PMI INNOVATIVE BREVE GUIDA ALLE - IMPRESE E INNOVAZIONE - Orrick
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BREVE GUIDA ALLE PMI INNOVATIVE IMPRESE E INNOVAZIONE
CONTENUTO
Pubblicato da: Attuazione degli incentivi fiscali
Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP,
Corso G. Matteotti, 10 – 20121 Milano, Italia
all’investimento in PMI innovative.......................................... 1-2
tel.: +39 02 4541 3800, internet: www.orrick.com
Incentivi fiscali ......................................................................... 3
Copyright:
Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP, 2020. Tutti i diritti sono riservati.
Investimenti agevolabili ............................................................4
Il logo Orrick e “Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP” sono marchi di
Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP.
Decadenza dall’agevolazione ................................................. 5-6
Versione: gennaio 2020
Altre misure di sostegno
Disclaimer:
La presente pubblicazione ha il solo scopo di fornire informazioni delle PMI innovative .............................................................. 7-9
generiche, senza riferimenti a fatti e circostanze specifiche, e senza
pretese di esaustività. Non è da intendersi sostitutiva di consulenza Iscrizione e pubblicità ............................................................... 9
di esperti legali, fiscali o altri in relazione a particolari questioni
o problematiche. La presente non costituisce, espressamente
o implicitamente, un’offerta o l’accettazione di un’offerta per
Bilancio Certificato ................................................................. 10
concludere un accordo di consulenza. Le opinioni, le interpretazioni
e le previsioni espresse nella presente sono di proprietà degli Altre misure a sostegno
autori e non rappresentano necessariamente le opinioni di Orrick, dell’innovazione ................................................................. 11-18
Herrington & Sutcliffe LLP. Sebbene abbiano profuso sforzi per
curare l’accuratezza dei contenuti della presente, né gli autori né
Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP, o chiunque sia ad essi collegato,
Il finanziamento dell’innovazione ........................................19-23
rilasciano dichiarazioni o garanzie o possono essere ritenuti
responsabili al riguardo. L’acquisto dell’innovazione ..................................................... 24
Le operazioni di M&A che coinvolgono
Avviso legale. le PMI innovative ............................................................... 25-26
ATTUAZIONE DEGLI INCENTIVI FISCALI
ALL'INVESTIMENTO IN PMI INNOVATIVE
Definizione di
PMI innovativa
ammissibile
È UNA PMI
1
È una PMI ai sensi della disciplina comunitaria ovvero:
• Impiega meno di 250 persone e È una società di capitali, costituita anche in forma di cooperativa che:
• Rispetta almeno uno dei seguenti limiti: • è residente in Italia, o in uno degli Stati membri UE ed ha una sede produttiva o una filiale in Italia;
Fatturato annuo non superiore a 50 milioni di euro; • ha conseguito la certificazione dell'ultimo bilancio e dell'eventuale bilancio consolidato;
Totale di bilancio annuo non superiore a 43 milioni di euro. • non ha azioni che sono quotate in un mercato regolamentato;
• non è iscritta al registro speciale delle startup innovative;
• possiede almeno due dei seguenti requisiti:
2
spesa in ricerca, sviluppo e innovazione in misura uguale o superiore al 3 per cento del maggiore fra costo e
valore totale della produzione;
È INNOVATIVA
impiego come dipendenti o collaboratori a qualsiasi titolo, in percentuale uguale o superiore al 1/5 della forza
lavoro complessiva, di personale in possesso di titolo di dottorato di ricerca o che sta svolgendo un dottorato di
ricerca, oppure in possesso di laurea e che abbia svolto, da almeno tre anni, attività di ricerca certificata presso
istituti di ricerca pubblici o privati, in Italia o all'estero, ovvero, in percentuale uguale o superiore a 1/3 della forza
lavoro complessiva, di personale in possesso di laurea magistrale;
titolare anche quale depositaria o licenziataria di almeno una privativa industriale, relativa a una invenzione
Riceve l'investimento iniziale a titolo della misura anteriormente alla prima vendita industriale, biotecnologica, a una topografia di prodotto a semiconduttori o a una nuova varietà vegetale
commerciale su un mercato o entro sette anni dalla prima vendita commerciale. ovvero titolare dei diritti relativi ad un programma per elaboratore originario registrato presso il Registro
pubblico speciale per i programmi per elaboratore, purché tale privativa sia direttamente afferente
Dopo il periodo di sette anni dalla prima vendita commerciale, sono considerate ammissibili in all'oggetto sociale e all'attività di impresa.
quanto ancora in fase di espansione o nelle fasi iniziali di crescita:
• fino a dieci anni dalla loro prima vendita commerciale, se attestano, attraverso una valutazione
eseguita da un esperto esterno, di non aver ancora dimostrato a sufficienza il loro potenziale di
generare rendimenti;
3
• senza limiti di età, se effettuano un investimento in capitale di rischio sulla base di un business plan
È IN FASE
relativo ad un nuovo prodotto o a un nuovo mercato geografico che sia superiore al 50 per cento del
DI ESPANSIONE
fatturato medio annuo dei precedenti cinque anni. O DI CRESCITA
1 Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP 2
INCENTIVI FISCALI INVESTIMENTI AGEVOLABILI
Conferimenti in denaro iscritti alla voce del capitale sociale e della
Le agevolazioni spettano fino
riserva da sovrapprezzo delle azioni o quote delle start-up innovative,
ad un ammontare complessivo
delle PMI innovative ammissibili o delle società di capitali che investono
I soggetti passivi dell’imposta I soggetti passivi dell’imposta dei conferimenti ammissibili
prevalentemente in start-up innovative o PMI innovative ammissibili.
sul reddito delle persone fisiche sul reddito delle società possono non superiore a euro 15.000.000
Si considera conferimento in denaro anche la compensazione dei crediti
possono detrarre dall’imposta dedurre dal proprio reddito per ciascuna start-up innovativa
in sede di sottoscrizione di aumenti del capitale.
lorda, un importo pari al 30 per complessivo un importo pari al o PMI innovativa ammissibile.
cento dei conferimenti rilevanti 30 per cento dei conferimenti Ai fini del calcolo di tale
effettuati, per importo non rilevanti effettuati, per importo ammontare massimo rilevano Nozione di
Conversione di obbligazioni convertibili in
superiore a euro 1.000.000, in non superiore a euro 1.800.000, tutti i conferimenti agevolabili investimento azioni o quote di nuova emissione.
ciascun periodo d’imposta. per ciascun periodo d’imposta. ricevuti dalla start-up innovativa agevolato
o PMI innovativa ammissibile nei
Qualora la detrazione sia di Qualora la deduzione sia di
periodi di imposta di vigenza del Investimenti in quote degli organismi di investimento collettivo del
ammontare superiore all’imposta ammontare superiore al reddito
regime agevolativo. risparmio istituiti in Italia o in altri Stati UE, che, al termine del periodo di
lorda, l’eccedenza può essere complessivo dichiarato, l’eccedenza
imposta in corso alla data in cui è effettuato l’investimento agevolato,
portata in detrazione dall’imposta può essere computata in aumento
detengono azioni o quote di start-up innovative o PMI innovative
lorda sul reddito delle persone dell’importo deducibile dal
ammissibili di valore almeno pari al 70 per cento del valore complessivo
fisiche dovuta nei periodi di reddito complessivo dei periodi di
delle attività risultanti dal rendiconto di gestione o dal bilancio chiuso nel
imposta successivi, ma non oltre imposta successivi, ma non oltre
corso dell’anzidetto periodo di imposta, senza tenere conto, a questi fini,
il terzo, fino a concorrenza del suo il terzo, fino a concorrenza del suo
degli investimenti effettuati negli incubatori certificati.
ammontare. ammontare.
