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REVIEW
  Il Settimanale
 del Real Estate
     e dell’Asset
   Management

 Anno IV - 2021
   Numero 314
  17 - 23 luglio
                    WEB EDITION

            OFER ARBIB

            Antirion Sgr

                                               VIDEO

                                               Scalo Romana:
                                               Presentati
                                               Masterplan e
                                               progetto Villaggio
                                               Olimpico (Video)

L’immobiliare                                  VIDEO

  è ripartito                                  Nomisma: Occorre
                                               concretezza perché
                                               il dinamismo non
                                               si tramuti in bolla
                                               (Video)

                                  Review - 1
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Sommario
                                                                           3
Arbib (Antirion Sgr):                                                                            C&W: Shopping, i clienti tornano nei
L’immobiliare è ripartito                                                                        centri commerciali

                                                                                                                             13
                                                                                                                                        Le famiglie, dopo oltre
                                                                                                                                        un anno di pandemia,
Logistica, living, retail e hospitality. Il                                                                                             confermano la fiducia
Covid ha impattato su tutto il mercato                                                                                                  nei centri commerciali di
immobiliare accelerando e affermando                                                                                                    riferimento. Le restrizioni
nuovi trend. Oggi il real estate italiano                                                                                               agli spostamenti, oltre alle
guarda al futuro con ottimismo. Cosa                                                                                                    chiusure forzate soprattutto
possiamo aspettarci dal settore per il                                                                                                  nei weekend, hanno tenuto
2021? Ne abbiamo parlato con Ofer                                                                                                       lontano dai centri una
Arbib, amministratore delegato di                                                                                                       buona parte di clienti che
Antirion Sgr.                                                                                                                           ora tornerà a spendere.

                                                                                                 Nomisma: Occorre
                                                                                                                                                                    15
  8
                                              Scalo Romana: Presentati                           concretezza perché
                                              Masterplan e progetto                              il dinamismo non
                                              Villaggio Olimpico (Video)
                                                                                                 si tramuti in bolla
                                                                                                 (Video)
                                              Il Fondo di investimento
                                              immobiliare Porta Romana,                          Sono molte le famiglie italiane che, dopo la seconda ondata
                                              sottoscritto da Covivio, Prada                     pandemica, hanno manifestato l’esigenza di un upgrading
                                              Holding e Coima, ha presentato                     della propria condizione abitativa. Oggi predomina il portato
                                              l’aggiornamento del Masterplan                     fiduciario di una manifestazione di interesse tanto diffusa
                                              dello scalo e il progetto del                      quanto in taluni casi inconsapevole dell’effettiva sostenibilità.
                                              Villaggio Olimpico 2026.

                                                                                                                         21                 In breve

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                                                      © Giornalisti Associati Srl                               Contatti
                                                      www.monitorimmobiliare.it - www.monitorisparmio.it        Piazza Santa Maria Beltrade, 1 (Duomo)
                                                      Registrazione 11-11-11                                    20123 Milano
                                                      n° 546 Tribunale di Milano                                Tel: +39 0236752546
                                                                                                                E-mail: info@monitorimmobiliare.it
                                                      Direttore responsabile
                                                      Maurizio Cannone                                          Pubblicità
WEB EDITION                                                                                                     E-mail: eventi@monitorimmobiliare.it
                                                      Fabio Basanisi
Il Settimanale del Real Estate                        Eleonora Iarrobino                                        E’ proibita la riproduzione di tutto o parte del contenuto
e dell’Asset Management                                                                                         senza l’autorizzazione dell’Editore
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Anno IV - 2021                                                                                                  © Giornalisti Associati Srl
Numero 314                                            Seguici su:                                               Tutti i diritti riservati
17 - 23 luglio
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Arbib, Antirion Sgr:
L’immobiliare è ripartito

        Review - 3
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Logistica, living, retail e hospitality.       A: Il mercato immobiliare italiano
Il Covid ha impattato su tutto il              si sta riprendendo abbastanza
mercato immobiliare accelerando e              bene. Le asset class più forti oggi
affermando nuovi trend. Oggi il real           sono la logistica e il living. Anche
estate italiano guarda al futuro con           il direzionale sta registrando
ottimismo. Cosa possiamo aspettarci            buone performance. Vorrei però
dal settore per il 2021?                       parlare di quei settori che hanno
                                               sofferto maggiormente le restrizioni
Ne abbiamo parlato con Ofer Arbib,             imposte dalla pandemia: il retail e
amministratore delegato di Antirion            l’hospitality.
Sgr.
                                               Guardando al retail, in Italia abbiamo
                                               circa 1.200 strutture, 800.000 persone
                                               impiegate, 140 miliardi di fatturato.
                                               Parliamo del 4% del Pil, è un indotto
                                               importante.

