OGNI PASSO CONTA 50 anni di esperienza negli investimenti indicizzati dalla parte degli investitori - BlackRock
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PRIMA EDIZIONE DEL REPORT DI iSHARES SUI PROGRESSI DEGLI INVESTITORI
OGNI PASSO
CONTA
50 anni di esperienza negli investimenti
indicizzati dalla parte degli investitori
Capitale a rischio. Il valore e il reddito degli investimenti possono aumentare o
diminuire e non sono garantiti. L’investitore potrebbe non recuperare l’importo
originariamente investito.
SCROLL
MKTGM0221E/S-1511353-1/19Cinquant’anni fa due invenzioni innescano
i cambiamenti che rivoluzioneranno interi
settori.
Nella Silicon Valley viene lanciato il primo microchip commerciale e poco più a nord, a San
Francisco, uno dei predecessori di BlackRock crea il primo prodotto di investimento indicizzato1.
Il potere rivoluzionario dei microchip, fondamentali per il funzionamento dei dispositivi alla base
Salim Ramji della vita moderna, è subito evidente. L’avvento degli investimenti indicizzati invece richiederà
un’evoluzione graduale ma cambierà il settore finanziario abbattendo tutte le barriere agli
Global head of iShares investimenti. Dopo cinquant’anni, ancora oggi l’indicizzazione presenta un grande potenziale
and index investment di sviluppo. Le nostre stime indicano che gli asset indicizzati corrispondono ad appena il 10%
in BlackRock degli investimenti complessivi sui mercati pubblici a livello globale, ma crediamo che centinaia di
milioni di persone potrebbero trarre vantaggio dall’indicizzazione2.
1 Nel 1971 è stato commercializzato Intel 4004, il primo processore programmabile generico della storia — un “elemento base” che gli ingegneri
potevano acquistare e poi personalizzare con software adatti a svolgere diverse funzioni in un’ampia gamma di dispositivi elettronici. Nel 1971 Wells
Fargo ha lanciato un portafoglio equiponderato quotato sul NYSE per il piano pensionistico di Samsonite. Nel 1973 Wells Fargo ha creato un fondo
indicizzato basato sull’S&P 500. Nel 1989 Wells Fargo dallo spin off della controllata attiva nella gestione degli investimenti ha dato vita a una joint
venture con Nikko Securities Co. Nel 1995 Wells Fargo Nikko Investment Advisors è stata ceduta a Barclays e nel 2009 Barclays Global Investors,
gestore degli ETF iShares, è stata venduta a BlackRock. 2 Simfund, Broadridge per i fondi comuni USA/non USA, BlackRock per gli ETF globali,
McKinsey per totali e altro (conti gestiti, trust, partnership, ecc.). Database della Federazione mondiale delle borse per la capitalizzazione sul mercato
azionario. Banca dei regolamenti internazionali per il debito in circolazione. La capitalizzazione del mercato USA comprende Nasdaq, NYSE e TMX
Group Exchanges. Dati a fine 2019.
MKTGM0221E/S-1511353-2/19L’indicizzazione è una scelta premiante: ha infatti dimostrato che investire non deve essere
un’attività complessa o riservata esclusivamente a investitori professionali e clienti privati
affluent. Ha consentito di accedere con facilità ai driver di rendimento, reso gli investimenti
più convenienti e offerto un maggior livello di trasparenza sull’esposizione dei portafogli e sui
relativi costi. Più di recente, nell’ambito dell’indicizzazione e degli ETF (Exchange Traded Funds)
che replicano indici si è assistito a un ampliamento della gamma di offerta per integrare anche
Le nostre stime indicano soluzioni sostenibili; tale trend favorisce l’adozione di nuovi standard qualitativi sui mercati e
che gli asset indicizzati guida l’evoluzione di economie e società in un’ottica di lungo periodo.
