni in Italia: numero di transazioni migrate ai canali alternativi sul numero totale delle transazioni.
  17                (3)
                    (4)
                           Considerate solo agenzie Retail; Ucraina non inclusa, Turchia al 100%.
                           Efficientamenti derivati dalle iniziative digitali (4.000 in Italia, 1.300 in Germania, 500 in Austria).
                    (5)    Tutti prodotti venduti sui canali diretti; 90% decisioni automatiche (carte di credito); da 6 a 1 il numero di piattaforme di underwriting.
                    (6)    Vendite Multichannel dirette e indirette (escludendo la Divisione CEE).
Una banca più semplice e più integrata con una forte funzione
 di governo centrale e una struttura manageriale snella                                        Semplice & più
                                                                                               integrata

Obiettivi Strategici                 Concetti chiave                                    Risultato finale

                       •   Eliminazione della sub-holding con
                           controllo diretto delle banche CEE da parte
                           di UC SpA (preservando il know-how della
  Una banca più            divisione CEE) entro la fine del 2016
    semplice
                       •   Riduzione dei livelli di governance
                       •   CIB e le banche estere sotto un'unica
                           responsabilità manageriale

                       •   Rafforzare le funzioni di governo centrale
                       •   Più efficace allocazione del capitale e
                           gestione della liquidità
  Una banca più                                                                                            Product Experts
    integrata          •   Forte attenzione alle sinergie                Relationship                        (CTS, CFA e
                           commerciali soprattutto tra CIB e i             Manager                         Capital Markets a
                                                                         Unico punto        Pensare
                           network delle Banche Commerciali                                                 pento supporto
                                                                          di ingresso       insieme           del Cliente)

 18
Focus costante su asset e risparmio gestito ad alto potenziale di
 crescita che contribuiscono con 2mld di commissioni
 addizionali entro il 2018                                                                                      Crescita & mix
                                                                                                                dei ricavi

       Crescita TFA (1), mld                    Commissioni a livello Gruppo, mld                          Focus sull'Italia
                                                                                                            Commercial Banking Italy
                           Risparmio gestito                           Servizi di investimento
                     Risparmio amministrato                                    Servizi finanziari
                                   Depositi                     Servizi transazionali e bancari
                                                                                                    2013
                                                                                                                   26%
           CAGR                                               CAGR
                    +4,8%                                            +5,5%
                                                                                                    2014                30%            +14pp
                                       1.160                                          9,6
 917                 944                                                                            2018                         40%
                                                 7,4                 7,6
                                        36%
   27%              29%                                                              50%                                      AUM / TFA, %
                                                                                    (o/w 65%
                                                   41%               43%            comm.ric)
                                        22%       (o/w 58%       (o/w 60%                                       Asset Gathering
   29%              26%                           comm.ric)      comm.ric)

                                                   26%                               22%                                  45%
                                                                     26%                            2013
   44%              44%                 42%
                                                   33%               30%             28%                                               +12pp
                                                                                                    2014                   48%

   2013             2014                2018       2013              2014            2018           2018                         57%

                                                                                                                              AUM / TFA, %

Aumento del risparmio gestito (AuM) guidato da una attività di consulenza sempre più completa con un approccio
all'investimento ancora più diversificato per rispondere alle richieste della Clientela di prodotti a maggiore valore aggiunto e
rendimenti

 19        1 TFA: Attività Finanziarie Totali
Aumentare il peso degli asset e del risparmio gestito per
accelerare ulteriormente la crescita dei ricavi da
commissioni                                                                                                                                                    Crescita & mix
                                                                                                                                                               dei ricavi

         Business                                                          Leve chiave                                                             Principali indicatori
                                                                                                                                                                        TFA, mld
                                                                                                                                                     CAGR
                                                  Crescita del business non captive da 93mld del                                                            +7%
                                                  2014 agli attesi 126mld del 2018
 Asset Management                                                                                                                                                     277
                                                  Ulteriore spinta alla crescita grazie alla joint
                                                  venture con Santander Asset Management                                                       209