Le agevolazioni spettano a condizione che gli investitori ricevano e L’investimento agevolato può essere effettuato anche indirettamente per il
conservino: tramite di organismi di investimento collettivo del risparmio o altre società
CONDIZIONI una certificazione della start-up innovativa o PMI innovativa ammissibile di capitali che investono prevalentemente in start-up innovative o PMI
che attesti di non avere superato il limite dei 15 milioni di investimenti, innovative ammissibili.
ovvero, se superato, l’importo per il quale spetta la deduzione o INVESTIMENTO Per «altre società di capitali che investono prevalentemente in start-
detrazione, da rilasciare entro sessanta giorni dal conferimento ovvero, up innovative o PMI innovative ammissibili» si intendono quelle
per i conferimenti effettuati a partire dal periodo d’imposta successivo a
INDIRETTO
società che, al termine del periodo di imposta in corso alla data in cui è
quello in corso al 31 dicembre 2016 e fino alla data di entrata in vigore del effettuato l’investimento agevolato, detengono azioni o quote di start-
decreto, entro novanta giorni dalla data di pubblicazione del decreto nella up innovative o PMI innovative ammissibili, classificate nella categoria
Gazzetta Ufficiale; (entrata in vigore del decreto 7 maggio 2019); delle immobilizzazioni finanziarie o comunque non detenute per la
copia del piano di investimento della start-up innovativa o PMI innovativa negoziazione, di valore almeno pari al 70 per cento del valore complessivo
ammissibile, contenente informazioni dettagliate sull’oggetto della delle immobilizzazioni finanziarie iscritte nel bilancio chiuso nel corso
prevista attività della medesima impresa, sui relativi prodotti, nonché dell’anzidetto periodo di imposta, senza tenere conto, a questi fini, degli
sull’andamento, previsto o attuale, delle vendite e dei profitti. investimenti effettuati negli incubatori certificati.
Nel caso di investimenti effettuati per il tramite delle altre società di capitali
che investono prevalentemente in start-up innovative o PMI innovative
ammissibili e le cui azioni non siano quotate su un mercato regolamentato
o su un sistema multilaterale di negoziazione, le agevolazioni spettano in
misura proporzionale agli investimenti effettuati nelle start-up innovative
o PMI innovative ammissibili da tali società, come risultanti dal bilancio
chiuso relativo all’esercizio in cui è effettuato l’investimento agevolato.
Per la PMI innovativa ammissibile, dopo il periodo di sette anni dalla prima
vendita commerciale, al piano di investimento si deve allegare:
CONDIZIONI PER LA
• per un’impresa fino a dieci anni dalla prima vendita commerciale, una
PMI AMMISSIBILE
valutazione eseguita da un esperto esterno che attesti che l’impresa
non ha ancora dimostrato il potenziale di generare rendimenti o
l’assenza di una storia creditizia sufficientemente solida e di non Le disposizioni si applicano in
disporre di garanzie;
relazione agli investimenti effettuati nei
• per un’impresa senza limiti di età, un business plan relativo ad un nuovo
prodotto o a un nuovo mercato geografico che sia superiore al 50 per periodi di imposta successivi a quello
cento del fatturato medio annuo dei precedenti cinque anni. in corso al 31 dicembre 2016.
3 Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP 4
Nel caso di investimenti effettuati Qualora non sia rispettata la
DECADENZA PER per il tramite delle altre società condizione, gli investitori devono
DECADENZA DALL’AGEVOLAZIONE INVESTIMENTI
che investono prevalentemente in
start-up innovative o PMI innovative
riceverne notizia entro il termine
per la presentazione della
INDIRETTI ammissibili e le cui azioni non dichiarazione delle imposte sui
siano quotate su un mercato redditi relativa al periodo d’imposta
regolamentato o su un sistema in cui si verifica tale causa di
multilaterale di negoziazione, la decadenza.
condizione di cui sopra (nel caso
di investimento diretto) deve
essere verificata in capo alla stessa
società tramite la quale si effettua
l’investimento.
Nel periodo d’imposta in cui si verifica la decadenza dall’agevolazione,
il soggetto che ha beneficiato dell’incentivo:
se soggetto passivo dell’imposta sul reddito delle persone fisiche,
DECADENZA PER deve incrementare l’imposta lorda di tale periodo d’imposta di un
ammontare corrispondente alla detrazione effettivamente fruita nei
INVESTIMENTI periodi di imposta precedenti, aumentata degli interessi legali.
DIRETTI Il relativo versamento è effettuato entro il termine per il versamento
a saldo dell’imposta sul reddito delle persone fisiche;
se soggetto passivo dell’imposta sul reddito delle società, deve
Il diritto alle agevolazioni decade se, entro tre anni dalla data in cui rileva incrementare il reddito imponibile di tale periodo d’imposta
l’investimento si verifica: dell’importo corrispondente all’ammontare che non ha concorso
alla formazione del reddito nei periodi di imposta precedenti. Entro il
la cessione, anche parziale, a titolo oneroso, delle partecipazioni o termine per il versamento a saldo dell’imposta sul reddito delle società
quote ricevute in cambio degli investimenti agevolati, inclusi gli atti a è dovuto l’importo degli interessi legali da determinare sulla imposta
titolo oneroso che importano costituzione o trasferimento di diritti reali sul reddito delle società non versata per i periodi di imposta precedenti
di godimento e i conferimenti in società, nonché la cessione di diritti o per effetto delle disposizioni del decreto 7 maggio 2019.
titoli attraverso cui possono essere acquisite le predette partecipazioni o
quote;
la riduzione di capitale nonché la ripartizione di riserve o altri fondi
costituiti con sovrapprezzi di emissione delle azioni o quote delle
start-up innovative o delle PMI innovative ammissibili o delle altre
società che investono prevalentemente in start-up innovative o PMI
innovative ammissibili e le cui azioni non siano quotate su un mercato
regolamentato o su un sistema multilaterale di negoziazione;
il recesso o l’esclusione degli investitori;
la perdita dei requisiti da parte della start-up innovativa o della
PMI innovative ammissibile, secondo quanto risulta dal periodico NON SI
aggiornamento della sezione del registro delle imprese.