corrispondono ad iShares è lieta di contribuire all’ascesa degli investimenti indicizzati in tutto il mondo. Nei nostri
appena il 10% degli uffici e sui nostri computer ci sono continui rimandi allo scopo della società, ossia “dare un
contributo decisivo al progresso degli investitori”. Si tratta di una declinazione dell’obiettivo di
investimenti complessivi iShares che completa la mission di BlackRock, aiutare un numero sempre maggiore di persone a
sui mercati pubblici a raggiungere il proprio benessere finanziario.
livello globale³”. A nostro parere numerose società hanno slogan motivanti privi però di solidità in quanto non
sono supportati da un impegno reale. Scopo della prima edizione del report di iShares sui
progressi degli investitori è fare chiarezza sui nostri obiettivi e ribadire il nostro impegno: rendere
gli investimenti più semplici e convenienti, nonché più sostenibili e resilienti nel lungo periodo.
Raggiungere tali obiettivi significa realizzare le speranze e le attese di milioni di investitori in tutto
il mondo che hanno affidato a BlackRock la gestione dei loro patrimoni.
3 Ibidem.
MKTGM0221E/S-1511353-3/19Diamo accesso agli investimenti a Contribuiamo a rendere gli
1 milioni di persone 2 investimenti più convenienti
Scopri di più > Scopri di più >
Pensiamo che gli investimenti Puntiamo a creare prodotti che aumentino
3 sostenibili offrano risultati migliori 4 la resilienza di mercati ed economie
Scopri di più > Scopri di più >
ACCESSIBILE CONVENIENTE SOSTENIBILE RESILIENTE
MKTGM0221E/S-1511353-4/1901 DIAMO ACCESSO AGLI
INVESTIMENTI A MILIONI
DI PERSONE
La difficoltà di accesso è una delle principali ragioni per cui spesso investire è fonte di stress4.
Cinquant’anni fa l’accesso al mercato azionario USA era ostacolato da elevate commissioni fisse.
Anche i fondi comuni – il principale strumento a disposizione della classe media americana per
detenere un paniere di azioni – richiedevano alte commissioni di sottoscrizione (fino a $700 per
accedere a un fondo di investimento da $10.000), senza contare le commissioni annue ricorrenti5.
Al di fuori degli Stati Uniti all’epoca era raro che i singoli risparmiatori operassero investimenti a
meno che non fossero abbienti.
Nei primi decenni di attività, grazie alle nostre competenze nell’indicizzazione abbiamo aiutato
gli investitori che avevano più difficoltà ad investire, in particolare attraverso fondi in grado di
gestire i loro risparmi in vista della pensione. La situazione è però cambiata vent’anni fa con il
lancio degli ETF iShares che uniscono la semplicità degli investimenti diversificati ai vantaggi del
trading trasparente in borsa.
4 Sondaggio BlackRock “People & Money”, svolto tra novembre 2019 e gennaio 2020 su 26.814 risparmiatori in 18 mercati.
5 Federal Reserve Bank of Dallas, “The Rise of Stock Mutual Funds,” gennaio/febbraio 2001.
MKTGM0221E/S-1511353-5/19L’avvento degli ETF di iShares ha consentito agli investitori domestici di accedere con
maggiore facilità ai mercati internazionali, ai gestori di personalizzare i portafogli in modo più
efficiente e ai risparmiatori di entrare in un mercato frammentato come quello obbligazionario.
Indipendentemente dalla tipologia di investitore e dall’intenzione di esporsi al mercato nel
suo complesso o a un’area specifica, gli ETF rendono l’attività di investimento semplice come
acquistare un’azione.
Le nostre stime indicano
che a livello globale Grazie alla versatilità degli ETF iShares le persone possono iniziare a investire prima, che è un
fattore molto importante per la crescita del capitale nel lungo periodo. Ad esempio, oltre un
oltre 100 milioni di milione di tedeschi oggi effettua versamenti mensili in piani pensionistici costituiti da ETF iShares
persone si avvalgano che permettono investimenti periodici a un costo di appena uno o due euro. Il contributo mensile
a tali piani si aggira in media intorno ai 160 euro6. Lo scorso anno, per la prima volta, gli investitori
delle nostre competenze brasiliani hanno avuto accesso a esposizioni internazionali tramite gli ETF. Attualmente negli
nell’indicizzazione⁸”. USA bastano poco più di $10 e uno smartphone per acquistare ETF iShares senza commissioni di
negoziazione7.