                                               Il Covid ha accelerato tendenze che
                                               erano già in atto. Con l’ingresso
                                               dell’e-commerce alcuni centri
                                               commerciali hanno cominciato a
                                               soffrire. Ci sono strutture e modelli,
                                               inoltre, un po’obsoleti.

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                                      Review - 4
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Se escludiamo dall’analisi i 180              Il turismo è legato agli spostamenti,
giorni in cui i centri commerciali sono       la possibilità di viaggiare è connessa
stati chiusi, notiamo che il fatturato è      alla campagna vaccinale. Nei Paesi
stato simile a quello dell’anno scorso.       più sviluppati, dove la campagna
Questo significa che le persone non           procede, le perdite sono minori. Parlo
hanno perso l’usanza di frequentare           degli USA, della Francia, parlo anche
il centro commerciale, ma si potrebbe         dell’Italia. I Paesi dove l’economia
fare di più. Ogni cento commerciale           è in via di sviluppo e la campagna
ha una galleria di negozi, di solito          vaccinale procede lentamente
c’è una zona food e un ipermercato            sono quelli che registreranno le
abbastanza grande. Abbiamo capito             perdite maggiori. Questo ci dice
che un ipermercato di 8-10 mila mq            che siamo molto legati al vaccino.
è obsoleto, la superficie dovrebbe            Per me il vaccino è un atto di fede.
essere dimezzata e negli spazi                Alcuni effetti collaterali li vediamo
liberati andrebbero inseriti i servizi.       subito, altri dopo ma, senz’altro, più
Ci sono già veterinari, dentisti,             vacciniamo e più riusciamo ad aprire
ambulatori, si possono inserire               le nostre frontiere.
spazi per il coworking, sportelli per
il finanziamento e tutto ciò che può
essere utile ai cittadini. Serve che il
centro commerciale diventi un centro
per la comunità, affinché sia vissuto
non solo nei giorni festivi.

I centri commerciali non hanno
avuto un grande aiuto dal governo, al
contrario di altre asset class. Questo
sarà un problema da affrontare in
futuro. C’è la necessità che i centri
commerciali siano riorganizzati e
ristrutturati. Il 50% dei conduttori
nei poli commerciali che gestiamo
e conosciamo bene sono negozi
locali che non hanno la capacità
né il denaro per iniziare a usare
piattaforme di e-commerce. Serve un
aiuto affinché entrino nel commercio
online. La galleria stessa può
diventare una galleria virtuale.

Parliamo ora del mondo hotels.
Secondo l’ultima ricerca dell’ONU,
la pandemia nel 2020 è costata al
turismo 2,4 trilioni di dollari.

                                      Review - 5
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Noi abbiamo circa 33 mila alberghi.
Alcuni alberghi sono gestiti da
famiglie che, a volte, non hanno una
continuità aziendale. C’è il problema              Abbiamo calcolato, e ne
della continuità, di strutture obsolete            abbiamo parlato anche lo
che devono essere ristrutturate. In
                                                   scorso anno, che il ritorno
Italia, inoltre, la penetrazione dei
brand è molto bassa. Abbiamo un                    ai numeri del 2019 sarà
mercato molto frammentato.                         intorno al 2023-2024.

Abbiamo calcolato, e ne abbiamo
parlato anche lo scorso anno, che
il ritorno ai numeri del 2019 sarà
intorno al 2023-2024.                         L’asset class che sta andando per
                                              la maggiore, che a mio avviso non è
In Italia Antirion gestisce un                ancora un asset class consolidata, è
fondo immobiliare tra i più grandi            la logistica. La penetrazione dell’e-
nel Paese. Abbiamo dei resort                 commerce in Italia ha aumentato
in Sardegna, in montagna. Tutti               la necessità di spazi logistici, di
chiedono Luxury. Stiamo quindi                conseguenza sono molti i fondi
andando in quella direzione. Durante          interessati a questo segmento. La
la pandemia abbiamo chiuso i nostri           criticità che noi vediamo si basa
alberghi, li abbiamo ristrutturati e          sull’analisi dei valori delle ultime
ora li stiamo consegnando ai nostri           transazioni, dove il rendimento è
gestori. Sia Villa Pamphili a Roma,           molto basso. Vedremo cosa riserberà
sia Tocq a Milano hanno già aperto.           il futuro per il mercato della logistica,
                                              senz’altro ora è molto ricercata.