CONSIDERANO
CAUSE
DI DECADENZA
Non si considerano cause di decadenza dall’agevolazione:
i trasferimenti a titolo gratuito o a causa di morte del contribuente, nonché i
trasferimenti conseguenti alle operazioni straordinarie.
la perdita dei requisiti da parte della start-up innovativa dovuta
(i) alla scadenza dei cinque anni dalla data di costituzione,
(ii) o al superamento della soglia di valore della produzione annua pari a euro 5.000.000,
(iii) alla quotazione su un sistema multilaterale di negoziazione,
(iv) o all’acquisizione dei requisiti di PMI innovativa ammissibile.
la perdita dei requisiti da parte della PMI innovativa ammissibile dovuta
(i) al superamento delle soglie dimensionali di PMI, o
(ii) alla quotazione su un mercato regolamentato.
5 Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP 6
ALTRE MISURE DI SOSTEGNO
Viene previsto un sostegno nel processo di internazionalizzazione da parte
dell’Agenzia ICE che include l’assistenza in materia normativa, societaria,
DELLE PMI INNOVATIVE fiscale, immobiliare, contrattualistica e creditizia, l’ospitalità a titolo gratuito
alle principali fiere e manifestazioni internazionali, e l’attività volta a favorire
INTERNAZIONALIZZAZIONE
l’incontro delle PMI innovative con investitori potenziali.
ESONERO Le PMI innovative sono esentate dal pagamento dell’imposta di bollo
DALL’IMPOSTA abitualmente dovuta per l’iscrizione nella sezione speciale del Registro delle Gli amministratori, i dipendenti e i collaboratori continuativi della impresa
DI BOLLO imprese e per gli atti connessi al Registro. innovativa possono essere remunerati mediante l’attribuzione di strumenti
finanziari emessi dai medesimi soggetti con i quali intrattengono il proprio
rapporto di lavoro, nonché di quelli emessi da società direttamente
controllate dall’impresa innovativa.
STOCK OPTION
Alle PMI innovative costituite in forma di Società a responsabilità limitata In particolare, l’agevolazione prevista consiste nella non imponibilità, sia ai
possono: fini fiscali che contributivi, del reddito di lavoro derivante dall’assegnazione,
DEROGHE AL da parte della impresa innovativa (o da società direttamente controllate alla
• Creare categorie di quote. In deroga all’art.2468 del cod. civ., le imprese impresa innovativa) al personale sopra individuato di strumenti finanziari o
innovative costituite nella forma di Srl possono creare categorie di quote CODICE CIVILE
diritti similari, nonché di diritti di opzione per l’acquisto degli stessi.
fornite di diritti asimmetrici e definirne liberamente il contenuto; è inoltre
possibile, derogando all’art.2479 del cod. civ., creare categorie di quote
che non attribuiscono diritto di voto, lo attribuiscono in maniera non Le imprese innovative potranno attribuire i seguenti compensi agevolati:
proporzionale alla partecipazione detenuta, limitatamente a particolari • azioni e quote, sia ordinarie che dotate di diritti economici e/o amministrativi particolari;
argomenti o lo subordinano a particolari condizioni non meramente
potestative. È dunque attribuita alle Srl innovative, come alle SpA, la • stock option, che generalmente attribuiscono ai beneficiari il diritto a sottoscrivere, ad un prezzo determinato,
possibilità di creare una pluralità di quote standardizzate, fornite di diritti azioni o quote di futura emissione della società emittente;
differenziati rispetto al regime ordinario, cumulabili in capo a un unico • restricted stock e restricted stock unit, che sono azioni o quote soggette a specifiche limitazioni per quanto
socio e trasferibili insieme ai diritti che connotano senza il consenso attiene al loro trasferimento (o al diritto di percepire i relativi dividendi);
unanime degli altri soci;
• strumenti finanziari partecipativi: le cui caratteristiche, termini e condizioni devono essere contenuti nello statuto
• Effettuare operazioni sulle proprie quote. Viene prevista una deroga al o in un apposito regolamento;
regime generale delle operazioni sulle proprie quote di cui all’art.2427 del
cod. civ.; I compensi in denaro o i piani di incentivazione che prevedano l’attribuzione di una somma di denaro, anche se
determinata sulla base del valore delle azioni del soggetto abilitato emittente, non potranno beneficiare della
• Emettere strumenti finanziari partecipativi a seguito di un apporto, da suddetta agevolazione.
parte di soci o terzi, di opera o di servizi.
Anche i compensi spettanti a soggetti esterni, collaboratori e
consulenti, delle imprese innovative che, in assenza di un vincolo
In caso perdite d’esercizio comportino una riduzione del capitale di oltre di subordinazione, prestano a favore delle stesse opere o servizi,
un terzo, in deroga al codice civile il termine entro il quale la perdita deve usufruiscono di un regime agevolato.
risultare diminuita a meno di un terzo ai sensi dell’art.2446 cod. civ.
Le azioni, le quote e gli strumenti finanziari partecipativi emessi a fronte
(art.2482-bis per le Srl) viene posticipato al secondo esercizio successivo
COPERTURA dell’apporto di opere e servizi resi in favore di imprese innovative o di
(invece del primo esercizio successivo). In caso di riduzione del capitale
incubatori certificati, ovvero di crediti maturati a seguito della prestazione di
DELLE PERDITE per perdite al di sotto del minimo legale ex art.2447 (art.2482-ter per le
opere e servizi, ivi inclusi quelli professionali, resi nei confronti degli stessi,
Srl), l’assemblea, in alternativa all’immediata riduzione del capitale e al
non concorrono alla formazione del reddito complessivo del soggetto che
contemporaneo aumento dello stesso ad una cifra non inferiore al minimo
effettua l’apporto, al momento della loro emissione o al momento della
legale, può deliberare il rinvio della decisione alla chiusura dell’esercizio
effettiva emissione di tali azioni, quote o strumenti finanziari. WORK FOR EQUITY
successivo.
Nell’ambito del work for equity, l’impresa innovativa potrà attribuire:
• azioni;
Le PMI innovative non sono soggette alla disciplina delle società di comodo • quote;
(ex art.30 della legge 23 dicembre 1994, n.724) e delle società in perdita
sistematica (art. art.2, commi da 36-decies a 36-duodecies del dl 13 • strumenti finanziari partecipativi.
agosto 2011, n.138). Pertanto, nel caso conseguano ricavi “non congrui” A differenza di quanto avviene nell’ambito dei piani di incentivazione,
oppure siano in perdita fiscale sistematica, non scattano nei loro confronti non sono invece agevolate le assegnazioni di diritti per l’acquisto o la
le penalizzazioni fiscali previste per le cosiddette società di comodo, ad sottoscrizione dei suddetti titoli o strumenti finanziari, quali i diritti di
esempio l’imputazione di un reddito minimo e di una base imponibile SOCIETÀ DI opzione.
minima ai fini Irap, l’utilizzo limitato del credito Iva, l’applicazione della COMODO Lo statuto della impresa innovativa deve prevedere la possibilità di adottare
maggiorazione Ires del 10,5%. politiche di work for equity e, specificatamente, la possibilità di emettere
strumenti finanziari partecipativi a fronte dell’apporto di opere o servizi.