In base ai nostri calcoli, in tutto il mondo più di 100 milioni di persone si avvalgono delle nostre
competenze in materia di indicizzazione ricorrendo agli ETF e ai fondi comuni indicizzati iShares,
ai fondi indicizzati target date LifePath® e ad altri prodotti che replicano indici utilizzati nei nostri
piani pensionistici8. Il nostro obiettivo è semplificare l’accesso ai veicoli di investimento, così da
creare centinaia di milioni di nuovi investitori in ETF e strumenti indicizzati.
6 BlackRock (a dicembre 2020); extra ETF Research ETF Retail Market Report (a novembre 2020); tenuto conto di una quota di mercato del 53% dei
piani di risparmio basati su ETF in Germania. 7 A gennaio 2021 i principali intermediari finanziari USA offrono servizi di trading senza commissioni
per tutti gli ETF e $10 corrisponde al minor prezzo unitario per una quota di un ETF. È possibile vi siano altri costi di negoziazione, in particolare
lo “spread” tra il denaro (il prezzo più elevato che l’acquirente è disposto a pagare) e la lettera (il prezzo più basso che il venditore è disposto ad
accettare) che può variare a seconda degli ETF e delle condizioni di mercato. 8 BlackRock, Broadridge (al 30 novembre 2020); BlackRock FP&A (AUM
indice istituzionale al 30 settembre 2020); scelta fondi target date stimata da BlackRock per il 20% delle società della Fortune 100 (giugno 2019);
clienti piano BlackRock Lifepath DC (al 31 dicembre 2020). Statistiche pubbliche sul “numero di membri” medio disponibili sui siti web di diversi
importanti clienti. Clienti iShares negli USA calcolati in base al numero totale di conti che detengono prodotti iShares negli Stati Uniti, a ticker level
e supposizioni interne sul numero di conti per famiglia e per utente, nonché di ticker per conto; stime sui clienti del mandato indicizzato istituzionale
(esclusi ETF) basate sull’AUM di BlackRock e sul numero di utenti tra i vari conti.
MKTGM0221E/S-1511353-6/19ACCESSIBILE CONVENIENTE SOSTENIBILE RESILIENTE
02 CONTRIBUIAMO A
RENDERE GLI INVESTIMENTI
PIÙ CONVENIENTI
MKTGM0221E/S-1511353-7/19Il compounding è il principale punto di forza nell’area degli investimenti. Il concetto è così
semplice da essere spesso trascurato: nelle fasi rialziste del mercato si assiste a un accumulo
più rapido di rendimenti di anno in anno9. Tuttavia, l’effetto negativo sul compounding delle
commissioni è altrettanto significativo. Nel lungo periodo pagare commissioni annue più alte del
necessario può costare molto caro.
Dal 2015 iShares ha Ad esempio, confrontiamo l’expense ratio (ovvero la percentuale degli asset di un fondo
aiutato gli investitori dedotta agli investitori annualmente) dei fondi azionari globali a gestione attiva domiciliati
in Europa con quello di iShares Core MSCI World UCITS ETF, che ha obiettivi di investimento
a risparmiare oltre pressoché analoghi. L’ETF presenta un expense ratio nettamente inferiore: 0,75% vs 0,20%. Di
$400 milioni grazie conseguenza, su un periodo di 10 anni, l’ipotetico importo di $10.000 investito in iShares Core
MSCI World UCITS ETF sarebbe aumentato di circa $5.600 in più rispetto al medesimo importo
alla riduzione delle investito nel corrispondente fondo comune. Tale risultato si deve in parte a commissioni più basse,
commissioni dei fondi¹³”. una componente importante del rendimento di un investimento10.