                                              Guardando al living, i nostri mercati
                                              principali sono Milano e Roma.
                                              Milano è una città dove i prodotti
                                              sono pochi e vengono venduti tutti.
                                              Attualmente non c’è convenienza
                                              economica per chi compra, ma per
                                              chi vende. Totalmente assente al
                                              momento è il mercato di Roma. Si
                                              è in attesa delle prossime elezioni
                                              comunali per capire se nella Capitale
                                              ci saranno cambiamenti che
                                              permetteranno maggiore apertura
                                              e certezza sui tempi, aspetto molto
                                              importante sia per gli investitori, sia
                                              per i gestori.

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Scalo Romana:                                  istituzioni e dai proponenti a valle
                                               della consultazione pubblica avviata
Presentati                                     il 31 marzo e terminata il 14 aprile
                                               2021, in adempimento dell’Accordo
                                               di Programma sugli Scali.
Masterplan e
                                               Nell’aggiornamento del Masterplan
progetto Villaggio                             del team Outcomist, Diller Scofidio
                                               + Renfro, PLP Architecture, Carlo
Olimpico (Video)                               Ratti Associati, Arup si rafforzano
                                               gli elementi distintivi dello spazio
                                               pubblico già presenti nel Masterplan
                                               vincitore.
Il Fondo di investimento immobiliare
Porta Romana, sottoscritto da                  Il progetto Parco Romana, allineato
Covivio, Prada Holding e Coima,                con i parametri previsti dal PNRR
ha presentato l’aggiornamento del              secondo le linee guida di transizione
Masterplan dello scalo e il progetto           ecologica, digitalizzazione,
del Villaggio Olimpico 2026,                   inclusione sociale e territoriale,
assegnato a Skidmore, Owings &                 ambisce a essere un riferimento di
Merrill – SOM. Il progetto integra             sostenibilità nella riqualificazione
le principali osservazioni emerse              urbana, contribuendo allo sviluppo
dal dibattito con i cittadini, dalle           economico-sociale della città.

                                       Review - 8
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Per la progettazione del Villaggio             di spazi pedonali e piazze, ben
Olimpico è stato indetto un concorso           connesse anche con i nuovi spazi
di architettura al quale hanno                 in via di sviluppo e le aree adiacenti
partecipato 27 raggruppamenti                  allo scalo.
formati da 71 studi di 9 nazionalità
diverse. Il disegno dell’area del              Il Villaggio Olimpico che sarà
Villaggio Olimpico è stato affidato a          realizzato da Coima Sgr, Covivio e
Skidmore, Owings & Merrill – SOM,              Prada Holding rappresenta il primo
lo studio che si era classificato              tassello del grande progetto di
secondo al concorso per il                     rigenerazione urbana di Scalo Porta
Masterplan.                                    Romana.

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Il progetto è stato valutato                   La progettazione procede in
positivamente per il dialogo                   parallelo a quella del Masterplan di
e l’apertura nei confronti del                 Scalo Porta Romana, le scadenze
resto del Masterplan e delle                   serrate del programma industriale
porzioni limitrofe della città. Il             di sviluppo della riqualificazione
Villaggio Olimpico, rispetto alla              dello scalo seguono i tempi imposti
proposta iniziale del Masterplan,              dalla pianificazione delle Olimpiadi
sarà realizzato con edifici più                invernali, che prevedono la consegna
bassi e diffusi armoniosamente,                del Villaggio a luglio 2025.
integrato con servizi per creare un
quartiere cittadino aperto a una               Posizionata nel quadrante sud ovest
frequentazione intergenerazionale              dello scalo, la superficie fondiaria di
anche attraverso la composizione               circa 60.000 mq ospiterà il villaggio

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degli atleti delle Olimpiadi Invernali           confluire nel futuro quartiere gli
2026 che poi, al termine della                   spazi fisici e i servizi progettati per
competizione, sarà convertito da                 gli atleti, minimizzando i lavori di
Coima Sgr in student housing.                    riconversione e gli impatti ambientali.
                                                 I materiali usati per il Villaggio
Grazie alla collaborazione pubblico/             Olimpico saranno scelti per le loro
privato fra i proponenti e Fondazione            caratteristiche di sostenibilità, tutti
Milano-Cortina, con Comune di                    gli edifici saranno certificati LEED, le
Milano e Regione Lombardia, il                   strutture edilizie saranno permanenti
Villaggio Olimpico sarà sviluppato               e quelle temporanee saranno
coniugando le esigenze di utilizzo               riutilizzabili.
durante e dopo la competizione,
creando un villaggio a impatto                   L’impianto del Villaggio Olimpico,
ambientale zero secondo i requisiti              riprendendo la morfologia urbana e
NZEB. La rigenerazione urbana del                predisponendosi già in questa fase
villaggio, e dello scalo, adotta un              in relazione alla sua trasformazione
approccio di“outcome investing”                  definitiva, si organizza in tre settori
con l’obiettivo di poter contribuire             funzionali: la zona residenziale. la
a un impatto sociale positivo nella              parte centrale dell’impianto destinata
comunità.                                        ai servizi e funzionalità propri
                                                 della fase olimpica che saranno
Il progetto è stato studiato fin da              successivamente riconvertiti in
subito nella sua configurazione                  servizi privati di interesse generale,
post Olimpiadi consentendo di far                la piazza olimpica.