7 Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP 8
Accesso gratuito, in via prioritaria e secondo modalità semplificate, alla
garanzia sul credito bancario concessa dal Fondo di garanzia per le piccole
e medie imprese. Il Fondo Centrale di Garanzia è un fondo pubblico che
affianca le PMI, facilitandone il finanziamento bancario, attraverso la
concessione di una garanzia gratuita sui prestiti concessi dalle banche.
FONDO CENTRALE Il Fondo di garanzia per le piccole medie imprese può assicurare:
DI GARANZIA • fino all’80% dell’ammontare dell’esposizione per capitale ed interessi del
soggetto richiedente nei confronti della startup (garanzia diretta);
• fino all’80% dell’importo garantito da Confidi, o da altro Fondo di
garanzia, a condizione che le garanzie da questi rilasciate non superino la
percentuale massima dell’80% (garanzia indiretta);
L’importo massimo garantito per ogni impresa è di 2,5 milioni di euro da
utilizzare eventualmente attraverso più operazioni, non esistendo un limite
massimo di operazioni effettuabili.
ISCRIZIONE E PUBBLICITÀ BILANCIO CERTIFICATO
Le PMI innovative, sono tenute dall’approvazione del bilancio Hanno, in particolare, carattere Requisito essenziale della PMI iii. un giudizio sul bilancio che A regime, e cioè dal primo
ad iscriversi nell’apposita sezione d’esercizio e comunque entro obbligatorio i seguenti campi: innovativa è aver conseguito la indica se questo è conforme esercizio successivo alla
speciale del Registro delle Imprese sei mesi dalla chiusura di ciascun certificazione dell’ultimo bilancio e alle norme che ne disciplinano iscrizione nella sezione speciale,
• Presentazione generale del
presso le Camere di Commercio esercizio, fatta salva l’ipotesi del dell’eventuale bilancio consolidato, la redazione e se rappresenta la PMI innovativa è tenuta ad
business;
(di cui all’art.2188 del Codice maggior termine nei limiti e alle da parte di un revisore contabile o in modo veritiero e corretto adempiere alla certificazione del
Civile). Tale iscrizione si aggiunge condizioni previsti dal secondo • Caratteristiche del prodotto/ da una società di revisione iscritti la situazione patrimoniale bilancio contemporaneamente
a quella, consueta ed obbligatoria, comma dell’art.2364 del cod. civ., servizio offerto; nel registro dei revisori contabili. e finanziaria e il risultato all’approvazione del medesimo.
presso la sezione ordinaria del nel qual caso l’adempimento è economico dell’esercizio;
• Innovazione: descrizione degli Il processo di revisione, che per le
medesimo Registro e viene posta effettuato entro sette mesi, pena la
aspetti innovativi dell’impresa, aziende di maggiori dimensioni è iv. eventuali richiami di informativa
quale precondizione al fine di poter perdita dello status speciale.
con eventuale indicazione dei una prassi consolidata, rappresenta che il revisore sottopone
beneficiare delle agevolazioni
Condizione propedeutica titoli di proprietà intellettuale; un momento di crescita per una all’attenzione dei destinatari
previste.
all’effettuazione di tale PMI anche in termini di trasparenza del bilancio, senza che essi
• Finanziamenti ricevuti (se
L’iscrizione avviene a seguito di adempimento, oltre al deposito e ritorno d’immagine nei confronti costituiscano rilievi;
applicabile);
presentazione della domanda del bilancio certificato, è la del sistema bancario, dei partner
v. un giudizio sulla coerenza della
in forma telematica, con firma compilazione del profilo pubblico • Una volta sottoscritte con firma commerciali, dei soci di minoranza
relazione sulla gestione con il
digitale (tramite una pratica di dell’azienda presente sul portale digitale dal legale rappresentante, e dei potenziali partner finanziari o
bilancio.
Comunicazione Unica), contenente pminnovative.registroimprese.it queste informazioni compaiono investitori.
le informazioni di cui all’art.4, nel profilo pubblico dell’impresa Si evidenzia che il Ministero dello
Il profilo aziendale è liberamente La certificazione del bilancio è
comma 3 del dl 24 gennaio sul portale. Sviluppo economico ha chiarito
modificabile in qualsiasi momento. redatta sotto forma di relazione
2015, n.3 e la dichiarazione di (cfr.: circolare del 3 novembre 2015
Esso va tuttavia aggiornato indirizzata all’Assemblea dei Soci
autocertificazione di possesso dei n.3683/C) che la certificazione del
almeno una volta ogni anno entro firmata dal revisore responsabile ed
requisiti richiesti. bilancio, per le PMI che intendono
il 30 giugno, pena il blocco della articolata nelle seguenti parti:
acquisire lo status di “innovative”,
Le informazioni iscritte nel pratica di conferma annuale di
i. un paragrafo introduttivo che e che altrimenti non sarebbero
Registro delle Imprese da parte possesso dei requisiti. L’eventuale
identifica il bilancio sottoposto soggette a tale obbligo, può essere
delle imprese innovative (che inadempienza determinerà la
dalla società a revisione anche successiva all’approvazione
divengono visibili all’interno della decadenza dell’azienda dallo
contabile; del bilancio stesso.
visura camerale delle società) speciale status di PMI innovativa,
devono essere aggiornate almeno e la conseguente rinuncia alle ii. un paragrafo che identifica i
una volta l’anno entro 30 giorni agevolazioni previste dalla policy. principi di revisione in base
ai quali la revisione è stata
effettuata;
9 Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP 10
ALTRE MISURE A SOSTEGNO
DELL’INNOVAZIONE
Credito d’Imposta per
investimenti di ricerca e sviluppo e
innovazione tecnologica
L’art.1, commi da 198 a 209 della legge 27 dicembre 2019, n.160 (cd. “Legge di Bilancio per il 2020”) ha riscritto il In tutti i casi ai fini dell’ammissibilità delle spese al credito d’imposta:
credito d’imposta del piano Impresa 4.0 introducendo, a partire dal 1° gennaio 2020, un credito d’imposta
• i soggetti esterni all’impresa debbono essere residenti in stati UE, dello Spazio economico europeo o negli Stati in
per investimenti in ricerca e sviluppo, transizione ecologica, innovazione tecnologica 4.0 e altre attività innovative
cui sono in vigore le convenzioni contro le doppie imposizioni;
in favore delle imprese che, senza limiti di fatturato e indipendentemente dalla forma giuridica, dal settore
economico in cui operano nonché dal regime contabile adottato, effettuano investimenti per le • nel caso in cui i contratti siano stipulati con imprese o soggetti appartenenti al medesimo gruppo dell’impresa
attività di ricerca e sviluppo, in particolare le attività di: committente (imprese controllate da un medesimo soggetto, controllanti o collegate ai sensi dell’articolo 2359
del codice civile, inclusi i soggetti diversi dalle società di capitali) si applicano le stesse regole applicabili nel caso
di attività di ricerca e sviluppo svolte internamente all’impresa.