Di norma ETF e fondi indicizzati sono più convenienti dei fondi comuni tradizionali; pertanto,
rendono più conveniente qualsiasi tipo di investimento diversificato: dai mercati locali a quelli
internazionali, dalle azioni alle obbligazioni sino ai nuovi segmenti tra cui gli investimenti
sostenibili e in particolare temi come la robotica11. Ancora oggi esiste un significativo gap in
termini di costi tra gli ETF, sempre più popolari, e gli strumenti comparabili. Ad esempio, gli ETF
UCITS core e sostenibili iShares offrono l’accesso ai mercati con una commissione annua dello
0,13% mentre la commissione media dei fondi comuni azionari globali a disposizione degli
investitori europei si attesta allo 0,75%12.
Tutti gli importi sono espressi in USD. I dati hanno mero scopo illustrativo e i risultati non sono garantiti. 9 Consideriamo un ipotetico investimento di
$1.000 che cresce del 6% l’anno per 20 anni (il rendimento annualizzato dell’S&P 500 negli scorsi 20 anni è stato del 6,6% in base ai dati Morningstar al
4 gennaio 2020). Il primo anno l’investitore guadagna $60 (il 6% di $1.000); nell’arco di 20 anni il rendimento del 6% è passato a $182 (il 6% di $3.026).
10 BlackRock, Morningstar in base alla crescita di un ipotetico investimento di $10.000 in iShares Core MSCI World UCITS ETF per un periodo di 10
anni dal 31 dicembre 2010 al 31 dicembre 2020 rispetto alla media della categoria Morningstar ‘EAA Global Large-Cap Blend’. La crescita cumulativa
dell’ETF è stata del 156,4% a fronte del 99,8% della categoria; un investimento di $10.000 sarebbe aumentato a $25.634 nell’ETF rispetto a $19.980
per la media della categoria. 11 Solitamente i fondi indicizzati hanno commissioni più basse perché di norma i gestori svolgono attività di trading
solo in caso di variazioni del benchmark e non impiegano consistenti risorse alla ricerca sulle società. 12 BlackRock (al 31 dicembre 2020 per gli ETF
iShares core e sostenibili); Blackrock, Morningstar (al 31 dicembre 2020). Flusso di cassa operativo medio per la categoria di fondi comuni Morningstar
comparabile “EAA OE Global Large-Cap Blend Equity”. 13 BlackRock (al 31 dicembre 2020). Risparmio cumulativo calcolato moltiplicando la differenza
tra il precedente expense ratio dei fondi e il nuovo expense ratio dal 2015 al 2020 per l’AUM del fondo al momento del ridimensionamento del fondo. Tale
metodo non tiene conto del compounding dei risparmi nel tempo.
MKTGM0221E/S-1511353-8/19Abbiamo dimostrato il nostro impegno per rendere gli investimenti più convenienti e quindi
accessibili a un maggior numero di investitori. Dal 2015 iShares ha aiutato gli investitori a
risparmiare oltre $400 milioni tramite la riduzione delle commissioni dei fondi14.
Rischio: BlackRock non ha valutato l’adeguatezza degli investimenti in base alle tue esigenze specifiche o alla tua propensione al rischio. Per accertarti
che i nostri prodotti siano in linea con i tuoi obiettivi di investimento ti invitiamo a leggere il KIID.
14 Ibidem.
ACCESSIBILE CONVENIENTE SOSTENIBILE RESILIENTE
MKTGM0221E/S-1511353-9/1903 PENSIAMO CHE GLI
INVESTIMENTI SOSTENIBILI
OFFRANO RISULTATI MIGLIORI
Crediamo che gli investimenti sostenibili diano risultati finanziari migliori a lungo termine15. Le
definizioni di investimento sostenibile variano, ma riteniamo che la disponibilità di informazioni circa
le caratteristiche ambientali, sociali e di governance (ESG) e il rischio climatico di un investimento
rivestano un’ importanza sempre maggiore nell’ambito di un processo decisionale informato.