                                         Review - 10
Con obiettivo di conversione da
funzione olimpica a funzione
studentato in soli 4 mesi, il
Villaggio Olimpico sarà trasformato
in un ecosistema di abitazioni
studentesche, residenze, co-working,
servizi privati di interesse pubblico
e spazi pubblici; attrarrà giovani,
imprenditori, micro-aziende che
potranno socializzare, sperimentare
e condividere. L’area sarà gestita
attraverso una piattaforma digitale
funzionale al monitoraggio delle
performance degli edifici e al
coinvolgimento della comunità, con
previsione della realizzazione del
digital twin.

Sono previste serre e orti per la
produzione di cibo all’interno
dell’area. Le abitazioni degli atleti
saranno riutilizzate per la loro
nuova destinazione di student
housing (circa 1.000 posti letto)
utilizzabili anche da altre categorie          delle nuove aree integrate nelle
professionali al di fuori del periodo          preesistenti; lo sviluppo di funzioni
accademico; gli edifici lato parco             miste e servizi accessori renderà
e ferrovia nell’area della piazza              vivo il quartiere; programmi
olimpica saranno destinati a                   ricreativi e culturali consentiranno
residenza libera e agevolata;                  l’attivazione di comunità e la
l’Olympic Village Plaza sarà la                creazione di una nuova centralità
nuova piazza del quartiere, sulla              per Milano, anche in partnership
quale si affacceranno i negozi e gli           pubblico-privata.
esercizi previsti al piano strada degli
edifici, e nella quale si potranno             Coima Sgr, Covivio e Prada Holding
prevedere mercati contadini ed                 si sono aggiudicate, tramite la
eventi.                                        partecipazione al bando di gara
                                               lanciato dal Gruppo FS Italiane a
Il polo sarà sviluppato in continuità          gennaio 2020, lo Scalo di Porta
con il tessuto circostante: la                 Romana per 180 milioni di euro.
permeabilità fra spazi aperti e                Mediobanca ha agito in qualità di
pubblici consentirà la creazione di            financial advisor a supporto del
una comunità che potrà usufruire               venditore, FS Sistemi Urbani.

                                        Review - 11
Manfredi Catella, CEO & Founder                Alexei Dal Pastro, CEO Italia
Coima:“Il Villaggio Olimpico 2026              Covivio:“Questo progetto di
rappresenterà un nuovo laboratorio             rinascita urbana conferma il nostro
urbano per Milano, il primo a essere           impegno per il futuro di Milano,
pensato e realizzato nella sua                 città strategica per Covivio al
configurazione futura con spazi,               pari di Parigi, Berlino e delle altre
funzioni e materiali già pensati               grandi metropoli europee in cui
per una loro conversione a impatto             il Gruppo opera. Il progetto dello
NZEB.                                          scalo rappresenta per noi una
                                               priorità assoluta, e siamo pronti
Il quartiere integrato sarà gestito            a investire tutte le nostre energie
attraverso una piattaforma digitale            con risolutezza ed entusiasmo per
evolutiva del prototipo già in fase            consegnare alla città un quartiere
di test nella Biblioteca degli Alberi          capace di rispondere alle aspirazioni
Milano (BAM) di Porta Nuova.                   della società contemporanea”.
Il progetto rappresenta il nostro
impegno in tema ESG attraverso                Paolo Zannoni, Presidente Prada:
Coima ESG City Impact, primo                  “Siamo orgogliosi di partecipare
fondo italiano di investimento                attivamente a una realizzazione
chiuso con obiettivi misurabili per           di grande importanza per la città
una rigenerazione sostenibile del             di Milano e più in generale per il
territorio nazionale, che manterrà            Paese. La storia e il commitment
in portafoglio il quartiere olimpico          di Prada sono strettamente legati a
convertito in studentato”.                    entrambe”.

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C&W: Shopping, i clienti
tornano nei centri commerciali
Le famiglie, dopo oltre un anno di              nei giorni festivi e prefestivi: +23,8%
pandemia, confermano la fiducia nei             rispetto allo stesso periodo del 2020.
centri commerciali di riferimento.
Le restrizioni agli spostamenti, oltre          L’incremento del commercio online,
alle chiusure forzate soprattutto nei           che nel 2020 ha raggiunto una
weekend, hanno tenuto lontano dai               penetrazione sul totale pari all’8%,
centri una buona parte di clienti che           non minaccia particolarmente la
ora tornerà a spendere.                         sopravvivenza del commercio fisico.