                                                                                                                                              2014                   2018
                                                                                                                                                                    Guided products/ AuM(1), %
                                                  Focus sull'acquisizione di Clientela
                                                                                                                                                            +28pp
                                                  Aumento del risparmio gestito, focus su prodotti e
     Asset Gathering                              servizi di consulenza                                                                                              64%
                                                  Piattaforma tecnologica efficiente e scalabile
                                                                                                                                               36%
                                                  Leader europeo nel brokerage (24,3mln di ordini
                                                  eseguiti nel 2014)
                                                                                                                                              2014                   2018
                                                                                                                                                                        TFA (Italia, Germania,
                                                                                                                                                                        Austria, Polonia), mld
                                                  Maggiore focus sul Wealth Management                                                               CAGR
                                                  (Cordusio SIM) in Italia                                                                                  +8%             203
                                                                                                                                                                                        AuM
     Private Banking                              Acquisizione di Clienti da 45.000 nel 2014 ad                                              149                                        AuC
                                                  almeno 50.000 sfruttando la Commercial Bank
                                                                                                                                                                                     Depositi
                                                  in Germania
                                                  Fare leva su Schoellerbank (2) in Austria
                                                                                                                                              2014                   2018

            (1)   L'asset allocation e la selezione dei prodotti dalla piattaforma investimenti di Fineco basata sui differenti profili di
20                rischio dei Clienti (es. fondi di fondi e la consulenza a parcella).
            (2)   Fondata nel 1833, Schoellerbank è uno degli operatori principali nel private banking con una presenza capillare in
                  Austria. La banca è detenuta al 100% da Bank Austria.
Continuare a fare leva sulla posizione di leadership di CIB
per migliorare il mix dei ricavi e accrescere il cross selling                                                                                                      Crescita & mix
                                                                                                                                                                    dei ricavi

        Business                                                     Leve chiave                                                                  Principali indicatori
                                                                                                                                                                      League tables(1) – Euro Bonds
                                                                                                                         Volumi, mld
                                                                                                                            20                    #2
                                             Sfruttare la leadership nei Mercati Finanziari                                             #1                                                        Italia
Leadership nei Mercati                       in Europa                                                                                                                         #1             Germania
   Finanziari e nella                                                                                                                                                 #1
                                             Intensificare le attività di cross-selling
                                                                                                                               10                                                                   CEE
      Consulenza                                                                                                                                          #3                             #1
                                             (Consulenza, Mercati)
                                                                                                                               0
                                                                                                                                                 Set-14                    Set-15
                                                                                                                                                                             Sinergie CIB, mld(2)
                                                                                                                                                                7
                                                                                                                                                  6,5
                                                                                                                                                                       17% di ric. CBK         Ricavi
                                             Focus sulle aziende di medie dimensioni,                                          17% di ric. CBK                 2,4
Aumentare le sinergie                                                                                                                             2,2                                       Condivisi
                                             aumentando la diversificazione del business                                                          0,6          0,6                         CBK & CEE
   tra le divisioni                                                                                                            14% di ric. CEE                         13% di ric CEE
                                             Fare sempre più leva sui network internazionali                                                      3,7          4,0                          CIB ricavi

                                                                                                                                                 2014          2018
                                                                                                                          Ricavi da Clientela, %                        Commissioni/ Ricavi Core,%(3)
                                             Rafforzare la penetrazione dei business a basso
 Riequilibrare il flusso                     assorbimento di capitale (ECA financing etc. e le
dei ricavi da business a                     commissioni da transazioni)                                                             68             80                       44               50
  favore dei ricavi da                       Sfruttare la peculiare presenza geografica per
      commissioni                            diventare un colosso nel " trade finance"                                               32                                      56               50
                                                                                                                                                    20
                                                                                                                                    2014           2018                     2014          2018
                                                                                                                         Ricavi da Clientela                                                 Comm.
                                                                                                                         Ricavi non provenienti da Clientela                                 NII

                  (1)   Fonte Dealogic.
                  (2)   Le "sinergie" includono ricavi della Commercial Banking e della CEE generati con il contributo degli
21
                        specialisti PL, che è compensato attraverso un rimborso dei costi
                  (3)   I dati includono solo le commissioni da attività commerciali (dati manageriali).
CEE & Polonia restano il motore della crescita grazie alla
  leadership come partner di riferimento per i Clienti locali e
  internazionali                                                                                                                                               Crescita & mix
                                                                                                                                                               dei ricavi

          Business                                                      Leve chiave                                                                 Principali indicatori
                                               Oltre 1,2 mln nuovi Clienti acquisiti nel 2015                                                                            Num. Clienti, mln(1)