Per anni gli investimenti sostenibili sono stati una nicchia, appannaggio di poche boutique
finanziarie attente a soddisfare essenzialmente le esigenze dei clienti istituzionali che investivano
in linea con i loro valori. In molti casi gli approcci disponibili erano così mirati da rispondere solo
agli obiettivi di pochi investitori. Si riteneva che investire in base ai propri valori significasse
rinunciare a rendimenti superiori.
Oggi è in atto una profonda trasformazione trainata da investimenti indicizzati ed ETF. iShares
ad esempio offre la più ampia gamma di fondi indicizzati sostenibili e quindi consente ai clienti
di scegliere il loro percorso. Alcuni vogliono evitare determinate tipologie di società o settori, altri
desiderano investire solo nelle aziende leader in ambito ESG, altri ancora mirano a esporsi a temi
come l’energia pulita e in molti casi gli investitori sono interessati a una strategia che unisca
questi tre obiettivi e altri ancora16.
15 Lettera ai CEO di Larry Fink, CEO di BlackRock, “A fundamental reshaping of finance,” gennaio 2020: https://www.blackrock.com/ corporate/
investor-relations/larry-fink-ceo-letter. 16 BlackRock (al 31 dicembre 2020); iShares gestisce circa 150 ETF e fondi comuni indicizzati, i principali
concorrenti invece rispettivamente 84 e 32.
MKTGM0221E/S-1511353-10/19Dando un’offetta più ampia agli investitori contribuiamo a sfatare il mito per cui investire in modo
sostenibile significa sacrificare la performance finanziaria. Basti pensare che nel 2020, un anno in
cui molti mercati hanno evidenziato un’instabilità a causa dei timori legati al COVID-19 e in seguito
messo a segno un netto rimbalzo, 25 dei 26 fondi azionari indicizzati incentrati sui fattori ESG
monitorati da Morningstar hanno sovraperformato i rispettivi indici ponderati per la capitalizzazione
di mercato17. Ovviamente agli investitori interessa l’andamento nel lungo periodo: la ricerca mostra
Nel 2020, 25 dei 26 che le società con i punteggi ESG più elevati tendono a essere più redditizie e meno esposte a
fondi azionari indicizzati improvvisi crolli dei titoli dovuti all’attività del management. Alla luce di tali caratteristiche, di norma,
le aziende dovrebbero mostrare maggior resilienza lungo molteplici cicli di mercato18.
incentrati sui fattori ESG
monitorati da Morningstar Due anni fa gli investitori di tutto il mondo ci hanno chiesto di ottimizzare la gamma di offerta,
la trasparenza, le commissioni e i rendimenti degli investimenti sostenibili mediante gli ETF. Da
hanno sovraperformato allora la domanda ha comportato una crescita degli ETF e degli asset indicizzati di iShares da $10
miliardi a fine 2018 a $110 miliardi. Oggi la nostra offerta comprende 150 prodotti ed è sia la più
i rispettivi indici ponderati ampia che la più ricca di fondi sostenibili indicizzati a livello globale19. Anche in futuro vogliamo
per la capitalizzazione supportare tutte le tipologie di investitori mondiali e consentire loro di passare a un nuovo standard
di sostenibilità.
di mercato17.”
A mero scopo illustrativo.
La performance passata non è un indicatore
attendibile dei risultati attuali o futuri.
Rischio: Le considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG) trattate nel presente documento potrebbero influire sulle decisioni del team circa
l’investimento in determinati settori o società. I risultati potrebbero essere diversi da quelli di portafogli che non applicano criteri ESG analoghi al loro
processo di investimento.
La performance passata non è un indicatore attendibile dei risultati correnti o futuri.