• lavori sperimentali o teorici svolti soprattutto per acquisire nuove conoscenze
sui fondamenti di fenomeni e di fatti osservabili, senza che siano previste
applicazioni o utilizzazioni commerciali dirette; Inoltre, sono considerate ammissibili:
Ricerca fondamentale; • ricerca pianificata o indagini critiche miranti ad acquisire nuove conoscenze
ricerca industriale e sviluppo e capacità, da utilizzare per sviluppare nuovi prodotti, processi o servizi • le attività finalizzate alla realizzazione di prodotti o processi di produzione nuovi
sperimentale in campo o apportare un notevole migliora mento dei prodotti, processi o servizi Attività di innovazione
o sostanzialmente migliorati, escluse le attività di routine per il miglioramento
scientifico o tecnologico; esistenti; tecnologica della qualità.
• l’acquisizione, la combinazione, la strutturazione e l’utilizzo delle conoscenze
e capacità esistenti di natura scientifica, tecnologica, commerciale e di altro
tipo allo scopo di sviluppare prodotti, processi o servizi nuovi o migliorati.
• svolte dalle imprese operanti nei settori tessile e moda, calzaturiero,
Attività di design e
occhialeria, orafo, mobile e arredo e della ceramica per la concezione e
ideazione estetica realizzazione dei nuovi prodotti e campionari.
Sarà comunque un decreto del Ministro dello sviluppo economico, da pubblicare entro sessanta giorni dalla data
di entrata in vigore della legge, a dettare i criteri per la corretta applicazione delle definizioni delle attività di ricerca
ammesse al beneficio.
Le spese ammesse al credito sono quelle già indicate.
Sono ammissibili:
LE SPESE PER LE QUOTE DI AMMORTAMENTO, LE SPESE PER CONTRATTI DI
RICERCATORI E TECNICI CANONI DI LOCAZIONE E ALTRE SPESE RICERCA STIPULATI CON
RELATIVE AI BENI MATERIALI E SOGGETTI ESTERNI
SOFTWARE
in caso di giovani fino ai 35 anni, al nel limite massimo complessivo pari al nel caso si tratti di università e istituti
primo impiego, in possesso di un 30 per cento delle spese di personale. di ricerca residenti nel territorio dello
dottorato o dottorandi, assunti a Stato, le spese concorrono per un
tempo indeterminato e impiegati in importo pari al 150 per cento.
Italia, le spese concorrono per un
importo pari al 150 per cento.
LE QUOTE DI AMMORTAMENTO LE SPESE PER LE SPESE PER MATERIALI, FORNITURE
RELATIVE ALL’ACQUISTO DI PRIVATIVE SERVIZI DI CONSULENZA E ALTRI PRODOTTI ANCHE PER LA
INDUSTRIALI REALIZZAZIONE DI PROTOTIPI O
IMPIANTI PILOTA
nel limite massimo complessivo di nel limite massimo complessivo pari al nel limite massimo del 30 per cento
1.000.000 di euro e a condizione che 20 per cento delle spese di personale delle spese di personale o di ricerca
siano utilizzate esclusivamente per lo o di ricerca esterna. esterna.
svolgimento delle attività inerenti ai
progetti.
11 Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP 12
Il credito d’imposta è riconosciuto in misura pari: Il credito d’imposta spettante Tale certificazione dovrà essere
è utilizzabile esclusivamente rilasciata: Ai fini dei successivi
in compensazione, in 3 quote controlli, le imprese
• dal soggetto incaricato della
annuali di pari importo, a beneficiarie del credito
revisione legale dei conti;
decorrere dal periodo d’imposta
successivo a quello di maturazione, • da un revisore legale dei conti d’imposta sono tenute
subordinatamente all’avvenuto o da una società di revisione a redigere e conservare
adempimento degli obblighi di legale, iscritti nella sezione A del una relazione tecnica che
certificazione. registro previsto dall’art.8, dlgs illustri le finalità, i contenuti
39/2010, per le imprese non
e i risultati delle attività
12%
Il credito d’imposta è cumulabile
• della relativa base di calcolo, nel limite massimo di 3 milioni. obbligate per legge alla revisione
con altre agevolazioni che abbiano
legale dei conti. A tali imprese ammissibili svolte in
ad oggetto i medesimi costi, a ciascun periodo d’imposta
sarà riconosciuto un importo
condizione che tale cumulo, tenuto
conto anche della non concorrenza
non superiore a 5mila Euro in relazione ai progetti o ai
(entro comunque i limiti previsti sottoprogetti in corso di
alla formazione del reddito e della
di erogazione del credito), in
base imponibile IRAP, non porti al realizzazione.
aumento del credito d’imposta
superamento del costo sostenuto.
6%
spettante, per le spese sostenute
• per le attività di innovazione tecnologica nel limite massimo di 1,5 milioni.
Per poter usufruire del credito per adempiere all’obbligo di
d’imposta l’impresa dovrà farsi certificazione.
rilasciare apposita certificazione
che attesti l’effettivo sostenimento
delle spese ammissibili e la
corrispondenza delle stesse alla
• per le attività di innovazione tecnologica destinate alla realizzazione di documentazione contabile.
10% prodotti o processi di produzione nuovi o sostanzialmente migliorati per
il raggiungimento di un obiettivo di transizione ecologica o di innovazione
digitale 4.0, nel limite massimo di 1,5 milioni.
6% • per le attività di design e ideazione estetica nel limite massimo di 1,5 milioni.
La concessione del credito è subordinata al
rispetto della normativa sulla sicurezza
nei luoghi di lavoro e al rispetto degli
obblighi contributivi.
13 Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP 14
ALTRE MISURE A SOSTEGNO
DELL’INNOVAZIONE
Credito d’Imposta per investimenti
in macchinari nuovi
Al fine di sostenere più efficacemente il processo di
transizione digitale delle imprese, a decorrere dal
ovvero entro il 30 giugno 2021 a Il credito d’imposta è utilizzabile
esclusivamente in compensazione
Il credito d’imposta non concorre
alla formazione del reddito né
1° gennaio 2020 e fino al 31 dicembre 2020, condizione che entro la data del dall’anno successivo all’acquisto o della base imponibile dell’IRAP, è
alle imprese che effettuano investimenti in beni all’interconnessione con il sistema cumulabile con altre agevolazioni
strumentali nuovi destinati a strutture produttive 31 dicembre 2020 il relativo ordine aziendale: che abbiano ad oggetto i
ubicate nel territorio dello Stato e nei software risulti accettato dal venditore e sia • in cinque quote annuali di pari
medesimi costi, a condizione
contenuti nell’allegato B alla legge 11 dicembre 2016, che tale cumulo, tenuto conto
n. 232 è riconosciuto un credito d’imposta in misura avvenuto il pagamento di acconti in importo per i beni materiali;
anche della non concorrenza alla
differenziata secondo la tipologia di beni oggetto
dell’investimento:
misura almeno pari al 20 per cento • in tre quote annuali di pari
importo per gli investimenti in
formazione del reddito e della base
imponibile dell’imposta regionale
• per gli investimenti in beni ricompresi nell’allegato
del costo di acquisizione software. sulle attività produttive di cui al
periodo precedente, non porti al
A annesso alla legge di bilancio 2017 (beni materiali Nel caso in cui l’interconnessione
superamento del costo sostenuto
funzionali alla trasformazione tecnologica e digitale dei beni acquistati al sistema
delle imprese secondo il modello “Industria 4.0”) è aziendale di gestione della
previsto un bonus pari a: produzione o alla rete di fornitura
avvenga in un periodo d’imposta
• 40 per cento per la quota di investimenti fino a 2,5
successivo a quello della loro
milioni di euro;
entrata in funzione è comunque
• 20 per cento per la quota oltre i 2,5 milioni e fino a possibile per l’impresa, beneficiare
10 milioni di euro; del credito.