Cresce il desiderio di tornare a fare           È quanto emerge dall’indagine di
shopping nei centri commerciali,                Cushman & Wakefield Italia che
complice la campagna di vaccinazioni            ha fotografato l’esperienza del
che sta procedendo spedita e                    consumatore nei primi mesi del 2021,
un miglioramento generale del                   relativa a 32 centri commerciali su
sentiment, confermato dai dati sui              tutto il territorio nazionale, per un
flussi dei visitatori registrati nelle          totale di 1 milione mq di GLA e circa
prime tre settimane dalla riapertura            2.600 negozi.

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Relativamente agli acquisti nel futuro,         rimbalzo nei consumi nei centri
oltre il 50% dei clienti intervistati           commerciali guidato dal desiderio
continua a dare una preferenza                  di tornare a frequentare i luoghi
maggiore al negozio. Il 59% del                 fisici di riferimento, favorito anche
campione ha dichiarato che con il               dall’elevato livello di risparmi
ritorno alla normalità continuerà a             accumulato in questi mesi di
fare acquisti nei negozi. Il 38,5%              restrizioni. Il canale fisico continuerà
dei rispondenti farà più acquisti nei           ad essere fondamentale anche nel
luoghi fisici e un 20,5% li effettuerà          post pandemia. I clienti continuano
esclusivamente in negozio a fronte di           a mostrare fiducia nei nostri Centri.
un 13,2% che li farà solo on line.              Hanno apprezzato gli investimenti
                                                fatti in ambito sicurezza e su cui
Se dopo il primo lockdown                       continueremo mantenere alta
l’attenzione dei clienti era focalizzata        l’attenzione. Tuttavia, ora dobbiamo
prevalentemente sui temi della                  far tornare le persone ad incontrarsi
sicurezza, ora emerge maggiormente              e per questo dobbiamo creare spazi
il desiderio di tornare a fare shopping         nuovi, sicuri, accoglienti e connessi
nei centri commerciali.                         che siano una nuova destinazione
                                                per un consumatore nuovo”.
Circa un 40% degli intervistati non
ha cambiato abitudini di acquisto
rispetto a una situazione non
compromessa dal Covid mentre un
altro 40% non ha rimpiazzato gli
acquisti persi nel weekend: c’è chi
ha preferito non spendere (21,2%)
e chi ha diminuito la frequenza di
visita non potendo usufruire dei fine
settimana (19,8%).

Solo un 5% degli intervistati ha
dichiarato di aver sostituito il centro
con i negozi di vicinato mentre il
14% ha dichiarato di aver supplito la
perdita con acquisti online.

Lamberto Agostini, responsabile dei
dipartimenti PDS e Asset Services
per Cushman & Wakefield in Italia:
“La risposta di quasi 13.000 persone
intervistate per questa indagine fa
ben sperare per la seconda parte
dell’anno, dove ci aspettiamo un

                                        Review - 14
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Nomisma: Occorre                               È quanto si legge nella Overview
                                               del secondo Osservatorio sul
concretezza perché                             Mercato Immobiliare – Luglio 2021 di
                                               Nomisma.
il dinamismo non                               L’istituto bolognese, infatti, evidenzia
                                               come non si possa sottovalutare
si tramuti in bolla                            la vastità del disagio economico e
                                               sociale che la recessione indotta dal
(Video)                                        Covid-19 lascerà dietro di sé e solo in
                                               parte già tangibile.

                                               Per il think tank bolognese, la nuova
                                               fase potrebbe esporre nuclei familiari
Sono molte le famiglie italiane che,           fin qui solo marginalmente interessati
dopo la seconda ondata pandemica,              e trasformare alcune volontà in
hanno manifestato l’esigenza di un             velleitarie manifestazioni d’interesse.
upgrading della propria condizione             Il segnale viene dall’analisi di un
abitativa. Oggi predomina il portato           dato: considerando le intenzioni di
fiduciario di una manifestazione               acquisto immediato, o nei prossimi
di interesse tanto diffusa quanto              12 mesi, esse riguardano 3,3 milioni
in taluni casi inconsapevole                   di famiglie. Se però si valuta il grado
dell’effettiva sostenibilità.                  di concretezza e sostenibilità delle