17 Morningstar, “Sustainable Equity Funds Outperform Traditional Peers in 2020,” 8 gennaio 2021. 18 Guido Giese et al, “Foundations of ESG
Investing: How ESG Affects Equity Valuation, Risk, and Performance,” Il Journal of Portfolio Management (luglio 2019) ha analizzato in che modo
le considerazioni ESG possono influire sulla valutazione e sulla performance delle società, nonché sulla loro redditività e sull’esposizione a “rischi
estremi” o sistematici tramite il confronto delle società dell’MSCI World con rating ESG MSCI alti e bassi tra gennaio 2007 e maggio 2017; la
pubblicazione di MSCI “Is ESG Investing a Price Bubble? Probably Not” del 9 dicembre 2020 mostra che tra il 31 maggio 2013 e il 20 novembre
2020 la sovraperformance delle società con rating ESG alto rispetto al benchmark equiponderato è ascrivibile essenzialmente alla maggior crescita
degli utili e a rendimenti da reinvestimenti più elevati. 19 Asset: BlackRock (al 31 dicembre 2020); numero di fondi: BlackRock (al 31 dicembre 2020);
iShares gestisce circa 150 ETF e fondi comuni indicizzati sostenibili a livello globale, i principali concorrenti rispettivamente 84 e 32.
MKTGM0221E/S-1511353-11/19ACCESSIBILE CONVENIENTE SOSTENIBILE RESILIENTE
04 PUNTIAMO A CREARE
PRODOTTI CHE AUMENTINO
LA RESILIENZA DI MERCATI
ED ECONOMIE
MKTGM0221E/S-1511353-12/19Gli ETF possono garantire una maggior equità di trattamento tra piccoli risparmiatori e grandi
investitori istituzionali. Si pensi alle obbligazioni emesse dai governi o dalle società in tutto il
mondo che vengono scambiati di rado, con una scarsa trasparenza a livello di prezzo e in volumi
adatti solo agli investitori professionali di maggiori dimensioni. Gli ETF obbligazionari hanno
permesso una democratizzazione dell’accesso al mercato consentendo a tutte le tipologie di
investitori, grandi o piccoli, di esporsi al mercato con facilità e a prezzi chiari.
I nostri ETF dei mercati
avanzati che replicano L’instabilità del mercato a inizio 2020, provocata dalla pandemia, ha rappresentato lo stress test
più efficace per valutare la resilienza degli ETF obbligazionari – un test che a nostro parere è stato
l’indice MSCI World superato brillantemente. Le autorità normative globali hanno analizzato il periodo giungendo alla
detengono i titoli delle conclusione che gli ETF obbligazionari, in un certo senso, hanno fatto da ammortizzatori in una fase
in cui scambiare singoli bond era estremamente difficile, e quindi per gli investitori è stato forse
società in media per “più semplice scambiare le quote degli ETF che non gli asset sottostanti detenuti dall’ETF20”. Nel
25 anni; gran parte 2020 ad esempio otto dei dieci ETF obbligazionari più liquidi sul mercato erano gestiti da iShares
e offrivano all’investitore uno strumento per entrare e uscire dai mercati all’occorrenza21. Abbiamo
dei fondi comuni della sempre considerato gli ETF come una tecnologia per migliorare la qualità degli investimenti e senza
categoria Morningstar dubbio i nostri prodotti possono contribuire alla solidità dei mercati.
di riferimento invece per
appena 15 mesi²²”.
Rischio: Non si fornisce alcuna garanzia circa il raggiungimento dell’obiettivo di investimento.
20 Bank of England, “Interim Financial Stability Report,” maggio 2020; https://www.bankofengland.co.uk/-/media/boe/files/financialstability-
report/2020/may-2020.pdf. 21 BlackRock, Bloomberg (al 31 dicembre 2020). Metodo di classificazione basato sui volumi giornalieri medi per il
2020 in tutti gli ETF obbligazionari a livello globale. Liquidità misurata in termini di volume di trading giornaliero. 22 Turnover unidirezionale annuo
dell’MSCI nel periodo 1993 – 2020 pari al 4%, che corrisponde a un periodo di detenzione medio di 25 anni. Turnover della categoria Morningstar
“global large-cap blend equity” pari all’82%, che corrisponde a un periodo di detenzione di circa un anno e tre mesi (al 31 dicembre 2020).