• per gli investimenti in beni strumentali diversi: 6 per
cento nel limite massimo di 2 milioni di euro;
• per gli investimenti in software compresi nell’allegato
B alla legge di bilancio 2017: 15 per cento del costo,
nel limite massimo di costi di 700.000 euro.
La concessione del credito è subordinata al
rispetto della normativa sulla sicurezza nei
luoghi di lavoro e al rispetto degli obblighi
Il nuovo credito d’imposta non si applica agli
contributivi. investimenti in beni per i quali entro la data
del 31 dicembre 2019 il relativo ordine sia
stato accettato dal venditore e sia avvenuto
il pagamento di acconti in misura almeno
pari al 20 per cento del costo di acquisizione,
in quanto per tali beni continuano ad
applicarsi le norme in materia di super o iper
ammortamento.
15 Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP 16La misura Beni strumentali (“Nuova Sabatini”) è l’agevolazione messa a
disposizione dal Ministero dello sviluppo economico con l’obiettivo di
Il Patent Box NUOVA SABATINI
facilitare l’accesso al credito delle imprese e accrescere la competitività del
sistema produttivo del Paese.
La misura sostiene gli investimenti per acquistare o acquisire in leasing
macchinari, attrezzature, impianti, beni strumentali ad uso produttivo e
hardware, nonché software e tecnologie digitali.
Consiste nella concessione da parte di banche e intermediari finanziari, di
finanziamenti alle MPMI per sostenere gli investimenti previsti dalla misura,
È un regime opzionale di tassazione agevolata per i redditi derivanti dall’utilizzazione nonché di un contributo da parte del Ministero dello sviluppo economico
diretta o dalla concessione in uso di alcune tipologie di beni immateriali, quali: rapportato agli interessi sui finanziamenti (i) di durata non superiore a
5 anni (ii) di importo compreso tra 20.000 euro e 4 milioni di euro e (iii)
• opere dell’ingegno;
interamente utilizzato per coprire gli investimenti ammissibili.
• brevetti industriali;
Possono beneficiare dell’agevolazione imprese che alla data di
• disegni e modelli; presentazione della domanda:
• processi, formule e informazioni giuridicamente tutelabili (know-how). • sono regolarmente costituite e iscritte nel Registro delle imprese o nel
L’opzione rileva anche ai fini della determinazione del valore della produzione netta Irap di cui Registro delle imprese di pesca
al dlgs 15 dicembre 1997, n.446. • sono nel pieno e libero esercizio dei propri diritti, non sono in liquidazione
L’agevolazione trova applicazione nei confronti di tutti i soggetti titolari di reddito d’impresa, ad eccezione delle volontaria o sottoposte a procedure concorsuali
società semplici. I soggetti non residenti con stabile organizzazione in Italia possono esercitare l’opzione a • non rientrano tra i soggetti che hanno ricevuto e, successivamente, non
condizione di essere residenti in Paesi con i quali è in vigore un accordo per evitare la doppia imposizione, e con i rimborsato o depositato in un conto bloccato, gli aiuti considerati illegali
quali lo scambio di informazioni sia effettivo. o incompatibili dalla Commissione Europea
L’opzione per il regime di tassazione agevolata è consentita a condizione che i soggetti che esercitano l’opzione • non si trovano in condizioni tali da risultare imprese in difficoltà
svolgano le attività di ricerca e sviluppo, anche mediante contratti di ricerca stipulati con società diverse da
• hanno sede in uno Stato Membro purché provvedano all’apertura di
quelle che direttamente o indirettamente controllano l’impresa, ne sono controllate o sono controllate dalla
una sede operativa in Italia entro il termine previsto per l’ultimazione
stessa società che controlla l’impresa ovvero con università o enti di ricerca e organismi equiparati, finalizzate alla
dell’investimento
produzione di beni immateriali oggetto del beneficio fiscale in oggetto.
L’opzione, esperibile dai soggetti che esercitano attività di ricerca e sviluppo, ha durata per 5 periodi d’imposta ed
ha carattere irrevocabile. Al termine del periodo di durata, l’opzione è rinnovabile.
L’opzione, in particolare, consiste nell’esclusione dal reddito complessivo di una percentuale pari al 50 per cento
dei redditi derivanti dalla concessione in uso o utilizzo diretto dei beni immateriali.
Il Patent Box può essere utilizzato non solo da chi detiene la proprietà dei beni immateriali ma anche da chi ha
diritto allo sfruttamento economico degli stessi. Introdotti dalla Legge di Bilancio per il 2019 (art. 1, comma 228), i voucher
per l’innovazione consistono in un contributo a fondo perduto riservato
alle PMI per l’acquisto di prestazioni consulenziali di natura specialistica INNOVATION
In caso di uso diretto dei beni immateriali nell’ambito della
finalizzato a favorire la crescita di competenze manageriali delle PMI, MANAGER
propria attività, invece, è necessario determinare il contributo
In caso di concessione in uso a terzi dei beni, il reddito da che potranno avvalersi in azienda di figure in grado di implementare le
che l’immobilizzazione apporta alla formazione del reddito
considerare è costituito dalle royalties determinate su base tecnologie abilitanti previste dal Piano Nazionale Impresa 4.0, nonché di
complessivo in accordo preventivo con l’Amministrazione
contrattuale come corrispettivo per la concessione stessa ammodernare gli assetti gestionali e organizzativi dell’impresa, compreso
finanziaria, applicando le linee guida OCSE per la determina-
zione del contributo economico che ha concorso a formare il l’accesso ai mercati finanziari e dei capitali.
reddito d’impresa
Il contributo è pari al 50% dei costi sostenuti fino a un massimo di 40.000
euro per le imprese micro e piccole, e al 30% (con tetto a 25.000 euro)
per le imprese medie. La fruizione dell’incentivo è condizionata alla
La quota di reddito agevolabile è determinata sulla base del rapporto tra:
sottoscrizione di un contratto di servizio con società di consulenza e
• i costi di attività di ricerca e sviluppo sostenuti per il mantenimento, l’accrescimento e lo sviluppo del bene professionisti abilitati, inseriti in un albo appositamente creato dal MISE.
immateriale, aumentati di un importo corrispondente ai costi sostenuti per l’acquisizione del relativo bene per
contratti di ricerca, relativi allo stesso bene, stipulati con società che direttamente o indirettamente controllano
l’impresa, ne sono controllate o sono controllate dalla stessa società che controlla l’impresa fino a concorrenza
del 30% del medesimo ammontare;
• i costi complessivi sostenuti per produrre il bene immateriale.
