Opportunità e tendenze della Nuova Cina - Eurizon Capital
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Opportunità e tendenze
della Nuova Cina
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La “Nuova Cina” è una società guidata dai consumi e dall’innovazione Clicca per andare direttamente alle pagine
tecnologica. Una società che, passo dopo passo, si sta aprendo
al mondo esterno e sta vivendo profondi cambiamenti socio-
demografici. La Cina offre potenzialità agli investitori e alle imprese
che sapranno cogliere queste opportunità.
Eurizon è presente in Cina già dal 2007 con la partecipazione in
Penghua Fund Management e successivamente con Eurizon Capital Cina, uno dei principali attori La nostra presenza I prodotti di Eurizon che
Asia Ltd, con sede ad Hong Kong, nonchè attraverso un team di dell’economia mondiale in Cina investono sul mercato cinese
gestione focalizzato sugli investimenti nel mercato cinese della
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controllata Eurizon SLJ capital LTD, con sede a Londra.
La nostra gamma di fondi focalizzata sugli investimenti nel mercato Clicca qui > Clicca qui > Clicca qui >
cinese è stata pensata per venire incontro alle diverse esigenze degli
investitori e per offrire diversificazione in termini di asset class e di
strategie di investimento.
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Torna all’indice > Cina, uno dei principali attori dell’economia mondiale La Cina è diventata uno dei principali attori dell’economia mondiale. Le notizie che arrivano dal Dragone possono influenzare sull’andamento dei mercati finanziari e sul comportamento delle persone. La “Nuova Cina” è una società caratterizzata dai consumi e dall’innovazione tecnologica. Una società che, passo dopo passo, si sta aprendo al mondo esterno e sta vivendo profondi cambiamenti socio-demografici. Una società che offre potenzialità agli investitori e alle imprese che sapranno cogliere queste tendenze. La Cina ha reagito con fermezza e rapidità allo scoppio della pandemia di Covid-19. L’epidemia non sembra aver fermato la corsa della Cina che mira a diventare una delle più grandi potenze economiche al mondo. Messaggio pubblicitario con finalità promozionale.
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I punti di forza della Nuova Cina
CONSUMI TECNOLOGIA ECONOMIA SILVER ECONOMY URBANIZZAZIONE
E SERVIZI E INNOVAZIONE DI MERCATO E MIDDLE CLASS
I consumatori cinesi sono Entro il 2025 la Cina diventerà Il rapido sviluppo della In Cina sono in atto due Da società agricola a regno
il motore dell’economia una super potenza hi-tech ed Cina è riconosciuto come profondi cambiamenti: delle megalopoli: in Cina è in
mondiale e contribuiscono è già il più grande mercato al uno dei più importanti l’ascesa della middle class e il atto il più grande fenomeno
a generare circa 3/4 della mondo nel settore High speed eventi della storia rapido invecchiamento della di migrazione interna della
crescita del Paese. mobile payments. economica mondiale. popolazione. storia.
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CONSUMI E SERVIZI TECNOLOGIA E INNOVAZIONE
La modernizzazione del consumatore cinese Made in China 2025
La domanda dei consumatori cinesi è tra i principali attori “Made in China 2025” è il piano cinese per diventare una super
dell’economia mondiale e contribuisce per circa 3/4 sulla crescita potenza hi-tech che sta cambiando la geografia globale
annuale del Pil cinese. Nel lungo periodo le aziende favorite saranno dell’innovazione. Investimenti in internet, supercomputer, intelligenza
coloro che sapranno innovare sia i loro prodotti sia i modi con cui artificiale, robotica, automazione industriale, aerospazio, trasporti e
interagiscono con i clienti. infrastrutture sono i cardini di “Made in China 2025”.
I consumatori cinesi stanno diventando più selettivi su dove La Cina è già il più grande mercato al mondo nel settore “Factory
spendono i loro soldi, passando dai prodotti ai servizi e dai segmenti Automation” e rappresenta ormai circa il 30% del mercato globale
di massa a quelli premium. I viaggi all’estero e i pagamenti mobile di questo settore. I rapidi sviluppi nel campo dell’Intelligenza
sono ormai tendenze stratificate. Inoltre, dal 2017 la Cina è il primo Artificiale, secondo i piani del governo cinese, porteranno al sorpasso
mercato al mondo ad aver inserito “high speed payments”: nel del mercato americano entro il 2030. La Cina, inoltre, ha deciso
2020 le spese durante i giorni del Global Shopping Festival, iniziati di accelerare lo sviluppo del 5G con l’obiettivo di migliorare la
il 1° novembre e terminati con il Single Day dell’11 novembre, hanno competitività della propria industria manifatturiera, in particolare del
raggiunto quota 74,1 miliardi di dollari, il 26% in più rispetto al 2019. settore delle comunicazioni.