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test dichiarazioni di intenti l’effettivo       prevede che il numero di transazioni
bacino di potenziali acquirenti si              torni ad allinearsi alle previsioni
riduce a poco più di 800mila unità.             formulate prima che insorgesse
                                                la pandemia, con una flessione
È questo il numero che fa evidenziare           cumulata nel biennio 2020-2021,
a Nomisma come tutto questo                     rispetto allo scenario pre-Covid, che
presenti in molti casi presupposti              non eccederà il 4%. Passando ai
di solidità talmente labili da                  prezzi, la risalita prevista consentirà
pregiudicarne la credibilità.                   di contenere le perdite totali, rispetto
                                                all’evoluzione attesa, nell’ordine di 1
Pur a fronte di indicatori di rischiosità       punto percentuale.
del credito che presentano un
quadro ampiamente rassicurante,                 Nomisma invita ad attendere
Nomisma si attende uno scenario                 gli sviluppi macroeconomici dei
di progressivo deterioramento, con              prossimi mesi per avere prova della
le implicazioni sistemiche che ciò              sostenibilità dell’effervescenza che
comporta, analogamente a quanto                 ora trae forza principalmente dalle
accaduto in un passato troppo                   aspettative. Vi è infatti“bisogno della
recente per essere dimenticato.                 robustezza delle dinamiche reali per
                                                fare sì che il dinamismo attuale non
Per l’Istituto bolognese siamo di               si tramuti in una bolla destinata a
fronte a un mercato immobiliare                 scoppiare”.
che continua a restituire
un’insospettabile immagine di                   Sul fronte abitativo l’ottimismo per
esuberanza. Per il 2021 Nomisma                 Nomisma ha favorito un immediato

                                        Review - 16
rimbalzo di tutti gli indicatori di           Per consolidare la capacità di tenuta
mercato; più controversa appare la            che il mercato immobiliare italiano,
situazione sul versante degli immobili        sia residenziale sia d’impresa,
dei piccoli operatori economici.              ha dimostrato nel corso delle
                                              ondate pandemiche occorrerà che
Altrettanto incerta risulta l’evoluzione      all’ottimismo delle aspettative
del settore corporate. La pandemia            macroeconomiche faccia seguito la
ha imposto un ridimensionamento               concretezza delle dinamiche reali.
più marcato con una flessione degli           In attesa che ciò avvenga, secondo
investimenti nel 2020 prossima al             Nomisma, è bene non abbandonare
30%, e un primo semestre del 2021             attenzione e cautela.
ancora piuttosto fiacco.
                                              Analizzando le compravendite
In questo periodo vi è stata                  immobiliari del primo trimestre 2021,
anche una ricomposizione delle                rispetto allo stesso periodo del 2020
preferenze degli investitori; è infatti       si rileva un +38,6% per le abitazioni
notevolmente cresciuta la quota               e un +51,3% per i segmenti terziario
di impieghi in comparti un tempo              e commerciale. Ben +61,6% per i
residuali, logistica e residenziale           depositi e le autorimesse e +43,6%
in primis, rispetto al direzionale e          per il comparto produttivo.
commerciale. Questo spiazzamento,
per Nomisma, rischia di alimentare            I mercati secondari, confermando
l’illiquidità di taluni tipologie.            una tendenza già registrata lo scorso
                                              anno, nel primo trimestre dall’anno in
                                              corso hanno ricoperto l’insolito loro
                                              ruolo di traino nella fase di ripresa.

                                              Anche i settori terziario e
                                              commerciale nel primo trimestre
                                              dell’anno fanno registrare un
                                              recupero delle quote di mercato
                                              perse. Non sono mancate però
                                              alcune divergenze tra i mercati:
                                              nel segmento degli uffici si sono
                                              verificati cali significativi a Napoli
                                              (-46,6% tendenziale), Genova
                                              (-43,1%) e Bologna (-23,6%); in
                                              quello dei negozi, l’unico mercato in
                                              controtendenza è risultato, invece,
                                              quello di Bologna.

                                              In Italia il mercato delle
                                              compravendite residenziali continua

                                      Review - 17
fondamentalmente ad essere
gestito da privati, sia nella veste di
acquirenti, che in quella di venditori.
Ben il 95%-96% degli acquisti di
abitazioni sono effettuati da persone
fisiche.

La controparte venditrice è privata
nell’87% delle transazioni, mentre la
restante parte (13%) è costituita da
un’impresa.