                                               Focus sull'acquisizione selettiva di nuovi Clienti                                                               24
  Acquisizione di nuovi                                                                                                                             20
    Clienti/ maggiore                          attraverso "hook product" e partnership con brand                                                                                             CEE
  penetrazione su quelli                       internazionali                                                                                                                            Polonia
         esistenti                             Strategia diversa da Paese a Paese facendo leva
                                               sulle best practice                                                                              Attuale        2018
                                                                                                                             Num. utenti internet                            Num. utenti mobile
                                              Incremento delle vendite su canari remoti                                      banking, mln                                          banking, mln
                                              Migliorare la customer experience con processi più
   Digitalizzazione a                         veloci e più snelli creati per le vendite digitali                                                     10
                                                                                                                                                                                7            CEE
 supporto della crescita                      CRM basto su Big Data, IT enabler proprietario per                                                                                         Polonia
    dei ricavi e della                                                                                                                 5                          1
                                              sviluppare il business retail e corporate grazie ad una
   riduzione dei costi                        conoscenza approfondita delle necessità dei Clienti

                                                                                                                                   Attuale          2018       Attuale        2018

                                                                                                                                                                         Crediti Clientela, mld
                                               Maggiore allocazione di capitale in CEE e Polonia                                                               106
  Crescita dei volumi di                       Focus sui prodotti / segmenti a maggior redditività                                                  87                                       CEE
        business                                                                                                                                                                         Polonia
                                               Crescita dei volumi di business e delle quote di
                                               mercato facendo leva sul funding locale
                                                                                                                                                Sett-15        2018

Dal 2007 al 2014, l'utile netto della Divisione CEE è cresciuto del 5,3% rispetto alla contrazione del sistema bancario del 25%(2)
Il ritorno atteso sul totale dell'attivo per il sistema bancario in CEE dal 2015 al 2018 è il doppio rispetto a quello previsto per
l'Europa Occidentale

                (1)   Numero lordo di nuovi Clienti acquisiti nella CEE e in Polonia dall'inizio dell'anno al 30 Settembre 2015.
  22            (2)   Per Russia e Serbia profitto prima delle tasse a livello di settore.
L'azione di deleveraging del Non Core in corso risulta in un
    minore assorbimento di capitale a livello di Gruppo                                                                                                                         Capitale e
                                                                                                                                                                                Redditività

                       Crediti lordi Non Core, mld                                                                                                RWA Non Core , mld

                                          - 54mld                                 Principali
                 86                                                               drivers del run
                                                                                  down 2016-18:                                                                       - 17mld
Performing                        66                                              vendite c.a. 6mld                                                                                    38%
                                                                                  Indietro al Core(1)                                               33
                                                    52                            recuperi
                                                                                  scadenze                                                                              27

                                                                  32                                                                                                              16

Deteriorati

                2013            3T15              2016              2018                                                                           3T15               2016         2018

 LLP, mld       9,7             1,1(2)              1,4               0,8
                                                                                                                                 Capitale
                                                                                                                                                    7,5%               7,9%         4,8%
                                                                                                                                 Allocato
Tasso di
copertura sui   53,8            51,6               ~51               ~51
deteriorati,%

   Circa 7mld di sofferenze vendute con successo, ulteriori cessioni in futuro, anche sulla base delle aspettative sulla legge fallimentare
   in Italia. Si prevede che le vendite neutrali o positive in termini di generazione di valore
   Atteso un ulteriore miglioramento dei recuperi di cassa nei prossimi 3 anni anche grazie alla nuova organizzazione delle attività di
   workout in Italia e al miglioramento dell'economia italiana. I recuperi di cassa in Italia in aumento del 31% nei 9M15/9M14
   I costi operativi del Non Core in diminuzione da 0,6 mld nel 2013 a 0,1 mld nel 2018, in linea con il run down dei volumi

                 (1)   Il trasferimento al perimetro della Core Bank segue una rigida valutazione del profilo di rischio delle posizioni sottostanti (es. l'assenza
     23                di deteriorati/ ristrutturazioni per le aziende, l'assenza di pagamenti irregolari per 14 mesi per le persone fisiche).
                 (2)   Italia, 9M15 rispetto a 9M14.
Generazione organica di capitale che condurrà il CET1 ratio a 12,6%
  nel 2018, superiore all'obiettivo del 11,5% , lasciando un
  significativo buffer per la distribuzione dei dividendi                                                                               Capitale e
                                                                                                                                        Redditività