1.503 277 82% 154.000
MLD $ MLD $
Le vendite al dettaglio La spesa record Le aziende che I robot industriali
online registrate nel dei turisti cinesi nel dovranno essere installati in Cina nel 2018
2019 (+16,5%) 2018, più del doppio connesse alla banda (gli Usa erano fermi a
rispetto ai turisti Usa ultralarga entro il 2025 circa 40.000)
Fonte: Ministero del Fonte: UNWTO. Fonte: Made in China 2025. Fonte: International
Commercio cinese. Federation of Robotics .
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ECONOMIA DI MERCATO SILVER ECONOMY E MIDDLE CLASS
La Grande Muraglia si apre al mondo esterno Le opportunità della “Silver Cina”
Il rapido sviluppo della Cina è riconosciuto come uno dei più Con la continua crescita economica, la middle class si è
importanti eventi della storia economica mondiale. Ora la Cina è costantemente ampliata e gradualmente è diventata il pilastro
una delle maggiori economie al mondo e contribuisce per il 28% dei consumi. Lo spazio di crescita è ancora notevole: basta pensare
alla crescita del Pil globale. La crescita dell’economia cinese si sta che a Pechino il reddito annuale medio si attesta attorno ai 15.000
trasformando da alta velocità ad alta qualità in termini produttivi. euro, disegnando così il profilo di una middle class ancora lontana, nei
grandi numeri, da quella europea e americana (Fonte: The Economist).
La graduale apertura della Cina ai capitali stranieri ha dato il via
a una nuova era guidata dai consumi e dall’innovazione tecnologica, L’ascesa della middle class non è l’unico grande cambiamento
i due pilastri della “Nuova Cina”. Per le aziende di tutto il mondo la demografico in atto. La popolazione cinese con oltre 65 anni
Cina è sempre meno vista come una destinazione per la produzione raggiungerà i 172,3 milioni nel 2020 e si prevede che arriverà a 247
a basso costo e sempre di più come un mercato attraente in sé e milioni entro il 2030. Numeri che potrebbero aprire opportunità agli
un luogo in cui testare nuove idee. Il progetto “Nuova Via della Seta” investitori. Al tempo stesso, si tratta di una sfida chiave per il governo
metterà la Cina ancora più al centro del commercio mondiale. cinese.
28% 44,6 58,6% 246,9
MLD € MLN
Il contributo della L’interscambio La popolazione La popolazione
Cina alla crescita commerciale nel 2019 appartenente alla con otre 65 anni
del PIL Globale tra Italia e Cina, il quinto middle class stimata prevista entro il
partner del nostro Paese nel 2020 2030
Fonte: FMI Fonte: Osservatorio MISE. Fonte: The Economist Fonte: ONU, World
Population Prospects
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URBANIZZAZIONE
Lo spostamento dalle campagne alle città La svolta green della Cina
In Cina è in atto il più grande fenomeno di migrazione interna della storia. Le sfide climatiche della Cina sono impegnative, ma il
Alla fine degli anni ’40 del secolo scorso si contavano circa 70 città. Nel governo cinese si sta impegnando seriamente per affrontarle
2011 l’Ufficio Nazionale di Statistica certificò il sorpasso della popolazione aumentando le emissioni di green bond, la capacità di energia
urbana ai danni di quella rurale, mentre a fine 2019 le aree urbane della rinnovabile e favorendo la mobilità sostenibile (Fonte: 14° Five
Cina ospitavano il 60,6% della popolazione totale del Paese. Year Plan Cina).