Nel primo semestre dell’anno il
54,2% delle compravendite effettuate           bassi tempi di assorbimento.Lo
da persone fisiche sono state                  sconto praticato sul prezzo richiesto
finanziate con l’accensione di un              nella media dei 13 maggiori mercati
mutuo.                                         nei primi sei mesi dell’anno è pari
                                               al 12,9% per le abitazioni, al 15,4%
Passando a considerare le                      per gli uffici e al 15,8% per i negozi.
agevolazioni per l’acquisto di prima           I valori più esigui si raggiungono a
casa, nel primo trimestre 2021                 Milano, mentre quelli più elevati a
esse hanno riguardato il 75% delle             Palermo.
transazioni.
                                               Gli operatori di mercato confermano,
Nello specifico, il 58% è                      per i primi 6 mesi dell’anno in corso,
rappresentato da acquisti da parte di          la prevalenza della componente di
chi non dispone ancora di una casa in          domanda rivolta alla proprietà (62%)
proprietà, mentre per il restante 17%          rispetto all’affitto (38%).
si tratta di sostituzione dell’esistente.      Vi sono in ogni caso differenze a
                                               livello territoriale: la domanda di
Attraverso un’ulteriore analisi degli          locazione oscilla tra il 42-45% nei
acquisti di prima abitazione, emerge           mercati di Napoli, Torino e Bologna,
come il 43% del mercato delle                  mentre scende al 28-31% a Milano,
compravendite di abitazioni in Italia          Padova e Cagliari.
si concentri nella fascia di prezzo fino
a 1.180 euro/mq.                               Nel 2020 il numero di nuovi contratti
                                               di locazione e dei rinnovi è stato di
I tempi medi di assorbimento degli             poco superiore a 1,5 milioni, con un
immobili in vendita sono pari a circa          incremento del 12% rispetto al 2019.
5,7 mesi per le abitazioni, a 9,3 mesi         La maggior parte, pari a 1,3 milioni,
per gli uffici e a 6,6 mesi per i negozi.      di questi contratti ha riguardato unità
Milano è il mercato che presenta, in           abitative, con un calo dell’8,8%
tutti e tre i segmenti monitorati, i più       rispetto all’anno precedente.

                                       Review - 18
I contratti di locazione ad uso               Nella media dei mercati il rendimento
abitativo sono per il 69,5% relativi         lordo da locazione è pari al 5,2%
al segmento dell’affitto a canoni            annuo, con differenze significative
di mercato e transitori, mentre la           tra i diversi contesti territoriali. Le
quota rimanente (30,5%) rientra tra i        oscillazioni rispetto al dato medio
comparti agevolati.                          vanno dai -110 punti base di Venezia
                                             Laguna ai +68 punti base di Roma.
Nei comuni ad alta tensione abitativa,
dove si concentra oltre il 50% della         Per Nomisma, alla luce degli esigui
popolazione italiana, la quota dei           livelli raggiunti da certi mercati, in
contratti di locazione ordinari e            primis Roma e Napoli, sul fronte dei
transitori scende al 56%, mentre sale        rendimenti di locazione si possono
la componente agevolata (44%).               intravvedere margini di recupero
                                             rispetto al potenziale. Al contrario,
A Genova il 62% dei contratti di             a Venezia terraferma e Torino la
locazione è a canone concordato, a           vivacità del mercato locativo ha
fronte di appena il 4% di Milano.            già consentito di ritornare sui livelli
                                             di redditività massimi rispetto alla
Per Nomisma diversi sono i fattori           media storica.
alla base di tale disomogeneità:
andamento dei valori del mercato
locale della locazione, gap fra canoni
di mercato e i canoni concordati,
ritardo nell’aggiornamento degli
accordi locali, riduzione delle
aliquote Imu e Tasi applicate dal
singolo Comune e, più in generale,
le politiche locali a favore della
locazione a canone concordato.

L’Istituto bolognese rileva
l’importante correlazione tra la
diffusione del segmento a canone
concordato e il gap dei livelli del
canone negli 8 principali mercati
italiani: al crescere della quota
del mercato agevolato si riduce la
distanza tra i canoni. È su questa
distanza che occorre intervenire
in sede di Accordo Territoriale per
favorire la diffusione del canone
concordato, evitando al contempo di
creare distorsioni del mercato.

                                     Review - 19
Duff & Phelps Diventa Kroll
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Usa: Yellen, l’immobiliare non è in                              Massimo Caputi nuovo proprietario
                una bolla                                                 delle Terme di Salice
                                                                     Le Terme di Salice, dopo tre aste andate
  Le pressioni inflazionistiche non rischiano di                    deserte e una non assegnata per mancanza
 bloccare la ripresa economica sostenuta degli                       dei requisiti, hanno un nuovo proprietario.
Stati Uniti e il pur ampio aumento dei prezzi delle                  Il complesso termale è stato aggiudicato
 case non deve far temere una bolla del settore                         all’imprenditore Massimo Caputi, già
                      immobiliare.                                  presidente della società Feidos, proprietario
                                                                       delle Terme di Saturnia e di Chianciano
                                                                       nonchè presidente dell’associazione di
                                                                                categoria Federterme.