MKTGM0221E/S-1511353-13/19In generale i nostri fondi indicizzati sono costruiti con un orizzonte di lungo periodo, un fattore che
contribuisce a sostenere l’economia reale. I nostri ETF dei mercati avanzati che replicano l’indice
MSCI World, ad esempio, detengono le società per un periodo medio di 25 anni, un fondo comune
analogo nella categoria Morningstar comparabile invece per appena 15 mesi circa23. Gli investitori
hanno quindi la possibilità di trarre vantaggio dall’apprezzamento a lungo termine delle aziende
per tutto il tempo in cui rimangono nell’indice. Se gli investitori hanno facile accesso al potenziale
di crescita di lungo periodo, le società ricevono capitale a lungo termine. I fondi indicizzati sono
pensati per il lungo periodo, in particolare se paragonati agli stili di investimento con un turnover
più elevato, e aiutano le società a guardare oltre l’immediato e a concentrarsi su crescita strategica
e creazione di posti di lavoro a lungo termine.
23 Ibidem.
MKTGM0221E/S-1511353-14/19IL 2020 DI iSHARES IN PILLOLE
1 2
ACCESSIBILE CONVENIENTE
$217 mld 83%
Milioni di clienti hanno affidato a iShares nuovi asset per oltre $217 Gli ETF UCITS core e sostenibili di iShares offrono agli investitori
miliardi di cui $185 miliardi in ETF globali iShares e $32 miliardi in fondi l’accesso al mercato a costi inferiori rispetto a quelli medi previsti dai
comuni indicizzati24. fondi comuni azionari globali domiciliati in Europa²⁵.
24 Per gli ETF globali di iShares, BlackRock, FP&A al 31 dicembre 2020. Per i fondi comuni domiciliati negli USA, ISS Market Intelligence Simfund al
30 novembre 2020. Per i fondi comuni domiciliati al di fuori degli USA, FundFile Broadridge al 30 novembre 2020. I dati non USA riguardano sia fondi
interni che transfrontalieri e si riferiscono solo a fondi comuni indicizzati BlackRock. 25 BlackRock (al 31 dicembre 2020) per gli ETF core e sostenibili
di iShares; Blackrock, Morningstar (al 31 dicembre 2020). Media flussi di cassa operativi per la categoria di fondi comuni Morningstar comparabile
“EAA OE Global Large-Cap Blend Equity”.
MKTGM0221E/S-1511353-15/193 4
SOSTENIBILE RESILIENTE
$110 mld 80%
Gli asset negli ETF sostenibili e nei fondi indicizzati di iShares sono 8 dei 10 ETF obbligazionari più liquidi a livello globale sono ETF
aumentati a $110 miliardi nel 2020, di cui $81 miliardi in ETF globali obbligazionari di iShares²⁷.
di iShares e $29 miliardi in fondi comuni indicizzati di iShares; gli
asset negli ETF sostenibili e nei fondi indicizzati di iShares sono più
che triplicati rispetto ai $34 miliardi di un anno fa e hanno registrato
un’impennata dai $10 miliardi di due anni fa²⁶.
26 BlackRock (al 31 dicembre 2020). 27 BlackRock, Bloomberg (al 31 dicembre 2020). Metodologia di classificazione basata sui volumi medi
giornalieri per il 2020 tra tutti gli ETF a livello globale. Liquidità misurata in termini di volume di trading giornaliero.
MKTGM0221E/S-1511353-16/19Rischi Informazioni legali sul Fondo
Capitale di rischio. Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc)
sono soggetti a oscillazioni al rialzo o al ribasso e non sono garantiti. Rischio di controparte, Rischio azionario
L’investitore potrebbe non recuperare l’importo inizialmente investito.