L’espansione delle città rappresenta una sfida per le autorità cinesi che si La svolta green è stata certificata con l’approvazione del piano
dovranno concentrare in particolare su servizi pubblici di base, previdenza 2018-2020 contro l’inquinamento che, tra l’altro, obbliga le
sociale e infrastrutture. Il potenziamento dei trasporti verso i centri urbani amministrazioni locali a tagliare del 10% il consumo di carbone.
favorirebbe una migliore gestione della congestione e dell’inquinamento. In Gli sforzi si possono notare anche nella mobilità sostenibile: la
questo enorme fenomeno di massa, secondo i piani della Cina nei prossimi Cina, ad esempio, è il più grande mercato mondiale al mondo di
anni l’urbanizzazione dovrà seguire tre direttive principali: Efficienza, veicoli elettrici (circa 3 volte più grande rispetto agli Stati Uniti).
Inclusione e Sostenibilità (Fonte: 14° Five Year Plan Cina).
Gli investimenti in energia rinnovabile dal 2010 al 2019
(in miliardi di USD)
350 50.000
UK
122 Germania
179
USA
MLN 356 Francia
Cina
45 Italia
Le persone che I grattacieli che 82 758 Giappone
202
migreranno nelle città dovrebbero essere costruiti India
entro il 2025, più dell’intera entro il 2025, l’equivalente 90
popolazione americana di dieci New York
Brasile
55 Australia
47
Fonte: McKinsey Global Fonte: McKinsey Global
Institute. Institute.
Fonte: Bloomberg New Energy Finance.
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Torna all’indice > La nostra presenza in Cina Per investire su questo Paese non basta informarsi dall’esterno, bisogna capirlo e conoscerne le origini. Soprattutto se parliamo di un ambiente dove sono in atto cambiamenti economici e sociodemografici. La presenza di Eurizon in Cina si è sviluppata nel corso degli anni attraverso una partnership con Penghua Fund Management, la creazione di Eurizon Capital Asia Ltd, con sede ad Hong Kong, nonchè attraverso un team di gestione focalizzato sugli investimenti nel mercato cinese della controllata Eurizon SLJ capital LTD, con sede a Londra. Investire sul mercato cinese è una strategia perseguita dal Gruppo di appartenenza di Eurizon Capital SGR, il Gruppo Intesa Sanpaolo, che attraverso la società YI TSAI - società controllata da Intesa Sanpaolo S.p.A. focalizzata sui servizi di wealth management - ha una struttura di distribuzione dei prodotti per la clientela con elevati patrimoni. Messaggio pubblicitario con finalità promozionale.
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La nostra presenza in Cina
• Eurizon è presente in Cina dal 2007 (inizialmente tramite il
gruppo ISP e dal 2009 come Eurizon) con una partnership
(49%) in Penghua Fund Management, una società di gestione
del risparmio con sede a Shenzen. Con un patrimonio di
99 miliardi di euro al 30/09/2020, Penghua rappresenta
uno dei principali operatori cinesi nell’industria dell’asset LONDON SHENZHEN HONG KONG
management (Fonte: Z-Ben Advisors).
Eurizon SLJ Capital Penghua Fund Eurizon Capital
• Eurizon è presente a Hong Kong dal 2015, prima come branch Ltd. (65%) Management (49%) Asia Ltd. (100%)
di Eurizon Capital S.A. e dal 2018 come controllata di Eurizon
2016 99 MLD 2015
Capital SGR. Eurizon Capital Asia Ltd. è stata costituita con
l’obiettivo di creare un hub di supporto per la presenza di
Eurizon sui mercati asiatici.
Anno di nascita della Il patrimonio di Penghua, L’anno di nascita della
società che ha un team uno dei principali società che ha l’obiettivo di
• Eurizon SLJ Capital Ltd. (partecipata al 65%) è una società
di gestione cinese con operatori cinesi nell’asset supportare la presenza di
di asset management con sede a Londra, operativa dal 2016,
esperienza internazionale, management Eurizon in Asia
attiva nei servizi di investimento e consulenza in materia di altamente specializzato
investimenti con particolare focus sulla gestione delle valute
e sulla ricerca macroeconomica. Il team può contare su un
consolidato bagaglio di expertise nell’analisi macro, associato
a un rigoroso approccio quantitativo, e su una pluriennale
esperienza internazionale.