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                                        In breve

    Covivio: Symbiosis accoglierà la                                Blocco sfratti illegittimo: ordinanza
          sede di LVMH Italia                                                  in Gazzetta
                                                                         È stata pubblicata in Gazzetta Ufficiale
       Covivio ha firmato con LVMH Italia un                        l’ordinanza del Tribunale di Trieste che rimette
   accordo di pre-letting per due piani uffici del                       alla Corte costituzionale la questione di
    Building D di Symbiosis, il business district                      legittimità della normativa sul blocco degli
     in fase di realizzazione nell’area limitrofa                    sfratti. Lo rende noto Confedilizia precisando
     a Fondazione Prada e allo Scalo di Porta                           che l’incostituzionalità della sospensione
         Romana nella zona sud di Milano.                              delle esecuzioni di rilascio viene ipotizzata
                                                                          con riferimento a ben sei articoli della
                                                                                        Costituzione.

                   Vai alla notizia                                                  Vai alla notizia

                                                      Review - 21
BNP Paribas REIM: Prima
Poste Italiane con Intesa Sanpaolo                             acquisizione per l’European Impact
per investimenti in economia reale                                       Property Fund
                                                                    BNP Paribas Real Estate Investment
 Poste Italiane, attraverso le sue controllate
                                                                     Management ha concluso la prima
   Poste Vita e BancoPosta Fondi Sgr, ha
                                                                   acquisizione per conto dello European
  siglato un accordo con il Gruppo Intesa
                                                                Impact Property Fund gestito dalla società.
  Sanpaolo, per l’acquisizione del 40% del
                                                                L’immobile direzionale in via Benigno Crespi
capitale sociale di Eurizon Capital Real Asset
                                                                 26 a Milano sarà il primo asset di EIPF ad
   Sgr, controllata da Eurizon Capital Sgr.
                                                               essere elevato ai più alti standard di efficienza
                                                                                  climatica.

               Vai alla notizia                                                 Vai alla notizia

   DEGW progetta il nuovo HQ di                                 GVA Redilco advisor per il nuovo
      Metro a San Donato                                         campus del MIP Politecnico di
                                                                            Milano
Lo spazio di circa 4000 mq era in precedenza
     organizzato con due uffici di piccole                       GVA Redilco ha agito in qualità di advisor
  dimensioni e con una porzione del grande                      per la compravendita della nuova sede del
magazzino aperto al pubblico. Ora lo spazio,                    MIP Politecnico di Milano, in Ripa di Porta
 tecnologicamente connesso, può accogliere                      Ticinese 77. Partendo dal Campus Bovisa,
oltre 400 persone con un equilibrio di 50% in                     il MIP amplia i propri spazi e prevede di
         presenza e 50% in remoto.                                realizzare un nuovo campus integrato ai
                                                               distretti del design, del fashion e del lifestyle.

               Vai alla notizia                                                 Vai alla notizia

                                                 Review - 22
C&W e Gva Redilco con Hines per                                         DLA Piper e KPMG nel
          Crespi 26                                                finanziamento Garanzia Italia al
                                                                           Gruppo Novellini
Aumenta il numero di operatori che integrano
   i criteri ESG nelle loro strategie. In questo
                                                                   DLA Piper ha assistito Novellini e Novellini
    contesto si inserisce l’ultima transazione
                                                                      Industries nella concessione di due
     conclusa dai team di Capital Markets di
                                                                 finanziamenti a medio-lungo termine erogati
   Cushman & Wakefield e GVA Redilco che
                                                                 da un pool di banche per 54 milioni di euro.
hanno assistito in qualità di advisor Hines per
la vendita, a valle di un processo competitivo,
  di Crespi 26, immobile cielo-terra a Milano.

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  Generali Italia con Cdp Venture                                Ardian e Prelios chiudono il primo
    Capital per il Senior Living                                    investimento immobiliare in
                                                                              Spagna
La società, partecipata al 50% Cdp Venture                          Ardian e Prelios hanno chiuso il loro primo
Capital, tramite il Fondo Boost Innovation, e                        investimento immobiliare in Spagna, con
al 50% Generali Welion, prevede la nascita                        l’acquisizione off-market di un edificio a uso
  di un nuovo network di residenze Senior                           uffici a Madrid. La proprietà si trova vicino
Living che garantiscono totale autonomia e                          all’AZCA, il principale quartiere finanziario
 indipendenza in un contesto che assicura,                              di Madrid, che attualmente ospita gli
 dove necessario, l’adeguato supporto alla                       headquarter di diverse società multinazionali,
                     salute.                                         tra cui EY, Deloitte, Google e Accenture.

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