Dal 2019 è stata prevista, inoltre, la facoltà per i contribuenti che vogliono optare per il regime, in alternativa
alla procedura di ruling, di determinare e dichiarare autonomamente il reddito agevolabile, posticipando il
contraddittorio con l’Amministrazione finanziaria ad una successiva fase di controllo. L’impresa dovrà predisporre la
documentazione prevista dal provvedimento del Direttore dell’Agenzia delle entrate 30 luglio 2019, n.658445.
Infine, le PMI, in caso di utilizzo diretto, potranno richiedere le analisi di benchmark di settore messe a disposizione
dell’Amministrazione finanziaria.
17 Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP 18IL FINANZIAMENTO DELL’INNOVAZIONE Mini Bond
I minibond sono obbligazioni o L’art.32 comma 26 del dl 22 giugno La sottoscrizione di queste
titoli di debito a medio-lungo 2012, n.83 ha invece riformulato obbligazioni è generalmente
termine emessi da società il comma 5 dell’art.2412 c.c., riservata a investitori istituzionali
italiane non quotate, tipicamente relativo ai limiti all’emissione delle professionali ed altri soggetti
PMI, normalmente destinate a obbligazioni di società azionarie, qualificati: banche, imprese di
piani di sviluppo, a operazioni di stabilendo che: «I commi primo investimento, SGR, società di
investimento straordinarie o di e secondo non si applicano gestione armonizzate, SICAV,
refinancing. alle emissioni di obbligazioni intermediari finanziari iscritti
destinate ad essere quotate in nell’elenco previsto dall’articolo
Permettono alle società non
mercati regolamentati o in sistemi 107 del T.U. bancario e le banche
quotate di aprirsi al mercato dei
Equity Crowdfunding capitali, riducendo la dipendenza
multilaterali di negoziazione autorizzate all’esercizio dei
ovvero di obbligazioni che danno servizi di investimento anche
dal credito bancario. Come tutte
il diritto di acquisire ovvero di aventi sede legale in uno Stato
le obbligazioni hanno un tasso
sottoscrivere azioni». extracomunitario, purché
d’interesse riconosciuto sotto
In deroga al divieto di offerta al con delibera n. 18592 del 26 Affinché una PMI possa essere autorizzate alla prestazione
forma di cedola periodica, e una Il Decreto Destinazione Italia del
pubblico delle quote sociali cui giugno 2013 Aggiornato con le ammessa alla offerta sul portale di servizi nel territorio della
data di scadenza. 2013 stabilisce che:
all’art.2468, primo comma, del modifiche apportate dalla delibera on-line, il gestore del medesimo Repubblica.
cod. civ., viene concesso alle n. 19520 del 24 febbraio 2016) deve verificare che lo statuto della L’art. 2412 comma 1, del cod. civ. • gli emittenti devono essere
Borsa Italiana ha creato un
PMI di offrire al pubblico prodotti che possono essere presentate emittente contempli: stabilisce: società italiane non quotate,
segmento ad hoc del mercato
finanziari avvalendosi di portali anche con strumenti multimediali diverse dalle banche e dalle
• un meccanismo di exit (attraverso «La società può emettere ExtraMOT dove poter negoziare
on-line, ovvero di piattaforme tramite immagini, video o “pitch” micro imprese (Borsa Italiana
una clausola di recesso obbligazioni al portatore o i relativi titoli di debito. Esiste
operanti sulla rete, che consentono (le presentazioni, normalmente richiede che le società abbiano
convenzionale o di co-vendita nominative per una somma una sorta di mercato secondario
ai potenzialmente infiniti utenti del in formato Microsoft PowerPoint, fatto certificare da un revisione
delle proprie partecipazioni – complessivamente non eccedente sul circuito ExtraMOT PRO, dove
web (crowd) di finanziare il progetto con cui si descrivono l’azienda, la esterno l’ultimo bilancio
tag along) a favore del socio il doppio del capitale sociale, accanto ai minibond classici che
imprenditoriale promosso dalla sua idea di business, le persone approvato);
di minoranza – diverso dagli della riserva legale e delle riserve i titolari decidono di scambiare si
startup o PMI innovativa. che la compongono e i piani disponibili risultanti dall’ultimo • il fatturato deve superare i 2
investitori istituzionali – nel trovano anche minibond emessi
che intendono perseguire con bilancio approvato. I sindaci milioni di euro; ovvero
L’equity crowfunding consiste, caso in cui i soci di controllo, da società più grandi che hanno
l’investimento cercato). attestano il rispetto del suddetto
pertanto, nella raccolta di capitale successivamente all’offerta deciso di approfittare dei minori
• l’organico deve essere composto
di rischio a supporto di un progetto Una volta effettuato l’investimento, sul portale, trasferiscano limite. vincoli. Tecnicamente non si tratta
da almeno 10 dipendenti.
o di un’iniziativa tramite portali la raccolta si perfeziona se direttamente o indirettamente il Il limite di cui al primo comma può di un mercato regolamentato
on-line: tale fenomeno si rivolge l’impresa emittente raccoglie entro loro pacchetto a terzi; tali diritti essere superato se le obbligazioni Al di là di quanto statuito dalla ai sensi della Direttiva MIFID,
a un vasto pubblico di investitori, la scadenza il capitale richiesto sono riconosciuti per almeno tre emesse in eccedenza sono normativa, va comunque ma di un ‘sistema di scambi
che otterranno in cambio del di cui almeno il 5% da parte di anni dalla conclusione dell’offerta; destinate alla sottoscrizione da sottolineato che il mini-bond non organizzato’ (multilateral trading
finanziamento erogato una un investitore professionale o parte di investitori professionali è uno strumento di supporto alle facility) attivo con una piattaforma
• la comunicazione alla società aziende in crisi ma un’opportunità
partecipazione al capitale sociale fondazione bancaria o incubatore soggetti a vigilanza prudenziale di negoziazione elettronica,
nonché la pubblicazione nel sito di finanziamento sul mercato dei
della PMI innovativa, e degli OICR e certificato da «investitore a a norma delle leggi speciali. In con procedure di settlement
internet della emittente dei patti capitali per le aziende sane, con
delle società capitali che investono supporto dell’innovazione» (i.e. caso di successiva circolazione automatiche, e comunque
parasociali. buone performance negli ultimi
in maniera prevalente in start-up e aventi un valore del portafoglio delle obbligazioni, chi le trasferisce eleggibile per tutte le operazioni
PMI innovative. di strumenti finanziari, inclusi i Con la Legge di bilancio per il 2019 risponde della solvenza della esercizi e con precisi programmi finanziarie bancarie verso la Banca
depositi in contante, superiore (cfr.: art.1, commi 236-238 della società nei confronti degli di crescita per i prossimi anni, che Centrale Europea.