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Torna all’indice > I prodotti di Eurizon che investono sul mercato cinese I nostri fondi focalizzati sugli investimenti nel mercato cinese, pensati per venire incontro alle diverse esigenze degli investitori e per offrire opportunità di diversificazione in termini di asset class e di strategie di investimento. Mettiamo a disposizione due prodotti focalizzati sull’investimento nel mercato cinese: OBBLIGAZIONARIO Eurizon Fund - Bond Aggregate RMB per investire in un mercato in continua espansione tramite l’esposizione in obbligazioni denominate in Renmimbi. AZIONARIO Eurizon Fund - Equity China A, che permette di entrare sul mercato azionario cinese direttamente attraverso le “share A”, azioni negoziate in Renminbi emesse da società cinesi quotate a Shanghai e Shenzhen. Messaggio pubblicitario con finalità promozionale.
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Diversificazione in termini di asset class
OBBLIGAZIONARIO AZIONARIO
Eurizon Fund - Bond Aggregate RMB Eurizon Fund - Equity China A
• Rendimenti storici: le obbligazioni cinesi storicamente • Investimento nelle “Shares A”: il modo di accedere
hanno mostrato performance migliori in scenari di all’universo di investimento dell’indice MSCI China A, che
mercato negativi rispetto a quelle dei mercati sviluppati*. considera i titoli a media e larga capitalizzazione cinesi
*Fonte: Elaborazioni Eurizon SLJ Capital LTD. su dati quotati nella borsa di Shanghai e Shenzhen.
Bloomberg. • Stock Picking Attivo: il processo di investimento si basa
• Team di gestione altamente specializzato: il team di su un approccio di stock picking attivo, che prende in
gestione - che include altresì “nativi mandarin speakers” considerazione fattori macroeconomici e microeconomici,
- ha una forte conoscenza del contesto in cui opera per integrando l’analisi top down con quella bottom up.
interpretare il mercato e i suoi trend. • Rendimenti Target: l’obiettivo di Eurizon Fund Equity
• Asset allocation globale: le obbligazioni in Renminbi China A è realizzare una crescita nel tempo generando un
sono commercializzate sul China Interbank Bond Market rendimento superiore al rendimento di un portafoglio di
e in altri mercati della Repubblica Popolare Cinese titoli quotati nella Repubblica Popolare Cinese (misurato
(“PRC”) e Hong Kong. Inoltre, FTSE Russel ha inserito dal rendimento del MSCI China A Index®*). (*Fonte: MSCI
i titoli di stato cinesi nel suo World Government Bond China A Index).
Index (WGBI).
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L’offerta sul mercato cinese
EURIZON FUND - EURIZON FUND -
Caratteristiche
BOND AGGREGATE RMB EQUITY CHINA A
Classe R: LU1529955046 Classe R: LU1531398904
Codice ISIN
Classe Z: LU1529955392 Classe Z: LU1531399464
Profilo di rishio/rendimento
1 2 3 4 5 6 7 1 2 3 4 5 6 7
(da 1 a 7)
Classe R: 1,30% Classe R: 1,70%
Commissione di gestione annua
Classe Z: 0,40% Classe Z: 0,70%
Bloomberg Barclays China Aggregate Bond
Benchmark MSCI China A Index
Index
Eurizon Capital SGR S.p.A. - Messaggio pubblicitario con finalità promozionale.
Prima dell’adesione si raccomanda di leggere attentamente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) ed il Prospetto disponibili sul sito internet www.eurizoncapital.com nonché presso i distributori, per conoscere
la natura di questi Fondi, i costi ed i rischi ad essi connessi ed operare una scelta informata in merito all’opportunità di investire. La presente comunicazione non è da considerarsi rivolta a persone in giurisdizioni in cui
l’offerta al pubblico di prodotti finanziari o promozione e collocamento di servizi e attività di investimento non sia autorizzata o alle quali sia illegale rivolgere tale offerta o promozione.
Le informazioni fornite e le opinioni contenute nel presente documento si basano su fonti ritenute affidabili e in buona fede, tuttavia nessuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, è fornita da Eurizon Capital
SGR, o dalle sue controllate, relativamente all’accuratezza, completezza, affidabilità e correttezza delle stesse. Le opinioni e previsioni sono formulate con esclusivo riferimento alla data di redazione e non vi è alcuna
garanzia che i risultati o qualsiasi altro evento futuro saranno coerenti con le opinioni e previsioni qui contenute.
Edizione gennaio 2021.Puoi anche leggere