                                                                                CET 1 ratio FL

                                                                                          Ulteriore              CET1 ratio FL al 2018 in aumento al 12,6%
                                                                                      redditività da             ante distribuzione dei dividendi
                                                                                           azioni di
                                                                                      discontinuità
                                                                                                                 Utile netto comprensivo dei costi di
                                                                Cartolarizzazioni                                integrazione pari a 1mld
                                                                                                                                     38% pre-tasse
       Netto da AT1 e da                                             sintetiche e
         CASHES coupon                                                altre azioni                               Crescita organica principalmente dovuta alla
                                                           (es. business a basso
                                                                                                                 crescita dei volumi in CEE e Polonia e nelle
                                                                 assorbimento di
                                                          capitale, data quality,
                                                                                                                 banche commerciali
                                             -1,4%                                                       12,6%
                          +2,4%                                               etc.)
                                                                                                                 Forte attenzione
                                                                                                                             9     al contenimento dei RWA
                                                                                +0,7%             Monte          grazie al deleveraging del portafoglio Non
                                                                                                 dividendi
                                                                                                                 Core e alle azioni manageriali di riduzione
                                                                +0,4%
                                                                                                                 degli RWA
           10,5%                                                                                  11,5%
                                                                                                                 Major cost reductions in Commercial Bank
                                                                                                                 Monte
                                                                                                                  Germanydividendi
                                                                                                                            (-46% ) cash di 4,8 mld, Bank
                                                                                                                                    and Commercial
                                                                                                                 corrispondente   ad  un pay-out medio
                                                                                                                  Austria (-13% ) between 2014 and   2018
        3T2015            Utile            Crescita Deleveraging                Azioni            2018           del ~40%
                          netto           organica e Non Core                 Manageriali
                                            altro(1)
                                                                                                                 L'opzione scrip dividend incrementerebbe il
Crediti, mld 474                        (+2% CAGR 2015-18)                                         503           monte dividendi che sarebbe pari a oltre 9mld

RWA, mld      400                       (+2% CAGR 2015-18)                                         425

                    (1)    Include l'impatto della joint venure con Pioneer
  24
Redditività a lungo termine sostenibile e generazione di
  valore per l'investitore con un RoTE dell' 11% al 2018                                                                                                             Capitale e
                                                                                                                                                                     Redditività

                                                                                     RoTE di Gruppo (1)

                                                                                                                                 Pieno impegno del management a conseguire
                                                                                                                                 una redditività sostenibile dell'11% entro il 2018
                                                                                          Ulteriore
                                                                                      redditività da
                                    Include ~1pp dovuto                                    azioni di                             Taglio dei costi e semplificazione della struttura
                                              ai ricavi da                            discontinuità                              di Gruppo porta ad una riduzione dei costi di
                                            commissioni                                                                          1,6mld
Considerazioni finali

     Impegno da parte del Management per assicurare redditività sostenibile con un RoTE
     di almeno l'11% nel 2018

     Discontinuità attraverso l'uscita / ristrutturazione dei business a bassa redditività

     Ridisegno della governance e della struttura organizzativa per essere più semplici e
     integrati

     Strategia digitale per massimizzare l'efficacia commerciale e ridurre i costi

     Generazione organica di capitale con CET1 ratio al 12,6% nel 2018 permettendo a
     UniCredit di riposizionarsi tra banche europee più forti

     Generazione di valore per l'azionista con un obiettivo di CET 1 a 11,5% che consente
     un monte dividendi cospicuo

26
Target finanziari - Core Bank

          GRUPPO                      2014    2018    CAGR 14-18

COSTI (Mld)                           -12,9   -12,8      -0%

MARGINE OPERATIVO LORDO (Mld)          9,3    12,8       +8%

COSTO DEL RISCHIO (pb)                 50      53      +3 pb (1)

UTILE NETTO (Mld)                      3,7     6,3      +14%

RoAC                                  11%     14%      +3p.p.(1)

COST INCOME                           58%     50%      -8 p.p.(1)

          (1) Delta invece di CAGR.
27
Target finanziari - Gruppo

                                                            2014    2018                  CAGR 14-18

MARGINE OPERATIVO LORDO (Mld)                                9,0    12,2                     +8%

COST INCOME                                                 60%     50%                    -10 p.p.(1)

UTILE NETTO (Mld)                                            2,0     5,3                     +27%

COSTO DEL RISCHIO (pb)                                       90      67                    -23 bp(1)

RoTE                                                         5%     11%                    +6 p.p.(1)

CET1 RATIO FULLY LOADED 2)                                  10,0%   12,6%                 +2,6 p.p.(1)

 CET1 ratio fully loaded al 12,6% nel 2018, più alto del target dell'11,5%, permettendo un cospicuo monte
 dividendi

           (1)   Delta invece di CAGR.
28         (2)   Prima della distribuzione dei dividendi.
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