Per assumere le informazioni per motivi diversi decidono di
a cinquecento mila euro, in legge 30 dicembre 2018, n.145) è acquirenti che non siano investitori
necessarie a decidere se investire Regime fiscale:
possesso dei requisiti di onorabilità stata, inoltre, concessa la facoltà professionali». fare a meno del credito bancario
(tramite internet) in strumenti o, quantomeno, di integrarlo con
previsti dall’art.8, comma 1 del alle PMI di raccogliere tramite
finanziari emessi della PMI gli strumenti di debito alternativi.
regolamento del 26 giugno i portali on-line, finanziamenti
investitori consultano i portali
2013, n.18592 e di almeno uno sotto forma di «obbligazioni o di
on-line che si occupano di
dei seguenti requisiti: (i) aver strumenti finanziari di debito» (cfr.:
equity crowdfunding. Si tratta di • Applicata una imposta sostitutiva con aliquota del 26% se il sottoscrittore
effettuato, nell’ultimo biennio, artt.1, comma 5-novies e 100-ter,
piattaforme vigilate dalla Consob IN CAPO AI è una persona fisica o un ente non commerciale
almeno tre investimenti nel capitale comma 1 del TUF). La raccolta deve
che facilitano la raccolta del capitale SOTTOSCRITTORI • Senza alcun prelievo alla fonte quando il percipiente è una impresa residente
sociale o a titolo di finanziamento avvenire in una sezione del portale in Italia (o quando il percettore è residente all’estero in un Paese white list)
di rischio delle start-up innovative.
soci in start-up innovative o PMI diversa da quella in cui si svolge la
I portali forniscono agli investitori innovative, ciascuno dei quali per raccolta in equity, nei limiti stabiliti
le informazioni sulle PMI e un importo almeno pari a quindici dal codice civile, agli investitori IN CAPO AL • Interessi passivi deducibili ai sensi dell’art.96 del Tuir
sulle singole offerte attraverso mila euro; (ii) aver ricoperto, per professionali e a particolari SOGGETTO • Le spese relative all’emissione sono deducibili nell’esercizio in cui sono
apposite schede (redatte secondo almeno dodici mesi, la carica categoria di investitori individuati EMITTENTE sostenute, indipendentemente dal criterio di imputazione a bilancio
il modello standard allegato al di amministratore esecutivo in dalla CONSOB.
Regolamento CONSOB Adottato una start-up innovativa o PMI
innovativa, diversa dalla società
offerente).
19 Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP 20Credito d’imposta per le PMI sui
costi di quotazione in mercati
regolamentati e non
L’art.1, commi da 89 a 92, della • sostengono, a decorrere Sono ammissibili al credito
legge 27 dicembre 2017, n.205 dal 1 gennaio 2018, costi d’imposta, le seguenti attività di
(c.d. Legge di Bilancio per il di consulenza allo scopo di consulenza:
2018), ha introdotto, per le PMI ottenere, entro il 31 dicembre
• attività di implementazione
che, a decorrere dal 1 gennaio 2020, l’ammissione alla
e adeguamento del sistema
2018, avviano una procedura di quotazione in un mercato
di controllo di gestione,
ammissione alla quotazione in regolamentato o in sistemi
l’assistenza dell’impresa nella
un mercato regolamentato o in multilaterali di negoziazione di
redazione del piano industriale,
sistemi multilaterali di negoziazione uno Stato membro dell’Unione
il supporto all’impresa in tutte
di uno Stato membro dell’Unione europea o dello Spazio
le fasi del percorso funzionale
Europea (“UE”) o dello Spazio economico europeo;
alla quotazione nel mercato di
Economico Europeo (“SEE”), un
• presentano domanda di riferimento;
credito d’imposta, fruibile entro
ammissione alla quotazione
il limite annuo di euro 500.000 • attività fornite durante la fase • attività riguardanti le questioni Tali spese possono consistere in Il credito, ex art.7 del dm 23
successivamente al 1 gennaio
esclusivamente in caso di di ammissione alla quotazione e legali, fiscali e contrattualistiche un importo previamente pattuito in aprile 2018, non concorre alla
2018;
ottenimento dell’ammissione alla finalizzate ad attestare l’idoneità strettamente inerenti alla misura fissa oppure parzialmente formazione del reddito, né della
quotazione, pari al 50% delle spese • ottengono l’ammissione alla della società all’ammissione procedura di quotazione quali, proporzionata al successo base imponibile dell’imposta
di consulenza sostenute entro il quotazione con delibera adottata medesima e alla successiva tra gli altri, le attività relative dell’operazione di quotazione (cfr.: regionale sulle attività produttive
31 dicembre 2020 per la predetta dal gestore del mercato entro la permanenza sul mercato; alla definizione dell’offerta, art.4 del dm 23 aprile 2018). ed è utilizzabile esclusivamente in
finalità. data del 31 dicembre 2020; la disamina del prospetto compensazione ai sensi dell’art.17
• attività necessarie per collocare L’effettività del sostenimento
informativo o documento di del dl 9 luglio 1997, n.241, ai fini
Le modalità e criteri di concessione • non rientrano tra le imprese presso gli investitori le azioni dei costi e l’ammissibilità degli
ammissione o dei documenti dei versamenti Ires e Irap relativi al
del credito d’imposta per le che hanno ricevuto e, oggetto di quotazione; stessi deve risultare da apposita
utilizzati per il collocamento periodo d’imposta in cui le spese
spese di consulenza relative alla successivamente, non rimborsato attestazione rilasciata dal
• attività finalizzate a supportare la presso investitori qualificati, la sono state sostenute.
quotazione delle PMI sono state o depositato in un conto presidente del collegio sindacale,
società emittente nella revisione due diligence legale o fiscale
definite dal decreto 23 aprile 2018 bloccato, gli aiuti individuati oppure da un revisore legale
delle informazioni finanziarie e gli aspetti legati al governo
(pubblicato in Gazz. Uff. n.139 del quali illegali e incompatibili dalla iscritto nel registro dei revisori
storiche o prospettiche; dell’impresa;
18 giugno 2018 Serie Generale). Commissione europea; legali, o da un professionista
• attività di assistenza della società • attività di comunicazione iscritto nell’albo dei dottori
Ai sensi dell’art.3 del dm 23 • sono in regola con la restituzione
emittente nella redazione del necessarie a offrire la massima commercialisti e degli esperti
aprile 2018, possono beneficiare di somme dovute in relazione
documento di ammissione e visibilità della società. contabili.
dell’agevolazione le PMI che: a provvedimenti di revoca di
del prospetto o dei documenti
agevolazioni concesse dal Ai fini della determinazione del
• sono costituite e regolarmente utilizzati per il collocamento;
Ministero; credito d’imposta sono ammissibili
iscritte al registro delle imprese
i costi direttamente connessi
alla data di presentazione della • non si trovano in condizioni tali
allo svolgimento delle attività di
domanda del credito; da risultare impresa in difficoltà
cui all’elenco sopra e prestate,
così come individuata nel
• operano nei settori economici da consulenti esterni, persone
regolamento di esenzione.
rientranti nell’ambito di fisiche e giuridiche, come servizi
applicazione del regolamento di non continuativi o periodici e al di
esenzione, compreso quello della fuori dei costi di esercizio ordinari
produzione primaria di prodotti dell’impresa connessi ad attività
agricoli; regolari, quali la consulenza fiscale,
la consulenza legale o la pubblicità.
21 Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP 22Puoi anche leggere