La performance passata non è un indicatore affidabile dei risultati Descrizione dei rischi dei fondi
presenti o futuri e non dovrebbe essere l’unico fattore da considerare Rischio di controparte
quando si seleziona un prodotto o una strategia.
L’insolvenza di istituzioni che forniscano servizi quali la custodia delle
Eventuali variazioni dei tassi di cambio possono causare la diminuzione attività o che agiscano da controparti per derivati o altri strumenti può
o l’aumento del valore dell’investimento. Le oscillazioni possono essere esporre la Classe di Azioni a perdita finanziaria.
particolarmente marcate nel caso di un fondo ad alta volatilità e il valore
dell’investimento potrebbe registrare ribassi improvvisi e importanti. I Rischio azionario
livelli e le basi di imposizione possono di volta in volta subire variazioni. Il valore delle azioni e dei titoli correlati ad azioni può essere influenzato
BlackRock non ha valutato la pertinenza di questo investimento rispetto dall’andamento quotidiano del mercato azionario. Altri fattori che possono
alle sue esigenze personali o propensione al rischio. I dati riportati danno influire comprendono notizie economiche o politiche, pubblicazioni degli
unicamente informazioni sintetiche. La decisione di investire dovrebbe utili societari ed eventi significativi che coinvolgono le società.
basarsi sull’esame del relativo prospetto informativo disponibile presso PRIMA DELL’ADESIONE LEGGERE IL PROSPETTO E IL DOCUMENTO
il gestore. DI QUOTAZIONE DISPONIBILI SU www.ishares.it
Il presente documento ha finalità puramente informativa e pubblicitaria e
le informazioni in esso riportate non devono essere considerate un’offerta Informativa di Legge
di acquisto o di vendita né una sollecitazione all’investimento in alcun Fino al 31 dicembre 2020, pubblicato da BlackRock Advisors (UK)
prodotto finanziario citato. In nessun caso le informazioni fornite devono Limited, autorizzata e disciplinata dalla Financial Conduct Authority
essere intese quali raccomandazioni di investimento. (‘FCA’), l’autorità di vigilanza sui mercati finanziari del Regno Unito. Sede
legale: 12 Throgmorton Avenue, Londra, EC2N 2DL, Inghilterra, Tel.
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Clienti Professionali e nessun altro soggetto deve fare affidamento sulle
informazioni contenute al suo interno. A tutela dell’utente le telefonate
potranno essere registrate. Per un elenco delle attività autorizzate svolte
da BlackRock, consultare il sito web della Financial Conduct Authority.
MKTGM0221E/S-1511353-17/19Dal 1 gennaio 2021, qualora il Regno Unito e l’Unione europea non autorizzati devono acquistare e vendere azioni su un mercato secondario
dovessero raggiungere un accordo che permetta alle imprese britanniche per mezzo di un intermediario (per es. un broker) e potrebbero pertanto
di proporre e fornire servizi finanziari sul territorio dell’Spazio economico incorrere in commissioni e tasse aggiuntive. Inoltre, dato che il prezzo al
europeo, il distributore del presente materiale sarà: quale sono negoziate le Azioni sul mercato secondario può differire dal
NAV per Azione, gli investitori potrebbero pagare di più rispetto all’attuale
(i) BlackRock Advisors (UK) Limited all’esterno dell’Spazio economico
NAV per Azione al momento dell’acquisto e ottenere un importo inferiore
europeo; e
rispetto all’attuale NAV al momento della vendita.
(ii) BlackRock (Netherlands) B.V. all’interno dell’Spazio economico
europeo. Per gli investitori in Italia
BlackRock (Netherlands) B.V. è autorizzata e disciplinata dall’Autorità Le Società e i Fondi sono OICR esteri armonizzati aventi natura di
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Amsterdam - Tel.: 020 – 549 5200 - Tel.: 31-20-549-5200. Iscrizione e, quotati sul Mercato ETFPlus di Borsa Italiana S.p.A.. La pubblicazione
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